1、時(shí)器忖呎 、變現(xiàn)能力分析 流動(dòng)比率二流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)比率可以反映短期償債能力 速動(dòng)比率二（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨”流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比率剔除存貨 二、運(yùn)營(yíng)能力分析 1. 存貨周轉(zhuǎn)率二營(yíng)業(yè)成本/平均存貨（期末與期初的平均數(shù)）提高 存貨周轉(zhuǎn)率可以提高公司的變現(xiàn)能力，存貨周轉(zhuǎn)分析的目的是為了從 不同的角度和環(huán)節(jié)上找出存貨管理中的問題 原材料周轉(zhuǎn)率二耗用原材料成本/平均原材料存貨 在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)率二制造成本/平均產(chǎn)品存貨 2. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 二營(yíng)業(yè)收入/平均應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越 高，平均收賬期越短，說明應(yīng)收賬款的收回越快 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率二營(yíng)業(yè)收入/平均流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快，會(huì) 相對(duì)節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)，等于相對(duì)

2、擴(kuò)大資產(chǎn)投入，增強(qiáng)公司的盈利能力 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率二營(yíng)業(yè)收入/平均資產(chǎn)總額周轉(zhuǎn)越快，銷售能力越 強(qiáng)，公司可以通過薄利多銷的方法，加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn) 三、長(zhǎng)期償債能力分析 資產(chǎn)負(fù)債率二負(fù)債總額/資產(chǎn)總額從債權(quán)人人角度講，如果股東出 資與公司總資產(chǎn)相當(dāng)，則公司的風(fēng)險(xiǎn)主要由債權(quán)人承當(dāng)；從經(jīng)營(yíng)者角 度講，借款比例越高，越顯得公司有活力 產(chǎn)權(quán)比率二負(fù)債總額/股東權(quán)益產(chǎn)權(quán)比越高，是高風(fēng)險(xiǎn)，高報(bào)酬的 財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)；產(chǎn)權(quán)比低，是低風(fēng)險(xiǎn)低報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu) 有形資產(chǎn)凈債務(wù)率二負(fù)債總額/ （股東權(quán)益-無形資產(chǎn)凈值） 時(shí)需Sr彳 已獲利息倍數(shù)二稅息前利潤(rùn)/利息費(fèi)用反映公司經(jīng)營(yíng)收益為所需 支付利息的多少倍，倍數(shù)足夠大，公司就有充足的能

3、力償付利息 長(zhǎng)期債務(wù)與運(yùn)營(yíng)資金比率 二長(zhǎng)期債務(wù)/ （流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債）長(zhǎng) 期債務(wù)不應(yīng)超過運(yùn)營(yíng) 四、盈利能力分析 營(yíng)業(yè)凈利率二凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入反映每1元營(yíng)業(yè)收入帶來的凈利 潤(rùn)是多少，表示營(yíng)業(yè)收入的收益水平 營(yíng)業(yè)毛利率二（營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本）/營(yíng)業(yè)收入表示每1元營(yíng)業(yè) 收入扣除營(yíng)業(yè)成本后，有多少錢可用于各項(xiàng)期間費(fèi)用和形成盈利， 是 營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)的基礎(chǔ) 資產(chǎn)凈利率二凈利潤(rùn)/平均資產(chǎn)總額指標(biāo)越高，表示資產(chǎn)的利用效 率越高，說明公司在增加收入和節(jié)約資金方面取得良好的效果 凈資產(chǎn)收益率二 五、投資收益分析 每股收益= 市盈率二每股市價(jià)/每股收益盈利能力的重要指標(biāo)，反應(yīng)投資者 對(duì)每1元凈利潤(rùn)所愿意支付的價(jià)格，

4、市盈率越高，表明投資者對(duì)公司 未來越看好，市盈率與風(fēng)險(xiǎn)呈正比 股利支付率二每股股利/每股收益反應(yīng)公司的股利分配政策和支 付股利的能力 每股凈資產(chǎn)二年末凈資產(chǎn)/發(fā)行在外的年末普通股股票 每股普通 股代表的凈資產(chǎn)成本即賬面權(quán)益，從理論上提供了股票的最低價(jià)值 時(shí)需Sr彳 市凈率二每股市價(jià)/每股凈資產(chǎn)表明股價(jià)以每股凈資產(chǎn)的若干倍 在流通轉(zhuǎn)讓，評(píng)價(jià)股價(jià)相對(duì)于每股凈資產(chǎn)而言是否被高估，市凈率越 小，說明股票投資價(jià)值越高，是判斷股票投資價(jià)值的重要指標(biāo) 六、現(xiàn)金流量分析 1. 流動(dòng)性分析 現(xiàn)金到期債務(wù)比二經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/本期到期的債務(wù) 現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比二經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/流動(dòng)負(fù)債 現(xiàn)金債務(wù)總額比二經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/

5、債務(wù)總額體現(xiàn)企業(yè)最大付息 能力 2. 獲取現(xiàn)金能力分析 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金比率二經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/營(yíng)業(yè)收入 反映每1元營(yíng)業(yè)收入 取得的凈現(xiàn)金，其數(shù)值越大越好 每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量二經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/普通股股數(shù)反映公司的最 大分派股利能力，超過此限度就要借款分紅 全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率二經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/資產(chǎn)總額表明公司資產(chǎn) 產(chǎn)生現(xiàn)金的能力 3. 財(cái)務(wù)彈性分析 現(xiàn)金滿足投資比率二近5年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/ 近5年資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和 該指標(biāo)越大，表明資金自給率越高，達(dá)到 1時(shí)，說明公司可以用經(jīng) 營(yíng)活動(dòng)獲取的現(xiàn)金滿足擴(kuò)充所需資金 現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量/每股現(xiàn)金股利指標(biāo) 時(shí)磊5說- 越大，說明支付現(xiàn)金股利的能力越強(qiáng) 4.