1、資產負債衣水平分析農中國石油天然氣股份公司項目2009 年（百萬元）2008 年（百萬元）變動情況對總資產的影響變動額變動流動資產貨幣資金88, 28446, 08542,199%應收票據4, 2684,319-51%應收賬款28, 78516,81011,975%預付款項36, 40237, 439-1,037%其他應收款4,8156, 224-1,409%存貨114, 78190,68524, 096%其他流動資產18, 37825, 894-7,516%流動資產合計295, 713227,45668, 257%非流動資產可供出售金融資產2,2961,985311%長期股權投資27, 56

2、228,000-438%固定資產331,473256,19775,276%油氣資產519, 459473, 09046, 369%在建工程212, 739160,49652, 243%工程物資12,16911,299870%無形資產30, 62223, 6256,997%商譽2,8181482,670%長期待攤費用14, 95213,3431,609%遞延所得稅資產289497-208%其他非流動資產650826-176%非流動資產合計1,155,029969, 506185,523%資產總計1,450, 7421,196, 962253, 780%流動負債短期借款74, 62287, 772

3、-13,150%應付票據2,0024331,569%應付賬款156, 760118,28638, 474%預收款項21,19313,0088,185%應付職工薪酬5,1056, 377-1,272%應交稅費34, 96315,20119,762%其他應付款17,12517,794-669%一年內到期的非流動負債14, 2295,898& 331%其他流動負債62, 55488261,672%流動負債合計388, 553265, 651122,902%非流動負債長期借款36, 50628,7097, 797%應付債券4& 9654,14344, 822%預計負債44, 74736, 2628,4

4、85%遞延所得稅負債21,49312,594& 899%其他非流動負債2,3671,1641,203%非流動負債合計154, 07882,87271,206%負債合計542, 631348, 523194,108%股東權益股本183, 021183,0210%資本公積116, 379115,3151,064%專項儲備8,0750& 075%盈余公積125, 447122,2163,231%未分配利潤419,046373, 66645, 380%外幣報表折算差額-4,186-2, 726-1,460%歸屬于母公司股東權益合計847, 782791,69156, 091%少數股東權益60, 329

5、56, 7483,581%股東權益合計908, 111848, 43959,672%負債及股東權益總計1,450, 7421,196, 962253, 780%總資產的變動狀況：可以看到，流動資產增加了億元人民幣，增長的幅度為,而非流動資產增加了億元，增長幅度僅為,本期中石油的資產流動性顯著提高。一、總資產變動情況1、流動資產本期增加68257百萬元，增長的幅度為,使總資產規模增長了。 非流動資產本期增加了 185523百萬元，增長的幅度為，使總資產規模增長了,兩 者合計使總資產增長了 253780百萬元，增長幅度為。2、本期總資產的增長主要體現在非流動資產的增長上，原因是投資的增加。主 要體

6、現在三個方面：一是固定資產的增長。固定資產本期增長75, 276百萬元，增長 幅度為,對總資產的影響為。固定資產的增加主要由在建工程轉入所致，計提折 舊主要導致了固定資產的減少，總體看該公司的生產能力有增加。二是在建工程的 增長。在建工程本期增長52,243百萬元，增長的幅度,對總資產的影響為。在建 工程的增加一方面可加強企業的生產能力，一方面會增加企業的負債。三是油氣資 產的增長。油氣資產本期增長46, 369百萬元，增長幅度為,對總資產的影響為。 該項目的減少主要是因為計提的折耗，這部分的增長對中國石油的未來經營有積極 作用。3、流動資產的變動主要體現在三個方面：一是貨幣資金的增長。貨幣資

7、金本期 增長42,199百萬元，增長幅度為,對總資產的影響為。二是存貨的增長。該項目 本期增長24, 096百萬元，增長幅度為,對總資產的影響為。由于固定資產的增長， 提高了企業的生產能力，導致存貨增加。三是應收賬款的增加。應收賬款本期增長 11,975百萬元，增長的幅度為,對總資產的影響為。在2008年度及2009年度， 該企業未發生重大的應收賬款壞賬準備核銷，說明該企業資金周轉良好。可得出， 流動資產增加主要是現金及現金等價物的增長。二、權益總額的變動情況1、負債本期增加194,108百萬元，增長的幅度為，使權益總額增長了;股東 權益本期增加了 59,672百萬元，增長的幅度為，使權益總額

