1、第八章資本預(yù)算、單項(xiàng)選擇題1. 某投資項(xiàng)目原始投資為12000元，當(dāng)年完工投產(chǎn)，有效期 3年，每年可獲得現(xiàn)金凈流量4600元，則該項(xiàng)目內(nèi)含報(bào)酬率為（A ）。A. 7.33%B.7.68%C.8.32% D.6.68%【解析】原始投資=每年現(xiàn)金凈流量x年金現(xiàn)值系數(shù)。 則：年金現(xiàn)值系數(shù)= 原始投資十每年現(xiàn)金凈流量（P/A , i , 3）= 12000 - 4600=2.6087查表與2.6087接近的現(xiàn)值系數(shù)，2.6243和2.5771分別指向7呀口 8%用插值法確定該項(xiàng)目 內(nèi)含報(bào)酬率=7%+ =7.33%。2. 計(jì)量投資方案的 增量現(xiàn)金流量 時(shí)，一般不需要考慮方案 （D ）。A. 未來成本 B

2、.差額成本 C.有關(guān)的重置成本D.不可避免成本【解析】增量現(xiàn)金流是指采用或拒絕一個(gè)項(xiàng)目現(xiàn)金流的增加額，所以與決策無關(guān)的成本不 需要考慮，不可避免成本屬于決策的非相關(guān)成本。3. 一個(gè)公司“當(dāng)期的營業(yè)性現(xiàn)金凈流入量等于當(dāng)期的凈利潤加折舊之和”，就意味著（D ）。A. 該公司不會發(fā)生償債危機(jī)B. 該公司當(dāng)期沒有分配股利C. 該公司當(dāng)期的營業(yè)收入都是現(xiàn)金收入D. 該公司當(dāng)期的營業(yè)成本與費(fèi)用除折舊外都是付現(xiàn)費(fèi)用【解析】營業(yè)性現(xiàn)金凈流入量=凈利潤+非付現(xiàn)成本，如果只寫凈利潤加折舊，說明只有折 舊是非付現(xiàn)成本。4某企業(yè)生產(chǎn)某種產(chǎn)品，需用A種零件。如果自制，該企業(yè)有廠房設(shè)備；但若外購，廠房 設(shè)備可出租，并每年

3、可獲租金收入8000元。企業(yè)在自制與外購之間選擇時(shí)，應(yīng)（ C ）。A .以8000元作為外購的年機(jī)會成本予以考慮B .以8000元作為外購的年未來成本予以考慮C .以8000元作為自制的年機(jī)會成本予以考慮D .以8000元作為自制的年沉沒成本不予以考慮【解析】本題的考點(diǎn)是相關(guān)現(xiàn)金流量的確定,要求考生對此要靈活掌握。為了正確計(jì)算投資方案的增量現(xiàn)金流量，進(jìn)行判斷時(shí)，應(yīng)注意區(qū)分相關(guān)成本和非相關(guān)成本、要考慮機(jī)會成本、 要考慮投資方案對公司其他部門的影響、要考慮對凈營運(yùn)資金的影響。在確定投資方案的相關(guān)的現(xiàn)金流量時(shí)，所遵循的最基本原則是：只有增量現(xiàn)金流量才是與項(xiàng)目相關(guān)的現(xiàn)金流量。 所謂增量現(xiàn)金流量，是指接

4、受或拒絕某個(gè)投資方案后，企業(yè)總現(xiàn)金流量因此發(fā)生的變動(dòng)。本題若選擇自制，則現(xiàn)有廠房設(shè)備丟失了出租機(jī)會，因此租金收入是自制的機(jī)會成本。5. 某公司擬新建一車間用以生產(chǎn)受市場歡迎的甲產(chǎn)品，據(jù)預(yù)測甲產(chǎn)品投產(chǎn)后每年可創(chuàng)造100萬元的收入；但公司原生產(chǎn)的A產(chǎn)品會因此受到影響，使其年收入由原來的200萬元降低到180萬元。則與新建車間相關(guān)的現(xiàn)金流量為（B ）萬元。A. 100B.80C.20D.1206. 企業(yè)在分析投資方案時(shí)，有關(guān)所得稅率的數(shù)據(jù)應(yīng)根據(jù)（C ）來確定。A. 過去若干年的平均稅率B.當(dāng)前的稅率C.未來可能的稅率D.全國的平均稅率7般情況下，使某投資方案的凈現(xiàn)值小于零的折現(xiàn)率（B ）。A. 一定

