第三章 經紀業務相關事項第一節 股票網上發行一、網上發行的概念和類型股票發行是股票交易的前提。(一)網上發行的概念考試就上考試大股票網上發行是利用證券交易所的交易系統，新股發行主承銷商在證券交易所掛牌銷售，投資者通過證券營業部交易系統進行申購的發行方式。優點：經濟性、高效性。(二)網上發行的類型1、網上競價發行。國際證券界發行證券的通行做法“招標購買方式”在我國，新股網上競價發行是指主承銷商利用證券交易所的交易系統，以自己作為唯一的“賣方”，按照發行人確定的底價將公開發行股票的數量輸入其在證券交易所的股票發行專戶;投資者則作為“買方”，在指定時間通過證券交易所會員交易柜臺，以不低于發行底價的價格及限購數量，進行競價認購的一種發行方式。優點：市場性、連續性缺點：股價易被機構大資金操縱，增大了中小投資者的投資風險。2、網上定價發行。即主承銷商利用證券交易所的交易系統，按已確定的發行價格向投資者發售股票。區別與競價發行：一是發行價格的確定方式不同;二是認購成功者的確認方式不同。定價抽簽競價價格優先同價位時間優先網上累計投標詢價發行設定價格區間;是利用證券交易所的交易系統，通過向投資者在價格申購區間內的詢價過程、網上定價市值配售將發行總量中一定比例的新股(也可能是全部新股)向二級市場投資者配售都屬于網上定價發行模式。2004.12.7中國證監會決定自2005年1月1日起施行首次公開發行股票的詢價制度。初步詢價、累計投標詢價2006.5.19深交所、中結2006.5.20上交所、中結恢復了新股發行現金申購制度二、股票上網發行資金申購程序(一)基本規定1、申購單位及上限。上海1000股，深圳500股2、申購次數。除第一次申購外，均視為無效申購;其余申購由證券交易所交易系統自動剔除。新股申購一經確認，不得撤銷。3、申購配號。申購配號根據實際有效申購進行，每一有效申購單位配一個號，對所有有效申購單位按時間順序連續配號。4、資金交收。結算參與人應使用其資金交收賬戶完成新股申購的資金交收，并應保證其資金交收賬戶在最終交收時點有足額資金用于新股申購的資金交收。(二)操作流程根據證券發行與承銷管理辦法的規定，新股資金申購網上發行與網下配售股票同時進行。這樣，對于通過初步詢價確定股票發行價格的，網下配售和網上發行均按照定價發行方式進行。對于通過網下累計投標詢價確定股票發行價格的，參與網上發行的投資者按詢價區間的上限進行申購。網下累計投標確定發行價格后，資金解凍日網上申購資金解凍，中簽投資者將獲得申購價格與發行價格之間的差額部分及未中簽部分的申購余款。1、投資者申購。申購當日(T+0)2、申購資金凍結、驗資及配號。申購日后的第一個交易日(T+1)3、搖號抽簽、中簽處理。T+24、申購資金解凍。T+3，證券登記結算公司對未中簽部分的申購款予以解凍，并從結算參與人的資金交收賬戶上扣收新股認購款項，再劃付給主承銷商。申購凍結資金產生的利息收入由證券登記結算公司按相關規定辦理劃轉事宜。5、結算與登記。主承銷商在收到證券登記結算公司劃轉的認購資金后，依據承銷協議將該款項扣除承銷費用后劃轉到發行人指定的銀行賬戶。(三)網上發行與網下發行的銜接1、發行公告的刊登。發行人和主承銷商應在網上發行申購日一個交易日之前刊登網上發行公告，可以將網上發行公告與網下發行公告合并刊登。2、網上發行與網下發行的回撥3、網下股份登記(四)網上增發新股的申購第二節分紅派息、配股及股東大會網絡投票一、分紅派息分紅派息主要是上市公司向其股東派發紅利和股息的過程。分紅派息的形式主要有現金股利和股票股利兩種。(一)上海證券交易所流程1、A股現金紅利、送股日程安排：大的美女編輯們T-5日前送交申請材料;T-3日前，做出答復;T-1日前，進行公告申請;T日是公告的刊登日;T+3日是權益登記日;T+4日是除息日;T+8日是發放日。