1、10試述熊彼特的經濟周期理論。（東北財大2003研）答：（1）熊彼特是當代著名得美籍奧地利經濟學家。他的經濟周期理論的主要內容有：經濟周期通常是指在資本主義制度條件下，一些經濟數據依時間的變化而發生波動性變化。熊彼特定義說：“從統計上來說，周期這個術語含有兩個意思：第一，歷史時間上的（與理論時間相區別）經濟數量價值的連續并不表現為單調的增或減，而是表現為這些價值本身或其一階或二階導數重復出現；第二，在每一個這種時間系列中，這些波動都不是獨立發生的，而相互間總是表現出有著短暫或較小的聯系。”這個定義強調了經濟數據的波動性，以及各個波之間的聯系性。熊彼特在應用“創新”概念來說明商業社會內生的周期現

2、象時，提出了一個只包括上升和下降期兩階段的單純模型。熊彼特認為，創新活動之所以只能造成周期波動而不是經濟的持續繁榮，是因為創新活動的特征之一是它的不連續性，它是集中在一個時期，時斷時續地出現的。因此，一次創新造成的下降就不能被下一次創新造成的上升所抵消，于是經濟生活就呈現出周期波動。上述經濟周期地單純模式只包括上升和下降兩個階段。在這個單純模式中，抽象掉了創新所誘發地各種從屬現象。熊彼特認為這種從屬現象將大大加強周期的振幅，并把這種誘發出來的各種從屬現象的綜合稱為“從屬波”。熊彼特建立了關于經濟周期的四階段模式，該模式把經濟周期分為繁榮、衰退、蕭條和復蘇四個階段。熊彼特指出，不同的創新活動，所

3、需要的時間可能是不同的，對經濟的影響范圍和程度也不同。同時，創新的進行也不是連續平穩的，一次成功的創新活動會在一定時間里引起一個創新的群集，即引起一連串的創新活動。因此，資本主義經濟所實際表現出來的周期、運動，實在是若干個時間跨度各不相同的周期相互迭加的結果。在用創新活動說明資本主義經濟周期的同時，熊彼特對于各種傾向于用貨幣因素，用信貸的擴張收縮說明周期的理論，表示了不同的意思，首先，他把銀行和貨幣管理看作是導致經濟變化的外部因素，并認為單純用外部因素來解釋周期是不夠的。第二，他認為單純用投資和信貸的變動來解釋周期，將導致錯誤的政策主張。第三。他并不否認投資和信貸這些與貨幣密切相關的因素在周期

4、中起的作用，但傾向于把它們和從屬波聯系在一起。（2）熊彼特的經濟周期理論最大的特色是強調創新活動所起的作用。這樣，經濟周期就不象他以前以及他同時代的另外一些經濟學家所認為的那樣，是資本主義罪惡的表現，或自發勢力造成的不必要的痙攣；而是經濟進步在資本主義條件下的必然表現形式。同時，熊彼特并沒有否認其他所謂的外部因素，如貨幣政策等人為因素對周期的影響作用。實際上他指出了造成資本主義經濟周期震動的兩個震源，內生震源創新活動，外生震源各種外部因素。其中一部分外部因素，主要是與信貸、投機等相聯系的投資活動。以從屬波的形式影響著經濟周期。他并未提出任何政策建議，但從他的分析中，我們可以判斷，他可能承認人為

5、的政策干預會有助于環節或消除來自外生源的影響，但除非禁止創新活動，來自內生源的震動將不可能被任何人為政策加以消除。2試述新凱恩斯主義對經濟波動的解釋。答：新凱恩斯主義對宏觀經濟波動的考察使用總需求曲線和總供給曲線并結合長期勞動合同的交錯性質來說明的，如圖7.5所示： 圖7.5假定經濟起初位于總需求曲線AD0核心凱恩斯主義短期總供給曲線ASK0的交點上，這是價格水平為P0，實際收入為y0。假定經濟受到總需求沖擊，如，全球經濟的萎縮使凈出口需求減少；增稅；政府支出的減少等反映在總需求曲線上，則是總需求曲線從AD0向左移動AD1。現在假定勞動市場的工資合同為期3年，且每年都有合同書的1/3數量的合同