5、小于該投資方案的內(nèi)含報(bào)酬率B. 一定大于該投資方案的內(nèi)含報(bào)酬率C.一定等于該投資方案的內(nèi)含報(bào)酬率D. 一定使現(xiàn)值指數(shù)大于 18. 在內(nèi)含報(bào)酬率法下，如果投資是在期初一次投入，且各年現(xiàn)金流入量相等，那么（B ）。A. 計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬率所用的年金現(xiàn)值系數(shù)與原始投資額成反比B計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬率所用的年金現(xiàn)值系數(shù)與原始投資額成正比C計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬率所用的年金現(xiàn)值系數(shù)與原始投資額成無關(guān)D計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬率所用的年金現(xiàn)值系數(shù)等于原始投資額【解析】在原始投資額一次性投入，且各年現(xiàn)金流入量相等 的情況下，下列等式是成立的, 即原始投資額=每年現(xiàn)金流入量X年金現(xiàn)值系數(shù)。原始投資額越大，年金現(xiàn)值系數(shù)越大，二者成正比。9. 某

6、公司購入一批價(jià)值 20萬元的專用材料，因規(guī)格不符無法投入使用，擬以15萬元變價(jià)處理，并已找到購買單位。此時(shí)，技術(shù)部門完成一項(xiàng)新品開發(fā)，并準(zhǔn)備支出50萬元購入設(shè)備當(dāng)年投產(chǎn)。經(jīng)化驗(yàn)，上述專用材料完全符合新產(chǎn)品使用，故不再對外處理，可使企業(yè)避免損失5萬元，并且不需要再為新項(xiàng)目墊支流動(dòng)資金。因此，若不考慮所得稅影響的話，在評價(jià)該項(xiàng)目時(shí)第一年的現(xiàn)金流出應(yīng)為（A ）萬元A. 65B.50 C.70D.15【解析】專用材料應(yīng)以其變現(xiàn)值15萬元考慮，所以項(xiàng)目第一年的現(xiàn)金流出=50+15=65（萬元）。10. 當(dāng)貼現(xiàn)率為10%寸，某項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為 500元，則說明該項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率（A ）。A. 高于10% B

7、.低于10% C.等于10% D.無法界定【解析】本題的主要考核點(diǎn)是折現(xiàn)率與凈現(xiàn)值的關(guān)系。折現(xiàn)率與凈現(xiàn)值呈反向變化, 所以當(dāng)折現(xiàn)率為10%寸，某項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為 500元大于零，要想使凈現(xiàn)值向等于零靠近 （此時(shí)的折 現(xiàn)率為內(nèi)含報(bào)酬率），即降低凈現(xiàn)值，需進(jìn)一步提高折現(xiàn)率，故知該項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率高于10%11. 下列關(guān)于評價(jià)投資項(xiàng)目的靜態(tài)回收期法的說法中，不正確的是（D ）。A. 它忽略了資金時(shí)間價(jià)值B. 它需要一個(gè)主觀上確定的最長的可接受回收期作為評價(jià)依據(jù)C. 它不能測度項(xiàng)目的盈利性D. 它不能測度項(xiàng)目的流動(dòng)性【解析】本題的主要考核點(diǎn)是靜態(tài)投資回收期的特點(diǎn)。靜態(tài)投資回收期是指收回投資所需要的年限，