2、B股現金紅利、送股日程安排：來源： 股權登記日是T+6日、現金紅利發放日為T+11日。未辦理指定交易及暫無指定結算證券公司(托管銀行)的B股投資者，其持有股份的現金紅利暫由中國結算上海分公司保管，不計息。(二)深圳證券交易所流程1、分紅派息股權登記日的確定。R日為股權登記日2、分紅派息公告。R-3日工作日3、股票股利的派送規則。R+1日紅股入賬4、現金股利的派送規則。公眾股的現金股利由中國結算深圳分公司派發。R-1日上市公司劃至中登深指定賬戶;R+1日劃至證券公司清算頭寸，再劃至股東資金賬戶。二、配股繳款既是公司發行新股籌資的過程，也是股東行使優先認股權的過程。(一)配股權證及其派發、登記A股的配股權證不掛牌交易，不允許轉托管。(二)認購配股繳款的操作流程1、上海證券交易所配股操作流程2、深圳證券交易所配股操作流程。認購期：5個工作日，股票及其衍生品種停牌。配股發行不向投資者收取手續費。三、股東大會網絡投票(一)滬、深交易所網絡投票系統滬：交易系統。設置專用投票代碼和股票簡稱;表決申報不能撤單;對同一議案不能多次進行表決申報，多次申報的，以第一次申報為準。深：交易系統和互聯網。36+原代碼后四位;對同一議案只能申報一次，不能撤單;不合規的申報，視為未參與投票。買入、價格代表議案99代表全部、股數代表意見(二)中國證券登記結算公司網絡投票系統投票系統基于互聯網自信注冊柜臺激活免費第三節基金、權證和轉債的相關操作一、開放式基金場內認購、申購與贖回深、滬分別于2005年7月13日、7月14日開始實行開放式基金場內的認購、申購與贖回。(一)上海證券交易所開放式基金認購、申購、贖回業務1、基金份額的認購。撮合交易時間和大宗交易時間考試大中國教育考試門戶網站(wwwE)投資者認購申報時采用“金額認購”方式，以認購金額填報數量申請，買賣方向只能為“買”。在同一認購日可進行多次認購申報，申報指令可更改或撤銷，但已受理除外。2、基金份額的申購與贖回。撮合交易時間“金額申購、份額贖回”3、基金份額的轉托管。T+2考試就上考試大開放式基金在開放申購、贖回后，投資者可以申請辦理轉托管，但存在質押、凍結或其他特殊情形可能影響份額持有*益的基金份額，不能夠申請轉托管。(二)深圳證券交易所開放式基金申購、贖回業務9：1511：30、13：0015：00當日15：00前可撤銷來源： 二、上市開放式基金的認購、交易、申購和贖回(了解)2004年 LOF 深交所(一)發售一經確認不得撤銷。同一交易日可多次認購，每筆認購量1000或其整數倍，且最大不超過99 999 000份(二)開放與上市封閉期一般不超過3個月。封閉期內，不受理贖回。(三)申購與贖回“金額申購、份額贖回”T+2日份額可用;T+N日贖回資金可用2N6(四)交易100或其整數倍 最小變動價位0.001元 漲跌幅10%(五)轉托管三、證券交易所交易型開放式指數基金業務(了解)2004.11.24上交所2006.2.13深交所ETF當日申購的基金份額，同日可以賣出，但不得贖回;當日買入的基金份額，同日可以贖回，但不得賣出;當日贖回的證券，同日可以賣出，但不得用于申購基金份額;當日買入的證券，同日可以用于申購基金份額。四、權證的交易與行權(新增內容) 2005年7月，上海證券交易所發布了上海證券交易所權證管理暫行辦法，深圳證券交易所也發布了深圳證券交易所權證管理暫行辦法。這些文件對我國權證產品的運行進行了規范。(一)權證的發行上市權證發行人應在權證發行結束后2個工作日內，將權證發行結果報送證券交易所，并提交權證上市申請材料。權證存續期滿前5個交易日，權證終止交易，但可以行權。