1、LOGO項目六項目六 營運資金管理營運資金管理 corporation finance 名言警句名言警句天下沒有免費的午餐天下沒有免費的午餐項目六項目六 營運資金管理營運資金管理 任務(wù)目標(biāo) 情境案例 任務(wù)講解 任務(wù)處理 項目綜述 拓展項目 實訓(xùn)項目 任務(wù)目標(biāo)任務(wù)目標(biāo) 1.明確營運資金的概念和構(gòu)成。明確營運資金的概念和構(gòu)成。 2.理解現(xiàn)金持有的持有成本，掌握現(xiàn)金最佳余額確定的方理解現(xiàn)金持有的持有成本，掌握現(xiàn)金最佳余額確定的方法。法。 3.理解應(yīng)收賬款的相關(guān)成本，掌握應(yīng)收賬款信用政策制定理解應(yīng)收賬款的相關(guān)成本，掌握應(yīng)收賬款信用政策制定的方法。的方法。 4.理解持有存貨的成本，掌握存貨最佳余額確定的

2、方法。理解持有存貨的成本，掌握存貨最佳余額確定的方法。 5.能夠使用存貨周轉(zhuǎn)模型、成本分析模型確定最佳現(xiàn)金持能夠使用存貨周轉(zhuǎn)模型、成本分析模型確定最佳現(xiàn)金持有量。有量。 6.能夠使用成本效益分析法為企業(yè)制定合理的信用政策和能夠使用成本效益分析法為企業(yè)制定合理的信用政策和收賬政策。收賬政策。 7.能夠使用經(jīng)濟訂貨批量法確定企業(yè)最佳存貨余額。能夠使用經(jīng)濟訂貨批量法確定企業(yè)最佳存貨余額。情境案例情境案例1陽光公司各部門目前都存在一定的怨言，主要是：采購部門的人抱怨：財務(wù)部門特別摳門，每次采購資金都不能足額及時提供，導(dǎo)致不能進(jìn)行大批量采購，供應(yīng)商給的數(shù)量折扣很難享受到，而且每次還得和供應(yīng)商談?wù)勀懿荒芙o

3、點賒購。再看看別的企業(yè)采購人員，每次采購的數(shù)量不僅多，還是付現(xiàn)款，供應(yīng)商可把他們當(dāng)上帝看了。倉儲部門抱怨：生產(chǎn)這么多產(chǎn)品，已經(jīng)庫存近半年了，每個月管理費用都不得了。 銷售部門抱怨：生產(chǎn)部門總是讓人擔(dān)心，每次交貨都是快到合同期了。一旦哪次沒有及時完成生產(chǎn)，訂單就的泡湯，還得造成客戶不信任。生產(chǎn)部門抱怨：倉庫每次都不能及時發(fā)料。財務(wù)部門抱怨：銷售總是回款太慢，有些應(yīng)收賬款，都逾期快半年了，銷售部門也不管，反正我們是沒有時間和人去收。問題：（1）針對公司以上各部門存在的抱怨，請分析公司日常營運管理存在哪些問題？（2）如果你作為公司財務(wù)經(jīng)理，你會向公司提供什么樣的管理建議？任務(wù)解析任務(wù)解析 這是一個關(guān)

4、于營運資金管理問題，其最終目標(biāo)是解決該公司日常營運資金管理存在的問題并提出對策。為了達(dá)到這個目標(biāo)，可以通過以下任務(wù)來完成。任務(wù)解析任務(wù)解析任務(wù)二任務(wù)二 任務(wù)三任務(wù)三 任務(wù)四任務(wù)四 現(xiàn)金管理現(xiàn)金管理存貨管理存貨管理 下面，在介紹各項任務(wù)必備知識和理論的基礎(chǔ)上，按工作過程實施各下面，在介紹各項任務(wù)必備知識和理論的基礎(chǔ)上，按工作過程實施各項任務(wù)的操作。項任務(wù)的操作。應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款管理 認(rèn)識營運資金管理認(rèn)識營運資金管理 任務(wù)一任務(wù)一 任務(wù)：確定最佳現(xiàn)金持有量任務(wù)：確定最佳現(xiàn)金持有量 子任務(wù)一子任務(wù)一 子任務(wù)二子任務(wù)二 子任務(wù)三子任務(wù)三 用現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模型確定企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量用現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模型確定企業(yè)最

5、佳現(xiàn)金持有量 分析現(xiàn)金管理分析現(xiàn)金管理下面，在介紹各項任務(wù)必備知識和理論的基礎(chǔ)上，按工作過程實施各下面，在介紹各項任務(wù)必備知識和理論的基礎(chǔ)上，按工作過程實施各項任務(wù)的操作。項任務(wù)的操作。用存貨周轉(zhuǎn)模型確定企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量用存貨周轉(zhuǎn)模型確定企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量 任務(wù)一：認(rèn)識營運資金管理任務(wù)一：認(rèn)識營運資金管理什么是營運資金管理？營運資金有哪些特點？什么是營運資金管理？營運資金有哪些特點？ 任務(wù)講解任務(wù)講解一、營運資金的概念營運資金又稱循環(huán)資本，是指公司維持日常經(jīng)營過程所需的資金。營運資金有廣義和狹義之分。廣義的營運資金又稱毛營運資金，是指企業(yè)的流動資產(chǎn)總額；狹義的營運資金又稱凈營運資金，是指流動

6、資產(chǎn)減去流動負(fù)債后的余額。營運資金總額=流動資產(chǎn)總額流動負(fù)債總額任務(wù)講解任務(wù)講解 二、營運資金的特點 營運資金的特點體現(xiàn)在流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的特點上。 1.流動資產(chǎn)的特點 （1）投資回收期短。 （2）流動性強。 （3）具有并存性。 （4）具有波動性。 2.流動負(fù)債的特點 （1）籌資速度快。 （2）籌資彈性大。 （3）籌資成本低。 （4）風(fēng)險大。任務(wù)講解任務(wù)講解 三、營運資金周轉(zhuǎn) 營運資金周轉(zhuǎn)，是指企業(yè)的營運資金從現(xiàn)金投入生產(chǎn)經(jīng)營開始，到最終轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金為止的過程。營運資金周轉(zhuǎn)通常與現(xiàn)金周轉(zhuǎn)密切相關(guān)，現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)過程主要包括如下三個方面：1.存貨周轉(zhuǎn)期，是指將原材料轉(zhuǎn)化成產(chǎn)成品并出售所需要的時間；2

7、.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期，是指將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時間；3.應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，是指從收到尚未付款的材料開始到現(xiàn)金支出之間所用的時間。任務(wù)講解任務(wù)講解 四、營運資產(chǎn)的管理原則 企業(yè)的營運資金在全部資金中占有相當(dāng)大的比重，而且周轉(zhuǎn)期短，形態(tài)易變，是企業(yè)財務(wù)管理工作的一項重要內(nèi)容。實證研究也表明，財務(wù)經(jīng)理的大量時間都用于營運資金的管理。企業(yè)進(jìn)行營運資金管理，應(yīng)遵循以下原則： 1.保證合理的資金需求 2.提高資金使用效率 3.節(jié)約資金使用成本 4.保持足夠的短期償債能力任務(wù)處理任務(wù)處理 根據(jù)情境案例1所給資料，該公司日常營運管理主要存在以下幾個問題： 現(xiàn)金管理不當(dāng)，嚴(yán)重短缺 存貨管理不善，積壓嚴(yán)重 應(yīng)收

