此文檔收集于網絡，如有侵權，請聯系網站刪除 WTO與國有金融體制改革 目錄(1) 居安思危，迎接WTO對中國金融業的挑戰(2) 迎接挑戰，國有銀行急需改革(3) 為民營金融鳴鑼開道(4) 民營銀行在中國的生存空間(5) 國有銀行改革的癥結(6) 前車之鑒(7) 金融監管多元化(8) 工農中建化(9) 修改商業銀行法勢在必行(10) 金融體制改革策略與步驟一、 居安思危，迎接WTO對中國金融業的挑戰按照已經和許多國家達成的協議，在中國加入世界貿易組織兩年之后，外資銀行將獲準在中國經營外匯業務，同中國企業進行人民幣業務；五年之后，外資銀行將獲準在中國金融市場上經營人民幣零售業務，地域限制和客戶限制都將取消。這些規定會對中國金融業產生什么樣的沖擊？毫無疑問，外資銀行將在企業制度、管理模式、經濟模式、經營機制等方面為我們提供一個參照，有利于商業銀行進一步加快改革、健全管理，完善運作機制，提高信貸資金的配置效率和經營效率。外資銀行的進入為我們提供一個成本更為低廉的學習機會，必將加快商業銀行技術創新、服務創新和業務創新的步伐。世界貿易組織的互惠原則將有利于我國商業銀行走出國門，在國際金融市場上爭取更廣闊的發展空間，不斷提高經營的國際化水平。來自于海外的負面沖擊到底有多強？“居安思危”，有備無患。 為了采取正確對策，我們寧肯把問題估計得嚴重一些，也不要掉以輕心，盲目樂觀。(1) 優質客戶改換門庭，導致國有銀行嚴重虧損。中國加入WTO后，現有對外資銀行的種種限制將逐步取消，國有銀行將喪失其傳統的壟斷地位。外資銀行將憑藉完備的商業服務功能與中資銀行展開激烈的優質客戶爭奪戰。外資銀行大多實行混業經營，集商業銀行、投資、證券、保險于一身。與嚴格分業管理的中資銀行相比，他們可以為客戶提供更為全面的商業銀行服務，滿足客戶多元化的業務要求。外資銀行在信譽和服務質量上都比國有銀行高出一籌。一旦允許外資銀行經營人民幣業務，那么，中資銀行將眼睜睜看著許多優質客戶被外資銀行拉了過去。有人說，外資銀行根本沒有能力到內地去設營業網點。四大銀行有上萬個營業網點，遍布全國，就是讓給外資銀行幾百個也無礙大局。事實上，即使請外資銀行到內地去設立營業網點，他們也不一定去。并不是他們慈悲大方，而是在這些經濟尚欠發達的地區沒有多少油水。銀行的利潤主要來自于優質客戶。從利潤的角度來講，一個優質客戶沒準可以頂幾百、上千個小客戶。中國大部分金融業務和絕大部分優質客戶都集中在沿海地區。恐怕，只要外資銀行把北京、上海、廣州的優質客戶拉過去一些，就會大大降低國有銀行的利潤，導致金融行業全線虧損的局面。最后，別人“吃肥肉”，我們“啃骨頭”。(2) 存款分流導致信用危機。有人認為，我國的銀行存款總額高達九萬多億元人民幣，就是有些存款轉移到外資銀行去也沒有什么了不起。毫無疑問，外資銀行進入中國金融市場之后，肯定會分流走一部分存款。我們要研究分流走多少會引起我國金融體制的危機？這個臨界點究竟在哪里？對于其他國家來說，一部分存款從本地銀行轉移到外資銀行去是司空見慣的事情，并沒有什么了不起。問題在于中國銀行體系內部存在著巨額不良貸款。維持目前金融穩定的最關鍵的要素是連年的存差。城鄉儲蓄存款總額在1996年為38520億，1997年為46279億，1998年為53408億。平均每年上升8000億元左右。只要存入銀行的錢比貸出去的錢多，銀行的資金流動性就沒有問題。可是，隨著國內資本市場的發展，居民儲蓄的去向逐漸多元化，居民的節余不僅可以存入銀行也可以投入股市或者房地產。近年來，銀行存差在逐步減少。估計在2000年銀行中城鄉儲蓄存款只能增加5000億元左右，而且，這個下降趨勢還要繼續下去。這也就是說，如果有5000億左右的城鄉儲蓄存款從國有銀行轉移到外資銀行去，就可以改變銀行存款總額的大趨勢：貸出的錢多于存入的錢。存差變為貸差。改變這個趨勢只需要轉移相當于銀行存款總額的6%左右。換言之，只要有6%的存款從國有銀行轉移到外資銀行去，就可能跨過一個心理上的臨界點。按照一般金融理論計算，影響中國金融系統流動性的警戒點要大大高于這個心理臨界點。可是，絕不能低估這一臨界點對民心的影響。一旦出現這個臨界點，就有可能觸發對國有銀行的信用危機。人盡皆知，根據官方統計數字，在中國的銀行系統中的不良貸款已經超過了28%。也就是說，民眾存款中有相當大的一部分已經被國有企業給虧掉了。一旦存進銀行的錢少于貸出的錢，銀行存款總額就開始下降，于是，馬上有人就會很理性地考慮，還是趁早把自己的血汗錢轉移到更為安全的外資銀行為妙。只要有幾個人開始這樣做，就有可能產生連鎖反應，甚至導發擠兌風暴。倘若如此，就很可能把原來藏在桌子下面的銀行內部大量壞帳問題翻到桌面上來。常常聽到這樣的說法：國有四大銀行依靠的是國家的信用，在任何情況下，國家都是最可靠的。國家信用是不可動搖的。實在錢不夠用了，開啟印鈔機，多印點鈔票就行了。確實，國家信用是金融體制最后的依托。可是，如果不注意的話，一旦遭遇到金融風暴，很有可能連國家信用也一起毀掉。