6、需要重新簽訂。按照新凱恩斯主義理論，當總需求曲線移到AD1后，實際收入下降到y1，價格水平下降到P1，這種狀態一直持續到第一批勞動合同被重新簽訂時為止。當第一批占總數1/3的勞動合同重新簽訂時，勞動供求雙方達成了較低的貨幣工資協議，較低的貨幣工資是短期總供給曲線向右移動到ASK1，這時價格水平下降到P2；實際收入增加到y2。到了需求沖擊后得第2年，當第二批勞動合同重新簽訂時，勞動供求雙方又達成了較低的貨幣工資協議，較低的貨幣工資又是短期總供給曲線進一步向右移動到ASK3，相應的，價格水平下降到P3，收入增加到y3，類似的，到了第三批勞動合同重新簽訂時，總供給曲線向右移動到ASK3，這時，價格水

7、平下降到P4，而收入則恢復了總需求沖擊前的充分就業水平y0。按照上述分析，在新凱恩斯主義看來，整個經濟經歷了3年左右的衰退。這便是凱恩斯主義對宏觀經濟所作的解釋。23乘數加速原理是如何解釋經濟周期的？ 答：乘數加速原理是新古典綜合派綜合了凱恩斯的乘數原理和西方經濟學的加速原理來解釋經濟周期性波動的一個重要理論。（1）乘數原理 凱恩斯系統地闡述了乘數原理。乘數原理的主要含義是：在短期內，消費傾向是相對穩定的，不會發生大的變動。于是，凱恩斯把重點轉移到投資方面，特別強調投資在就業量和收入變動中的作用。為了強調投資的作用，凱恩斯在邊際消費傾向（b）這個概念的基礎上建立了“乘數原理”。即在一定的消費傾

8、向下，新增加的投資可導致收入和就業的多倍增加，倍數的大小直接取決于邊際消費傾向數值的大小。如果只考慮居民戶和企業兩個部門，則：YCI，其中CabY，II0，于是，YabY0I0，從中解出Y（aI0）/（1b）。當投資從I0增加到I1時，即I I1I0，則YI/（1b）。 從上式可以看出，邊際消費傾向愈高，投資乘數就愈大；反之則反是。凱恩斯通過乘數論來說明增加投資對于減少失業、克服經濟危機，以達到充分就業的重大作用。凱恩斯主義者利用這一原理來論證在私人投資不足時，增加政府開支和公共投資的必要性。并且認為，即使增加非生產性、浪費性的開支，也能導致一系列派生性就業量的增加。這樣，乘數理論就成了實行赤

9、字預算的理論依據。 （2）加速原理 加速原理最早由法國經濟學家阿夫塔里昂在生產過剩的周期性危機（1913）一書中提出。美國經濟學家J·M·克拉克在1917年發表的商業的加速和需求規律一文中也提出了同樣的理論。后來，哈羅德在1936年發表的經濟周期一文中也把它作為決定經濟周期波動的三個動態因素之一。加速原理是一種關于投資決定因素的理論。它的內容是：社會所需要的資本存量，不管是存貨還是設備，都主要取決于生產的水平；資本存量的增加，即凈投資，只有在產出增長時才出現。結果，繁榮時期的結束并不是單純由于銷售量的下降，而且它還可以僅僅由銷售量停留于高水平這一事實所造成。加速原理可以用來

10、補充乘數原理的不足。乘數原理只說明一定量新增投資如何引起收入和就業的變動，而沒有說明收入（或消費）的變動如何反過來引起投資的變動。加速原理根據現代化機器大生產應用大量固定資本的技術特點，說明收入或消費的變動將引起投資量更劇烈的變動，而且認定這種“誘致投資”的變動不取決于收入或消費變動的絕對量，而取決于收入或消費量變動的比率（增減百分率）。資本增量與收入增量（或產品增量）之比（IY）被稱為加速系數。 投資有兩種情況：一是新投資或凈投資，主要取決于收入的變化，上面所講的投資即指這種新投資而言；另一是用來補償資本設備消耗（折舊）的重置投資，主要取決于原有資本設備的數量、構成、使用年限等。實際上，這兩