8、回收期越短，方案越優(yōu)。這種方法沒有考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值，它是用投資引起的現(xiàn)金凈流入累計(jì)到與投資額相等時(shí)所需要的時(shí)間來衡量的，由于沒有考慮回收期滿后的現(xiàn)金流量，所以，它不能測度項(xiàng)目的盈利性，只能測度項(xiàng)目的流動(dòng)性。12在現(xiàn)金流量估算中，以 營業(yè)收入替代經(jīng)營性現(xiàn)金流入基于的假定是（A ）。A. 在正常經(jīng)營年度內(nèi)每期發(fā)生的賒銷額與回收的應(yīng)收賬款大體相同B. 經(jīng)營期與折舊期一致C. 營業(yè)成本全部為付現(xiàn)成本D. 沒有其他現(xiàn)金流入量【解析】本題的主要考核點(diǎn)是以營業(yè)收入替代經(jīng)營性現(xiàn)金流入的原因。營業(yè)收入的估算，應(yīng)按照項(xiàng)目在經(jīng)營期內(nèi)有關(guān)產(chǎn)品 （產(chǎn)出物）的各年預(yù)計(jì)單價(jià)（不含增值稅）和預(yù)測銷售量進(jìn)行估 算。作為經(jīng)營期

9、現(xiàn)金流入量的主要項(xiàng)目，本應(yīng)按當(dāng)期現(xiàn)銷收入額與回收以前期應(yīng)收賬款的合計(jì)數(shù)確認(rèn)。但為簡化核算，可假定正常經(jīng)營年度內(nèi)每期發(fā)生的賒銷額與回收的應(yīng)收賬款大體 相等。13.下列各項(xiàng)中，不會對投資項(xiàng)目內(nèi)含報(bào)酬率指標(biāo)產(chǎn)生影響的因素是（D）。A. 原始投資B.現(xiàn)金流量 C.項(xiàng)目期限D(zhuǎn).設(shè)定折現(xiàn)率14 在全部投資均于建設(shè)起點(diǎn)一次投入，籌建期為零，投產(chǎn)后每年凈現(xiàn)金流量相等的情況下，為計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬率所求得的普通年金現(xiàn)值系數(shù)應(yīng)等于該項(xiàng)目的（C ）。A. 現(xiàn)值指數(shù)指標(biāo)的值B.預(yù)計(jì)使用年限 C.靜態(tài)回收期指標(biāo)的值 D.會計(jì)收益率指標(biāo)的值【解析】本題的主要考核點(diǎn)是內(nèi)含報(bào)酬率的計(jì)算。在全部投資均于建設(shè)起點(diǎn)一次投入,籌建期為零，

10、投產(chǎn)后每年凈現(xiàn)金流量相等的情況下，為計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬率所求得的普通年金現(xiàn)值系數(shù)應(yīng)等于該項(xiàng)目的靜態(tài)回收期指標(biāo)的值。15. 某投資項(xiàng)目，折現(xiàn)率為10%寸，凈現(xiàn)值為500元，折現(xiàn)率為15%寸，凈現(xiàn)值為-480元,則該投資項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率是（C ）。A. 13.15%B.12.75%C.12.55%D.12.25%16. 已知某投資項(xiàng)目的籌建期為2年，籌建期的固定資產(chǎn)投資為600萬元，增加的凈營運(yùn)資本為400萬元，經(jīng)營期前4年每年的現(xiàn)金凈流量為220萬元，經(jīng)營期第5年和第6年的現(xiàn)金凈流量分別為140萬元和240萬元，則該項(xiàng)目包括籌建期的靜態(tài)回收期為（ A ）年。A. 6.86B.5.42C.4.66D.7

11、.12【解析】不包括籌建期的靜態(tài)回收期=4+（600+400-220 X 4）/140=4.86（ 年），包括籌建期的靜 態(tài)回收期=4.86+2=6.86（年）。17下列各項(xiàng)中，不屬于投資項(xiàng)目現(xiàn)金流出量內(nèi)容的是（B ）。A.固定資產(chǎn)投資B.折舊C.增加的凈營運(yùn)資本D.新增付現(xiàn)成本【解析】本題的考核點(diǎn)是投資項(xiàng)目現(xiàn)金流出量的內(nèi)容。折舊屬于非付現(xiàn)成本，并不會引起現(xiàn)金流出，所以不屬于投資項(xiàng)目現(xiàn)金流出量的內(nèi)容。只是均不能直接反映投資項(xiàng)目的實(shí)際收益率18. 相關(guān)成本是指與特定決策有關(guān)的、在分析評估時(shí)必須加以考慮的未來成本，下列各項(xiàng)中 不屬于相關(guān)成本的是（C ）。A. 差額成本B.未來成本C.沉沒成本 D.

