1、證券投資實(shí)務(wù)證券投資實(shí)務(wù)項(xiàng)目十二 證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)操作 1.能作為并購方的財(cái)務(wù)顧問，設(shè)計(jì)和實(shí)施收購方案； 2.能作為目標(biāo)公司的財(cái)務(wù)顧問，設(shè)計(jì)反兼并與反收購的策略； 3.能針對(duì)不同投資者進(jìn)行理財(cái)分析； 4.能為投資者推薦資產(chǎn)管理方式。 模塊一 理財(cái)顧問業(yè)務(wù) 模塊二 資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)重點(diǎn)及難點(diǎn)項(xiàng)目內(nèi)容 重點(diǎn)：資產(chǎn)管理業(yè)務(wù) 難點(diǎn)：資產(chǎn)管理計(jì)劃產(chǎn)品的選擇和操作 1.能按照規(guī)范步驟理財(cái)顧問業(yè)務(wù)操作2.能夠根據(jù)企業(yè)理財(cái)目標(biāo)，設(shè)計(jì)企業(yè)理財(cái)方案3.能夠?qū)Σ①徠髽I(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析模塊一 理財(cái)顧問業(yè)務(wù)理財(cái)顧問業(yè)務(wù)解理財(cái)顧問業(yè)務(wù)解讀讀 企業(yè)理財(cái)顧問企業(yè)理財(cái)顧問業(yè)務(wù)操作業(yè)務(wù)操作 工作任務(wù)模塊一 理財(cái)顧問業(yè)務(wù)*案例導(dǎo)入 后

2、危機(jī)時(shí)代，是中國民營企業(yè)海外并購的時(shí)代，并購領(lǐng)域幾乎涵蓋了整個(gè)第三產(chǎn)業(yè)。其中最具有代表性的當(dāng)屬吉利收購沃爾沃，該舉曾經(jīng)被形容為“蛇吞象”。這場并購中投行的介入使“蛇”成功吞下“巨象”，幕后兩位運(yùn)籌帷幄的高手功不可沒，一個(gè)是在汽車行業(yè)有著豐富并購經(jīng)驗(yàn)的洛希爾金融集團(tuán)，而另一個(gè)則是投行界的世界級(jí)巨頭高盛集團(tuán)。洛希爾負(fù)責(zé)對(duì)整個(gè)并購過程的融資結(jié)構(gòu)及對(duì)價(jià)支付方式進(jìn)行設(shè)計(jì)；而高盛則負(fù)責(zé)炒作吉利的股價(jià)，讓吉利在短時(shí)間內(nèi)身價(jià)大漲。 你如何看待洛希爾金融集團(tuán)和高盛集團(tuán)對(duì)吉利公司的理財(cái)顧問服務(wù)？一、理財(cái)顧問業(yè)務(wù)認(rèn)知一、理財(cái)顧問業(yè)務(wù)認(rèn)知 投資銀行的理財(cái)顧問業(yè)務(wù)主要是指投資銀行針對(duì)企業(yè)和政府客戶開展的，接受客戶委托，

3、通過對(duì)客戶財(cái)務(wù)狀況分析，了解客戶理財(cái)目標(biāo)，向客戶提供涉及證券或證券類相關(guān)產(chǎn)品的投資建議專門化服務(wù)，輔助客戶作出投資決策，并從中獲取經(jīng)濟(jì)利益的經(jīng)營活動(dòng)。工作任務(wù)一工作任務(wù)一 理財(cái)顧問業(yè)務(wù)解讀理財(cái)顧問業(yè)務(wù)解讀？投資銀行證券公司理財(cái)顧問業(yè)務(wù)四大要素 投資銀行或者是證券投資咨詢機(jī)構(gòu) 執(zhí)行主體執(zhí)行主體 開展形式開展形式 業(yè)務(wù)性質(zhì)業(yè)務(wù)性質(zhì) 主要工作主要工作 投資銀行接受客戶委托，以雙方協(xié)議為業(yè)務(wù)開展的基礎(chǔ) 給投資者提供投資建議，輔助投資者做出投資決策；盈利為目的的一種經(jīng)營行為 二、理財(cái)顧問業(yè)務(wù)的對(duì)象二、理財(cái)顧問業(yè)務(wù)的對(duì)象 政府經(jīng)濟(jì)管理部門政府經(jīng)濟(jì)管理部門 1國有資產(chǎn)控股（集團(tuán)）公司國有資產(chǎn)控股（集團(tuán)）公司

