1、本科畢業(yè)論文財政貨幣政策協(xié)調(diào)配合中的問題與對策系 部金融系專 業(yè)金融學(xué)年 級2014級學(xué) 號1411010214姓 名夏廣瑞指 導(dǎo) 教 師卞桂英 2018年5月畢業(yè)論文原創(chuàng)性聲明本人鄭重聲明：所呈交畢業(yè)論文，是本人在指導(dǎo)教師的指導(dǎo)下，獨立進行研究工作所取得的成果。除文中已經(jīng)注明引用的內(nèi)容外，本論文不包含任何其他人或集體已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的作品成果。對本文的研究做出重要貢獻(xiàn)的個人和集體，均已在文中以明確方式標(biāo)明。本人完全意識到本聲明的法律結(jié)果由本人承擔(dān)。論文作者簽名： 年 月 日 目 錄摘 要Abstract一、財政政策和貨幣政策的基本內(nèi)容1（一）財政政策和貨幣政策的概念 1（二）財政政策和貨幣政

2、策的比較分析 1（三）財政政策和貨幣政策協(xié)調(diào)配合的必要性 2二、當(dāng)前我國財政貨幣政策協(xié)調(diào)配合存在的問題2（一）財政貨幣政策在協(xié)調(diào)基礎(chǔ)方面存在不足2（二）財政貨幣政策在各自運用上存在不足3（三）財政貨幣政策在協(xié)調(diào)配合上的不足4三、關(guān)于優(yōu)化我國財政貨幣政策協(xié)調(diào)配合的政策建議 4（一）完善財政貨幣政策協(xié)調(diào)配合的制度基礎(chǔ) 4（二）加強財政貨幣政策的協(xié)調(diào)配合 6（三）加強財政貨幣政策在連結(jié)領(lǐng)域的協(xié)調(diào)配合 6參考文獻(xiàn) 8摘 要凱恩斯理論強調(diào)政府干預(yù)市場經(jīng)濟，通過政府的力量來對經(jīng)濟進行宏觀調(diào)控已經(jīng)成為當(dāng)今世界各個國家通用的國家治理手段。這其中主要采用的調(diào)控工具包括貨幣政策和財政政策，這兩種政策相輔相成相互配

3、合共同發(fā)揮作用。而它們二者并非是孤立的而是緊密聯(lián)系在一起的，財政政策強調(diào)優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，貨幣政策則主要作用于調(diào)節(jié)經(jīng)濟增長總量，二者的共性和差異使得財政貨幣政策的協(xié)調(diào)配合成為了必然，只有二者協(xié)同配合、優(yōu)勢互補，才能實現(xiàn)宏觀調(diào)控的目標(biāo)。本文主要介紹了財政政策與貨幣政策的基本含義，分析二者在宏觀調(diào)控過程中共同作用以及配合方面具體存在的一些問題，文末提出一些具有針對性的對策與優(yōu)化路徑。關(guān)鍵詞：財政政策；貨幣政策；宏觀調(diào)控；協(xié)調(diào)配合IAbstractSince the advent of Keynesian theory, government intervene the economy has beco

4、me a national consensus that monetary policy and fiscal policy as the main means of the government in macroeconomic regulation and control, the coordination of both directly influence the effect of government regulation. Fiscal policy will focus on the optimization of economic structure, monetary po

5、licy focused on adjusting the total economic growth, they both are not isolated but closely linked, the commonness and difference of both fiscal and monetary policy coordination has become inevitable, only the two together cooperate, complementary advantages, to achieve the goal of macroeconomic reg

6、ulation and control. This paper mainly introduces the related concepts of fiscal policy and monetary policy, and fiscal policy and monetary policy in coordination with existing problems put forward the proposal.Keywords: Fiscal policy；Monetary policy；Macro-control；CoordinationII哈爾濱金融學(xué)院本科生畢業(yè)論文財政貨幣政策協(xié)