12、機(jī)會成本19. 項(xiàng)目的期限為（B ）。A. 初始期+經(jīng)營期B.初始期+經(jīng)營期+處置期C.初始期+經(jīng)營期-處置期D.經(jīng)營期+ 處置期20. 下列關(guān)于資本成本的說法中，不正確的是（B ）。A. 投資項(xiàng)目的報(bào)酬率超過資本成本時(shí)企業(yè)的價(jià)值將增加B. 這里的資本成本是指權(quán)益資本成本C. 如果項(xiàng)目的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與公司資產(chǎn)的平均系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)相同，則以公司的資本成本作為評估的比較標(biāo)準(zhǔn)D. 如果項(xiàng)目的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與公司資產(chǎn)的平均系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不同，則以項(xiàng)目的資本成本作為評估的比較標(biāo)準(zhǔn)21一臺舊設(shè)備賬面價(jià)值為60000元，變現(xiàn)價(jià)值為64000元。企業(yè)打算繼續(xù)使用該設(shè)備，但由于物價(jià)上漲，估計(jì)需增加凈營運(yùn)資本6000元，所得稅稅率為

13、25%則初始期現(xiàn)金流出量為（D ）元。A. 60000B. 66000C. 70000D. 69000【解析】舊資產(chǎn)出售的凈收入=64000-（64000- 60000） X 25%=63000元），初始期現(xiàn)金流出量 =63000+6000=69000（元）22. 項(xiàng)目的動(dòng)態(tài)回收期是指（B ）。A累積現(xiàn)金流入等于投資額的年限B. 凈現(xiàn)值為零的年限C. 累積凈現(xiàn)金流量為零的年限D(zhuǎn). 凈現(xiàn)金流量為零的年限23. 某項(xiàng)目計(jì)劃投資20萬元建一生產(chǎn)線，初始期為0,預(yù)計(jì)投資后每年可獲凈利3萬元，項(xiàng)目期限為10年，預(yù)計(jì)處置時(shí)設(shè)備凈殘值為零，按直線法計(jì)提折舊，則該項(xiàng)目的靜態(tài)回收期為（B ）年。A. 3年B.

14、4年C. 5年D. 6年【解析】年折舊額=20/10=2（萬元），年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量=凈利潤+折舊=3+2=5（萬元），靜態(tài)回 收期=20/5=4（年）。24. 某投資項(xiàng)目，當(dāng)折現(xiàn)率為12%寸，其凈現(xiàn)值為80元，當(dāng)折現(xiàn)率為14%時(shí)，其凈現(xiàn)值為-20 元。該項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率為（ D ）。A. 12.4%B. 13%C. 13.8%D. 13.6%25. A項(xiàng)目的現(xiàn)金流量如表所示，年限01234A項(xiàng)目-100203010050則下列表述正確的有（A ）。A. 項(xiàng)目A的靜態(tài)回收期為2.5年B. 項(xiàng)目A的靜態(tài)回收期為1.67年C. 項(xiàng)目A的動(dòng)態(tài)回收期為2.8年D. 項(xiàng)目A的靜態(tài)回收期為2.4年二、多項(xiàng)選

15、擇題1. 下列長期投資決策評價(jià)指標(biāo)中，其數(shù)值越大越好的指標(biāo)是（ACD ）。A. 凈現(xiàn)值B. 投資回收期C. 內(nèi)部收益率D. 會計(jì)收益率2. 如果其他因素不變，一旦折現(xiàn)率提高，則下列指標(biāo)中其數(shù)值將會變小的是（BD ）。A. 動(dòng)態(tài)回收期B. 凈現(xiàn)值C. 內(nèi)含報(bào)酬率D. 現(xiàn)值指數(shù)E. 靜態(tài)回收期3. 下列屬于凈現(xiàn)值指標(biāo)缺點(diǎn)的是（ABC ）。A. 不能直接反映投資項(xiàng)目的實(shí)際收益率水平B. 當(dāng)各項(xiàng)目投資額不等時(shí)，僅用凈現(xiàn)值無法確定獨(dú)立投資方案的優(yōu)劣C. 凈現(xiàn)金流量的確定和折現(xiàn)率的確定有一定難度D. 沒有考慮投資的風(fēng)險(xiǎn)性4. 某公司擬于2010年初新建一生產(chǎn)車間用于某種新產(chǎn)品的開發(fā)，則與該投資項(xiàng)目有關(guān)的現(xiàn)