遠的不必多說，就看看亞洲金融風暴吧！當銀行門前出現擠兌長龍的時候，曾經高速增長的泰國、馬來西亞、印尼等國一個跟著一個倒了下去，兵敗如山倒，連創造了“漢江奇跡”韓國也垮了下去。金融風暴不來則已，一旦襲來，除非早有準備，抽象的政府信用是派不上用處的。至于說開動印鈔機的辦法，早已被歷史證明是飲鳩止渴，只會讓危機來得更快，垮得更摻。(3) 動搖外匯存底，增大金融風險。如果在中國加入WTO兩年之后允許外資銀行在華經營外幣業務，這到底意味著什么？截止2000年6月在中國銀行中的外幣存款總額約為1100億美元。這些外匯存款大都集中在沿海地區。當外資銀行被允許經營外匯業務時，會不會有人從中國銀行中把存款提出來，再存入外資銀行？這樣的事情肯定少不了。第一，目前外資銀行的存款利率比中國銀行高好幾個百分點，第二，外資銀行的服務和功能都強于國有銀行。尤其是如果儲戶想在海外用款，在外資銀行存錢要比中資銀行方便得多；第三，外資大銀行的壞帳很低，信譽比國有銀行高。目前，外資銀行不能在中國大陸經營外幣業務，中國居民要到外資銀行開戶很不方便。可是，如果讓外資銀行在中國大陸經營外幣業務，當然會有相當一部分外幣存款轉移到外資銀行去。外幣存款尤其要講究存儲自由的原則，如果對這部分存款施加管制或約束，則只會加速資本外逃。有多少外匯轉移就會造成危機？這個臨界點也不高。由于國有銀行中的外匯儲備大多已經貸了出去，其中、長期貸款占相當大的比例。只要居民提取200億美元的外匯存款恐怕就會造成國有銀行的支付危機。要化解這個危機就必須及早做好準備。減少外匯長期貸款額和外貿企業出口外匯提成，在中國銀行手頭多留些流動資金，以免到時候措手不及。當然，如此一來，就增加了成本，降低了銀行的利潤率，讓已經日子不好過的國有銀行雪上加霜。(4) 大量喪失中間結算、批發和零售業務中國加入WTO后，國際貿易量將飛速發展。銀行的國際結算、信用證業務大量增加。外資銀行將憑藉其操作規范、管理先進以及與跨國公司的長期合作關系，與中資銀行搶奪市場，爭攬客戶，對中資銀行形成較大挑戰。外資銀行進入中國，首先沖擊風險小、成本低、利潤高的國際結算等中間業務。據統計，外資銀行辦理的出口結算業務已經占中國市場份額的40%左右，而且，這個趨勢有增無減。外資銀行進入中國市場后，將向批發和零售業務進軍。在批發業務方面，銀行貸款是重點，在零售業務方面，消費信貸是重點。同時外資金融機構將擴大中間服務領域。信息咨詢、家居理財等業務會成為他們新的開拓點。在這一方面，中資銀行也未必具有足夠的競爭能力。中資銀行尤其是國有商業銀行的歷史包袱沉重，不良貸款比例較高，盈利能力較低，在貸款規模、投向、投量、結構以及時限控制等方面都會受到非市場因素的限制和壓力。相反，外資銀行沒有行政干預，沒有債務負擔，資金后備力量雄厚，許多外資大銀行信譽良好，能夠按照市場規律靈活運作，必然會對中資銀行形成很大的壓力。(5) 人才競爭導致業務骨干流失中資銀行會遇到強大的人才競爭壓力。外資銀行在拓展中國市場的過程中必然會以優厚條件大量吸納高素質人才。雖然和國內其他部門相比，銀行的待遇要好得多，但是在正式工資上的差距并不大。就是把銀行職員所有灰色收入都加到一起，其收入和外資銀行的雇員也不成比例。結果，和其他部門的外資企業在中國挖人才一樣，會造成中資銀行的業務骨干大量流失。嚴格來講，與其說四大國有銀行是商業銀行還不如說是官僚機構。如同所有官僚機構一樣，受到銀行內部種種規章制度的約束，機制僵硬，缺乏彈性。特別是在內部工資制度，激勵機制上銀行必須和其他政府部門保持一致。就是銀行的頭頭想改也難，一動就違規。如果不盡早改革，在中國加入WTO之后，恐怕眼看著優秀金融業務骨干跳槽而束手無策。而業務骨干的出走勢必會帶走許多優質客戶，加劇金融系統的危機。指出上述危機決非杞人憂天，聳人聽聞。如果我們能夠事先認識到這些危機，那么，兵來將擋，水來土掩，總會找到對策來早做準備，化解危機。實在沒有把握，也可以和外國商量，適當地推遲對外開放金融業的日程安排，爭取更長的緩沖時間。這在國際上是有前例可循的。無論如何，我們必須要迅速提高危機意識，抓緊改革國有銀行，開放民間金融，提高競爭能力。在做好充分準備之后再逐步穩妥地對外開放金融業。二，迎接挑戰，國有銀行急需改革由于目前國有銀行的高度壟斷地位，沒有什么力量能夠從內部來動搖中國的金融體系。在中國加入世界貿易組織前夕，外資銀行正磨拳擦掌，等在門口。一旦外資銀行真正進入中國大陸，四大銀行是不是對手？只要是認真面對現實的人，就不由得為四大國有銀行捏一把汗。迄今為止，中國在金融方面尚且沒有完全和世界接軌。人民幣在資本項目上還沒有實現自由兌換。這是中國能夠回避亞洲金融風暴的一個相當重要的原因。顯然，如果關起國門，自然也就談不上什么外來的金融沖擊。當今世界上尚且還有許多國家沒有實行對外開放。他們關起門來，“躲進小樓成一統”。在金融風暴橫掃東亞的時候，朝鮮、蒙古、緬甸等國都沒有受到什么沖擊。不過，閉關自守必然意味著落后。