11、種投資因素大都混雜在一起，難以嚴格區分。所以，在研究投資變動時，必須同時考察收入變動引起的投資變動和補償資本設備損耗引起的投資變動。 由此得出一個重要結論：投資變動的幅度特別大，投資變動的劇烈程度往往大于消費需求的變動。而且在變動的時機上，投資一般不是在消費需求變動之后再變動，而經常是預先發生變動。因此，加速原理是造成經濟不穩定的一個強有力的因素。當企業銷售量上升或下降時，加速原理可以加強它們的波動：在經濟活動上升時導致凈投資，在經濟活動下降時造成凈負投資。 根據這個原理，要想使投資保持繼續增長，消費必須繼續快速增長。如果消費不再以那么快的速度增長，或僅停留在原來的高水平上，那么凈投資的增長會

12、大大下降，甚至下降為零。由此可見，僅僅由于銷售量停止快速增長，衰退也可以到來，雖然在這種情況下，銷售量并沒有絕對地下降，而不過只是停留在一個高額的水平。 （3）乘數加速原理 受漢森的啟發，薩繆爾森于1939年發表了乘數分析與加速原理的相互作用一文，將乘數原理與加速原理結合在一起，提出了乘數加速原理的動態經濟模型，用以解釋經濟周期性波動的原因和波動的幅度。 假定在失業的情況下，產出重新開始增長。不斷提高的產出通過加速數引致新的投資，新投資進一步通過乘數使產出增長。因此，產出增長率可以是自行維持的。 在某一點，自行維持的復蘇最終必然碰到充分就業上限，碰到這個最高限度后，經濟就從充分就業上限彈回到衰

13、退，因為只要經濟停止了它的迅速增長，加速數的作用便會減少支持繁榮的高額投資。就像飛機的速度減慢到失事的程度就會墜落一樣，經濟也會驟然下跌。 相同的乘數一加速分析可以說明衰退的最終結束和回升的開始。當產出驟然下跌時，加速原理要求負的投資。但是，對整個經濟來說，用于工廠和設備的總投資不可能是負數，所以它為投資的跌落設置了下限。所以，蕭條包含著自身復蘇的源泉，一旦投資碰到下限，它必然停止下降，然后產出也必然停止下降。那么在這一點，廠商可能需要某種更新投資，所以總投資再次上升，再一次新的周期可能開始。 這就是乘數一加速原理所描繪的一個簡單的經濟周期模型。在其中，外部力量使周期開始運動，但是，運動一旦開

14、始，內部的加速數和乘數的力量將使之維持下去。當它被現代經濟的其他現實因素像存貨、金融市場和通貨膨脹擴大時，乘數一加速機制可以解釋現代商業周期的許多特點。 1 經濟周期各個階段的特征是什么?答：經濟周期又稱經濟循環或商業循環，指總體經濟活動的擴張和收縮交替反復出現的過程。現代經濟學中關于經濟周期一般是指經濟增長率的上升和下降的交替過程，而不是經濟總量的增加和減少。圖8-5是一個典型的表示經濟周期的曲線圖。 GDP 繁榮 繁榮 衰退 潛在GDP水平線 衰退 復蘇 蕭條 O 時間 圖8-5經濟周期曲線圖中的正斜率的直線是經濟的長期增長趨勢線。由于經濟在總體上保持著或多或少的增長，所以經濟增長的長期趨

15、勢是正斜率的。每一個經濟周期劃分為四個階段，即經濟的繁榮階段，衰退階段，蕭條階段和復蘇階段。按照西方經濟學的說法，假定開始時，經濟處于繁榮階段，這時經濟活動處于高水平的時期，就業增加，產量擴大，社會總產出逐漸達到了最高水平。繁榮階段不可能總能長期維持下去，當消費增長放慢，引起投資減少時，或投資本身下降時，經濟就會開始下滑，使經濟處于衰退階段。在衰退階段初期，由于需求，首先是消費需求與生產能力的偏離，使投資增加的勢頭受到抑制，隨著投資減少，生產下降，失業增加；另一方面，消費減少，產品滯銷，價格下降，進而使企業利潤減少，致使企業的投資進一步減少，相應地，收入亦不斷地減少，最終會使經濟跌落到蕭條階段

16、。蕭條（又稱谷底）階段是指經濟活動處于最低水平的時期。在這一階段存在大量的失業，大批生產能力閑置，工廠虧損，甚至倒閉。但蕭條時期也不可能無限延長，隨著時間的推移，隨著現有設備的不斷損耗，以及由消費引起的企業存貨的減少，致使企業考慮增加投資，使就業開始增加，產量逐漸擴大，使經濟進入復蘇階段。復蘇階段是指經濟走出蕭條階段并轉向上升的階段。在這一階段，生產和銷售回漲，就業增加，價格也有所提高，整個經濟呈上升的勢頭。隨著生產和就業繼續擴大，價格上升，整個經濟又逐步走向繁榮階段，然后又開始經濟的又一個循環。2西方經濟學家將經濟周期分為哪些類型?經濟周期的波動有哪些特點?答：19世紀中葉以來，經濟學家在探

