1、跨國公司與跨國經營概述第一章 跨國公司概述1、 跨國公司所謂跨國公司是指以一國為基礎，從事跨國生產經營活動的公司； 跨國公司的定義（三要素）：（1） 跨國公司是指一個工商企業，組成這個企業的實體在兩個或兩個以上的國家經營業務，不論其采取何種法律形式經營，也不論其在哪一經濟部門經營；（2） 它有一個中央決策體系，而具有共同的政策，它反映企業的全球戰略目標；（3） 企業的各個實體分享資源、信息并分擔責任。2、 分公司與子公司在法律特征上有什么不同？（1） 分公司是總公司的分支機構：不具有法人資格，不能獨立承擔責任，其一切行為后果及責任由總公司承擔；分公司由總公司授權開展業務，自己沒有獨立的公司名稱

2、和章程；分公司的所有資產屬于總公司，其債務也由母公司無限承擔；分公司不受當地國家法律保護，而受母公司的外交保護等；（2） 子公司是指按一定的比例被另一家公司擁有或協議方式而受到另一公司的實際控制的公司：子公司是獨立法人；子公司在經濟上和業務上被母公司實際控制；母公司對子公司的實際控制或是基于股權參與或是支配性協議等非股權安排；子公司受到當地國家的法律保護，而不受母公司的外交保護。3、 避稅地公司亦稱“紙上公司”或皮包公司。這是通過操縱公司轉移價格，使貨物或勞務的法律所有權歸之于避稅地公司，而實際上這些貨物或勞務根本不進入避稅地，這樣將部分利潤從應征高稅率的國家轉移到避稅地，從而達到避稅的目的。

3、4、 跨國公司的內部組織結構通常采取哪幾種不同形式？（1） 國際業務部：直接隸屬于總公司，易于國內業務與國際市場的接軌，利于培養國際型經營管理人才；但不利于企業資源的優化配置，會因為國際業務的迅速發展而影響其他部門的發展，尤其是出口貿易，并影響各個分公司之間的利潤分配；（2） 全球性產品組織結構：采用無差別的全球性規劃和對企業資源（技術、生產、銷售和信息等）的統一管理；“化零為整”的缺點是公司的長期預計、投資、銷售、利潤分配和資源整和不易于實現集中統一的決策和規劃，重復設置并且強調公司的協作性，不利于加快實際工作的流程和速度，不能物盡其用、人盡其才；（3） 全球性地區組織結構：采用“化整為零”

4、的方法，按個地區的實際情況制定地區目標和實施方針，更便于流程的實際操作；缺點是“各自為政”，容易發生地區與總體的利益沖突，不利于新產品和技術的研發和提高；（4） 全球性職能組織結構：全面整和、明細分工，各個部門可充分發揮職能優勢，提高效率，各部門“各司其職”，明確了責任與義務，利于提高內部的統一協作配合和業績利潤的核算；但比較難適應產品的多樣化和經營的擴展，同時各部門易發生失調和目標的沖突及差異；這種結構較適應于產品系列簡單、市場經營環境穩定的公司；（5） 混合式組織結構根據實際需要分組管理，靈活高效、利于調整；但不規范，實際操作流程脫節或容易發生沖突，各部門之間差異度較大，難以協作，進而不利

5、于樹立公司整體形象和一致對外；這種結構較適應于產品系列多、客戶差異性大或處在調整階段的跨國公司；（6） 矩陣式組織結構明確權責、交叉控制管理，利于各層次各部門之間的協作，增強公司整體實力，利于對綜合因素進行分析，有很強的應變能力；但結構復雜，難于協調各層次各部門之間利益關系，一旦高層權利過強，不利于監管和控制，一旦部門之間發生沖突就需要多方協調，反而可能影響對外競爭。第二章 跨國公司與經濟全球化1、 經濟全球化是指世界各國經濟無一例外地參與國際分工和國際交換。其核心是無歧視的公平的自由競爭，是物流、資金流、技術流和信息流的加速運動，實現資源在世界范圍內的優化配置；是社會化大生產沖破國界的限制，