落后的國家固然可以回避金融風暴，但是落后就一定要挨打。恐怕沒有幾個國家愿意學他們的榜樣。中國馬上就要加入WTO，一旦打開門來，中國將進一步融入國際社會，可以預料，中國將在國際競爭中獲得更大的發展空間。面對挑戰，中國不能因噎廢食，開倒車是沒有出路的。我們不僅不能倒退，反而應當主動迎接挑戰，加速國內金融體制的改革，增強中國在國際金融市場上的競爭能力應當承認，以工、農、中、建四大國有商業銀行為主體的國有銀行體系在近年來取得了很大的成績，業務量大幅度增長，但是他們所表現出來的體制缺陷也越來越嚴重。隨著中國加入WTO的日期逐漸逼近，加速國有銀行的改革，提高參與國際競爭的能力已經成為當務之急。可是，國有銀行的改革實在太難了。如果國有銀行的改革比較容易的話，也不會等到今天還沒怎么見動靜。幾乎所有的部門都改革了，唯獨銀行系統改得最少。不論哪一個學派，幾乎所有的經濟學家都贊同這樣的觀點：只有競爭才能提高效率。壟斷程度越高，競爭力就越差。在中國改革開放的進程中，在一個又一個領域中放開了市場競爭，從而取得了相當顯著的成效。目前，壟斷程度最高的就是金融業。無論在金融資本質量，運作效率，防范風險能力等方面，我國的金融機構都遠遠落后于外資銀行。正是壟斷保護了落后。由于國有銀行的壟斷地位，老百姓沒有其他選擇，所以，盡管問題甚多，不良資產非常嚴重，國有銀行照樣歌舞升平。(1) 政企不分是造成銀行業巨額壞賬最重要的原因。國有銀行和各級地方政府具有極為密切的聯系，巨大的慣性使得國有商業銀行很難擺脫政府過度的行政干預。實際上，國有銀行是各級政府的下屬機構，在人事和業務經營上都受到政府的干預和控制。國有銀行的高級職員都是擁有政府行政級別的官員。他們的任免完全取決于各級黨委的組織部門。國有銀行的重大決策必須向各級黨委和政府請示報告。因此，國有銀行遠非真正獨立的金融機構，亦很難完全按照金融市場的經濟規律辦事。國有銀行的大部分壞帳都和政府官員的干預直接相關。(2) 國有企業的虧損造成銀行系統不良貸款與日俱增。 由于國有銀行和國有企業同屬一個老板，銀行便無法和國有企業截然分開。據統計，三分之二的國有企業處于明虧或者暗虧的狀態，而國有企業占有70%以上的銀行貸款。許多虧損嚴重的國有企業必須依靠銀行不斷輸血才能維持生存。明知發放的貸款很有可能成為壞帳，但是如果銀行停止向這些國有企業發放貸款就有可能造成停工下崗，甚至國有企業破產倒閉，為了維持社會穩定，減輕當前的政府財政負擔，銀行往往不得不繼續向那些沒有還貸希望的國有企業發放信貸。于是，銀行信貸往往落入發放貸款無法回收再貸款的惡性循環。按照官方的統計數字，中國銀行體系的壞帳已經超過了信貸總額的28%。其中大部分壞帳都來自于國有企業的虧損。四大國有銀行的資產損失已經遠遠超過了銀行的資本金。國有銀行利潤逐年下降。四大銀行在1992年向國家上繳利潤343億元，1994年降低為120億元，自1995年始三家銀行開始出現虧損。近年內,試圖用“債轉股”的方法來剝離國有企業的債務負擔。從表面上來看，國有企業的負擔減輕了，在報表上可能虧損額下降，或者扭虧為盈。但是，國有資產公司能否有效地處理和消化壞帳，誰也說不清楚。國有資產公司持有股份并不能有效地改變國有企業的經營機制。壞帳依然存在，只不過是換了一個戶頭罷了。當國有企業出現新的虧損時很可能進一步加深銀行的危機。(3) 社會義務和政策性貸款使得國有銀行缺乏獨立性。國有銀行的首要目標是按照黨和政府的政策，達成政府預定的目標。在多數情況下國有銀行的目標不是利潤最大化，而必須要承擔許多社會義務，進行政策性貸款。例如，向處于困境的國有企業發放貸款，補貼國有企業的虧損，提供流動資金向下崗工人發放工資，向貧困地區發放社會救濟貸款，支持某些缺乏經濟效益的公共投資項目，以優惠利率向國家重點建設項目發放貸款等等。盡管在經濟改革中不斷強調銀行本身的利潤原則，但是到了具體執行的時候，上級領導的意圖往往左右貸款的發放過程。根據中國社會科學院金融研究所的報告，按照中央政府指令發放的專項貸款和規定貸款占中國工商銀行全部信貸資金的三分之二左右。中國工商銀行可以自行決定的貸款只占三分之一。而就在這三分之一的貸款發放過程中還要受到各級地方政府的干預。因此，中國工商銀行真正能夠自己作主的貸款只有信貸總額的20%。(4) 由于中央和地方分權，國有銀行總行缺乏對地方分行、支行有效的控制和管理能力。地方政府實際上掌握著對銀行高級職員的任命和控制權利，因此，在出現利益沖突的情況下，國有銀行的分支機構寧肯服從地方政府的指令，而對總行敷衍塞責。在經濟改革中各地分、支行取得了相當大的獨立經營權，在發放信貸、調動資金和其他金融業務上具有法人資格。于是，地方政府擠占銀行資金，干預銀行信貸的案例便層出不窮。地方政府和國有銀行的分支機構在共同利益的驅動下盡力占有更大的信貸規模而把資金風險轉移給銀行總行。(5) 改革國有金融機構最大的障礙就是缺乏必要的競爭機制。四大國有商業銀行具有相當長的發展歷史，無可避免地帶有計劃經濟的烙印，擁有其他國有企業的一切特征。