1、談國有商業銀行的資本現狀及改進策略內容摘要 :在1998-2008年的十年里,我國政府采取了發行特別國債、剝離不良資產、降低稅率等措施,按照“財務重組-引進境外戰略投資者-公開上市”的三步驟推進國有銀行的股份制改革,從而使國有商業銀行(除農業銀行外)的資本金狀況有了極大改善。但也存在諸多問題,如資本充足率的計算未將操作風險考慮進去、資本構成較為單一、內部融資能力差、附屬資本比重小且結構不完整等。所以,國有商業銀行需進一步建立操作風險的資本金準備;加快提高自身盈利能力,增強核心資本規模擴張的內生能力;積極運用債務資本工具,增加附屬資本規模;努力降低不良貸款比率等。 關鍵詞:國有商業銀行 資本充足

2、率 資本構成 資本是商業銀行開業、防范經營風險、樹立良好形象和信譽的基礎與必要條件,對銀行的業務經營與拓展至關重要。因此,如何保證商業銀行有充足的資本是各國政府金融監管部門、銀行界、學術界重點關注的問題之一。 按照銀監會的界定,我國的國有商業銀行包括工商銀行、建設銀行、中國銀行、農業銀行和交通銀行,這五家銀行又被稱為“大型銀行”。 截至2007年底,我國銀行業金融機構總資產為52.6萬億元,而國有商業銀行總資產達到28萬億元,占比53%;銀行業金融機構總負債為49.6萬億元,而國有商業銀行總負債達到26.4萬億元,占比53%;2007年我國銀行業金融機構實現稅后利潤4467.3億元,而國有商業

3、銀行稅后利潤達到2466億元,占比55%。可見,國有商業銀行在我國銀行業處于舉足輕重的地位,其資本金充足與否是我國銀行業乃至整個國家金融安全的重要保證。所以,國有商業銀行的資本問題是一個需要長期研究的重要問題。 商業銀行的資本充足度包括“數量充足”與“結構合理”兩個方面的內容。數量充足是指銀行資本數量必須超過金融管理當局所規定的最低限度,這通過資本充足率的情況反映出來。同時,資本數量充足也包含了資本適度的涵義,即保持過多的資本是沒有必要的,因為過高的資本量會帶來高資本成本,降低銀行的盈利性。資本構成的合理性是指核心資本中的實收資本、資本公積、盈余公積、未分配利潤等以及附屬資本中的一般準備、長期

4、次級債務、優先股、可轉換債券等在資本總額中占有合理的比重。合理的資本構成可以降低銀行的經營成本和經營風險。本文則從以上兩方面對我國國有商業銀行的資本現狀進行分析并提出進一步的改進對策。 我國國有商業銀行的資本現狀分析 (一)國有商業銀行資本充足率的現狀 1988年的巴塞爾協議(basel i)僅從信用風險的角度來衡量商業銀行的資本充足性;1996年1月巴塞爾委員會頒布了測定市場風險的巴塞爾補充協議,將市場風險納入資本監管的范圍;2004年的新巴塞爾資本協議(basel ii)則從信用風險、市場風險和操作風險三個角度來衡量商業銀行的資本充足性。 根據銀監會2004年頒布的商業銀行資本充足率管理辦

5、法的規定,我國現在對商業銀行資本充足率的要求集中了信用風險和市場風險這兩大風險,但是忽略了操作風險。商業銀行資本充足率的計算公式為:資本充足率=(資本-扣除項)/(風險加權資產+12.5倍的市場風險資本),核心資本充足率=(核心資本-核心資本扣除項)/(風險加權資產+12.5倍的市場風險資本)。其中規定,資本充足率不得低于8%,核心資本充足率不得低于4%。 1998-2008年的十年里,國有商業銀行通過以下措施和改革,資本規模迅速擴張,資本充足情況有了極大改善。 首先,自1998年以來我國政府采取了發行特別國債、剝離不良資產、降低稅率等一系列措施,使國有商業銀行的資本金明顯充實和提高。這些措施

6、包括:1998年,國家財政定向發行2700億元特別國債,用于補充國有商業銀行的資本金;1999年,將1.4萬億不良資產剝離給新成立的四家資產管理公司(信達、華融、長城、東方);2001年,降低國有商業銀行營業稅,由原來的8%調到5%,增加其資本金的自我積累能力;2004年,向東方、信達剝離中行、建行1993億元損失類貸款;2005年,向華融剝離工商銀行2460億元損失類貸款;2007年3月通過了新企業所得稅法,將內外資企業的所得稅稅率統一為25%,國有商業銀行的所得稅稅率由原來的33%降至25%。 其次,自2001年12月我國正式加入wto以來,政府按照“財務重組-引進境外戰略投資者-公開上市