4、 2企事業(yè)單位企事業(yè)單位 3三、理財(cái)顧問業(yè)務(wù)范圍三、理財(cái)顧問業(yè)務(wù)范圍 工作任務(wù)： 通過對(duì)宏源證券投資銀行產(chǎn)品和服務(wù)進(jìn)行分析，對(duì)國外投資銀行理財(cái)顧問的業(yè)務(wù)和我國證券公司投行業(yè)務(wù)進(jìn)行比較。一、企業(yè)理財(cái)顧問業(yè)務(wù)認(rèn)知一、企業(yè)理財(cái)顧問業(yè)務(wù)認(rèn)知 從廣義的角度講，企業(yè)理財(cái)就是對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行配置的過程；狹義地講，企業(yè)理財(cái)是要最大效能地利用閑置資金，提升資金的總體收益率。 企業(yè)理財(cái)?shù)奶攸c(diǎn)包括： （1）開放性 （2）動(dòng)態(tài)性 （3）綜合性工作任務(wù)二 企業(yè)理財(cái)顧問業(yè)務(wù)操作企業(yè)理財(cái)顧問業(yè)務(wù)操作二、二、企業(yè)理財(cái)顧問業(yè)務(wù)操作企業(yè)理財(cái)顧問業(yè)務(wù)操作（一）企業(yè)籌融資（一）企業(yè)籌融資 企業(yè)籌融資即是一個(gè)企業(yè)的資金籌集的行為與過程

5、，也就是公司根據(jù)自身的生產(chǎn)經(jīng)營狀況、資金擁有的狀況，以及公司未來經(jīng)營發(fā)展的需要，通過科學(xué)的預(yù)測和決策，采用一定的方式，從一定的渠道向公司的投資者和債權(quán)人去籌集資金，組織資金的供應(yīng)，以保證公司正常生產(chǎn)需要，經(jīng)營管理活動(dòng)需要的理財(cái)行為。 二、二、企業(yè)理財(cái)顧問業(yè)務(wù)操作企業(yè)理財(cái)顧問業(yè)務(wù)操作（二）企業(yè)重組（二）企業(yè)重組 企業(yè)重組，是對(duì)企業(yè)的資金、資產(chǎn)、勞動(dòng)力、技術(shù)、管理等要素進(jìn)行重新配置，構(gòu)建新的生產(chǎn)經(jīng)營模式，使企業(yè)在變化中保持競爭優(yōu)勢的過程。企業(yè)重組貫穿于企業(yè)發(fā)展的每一個(gè)階段。1.企業(yè)重組方式（1 1）資本擴(kuò)張）資本擴(kuò)張 （2 2）資本收縮）資本收縮 資本擴(kuò)張表現(xiàn)為：合并、收購、上市擴(kuò)股、合資等 資本

6、收縮的方式有：資產(chǎn)剝離或資產(chǎn)出售、公司分立、分拆上市、股票回購。LOGO2.企業(yè)重組內(nèi)容 企業(yè)重組企業(yè)重組 產(chǎn)權(quán)重組產(chǎn)權(quán)重組 產(chǎn)業(yè)重組產(chǎn)業(yè)重組 組織結(jié)構(gòu)重組組織結(jié)構(gòu)重組 管理重組管理重組 債務(wù)重組債務(wù)重組 3.證券公司在企業(yè)重組中的具體任務(wù)54321幫助企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，分析危機(jī)因素和問題，研究本質(zhì)和成因，提出對(duì)策建議 幫助重新規(guī)劃制定企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營策略，進(jìn)行企業(yè)目標(biāo)定位 協(xié)助企業(yè)設(shè)計(jì)實(shí)施融資方案，補(bǔ)充企業(yè)所需 要的資金 幫助重新排列出業(yè)務(wù)發(fā)展的重要程序序列，同時(shí)刪除掉一些不重要、不具備任何優(yōu)勢的業(yè)務(wù) 重新規(guī)劃、設(shè)計(jì)企業(yè)的組織機(jī)構(gòu)設(shè)置和分支機(jī)構(gòu)設(shè)置 Company Logo4.企業(yè)重組的