7、調(diào)配合中的問題與對策一、財政政策和貨幣政策的基本內(nèi)容（一）財政政策和貨幣政策的概念 1財政政策財政政策一詞的含義主要是國家基于目前的主要發(fā)展現(xiàn)狀，包括政治、經(jīng)濟、文化的發(fā)展而制定的財政工作指導(dǎo)原則，是整個國家用以調(diào)控國民經(jīng)濟更好更快運行的有力工具，財政政策主要利用的是財政支出、稅收政策、國債等工具來影響社會總需求進而影響就業(yè)和國民收入，進而實現(xiàn)社會供求總量平衡和結(jié)構(gòu)協(xié)調(diào)這一政府宏觀調(diào)控的目標(biāo)。 2貨幣政策貨幣政策是指一切有關(guān)貨幣方面的規(guī)定和措施，貨幣政策通過一系列的政策對金融市場進行調(diào)節(jié)，主要的影響工具包括制定利率政策、信貸政策和外匯政策等相關(guān)政策。中央銀行是該政策執(zhí)行制定的主要執(zhí)行者和參與者

8、，不同的國家在不同時期不同階段所采取的貨幣政策都是不一樣的，貨幣政策跟隨著國家具體經(jīng)濟狀態(tài)進行實時地調(diào)整。在貨幣政策中發(fā)揮重要作用的是法定存款準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)率以及公開市場業(yè)務(wù)操作。（二）財政政策和貨幣政策的比較分析1財政政策和貨幣政策的聯(lián)系（1）二者均為一個國家或者政府干預(yù)經(jīng)濟市場的重要工具以及政策重點。二者都是通過實施擴張性的經(jīng)濟政策或緊縮性的經(jīng)濟政策來調(diào)節(jié)社會總需求與總供給的關(guān)系。（2）兩種政策制定的出發(fā)點相同，擁有共同的目的。國家制定貨幣政策或者財政政策最終追求的都是保證本國經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展，國家經(jīng)濟金融市場穩(wěn)定，避免出現(xiàn)收支嚴(yán)重失衡等現(xiàn)象，從而推動社會主義市場經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展。 （3）兩種

9、政策在執(zhí)行過程中采取的方式具有緊密關(guān)聯(lián)。兩種政策在實際的實行操作過程當(dāng)中通常是互補促進的。二者各自發(fā)揮不同的效用，產(chǎn)生著不同的影響而且彼此之間也會相互影響。例如當(dāng)經(jīng)濟嚴(yán)重蕭條時，財政政策效果顯著而貨幣政策近乎失效。2財政政策和貨幣政策的差異（1）兩種政策的執(zhí)行單位存在差異。財政政策依賴政府相關(guān)部門進行推廣執(zhí)行，而貨幣政策依賴的則是中央銀行。（2）政策推行的出發(fā)點不同。財政政策與貨幣政策在制定之初所考慮的出發(fā)點和目標(biāo)存在差異。前者更加關(guān)注經(jīng)濟的增速以及經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)是否合理，后者則更關(guān)注物價的穩(wěn)定，側(cè)重于對經(jīng)濟總量進行調(diào)節(jié)。（3）財政政策與貨幣政策所依托的政策執(zhí)行工具存在差異。前者依賴的是政府預(yù)算、

10、稅收、國債、轉(zhuǎn)移支付等。而貨幣政策則的主要工具則包括被稱為三大法寶的法定存款準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)率、公開市場業(yè)務(wù)操作以及消費者信用控制、證券市場信用控制、優(yōu)惠利率等。（4）二者在傳導(dǎo)機制方面表現(xiàn)出的特性存在著很大的差異。首先，財政政策產(chǎn)生的作用具有更為明顯的直接性和可見性。它能夠通過政策的執(zhí)行產(chǎn)生更為直觀地結(jié)果和收獲，且從政策頒布、執(zhí)行到最終看到執(zhí)行效果所耗費的時間相對較為短暫。而貨幣政策則與之不同，它的作用傳導(dǎo)呈現(xiàn)出間接性的特點，往往不直接作用于目標(biāo)對象，而是有時需要通過其他介質(zhì)或者工具來間接產(chǎn)生營銷與效果，這中間所需要耗費的時間也相對較長。（三）財政政策和貨幣政策協(xié)調(diào)配合的必要性本文研究的這兩

