1、WORD格式.可編輯2018年4月高等教育自學考試全國統(tǒng)一命題考試財務(wù)管理學試卷（課程代碼00067）第一部分選擇題一、單項選擇題（本大題共20小題，每小題1分，共20分）在每小題列出的四個備選項中只有一個是符合題目要求的，請將其選出并將“答題卡”的相應(yīng)代碼涂黑。未涂、錯涂或多涂均無分。1、以股東財富最大化作為財務(wù)管理目標的缺點是（D）A、忽視了投資的風險價值日 沒有考慮貨幣的時間價值C不能反映資產(chǎn)保值增值的要求D強調(diào)股東利益，對公司其他利益人重視不夠2、金融市場按照功能標準可劃分為（ AA、一級市場與二級市場R期貨市場與現(xiàn)貨市場C債券市場與股票市場口短期市場與長期市場3、下列系數(shù)中，互為倒數(shù)

2、關(guān)系的是（ AA復(fù)利終值系數(shù)與復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)日復(fù)利終值系數(shù)與普通年金終值系數(shù)C復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)D普通年金終值系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)4、關(guān)于個別證券的 3系數(shù)，下列說法不正確的是（B）A、可以用于度量個別證券的系統(tǒng)風險日不能反映個別證券收益率與市場平均收益率直接的變動關(guān)系C當3 <1時，說明該證券所含的系統(tǒng)風險小于市場組合的風險口當3=1時，說明該證券所含的系統(tǒng)風險與市場組合的風險一致5 .某公司本年息稅前利潤為 200萬元，利息費用為50萬元，則該公司的利息保障倍數(shù)為 （C）A. 2 8 . 3 C . 4 D . 56 .下列有關(guān)財務(wù)報表的表述，不正確的是（C）A.財務(wù)報表

3、附注是財務(wù)報表的組成部分B.利潤表是反映公司一定會計期間經(jīng)營成果的報表C.資產(chǎn)負債表是反映公司一定會計期間經(jīng)營狀況的報表D.現(xiàn)金流量表是反映公司一定會計期間現(xiàn)金及其等價物流入和流出的報表7 .甲公司本年營業(yè)收入為 5 000萬元，營業(yè)成本為 2 000萬元，則甲公司本年銷售毛利率是（D）A. 30% B . 40% C . 50% D . 60%8 .某公司生產(chǎn)銷售一種產(chǎn)品，該產(chǎn)品銷售單價10元，單位變動成本 6元，全年固定（A）成本50 000元，目標銷售量20 000件，則目標禾1J潤是A. 30 000 元 B . 50 000 元 C . 80 000 元 D. 200 000 元9

4、.某公司下年度預(yù)計需要甲材料5 000千克，甲材料期初庫存為1 000千克，期末庫存1 500千克，則該年需要采購甲材料的數(shù)量是（C）A. 5 500千克 8 . 6 000千克 C . 6 500千克 D . 8 500千克10 .關(guān)于邊際資本成本，下列表述正確的是（B）A.邊際資本成本不能按照加權(quán)平均法計算B.邊際資本成本通常在某一籌資區(qū)間保持不變C.無論公司是否改變資本結(jié)構(gòu)，邊際資本成本均會下降D.計算邊際資本成本時，個別資本成本的權(quán)重不能按照市場價值確定11 .下列選項中，對經(jīng)營杠桿系數(shù)表述正確的是（B）A.每股收益變動率相對于銷售量變動率的倍數(shù)B.息稅前利潤變動率相對于銷售量變動率的

5、倍數(shù)C.每股收益變動率相對于息稅前利潤變動率的倍數(shù)D.邊際貢獻變動率相對于息稅前利潤變動率的倍數(shù)12 .公司的復(fù)合杠桿系數(shù)為3,經(jīng)營杠桿系數(shù)為 2,則財務(wù)杠桿系數(shù)是（B）A. 1 8 .1.5 C . 5 D . 613 .由于通貨膨脹導(dǎo)致的債券投資風險是（C）A .利率風險 B .變現(xiàn)力風險C .購買力風險D .再投資風險14 .某投資者擬購買 M股票且計劃長期持有， 該股票現(xiàn)金股利為每年1元/股，如果投（D） 資者要求的收益率為 10%,則股票的內(nèi)在價值是A. 0.1 元 B .1 元 C .5 元 D .10 元15 .關(guān)予投資回收期，下列表述正確的是（A）A .折現(xiàn)投資回收期長于非折現(xiàn)