17、索經濟周期問題時，根據自己的研究提出了不同的解釋。 康德拉耶夫周期是前蘇聯經濟學家康德拉耶夫首先提出的，又稱長波周期或長波，指周期長度平均為50年左右的經濟循環。一般認為長波周期起因于技術革命。 朱格拉周期是法國的經濟學家朱格拉首先提出的，又稱中波周期或中波，指周期長度為7至10年的經濟循環。一般認為中波周期起因于設備投資的循環。 基欽周期是英國的經濟學家基欽首先提出的，又稱短波周期或短波，指周期長度平均為40個月左右的經濟循環。基欽認為這種周期是由于心理原因所引起的有節奏的運動結果，而這種心理原因又是由于受農業歉收影響的糧食價格變動所造成的。一般認為短波周期起因于庫存調整的循環。 庫茲涅茨周

18、期是美國的經濟學家庫茲涅茨首先提出的，指周期長度平均為1525年的周期。這種周期與房屋建筑業的興盛和衰退緊密相關，因此又稱為建筑業周期，這也是一種長周期。 經濟周期的波動有三個特點：（1）每一個經濟周期都包括繁榮、衰退、蕭條、復蘇四個階段。繁榮與蕭條是相互交替的，在交替中有兩個不同的轉折點。如果經濟是由繁榮轉向蕭條或者說收縮，則轉折點就是衰退；如果經濟由蕭條轉向繁榮或者說經濟活動水平由收縮轉向擴張，那么，轉折點就是復蘇。繁榮與蕭條是相互交替的，衰退與復蘇也是相互交替的。（2）雖然經濟周期的四個階段從邏輯上肯定這個順序排列，但他們在每次周期中的長度和實際形態將會有很大的差異。（3）在一定時期內，

19、存在著生產能力的增長趨勢。所以，在某一蕭條階段中，其實際的生產和就業水平有可能出現比以前周期繁榮階段的峰頂還要高的狀況。3西方經濟理論中關于政府在經濟周期波動中的作用有哪些觀點?答：（1）傳統的經濟周期理論認為經濟中存在引起波動的內生力量，即波動的根源是內生的，因而經濟的上升和下降的波動也是可以預測的，從而政府的政策在減輕經濟波動方面是可以有所作為的。乘數加速數模型就是這樣的理論。 （2）實際經濟周期理論認為波動是經濟的外在沖擊的結果。這種沖擊是不可預期的、隨機的，因而政府是無法控制的，市場則可以有效率地適應這些沖擊。 （3）貨幣主義和新古典主義則把波動歸結為政府的錯誤導向特別是政府貨幣政策的

20、結果。比如政府的貨幣政策就有可能使價格和產出發生波動。因而政府不僅不能解決經濟波動的問題，而且還會制造經濟波動。 （4）新凱恩斯主義者認為經濟波動的原因既來自經濟內部，也來自經濟外部。波動起因于總需求和總供給兩方面的沖擊，外生沖擊的影響由于經濟結構而被擴大并且被延長。這種波動僅靠市場經濟本身是無法得到迅速的調整的，尤其衰退期更是如此，因此需要也能夠利用政府政策來刺激經濟。4簡要概述西方經濟周期理論。答：經濟周期的階段性變動特征及其每一周期的長度是宏觀經濟運行周期性變動的外部特征。對造成經濟周期的原因西方經濟學家給出了不同的說明和解釋。大致可以劃分為凱恩斯主義的經濟周期理論和非凱恩斯主義的經濟周

21、期理論。 凱恩斯主義經濟周期理論的典型代表是乘數加速數模型。這一模型認為：經濟體系本身具有產生周期性波動的功能；經濟波動的原動力來自外界的沖擊。在影響經濟波動的各種變量中，投資起重要作用。從長期來看，人們的消費、儲蓄和收入大致穩定。但投資與收入之間關系極不穩定。投資的少量變動會引起收入較大的變動，反過來，收入的少量變動會引起投資需求的較大變動，正是這種關系引起經濟的周期性波動。乘數理論是指投資變動引起收入變動的理論；加速原理是指收入或消費需求的變動引起投資變動的理論。乘數和加速數這兩者的雙重作用彼此加強，使得經濟呈現周期性的波動。 非凱恩斯主義的經濟周期理論內容較多，其中比較有名的有以下7種理