8、賬款周轉(zhuǎn)緩慢 管理建議： 1.建立現(xiàn)金預(yù)算管理和現(xiàn)金流量分析制度。 2.加強存貨庫存管理，在采購階段可以采用經(jīng)濟批量模式，來核定經(jīng)濟進(jìn)貨批量。 3.加強應(yīng)收賬款的管理，制定合理的信用政策，加快回收應(yīng)收賬款。情境案例情境案例2 趙先生的“陽光公司” 引進(jìn)新的生產(chǎn)線已全面竣工。由于產(chǎn)品市場定位準(zhǔn)確，價格合理，市場上頗受歡迎，銷售很好，公司業(yè)務(wù)迅速發(fā)展壯大,使得其現(xiàn)金持有量不斷增加。該公司全年的現(xiàn)金需要量為25萬元，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為100天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為50天，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為30天。請幫助趙先生確定該企業(yè)的最佳現(xiàn)金持有量。任務(wù)解析任務(wù)解析 這是一個關(guān)于最佳現(xiàn)金持有量確定的問題，現(xiàn)金泛指企業(yè)在

9、日常經(jīng)營過程中進(jìn)行交換和支付的一種手段，如在購買商品、支付費用、償還債務(wù)的情況下所使用的現(xiàn)金，包括企業(yè)的庫存現(xiàn)金、各種形式的銀行存款、銀行本票、銀行匯票等。 由于現(xiàn)金的普遍可接受性，使它成為流動性最強的資產(chǎn)，雖然不能直接給企業(yè)帶來收益，但它卻是維持企業(yè)生存的血液。但是現(xiàn)金持有量過多就會造成資金的閑置，所以企業(yè)必須確定其最佳現(xiàn)金持有量。完成這一任務(wù)可以通過以下幾個子任務(wù)來實現(xiàn)。子任務(wù)子任務(wù)1： 用現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模型確定企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量LOGO問題思考問題思考請同學(xué)們思考為什么要確定企業(yè)的最佳現(xiàn)金持有量？任務(wù)講解任務(wù)講解 1.現(xiàn)金的概念 現(xiàn)金現(xiàn)金泛指企業(yè)在日常經(jīng)營過程中進(jìn)行交換和支付的一種手段。 現(xiàn)金

10、是企業(yè)流動性最強的資產(chǎn)，可以用來滿足生產(chǎn)經(jīng)營開支的各種需要，擁有足夠的現(xiàn)金對于降低企業(yè)的風(fēng)險，增強企業(yè)資產(chǎn)的流動性和債務(wù)的可清償性具有重要的意義，但是,現(xiàn)金屬于非盈利資產(chǎn)，持有量過多，它所提供的流動性邊際效益會隨之下降，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)的收益水平降低。任務(wù)講解任務(wù)講解2.現(xiàn)金的持有動機現(xiàn)金的持有動機 企業(yè)持有一定數(shù)量的現(xiàn)金總是有其目的的，也就是現(xiàn)金持有的動機。（1）交易動機。企業(yè)為了保持正常生產(chǎn)經(jīng)營活動，必須保持一定數(shù)額的現(xiàn)金余額，如購買原材料、支付工資、繳納稅款、償付到期債務(wù)、派發(fā)現(xiàn)金股利等。（2）預(yù)防動機。企業(yè)為應(yīng)付緊急情況而需要保持的現(xiàn)金支付能力。（3）投機動機。企業(yè)為了抓住各種瞬息即逝的市

11、場機會，獲取較大利益而準(zhǔn)備的現(xiàn)金余額。 （4）其他動機。基于滿足將來某一特定要求或者為在銀行維持補償性余額等其他原因而持有現(xiàn)金。任務(wù)講解任務(wù)講解3.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模型 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模型是通過現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)來確定最佳現(xiàn)金持有量的方法。現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)或現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)或現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期是指現(xiàn)金從投入生產(chǎn)經(jīng)營開始，到最終轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金收回的整個過程所經(jīng)歷的時間。現(xiàn)金在整個周轉(zhuǎn)過程中要經(jīng)歷三個周轉(zhuǎn)期：一是存貨周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期，是指存貨從取得、耗用，直到轉(zhuǎn)化成成品售出的過程；二是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期，是指從成品售出、應(yīng)收賬款形成到貨款收回的過程；三是應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，是指存貨從取得到支付貨款的過程。存

12、貨周轉(zhuǎn)期、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期這三個周轉(zhuǎn)期決定了現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的長短。 任務(wù)講解任務(wù)講解現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)其中:年銷售成本存貨平均余額存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)360年銷售收入應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)360年銷售成本應(yīng)付賬款平均余額應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)360任務(wù)講解任務(wù)講解 假設(shè)企業(yè)年度現(xiàn)金的需要量已知，同時存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款的周轉(zhuǎn)在年度內(nèi)都是連續(xù)且均衡的，那么通過現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)，就可以確定最佳現(xiàn)金持有量了。現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)年現(xiàn)金需要量總額最佳現(xiàn)金持有量360現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率360現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率年

13、現(xiàn)金需要量總額最佳現(xiàn)金持有量任務(wù)處理 根據(jù)情境案例2中的資料，任務(wù)處理如下： 步驟1：確定現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的計算公式 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期 步驟2：確定陽光公司的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 東方公司的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期100+50-30=120（天） 步驟3：確定東方公司的最佳現(xiàn)金持有量)83333.33(120360250000元最佳現(xiàn)金持有量任務(wù)拓展 假設(shè)某企業(yè)全年的現(xiàn)金需要量為8400萬元，該公司存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為150天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為60天，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為30天。請確定該企業(yè)的最佳現(xiàn)金持有量。“ 邊邊學(xué)學(xué)邊邊練練”，樂趣，樂趣無窮！無窮！子任務(wù)子任務(wù)2 用存貨周轉(zhuǎn)模型確定企業(yè)

14、最佳現(xiàn)金持有量LOGO問題思考問題思考除了效率還可以從哪些角度出發(fā)確定企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量？ 任務(wù)講解任務(wù)講解 1.現(xiàn)金持有相關(guān)成本 管理成本 指企業(yè)為了保證持有現(xiàn)金的安全、完整所發(fā)生的開支，如安全保衛(wèi)開支、保管人員工資等。現(xiàn)金持有量在一定范圍內(nèi)，管理成本不受現(xiàn)金持有量增減變化的影響，保持不變，屬于現(xiàn)金持有的固定成本。 機會成本 是指企業(yè)因持有現(xiàn)金而放棄其他投資所獲得的收益，通常是有價證券的報酬率。現(xiàn)金持有量與持有成本之間呈正比，持有量越大持有成本就越高，反之則越小。 任務(wù)講解任務(wù)講解 轉(zhuǎn)換成本 是指現(xiàn)金與有價證券在進(jìn)行轉(zhuǎn)換交易時所發(fā)生的費用，如出售有價證券時的手續(xù)費、傭金、稅金等。現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本

15、的大小由現(xiàn)金與有價證券轉(zhuǎn)換的次數(shù)決定，轉(zhuǎn)換的次數(shù)越多，轉(zhuǎn)換成本就越大。但是如果企業(yè)的現(xiàn)金持有量越大，轉(zhuǎn)換的次數(shù)就會減少，轉(zhuǎn)換成本也會減少；現(xiàn)金持有量越小，轉(zhuǎn)換的次數(shù)就會增加，轉(zhuǎn)換成本也相應(yīng)增加。 短缺成本 指企業(yè)因現(xiàn)金持有量不足，無法滿足日常經(jīng)營開支或無法償還到期債務(wù)，給企業(yè)造成的損失或企業(yè)因此付出的代價。企業(yè)的現(xiàn)金持有量越多，出現(xiàn)這種可能的機會就越小，相應(yīng)承擔(dān)的損失就更小；反之，企業(yè)就會承擔(dān)更多的損失。所以，現(xiàn)金持有量與短缺成本之間呈反向變動的關(guān)系。任務(wù)講解任務(wù)講解 2.存貨周轉(zhuǎn)模型(鮑莫模型) 該方法將企業(yè)持有的現(xiàn)金看作存貨，借用了存貨管理的方法。企業(yè)在某個時期最初持有現(xiàn)金的數(shù)量為N，當(dāng)企