產權主體缺位，所有者虛化，所有權與經營權合一，資產責權不明。四大商業銀行長期以來官商一體，市場觀念薄弱，缺乏競爭意識，自我約束力不強，自我發展欲望不強。臃腫的機構抬高了交易成本，官僚主義作風使得國有銀行的經營效率低下。與其說四大銀行是商業組織，還不如說他們是一些官僚機構。在四大國有銀行當中，連最小的建設銀行也有員工四十多萬。機構龐大，冗員甚多，效率低下。從部級、局級、處級，科級到股級，迭床架屋，整個一個官僚機構。想裁掉哪一個都不容易。國有銀行基本上承襲了計劃經濟體制下的管理方法。缺乏適應市場經濟的靈活性。僵硬的工資體制使得國有銀行的員工缺乏激勵機制，缺乏引進先進金融工具的積極性。由于國有金融機構擁有相當強的行業壟斷能力，在體制內的各個利益集團很難產生改革的動力。(6) 國有銀行的改革往往牽涉到懲治貪污腐敗等不法行為，從而加大了改革的難度。在經濟改革過程中，由于計劃和市場同時并存，難免出現比較嚴重的尋租現象。在各級官員中相當普遍存在的貪污腐敗現象也必然侵入國有銀行系統。由于國有銀行和國有企業一樣產權界定不清，特別是在具有濃厚地方色彩的地方商業銀行中，往往把儲戶的資金當作國有資產而隨意挪用，甚至象侵吞國有資產一樣侵吞銀行存款的現象屢有發生。在許多情況下地方官員官僚主義的批條子和貪污行為交叉在一起。有些國有銀行帳目混亂下掩蓋著不少貪官污吏。 四大國有商業銀行的資產收益率很低，從表中可見，四大商業銀行的盈利呈下降的趨勢。股份制商業銀行由于經營時間不長，不良資產的歷史包袱較少，資金運用的效率仍較高，但受經濟周期的影響，近年來業績也不夠理想。中國四大商業銀行的利潤變動狀況表 單位：億元年度工商銀行農業銀行中國銀行建設銀行合計19881052242241677164531989152145060173522009199013250120061611923225341991159411600833318082775419921614719001023215702984919938218270098330772083419944643526542534510248199558001937468668813111199638412106520999912105資料來源：金融研究，1999年2月要改革國有金融機構，其困難程度要比重建一些新銀行難得多。盡管在國有銀行上層越來越多的管理人員已經認識到問題的嚴重性，許多金融研究機構曾多次大聲疾呼金融體制改革的重要性，許多金融部門也相應做了許多改革的嘗試，但是，大多數人仍然缺乏危機感，由于缺乏內部和外部的競爭，這些改革的成效并不顯著，使得我國的金融行業成為經濟改革中難度最大的堡壘。改革國有銀行的關鍵就在于引進競爭機制。在中國加入WTO之后競爭主要來自于外資銀行和必然會在短期內出現的國內民營銀行。如何在強大的挑戰面前重建中國的金融體系，這是當前經濟學研究的一個非常重要的課題。三，為民營金融鳴鑼開道中國的金融體系就象一張桌子，四大國有銀行好比是四條腿。看起來，四大國有銀行：工農中建(工商銀行、農業銀行、中國銀行和建設銀行)，個個都是龐然大物，銀行大樓一個比一個更漂亮。可惜，銀行內部問題不少。根據官方統計數字，不良貸款比率超過了百分之三十。也就是說，老百姓存錢的大部分都讓銀行借給國有企業，其中，一百塊錢讓國有企業給賠掉了三十多。看起來，金融體系的四條腿都被蛀得夠嗆。如果關起門來過日子，勉強還能對付，可是，一旦遇到什么沖擊，就危機重重，弄得不好，說不定哪天，轟的一聲就垮了下來。既然桌子的四條腿都有毛病，能不能趕快修修？換句話說，能不能讓國有銀行馬上改革改革？近年來，高層領導曾經好幾次指出要加速國有金融體系改革，各級金融研究機構也做了相當的努力，但是，由于國有金融體制積弊日久，金融改革總是雷聲大雨點小。改革現有金融體制要比重建新的銀行難得多。黨的十五大在所有制和分配理論上已經解決了進一步深化我國經濟體制改革的理論障礙。以公有制為主體、多種所有制經濟共同發展是我國社會主義初級階段的基本經濟制度。中國經濟改革的一條重要的經驗就是在國有企業尚未完全改革之前，主動發展了體制外經濟。目前體制外經濟生產總值已經超過了70%。民營企業如同雨后春筍，蓬勃成長，顯示了強大的生命力。民營企業不僅為我國的經濟增長和勞動力就業作出了巨大貢獻，而且還促進了我國商品市場的公平競爭，在相當大程度上促進了國有企業的改革。向民間開放金融行業，順理成章。可是，迄今為止，開放民營銀行還在摸索之中。如果沒有加入WTO所帶來的壓力，也許還能夠拖幾年。可是，一旦加入WTO之后，外資銀行必然會逐步進入中國金融市場。如果對外開放金融市場卻不能對內開放，在邏輯上也說不過去。允許外國人做的事必然要允許國人參與。對內金融開放，中國沒有其他選擇。由于我們已經預見到了在中國加入世界貿易組織之后在金融業將會遇到嚴重的挑戰，那么，唯一的辦法就是在現有的國有銀行體制外盡快建立起新的民營銀行來。