1、4.3 資產負債表項目的解讀與分析資產負債表是根據會計等式“資產=負債+所有者權益”分別列報資產、負債（債權人權益）和所有者權益三大部分內容。資產負債表項目分析就是對資產、負債和所有者權益三大要素項目質量的分析。4.3.1資產項目的解讀與分析1.貨幣資金貨幣資金是指企業的經營資金在周轉過程中暫時停留在貨幣形態上的那部分資金。在資產負債表中，“貨幣資金|”列為第一項，它的流動性是最強的，是現實的支付能力和償債能力。資產負債表中“貨幣資金”包括企業庫存現金、銀行存款和其他貨幣資金。其他貨幣資金包括外普存款、款銀行匯票存款、銀行本票存款、信用證存款和在途資金等。企業貨幣資金擁有量的多少，標志著它的帳

2、債能力和支付能力，是投資者分析、判斷其財務狀況的重要指標，在企業資金循環周轉過程中起著連接和紐帶的作用。但是，企業持有過高的貨幣資金規模，可能意味著企業正在喪失潛在的投資機會，也可能表明管理人員生財無道。因此，企業需要經常保持一定數量的貨幣資金，既要防止不合理地占壓資金，又要保證業務經營的正常需要，病按照貨幣資金管理的有關規定，對各種收付款進行結算。企業確定合理的貨幣資金持有水平，并通過編制現金收支預算來實現這一目標，即現金多余則加以運用，而現金短缺則進行資金籌集。報表使用者對貨幣資金進行分析時，應注意以下幾點：（1）一般情況下，賬面金額基本代表該項資產未來可實現價值，如果存在通貨膨脹、外幣項

3、目的情況下，注意關注不同時點的貨幣購買力，以及匯率變化可能對外幣金額造成的匯兌損益。因此，應注意分析貨幣資金的構成內容，準確判斷不同貨幣的幣值變動方向，以及匯率變化的趨勢可能對企業的貨幣資金造成的實質性影響。（2）企業的資產規模、業務規模和行業特征不同二有所差異。一般情況下，在同一行業內，企業資產總額越大，相應的貨幣資金規模也越大；業務越頻繁，貨幣資金也會越多；不同的行業對于支付的需求是不同的，因此，貨幣資金的持有水平會存有差異，如金融業，業務償付能力的來源，對于貨幣資金有著特殊的需要，在正常情況下其存量比例會高于一般的制造業企業。 （3）企業籌集資金能力和資金運用能力。如果企業信譽好，在資本

4、市場上就能夠較容易地籌集資金，向金融機構借款也比較方便，就能應付突發事件而降低風險，就沒有必要持有大量的貨幣資金；反之，就應該持有較多的貨幣資金來應付各種可能發生的突發性資金需求。貨幣資金的運用也存在“效率”與“效益”的問題。上市公司運用貨幣資金的能力越強，資金在公司內部的周轉就越快，公司就沒有必要保留過多的貨幣資金。 2.交易性金融資產資產負債表中交易性金融資產是指持有的以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產，包括為交易目的持有的股票投資、債券投資、基金投資、權證投資等和直接指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產，為非套期保值目的而購買的衍生金融工具也包括在這個項目中。其特

5、點是:（1）企業持有的目的是短期的，即在初次確認時即確定去吃有目的是為了短期獲利（不超過1年）。（2）該資產具有活躍的市場，公允價值能夠通過活躍市場獲取。金融資產滿足下列條件之一的，應當確認為交易性金融資產：（1）取得該金融資產的目的主要是為了近期出售或回購，比如企業以賺取差價為目的從二級市場購入的股票、債券、基金等。（2）屬于進行集中管理的可辨認金融工具組合的一部分，且有客觀證據表明企業近期采用短期獲利方式對該組合進行管理，比如企業基于其投資策略和風險管理的需要，將某些金融資產進行組合從事短期獲利活動，對于組合中的金融資產，因采用公允價值計量，并將其公允價值計入當期損益。（3）屬于衍生工具，