16、業(yè)持有的現(xiàn)金減少到一定程度需要補充時，通過出售有價證券來實現(xiàn)，這個過程在企業(yè)的經(jīng)營期內(nèi)是不斷重復(fù)的。如圖5-2所示。在這個過程中，發(fā)生的成本包括轉(zhuǎn)換成本和機會成本。 3.通過存貨周轉(zhuǎn)模型確定最佳現(xiàn)金持有量的目標(biāo) 找到使現(xiàn)金總成本，即現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本與現(xiàn)金機會成本之和最低的現(xiàn)金持有量。如圖5-3所示。任務(wù)講解任務(wù)講解 持有現(xiàn)金總成本=機會成本+轉(zhuǎn)換成本 最佳現(xiàn)金持有量FKQT2QTCKTFQ2任務(wù)處理 假定該企業(yè)全年現(xiàn)金需要量為25萬元，現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換成本為每次500元，有價證券年利率為10%。 通過存貨周轉(zhuǎn)模型計算最佳現(xiàn)金持有量，可以通過以下幾個步驟： 步驟1：計算最佳現(xiàn)金持有量Q（元）50

17、000%102500005002Q任務(wù)處理任務(wù)處理 步驟2：計算最佳現(xiàn)金持有量下的全年現(xiàn)金管理總成本、全年現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本和全年現(xiàn)金持有機會成本。 全年現(xiàn)金管理總成本 =5000元 全年現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本=（250 000/50 000）500=2 500（元） 全年現(xiàn)金持有機會成本=（50 000/2）10%=2 500（元） 步驟3：計算最佳現(xiàn)金持有量下的全年有價證券交易次數(shù)和有價證券交易間隔期。 全年有價證券交易次數(shù)=250 000/50 000=5（次） 有價證券交易間隔期=360/5=72（天） FKQT2QTC任務(wù)拓展任務(wù)拓展 某企業(yè)預(yù)計每月現(xiàn)金需要量為300 000元，每次轉(zhuǎn)換有價證券的固

18、定成本為100元，有價證券月利率為1%，該企業(yè)的最佳現(xiàn)金持有量是多少？企業(yè)保持最佳現(xiàn)金持有量的成本是多少？“ 邊邊學(xué)學(xué)邊邊練練”，樂趣，樂趣無窮！無窮！子任務(wù)子任務(wù)3：現(xiàn)金管理分析：現(xiàn)金管理分析 問題思考問題思考 請同學(xué)們思考，對現(xiàn)金管理應(yīng)該注意哪些問題？任務(wù)講解任務(wù)講解 1.現(xiàn)金收支的內(nèi)部控制制度 企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)金管理按內(nèi)部牽制制度的要求實行錢賬分錢賬分管管，對現(xiàn)金的收支業(yè)務(wù)和記賬工作實行由兩人或兩人以上分管，相互牽制、相互監(jiān)督。票據(jù)及各種付款憑證應(yīng)指定專人負(fù)責(zé)保管，并由專人負(fù)責(zé)審批，而且審批和具體簽發(fā)付款憑證的工作應(yīng)分別由兩個或兩個以上的人員辦理，不能由一人兼任。 2.加速收款 加速收款是指在

19、分析公司收款、發(fā)票寄送、支票郵寄、業(yè)務(wù)處理、款項到賬等流程的前提下，采用銀行存款箱制度和集中銀行制等現(xiàn)金回收方法，盡可能縮短收款浮賬時間。所謂收款浮賬時間收款浮賬時間是指收款被支票郵寄流程、業(yè)務(wù)處理流程和款項到賬流程所占用的收賬時間的總稱。任務(wù)講解任務(wù)講解 3.延遲支付 延遲支付是指在不影響公司商業(yè)信譽的前提下，盡可能地推遲應(yīng)付款項的支付期，充分利用供貨方所提供的信用優(yōu)惠，積極采用集中應(yīng)付賬款、利用現(xiàn)金浮游賬量等手段。所謂現(xiàn)金浮游賬量是指企業(yè)從銀行存款賬戶上開出的支票總額超過其銀行存款賬戶的余額。 4.現(xiàn)金浮游量 現(xiàn)金浮游量是指企業(yè)存款賬戶上存款余額和銀行賬簿上企業(yè)存款賬戶余額之間的差額，也就

20、是企業(yè)和銀行之間的未達(dá)帳項。充分利用浮游量是西方企業(yè)廣泛采用的一種提高現(xiàn)金利用效率、節(jié)約現(xiàn)金支出總量的有效手段。任務(wù)講解任務(wù)講解 （1）有利的浮游量。它是企業(yè)作為付款人產(chǎn)生的支出浮游量，是由款項被銀行劃轉(zhuǎn)的時間比支票簽發(fā)時間晚所引起的。企業(yè)從簽發(fā)票據(jù)到真正付款可分為三階段：簽發(fā)支票寄交對方；供應(yīng)商收到票據(jù)，進(jìn)行內(nèi)部處理（審核、入賬），再送存銀行；銀行將款項從付款方賬戶劃轉(zhuǎn)到收款方賬戶。由此可知，支出浮游可劃分為寄交浮游、處理浮游和清算浮游。企業(yè)可根據(jù)條件測算出浮游天數(shù)和浮游量。如某企業(yè)支付原材料貨款，支票的簽發(fā)和寄交供應(yīng)商要2天，供應(yīng)商內(nèi)部處理要1天，銀行間辦理清算要1天，則支出浮游總天數(shù)為4

21、天。 （2）不利的浮游量。它是企業(yè)作為收款人產(chǎn)生的存款浮游量，是由開戶銀行登記存款增加的時間比企業(yè)收到票據(jù)的時間晚所引起的。它可分為企業(yè)內(nèi)部的處理浮游和銀行辦理手續(xù)登記企業(yè)存款賬戶的清算浮游兩個環(huán)節(jié)。任務(wù)處理 在現(xiàn)金的管理過程中要做到嚴(yán)格內(nèi)部現(xiàn)金控制制度，采取有效率的措施加速收款，并在不影響企業(yè)信譽的情況下做到延遲支付。任務(wù)拓展 現(xiàn)金浮游量是指（ ）存款余額和（ ）存款賬戶余額之間的差額，也就是企業(yè)和銀行之間的未達(dá)帳項。“ 邊邊學(xué)學(xué)邊邊練練”，樂趣，樂趣無窮！無窮！情境案例3 陽光公司預(yù)測2014年度銷售收入凈額為450 萬元，現(xiàn)銷與賒銷比例為1：4，應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)為60天，變動成本率為