(1) 民營金融機構是國有金融體制的重要補充經濟發展既加大了作為交換中介的貨幣資產的需求，又加大了作為融資的其它金融資產的需求。經濟增長快，國民收入高，則對金融市場的需求必然會相應增加。時至今日，只有發展具有多種經濟成分的金融市場才能滿足對金融業不斷增長的需求。金融市場的根本目標是為經濟發展籌集和分配資金。籌資方式基本上有兩種：直接籌資和間接籌資。直接籌資主要是發行股票、債券。間接籌資是向銀行貸款。一般來說，只有大企業才有可能通過發行股票或債券來籌資。中小企業既沒有股票上市發行的資格，又難以支付發行股票或債券的巨額費用。由于無論銀行貸款數額大小，一筆交易的信息費用和其他成本相差無幾。大企業貸款量大，銀行所化費的每單位貸款成本比較低。而給中小企業發放貸款，由于貸款額比較小，平均到每個單位貸款頭上的成本就要高多了。于是，大銀行注定特別愿意為大企業發放巨額貸款。除了行政干預之外，就是從貸款成本上來看也難怪國有銀行把貸款的重點放在國有大企業身上。自從改革開放以來，民營中小企業發展非常迅速，成為中國經濟發展的一支生力軍。盡管非國有企業的工業總產值已經超過了65%，可是民營企業所得到的銀行信貸還不到貸款總額的30%。和世界上的那些大銀行一樣，規模巨大的銀行必然會把自己的注意力集中在大額信貸上，而沒有足夠的精力來發展對民間中小企業的融資。大銀行獲得中小企業信息的成本較高，審批程序較長，缺乏靈活性。民營金融機構以數量眾多的中小銀行為主。他們分散在各地，對當地的中小企業情況比較熟悉，取得信息的成本比較低，運作比較靈活。因此，民營中小銀行必然補充大銀行留下來的死角，給中小企業開辟新的融資渠道。另一方面，資金密集型的企業必然會以發行股票、債券或者從大銀行貸款作為主要融資渠道。而勞動力密集型企業則必然會更多地依賴銀行貸款或自有資金。目前，我國的勞動力密集型產業還占有相當大的比重。在出口產品中，勞動力密集型產品最具有國際競爭能力。從事勞動力密集型產品生產大多是中小企業。繼續發展勞動力密集型產業是解決我國就業問題，充分利用我國經濟比較優勢，擴大出口的必由之路。因此，發展中小銀行必將促進我國中小企業進一步發展。在中國廣大的農村中還有幾億農民迫切需要步入現代化。由于許多農村信用社不規范運作破壞了向農民合理融資的渠道，許多地方已經成為被國有金融機構遺忘的角落。將來即使外國大銀行進入中國，他們也不可能向邊遠地區農民提供金融服務。民營金融機構將責無旁貸地擔負起這一任務。(2) 民營金融機構的建立必然會促進國內金融市場的公平競爭，促進國有金融機構的改革。中國經濟改革的一條重要的成功經驗就是：在改革體制內經濟之前放手發展了體制外的各種經濟成分，從而在各個生產行業中形成了較好的競爭環境。發展民間金融，有利于發展金融市場的競爭和對競爭的管理，最終促進國有銀行的改革。經濟理論和實踐都反復證明了，壟斷性越強，競爭性越弱。只有出現了大量生機勃勃的民營金融機構之后，國有銀行才會真正感到競爭的壓力，才能夠從比較中認識到自己的差距。較之于國有商業銀行，現存的股份制銀行已經有了許多改進。然而，大多數股份制銀行的內部結構，營運方式，決策過程等等都在不同程度上受到原有體制的影響，還要在不同程度上受到地方政府的過度干預。有些銀行基本是國有銀行的翻版。如果能夠建立一套行之有效的規章制度就有可能使得新建立的民營金融機構擺脫政府不必要的行政干預，更加適應市場競爭建立民營金融機構必將有助于加快國有銀行和股份制銀行改革步伐。(3) 如果能夠建立一些具有國際先進水平的民營金融機構，有助于中國金融業參與國際競爭，緩和加入WTO對國內金融業的沖擊。民營金融機構沒有歷史包袱，具有較好的員工素質和較高的起點，容易吸取外資金融機構的優點和長處，經過一段時間的磨練就有可能具備在中國金融市場上和外國金融機構競爭的能力。例如，假若外資銀行用高薪來聘請本地的金融人才，國有銀行怎么辦？按照政府行政部門的工資制度，從上到下，逐級遞減。戴相龍的月工資只有2400元，別人本事再大也不能超過中央銀行行長。這種官僚制度決定了國有銀行必然是體制臃腫，反應不靈。可是，民營金融機構就沒有這樣的毛病。體制靈活使得他們具有和外資銀行周旋的空間和能力。與其讓外資銀行把我們優秀人才挖過去還不如讓他們到民營銀行去更好。如果已經知道桌子的四條腿都有毛病，為了增加穩定度，最好趕快再補上幾條腿。如果國有銀行在短期內難以改造，那么，樹立起一批優質的民營銀行，就好比是給中國的金融體系加了幾條腿。辦民營銀行的目的是補臺，而不是拆國有銀行的臺。當外國金融業大規模進入中國金融市場的時候，如果在第一線的“中央軍”頂不住了，我們還有土生土長的“八路軍”。在未來的國際競爭中，民營銀行憑借著自身的優勢，也許會發揮極大的戰略作用。四, 民營銀行在中國的生存空間民營金融是否在中國有足夠的生存空間？有些人質疑說：規模經濟是商業銀行競爭力的基礎。四大國有銀行有二十萬個網點，從大城市到窮鄉僻壤，四面八方，早已形成了一個完整的金融網絡，民營銀行很難做到這一點。