7、”這三個步驟大力推進國有銀行的股份制改革。 在第一步的財務重組中,通過政府注資充實了資本金。2004年1月,國家以匯金公司名義動用450億美元外匯儲備注資中國銀行、中國建設銀行;2004年6月,國家以匯金公司名義向交通銀行注資30億元人民幣;2005年4月,國家以匯金公司名義動用150億美元外匯儲備注資工商銀行。 在第二個步驟中,國有銀行通過引進境外戰略投資者增加了資本規模。2004年8月,交通銀行引入匯豐銀行作為境外戰略投資者,后者以1.86元人民幣的價格購入19.9%的交行股權。2005年6月至7月,中國建設銀行先后與美洲銀行、新加坡淡馬錫控股全資子公司亞洲金融簽訂戰略合作與投資協議,他們

8、分別出資25億美元和14.66億美元,分別獲得建行9.1%和5.1%的股權。2005年8月至10月,中國銀行先后與蘇格蘭皇家銀行集團rbs、新加坡淡馬錫控股全資子公司亞洲金融、瑞士銀行ubs、亞洲開發銀行簽訂戰略合作與投資協議,他們分別出資31億美元、31億美元、10億美元和7500萬美元,分別獲得中行10%、10%、1.55%和0.24%的股權。2006年1月,工行選定高盛集團、安聯集團及美國運通公司作為境外戰略投資者,三公司出資37.8億美元購買約10%的股份。 在第三步的公開上市中,國有銀行的資本規模又大幅增加。2005年6月23日,交通銀行率先在香港上市,全球ipo融資21.59億美元

9、;2005年10月27日,中國建設銀行在香港上市,全球ipo融資92.28億美元;2006年6月,中國銀行在香港和上海兩地先后上市,全球籌資112億美元;2006年10月27日,中國工商銀行在香港和上海兩地同步上市,全球籌資約191億美元;2007年5月交通銀行回歸a股市場,融資252億元人民幣;2007年9月,建設銀行回歸a股市場,融資579.19億元人民幣。 從表1的數據來看,2005年以來,除農業銀行外,其他國有商業銀行的資本充足率有了很大的提高,達到了我國銀監會的標準要求。但是要注意到這些比率的計算并沒有將操作風險考慮進去,所以還不能確定我國國有商業銀行的資本充足率是否達到了2004年

10、新巴塞爾協議的標準要求。 (二)國有商業銀行的資本構成現狀 2004年的商業銀行資本充足率管理辦法對我國商業銀行的資本構成做了如下規定:第一,核心資本。包括實收資本或普通股、資本公積、盈余公積、未分配利潤、少數股權。第二,附屬資本。包括重估儲備、一般準備、優先股、可轉換債券、長期次級債務。2007年7月,銀監會對2004年的商業銀行資本充足率管理辦法進行修訂,其中關于資本構成方面,附屬資本中增加了“混合資本債券”這一項。隨著國有商業銀行資本金規模的快速膨脹,其資本結構也日益呈現出多元化格局(見表2)。由表2可以看出,國有商業銀行的資本構成有以下特點及問題:首先,國有商業銀行的資本主要由核心資本

11、構成,而核心資本中又以實收資本為主,資本構成較為單一。其次,隨著國有商業銀行的上市和經營效益的改善,資本公積、盈余公積以及未分配利潤的份額在逐步上升,但盈余公積和未分配利潤的比重仍然較小,說明國有銀行的內部融資能力較差。第三,自2003年銀監會允許商業銀行發行次級定期債務以來,工、中、建、交四行累計發行次級長期債務1720億元,這在一定程度上提高了國有商業銀行的附屬資本水平。但總體來看,附屬資本比重仍然較小且結構不完整。 改善我國國有商業銀行資本狀況的建議 (一)國有商業銀行應落實銀監會關于操作風險的監管要求與技術規范 如前所述,我國銀監會2004年頒布的商業銀行資本充足率管理辦法并沒有將操作

12、風險納入資本監管的范圍,這與2004年的新巴塞爾協議有一定差距,不利于我國商業銀行的國際化發展。因此,從發展的角度看,實施新資本協議是一個不可逆轉的趨勢。 2007年2月銀監會公布了中國銀行業實施新資本協議指導意見。指導意見指出:實施新資本協議是提升我國商業銀行國際競爭力的必然選擇。但由于我國作為新興市場,許多條件不夠完善,如缺乏專業人才、缺乏信用數據、信息技術亟待提高等,所以短期內中國銀行業尚不具備“全面”實施新資本協議的條件,只能堅持分類實施的原則。銀監會將商業銀行分為兩大類,實施不同的資本監管制度。一是新資本協議銀行,即在其他國家或地區(含香港、澳門等)設有業務活躍的經營性機構、國際業務