7、法定程序（1）申請(qǐng)公司重組：一般可由債務(wù)企業(yè)向法院主動(dòng)提出，同樣可以由債權(quán)人提出；（2）如果有債權(quán)人提出，應(yīng)組成債權(quán)人委員會(huì)，召開債權(quán)人會(huì)議；.（3）由債權(quán)人會(huì)議制定出重組計(jì)劃 .二、二、企業(yè)理財(cái)顧問業(yè)務(wù)操作企業(yè)理財(cái)顧問業(yè)務(wù)操作（三）企業(yè)并購（三）企業(yè)并購 國際上習(xí)慣把企業(yè)兼并和收購統(tǒng)稱為企業(yè)并 購，是指企業(yè)法人在平等自愿、等價(jià)有償基礎(chǔ) 上，以一定的經(jīng)濟(jì)方式取得其他法人產(chǎn)權(quán)的行 為，是企業(yè)進(jìn)行資本運(yùn)作和經(jīng)營的一種主要形 式 。 合并是指兩個(gè)或更多企業(yè)組合在一起，原有所有企業(yè)都不以法律實(shí)體形式存在，而建立一個(gè)新的公司。 收購是指一個(gè)企業(yè)以購買全部或部分股票（或稱為股份收購）的方式購買了另一企業(yè)的

8、全部或部分所有權(quán)，或者以購買全部或部分資產(chǎn)（或稱資產(chǎn)收購）的方式購買另一企業(yè)的全部或部分所有權(quán)。 1. 合并2. 收購3. 投資銀行在企業(yè)并購中的具體任務(wù)作為并購方的財(cái)務(wù)顧問作為目標(biāo)公司的財(cái)務(wù)顧問4.企業(yè)收購基本流程 二、二、企業(yè)理財(cái)顧問業(yè)務(wù)操作企業(yè)理財(cái)顧問業(yè)務(wù)操作（四）重整與清算（四）重整與清算 公司重整，是指陷于財(cái)務(wù)危機(jī)但仍有轉(zhuǎn)機(jī)或重建價(jià)值的公司，在與相關(guān)利益人協(xié)商的基礎(chǔ)上，進(jìn)行公司債務(wù)、資產(chǎn)或股權(quán)的整合，以擺脫財(cái)務(wù)困境、重獲經(jīng)營能力的行為。 公司清算是指公司解散或破產(chǎn)后，結(jié)束其未了事項(xiàng)，收取債權(quán)，清理債務(wù)，并分配公司剩余財(cái)產(chǎn)等程序的總稱。 股權(quán)置換或資產(chǎn)置換 國有股減持 管理層收購 職工

9、持股基金 公司重整公司重整改組改制 123451.公司重整2.公司清算的基本流程（3）清理公司財(cái)產(chǎn) 公司清算（2）債權(quán)登記 （6）分配剩余財(cái)產(chǎn) （4）處置資產(chǎn) （5）清償債務(wù) （7）制作清算報(bào)告 （1）成立清算組，開始清算 模塊一訓(xùn)練1.訓(xùn)練內(nèi)容：企業(yè)重組并購并購前的的市場環(huán)境分析2.訓(xùn)練步驟：1）知識(shí)準(zhǔn)備，明確分析內(nèi)容2） 8名學(xué)生一組，對(duì)所選擇的企業(yè)進(jìn)行市場環(huán)境分析3）每組對(duì)該企業(yè)的市場環(huán)境狀況進(jìn)行陳述4）訓(xùn)練效果自我評(píng)價(jià)3.教師點(diǎn)評(píng)1.了解證券公司投資顧問業(yè)務(wù)；2.認(rèn)知證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)；3.懂得證券公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)當(dāng)事人的基本權(quán)利和義務(wù)；4.會(huì)針對(duì)不同投資者進(jìn)行理財(cái)分析，能夠?yàn)橥?/p>

10、資者選擇并操作委托資產(chǎn)管理計(jì)劃；5.能按照規(guī)定簽訂風(fēng)險(xiǎn)揭示書、客戶須知、委托代理協(xié)議書6.能熟練地進(jìn)行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)操作。模塊二 資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)解讀資產(chǎn)管理計(jì)劃產(chǎn)品分析資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)操作工作任務(wù)模塊二 資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)*案例導(dǎo)入 2011年4月21日，劉女士在一家證券營業(yè)部開戶，隨后她與證券公司簽訂了風(fēng)險(xiǎn)揭示書、證券公司某集合資產(chǎn)管理合同，約定劉女士以自有資金30萬元進(jìn)行該集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的投資，投資期5年，委托期限為2011年4月21日至2016年4月21日。上述程序合法嗎？有風(fēng)險(xiǎn)嗎？ 一、投資顧問認(rèn)知一、投資顧問認(rèn)知 1.投資顧問 投資顧問，即為客戶提供投資建議，比如買賣時(shí)機(jī)、熱點(diǎn)分析、