(二)權證的交易單筆權證買賣申報數量不得超過100萬份，申報價格最小變動單位為0.001元人民幣。權證買入申報數量為100份的整數倍。權證交易實行價格漲跌幅限制，漲跌幅按下列公式計算：權證漲幅價格=權證前一日收盤價格+(標的證券當日漲幅價格-標的證券前一日收盤價)125%行權比例權證跌幅價格=權證前一日收盤價格-(標的證券前一日收盤價-標的證券當日跌幅價格)125%行權比例證券交易所在每日開盤前公布每只權證可流通數量以及持有權證數量達到或超過可流通數量5%的持有人名單。禁止事項【5禁】已上市交易的權證，合格機構可創設同種權證。(三)權證的行權當日行權申報指令，當日有效，當日可以撤銷。當日買進的權證，當日可以行權。當日行權取得的標的證券，當日不得賣出。采用現金結算方式行權且權證在行權期滿時為價內權證的，發行人在權證期滿后的3個工作日內向未行權的權證持有人自動支付現金差價。采用證券給付結算方式行權且權證在行權期滿時為價內權證的，代為辦理權證行權的證券經紀商應在權證期滿前的5個交易日提醒未行權的權證持有*證即將期滿，或按事先約定代為行權。權證行權時，標的股票過戶費為股票過戶面額的0.05%。五、可轉換債券轉股可轉換債券是指其持有者可以在一定時期內按一定比例或價格將之轉換成一定數量的另一種證券的證券。可轉債“債轉股”通過證券交易所交易系統進行。證交所設置“債轉股”申報代碼和簡稱。申報方向為賣出，價格為100元，單位為手，1手為1000元面額。可轉債“債轉股”需要規定一個轉換期。上市公司發行的可轉換公司債券在發行結束6個月后，方可轉換為公司股票，而具體轉股期限應由發行人根據可轉債的存續期及公司財務情況確定。在轉換期中，可轉債的交易照常進行。可轉債持有人可將本人證券賬戶內的可轉債全部或部分申請轉為發行公司的股票。可轉債的買賣申報優先于轉股申報，即“債轉股”的有效申報數量以當日交易過戶后其證券賬戶內的可轉債持有數為限。可轉債轉換成發行公司股票的股份數(股)的計算公式為：可轉債轉換股份數(股)=(轉債手數1000)/當次初始轉股價格例如：某投資者當日申報“債轉股”100手，當次轉股初始價格為每股10元。那么，該投資者可轉換成發行公司股票的股份數為：轉債手數1000初始轉股價格=100100010=10000(股)即日買進的可轉債當日可申請轉股。當可轉債出現贖回、回售等情況時，按公司發行可轉債時約定的有關條款辦理。第四節代辦股份轉讓一、代辦股份轉讓的概念和業務范圍(一)代辦股份轉讓的概念2001.6.12中國證券業協會 2002.12.27試行代辦股份轉讓是指證券公司以其自有或租用的業務設施，為非上市公司提供的股份轉讓服務業務。我國開展證券公司代辦股份轉讓服務業務的初期，主要是為解決原STAQ、NET系統掛牌公司的股份流通的問題，以后從證券交易所退市的股票，也可以進入這一系統進行轉讓。(二)代辦股份轉讓業務范圍主辦券商業務可以分為主辦業務和代辦業務。1、主辦業務范圍對擬推薦在代辦股份轉讓系統掛牌的公司全體董事、監事及高級管理人員進行輔導，使其了解相關法律法規和協議所規定的責任和義務;辦理所推薦的股份轉讓公司掛牌事宜;考試大中國教育考試門戶網站(wwwE)發布關于所推薦股份轉讓公司的分析報告;【10個工作日;5個工作日】指導和督促股份轉讓公司依照相關法律法規和協議，真實、準確、完整、及時地披露信息;對股份轉讓業務中出現的問題 ，依據有關規則和協議及時處理并報協會備案，重大事項應立即報告協會;根據協會要求，調查或協助調查指定事項;協會許可的其他業務。2、代辦業務范圍開立非上市股份有限公司股份轉讓賬戶;受托辦理股份轉讓公司股權確認事宜;向投資者提示股份轉讓風險，與投資者簽訂股份轉讓委托協議書，接受投資者委托辦理股份轉讓業務;根據轉會或相關主辦券商的要求，協助調查指定事項;協會許可的其他業務。