6、投資回收期B .折現(xiàn)投資回收期短于非折現(xiàn)投資回收期C .折現(xiàn)投資回收期等于非折現(xiàn)投資回收期D .折現(xiàn)投資回收期與非折現(xiàn)投資回收期的關(guān)系不確定16 .下列只屬于終結(jié)點現(xiàn)金流量的項目是（D）A.所得稅 B .營業(yè)收入C.固定資產(chǎn)投資D .墊支營運資本收回17 .按照現(xiàn)金持有量決策的存貨模型，持有現(xiàn)金的總成本包括（A）A .持有成本和轉(zhuǎn)換成本B .持有成本和管理成本C .持有成本和短缺成本D .持有成本和儲存成本18 .如果只延長信用期，則放棄現(xiàn)金折扣的機會成本將（B）A .增加 B .降低 C .不變 D .無法判斷19 .固定或穩(wěn)定增長股利政策的缺點是（C）A .不能增加投資者的信心B .提高資

7、本成本并降低公司價值、C .股利的發(fā)放與公司利潤相脫節(jié)D .不能滿足投資者取得穩(wěn)定收入的需要20 .股利分配對公司的市場價值不會產(chǎn)生影響的觀點，所反映的股利理論是（A）A.股利無關(guān)論 B .信號傳遞理論C.稅差理論 D .代理理論二、多項選擇題：本大題共 5小題，每小題2分。共10分。在每小題列出的備選項中 至少有兩項是符合題目要求的。請將其選出，錯選、多選或少選均無分。21 . 一般而言，財務(wù)分析的內(nèi)容包括（ACDEA .營運能力分析B .股價技術(shù)分析C .償債能力分析D .盈利能力分析E .綜合財務(wù)分析22 .在一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，下列有關(guān)成本的表述，正確的有（AD）A.固定成本總額保持不變

8、B.單位固定成本保持不變C.混合成本總額不隨業(yè)務(wù)量的變動而變動D.變動成本總額隨著業(yè)務(wù)量的變動而成正比例變動E.單位變動成本隨著業(yè)務(wù)量的變動而成反比例變動23 .與股票投資相比，下列屬于債券投資優(yōu)點的有（ BQA.投資收益高B .本金安全性高C.收入穩(wěn)定性強D .購買力風險低E.擁有經(jīng)營控制權(quán)24 .項目現(xiàn)金流量估計中，應(yīng)考慮的相關(guān)成本有（ ABDA.機會成本 B .差額成本C.沉沒成本 D .重置成本E.過去成本25 .下列選項中，確定項目營業(yè)現(xiàn)金流量需要考慮的因素有（AB。A.所得稅 B .營業(yè)收入C.付現(xiàn)成本 D .建設(shè)期末墊支的營運資本E.固定資產(chǎn)變現(xiàn)收入第二部分非選擇題三、簡答題：本

9、大題共3小題。每小題5分，共15分26、簡述盈虧臨界點的概念及影響盈虧臨界點的因素。盈虧臨界點？是指公司經(jīng)營達到不贏不虧的狀態(tài)*（I分）影響因素二（1）銷售量：（1分）Q）單價；（1分）（3）單位變動成本：（I分）14）固定成本.（I分）27、簡述證券投資基金的概念及特點。概念；證券投資基金是指通過公開發(fā)售基金份額募集奧本，由基金托管人托管，由 基金管理人管理和運用資本，為保障基金份額特有入的利益，以資產(chǎn)紐 號方式進行證券投資的種利益共享“風險共擔的集臺投資方j(luò)G（2介）特點：（1）集合投資：（1分）（2）分散風險；（I分）<3）專業(yè)理財，H分）28簡述低正常股利加額外股利政策的優(yōu)點。優(yōu)