16、 金流量是（ABC）。A. 需購置新的生產(chǎn)流水線價(jià)值150萬元，同時(shí)墊付20萬元流動(dòng)資金；B. 利用現(xiàn)有的庫存材料，該材料目前的市價(jià)為10萬元；（機(jī)會成本）C. 車間建在距離總廠 10公里外的95年已購入的土地上，該塊土地若不使用可以300萬元出售；（機(jī)會成本）D. 2009年公司曾支付5萬元的咨詢費(fèi)請專家論證過此事；5. 下列關(guān)于相關(guān)成本的論述，正確的有（ABD ）。A. 相關(guān)成本是指與特定決策有關(guān)、在分析評價(jià)時(shí)必須加以考慮的成本B. 差額成本、未來成本、重置成本、機(jī)會成本等都屬于相關(guān)成本C. A設(shè)備可按3200元出售，也可對外出租且未來三年內(nèi)可獲租金3500元，該設(shè)備是三年前以5000元購

17、置的，故出售決策的相關(guān)成本為5000元D. 如果將非相關(guān)成本納入投資方案的總成本，則一個(gè)有利（或較好）的方案可能因此變得不利（或較差）,從而造成失誤。6. 內(nèi)含報(bào)酬率是指（BD ）。A. 投資報(bào)酬與總投資的比率B. 能使未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值與未來現(xiàn)金流出量現(xiàn)值相等的貼現(xiàn)率C. 投資報(bào)酬現(xiàn)值與總投資現(xiàn)值的比率D. 使投資方案凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率7. 評價(jià)投資方案的靜態(tài)回收期指標(biāo)的主要缺點(diǎn)是（BCD ）。A. 不能衡量企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)（回收期越短，投資風(fēng)險(xiǎn)越小，所以不選A）B. 沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值C. 沒有考慮回收期后的現(xiàn)金流量D. 不能衡量投資方案投資收益率的高低8. 如果把原始投資看成是按預(yù)定貼現(xiàn)

18、率借入的，那么在凈現(xiàn)值法下（ABC ）。A. 當(dāng)凈現(xiàn)值為正數(shù)時(shí)說明還本付息后該項(xiàng)目仍有剩余收益B. 當(dāng)凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)時(shí)該項(xiàng)目收益不足以償還本息C. 當(dāng)凈現(xiàn)值為零時(shí)償還本息后一無所獲D. 當(dāng)凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)時(shí)該項(xiàng)目收入小于成本【解析】當(dāng)凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)時(shí)該項(xiàng)目收益不足以償還本息，并不是說收入小于成本。9.利用內(nèi)含報(bào)酬率法評價(jià)投資項(xiàng)目時(shí)（ACD ）。A. 計(jì)算出的內(nèi)含報(bào)酬率是方案本身的投資報(bào)酬率B. 不需要再估計(jì)投資項(xiàng)目的資本成本或最低報(bào)酬率C. 可能計(jì)算出多個(gè)使凈現(xiàn)值為0的折現(xiàn)率D. 指標(biāo)大小不受折現(xiàn)率高低的影響【解析】本題的主要考核點(diǎn)是評價(jià)投資項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率法的應(yīng)用。內(nèi)含報(bào)酬率是投資方案本身的投資報(bào)酬