6、實現資本全球化和生產全球化；是多邊經濟貿易規則和慣例的不斷發展和健全。2、 試問當代跨國公司在世界市場上的競爭優勢表現在哪些方面？（1） 國公司營造了國際競爭的新格局和新特點：其競爭格局表現為一方面是發達工業國家之間的競爭；另一方面是發達工業國家與發展中國家的競爭，競爭主體始終是發達國家。其呈現出新的特點為：A) 國際競爭的廣度和深度已達到空前未有的程度，涉及到世界經濟的方方面面，且愈演愈烈；B) 國際競爭主體之間經濟關系朝著公開、公平、互利的方向發展；C) 國際市場上的競爭逐步由傳統的價格競爭轉向非價格競爭；D) 各國競爭的主體受到政府的干預和保護。（2） 跨國公司的國際競爭地位：A) 宏觀

7、層面，世界經濟發展中的經濟增長速度、金融貨幣體系、勞動就業等，都與跨國公司經營戰略有關；B) 中觀層面，資源利用、能源供應、工業結構等問題，都與跨國公司的投資計劃密切相關；C) 微觀層面，企業的經營、技術的改造、營銷的安排等，都與跨國公司的經營方式和經營策略緊密聯系；（3） 跨國公司的競爭優勢：A) 擁有巨額資產，經濟實力不斷增長B) 一業為主，多種經營C) 仰賴巨額研究與開發投資及其特有的技術轉讓戰略，始終保持技術領先地位D) 發揮企業內部化優勢E) 獲得規模經濟的優勢F) 利用限制性貿易做法，鞏固其壟斷地位。第三章 跨國公司全球戰略與跨國經營策略1、 跨國公司全球戰略又稱為跨國公司國際專業

8、化生產戰略，跨國公司從加強其在世界市場上的競爭力出發，在全球范圍內建立專業化的生產和銷售網絡，分工制造零部件，定點加工裝配，定向銷售產品等。2、 請介紹美國波士頓咨詢公司投資組合矩陣模式：美國波士頓咨詢公司投資組合矩陣模式（銷售增長率市場占有率矩陣模式）：其基本原則：設成本是經驗的函數，經驗是產量的函數，而產量又是市場占有率的函數，則成本即為市場占有率的函數，而現金是成本的函數，因此現金也是市場占有率的函數；所以如果你的公司享有較大的市場占有率，則你的公司必定有較多的現金，但你的公司如果也在增長中，則你的公司必定有很多的現金用途。 相對市場占有率銷售增長率高低 30% 高 15% 10% 明星

9、野貓 5% 低 2% 0% 金牛狗 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0（備注：以10%作為相對市場占有率的分界線；而11.5作為銷售增長率的分界線）（圖中的方格表示市場占有率的多少情況）（1）明星(stats)：市場占有率高，銷售增長率也高；資源投入大，現金流出也大；這類產品應采取“發展策略”：提高其市場占有率，甚至不惜放棄短期利益，來追求長期發展；（2）金牛(cash cow)：市場占有率高，銷售增長率低；創現金多，用來加速資金周轉，但市場已經飽和；這類產品應采取“維持策略”：鞏固現有的市場占有率，盡量榨取短期現金流量；（3）野貓(wildcats)：市場占有率低，銷售增

10、長率高；要投入較多的資源才能增加市場占有率；應采取“收縮策略”：盡量獲取其短期收益，而不顧長遠的影響；（4）狗(dogs)：市場占有率低，銷售增長率也低；這是“消耗現金”類產品，經營虧損或只能保本；應采取“放棄策略”。 隨著時間的推移，上述產品的地位會發生變化；進而轉變不同的策略來經營。3、 股票的認購權證制這是一種類似于一般的選擇權的買賣，只是認購的標的物為公司股票，實質上這是一種把報酬與業績連結在一起的做法。4、 試述跨國企業的所有權與控制權的關系？所謂“控制權”是指投資者對所投資的企業擁有一定的股份，因而能夠行使股票表決權并在經營管理中享有發言權；而“所有權”則是說，股權持有者可以通過持