22、50%，企業(yè)的資金成本率為10%。一年按360天計算。該公司現(xiàn)行的信用條件是n/30，該公司變動成本率60%，資金成本為10%。假設(shè)其他條件不變，公司另有一套方案擬將信用條件放寬至60天，公司是否應(yīng)該改變其信用政策。任務(wù)分析 這是一個關(guān)于企業(yè)應(yīng)收賬款管理的問題，應(yīng)收賬款指企業(yè)在銷售商品或提供勞務(wù)時應(yīng)收而尚未收回的款項，它多產(chǎn)生于賒銷或分期收款這種銷售方式，相當(dāng)于給客戶一定的商業(yè)信用。企業(yè)銷售商品可以采取兩種基本方式，即現(xiàn)銷方式和賒銷方式。現(xiàn)銷方式是企業(yè)最期望的一種銷售結(jié)算方式。然而在競爭激烈的市場經(jīng)濟條件下，完全依賴現(xiàn)銷方式往往是不現(xiàn)實的。由于賒銷方式下，企業(yè)在銷售產(chǎn)品的同時，向買方提供了可以

23、在一定期限內(nèi)無償使用的資金，即商業(yè)信用資金，其數(shù)額等同于商品售價，這對于購買方而言具有極大的吸引力。因此，賒銷是一種重要的促銷手段，對于企業(yè)銷售商品，開拓并占領(lǐng)市場具有重要意義。在企業(yè)產(chǎn)品銷售不暢，市場萎縮，競爭不利的情況下，或者在企業(yè)銷售新產(chǎn)品，開拓新市場時，為適應(yīng)市場競爭需要，適時地采取各種有效的賒銷方式，就顯得尤為必要。完成這一任務(wù)可以通過以下幾個子任務(wù)來實現(xiàn)。任務(wù)：應(yīng)收帳款管理任務(wù)：應(yīng)收帳款管理子任務(wù)一子任務(wù)一 子任務(wù)二子任務(wù)二 子任務(wù)三子任務(wù)三 計算應(yīng)收帳款的成本計算應(yīng)收帳款的成本分析應(yīng)收賬款分析應(yīng)收賬款 下面，在介紹各項任務(wù)必備知識和理論的基礎(chǔ)上，按工作過程實施各下面，在介紹各項任

24、務(wù)必備知識和理論的基礎(chǔ)上，按工作過程實施各項任務(wù)的操作。項任務(wù)的操作。確定信用條件確定信用條件子任務(wù)子任務(wù)1：計算應(yīng)收賬款的成本：計算應(yīng)收賬款的成本 問題思考問題思考 賒銷會給企業(yè)帶來哪些有利和不利之處？任務(wù)講解任務(wù)講解 1.應(yīng)收賬款 指企業(yè)在銷售商品或提供勞務(wù)時應(yīng)收而尚未收回的款項，它多產(chǎn)生于賒銷或分期收款這種銷售方式，相當(dāng)于給客戶一定的商業(yè)信用。在市場競爭激烈的買方市場，銷售方為了吸引客戶、占有一定的市場份額、增加收入等原因，采用賒銷的方式，在一定的條件下給客戶留出一定的付款期限，來吸引客戶。但同時，在這段期間內(nèi)，本應(yīng)收到的貨幣資金就會被客戶占用，產(chǎn)生相關(guān)的成本。所以，應(yīng)收賬款在給企業(yè)帶來

25、收益的同時也存在著一定的風(fēng)險，如何降低風(fēng)險、增加收益，是應(yīng)收賬款管理的重點。任務(wù)講解任務(wù)講解 2.應(yīng)收賬款的成本 應(yīng)收賬款的機會成本機會成本 賒銷給購貨方一定的付款期限，相當(dāng)于銷售方把本應(yīng)收取的貨幣資金提供給購貨方無償使用，這樣銷售方就放棄了資金的使用權(quán)，同時也就失去了資金投放在其他方面給銷售企業(yè)帶來的收益，例如投資于有價證券會取得的利息收益。應(yīng)收賬款的機會成本就是企業(yè)因資金投放在應(yīng)收賬款上而失去的資金投放在其他方面的收益。應(yīng)收賬款的機會成本的大小通常與應(yīng)收賬款投資額與資金成本率（即資金投放于其他方面的收益率）有關(guān)。其計算公式如下：機會成本應(yīng)收賬款所需要的資金維持賒銷業(yè)務(wù)= 資金成本率任務(wù)講解

26、任務(wù)講解 公式中資金成本率一般可按有價證券利息計算；維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金數(shù)量可按以下步驟計算： 計算應(yīng)收賬款平均余額 = = 計算維持賒銷業(yè)務(wù)所需的資金 = = 平均余額應(yīng)收賬款360年賒銷額賬天數(shù)平均收賒銷額平均每日賬天數(shù)平均收所需要的資金維持賒銷業(yè)務(wù)平均余額應(yīng)收賬款銷售收入變動成本平均余額應(yīng)收賬款變動成本率任務(wù)講解任務(wù)講解 上式假設(shè)企業(yè)的成本水平保持不變（即單位變動成本不變，固定成本總額不變），因此隨著企業(yè)賒銷業(yè)務(wù)的擴大，只有變動成本隨之上升。 應(yīng)收帳款的管理成本(收賬費用收賬費用) 銷售方作為應(yīng)收賬款的債權(quán)人為了保障自身的權(quán)益，確保應(yīng)收賬款的安全、可靠，需要對客戶的資信度進(jìn)行調(diào)查、了解，

27、對往來業(yè)務(wù)進(jìn)行紀(jì)錄，對客戶拖欠的款項進(jìn)行催收等，這些都會有費用、支出的發(fā)生。 應(yīng)收賬款的壞賬成本（壞賬損失壞賬損失） 壞賬是指銷售方無法收回的應(yīng)收賬款。壞賬的發(fā)生必然會給企業(yè)造成一定貨幣資金的損失。所以，應(yīng)收賬款在給企業(yè)增加銷量、帶來收入的同時，也會給企業(yè)帶來風(fēng)險、增加成本。任務(wù)處理 根據(jù)情境案例3中的資料，任務(wù)完成如下： 步驟步驟1：計算2014年度應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率。 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率=360/30=12（次） 步驟步驟2：計算2014年度應(yīng)收賬款的平均余額。 應(yīng)收賬款的平均余額=3600000/12=300000元 步驟步驟3：計算2014年度維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金額。 維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的

28、資金額=應(yīng)收賬款的平均余額變動成本率=30000050%=150000元任務(wù)處理任務(wù)處理 步驟步驟4：計算2014年度應(yīng)收賬款的機會成本額。 應(yīng)收賬款機會成本=維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金資金成本率=15000010%=15000元 步驟步驟5：若2014年應(yīng)收賬款需要控制在40萬元，在其他因素不變的條件下，應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)應(yīng)調(diào)整為多少天？ 應(yīng)收賬款的平均余額=日賒銷額平均收賬天數(shù)=3600000/360平均收賬天數(shù)平均收賬天數(shù)=400000元元 解得：平均收賬天數(shù)=40（天）任務(wù)拓展 假設(shè)某企業(yè)預(yù)測的年度賒銷額為300萬元，平均收賬天數(shù)為60天，變動成本率為60%，資金成本率為10%，請計算

29、應(yīng)收賬款的機會成本。“ 邊邊學(xué)學(xué)邊邊練練”，樂趣，樂趣無窮！無窮！子任務(wù)2：確定信用政策 問題思考問題思考 請同學(xué)們思考信用政策有幾部分構(gòu)成？任務(wù)講解 應(yīng)收賬款的實質(zhì)是銷售方給與購買方的一種商業(yè)信用，在提供這種信用時銷售方應(yīng)確立一定的原則與行為規(guī)范，這包括信用標(biāo)準(zhǔn)與信用條件。 1.信用標(biāo)準(zhǔn)信用標(biāo)準(zhǔn)定性分析定性分析 信用標(biāo)準(zhǔn)信用標(biāo)準(zhǔn)是指購買方取得銷售方商業(yè)信用所應(yīng)具備的基本條件，通過信用標(biāo)準(zhǔn)來判斷購買方是否有資格享受企業(yè)提供的商業(yè)信用。在對客戶資信程度進(jìn)行評估時，通常從五個方面來進(jìn)行，稱作5C評估法評估法，即品質(zhì)（Character）、能力（Capacity）、資本（Capital）、抵押品（C