8、增長了,兩者合計使 權益總額本期增加了 253, 780百萬元，增長幅度為。2、本期權益總額增長主要體現在負債的增長上，流動負債是其主要方面。流動 負債本期增加122,902百萬元，增長幅度為,對權益總額的影響為,可能導致公 司償債壓力的加大及財務風險的增加。流動負債增長主要表現在兩個方面：一是其 他流動負債。本期增加61,672百萬元，對權益總額的影響為。二是應付賬款的增 加。應付賬款本期增加了 38,474百萬元，增長幅度為,對權益總額的影響為。這 些項目的增長將給企業帶來巨大的償債壓力，如不能按期支付，會對企業的信用產 生不良影響。另外，短期借款本期有所下降，變動額為13,150百萬元，

9、下降了, 為企業減輕了償債壓力。應交稅費本期增加了 19, 762百萬元，對權益總額的影響 為,反映企業今年營業收入的增長。非流動負債本期增長了 71,206百萬元，增長 幅度為,對權益總額的影響為。主要變動原因是應付債券。應付債券本期增長了 44, 822百萬元，增長幅度為,對權益總額的影響為。按照貼現后的公允價值估計， 總計有億元的債券發行在外。3、股東權益本期增加59, 672百萬元，增長幅度為,對權益總額的影響為。 主要變動原因是留存收益的增長。其中未分配利潤增長了 45,380百萬元，增長幅度 為,對權益總額的影響為。由于會計政策的變動，該企業2009年開始將原計入“盈 余公積-轉項

10、儲備”的余額億元重分類至專項儲備科目。資產負債表垂直分析表項目2009 年（百萬元）2008 年（百萬元）2009 年2008 年變動情況流動資產貨幣資金88,28446, 085%應收票據4, 2684,319%應收賬款2& 78516,810%預付款項36, 40237, 439%其他應收款4,8156, 224%存貨114, 78190, 685%其他流動資產18,37825, 894%流動資產合計295,713227,456%非流動資產可供出售金融資產2,2961,985%長期股權投資27, 56228, 000%固定資產331,473256,197%油氣資產519,459473,09

11、0%在建工程212, 739160,496%工程物資12,16911,299%無形資產30, 62223, 625%商譽2,818148%長期待攤費用14, 95213,343%遞延所得稅資產289497%其他非流動資產650826%非流動資產合計1,155,029969, 506%資產總計1,450, 7421,196, 962%流動負債短期借款74, 62287, 772%應付票據2,002433%應付賬款156, 760118,286%預收款項21,19313,008%應付職工薪酬5,1056, 377%應交稅費34, 96315, 201%其他應付款17, 12517, 794%一年內

12、到期的非流動負債14, 2295,898%其他流動負債62, 554882%流動負債合計388,553265, 651%非流動負債長期借款36, 50628,709%應付債券4& 9654,143%預計負債44, 74736, 262%遞延所得稅負債21,49312,594%其他非流動負債2,3671,164%非流動負債合計154, 07882, 872%負債合計542, 631348, 523%股東權益股本183, 021183,021%資本公積116, 379115,315%專項儲備8, 0750%盈余公積125,447122,216%未分配利潤419,046373, 666%外幣報表折算

13、差額-4,186-2, 726%歸屬于母公司股東權益合計847, 782791,691%少數股東權益60,32956, 748%股東權益合計908,111848, 439%負債及股東權益總計1,450, 7421,196, 962%首先我們用所有的會計項目除以總資產,首先我們分析資產類賬戶, 在本期資產結構方面，流動資產的比例為24%,非流動資產的比列為76%, 如果只看本期，我們認為中石油存在資產流動性不足的情況，存在一定的 資產風險。如果和半年前的年報數據進行對比，可以看到，半年前公司的 流動資產僅為,中石油的資產流動性有一個較大的提高，為了更加清楚的 認識企業的資產結構，我們也可以從絕對