19、率，判斷一個(gè)投資方案是否可行需要將其內(nèi)含報(bào)酬率法與事先給定的折現(xiàn)率（即投資項(xiàng)目的資本成本或最低報(bào)酬率）進(jìn)行比較才能進(jìn)行決策。10. 評價(jià)投資方案的靜態(tài)回收期指標(biāo)的主要缺點(diǎn)是（ BCD ）。A. 不可能衡量企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)B. 沒有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值C. 沒有考慮回收期滿后的現(xiàn)金流量D. 不能衡量投資方案投資報(bào)酬率的高低11. 某公司正在開會討論投產(chǎn)一種新產(chǎn)品，對以下收支發(fā)生爭論：你認(rèn)為不應(yīng)列入該項(xiàng)目評 價(jià)的現(xiàn)金流量有（BC ）。A. 新產(chǎn)品投產(chǎn)需要增加凈營運(yùn)資本80萬元B. 新產(chǎn)品項(xiàng)目利用公司現(xiàn)有未充分利用的廠房，如將該廠房出租可獲收益200萬元，但公司規(guī)定不得將廠房出租C. 新產(chǎn)品銷售會使本公司

20、同類產(chǎn)品減少收益100萬元；如果本公司不經(jīng)營此產(chǎn)品，競爭對手也會推出新產(chǎn)品D. 新產(chǎn)品項(xiàng)目需要購置設(shè)備的運(yùn)輸、安裝、調(diào)試等支出15萬元12. 投資決策的非財(cái)務(wù)因素包括（ ABCD ）。A.項(xiàng)目的實(shí)施是否符合有關(guān)法律的規(guī)定和政府政策B投資決策使用的信息是否充分和可靠C. 項(xiàng)目是否符合企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略D. 企業(yè)是否能夠及時(shí)足額地籌集到項(xiàng)目所需的資金【解析】投資決策的非財(cái)務(wù)因素包括：(1) 投資決策使用的信息是否充分和可靠；(2) 企業(yè)是否有足夠的人力資源成功實(shí)施項(xiàng)目；(3) 項(xiàng)目對于現(xiàn)有的經(jīng)理人員能否勝任；(4) 企業(yè)是否能夠及時(shí)，足額籌集到的項(xiàng)目所需的資金；(5) 項(xiàng)目是否符合企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，對于

21、提升長期競爭力有何影響，競爭對手將會作出什么 反映；(6) 項(xiàng)目的實(shí)施是否符合有關(guān)法律的規(guī)定和政府政策。13. 下列關(guān)于相關(guān)與非相關(guān)成本的說法正確的有(CD )。A. 可避免成本是不相關(guān)成本B. 不可避免成本是相關(guān)成本C. 機(jī)會成本是相關(guān)成本D. 沉沒成本是不相關(guān)成本14. 下列關(guān)于凈現(xiàn)值和內(nèi)含報(bào)酬率的說法正確的有( ABC )。A. 凈現(xiàn)值是絕對數(shù)，反映投資的效益B. 凈現(xiàn)值的大小受事先給定的折現(xiàn)率的影響，而內(nèi)含報(bào)酬率的大小不受事先給定的折現(xiàn)率的影響C. 內(nèi)含報(bào)酬率是項(xiàng)目本身的投資報(bào)酬率D. 內(nèi)含報(bào)酬率大的方案其凈現(xiàn)值一定大，反之也一樣15. 凈現(xiàn)值法的優(yōu)點(diǎn)有(ABC)。A. 考慮了貨幣時(shí)間

22、價(jià)值B. 考慮了項(xiàng)目的全部現(xiàn)金凈流量C. 考慮了投資風(fēng)險(xiǎn)D. 可以從動(dòng)態(tài)上反映項(xiàng)目的實(shí)際收益率【解析】不能從動(dòng)態(tài)上反映項(xiàng)目的實(shí)際收益率屬于凈現(xiàn)值指標(biāo)的缺點(diǎn)。16. 靜態(tài)回收期法的弊端有(AB )。A. 沒考慮貨幣時(shí)間價(jià)值因素B. 忽視回收期滿后的現(xiàn)金流量C. 無法利用現(xiàn)金流量信息(X)D. 計(jì)算方法過于復(fù)雜17. 下列項(xiàng)目中，不屬于擴(kuò)張性項(xiàng)目投資的有(BCD )。A. 購置新的機(jī)器設(shè)備B. 替換現(xiàn)有的機(jī)器設(shè)備C. 購置安保設(shè)備D. 新產(chǎn)品研發(fā)投資18. 資本預(yù)算和經(jīng)營預(yù)算的區(qū)別表現(xiàn)在（ ABC ）。A資本預(yù)算是針對項(xiàng)目編制的，同一項(xiàng)目會涉及企業(yè)不同的部門，經(jīng)營預(yù)算是分部門編制的B. 資本預(yù)算會

