1、寶鋼公司資產運用效率分析資產運用效率，是指資產利用的有效性和充分性。資產的運用效率評價的財務比率是資產周轉率， 其一-般公司為：資產周轉率=周轉額于資產。資產周轉率可以分為總資產周轉率，分類資產周轉率和單項資 產周轉率三類。木文將從寶鋼公司近三年的財務數據對其進行趨勢分析,并與同彳亍業的武鋼公司2008年財務數據進 行橫向比較分析。一、寶鋼2009年資產運用效率指標1、總資產周轉率總資產周轉率是指企業一定時間的主營業務收入與資產總額的比率，它說明企業的總資產在一定時 間時期內（通常為一年）周轉的天數。總資產周轉率二主營業務收入m總資產平均余額=148,326,367,232 （201,142,

2、779,904+200021136928.14） 2=0.74總資產周轉天數=360-0.74=486.5 （天）2、流動資產周轉率流動資產周轉率是指企業一定時間的主營業務收入與流動資產平均余額的比率，即企業流動資產往 一定時期內（通常為一年）周轉的天數。流動資產周轉率是反映金業流動資產運用效率的指標。計算公式 如下：流動資產周轉率=營業收入p平均流動資產總額=148,326,367,232- （52,666,286,080 + 58759444854.56） -2=2.66流動資產周轉天數=360-2.66= 135.3 （天）3、周定資產周轉率固定資產周轉率是指企業一定時期的主營業務收入與

3、固定資產平均凈值的比率。它是反映企業固定 資產周轉狀況，衡量固定資產運用效率的指標。計算公司如下：固定資產周轉率=營業收入三平均固定資產凈值=148,326,367,232- （115,465,904,128 + 109187870660.63） -2=1.32周定資產周轉天數=360-1.32= 272.7 （天）4、應收賬款周轉率應收賬款周轉率是指企業一定時期的主營業務收入與應收賬款平均余額的比值，它意味著企業的應 收賬款在一定時期內（通常為一年）周轉的次數。應收賬款周轉率是反映企業的應收賬款運川效率的指標。 計算公式如下：應收賬款周轉率二營業收入m平均應收賬款余額=148,326,367

4、,232- （5,566,287,360+5269190881.79） -2=27.38應收賬款周轉天數=360-27.38=13.15 （天）5、存貨周轉率存貨周轉率冇兩種計算方式，一是以成本為基礎的存貨周轉率，二是以收入為基礎的存貨周轉率。 本文從以成本為基礎的存貨周轉率進行分析。計算公式如下：存貨周轉率二營業成本十平均存貨余額=134,332,456,960- (29,462,171,648 + 35644590875.74) -2=4.13成木基礎的存貨周轉天數=360-4.13=87.2 (天)6、營業周期營業周期=存貨周轉天數+應收賬款周轉天數=87.2+13.15=100.35天

5、二、寶鋼2007-2009年資產運川效率趨勢分析根據寶鋼公司2007-2009 的財務報表數據，計算各項資產運用效率財務指標，見表1。表1財務指標名稱2007 年2008 年2009 年營業周期88.8 天86.8 夭100.35應收賬款周轉率33.3034.6527.38存貨周轉率4.634.714.13流動資產周轉率2.982.962.66固定資產周轉率2.422.101.32總資產周轉率1.081.030.74通過對寶鋼公司2007-2009年三年財務指標進行趨勢對比分析，可以看出：寶鋼公司2009年應收賬款周轉率、存貨周轉率、流動資產周轉率、固定資產周轉率、總資產周轉率 五項指標較前兩

6、年均程下降趨勢。可能是受此次全球金融危機影響，國內外市場需求急劇菱縮，生產力不 足，鋼材價格大幅下跌導致。資產周轉率受諸多因索的影響。除國際大環境z外，企業自身加大資產的管理力度，合理安排資產 結構，提高資產的質量，選擇有利的財務政策，也可以提高資產管理效率，加速資產周轉。三、寶鋼與首鋼、武鋼資產運用效率橫向分析根據寶鋼與武鋼2007-2009年的財務報表，將主要財務數據和計算得出各項資產運用效率財務指 標，見表2：表2財務指標名稱2007 年2008 年2009 年寶鋼武鋼寶鋼武鋼寶鋼武鋼營業周期88.866.186.851.7100.3561.71總資產周轉率1.080.961.031.0

7、60.740.73應收賬款周轉率32.30148.1234.65587.0427.38275.27存貨周轉率4.635.664.717.044.135.96流動資產周轉率2.984.222.965.242.664.27固定資產周轉率2.421.852.102.201.321.34通過對寶鋼與武鋼2007-2009年三年財務指標進行歷史縱向對比，可以看出:1、營業周期：營業周期是指從取得存貨開始到銷倍完成收冋現金為止的這段時間，一般情況下，營 業周期越短，說明在會計年度內實現的銷售次數越多，銷傳收入的累計額相對越人，資產周轉速度越快。 從表2可以看出，寶鋼08年略低于07年，但09年明顯髙于前二

8、年，并歷年均高于武鋼，說明寶鋼資金 周轉速度與武鋼相比相差懸殊。2、總資產周轉率：總資產周轉率是資產運營效率的一項重耍指標，體現了企業經營期間全部資產從 投入到產出的流轉速度，反映了總資產的管理質量和利用效率。一般情況下，該財務指標越拓，表明企業 全部資產使用效率越高。從表2可以看出，寶鋼的總資產周轉率寶鋼連續三年下降，說明幣體上總資產周 轉速度下降，運用資產情況不容樂觀；而武鋼2008年總資產周轉率比2007年略有好轉，但09年又下降 到07年之下，且略低于寶鋼。3、固定資產的周轉率：i占i定資產的周轉率也是衡量企業資產運營效率的一項重要指標，一般情況下， 固定資產的周轉率越烏，周轉天數越少

9、，表明公司固定資產的利用效率越充分。從表2可以看出寶鋼連續 三年下滑，武鋼在2008年冇所提升z后，09年乂滑落到07年水平z下，但近兩年均優于寶鋼。衣明武 鋼固定資產投資較為得當，能夠充分發揮效率，寶鋼固定資產運營效率在同行業中較為靠厲。4、流動資產周轉率：流動資產周轉率包括應收賬款周轉率、存貨周轉率和流動資產周轉率，一般情 況下，應收賬款周轉率、存貨周轉率和流動資產周轉率越高，表明收賬迅速，存貨周轉期短，企業資產流 動性強，資產占用水平低。從表2可以看出，寶鋼和武鋼應收賬款周轉率和存貨周轉率在08年均有提升， 但09年乂有所回落。但武鋼應收賬款周轉率和流動資產周轉率高丁-寶鋼，說明寶鋼總體流動資產周轉率不 及武鋼。資產運川效率還受行業背呆、資產結構與財務政策有關，寶鋼屬鋼鐵制造