11、有股權的多少來影響公司重大決策和重要人事的任命等；“所有權”和“控制權”是有聯系的，但“控制權”還要超出“所有權”的范圍；在不考慮東道國政策法規和跨國公司對國外子公司的“所有權”多少的前提下：跨國公司對國外子公司的管理控制還可以通過多種方法實現；并且還要盡可能地像控制所屬獨資企業一樣地來控制合資企業，因此即使外資處于少數股權的地位，仍然可以通過控制工藝技術、銷售渠道或資金來源等其他方式來控制國外子公司，以得到對國外子公司的“控制權”。5、 跨國戰略聯盟又稱國際戰略聯盟，是指兩個或兩個以上的跨國公司為實現某一戰略目標而建立的合伙關系。這種戰略聯盟是通過外部合伙關系而非通過內部增值來提高企業的經營

12、價值。第四章 跨國公司國外直接投資與國外證券投資1、 國外直接投資是指外國投資者以控制企業經營管理為核心，獲取利潤為目的的在國外創立一個永久性企業的投資行為。2、 試述國外直接投資的主要特點？（1） 跨國公司是對外直接投資的主要承擔者（2） 對外直接投資主要國家的相對地位發生明顯變化（3） 對外投資規模巨大（4） 對外直接投資的區位配置明顯地向發達國家傾斜（5） 投資的部門結構發生變化（6） 對外直接投資與國際貿易、國際技術轉讓相交織，多維并進（7） 企業內部的專業化分工部分地取代了原有的國際分工（8） 國際投資主體的多元化3、 國外直接投資有哪些種類？國外直接投資有哪些模式？企業進行國外直接

13、投資有兩種基本類型：收購兼并當地企業和投資創建國外新的企業；（1） 收購兼并當地企業：收購兼并是指一個企業通過購買另一個現有企業的股權而接管企業的方式；收購作為公司買賣行為；根據對象不同分為兩種：資產收購和股權收購，通常是“股權收購”：A) 兼并（三種形式）： 橫向兼并，即同行企業的兼并； 縱向兼并，即同一生產過程前后企業的兼并；一般來說，兩個企業的產品一定具有密切的投入產出關系； 綜合兼并，即沒有共同工藝或投入產出關系的企業通過兼并聯合成一個生產綜合體，也就是跨行業企業之間的兼并。（2） 投資創建國外企業：其形式可以分為兩種：A) 建立國際獨資企業：國際獨資企業：指外國投資者遵照東道國的法律

14、，在東道國境內設立的全部資本為外國投資者所有的企業，外國投資者對該企業具有全部所有權的控制權，并對企業承擔全部責任和風險；a) 獨資企業的形式：其形式有：國外分公司、國外子公司和國外避稅地公司；投資者在建立分公司還是子公司，取決于兩種形式差異的認識及其對海外利益的影響；通常大多數跨國公司傾向于選擇子公司的形式；B) 建立國際合資企業：國際合資企業：是指跨國公司與東道國企業依照當地法律在其境內共同投資，共同經營一家企業。其常見形式有兩種：a) 股權式合資經營企業：是由兩個或兩個以上國家的國民或企業按照所在國的法律聯合起來，由各方提供資金、設備、技術知識，共同經營的已贏利為目的的企業；b) 契約式

15、合資企業：又稱之為合作經營企業，它是由跨國公司和東道國投資者根據東道國的有關法律以各自的法人身份共同簽定合作經營合同，在合同中對合作各方的投資條件、經營方式、收益分配、責任風險做出明確的規定；這種投資方式基本特征是：合作各方權利和義務的基礎是合同，而不是股權。它的基本形式：“法人式”合作經營企業、“非法人式”合作經營企業；C) 非股權經營所謂非股權經營是指跨國公司在東道國企業中不參與股份，通過向東道國企業提供技術、管理、銷售渠道等與股權沒有直接聯系的各項服務（無形資產）參與企業的經營活動，從中獲取相應的利益與報酬；它的形式很多，最常見的有：許可證貿易、合同安排和技術咨詢三種。4、 許可證協議賣