23、涉及不同的會計(jì)期，經(jīng)營預(yù)算通常只針對一個(gè)年度的事項(xiàng)C. 資本預(yù)算要考慮時(shí)間價(jià)值，經(jīng)營預(yù)算不需要考慮D. 資本預(yù)算帶來的主要是現(xiàn)金流出，經(jīng)營預(yù)算帶來的主要是現(xiàn)金流入19. 下列各項(xiàng)中，屬于相關(guān)成本的有（ BCD ）。A. 不可避免成本B. 未來成本C. 機(jī)會成本D. 差異成本20. 下列計(jì)算式中正確的有（ABCD）。A. 稅前利潤變動(dòng)=經(jīng)營收入的增量-經(jīng)營費(fèi)用的增量-折舊費(fèi)的凈變動(dòng)B. 稅后利潤變動(dòng)=經(jīng)營收入的增量-經(jīng)營費(fèi)用的增量-折舊費(fèi)的凈變動(dòng)-所得稅額的變動(dòng)C. 經(jīng)營期增量現(xiàn)金流=經(jīng)營收入的增量-經(jīng)營費(fèi)用的增量-所得稅額的變動(dòng)D. 經(jīng)營期增量現(xiàn)金流=稅后利潤變動(dòng)+折舊費(fèi)的凈變動(dòng)21. 利用凈

24、現(xiàn)值進(jìn)行決策時(shí)，不應(yīng)當(dāng)采納的投資項(xiàng)目有（BC ）。A. 凈現(xiàn)值為正數(shù)B. 凈現(xiàn)值為零C. 凈現(xiàn)值為負(fù)D. 現(xiàn)值指數(shù)大于1 （指未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值與現(xiàn)金流出現(xiàn)值得比率）22. 下列屬于靜態(tài)回收期法缺點(diǎn)的有（ACD ）。A. 沒有考慮回收期以后的現(xiàn)金流量B. 無法反映項(xiàng)目的流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)C. 促使公司接受短期項(xiàng)目，放棄有戰(zhàn)略意義的長期項(xiàng)目D. 忽視了時(shí)間價(jià)值23. 會計(jì)收益率法的優(yōu)點(diǎn)有（ABC ）。A. 計(jì)算簡單B. 數(shù)據(jù)容易取得C. 考慮了項(xiàng)目壽命期的全部利潤D. 考慮了折舊對現(xiàn)金流量的影響24. 如果其他因素不變，一旦折現(xiàn)率提高，則下列指標(biāo)數(shù)值中會變小的有（AB ）。A. 凈現(xiàn)值B. 現(xiàn)值指數(shù)C. 內(nèi)含報(bào)酬率D. 靜態(tài)回收期25. 以下各項(xiàng)中應(yīng)作為相關(guān)成本的有（ BC ）。5000 元A. 項(xiàng)目可行性分析支付的咨詢費(fèi)5萬元（過去成本）B. 生產(chǎn)某種產(chǎn)品使用企業(yè)原有的廠房，該廠房如果出租每年可獲租金收入C. 購置新設(shè)備支付 80000元D. 使用企業(yè)原有的 A設(shè)備，該設(shè)備的賬面價(jià)值為120000元【解析】 可行性分析后，無論項(xiàng)目是否可以投資，該咨詢費(fèi)都已經(jīng)發(fā)生，所以是無關(guān)成本 企業(yè)原有的設(shè)備如果不繼續(xù)使用而是出售，可以按照市場價(jià)格獲得一筆收入，而如果繼續(xù) 使用該設(shè)備，則會喪失這筆收入，所以相關(guān)的成本應(yīng)是設(shè)備的變現(xiàn)凈收入，而與其賬面價(jià) 值無關(guān)，所以賬面價(jià)值是無關(guān)