30、ollateral）和條件（Conditions）。任務(wù)講解 （1）品質(zhì)（Character） 品質(zhì)即客戶的信譽，指客戶是否有還款的誠意。在法制社會，客戶的惡意欠款惡意欠款會受到法律的制裁，但還是會給企業(yè)帶來時間和經(jīng)濟上的損失。因此客戶如果自身具備良好的商業(yè)道德，誠信守義，企業(yè)應(yīng)收賬款的收回會更有保障、風(fēng)險會更小。 （2）能力（Capacity） 能力即客戶償還貨款的能力償還貨款的能力，這取決于客戶的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資金收支狀況等，可以通過資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率、速動比率等相關(guān)的財務(wù)指標(biāo)來判斷。任務(wù)講解 （3）資本（Capital） 資本指客戶的財務(wù)實力和財務(wù)狀況財務(wù)實力和財務(wù)狀況，這取決于客戶的資本

31、金、所有者權(quán)益的大小以及比率，它表明客戶是否有償還債務(wù)的保障。 抵押品（Collateral） 為獲取商業(yè)信用提供資產(chǎn)擔(dān)保的能力。 情況（Conditions） 一般的經(jīng)濟情況以及特定的經(jīng)濟情況。任務(wù)講解 信用標(biāo)準(zhǔn)的確立信用標(biāo)準(zhǔn)的確立定量分析定量分析 設(shè)定信用等級的評價標(biāo)準(zhǔn)。以流動比率為例（介于150%-200%之間）。 利用既有或潛在客戶的財務(wù)報表數(shù)據(jù)，計算各自指標(biāo)值，并與上述標(biāo)準(zhǔn)比較。 進(jìn)行風(fēng)險排隊。并確定各有關(guān)客戶的信用等級。任務(wù)講解 信用條件信用條件 信用條件信用條件指企業(yè)給客戶在提供商業(yè)信用時所規(guī)定的條件，一般包括信用期間、折扣期間和現(xiàn)金折扣率。 （1）信用期間 信用期間信用期間指企

32、業(yè)為客戶規(guī)定的最長付款時間。對企業(yè)而言，客戶的付款的時間越長，占用企業(yè)資金的時間就越長，這樣對客戶有較大的吸引作用，增加企業(yè)銷售收入，但同時也增加了企業(yè)應(yīng)收賬款的機會成本、管理成本和發(fā)生壞賬損失的風(fēng)險。所以企業(yè)要考慮一定的信用期間延長所以企業(yè)要考慮一定的信用期間延長增加的收入和成本之間相互變動的關(guān)系增加的收入和成本之間相互變動的關(guān)系。 （2）折扣期限 折扣期限折扣期限指企業(yè)確定的客戶可享受現(xiàn)金折扣的付款時間。任務(wù)講解 （3）現(xiàn)金折扣率 現(xiàn)金折扣率現(xiàn)金折扣率指企業(yè)對客戶在信用期間內(nèi)提前付款給與客戶的付款優(yōu)惠額度。 綜合信用期間、折扣期間和現(xiàn)金折扣率這三個因素，信用條件可以表示為“X/X”。例如信

33、用條件為“2/10，1/20，n/30”，表示客戶如果在開票后10天內(nèi)支付款項，就可以享受2%的現(xiàn)金折扣；如果超過10天但在20天之內(nèi)付款，可享受1%的現(xiàn)金折扣；如果超過20天，就無法享受任何折扣，并且要按全額在30天之內(nèi)支付款項。在這里，30天為信用期間，10天和20天為折扣期間，2%和1%分別為不同折扣期間的折扣率。 企業(yè)制定和選擇不同的信用條件，主要是利用成本效益分成本效益分析法析法對不同信用條件對收入和成本的影響進(jìn)行分析，根據(jù)不同信用條件給企業(yè)帶來收益的大小進(jìn)行選擇。任務(wù)處理 步驟1：根據(jù)情境案例3中所給的陽光公司信用條件，執(zhí)行兩套不同方案信用條件的年賒銷額等其它數(shù)據(jù)計算，見表6-1。

34、 步驟2：通過信用條件分析評析表比較執(zhí)行兩種信用方案后的收益狀況，見表6-2。表表61信用條件備選方案表信用條件備選方案表 單位：萬元單位：萬元 信用條件項目A方案n/30 B方案n/60 年賒銷額360720應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù) 3060應(yīng)收賬款平均余額 36036030=30 72036060=120 維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金 3050%=1512050%=60可能發(fā)生的收賬費用 34壞賬損失（壞賬損失率2%） 3602%=7.2 7203%=21.6表表62 信用條件分析評析表信用條件分析評析表 單位：萬元單位：萬元 信用條件 項目 A方案 n/30 B方案n/60 年賒銷額360720變動

35、成本180360信用成本前收益180360信用成本機會成本1510%=1.56010%=6 壞賬損失7.221.6收賬費用34小計11.731.6信用成本后收益168.3328.4任務(wù)處理任務(wù)處理 步驟3：通過上表的分析得知，將付款期擴展到60天可獲得收益328.4，將比30天付款期的收益增加160.1萬元，因此在其他條件不變的情況下，應(yīng)將付款期擴展到60天 。 步驟4：信用條件改為C方案后的各種數(shù)據(jù)對比。見表6-3。 步驟5：A、C兩種方案的收益狀況比較分析。見表6-4。 計算結(jié)果表明， C方案比A方案增加收益1.26萬元。表表6-3 信用條件備選方案表信用條件備選方案表 單位：萬元單位：萬

36、元 信用條件項目A方案n/30 C方案2/10、1/20、n/30 年賒銷額360360應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù) 3060%10+20%20+20%30=16應(yīng)收賬款平均余額 36036030=30 36036016=16 維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金 3050%=151650%=8可能發(fā)生的收賬費用 31壞賬損失（壞賬損失率2%） 3602%=7.2 3601%=3.6表表6-4 信用條件分析評價表信用條件分析評價表 單位：萬元單位：萬元 信用條件 項目 A方案 n/30 C方案2/10、1/20、n/30年賒銷額360360減：現(xiàn)金折扣3602%60%+1%20%=5.04年賒銷凈額360354.96

37、減：變動成本36050%=18036050%=180信用成本前收益180174.96 減：信用成本 機會成本1510%=1.5810%=0.8 壞賬損失3602%=7.23601%=3.6 收賬費用31小計11.75.4信用成本后收益168.3169.56任務(wù)拓展 企業(yè)預(yù)測的2009年賒銷額為3600萬元，其信用條件是： n/30，變動成本率為60%，資金成本率（或有價證券利息 率）為10%。假設(shè)企業(yè)收賬政策不變，固定成本總額不 變。該企業(yè)準(zhǔn)備了三個信用條件的備選方案： A維持n/30的信用條件； B將信用條件放寬到n/60； C條件放寬到n/90。 為各種備選方案估計的賒銷水平、壞賬百分比和