11、證券選擇、風(fēng)險(xiǎn)提示等，禁止代理客戶操作。也就是說，投資顧問提供建議給客戶參考，決策由客戶自己做。贏虧均由客戶承擔(dān)，證券公司可能就投資顧問服務(wù)收取費(fèi)用，形式包括差別傭金、按資產(chǎn)額或服務(wù)期收取單項(xiàng)顧問費(fèi)用等。工作任務(wù)一 資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)解讀2.投資顧問業(yè)務(wù)模式 （1）前后臺(tái)分工與合作模式 （2）客戶細(xì)分服務(wù)模式（3）外部合作模式3.投資顧問職責(zé)（1）研判證券市場趨勢，制定周期投資策略、向客戶提供專業(yè)投資咨詢建議；（2）對(duì)公司研究產(chǎn)品轉(zhuǎn)化、為核心客戶提供投資建議計(jì)劃；（3）代表營業(yè)部參與電視、電臺(tái)、報(bào)紙等各大媒體的市場評(píng)論等相關(guān)活動(dòng)；（4）配合公司或獨(dú)立組織在本地區(qū)的投資報(bào)告會(huì)；（5）投資者教育培訓(xùn)工作

12、。 二、資產(chǎn)管理二、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)概念概念 資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，是指證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)開辦的資產(chǎn)委托管理，即委托人將自己的資產(chǎn)交給受托人、由受托人為委托人提供理財(cái)服務(wù)的行為。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上發(fā)展的新型業(yè)務(wù)。 三三、資產(chǎn)管理資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)當(dāng)事人當(dāng)事人 （1）資產(chǎn)委托人 （2）資產(chǎn)管理人 （3）資產(chǎn)托管人四、客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)類型四、客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)類型（一）定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù) 定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指證券公司在深入了解客戶的資產(chǎn)負(fù)債狀況及風(fēng)險(xiǎn)收益偏好的前提下，借助證券公司強(qiáng)大的投研力量，根據(jù)為客戶提供個(gè)性化，一對(duì)一的高端金融增值服務(wù)。 （二）集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù) 集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指通過設(shè)

13、立集合資產(chǎn)管理計(jì)劃為客戶提供類基金式的理財(cái)服務(wù)。具體而言，集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指證券公司接受多個(gè)客戶委托，與客戶簽訂合同，根據(jù)合同約定的方式、條件、要求及限制，管理客戶委托資產(chǎn)的活動(dòng)。 （三）專項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù) 專項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指證券公司與客戶簽訂專項(xiàng)資產(chǎn)管理合同，針對(duì)客戶的特殊要求和資產(chǎn)的具體情況，設(shè)定特定投資目標(biāo)，通過專門賬戶為客戶提供資產(chǎn)管理服務(wù)的一種業(yè)務(wù)。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)原則遵循公平、公正的原則，維護(hù)客戶的合法權(quán)益 遵循風(fēng)險(xiǎn)匹配原則，向客戶推薦適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品或服務(wù) 一、定向資產(chǎn)管理一、定向資產(chǎn)管理定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的目標(biāo)客戶是委托資產(chǎn)規(guī)模通常在100萬以上，委托人認(rèn)同證券公司的證券投資理念，追求資

14、產(chǎn)穩(wěn)健增值的核心個(gè)人客戶或機(jī)構(gòu)客戶。工作任務(wù)二工作任務(wù)二 客戶資產(chǎn)管理方式客客 戶戶1 客客 戶戶2 定定向向資資產(chǎn)產(chǎn)管管理理計(jì)計(jì)劃劃 金金 融融 市市場場帳帳 戶戶2 帳帳 戶戶1 客客 戶戶N 帳帳 戶戶N 二、集合型資產(chǎn)管理二、集合型資產(chǎn)管理證券公司辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，可以設(shè)立限定性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃和非限定性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃。（一）限定性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃（二）非限定性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃 甲客戶甲客戶 乙客戶乙客戶 理財(cái)賬理財(cái)賬戶戶 集合集合資產(chǎn)資產(chǎn)管理管理計(jì)劃計(jì)劃金金融融市市場場一、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格一、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格（一）證券公司從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)一般條件（二）證券公司從事集合資產(chǎn)管理業(yè)