6、比如國債期貨、遠期合同、股指期貨等，其公允價值變動大于零時，應將其相關變動金額確認為交易性金融資產，同時計入當期損益。但是，如果衍生金融工具被企業指定為有效套期關系之中的套期工具，那么衍生工具初始確認后的公允價值變動應根據其對應的套期關系（即公允價值套期、現金流量套期或境外經營凈投資套期）不同，采用相應的方法進行處理。“交易性金融資產”項目不包含購入時的交易費用，也不包含所購入證券帶有的應收利息或應收股利。計量不考慮溢價或折價因素，一律按實際購入價格反映。對資產負債表中的“交易性金融資產”項目進行分析的關注點是：（1）關注交易性金融資產的公允價值是資產負債表日的公開市場價格，是否存在故意低估或

7、高估的公允價值金額的可能性；公允價值與賬面價值的差額作為當期損益計入利潤表，注意公允價值變動產生的損益是非實現的損益，即對當期現金流沒有影響的損益項目。（2）關注交易性金融資產報表金額特點。交易性金融資產具有金額經常波動、公允價值損益異變等特點。如果報表中交易性金融資產金額跨年度不變且較為整齊，則有可能是企業故意將長期投資的一部分人為地劃為交易性金融資產，改變流動比率。但是，這不能改變企業現金支付能力和其他流動資產項目的變現能力。如果一個企業的流動比率狀況好而現金支付能力差，本身就是交易性金融資產長期性的一個信號。3.應收票據應收票據是指公司在采用商業匯票結算方式時，因銷售商品、產品或提供勞務

8、而收到的商業匯票，包括商業承兌匯票和銀行承兌匯票。應收票據與應收賬款一樣，都是企業因購買材料、商品而欠別人的貸款，但是票據的法律效力更強一些，同應收賬款相比，可靠性更高些。根據企業現金需求的變化，可以將有關商業匯票背書，向銀行或其他金融機構貼現。對于已貼現的應收票據，則是公司的一項或有負債。需要注意的是，資產負債表上的“應收票據”是扣除了已經貼現的應收票據，即反映的是企業未到期收款也未向銀行申請貼現的應收票據。為了充分反映企業潛在債務責任，對與已貼現的應收票據，應在資產負債表的補充資料中加以說明。4.應收賬款應收賬款是指公司在生產經營過程中因銷售商品和產品、提供勞務等，應向購貨單位或接受勞務單

9、位收取的款項。應收賬款應于收入實現時確認，通常按照實際發生額入賬。應收賬款規模的主要影響因素是企業行業特征和信用政策，如處于商業行業的零售企業，主要是現銷方式，因而應收賬款金額相對較少；而工業企業往往主要采用賒銷方式，從而形成的應收賬款金額相對較多。企業信用政策對其應收賬款規模有著直接的影響：寬松的信用政策，將會增加銷售規模，應收賬款規模也隨之增大；緊縮的信用政策，將會減少銷售，導致應收賬款規模也隨之下降。因此，企業信用政策的制定，應在銷售規模與壞賬損失之間找到最佳平衡點，即增量的收入大于增量的成本。企業因應收賬款而發生的成本主要是機會成本和管理成本，機會成本是應收賬款占用而失去的收益（賬本上

10、沒有，財務管理要考慮），管理成本主要包括調查費用、信息費用、收賬費用等。應收賬款是由于企業賒銷形成的，賒銷能擴大銷售，給公司帶來收入，也會因此存在收不回貸款而承擔風險。無法收回的應收賬款稱為壞賬，由此產生的損失稱為壞賬損失。一般來講，企業的應收賬款符合下列條件之一的，應確認為壞賬：（1）債務人死亡，以其遺產清償后仍無法收回。（2）債務人破產，以其破產財產清償后仍無法收回。（3）債務人較長時間內未履行其償債義務，并沒有足夠的證據表明無法收回或收回的可能性極小。壞賬準備反映的是企業應收賬款潛在的壞賬損失，壞賬準備的計提比例由企業根據以往的經驗、債務單位的實際財務狀況和現金流量等相關信息予以合理估計