38、收賬費用 等有關(guān)數(shù)據(jù)見表6-5。“ 邊邊學(xué)學(xué)邊邊練練”，樂趣，樂趣無窮！無窮！表表6-5 信用條件備選方案表信用條件備選方案表 (單位：萬元單位：萬元) 信用條件 項目An/30Bn/60Cn/90年賒銷額 360039604200應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù) 306090應(yīng)收賬款平均余額 360036030=300 396036060=660 420036090=1050 維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金 30060%=180 66060%=396 105060%=630 壞賬損失/年賒銷額 2% 3% 6% 壞賬損失 36002%=72 39603%=118.8 42006%=252 收賬費用 3660144

39、表表6-6 信用條件分析評價表信用條件分析評價表 單位：萬元單位：萬元 信用條件 項目An/30Bn/60Cn/90年賒銷額 3 6003 9604 200變動成本 2 1602 3762 520信用成本前收益 1 4401 5841 680應(yīng)收賬款機會成本 18010%=18 39610%=39.6 63010%=63 壞賬損失 72118.8252收賬費用 3660144小計 126218.4459信用成本后收益 13141365.61221任務(wù)拓展 如果企業(yè)為了加速賬款的收回，決定在B方案的基礎(chǔ)上將賒銷條件改為“2/10、1/20、n/60” (D方案)。估計約有60%的客戶（按賒銷額計

40、算）會利用2%的折扣，15%的客戶將利用1%的折扣，壞賬損失率為1.5%，收賒賬費用降為42萬元。根據(jù)上述資料，比較D方案與其他三個方案，確定是否應(yīng)該采用D方案？子任務(wù)3：分析收賬政策 問題思考問題思考 請同學(xué)們思考收賬政策對企業(yè)資金利用效率有何影響？任務(wù)講解 1.收賬政策 收賬政策指客戶在規(guī)定的信用期內(nèi)仍未付款時，企業(yè)收賬政策指客戶在規(guī)定的信用期內(nèi)仍未付款時，企業(yè)為催收款項而采取的一系列程序和措施的組合。為催收款項而采取的一系列程序和措施的組合。企業(yè)積極地采取措施催收款項，能夠減少壞賬損失，保證貨款的安全和完整，但是必然會引起收賬成本的增加；而企業(yè)消極應(yīng)對，收賬成本會相應(yīng)減少，但是企業(yè)發(fā)生壞

41、賬損失的風(fēng)險也會有所增加，資產(chǎn)的安全性就無法保障。所以，如何在保證貨款安全、完整收回的基礎(chǔ)上又能不增加企業(yè)的收賬成本，這是在制定收賬政策時應(yīng)加以考慮的問題。 任務(wù)講解 2.收賬成本與壞賬損失的關(guān)系 收賬成本越大，壞賬損失就越少，但這兩者之間并不是完收賬成本越大，壞賬損失就越少，但這兩者之間并不是完全線性相關(guān)的。全線性相關(guān)的。開始收賬成本發(fā)生時，應(yīng)收賬款和壞賬損失會有所降低；隨著收賬成本繼續(xù)增加，應(yīng)收賬款和壞賬損失明顯減少，但當(dāng)收賬成本增加到一定限度后，應(yīng)收賬款和壞賬損失的減少就不再明顯了，這時的限度為飽和點飽和點。所以，收賬成本的支出不應(yīng)超過飽和點(圖5-4中的P點)。任務(wù)講解 3.應(yīng)收賬款的

42、日常監(jiān)控 （1）做好基礎(chǔ)記錄，及時了解收賬的狀況 基礎(chǔ)記錄工作基礎(chǔ)記錄工作包括對客戶的信用條件、建立賒銷關(guān)系的日期、客戶付款的時間、尚欠款余額、對客戶的信用評級等。 為每一個客戶建立一個信用檔案，詳細(xì)記錄其有關(guān)資料。客戶客戶檔案的主要內(nèi)容檔案的主要內(nèi)容一般包括：客戶與企業(yè)有關(guān)的往來情況以及客戶的付款記錄；客戶的基本情況，如客戶所有的銀行往來賬戶、客戶的所有不動產(chǎn)資料以及不動產(chǎn)抵押狀況，客戶所有的動產(chǎn)資料、客戶的其他投資、轉(zhuǎn)投資等資料；客戶的資信情況，如反映客戶償債能力、獲利能力及營運能力的主要財務(wù)指標(biāo)，反映客戶即期及延期付款情況，客戶的實際經(jīng)營情況及發(fā)展趨勢信息等。 對不同客戶制定不同的信用限

43、額。任務(wù)講解 （2）加強應(yīng)收賬款收回的管理 企業(yè)應(yīng)收賬款發(fā)生的時間長短不一，有的還在付款期內(nèi)，有些已經(jīng)超出了付款期，而且超出的時間也各不相同。一般情況下，款項拖欠的時間越長，收回的可能性就越小，發(fā)生壞賬的可能性就越大。因此，企業(yè)應(yīng)采用科學(xué)的方法對應(yīng)收賬款的回收進(jìn)行監(jiān)督和管理，常用的有賬齡分析法和ABC管理法。 賬齡分析法。賬齡分析法賬齡分析法通過編制賬齡分析表顯示企業(yè)應(yīng)收賬款付款期的長短來進(jìn)行分析。表表6-7 賬齡分析表賬齡分析表 單位：萬元單位：萬元賬齡金額百分比信用期內(nèi)250萬57% 超過信用期130天 100萬23%超過信用期3160天 50萬12%超過信用期6190天 20萬5%超過信

44、用期91120天 10萬2%超過信用期120天以上 5萬1%合計 435萬100%任務(wù)講解 在上表中，顯示有有57%貨款尚在信用期內(nèi)貨款尚在信用期內(nèi)，這些貨款尚未到期，但到時能否及時收回不能肯定，所以企業(yè)仍需對這些貨款進(jìn)行監(jiān)控。同時賬齡分析表顯示有有185萬的貨萬的貨款已經(jīng)超出信用期，占全部貨款的款已經(jīng)超出信用期，占全部貨款的43%，拖欠時間較短的（130天）的占23%，這部分貨款收回的可能性較大，發(fā)生壞賬損失的可能性很小；拖欠時間較長的（31120天）占全部應(yīng)收賬款19%，這部分欠款收回有一定的難度，可能其中有一部分無法收回而產(chǎn)生壞賬；拖欠時間最長的（120天以上）占全部應(yīng)收賬款的1%，這部

45、分貨款收回的可能性很小，極有可能成為企業(yè)的壞賬。對拖欠時間不同的應(yīng)收賬款，應(yīng)采取不同的收賬方法，對可能發(fā)生的壞賬也要及時做好準(zhǔn)備，充分估計對損益的影響。任務(wù)講解 ABC分析法。ABCABC分析法又稱重點管理法分析法又稱重點管理法，是意大利經(jīng)濟學(xué)家巴雷特（Pareto）于19世紀(jì)首創(chuàng)的，以后經(jīng)過不斷發(fā)展和完善，現(xiàn)已廣泛用于存貨管理、成本管理和生產(chǎn)管理。ABC分析法就是遵循“保證重點，照顧一般”的原則，將所有欠款客戶按其所欠貨款金額的多少進(jìn)行分類排隊，然后按類別分別采用不同的收賬政策收賬政策。例如將所欠貨款金額較大的客戶歸入A類，所欠貨款金額較小的客戶歸入C類，其他的客戶歸入B類，對這三類客戶分別