16、方在一定條件下允許買方使用的其發明技術、商標、專有技術或專門知識，買方從賣方取得使用、制造、銷售某種產品的權利，得到相應的技術知識，同時按協議支付一定的技術費用，并履行有關義務。5、 合資經營企業又稱合營企業，是由兩個或兩個以上國家的國民或企業依照所在國的法律聯合起來，由各方提供資金、設備、技術知識共同經營的股贏利為目的的企業，主要指合資經營的股份有限公司。6、 合資經營企業基本股權形態 （1） 多數參股，即擁有51%以上的股權；（2） 少數參股，即擁有49%以下的股權；（3） 對等參股，即50%對50%的股權； 股權形態是影響投資者對合資企業行使控制權的最重要的因素，一般來說，擁有股權多，控

17、制權就大；反之，股權少，控制權就小。7、 國外證券投資的主要特征是什么？證券資本是一種特殊的資本，其主要特征是：（1） 收益性：投資者進行證券投資的根本出發點是獲取收益；收益性是證券投資的基本特征。（2） 流通性：投資者進行證券投資可以視證券市場價格的變動；自由地和及時地轉讓證券，收回本金。（3） 風險性：投資者一動用資金就會有風險，購買證券，必然伴隨風險。（4） 差異性：證券有兩種價格，市場價格和券面價值。8、 國外證券投資指投資者（公司法人或自然人）在國際證券市場上購買企業和政府的中長期債券，或在股票市場上購買上市的外國企業股票的一種投資活動。第五章 跨國公司的國際投資決策1、 什么是項目

18、可行性研究可行性研究是對范圍確定的項目，通過收集資料、現場考察，在此基礎上進行有關的功能實驗，在反復綜合論證的基礎上建立具有確定地址、確定的投入產出和確定的有效期的不同項目方案，然后，對諸備選方案進行綜合評估，最后對各項目提出系統的建議，這就是可行性研究報告制訂的過程。2、 發達國家為了鼓勵本國公司進行國外直接投資，采取了哪些鼓勵投資措施（1） 對國外投資收益采取優惠的稅收措施：A) 稅收抵免：國外投資者在東道國已交納的稅款，可以在母國納稅額中相抵扣減；B) 稅收饒讓：凡納稅人在稅源國已征了稅，在母國可以免征稅收。（2） 政府向投資者提供資金和技術協作：A) 在資金方面的協作：a) 政府出資或

19、貸款，直接參與投資活動；b) 政府設立特別基金，資助投資者在國外投資；c) 設立由政府資助的金融開發公司。B) 在技術援助方面的協作：設立培訓機構，為國外投資企業（尤其是發展中國家）培訓各種技術人員。（3） 提供投資信息及促進投資活動； 為了促進國外投資，向投資者提供東道國經濟狀況和投資機會的有關信息等。（4） 多邊投資擔保機構及解決投資爭端的國際中心；A) 為外國投資的非商業性風險提供擔保；B) 通過調查研究，提供信息和技術援助，以及提倡政策上的協作，作為世界銀行和國際金融公司促進外國直接投資活動的補充。第六章 跨國公司的國際投資理論1、 試述海默等壟斷優勢理論的主要內容壟斷優勢理論又稱為特

20、定優勢論、產業組織論，是關于跨國公司憑借其特定的壟斷優勢從事國外直接投資的一種跨國公司的理論。（這種優勢主要體現在知識資產上）其主要內容：（1） 必須放棄傳統國際資本理論中關于完全競爭的假設，應從不完全競爭角度進行研究；A) 完全競爭：指在這種市場結構中，眾多生產者生產同一類產品，均無力控制市場，而只能接受由供求關系形成的價格；B) 不完全競爭：指在這種市場結構中，眾多生產者生產和銷售同一類產品，但具有差異性，主要表現在產品的質量、性能、規格等。由此產生在不完全競爭條件下，激烈的價格和非價格競爭；（2） 市場不完全可以分為四種形態：A) 由規模經濟引起的市場不完全；B) 產品市場的不完全；C)