10、點：（1）能使公司具缶較強的機動靈活性,（I分）（2）適時的支付額外股利.既可使公司保持正常、穩(wěn)定的股利.又能使 股東分享公司繁榮的好處，并向市場傳遞有關(guān)公司當前和未來經(jīng)營 業(yè)績良好的信息，（2分）（3）可吸使依賴股利收入的股東在各年能得到最基本的收入而且比較穩(wěn)定，因而對有這種需求的投費者有很強的吸引力.（2分）四、計算題（本大題共6小題，任選其中的4小題解答，若解答超過4題, 按前4題計分，每小題10分，共40分）計算題可能用到的系數(shù)n1234591。(P/凡0,90910,82640.75130.6X306 62090.4241Or3S55_(P/小1竺必0. W9I1.7355i486?

11、3,16993.79085.75906 J型6(F/46% n)0,現(xiàn) 342.6方。3.46514.21246 MH713450129,已知甲公司2Q16年部分財務(wù)數(shù)據(jù)如下：單位，萬元資產(chǎn)年初余戴年末余羲負債與股東權(quán)益年初余覆年末余額一貨幣資金650850流動負債合計9851伽應(yīng)收黑款370510股東權(quán)過合計二J 0003 500 _存貨1 5002 000流動資產(chǎn)合計2 52033M1該公司2016年營業(yè)收入為4 400萬元，實現(xiàn)凈利潤 1350萬元。全年按360天計算。要求：(1)計算甲公司2016年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)；(2)計算甲公司2016年末流動比率和速動比率；(3)計算甲公司201

12、6年的凈資產(chǎn)收益率。(注：計算結(jié)果保留小數(shù)點后兩位數(shù))(1)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)J60X07O+5=2三36(天)(3分)4 400(2)流動比率3 360/1 6822(2分)速動比率=(850+510) /I 680=0.81(2 分)(3)凈資產(chǎn)收益率 -xlOO% = 4L54%(3分)(3 000+3 500) + 230、某公司2016年1月1日發(fā)行面值為1 000元的5年期債券，票面年利率為 6%每年年末支付一次利息，到期償還面值。假設(shè)投資者要求的報酬率為10%要求：(1)計算改債券的年利率；(2)計算5年利息的總現(xiàn)值；(3)計算改債券的內(nèi)在價值；(4)分析說明該債券發(fā)行價格為多少時

13、，投資者才會投資改債券。(注：計算結(jié)果保留小數(shù)點后兩位數(shù))（1>債券的年利息勺000X6%二60（元）（2分）（2）利息總現(xiàn)值=60乂 （P/A. 10%>5）WUK3.79D8工227.45 （元）（2 分）（3）債券內(nèi)在價值=1 000X （P/F, 10%, 5） +60X （P/A, 10%, 5）=1 OCOX 0.6209+227,45=848.35（元）（3 分）（4）當債券發(fā)行價格便或等848.35元時，投貿(mào)者才會投貨該債券,（3分）31.乙公司為擴大生產(chǎn)，需增加一臺設(shè)備，設(shè)備價款為 100 000元。乙公司可以采用兩種方式取得設(shè)備：一是以融資租賃的方式租入，租期

14、5年，每年年末支付租金 20 000元，期滿設(shè)備歸乙公司所有；二是向銀行借款購買，銀行貸款利率為6%。要求：（1）指出乙公司支付租金的年金形式；（2） 計算乙公司租賃期內(nèi)支付租金的現(xiàn)值：（3）不考慮其他因素，乙公司應(yīng)選擇哪種方式取得設(shè)備并說明理由。<1）租金支付的形式I后付（普通）年金,分）<2）租賃設(shè)備在整個租賃期間支付租金的現(xiàn)值P=20 000X （P/A, 6%. 5） =20 000X42124-84 248 （）（3 分）（3）乙公司應(yīng)選彝融資租賃方式取得設(shè)備.（3分）理由工因為租賃設(shè)備支付租金的現(xiàn)值小于購買設(shè)抬的價款.所以租費較好。（2分）32.某公司目前長期負債和所有