11、種政策所制定的出發(fā)點和落腳點基本相同，均是為了促進社會經(jīng)濟的平穩(wěn)運行，促進國家財政貨幣的結(jié)構(gòu)合理化，最終達(dá)到供需、收支等各方面的平衡，避免出現(xiàn)嚴(yán)重失衡現(xiàn)象。雖然二者存在諸多差異，但二者的聯(lián)系遠(yuǎn)大于差異。而且相互之間有著緊密的聯(lián)系，彼此之間也會產(chǎn)生一系列連鎖反應(yīng)，一方的政策變化會對另一方產(chǎn)生一定的影響，導(dǎo)致另一方政策執(zhí)行出現(xiàn)一定的問題，因此，財政政策與貨幣政策的協(xié)調(diào)配合就顯得異常重要。二當(dāng)前我國財政貨幣政策協(xié)調(diào)存在的問題我國在兩大政策協(xié)調(diào)配合調(diào)控宏觀經(jīng)濟方面已經(jīng)取得顯著成果，與改革開放之前相比，我國宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定程度已經(jīng)得到了很大的提升,宏觀經(jīng)濟調(diào)控的能力和方式也越來越成熟。在應(yīng)對亞洲金融危機和

12、次貸危機爆發(fā)的過程中,證明了我們在財政與貨幣政策協(xié)調(diào)方面所取得的進步。但盡管如此,我國在財政貨幣政策的運用與協(xié)調(diào)配合上仍然存在很多不足。（一）財政貨幣政策在協(xié)調(diào)基礎(chǔ)方面存在不足1.財政和貨幣政策協(xié)調(diào)機制不完善因為財政政策和貨幣政策的執(zhí)行主體不同，在實際執(zhí)行的過程當(dāng)中牽涉到的政府部門數(shù)量也不少，兩種政策的執(zhí)行必須得到各個政策主管部門以及執(zhí)行部門的積極配合。如果相關(guān)政策執(zhí)行部門之間配合失調(diào)，在工作當(dāng)中存在著許多矛盾，不能協(xié)調(diào)進行各項工作，都將嚴(yán)重影響到最終的政策執(zhí)行效果。我國并沒有制定相應(yīng)的部門協(xié)調(diào)制，相互溝通與協(xié)調(diào)性不強，進而導(dǎo)致最終無法實現(xiàn)預(yù)期經(jīng)濟目標(biāo)、難以實現(xiàn)協(xié)同發(fā)力共同促進區(qū)域經(jīng)濟增長。2

13、.金融風(fēng)險不斷加大我國金融業(yè)雖然經(jīng)過多年改革與發(fā)展,我國銀行資本充足率和不良貸款率己經(jīng)有了明顯改善,但考慮到中國特殊的市場環(huán)境以及參考國際標(biāo)準(zhǔn)水平,我國當(dāng)前的金融風(fēng)險仍然較大,而與此同時房地產(chǎn)等行業(yè)市場價格不斷攀升,極大地放大了我國的金融風(fēng)險。3.財政與貨幣的邊界不清目前我國財政與貨幣的具體概念和具體歸屬并沒有一個得到公認(rèn)的嚴(yán)格的邊界，且具體政策的制定和執(zhí)行主體也存在差異，這就導(dǎo)致了財政部門與中央銀行職責(zé)的模糊，這就使得各自的管理部門對其政策的現(xiàn)行實施程度給予了很大的關(guān)注，因為他們過分關(guān)注各自的目標(biāo)，甚至不惜犧牲其他政策目標(biāo)，造成政策制定過程中的部門利益傾斜，從而影響國家的整個宏觀經(jīng)濟。（二）