13、占相當比重的大型商業銀行應實施新資本協議。二是其他商業銀行,這些銀行可自愿申請實施新資本協議,若不愿意將繼續執行現行資本監管規定。顯然,國有商業銀行作為大型銀行屬于“新資本協議銀行”之列。 為推動新資本協議的實施,銀監會于2008年9月制定了第一批新資本協議實施監管指引(共5個),其中就有商業銀行操作風險監管資本計量指引。該指引明確指出商業銀行應將操作風險管理作為主要風險管理職能納入全行風險管理體系,在計量操作風險監管資本時銀行可選擇下列方法之一:標準法、替代標準法、高級計量法。 所以今后,國有商業銀行要逐步落實銀監會關于操作風險的監管要求與技術規范,使其資本充足性的測定符合2004年新巴塞爾

14、協議的要求,以便更好地進入國際市場、參與國際競爭。 (二)加快提高自身盈利能力并增強核心資本規模擴張的內生能力 補充核心資本金的方式一般有:政府注資、引進戰略投資者、上市融資和利潤留存等。在以上方式中,政府注資是充實銀行資本金最直接、最迅速的一種方式,但政府注資只能解一時之困,難以成為資本金“持續”補充的主要途徑。引進戰略投資者和上市融資補充資本金的效果較好,但這兩個方式會顯著地稀釋股權,攤薄每股收益,且準備時間較長,至少要一年以上的時間。而用留存收益補充資本金不僅可以增加股東權益,而且成本是最低廉的。在所有補充資本金的方案中,依靠銀行提高盈利能力,增加利潤轉增資本,是提高核心資本最根本、最持

15、久的途徑。國外發達國家的商業銀行一般都注重資本的自我積累能力,留存收益通常在資本來源中占據重要地位。 近年來,我國國有商業銀行通過政府注資、引進境外戰略投資者、公開上市等方式極大地提高了核心資本規模,但通過利潤留存、轉增資本金的數量較少。所以,國有商業銀行應盡快提高自身資本積累的數量。 通過利潤留存轉增資本金必須以商業銀行較強的盈利能力為前提。近幾年,除農業銀行以外,工、中、建、交四家銀行的經營績效持續改善,盈利能力在逐年增強。到2007年末,這四家銀行的資產利潤率和資本利潤率已基本達到了國際先進銀行的平均水平(見表3)。 但國有商業銀行的收入結構長期以來以凈利息收入為主,盈利水平的提高嚴重依

16、賴利息收入。如:工商銀行2007年的凈利息收入為2244.65億元,占營業收入的87.7%,非利息收入只占營業收入的13.3%。中國銀行2007年實現凈利息收入 1527.45 億元,利息收入占比為84.54%,非利息收入占比僅為15.46%。中國建設銀行在2008年上半年,非利息收入在收入中只占14.86%;交通銀行在2008年上半年,非利息收入在收入中只占12.31%。 隨著我國利率市場化改革的推進,國內銀行間的競爭會加劇,通過降低貸款利率來爭奪客戶成為重要的競爭手段之一,這勢必導致利差縮小,降低以存貸利差為主要收入來源的銀行的盈利水平。所以,國有商業銀行應加快調整收入結構,積極推進中間業

17、務產品創新和市場拓展,實現從利息收入占絕對優勢轉向利息收入和中間業務收入并重的盈利模式,以便順利通過內生的資本積累計劃,實現銀行核心資本的戰略擴張。 (三)積極運用債務資本工具并增加附屬資本規模 如前所述,國有商業銀行的附屬資本規模在總資本中的比重較低,因此通過增加附屬資本來提高資本充足率的操作空間應該較大。 2003年以前國有商業銀行的附屬資本主要來源于一般準備,缺乏相應的可操作的債務工具。2003年以來這種情況有所改變。2003年12月,銀監會發布了關于將次級定期債務計入附屬資本的通知,允許商業銀行申請發行次級定期債務;2005年12月,銀監會又發布了關于商業銀行發行混合資本債券補充附屬資

18、本有關問題的通知,鼓勵有條件的商業銀行發行混合資本債券。這一系列債務工具的推出為商業銀行開辟了補充附屬資本、提高資本充足率的新渠道。當前,國有商業銀行已發行了一定數量的長期次級債務,但混合資本債券的發行還沒有進行。 今后國有商業銀行還可以考慮發行可轉換債。與長期次級債務相比,雖然可轉債發行要求比較嚴格,轉股后會稀釋原有股東權益,但對可轉債占資本的比例沒有限制,對可轉債計入資本也不像次級債按照剩余期限進行打折,所以通過發行可轉換債增加附屬資本規模的空間應該較大。 (四)提高資產質量并降低不良貸款比率 大量不良貸款的存在,不僅使商業銀行的風險資產增大,而且作為資本扣減項的呆賬貸款更是侵蝕了銀行資本的基礎,使資本充足率的提高變得很困難。所以國有商業銀行要保持目前良好的資本狀況,必須狠抓不良貸款的控制和加快不良貸款的清收處置。 近幾年國有商業銀行的資產質量有了明顯的改善。據銀監會披露的數據,截至2007年底,工行、中行、