15、者權(quán)益總額合計為10 000萬元。其中，發(fā)行在外的普通股8 000萬股，每股面值l元：按面值發(fā)行的公司債券 2 000萬元，票面年利率為8%,每年年末付息一次。公司適用的所得稅稅率為25%。該公司擬投資一新項目，需追加籌資2 000萬元，現(xiàn)有A、B兩個籌資方案可供選擇。A 方案：發(fā)行普通股，預(yù)計每股發(fā)行價格為5元：B 方案：按面值發(fā)行票面利率為8%的公司債券，每年年末付息一次。假設(shè)追加籌資均不考慮籌資費用，該項目投產(chǎn)后，年息稅前利潤預(yù)計為4 000萬元。要求：（1）如果采用A方案，計算增發(fā)普通股的股數(shù)：（2） 如果采用8方案，計算籌資后每年支付的債券利息總額；（3） 計算A B兩方案每股收益無

16、差別點的息稅前利潤（EBIT）,并為該公司做出籌資決策。（I）增發(fā)普通股的股效4000/5-400 （萬股）匕分）（2）每年支付的憤券利息=（2 0004-2 U00> X；8%*320 （萬元）（2分）（3）每股收益無差別點的EBIT：EHIT2 000X8%） X < 125%） /8 000+400）=（EBIT-320； X < 125%） ,8（X）0EBIT-3 520（萬元）（3分）即資決策：因為預(yù)計的年息稅前利潤4 000萬元大于母股收益無差別點 3 520萬元.應(yīng)選擇B方案（發(fā)行債券）等集所需資金對公M更為有利.（3分）33.某公司擬投資一新項目，投資額為2

17、00萬元，當年建成并投產(chǎn)，項目壽命期為 1O年，預(yù)計項目每年營業(yè)現(xiàn)金凈流量為40萬元，項目終結(jié)點殘值收入為5萬元，公司資本成本為10%。要求：（1）計算該項目的投資回收期；（2） 計算該項目的凈現(xiàn)值和獲利指數(shù)；（3） 根據(jù)凈現(xiàn)值和獲利指數(shù)計算結(jié)果作出投資評價。（注：計算結(jié)果保留小數(shù)點后兩位數(shù)）£ I )投資回收期=200/40=5(年)<2分)(2)凈現(xiàn)值-40X (P/A. 10%. 9)+ (40 + 5)X (P/F. 10%. 10) -200-40X 57590 +45X0.3855200=247.71200=47,7J (萬元)(3 分)或：凈現(xiàn)值=40X CP/A

18、, 10%, 10) +5X (P/F, 10%h 10) 200 =4OX6J446 + 5XOJ855-2W-7.71-200=4717t (萬元)拉存 為必 40X(P/j4J0%19)-F(4H-5)X(P/FJ0%,10)玳和稻 =200247.71200= L24（3分）或,獲利指數(shù)=40萬17！4】0%0)+5/(產(chǎn)/0%/0)200247.71209= 1,24C3）項目的凈現(xiàn)值大于凈，獲利指數(shù)大于1,該項目可以投貨. （2分）34.某公司生產(chǎn)銷售甲產(chǎn)品，目前的信用條件為 11 /30。為了促進銷售，公司擬延長信 用期限至60天，相關(guān)數(shù)據(jù)如下表所示。信用條件n /30n /60

19、銷售收入（萬元）9 00010 500機會成本（萬元）90210收賬費用（萬元）200400壞賬損失率2 %4 %假設(shè)公司管理費用和銷售費用等不隨銷售收入增加而變化，銷售收入均為賒銷產(chǎn)品 收入。要求：（1）計算改變信用條件后增加的銷售收入額；（2） 分別計算改變信用條件前后的壞賬損失額；（3） 計算改變信用條件后增加的稅前損益：（4） 判斷是否可以改變信用條件。C 1 J增加的銷肯收入額=10 5009 000=1 500 （力元（2分）（2）改變信用條件前的壞讖粉夫額000X2%-180 （萬元）。分）改變信用條件后的壞減根大額=1。500 X 4%-420 1萬元）（I分）（3）改變信用條件后增加的稅前損益=1 500- &