二、代辦股份轉讓的資格條件(一)證券公司從事代辦股份轉讓服務業務應具備的條件【12】4、最近年度凈資產不低于人民幣8億元，凈資本不低于人民幣5億元;6、最近2年不存在重大違法違規行為;8、設置代辦股份轉讓管理部門，由公司副總經理以上的高管負責日常管理，至少配2名承銷資格人員，其余均有從業資格;9、具有20家以上的營業部，且布局合理;(二)股份轉讓公司委托代辦轉讓應具備的條件只能委托1家證券公司辦理股份轉讓，并與證券公司簽訂委托協議。代辦轉讓的股份僅限于股份轉讓公司在原交易場所掛牌交易的流通股份。未依法確定代辦機構的，由證券交易所指定臨時代辦機構。三、代辦股份轉讓的基本規則投資者必須開立非上市公司股份轉讓賬戶。法人投資者在開立股份轉讓賬戶時，需提交法人營業執照或注冊登記證書、法定代表人身份證明書、法定代表人授權委托書和經辦人身份證。投資者參與股份轉讓，應當委托證券公司營業部辦理。委托方式可采用柜臺委托、電話委托、互聯網委托等。投資者委托指令以集合競價方式配對成交。證券公司不得自營所主(代)辦公司的股份。根據股份轉讓公司質量，實行區別對待，分類轉讓。股東權益為正值是指最近會計年度經審計的股東權益扣除注冊會計師不予確認的部分后為正值;凈利潤為正值是指最近會計年度經審計的扣除非經常性損益后的凈利潤為正值。股份轉讓的委托申報時間為轉讓日上午9：30至11：30，下午13：00至15：00;之后進行集合競價配對成交。股份轉讓以“手”為單位，1手等于100股。漲跌幅比例限制為前一轉讓日轉讓價格的5%四、非上市股份有限公司股份報價轉讓試點2006年1月16日，中國證監會批復同意中關村科技園區非上市股份有限公司股份進入代辦股份轉讓系統進行股份報價轉讓試點。推出股份報價轉讓試點，一可以發揮證券公司的中介機構作用，在對擬掛牌公司的盡職調查、推薦掛牌和對掛牌公司的信息披露督導等提供專業報務;二是可以充分利用代辦股份轉讓系統現有的證券公司網點體系，方便投資者的股份轉讓;三是可以為投資者提供高效率、標準化的登記和結算服務，保障轉讓秩序;四可以依托代辦股份轉讓系統的技術服務系統，避免系統的重復建設，降低市場運行成本和風險，減輕市場參與者的費用負擔。股份報價和代辦股份轉讓系統的區別：掛牌公司屬性不同。轉讓方式不同。股份報價轉讓不提供集中撮合成交服務信息披露標準不同。代辦股份轉讓系統掛牌公司的信息披露基本參照上市公司的標準。股份報價轉讓的公司并非是上市公司，其信息披露標準要低于上市公司的標準。結算方式不同。代辦股份轉讓系統和交易所市場的結算方式和資金存管方式相同，采用多邊凈額結算，通過證券登記結算機構和代理證券公司完成股份和資金的交收。股份報價轉讓業務主要體現在業務資格及推薦掛牌、股份報價轉讓、信息披露和終止掛牌等幾個方面。第五節期貨交易的中間介紹一、證券公司中間介紹業務期貨交易是指交易雙方在集中性的市場以公開競價方式所進行的期貨合約的交易。根據我國現行相關制度規定，證券公司不能直接代理客戶進行期貨買賣，但可以從事金融期貨交易的中間介紹業務，稱為“介紹經紀商”。IB】在我國，中國證監會于2007年4月20日發布了證券公司為期貨公司提供中間介紹業務試行辦法，其目的就是為了規范證券公司為期貨公司提供中間介紹業務活動，防范和隔離風險，促進期貨市場積極穩妥發展。考試大中國教育考試門戶網站(wwwE)所謂證券公司為期貨公司提供中間介紹業務，就是指證券公司接受期貨公司委托，為期貨公司介紹客戶參與期貨交易并提供其他相關服務的業務活動。二、資格條件與業務范圍(一)資格條件1、證券公司申請介紹業務資格，應當符