21、 資本和技術等生產要素市場的不完全；D) 由政府課稅、關稅等貿易限制措施引起的市場不完全；（3） 企業對外直接投資必須滿足兩個基本條件；A) 企業自身必須擁有競爭優勢，以抵消在與當地企業競爭中的不利因素；B) 不完全市場的存在，使企業始終擁有和保持這種優勢；（4） 跨國公司擁有壟斷優勢；A) 高水平的知識資產上，如技術專利、管理才能、融資能力等；B) 產品市場不完全的優勢，如名牌商標、產品差異、營銷技巧、操縱價格等；C) 跨國公司內部和外部兩種規模經濟。2、 試論述產品壽命周期理論產品壽命周期理論從產品技術壟斷的角度分析國際投資產生原因，兩者有密切聯系。產品在市場運動中銷售周期是普遍的，產品運

22、行的的這種周期可分為新產品、成熟產品和標準化產品三個階段；企業對外直接投資是企業在產品壽命周期運動中，由于競爭條件和生產條件變化而做出的決策；（1） 新產品階段（創新期寡占）：在這階段，創新國和創新企業擁有技術上的壟斷優勢，在國內生產，企業的注意力集中在產品的設計及其功能，并非成本；銷售者對新產品價格的高低沒有比較的機會；在這階段，產品質量不穩定，其所需要的生產投入和加工工藝及規格變化很大，企業要與原材料供應商保持密切聯系，以便隨需應變。（2） 成熟產品階段（成熟期寡占）：在這階段，產品定型、需求擴大、產量增加，需求價格彈性逐漸增大，國內外出現仿制者；由于市場競爭日益激烈、代替品的增多，生產新

23、產品的企業的技術壟斷和市場寡占地位相對薄弱，因此成本的節約成為能否在市場上擊敗競爭對手的重要因素。企業面臨挑戰，擴大對外直接投資，開拓海外市場，降低生產成本，提高經濟效益，從而彌補出口的減少和抑制國內外仿制的競爭。（3） 標準化產品階段（衰老期寡占）：產品的生產技術、生產規模及產品本身已經完全成熟；國內外的仿制品充斥，原新產品生產企業的壟斷優勢已完全消失，成本價格因素在市場競爭中起決定性作用。為了降低成本，原投資國開始在一些發展中國家投資生產，再將其生產的產品返銷到母國或第三國市場。第七章 跨國公司內部貿易與轉移價格1、 跨國公司內部貿易指一家跨國公司內部的產品、原材料、技術與服務在國際間流動

24、，主要表現為跨國公司的母公司與國外子公司之間以及國外子公司之間在產品、技術和服務方面的交易活動。2、 戰后跨國公司內部貿易迅速發展的原因是什么戰后跨國公司內部貿易迅速發展的原因，主要有：（1） 內部貿易是技術進步和國際分工進一步發展的結果；（2） 貿易內部化可以防止技術優勢的擴散；（3） 貿易內部化是跨國公司追求利潤最大化的必然結果；（4） 內部貿易降低外部市場造成的經營不確定風險；（5） 內部貿易可以充分利用轉移定價攫取高額利潤。3、 試分析跨國公司使用轉移價格的經濟效益以及包括什么轉移價格指跨國公司內部，母公司與子公司、子公司與子公司之間相互約定的出口和采購商品、勞務和技術時所規定的價格；

25、是跨國公司的一種戰略性價格，是跨國企業的一種經營策略，其主要效能如下：（1） 減輕賦負：A) 逃避所得稅：企業所得稅是跨國公司最大的稅負；東道國政府通常根據公司的利潤額計算應納稅款，跨國公司使用轉移價格把高稅率國家子公司的利潤轉移到低稅率國家或避稅港子公司從而可以減少向所在國納稅的稅額；B) 逃避關稅：跨國公司通過轉移價格，將設在高關稅國家里的子公司進貨價低估，降低子公司的進口額，從而減少進口稅；還可以利用區域性關稅同盟的有關關稅優惠的規定；（2） 資金配置：A) 由各子公司分擔集中開發的開支：采用轉移價格調撥內部各單位的資金；B) 轉移資金以求厚利：將資金調往最有利可圖的市場；C) 避免東道