14、財政貨幣政策各自運用時存在不足1.政策的結(jié)構(gòu)化缺失財政政策需要更有針對性與目的性。例如,擴大內(nèi)需是調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中的重中之重,這就需要在提高低收入人群收入問題上采取結(jié)構(gòu)化措施，進一步縮小貧富差距。但實際時,到目前為止,我國個人所得稅制度仍然把最廣大的普通勞動者作為了最主要的稅源,稅收調(diào)節(jié)遠(yuǎn)達(dá)不到理想目標(biāo)。2.政策工具運用的不合理財政政策比較突出的問題應(yīng)該是政府財政支出中建設(shè)性、投資性支出的比重過高、生產(chǎn)性過強。我們要根據(jù)國內(nèi)外情況變化而略加調(diào)整其具體的形式與力度。與發(fā)達(dá)國家相比,我國此前數(shù)年積極財政政策的重心在于政府投資，而近年來我國的財政支出對諸如教育體制改革、社會保障制度建設(shè)、醫(yī)療衛(wèi)生體制改

15、革等方面的支持相對較少。貨幣政策比較突出的問題應(yīng)該是存款準(zhǔn)備金率的過度使用。我國央行調(diào)整存款準(zhǔn)備金率的頻率與發(fā)達(dá)國家相比過于頻發(fā),當(dāng)存款準(zhǔn)備金率每上調(diào)0.5個百分點,就能凍結(jié)商業(yè)銀行資金3000多億元，就目前我國推行的貨幣政策而言，在進一步將信貸規(guī)模控制在合理范圍上這一目標(biāo)層面并沒有取得理想的效果。貸款總額有逐漸走高的趨勢，每年度的上升數(shù)額大致在2%左右。（3） 財政貨幣政策在協(xié)調(diào)配合上存在不足國家的財政政策與貨幣政策二者缺乏足夠的配合默契。兩種政策作用的重點不同，一個強調(diào)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，一個則強調(diào)總量的調(diào)整。很顯然，目前這兩種政策在我國的執(zhí)行配合情況仍然不太理想，存在一些問題：1.財政政策和貨幣

16、政策在搭配方式上過于單一目前我國執(zhí)行該兩種政策的主要方式是“雙緊”或“雙松”模式。從目前來看，雖然同向搭配的政策組合容易起到立竿見影的功效,在很多方面應(yīng)該予以肯定，但我國兩大政策在形式上過于單一、搭配方式缺乏變化。2.國債市場發(fā)展不夠充分制約了兩大政策的協(xié)調(diào)配合國債可以說是兩大政策協(xié)調(diào)配合的最基本的結(jié)合點，而且也是兩大政策協(xié)調(diào)配合的具體舉措。國債市場規(guī)模與央行公開市場業(yè)務(wù)操作的成效成正相關(guān)，國債市場的規(guī)模越大,央行在公開市場上對國債進行交易所產(chǎn)生的貨幣供給取得的效果越明顯，最終取得的作用效果也越理想。但就目前我國的國債市場情況而言，在結(jié)構(gòu)與規(guī)模等方面的發(fā)展均不理想，還存在著很大的發(fā)展空間。3.