由于國有銀行已經牢固地確立了在金融領域中的壟斷地位，恐怕民營銀行在中國很難長大。這種說法貌似有理，但只要仔細推敲一下，就不攻自破。假若銀行的規模效益果真那么重要的話，為什么國有銀行擁有如此強大的網絡卻還是沒有辦好？雖然國有銀行網點眾多，但是，國有銀行就真的有本事包攬所有的金融業務？國有銀行擁有國有企業的一切弊端，服務質量低下，態度生硬，金融產品單一。國有銀行把將近70%的貸款都給了國有企業，明顯地忽視了廣大的非國有企業，特別是對中小企業的支持力度不夠。國有銀行的壞帳率如此之高，早就超過了資不抵債的程度。這些毛病早已眾所周知，但是就是改不了。顯然，國有銀行的經濟規模效益并不能保證自身正常運行，更不能讓金融行業成為他們針插不進的世襲領域。眾所周知，有些國有企業規模很大，設備先進，人才濟濟，可是在市場競爭中就是斗不過規模小得多的民營企業。規模較小的民營企業在競爭中憑借著靈活的機制，船小好掉頭，適應不斷變化的市場，增長速度要比國有企業快得多。就是在金融行業我們也可以找出許多小魚吃大魚的案例。例如，浙江臺州市路橋區的人口不到四十萬人，這里的兩個民營城市信用社規模不大，但是，信貸資產年增25%以上，壞帳比率還不到百分之一。在當地同樣開設著四大國有銀行的分支，可是老百姓卻偏偏喜歡把存款放在民營的信用社里面。可見，銀行的規模并不是決定銀行競爭能力的唯一要素。四大國有銀行的網點確實不少，但是，由于中國人口眾多，在每一千名居民的區域中所擁有的銀行機構數字還遠遠低于國際平均標準。中國仍然是發展金融產業的巨大的潛在的市場。由于國有銀行所提供的金融服務產品單一，服務質量低下，更為民營金融業的發展提供了很大的契機。隨著互聯網和通訊技術的發展和民營金融體系的成長，民營銀行將很快就解決異地存儲，中間清算和支付等技術問題。規模經濟給國有銀行帶來的競爭優勢并不能長久維持下去。如果能夠繼續維持國有銀行的壟斷格局，哪怕國有銀行的服務質量再差，老百姓沒有其他選擇，只能依靠國有銀行。在這種情況下，民營銀行必須面對不公平的競爭。可是，一旦外資銀行進入中國，立刻打破了國有銀行的壟斷局面。在嚴重的挑戰面前，國有銀行將面臨一個非常艱難的改革過程。當民眾得到了選擇的機會時，他們會用腳來投票。如果在人們面前有兩種選擇：國有銀行或外資銀行，相當一部分人會選擇離開國有銀行而投奔外資銀行。如果在他們面前有三種選擇：國有銀行、外資銀行和民營銀行，民眾的選擇可能會發生變化。由于民營銀行體制靈活，能夠更好適應中國民眾的需要，提供更符合國情的服務，被外資銀行拉走的客戶可能會大大減少。在制度轉型過程中，很可能會在一段時期內出現混亂局面，而這段時期將成為民營銀行迅速發展的機遇。還有的人說，四大國有銀行依托著國家的信譽，老百姓都相信只要共產黨在，四大銀行就垮不了。無比強大的國家信譽使得四大國有銀行占據了金融市場的絕對優勢。前幾年在民間曾經出現了不少非法集資，許多人曾經上當受騙，搞非法集資的人最后都沒有好下場。現在已經很難讓老百姓相信新的民營銀行。在這種狀況下，搞民營銀行還不是搬起石頭砸自己的腳？其實，國家信譽的基礎是整個金融體系的穩定。如果在金融風暴的沖擊下金融體系失去了穩定性，那么，想要維護國家信譽也難。在亞洲金融風暴中，抽象的國家信譽并沒有幫上什么忙。一旦金融系統出現危機征兆，反倒是本國的企業界首先外逃。金融恐慌導致骨牌效應。在嚴重的擠兌風潮中，無論中央銀行發什么樣的聲明，做什么樣的保證都沒有用。反之，由于民營銀行沒有壞帳的歷史包袱，只要他們能夠有效地解決銀行存款的保險問題，建立一套有效的監督機制，在民眾中很快就能夠建立起較高的信譽。民營銀行的信譽未必就比國有銀行差。許多民營城市信用社的實踐已經證實了這一點。在中國經濟改革初期，許多人看不起民營企業。他們認為國有企業兵強馬壯，連國有企業都做不到的事情，民營企業更別提了。事實證明，他們的判斷錯了。象格蘭士、海爾等民營企業不僅做到了國有企業沒有做到的事情，而且基本上把外國的微波爐、空調機、電冰箱等產品請出了中國市場。同樣，歷史將證明，中國新生的民營銀行也必將為中國經濟的騰飛做出卓越的貢獻。五， 國有銀行改革的癥結究竟國有銀行改革的癥結在哪里？其實，國有銀行和其他國有企業一樣，盡管大部分有問題，可是總可以找出幾個相當不錯的典型。正是由于存在著這些好的案例，使得許多人仍然對辦好國有銀行抱有很大的期望。如果簡單地按照所有制來判斷銀行的優劣，勢必自相矛盾，難以自圓其說。國有銀行中也有好的，民營銀行中也有壞的。國有銀行固然有不少問題，可是民營銀行也不一定就不出問題。在前些時候曾經出現過一些民營金融機構，例如，在四千多個城市信用社當中，有不少就是由個人主辦的。有些信用社在表面是法人股，企業股，實質上是由個人操縱的民營金融機構。例如，在青海有一個城市信用社，總經理的老婆是會計，兒子是信貸科長。這樣的家族式金融機構還不是民營的嗎？海口有個城市信用社還是由幾個博士、碩士主辦的，還不是辦砸了，盲目投資，虧損嚴重，最后逃得不知去向。大到一個國家，小到一個企業，民營經濟有成功的，也有失敗的。