46、采用不同的收賬方法，對A類客戶應(yīng)重點對待，適當(dāng)增加收賬費用，可通過信函催收、專人催收，甚至可已通過法律途徑解決；對B類客戶則可以采用一般的收賬方法，可多次發(fā)出催款信函；對C類客戶只需發(fā)函通知其盡快付款即可。任務(wù)講解 同時還要采取合理的收賬程序收賬程序，給予客戶適當(dāng)?shù)膲毫Ατ馄谳^短的客戶，不便過多地打擾，以電話或信函通知即可，以免失去這一客戶；對尚未到期的客戶，可措辭婉轉(zhuǎn)地寫信催收；對逾期較長的客戶，應(yīng)頻繁地進(jìn)行催收；對故意不還或上述方法無效的客戶則應(yīng)提請有關(guān)部門仲裁或訴諸法律。 建立應(yīng)收賬款管理的考核評價指標(biāo)。建立應(yīng)收賬款考核指標(biāo)也是加強應(yīng)收賬款管理的重要手段之一。應(yīng)收賬款的考核指標(biāo)主要包括

47、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)。其計算公式如下：平均應(yīng)收賬款賒銷收入凈額應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)360任務(wù)講解 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)反映了應(yīng)收賬款流動性的大小；在一定時期內(nèi)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高或平均收款期越短，應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的次數(shù)越多，或平均每次轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的時間越短，說明收款效率越高；反之，收款效率越低。任務(wù)講解 實行資金融通，加速應(yīng)收賬款的變現(xiàn) 企業(yè)為盡早回籠資金，將未到期的應(yīng)收賬款向銀行或其他融資公司抵借或出售。應(yīng)收賬款的抵借應(yīng)收賬款的抵借，即應(yīng)收賬款的所有者以應(yīng)收賬款作為低押，在規(guī)定的期限取得一定額度借款的資金融通方式。金融機構(gòu)擁有應(yīng)收賬款的債權(quán)和追索權(quán)，因此，此方

48、式受到金融機構(gòu)的普遍認(rèn)可。 應(yīng)收賬款的讓售應(yīng)收賬款的讓售，即企業(yè)將應(yīng)收賬款出讓給專門收購應(yīng)收賬款為業(yè)的金融公司，從而取得資金的融通方式。具體操作為：企業(yè)在發(fā)貨前，向金融公司申請貸款，金融公司根據(jù)客戶的信用等級，按應(yīng)收賬款凈額的一定比例收取手續(xù)費，從預(yù)付給讓售方的款項中抵扣。客戶到期的應(yīng)收賬款，直接支付給融通公司，同時承擔(dān)壞賬風(fēng)險。因為采用這種方式，購買應(yīng)收賬款的金融公司要對客戶進(jìn)行資信調(diào)查，無形中為銷售企業(yè)提供了專業(yè)咨詢；而且金融公司信息靈活、專業(yè)化程度高，有利于壞賬的收回。因此，這種將應(yīng)收賬款讓售給金融公司的方法對企業(yè)而言是一種比較好的融資方式。任務(wù)處理 陽光公司對應(yīng)收賬款現(xiàn)行的收賬政策，以

49、及擬改變的收賬政策見表6-8所示。假設(shè)變動成本率為50%，資金利潤率為10%。請?zhí)婀痉治龃_定是否應(yīng)改變收賬政策。表表6-8 東方公司收賬政策備選方案表東方公司收賬政策備選方案表 單位：萬元單位：萬元項目現(xiàn)行政策A方案賒銷售額（萬元年） 360360收賬費用（萬元年） 2025應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)（天） 6030所有賬戶的壞賬損失率 5%2%變動成本率 50%50%任務(wù)處理任務(wù)處理 步驟1: 根據(jù)上表編制收賬政策分析表表表6-9 收賬政策分析表收賬政策分析表 單位：萬元單位：萬元 項目現(xiàn)行政策A方案賒銷額 360360應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù) 6030應(yīng)收賬款平均余額 36036060=60 36

50、036030=30應(yīng)收賬款占用資金 6050%=30 3050%=15收賬成本 應(yīng)收賬款機會成本 3010%=3 1510%=1.5 壞賬損失 3605%=18 3602%=7.2 收賬費用 2025收賬總成本 4133.7任務(wù)處理任務(wù)處理 步驟2：通過上表可知，A方案的收賬政策較現(xiàn)行收賬政策的收賬費用增加5萬元，但減少的機會成本和壞賬損失之和為12.3萬元，遠(yuǎn)大于增加的收賬費用，所以A方案的收賬政策是可行的。任務(wù)拓展 某公司對應(yīng)收賬款現(xiàn)行的收賬政策，以及擬改變的收賬政策見表6-10。假設(shè)變動成本率為50%，資金利潤率為10%。 要求：替公司分析確定是否應(yīng)該改變收賬政策。“ 邊邊學(xué)學(xué)邊邊練練”

51、，樂趣，樂趣無窮！無窮！表表6-10 收賬政策備選方案表收賬政策備選方案表 單位：萬元單位：萬元項目現(xiàn)行政策A方案賒銷售額（萬元年） 7 2007 200收賬費用（萬元年） 90150應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)（天） 6030所有賬戶的壞賬損失率 5%3%變動成本率 50%50%情境案例3 陽光公司每年需耗用乙材料6 000千克，該材料采購成本為200元/千克，年度儲存成本為16元/千克，平均每次進(jìn)貨費用為20元。存貨是一把“雙刃劍”，所以該公司必須確定合理的進(jìn)貨批量。任務(wù)解析 存貨是指企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營的過程中，為了銷售或耗用而儲備的各種的物資，它包括企業(yè)庫存的商品或產(chǎn)品、自制的半成品、原材料、燃

52、料、包裝物、低值易耗品等。存貨是企業(yè)一種非常重要的流動資產(chǎn)，它是維持企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營它是維持企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營的基礎(chǔ)，的基礎(chǔ)，也是企業(yè)實現(xiàn)收益的保障，所以企業(yè)必須持用一定數(shù)量的存貨，避免停工待料和供應(yīng)短缺。但是存貨畢竟是對企業(yè)資金的占用，過多的過多的存貨會造成資金利用效率低下，存貨會造成資金利用效率低下，所以該公司必須確定合理的存貨規(guī)模。為了完成這一任務(wù)，可以通過以下幾個子任務(wù)來處理。任務(wù)：存貨管理任務(wù)：存貨管理子任務(wù)一子任務(wù)一 子任務(wù)二子任務(wù)二 子任務(wù)三子任務(wù)三 分析存貨成本分析存貨成本分析存貨控制分析存貨控制下面，在介紹各項任務(wù)必備知識和理論的基礎(chǔ)上，按工作過程實施各下面，在介紹各項任務(wù)必備

53、知識和理論的基礎(chǔ)上，按工作過程實施各項任務(wù)的操作。項任務(wù)的操作。確定經(jīng)濟訂貨批量確定經(jīng)濟訂貨批量子任務(wù)1：分析存貨成本 問題與思考問題與思考 請同學(xué)們思考存貨數(shù)量對企業(yè)產(chǎn)生哪些影響?任務(wù)講解 1.存貨的概念 存貨存貨是指企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營的過程中，為了銷售或耗用而儲備的各種的物資，它包括企業(yè)庫存的商品或產(chǎn)品、自制的半成品、原材料、燃料、包裝物、低值易耗品等。存貨是企業(yè)一種非常重要的流動資產(chǎn)，它是維持企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營它是維持企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營的基礎(chǔ)，也是企業(yè)實現(xiàn)收益的保障的基礎(chǔ)，也是企業(yè)實現(xiàn)收益的保障，所以企業(yè)必須持用一定數(shù)量的存貨，避免停工待料和供應(yīng)短缺。任務(wù)講解 2.持有存貨的成本 企業(yè)持有存