17、我國的財政投融資體系存在問題財政投融資體系受到兩種政策的雙重影響。目前我國該領(lǐng)域的發(fā)展現(xiàn)狀存在一定的障礙。第一，市場定位模糊，與銀行的投融資功能分工不清；其次，缺乏評價資金使用效果的相關(guān)機制，資金使用效率與最終的效果得不到相關(guān)評估與保障。最后，融資的結(jié)構(gòu)和方式缺乏多元化的發(fā)展，阻礙了金融體制的深化改革。3 關(guān)于優(yōu)化我國財政貨幣政策協(xié)調(diào)配合的政策建議（一）完善我國財政貨幣政策協(xié)調(diào)配合的制度基礎(chǔ)1.加強財政部和央行的協(xié)調(diào)溝通在我國,貨幣財政政策的決策權(quán)實際由國務(wù)院掌握,作為政策實施者的央行和財政部只具有建議權(quán)。加強財政政策與貨幣政策合作，可以成立一個由政府領(lǐng)導(dǎo)、財政部和央行共同參與構(gòu)成的部門，這個

18、溝通協(xié)調(diào)機構(gòu)能夠幫助各個部門在制定執(zhí)行具體政策的過程中保持更好的溝通與交流，促進不同政策的作用效果互補。2.推進財政體制改革和轉(zhuǎn)型改善財政投融資體系首先要確財政投融資的界限和定位，還應(yīng)該注意避免財政資金擠占私人部門投資。與此同時也要規(guī)范資金的投向,重點扶植發(fā)展的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)，創(chuàng)造更多新的經(jīng)濟增長點消除過剩產(chǎn)能，維持和穩(wěn)定經(jīng)濟的中高速增長。其次,開放行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn),在允許的范圍內(nèi)積極利用民間資本的力量來促進投資的多樣性發(fā)展，進一步改善財政投資資本的來源與總量，從而體現(xiàn)政府經(jīng)濟政策取向：不以盈利為目的、不與商業(yè)銀行競爭。完善財政收支結(jié)構(gòu),促進公共則政的建設(shè)加大對科學(xué)、教育、文化、衛(wèi)生、社會保障

19、、改善民生與國民日常生活息息相關(guān)的資金投入，加大公共產(chǎn)品與服務(wù)購買量，提升我國國民的公共設(shè)施建設(shè)總量，特別關(guān)注三農(nóng)、小微企業(yè)等群體的發(fā)展?fàn)顩r且予以政策性幫扶，消除過剩產(chǎn)能，創(chuàng)造更多新的經(jīng)濟增長點，從而發(fā)揮結(jié)構(gòu)調(diào)整的作用。理順中央和地方之間的財權(quán)關(guān)系,增加中央的財政收入占比分稅制導(dǎo)致了地方政府財權(quán)和事權(quán)的不匹配,造成了地方政府和中央政府的博弈。就目前我國的發(fā)展現(xiàn)狀而言，不同省份的發(fā)展現(xiàn)狀不同，所需要的具體政策力度也不同。而國家在制定具體政策時，無法完全兼顧所有省份的需求。此外，中央層面缺乏強有力的財政力度來助力政策的良好執(zhí)行也是問題所在。因此，促進中央與地方政策在財證權(quán)上的合理協(xié)調(diào)十分重要。3.

20、完善市場環(huán)境建設(shè)繼續(xù)深化利率市場化改革，完善善央行調(diào)控機制在正確處理和防范金融風(fēng)險與促進經(jīng)濟增長的關(guān)系、堅持“穩(wěn)定幣值”政策目標(biāo)的大前提下,要積極穩(wěn)妥地進一步推進利率市場化改革。雖然利率市場化改革在當(dāng)前取得了一些積極成果,但利率市場化未完全達(dá)到預(yù)期目標(biāo),仍存在一些問題，需要繼續(xù)推進利率市場化改革,最終實現(xiàn)商業(yè)銀行和貨幣市場利率的完全自由浮動。加強社會征信制度建設(shè)全面推進社會信用體系的建設(shè)，對于優(yōu)化我國信用環(huán)境、維護市場秩序、促進社會和諧具有重要而深遠(yuǎn)的意義。現(xiàn)代市場經(jīng)濟建立在信用基礎(chǔ)之上的，許多中小企業(yè)在融資的過程中都卡在了信用一關(guān)。因此，進一步推動社會信用征信制度的建設(shè),有利于中小企業(yè)融資,