在亞洲，菲律賓、孟加拉、印尼等國一直搞市場經濟，在非洲，大部分國家都采取市場經濟體制，可是他們的經濟建設并不成功，金融狀況也不好。因此，盡管所有制很重要，但是，所有制并不能決定一切。難道中國人不懂得怎么辦銀行？中國國有銀行的癥結是體制問題。也許有些銀行的主管確實昏庸無能，但是大部分銀行的行長、經理們還是心中有數的。他們明明知道某筆貸款放出去很可能收不回來，但是，只要領導批個條子，不貸也要貸。如果追究下去，為什么這些領導要批條子？真的他們不知道把錢借給某些國有企業是肉包子打狗，有去無回？這個問題比較復雜，其中包括有一些貪污腐敗在內，但是相當多的情況是這些手握大權的領導人往往身不由己，他們必須要顧全另外一些指標。例如，為了穩定局勢，絕不能讓某些大企業破產，于是，只好犧牲銀行的利益，先發了貸款再說。銀行增加壞帳固然是個問題，但是，一旦在本地區出現動亂，主管領導立刻就會丟掉烏紗帽。你讓這些官員做何選擇？說到底，如果能夠做到政企分開，在國有銀行中有合格的企業家人才，那么，國有銀行也一樣可以辦好。政企分開才能避免各級政府官員過度干預造成貸款壞帳。擁有優秀金融企業家才能保證銀行在市場競爭中取得成功。這兩個條件是銀行取得成功的基本條件。如果國有銀行能夠找到優秀的金融企業家，并且他能夠得到上級充分的授權，頂住各種壓力，政企分開，拒絕政府過度干預，那么，即使維持國有產權，也存在著成功的可能性。可是，關鍵問題就在于如何才能找到合格的企業家來充當國有銀行的行長，如何才能真正做到政企分開？在現有體制下，要做到這兩條非常困難。偶爾出現幾個比較成功的典型，也不能保證具有可以推廣的普遍意義。目前，國有銀行的行長是由各級黨委的組織部挑選，由各級黨委決定的。當然最后還要經過當地政府走個過場，發個任命狀。在這種體制下就很難避免雙重扭曲：首先，組織部按照政府官員的標準推薦一些庸才。其次，就算“瞎貓碰上了死老鼠”，湊巧蒙上一個人才，如果人事權控制在上級領導手中，怎么能夠要求行長們做到政企分開？因此，對于國有銀行的改革來說，必須要改變過去選拔干部的程序，通過公平競爭，從真正懂行的專家當中來選拔銀行行長。行長的任命權必須交給銀行的董事會，而不能由政府官員或者黨委來決定。從理論上講講似乎很容易，真正做到非常難。顯然，由于目前沒有公平競爭的環境，很難鑒別誰是企業家人才。銀行的董事會變成了退休老干部俱樂部，沒有監督管理的能力。同時，由于改革必然會涉及到了許多既得利益集團，如果沒有遭遇到危機，要做這樣的調整非常困難。在韓國遭遇金融危機之前有許多有識之士曾經大聲疾呼，要加速金融體制改革，可是就是得不到支持。非要在金融危機中吃了大虧之后，才能夠說服高層決策者和民眾痛下決心，改革金融體制。既然中國的國有金融體系至今還能夠混得下去，要取得上上下下的支持，徹底改革金融體制幾乎是不可能的。估計國有銀行的改革會繼續四平八穩地進行下去。如果能夠逐步有所改善就上上大吉了。想要讓國有銀行立刻就有一個較大的改革是不切合實際的幻想。如果建立一些民營銀行，同樣存在著選擇優秀企業家的問題。如果沒有好的金融企業家，即使民營金融機構的產權是清晰的，也并不能保證這個民營銀行一定能夠成功。在西方市場經濟國家中，也經常聽見不少銀行經營失誤，破產倒閉的消息。不過，民營金融機構最大的優越性就是它是由下而上產生的。他的成長過程也就是在競爭中挑選金融企業家的過程。同時，由于民營銀行產權清晰，比較容易實現政企分開。相對來說，建立民營銀行要比改革國有銀行容易一些。因此，從我國金融改革的戰略安排上來看，應當把建立民營銀行放在首位。通過建立民營銀行來加速國有銀行改革步伐。總之，對于國有銀行來說，主要的是內部體制改革問題，要明晰產權，找到合格的代理人，做到政企分開。要改革國有銀行非得創造一個良好的競爭環境。在對外開放的同時建立民營銀行，都可以促使國有銀行的內部改革。對于民營銀行來說，要害問題就是在一開始建立的時候就要把好關，嚴格市場準入審查，建立嚴格的監督管理制度。第一是制度，有法可依，有例可循，第二，監管。六，前車之鑒開放民營金融市場有各種途徑，但是并不是隨便走哪條路都一樣。為了避免犯錯誤，在開放民營金融之前，我們應當睜開眼睛，多觀察一下外國的經驗教訓。首先，開放民營金融絕不能象當年俄國采用的“休克療法”那樣，來個撒手不管，放任自流。其結果必然是自毀長城，一塌糊涂。其次，亞洲鄰國遭遇金融危機的經驗教訓很值得我們深思。在金融體制的選擇上，起碼有三種模式必須引起我們警惕：第一，印尼模式。特權介入金融。印度尼西亞有許多銀行和非銀行金融機構控制在蘇哈托家族手中。公子王孫，達官顯貴，利用特權，捷足先登。還有不少銀行擁有非常明顯的軍方或者警方背景。在金融風暴之前，這些金融機構肆無忌憚，大量超貸，迅速舉債擴張，在股市和房地產市場上大發橫財。他們是在印尼制造泡沫經濟的罪魁禍首。根據印度尼西亞商業數據中心的估計，蘇哈托家族財產的現值要超過175億美元。在遭受金融風暴之際，這些特權集團非但不能為國分憂，反而繼續制造麻煩。