54、貨是為了保障生產(chǎn)和銷售的正常進(jìn)行，同時為了持有存貨，又必須占用企業(yè)的資金，引起相應(yīng)的成本支出，例如購買、儲存和管理存貨時所發(fā)生的支出。 （1）購進(jìn)成本（取得成本） 存貨的購進(jìn)成本購進(jìn)成本由購置成本和訂貨成本組成。購置成購置成本本即存貨本身的價值，或取得時的價款，只與存貨的數(shù)量單價有關(guān)。訂貨成本訂貨成本是指企業(yè)為組織進(jìn)貨而發(fā)生的費用，如訂貨的差旅費、日常辦公費、通信郵資費、檢驗費、入庫搬運費等等。在這些費用中，有些與訂貨的次數(shù)無關(guān)，稱為固定訂貨費用固定訂貨費用，如日常辦公費；有些費用的大小則隨著訂貨次數(shù)的變動而變動，稱為變動訂貨費用變動訂貨費用，如訂貨差旅費、檢驗費、入庫搬運費等。任務(wù)講解 （2

55、）儲存成本 存貨的儲存成本是企業(yè)為持有存貨而發(fā)生的費用存貨的儲存成本是企業(yè)為持有存貨而發(fā)生的費用。儲存成本包括存貨的保險費用、保管或儲存存貨的建筑與設(shè)備的折舊及相關(guān)稅金、存貨占用資金的成本、保管存貨人員的工資及福利、倉庫日常的辦公費、存貨的殘損霉變損失等。 儲存成本按照其與存貨儲存數(shù)量之間的關(guān)系可分為固定儲存成本和變動儲存成本。固定儲存成本固定儲存成本大小與儲存數(shù)量多少無關(guān)，如保管或儲存存貨的建筑與設(shè)備的折舊及相關(guān)稅金、倉庫日常的辦公費等；變動儲存成本變動儲存成本的大小受儲存數(shù)量的影響，如存貨占用資金的成本、存貨的保險費用等。任務(wù)講解 （3）缺貨成本 缺貨成本缺貨成本是指由于存貨供應(yīng)中斷而給企

56、業(yè)帶來的損失。如原材料供應(yīng)中斷導(dǎo)致企業(yè)停工待料造成的損失、庫存商品短缺造成的延期或拖欠供貨以及錯失銷售機會造成的損失。而企業(yè)為解決短缺會進(jìn)行臨時采購或緊急采購，這時發(fā)生的緊急采購費用可能會高出正常情況下的采購成本，超出正常采購成本的部分也視為缺貨成本。 企業(yè)持有的存貨并不是越多越好，最佳的存貨持有量應(yīng)在最佳的存貨持有量應(yīng)在滿足企業(yè)日常經(jīng)營的基礎(chǔ)上使存貨的持有成本最小滿足企業(yè)日常經(jīng)營的基礎(chǔ)上使存貨的持有成本最小。任務(wù)處理 存貨對企業(yè)來說是必不可少的，但是存貨也會占用大量的資金，所以對企業(yè)來說應(yīng)該確定一個合理的存貨規(guī)模，在確定時需要考慮存貨的購進(jìn)成本、儲存成本和缺貨成本。一般來說三個成本和最小所對

57、應(yīng)的存貨規(guī)模為最佳的。任務(wù)拓展 存貨的主要成本包括( ) A進(jìn)貨成本 B缺貨成本 C儲存成本 D管理成本“ 邊邊學(xué)學(xué)邊邊練練”，樂趣，樂趣無窮！無窮！子任務(wù)2：確定經(jīng)濟訂貨批量 問題與思考問題與思考 請同學(xué)們思考為什么要確定企業(yè)的經(jīng)濟訂貨批量？任務(wù)講解 1.存貨管理的內(nèi)容是多方面的，但主要是圍繞兩個方面展開：一是確定企業(yè)合理的存貨量，即經(jīng)濟訂貨量經(jīng)濟訂貨量；二是確定有利的訂貨時機，即經(jīng)濟訂貨點經(jīng)濟訂貨點。經(jīng)濟訂貨量是使企業(yè)持有存貨成本最小的訂貨量，有了經(jīng)濟訂貨量，就可以確定經(jīng)濟訂貨點。 在實際工作中，影響存貨持有成本的因素很多、具體情況也比較復(fù)雜，為了建立經(jīng)濟訂貨量的模型，一般只分析主要因素對

58、存貨持有成本的影響，對其他情況做一些假設(shè)。這些假設(shè)條件為：這些假設(shè)條件為：不考慮進(jìn)貨時的現(xiàn)金折扣；企業(yè)能夠及時補充存貨，不會出現(xiàn)缺貨的情況，即缺貨成本為零；存貨每次均能一次到貨一次到貨，而不是陸續(xù)入庫；企業(yè)的儲存條件和購置存貨的資金不受限制；企業(yè)所需存貨市場供應(yīng)充足，不存在購買不到所需存貨而影響其它情況。任務(wù)講解 在上述假設(shè)條件下，假設(shè)缺貨成本為零，那么持有成本就由購進(jìn)成本和儲存成本構(gòu)成。而存貨的購進(jìn)成本和儲存成本會隨訂貨量的變動而變動，當(dāng)訂貨量增加時，訂貨的次數(shù)會相應(yīng)減少，這樣存貨的購進(jìn)成本也隨之減少，但是訂貨量的增加會導(dǎo)致存貨儲存成本的增加；如果減少訂貨量，存貨的儲存成本會有所減少，但是這

59、樣則會增加訂貨次數(shù)，導(dǎo)致存貨購進(jìn)成本的增加。所以訂貨量的增減并訂貨量的增減并不是使存貨的購進(jìn)成本和儲存成本同時增減，最佳的訂貨不是使存貨的購進(jìn)成本和儲存成本同時增減，最佳的訂貨量應(yīng)該使存貨總的持有成本保持在最低水平。量應(yīng)該使存貨總的持有成本保持在最低水平。任務(wù)講解 2.訂貨量與成本之間的關(guān)系可用以下公式來表示。 存貨持有成本的公式為：（說明：簡化公式，只考慮變動成本，不考慮固定成本。） 其中TC存貨總成本 Q每次訂貨量 S一定時期存貨的需求總量 E每次訂貨成本 K一定時期單位儲存成本KQEQSTC2任務(wù)講解 經(jīng)濟訂貨量應(yīng)是使存貨總持有成本最低的訂貨量，即求方程中TC的最小值時的Q，對方程求導(dǎo)數(shù)

60、，一階導(dǎo)數(shù)為零的點即是方程的極值點，極值點對應(yīng)的Q即為經(jīng)濟訂貨量（EOQEconomic Ordering Quantity）。 有了最佳訂貨次數(shù)就可以確定經(jīng)濟訂貨點。022QESKTCKESEOQQ2*經(jīng)濟訂貨量下的總成本ESKTC2最佳訂貨次數(shù) ESKQSN2*任務(wù)處理 步驟1：根據(jù)情境案例中的資料，可以確定陽光公司的經(jīng)濟進(jìn)貨批量和最佳訂貨次數(shù)。 S=6 000千克 E=220元 K=16元 步驟2：乙材料的經(jīng)濟進(jìn)貨批量 千克062*41660002202KESQ元經(jīng)濟訂貨量下的總成本499 61660002202次最佳訂貨次數(shù)51064000 6*QS任務(wù)拓展 B企業(yè)全年需S原料1 00