22、論：（1）消費不足論；（2）投資過度理論；（3）貨幣信用過度論；（4）創新理論；（5）心理理論；（6）太陽黑子論；（7）政治周期理論。 （1）消費不足理論認為衰退的原因在于收入中用于儲蓄的部分過多，用于消費的部分不足。儲蓄過多和消費不足，又是由于收入分配過于不均所造成。同可以投資的數量相比，富人得到了過多的收入。如果收入分配均等一些，儲蓄就不會過多，消費也就不會不足。 （2）投資過度理論認為衰退的原因不是投資太少，而是投資過多。投資過多是指生產資本品（和耐用品）部門的發展超過了生產消費品部門的發展。經濟擴張時，資本品（和耐用品）增長速度比消費品快，經濟衰退時，資本品（和耐用品）下降速度也比消費

23、品快。資本品（和耐用品）投資的波動造成了整個經濟波動。 （3）貨幣信用過度論把經濟周期看作一種貨幣現象，認為經濟波動是銀行貨幣和信用波動的結果。按照這一理論，銀行貨幣和信用的擴張導致利率下降，從而引起投資增加，走向繁榮；反之，銀行貨幣和信用的緊縮導致利率上升，從而引起投資減少，走向衰退。 （4）創新理論認為創新是經濟周期波動的主要原因。據稱，技術革新和發明不是均勻的、連續的過程，而是有它的高潮和低潮，因而導致經濟上升和下降，形成經濟周期。 （5）心理理論認為經濟周期波動的原因在于公眾心理反應的周期變化。這種理論用心理上的樂觀預期和悲觀預期的交替說明繁榮和蕭條的交替：人們對前途抱樂觀態度時，投資

24、和生產增加，經濟走向繁榮；人們對前途抱悲觀態度時，投資和生產下降，經濟走向衰退。 （6）太陽黑子論認為太陽黑子周期性地造成惡劣的氣候，使農業收成不好，影響了工商業，從而使整個經濟周期性地出現衰退。 （7）政治周期理論認為，政府交替執行擴張性政策和緊縮性政策的結果，造成了擴張和衰退的交替出現。政府企圖保持經濟穩定，實際上卻在制造不穩定。為了充分就業，政府實行擴張性財政和貨幣政策。但是，在政治上財政赤字和通貨膨脹會遭到公眾反對。于是，政府又不得不轉而實行緊縮性政策，也就是人為地制造經濟衰退。這是政府干預經濟所造成的新型的經濟周期，其原因在于充分就業和價格水平穩定之間存在著矛盾。8請畫出經濟周期曲線

25、，并作簡要說明與分析。（武大2000研）答：經濟周期（又稱商業循環），是指經濟活動沿著經濟發展的總體趨勢所經歷的有規律的擴張和收縮。圖82是一個典型的表示經濟周期的曲線圖。 GDP 繁榮 繁榮 衰退 潛在GDP水平線 衰退 復蘇 蕭條 O 時間 圖82 經濟周期曲線圖中的正斜率的直線是經濟的長期增長趨勢線。由于經濟在總體上保持著或多或少的增長，所以經濟增長的長期趨勢是正斜率的。經濟周期大體上經歷周期性的四個階段：繁榮、衰退、蕭條和復蘇。按照西方經濟學的說法，假定開始時，經濟處于繁榮階段，這時經濟活動處于高水平的時期，就業增加，產量擴大，社會總產出逐漸達到了最高水平。繁榮階段不可能總能長期維持下

26、去，當消費增長放慢，引起投資減少時，或投資本身下降時，經濟就會開始下滑，使經濟處于衰退階段。在衰退階段初期，由于需求，首先是消費需求與生產能力的偏離，使投資增加的勢頭受到抑制，隨著投資減少，生產下降，失業增加；另一方面，消費減少，產品滯銷，價格下降，進而使企業利潤減少，致使企業的投資進一步減少，相應地，收入亦不斷地減少，最終會使經濟跌落到蕭條階段。蕭條（又稱谷底）階段是指經濟活動處于最低水平的時期。在這一階段存在大量的失業，大批生產能力閑置，工廠虧損，甚至倒閉。但蕭條時期也不可能無限延長，隨著時間的推移，隨著現有設備的不斷損耗，以及由消費引起的企業存貨的減少，致使企業考慮增加投資，使就業開始增