21、解決中小企業(yè)和商業(yè)銀行之間信息不對稱的問題，為社會主義經(jīng)濟、政治、文化、社會的改革和發(fā)展筑起堅實的制度保障。促進資本市場的完善貨幣政策和財政政策同時影響資本市場。完善的建議首先就是要完善應(yīng)急機制，重視在資本市場上的風(fēng)險規(guī)避，加強風(fēng)險防范與處理能力，加強對資本市場杠桿化的管理，將所有的杠桿交易納入監(jiān)管、完善資本市場的信息披露、鼓勵和引導(dǎo)社會進行長期價值投資，進一步促進資本市場的良性成長。（二）財政貨幣政策在協(xié)調(diào)配合方面的改進建議1. 加強政策制定的前瞻性、科學(xué)性和系統(tǒng)性不論是對財政政策還是貨幣政策而言，要在一段時間內(nèi)產(chǎn)生持續(xù)的有效作用，其在政策制定之初就必須具備一定的前瞻性，通過對未來一段時間內(nèi)

22、市場經(jīng)濟的發(fā)展?fàn)顩r的把握和預(yù)測來制定出合理的政策。保證各項政策的出臺都要具有相當(dāng)?shù)目茖W(xué)性、準(zhǔn)確性和及時性；同時也要加強理論研究,對貨幣財政政策協(xié)調(diào)進行系統(tǒng)性地規(guī)劃，確定兩大政策協(xié)調(diào)的長期目標(biāo)。2.加強政策制定的針對性就目前我國現(xiàn)階段的發(fā)展國情而言，不同省份與地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展水平與社會發(fā)展現(xiàn)狀存在著一定的差異。用相同的政策來治理眾多發(fā)展現(xiàn)狀不同的省份難免會出現(xiàn)一些不理想的結(jié)果。因此，相關(guān)主管部門在制定政策的同時，一定要加強政策制定的針對性，提高政策適用的范圍，滿足不同的地區(qū)發(fā)展需求，進而進一步平衡協(xié)調(diào)各地的發(fā)展。（三）加強貨幣財政政策在二者連結(jié)領(lǐng)域的協(xié)調(diào)1.完善國債市場建設(shè)統(tǒng)一國債市場。此舉可以更

23、好地形成市場規(guī)范，促進國債市場的穩(wěn)定平穩(wěn)發(fā)展，對于國債市場，首先，要優(yōu)化做市商的主體結(jié)構(gòu)，鼓勵更多的投資者參與國債市場的交易。其次，我們還要完善做市商的競爭機制，通過良好的競爭來促進行業(yè)的良性發(fā)展，促進政策見的協(xié)調(diào)配合。積極挖掘更多的市場參與者與投資者。文中兩種政策的配合對于在國債領(lǐng)國債市場參與者的構(gòu)成有較大關(guān)聯(lián)，而在我國國債持有者中居民個人的占比較大,而機構(gòu)投資者較少，因此應(yīng)該提高保險機構(gòu)、基金公司及養(yǎng)老保險基金為代表的機構(gòu)投資者的市場參與度。豐富國債種類，促進國債交易形式的多元化發(fā)展。參照相關(guān)國家的優(yōu)秀做法，同時結(jié)合我國實際情況適當(dāng)?shù)奶岣邍鴤l(fā)行頻率；同時，增加短期國債的發(fā)行比例，優(yōu)化我國國債發(fā)行結(jié)構(gòu)，進一步增強市場的流動性；此外，注重提升金融市場參與者的安全性保障，加強國債相關(guān)衍生產(chǎn)品的發(fā)型力度，進一步完善我國的金融市場。2.加強兩大政策在財政性存款領(lǐng)域的協(xié)調(diào)財政性存款并不穩(wěn)定，在不同的時間有著差別較大的存量，因此直接導(dǎo)致了