14、額來看公司資產結構的變化，本 期中石油總資產同比增加,其中流動資產同比增加,非流動資產同比增 加了，總資產增加的是由于流動資產的增加引起的。可以看到，雖然公 司存在資產流動性過低的風險的，但是卻在迅速的改善。進一步分析企業的流動性資產的變化，在流動資產所占的24%的資產比例 中，貨幣資金占的比例為,存貨占的比例為,與上期進行對比，貨幣資 金占總資產的比例上升了,存貨上升了,貨幣資金在絕對額上增加了, 存貨增加了,用貨幣資金的增加額與總資產的增加額的比值為,因此， 貨幣資金的增加成為流動資產的最主要原因，存貨次之。對應于流動資產的增加，非流動相應減少了,而在這中，油氣資產占總 資產的比率減少了,

15、我們認為這其中存在流動資產與非流動資產的相互轉 化。綜合剛才的分析，我們得出結論，中石油的資產流動性在本期有一個顯著 的改善，而這個改善主要是由于貨幣資金的快速增加引起的。而貨幣資金 的快速增加，一定程度上是由于公司非流動資產轉化成了流動資產。接下來我們進行權益與負債方項目分析，二者成為流動資產快速增加的最主要因素，在分析了資產結構以后，我們進行負債與權益的方的賬戶，可以看到，在鑒于流動資產的大幅增加，我們可以進一步分析流動資產，本期的中石油的絕對額同比增加，而非流動資產只增加了 ,具體分析流動性增加的原因，用流動資產的絕對增加額比上資產的絕對增加額，可以看到，在門 年上半年度，中石油資產增長

16、中94。45%是由于流動資產的增加所引起的。分析流動性增加的原因，主要是由于貨幣現金和存貨的增加導致的，在流動資 產上升的中，貨幣現金貢獻了,存貨貢獻了,二者合計貢獻使流動資產占總資產 的比率相比10年末上升了。貨幣資金另外，在企業的財務杠桿方面一、資產結構分析本期中石油公司的流動資產占總資產的比重為24%,非流動資產的比重高達76%,如果只看本期的資產負債表，我們認為中石油存在資產流動性校差的可 能，具有一定的資產風險。但是和10年年末進行對比，可以看到，流動資產和總資產的比值增加了,因此，雖然中石油在資產結構流動資產的比例較低，但是卻在快速的改善。本期的資產可以看到,本期該企業資產比重為，

17、而()非流動資產的比重高達%，該企業資產流動性較 差，資產風險較高。本期該企業流動資產的比重上升了,非流動資產的比重下降了。除貨幣資金上升 了，油氣資產比重下降了以外，其他項目比重變動幅度不大，說明該企業的資產 結構相對穩定。二、資本結構分析該企業股東權益比重為,負債比重為, 2009年資產負債率為, 2008年資產負 債率為。股東權益比重下降了,負債比重上升了,財務實力略有下降，各項目變 動不大，表明該企業資本結構較穩定。三、主要項目分析(一)貨幣資金本期該企業貨幣資金比上期增加了 42,199百萬元，增長幅度為,變動幅度較大, 其原因之一是經營活動現金流的改善，本年經營活動現金流量凈額26

18、&017百萬元， 比上年增加了 90, 877百萬元.二是現金支付的減少，應付賬款本期增加了 38,474百 萬元。三是借入資金的增加，長期借款增加了 7, 797百萬元，應付債券增加了 44, 822百萬元。從比重及變動情況來看，該公司期末貨幣資金比重為,期初比重為, 貨幣資金比重上升了,企業應注意控制好存量規模。（二）應收款項1、應收賬款：根據會計報表和會計報表附注可知，該公司本年應收賬款余額為 28, 785百萬元，上年應收賬款余額為16,810百萬元，本年應收賬款增加11,975百 萬元，增長率為。根據會計報表附注應收賬款賬齡表可知該企業一年以內的應收賬 款比重有上升了 6%,三年以上

19、的應收賬款比重下降了 6%,其他期限的應收賬款比重 未變，說明該企業的信用政策和收賬政策比較穩定，對應收賬款的比重影響不大。 企業對超過三年的應收賬款計提的了充分的準備，一年以內的應收賬款無逾期亦無 減值。2、其他應收款：根據該企業的會計報表及附注可知，該企業本年其他應收款余 額為4,815百萬元，占總資產比重的,上年其他應收款為6, 224百萬元，占總資產 比重的,本期其他應收款減少了 1,409百萬元。其中前五名債務人欠款金額合計為 億元，占其他應收款總額的30%,說明債務人比較分散。其他應收款中應持有本公 司5%以上表決權股份的股東款項為億元，比上年減少了億元，不存在以上股東的欠 款，說