26、國家對資金的限制；可提前調回資金，或減少直接投資額，可規避東道國對資金調出的限制；（3） 利潤調節：跨國公司利用高稅區與低稅區稅收的差別，通過對轉移價格的調高或調低來影響國外子公司的利潤水平和高低。常用的方式有：A) 以低價向子公司出售商品、勞務和技術，以高價由子公司買進；這樣盈利從高稅區轉移到低稅區納稅，從而減少了整個公司的稅負，增加了利潤；B) 以低價進高價出的定價原則，實現利潤的轉移；跨國公司通過調整國外子公司的利潤率，以掩蓋其獲利的真相，達到把盈利轉移到母國總公司的目的等等；（4） 逃避東道國價格控制；（5） 避免外匯匯率變動風險和東道國的外匯管制：第八章 跨國公司與技術轉讓1、 跨國

27、公司技術轉讓的特點是什么（1） 技術轉讓的先進程度與股權投資成正比，技術使用的限制性條款與股權投資成反比；（2） 采用特殊的技術戰略，加強企業內部技術轉讓的控制；（3） 嚴格控制技術轉移條件；（4） 各種技術保護主義的因素制約著技術轉讓第九章 跨國公司的營銷策略1、 國際市場營銷的競爭策略有哪幾類國際市場營銷的競爭策略主要有：（1） 市場領袖戰略跨國公司采用發展目標市場的每一細分市場，或維護其取得的市場占有率，增加產品項目、產品用途、原購率、重購率，吸引潛在顧客進入市場等策略來維護其領導者地位；（2） 市場挑戰者戰略挑戰者必須發現其競爭對手的一些弱點，從中找到增加市場占有率的機會，通常采用的策

28、略有：采用低價滲透市場，快速進入目標市場；選擇合適的推廣對象，包括中間商和零售商；發展新產品等；（3） 市場追隨者戰略大多數公司沒有能力來競爭領導者地位，他們選擇的策略有：市場細分策略；追求高利潤策略；緊跟領先者的步伐來調整自身的營銷對策。第十章 跨國公司的財務管理1、 論述跨國公司的外匯風險管理(1) 跨國經營中的外匯風險管理：A) 調整生產經營戰略：a) 生產經營分散化：在多個國家和地區組織企業經營活動；b) 財務活動多樣化：謀求從不同的資金市場的資金渠道尋求各種貨幣資金；B) 加強外匯風險管理：a) 長期資金風險管理；常用對策有： 預測若干年內匯率變動的有效范圍，以便有針對性的采取保護措

29、施； 估計若干年內外匯流入和流出之間的差額所引起的凈風險； 對預期風險進行拋補，即“保值的”對沖，以減少或消除可能的風險；b) 日常資金風險管理：“對沖”：套期保值，即在外匯市場上經由期貨合同先行買進或賣出未來外匯期貨，以備到期時有確定數額的外匯支付對方（或有確定數額的本國貨幣能夠收到）；或經由外匯現貨市場先行借進外幣，將其換成本國貨幣加以運用或生息，當本身所預期的外匯到期時，及以其歸還此筆外匯借款； “對沖”是以一項抵消性的安排來避免或減少風險，使某一外匯合約所失去的，能由另一抵消性合約收回。 提前及延遲支付：是指在公司測度到匯率變動時，可以加速或延緩移動資金，以便減少風險； 轉移定價：跨國公司從其全球利益出發，操縱各子公司之間的交易價格； 其他應付外匯風險的手段：貸款互換、貨幣互換和信用呼喚等；2、 跨國公司的財務管理的目標（1） 公司在世界各地投資設廠，取得不同的資本來源，以較低的財務成本，使資本有較大幅度的增值，并達到財務上的規模經濟，提高經濟效益；（2） 公司在世界各地開展融資業務，而各國政府對資金的跨國轉移的政策不同，稅率有大有小，利率有高有低、匯率有升有降，為使跨國公司免遭損失，在經營中，要適應各種市場環境