15、務(wù)、專項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)條件二、資產(chǎn)管理計(jì)劃報(bào)備二、資產(chǎn)管理計(jì)劃報(bào)備工作任務(wù)三工作任務(wù)三 資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)操作資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)操作 三、定向資產(chǎn)管理操作流程三、定向資產(chǎn)管理操作流程 簽訂合同 劃入資金 投資運(yùn)作 收益分配 信息披露 與客戶溝通確定方案，一對(duì)一簽訂定向資產(chǎn)管理合同 定向業(yè)務(wù)專用賬戶開設(shè)后，客戶在管理人的指導(dǎo)下將委托資產(chǎn)分別劃入相應(yīng)的賬戶內(nèi) 管理人在客戶的賬戶上進(jìn)行投資運(yùn)作定期信息披露清算及收益分配操作結(jié)束操作結(jié)束四、集合型資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)操作流程四、集合型資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)操作流程地地 點(diǎn)點(diǎn)證券營業(yè)部證券營業(yè)部代銷銀行代銷銀行客戶類型客戶類型個(gè)人客戶個(gè)人客戶機(jī)構(gòu)客戶機(jī)構(gòu)客戶同在各代銷同在各代銷銀行購買

16、開銀行購買開放式基金流放式基金流程程交易流程交易流程1.開戶開戶確定開立證券營業(yè)部資金賬戶，且確定開立證券營業(yè)部資金賬戶，且資金賬戶有足額資金。資金賬戶有足額資金。1.開戶開戶確定開立證券營業(yè)部資金賬戶，且資確定開立證券營業(yè)部資金賬戶，且資金賬戶有足額資金。金賬戶有足額資金。2.購買（購買（T日）日）首次購買首次購買客戶信息調(diào)查問卷客戶信息調(diào)查問卷集合資產(chǎn)管理計(jì)劃風(fēng)險(xiǎn)揭示書集合資產(chǎn)管理計(jì)劃風(fēng)險(xiǎn)揭示書資產(chǎn)管理計(jì)劃合同資產(chǎn)管理計(jì)劃合同集合資產(chǎn)管理計(jì)劃賬戶申請(qǐng)表集合資產(chǎn)管理計(jì)劃賬戶申請(qǐng)表追加申購追加申購集合資產(chǎn)管理計(jì)劃賬戶申請(qǐng)表集合資產(chǎn)管理計(jì)劃賬戶申請(qǐng)表2.購買（購買（T日）日）首次購買首次購買客戶

17、信息調(diào)查問卷客戶信息調(diào)查問卷集合資產(chǎn)管理計(jì)劃風(fēng)險(xiǎn)揭示書集合資產(chǎn)管理計(jì)劃風(fēng)險(xiǎn)揭示書資產(chǎn)管理計(jì)劃合同資產(chǎn)管理計(jì)劃合同集合資產(chǎn)管理計(jì)劃賬戶申請(qǐng)表集合資產(chǎn)管理計(jì)劃賬戶申請(qǐng)表集合資產(chǎn)管理計(jì)劃授權(quán)委托書集合資產(chǎn)管理計(jì)劃授權(quán)委托書在在印鑒卡印鑒卡上留印機(jī)構(gòu)公章上留印機(jī)構(gòu)公章追加申購追加申購集合資產(chǎn)管理計(jì)劃賬戶申請(qǐng)表集合資產(chǎn)管理計(jì)劃賬戶申請(qǐng)表集合資產(chǎn)管理計(jì)劃授權(quán)委托書集合資產(chǎn)管理計(jì)劃授權(quán)委托書在在印鑒卡印鑒卡上留印機(jī)構(gòu)公章上留印機(jī)構(gòu)公章3.查詢（查詢（T+2日）日）到辦理網(wǎng)點(diǎn)查詢參與確認(rèn)情況。到辦理網(wǎng)點(diǎn)查詢參與確認(rèn)情況。3.查詢（查詢（T+2日）日）到辦理網(wǎng)點(diǎn)查詢參與確認(rèn)情況。到辦理網(wǎng)點(diǎn)查詢參與確認(rèn)情況。 集合型資產(chǎn)管理退出流程地地 點(diǎn)點(diǎn)證券營業(yè)部證券營業(yè)部代銷銀行代銷銀行客戶類型客戶類型個(gè)人客戶個(gè)人客戶/機(jī)構(gòu)客戶機(jī)構(gòu)客戶同在各代銷銀行退同在各代銷銀行退出開放式基金流程出開放式基金流程交易流程交易流程1.申請(qǐng)申請(qǐng)?zhí)顚懱顚戀Y產(chǎn)管理計(jì)劃交易申請(qǐng)表資產(chǎn)管理計(jì)劃交易申請(qǐng)表2.查詢（查詢（T+2日）日）到辦理網(wǎng)點(diǎn)查詢退出確認(rèn)情況到辦理網(wǎng)點(diǎn)查詢退出確認(rèn)情況3.