20、明不存在關聯方資金被占用或大股東掏空行為。3、壞賬準備根據該企業資產負債表和會計報表附注可得，企業本年度壞賬損失采用備抵法 核算，壞賬準備按決算日應收賬款分類計提，本期計提壞賬準備2,124百萬元，比 上期減少299百萬元。該企業本期未發生會計政罠和會計估計變更事項，會計政竟及會計估計對本項目未產生影響。壞賬準備的減少是由于應收賬款三年以上的金額 比重下降，該期限的壞賬準備減少。其他應收款本期計提3,713百萬元的減值準備, 比上期減少了 185百萬元，會計政疑未對其他應收款壞賬準備產生影響。（三）存貨項目2009 年（百萬元）2008 年（百萬元）變動情況變動額變動率原油及其他原材料30,

21、92831,319-391%在產品7, 0063,4723,534%產成品77, 68565, 07412,611%周轉材料2831-3%存貨總值115, 64799,89615, 751%減：存貨跌價準備-866-9,211& 345%凈值114,78190,68524,096 %本期存貨資產增加了 15, 751百萬元，增長的比率為,表明存貨資產實物量的 絕對增加。按其凈值計算則增加了 24,096百萬元，其比率為。雖然存貨凈值的變 動額和變動比率高于存貨總值的變動額和變動比率，但這是存貨資產因計提跌價準 備而造成的價值量的變動，這種變化對生產經營活動本身不會產生實質影響。該企 業本期庫存

22、商品存貨增加了 12, 6門百萬元，增長比率為,銷售收入減少了 53, 329 百萬元，表明企業銷路不暢。項目金額結構2009 年2008 年2009 年2008 年差異原油及其他原材料30, 92831,319%在產品7, 0063,472%產成品77, 68565, 074%周轉材料2831%存貨總值115,64799,896%減：存貨跌價準備-866-9,211凈值114, 78190, 685該企業所占比重較大的是產成品及原材料，兩者合計的比重比上年減少。本期 產成品比重上升，原材料比重下降，原材料存貨雖然比上年降低了,但其比重仍然 接近27%,說明原材料存貨管理是該公司存貨管理的重心

23、。企業原材料存貨比重下 降，在產品和產成品比重上升，綜合固定資產的增加來看，是企業生產能力有所提 高。（四）固定資產項目2008 年12 月 31日本期增加本期減少2009 年 12月31日變動額原值房屋及建筑物101,55214, 262-2, 656113,15811,606機器設備367, 78189, 855-2, 875454, 76186, 980運輸設備17, 8013,277-53520, 5432,742其他9, 5324, 377-2, 84211,0671,535合計496, 666111,771-8, 908599,529102,863累計折舊房屋及建筑物-26, 56

24、5-5, 3781,033-30,910-4, 345機器設備-179,100-25,1002,255-201,945-22,845運輸工具-8, 846-1,670461-10,055-1,209其他-4, 611-7951,709-3, 697914合計-219,122-32,9435,458-246,607-27, 485賬面凈值房屋及建筑物74, 98782, 2487, 261機器設備188, 681252,81664,135運輸工具8, 95510, 4881,533其他4,9217, 3702,449合計277, 544352,92275,378減值準備房屋及建筑物-3,157-

25、251146-3, 262-105機器設備-18,117-256259-18,1143運輸工具-38-380其他-35-11-350合計-21,347-508406-21,449-102賬面價值房屋及建筑物71,83078, 9867,156機器設備170, 564234, 70264,138運輸設備& 91710, 4501,533其他4, 8867, 3352,449合計256,197331,47375,276由表可得：該企業固定資產原值本期增加192, 863百萬元，增加的主要原因是在 建工億元完工轉入固定資產原值，其次是該企業本期購入。本期固定資產的增長主 要是機器設備增長了 86,980百萬元，屬于生產用固定資產的增長，有利于提高企業 的生產能力，其次是房屋及建筑物增加了 11,606百萬元。本期