11、。壞賬損失的核算方法有直接轉銷法和備抵法，備抵法具體包括余額百分比和賬齡分析法兩種方法。企業會計制度規定，企業只能采用備抵法進行核算。備抵法的基本處理程序是：在不能準確確定壞賬損失的各個會計期末，企業根據經驗估計應收賬款中可能要發生的壞賬數，確認壞賬準備，并確認壞賬損失；在壞賬實際發生損失時，相應沖減壞賬準備。壞賬準備是一個估計數字，受到主觀因素的影響。習慣上，很多企業都采用賬齡分析法估計壞賬金額，估計壞賬的比例成為重要的會計政策（會計估計）之一。按照會計準則的要求，會計政策需要保持一致性，不能隨意改變壞賬的估計比例。應收賬款是客戶未償付的賒銷賬款，資產負債表中的“應收賬款”按應收賬款實際數減

12、去壞賬準備（備抵賬戶）之后的凈額列示。應收賬款是投資者特別關注的項目，因此要結合會計報表附注中的應收賬款項目的賬齡和計提的壞賬來分析。賬齡越長，發生壞賬的可能性就越大，應收賬款的質量越差。壞賬準備在核算盈余質量時很重要。應收賬款增加，一方面說明公司擴大了銷售；另一方面又存在著收不回來的可能，將給公司帶來損失。這會影響到資產負債表的應收賬款估值，以及利潤表中對壞賬費用的確認。投資者應該對銷售水平和應收賬款總額相關的壞賬準備的數額變動以及對過去的計提比例的調賬保持警覺。因此，對資產負債表中“應收賬款”進行分析的關注點是：（1）比較企業前后會計期間壞賬準備的計提方法、壞賬計提比例是否改變。判斷不同會

13、計期間壞賬計提比例壞賬準備/(應收賬款凈額+壞賬準備)是否一致，如果出現不一致，需要高度警惕，并查明原因。（2）分析壞賬準備的計提方法和計提比例的合理性。銷售收入、應收賬款、壞賬準備三者的變動率之間的關系：三個賬戶的余額變動方向是否相同？變動比例是否一致？如果變動比例或方向不一致，比如銷售收入和應收賬款增加的同時，壞裝準備減少或者增加的速度慢很多，那么投資者必須對可能的壞賬準備操縱保持警覺。（3）判斷企業是否利用應收賬款進行利潤調節，特別關注企業是否有應收賬款巨額沖銷行為。考察應收賬款有無真實的貿易背景，分析企業是否利用虛無信用來創造銷售，加大企業信用風險，如企業為完成某些指標虛增利潤。（4）

14、權責發生制的影響。企業收入增加，但大量的以應收賬款形式存在，從而使企業有利潤沒現金，導致其持續經營發展的能力較差。5.預付賬款 預付賬款是企業按照合同約定，預付給供貨單位的貨款。它與應收賬款一樣,都是企業的短期債權，但兩者有著明顯的區別：應收賬款是企業應收的銷貨款，預付賬款是企業的購貨款。為了核算預付貨款業務，應設置資產類“預付賬款”賬戶。如果企業預付貨款業務不多，可以不設該賬戶，而通過“應付賬款”賬戶核算。預付賬款是一種特殊的流動資產，由于款項已經支付，除一些特殊情況（如預收貨款的企業沒有按約提供產品、預付保險單被提前注銷等），在未來會計期間不會導致現金流入，即在這種債權收回時，流入的不是貨

15、幣，而是貨物。因此，正常的預付賬款質量較高。但是，如果預付賬款較高，則可能是企業向有關單位提供貸款的信號，值得關注。另外，預付賬款應按相關要求計提相應的壞賬準備。6.其他應收款其他應收款是企業發生的非購買活動的應收債權，包括企業除應收票據、應收賬款、預付賬款以外的各種應收預付款項,如應收的各種賠款、各種罰款、存放的保證金、應收出租包裝物租金、預付給企業內個人或單位的準備金、應向職工個人收取各種墊付款等。在資產付債表中,“其他應收款”項回應以其他應收款總額減去壞帳準備后的凈額列示。企業應定期對其他應收款進行檢查，預計其可能發生的壞賬損失,并計提壞賬準備。其他應收款號稱企業會計報表垃圾桶，應高度重視以下幾個方面:(1)關注其他應收款的內容。一些企業出于某種的，常常把其他應收款作為調整成本費用和利潤的防空洞,把一些本應該計入當期費用的支出計入“其他應收款”，即該計入費用但不計入費用，而在此掛了帳，主要用于隱藏潛虧、高估利潤