27、加，產量逐漸擴大，使經濟進入復蘇階段。復蘇階段是指經濟走出蕭條階段并轉向上升的階段。在這一階段，生產和銷售回漲，就業增加，價格也有所提高，整個經濟呈上升的勢頭。隨著生產和就業繼續擴大，價格上升，整個經濟又逐步走向繁榮階段，然后又開始經濟的又一個循環。10概述加速原理，并進行分析和評論。答：凱恩斯在通論中，只分析了投資的乘數作用，而忽視了收入變化對投資的影響。西方經濟學認為應該用加速原理進行補充。加速原理指收入變動或消費需求的變動引起投資變動的理論。當滿足不存在閑置未用的過剩生產能力和資本-產出比不變的兩個假定前提時，產品需求增加引致產品生產擴大，為了增加產量，就要求增加資本存量，要求有新的投資

28、。也就是說收入或消費需求的變動導致投資的數倍變動。其含義包括：投資并不是產量（或收入）的絕對量的函數，而是產量變動率的函數。即投資變動取決于產量的變動率，若產量的增加逐期保持不變（產量變動率為零），則投資總額也不變。投資率變動的幅度大于產量（或收入）的變動率，產量的微小變化會引起投資率較大幅度的變化。若要保持增長率不至于下降，產量必須持續按一定比率增長。因為一旦產量的增長率變緩，投資增長率就會停止或下降。即使產量絕對地下降，而只是相對地放緩了增長速度，也可能引起投資縮減。加速數與乘數一樣都從兩個方向發生作用。即當產量增加時，投資的增長是加速的，當產量停止增長或減少時，投資的減少也是加速的。要使

29、加速原理發揮正常作用，只有在過剩生產能力全部消除時才能實現。加速原理是根據現代化大生產大量應用固定資產的技術特點，用來說明收入或消費變動與投資變動之間關系的理論。隨著收入的增加，以致消費的增加刺激了產品的需求，則勢必要求增加投資以適應擴大了的需求。所以，加速原理的基本觀點在于，投資是收入的函數，收入或產量的增加將引起投資的加倍增加，即投資的增加比收入或消費增加的速度快。加速原理運用的概念主要有兩個：（1）資本-產出比率。指生產一單位產品所需要的資本量。為簡化分析，往往假定這個比率在一定時期內保持不變。如果用K表示資本量，Y表示產量，v表示資本-產量比率，則 vKY或KvY（2）加速數。指增加一

30、單位產量所需要增加的資本量，即資本增量和產量增量之比。加速原理是對凱恩斯理論的補充，它補充了乘數作用的不足，更全面地解釋了經濟波動的原因。加速數在一定程度上反映了現代化大生產中固定資本比重較大的技術特點，有一定的實際意義。但是，加速原理中關于產量變動同投資有嚴格的固定關系的假定是不符合實際的；另外加速原理發生作用的前提條件是社會不存在過剩的生產能力，這也是不符合實際的。 11試運用乘數-加速數模型來解釋經濟的周期波動。（華中科技大學2005研）答：按照乘數-加速數模型，在乘數作用下，投資變動會導致收入的多倍變動；而在加速數作用下，收入變動又會引起投資的多倍變動。正是這種雙重作用引起了經濟的周期波動。 假設由于新發明的出現使投資的數量增加。投資數量的增加會通過乘數作用引起收入多倍增加。假定邊際消費傾向既定，當收入增加時，人們會購買更多的物品，從而使整個社會的物品銷售量增加。通過加速數的作用，銷售量的增加會促進投資以更快的速度增長，而投資的增長又使國民收入增長，從而銷售量再次上升。如此循環往復，國民收入不斷增大，于是，社會便處于經濟周期的擴張階段。 然而，社會資源是有限的，收入的增長會遇到資源的界限。此時，經濟達到峰頂，收入不再增長，銷售量也不再增長。根據加速原理，這意味著凈投資量下降為零。由于投資的下降，收入減少