1997年，印尼外匯體系徹底崩潰，被迫向國際貨幣基金組織求救。在接受230億美元的經濟援助之前印尼中央銀行承諾關閉16家負債最嚴重的銀行。印尼銀行總數有300多家。國際貨幣基金組織只要求關閉其中最糟糕的16家，實在夠客氣的了。無論如何，關閉這些嚴重資不抵債的銀行都是解決問題的第一步。可是，在被勒令關閉的銀行當中，阿得羅梅達銀行的主要股份屬于蘇哈托的兒子，雅加達銀行屬于蘇哈托的異母兄弟，還有一家屬于他的堂弟。這些皇親國戚們居然膽敢向最高法院控告中央銀行，要求最高法院強制中央銀行收回這些“明顯懷有敵意”的決定。最高法院不敢得罪蘇哈托家族，只好允許這些銀行恢復營業。國際貨幣基金組織和其他國際金融集團都明白，如果給印尼救援的話，無非是給這些麻煩制造者輸血。于是他們紛紛停止向印尼提供救援，使得印尼陷入更為嚴重的金融危機之中。結果，在亞洲各國當中，印尼遭受金融危機的打擊最重，恢復得最慢。第二，韓國模式。如果允許大企業介入銀行，很有可能出現韓國式危機。韓國政府為了實現其趕超戰略，鼓勵大企業和銀行合作。韓國政府往往直接規定某些企業生產的特定目標和資金籌措計劃。只要企業能夠達到政府規定的出口目標就可以取得政策性融資、出口補貼、減免稅賦。同時，韓國政府規定，所有銀行的行長、經理都必須由政府任命。由于銀行的財權和人事權都牢牢控制在政府手中，官員和財閥在幕后決定了貸款去向。實際上銀行成為政府下屬的一個財務機構，基本上沒有獨立審查貸款風險的能力和權限。金融監管機構徒具形式，不能發揮作用。既然政府官員手中的有可能轉變為金錢，必然刺激企業與高級官員掛鉤尋租。政商勾結使得貪污腐敗案件層出不窮。上至兩位前總統全斗煥、盧泰愚、前總統金泳三之子金賢哲以及許多政府達官顯貴都因為貪污被送上法庭。由于銀行和大企業相互結合在一起。韓國的八大財團，例如：三星、大宇、現代等得到銀行大量信貸，低成本的資金使得韓國財閥迅速擴張。為了和西方先進國家競爭市場份額，他們只能虧本銷售。韓國前30名大企業的資本利潤率還不到0.5%。自有資產僅18%，絕大部分資產都來自于銀行貸款。而銀行資產的三分之二來自于外債。1996年韓國企業負債情況非常嚴重。30家大企業的負債比率高達49%。其中，真露集團的資產負債比率達到3619%。最終，這些財閥不計成本的惡性擴張為韓國金融體系埋下了地雷。當金融風暴襲來之機，財閥集團的壞帳迅速拖垮了整個金融體系，導致無法挽救的災難。第三，泰國模式。如果不分青紅皂白地門戶大開，讓外國金融集團進入金融領域，在短時期內確實會造成一種繁榮景象，不過卻可能隱藏著巨大的金融風險。泰國在九十年代初期采取高度自由的開放政策，放松了對外國投資者的外匯管制，允許他們不必事先得到泰國中央銀行的許可就可以把從證券交易中的收益匯出國外。在1991年泰國接受了國際貨幣基金組織的第八條款，加速開放資本項目。開放和擴大離岸金融業務，允許非本國居民在泰國商業銀行開設泰銖帳戶，可以自由存款，借款。允許外國銀行直接從國外吸收存款和借款，并在泰國國內和國外以外幣的形式運用。對外國直接投資完全不加限制。國內股票和債券市場完全對外開放。對金融機構不實行外債控制。企業可以自由對外舉債。泰國在很短時間內實現了資本項目的自由兌換。這些措施確實刺激了泰國金融市場，促使大量外資流入泰國。在1985年到1990年期間，泰國的市場資本總額增加了21倍。平均交易量上升了40倍。泰國的儲蓄率由1985年的21%上升為1989年的31%。泰國的經濟增長率在1988年高達13.3%。泰國的人均國內生產總值在1980年只不過700多美元，到了1996年已經超過了3000美元。由于高速發展許多人把泰國稱為亞洲經濟的第五只老虎。可惜，在泡沫經濟時期泰國引進的外資多數都是短期資本，直接投資項目不多。長期項目投資更少。對提高出口能力的幫助極為有限。大部分外資進入的不是泰國的生產領域，而是高風險的股市和房地產市場。結果，外資流入使得泰國房地產價格飛漲，住房貸款在1989年為1459億泰銖，到1996年超過了7900億泰銖。在七年內增加五倍多。與此同時，股票市場出現狂熱，超前消費成風，促成了典型的泡沫經濟。泰國在對外開放的時候沒有很好的實現對國內金融機構的有效監管。泰國的非銀行金融機構發展過于迅速。難免魚龍混雜，出現許多投機詐騙活動。在1997年金融風暴之前，從表面上來看，泰國經濟相當繁榮。實際上內部早就千瘡百孔，不堪一擊了。難怪泰國第一被國際金融投機集團相中，稱為亞洲金融風暴的導火線。如果說，國際金融投機集團的襲擊是壓倒駱駝的最后一根稻草，那么，泡沫經濟的重壓早就讓這匹駱駝不堪承受了。當金融風暴到來之際，外資公司迅速撤離，立即觸發了金融危機。前車之鑒，后人之師。當我們考慮中國開放金融的時候，必需認真吸取鄰國的教訓：第一，不能讓高干子弟或者軍隊、司法部門來辦民營銀行；第二，不能讓大企業來主辦銀行；第三，更不能毫無條件地讓外國資本進入金融業。七，金融監管多元化對于社會穩定而言，銀行的風險要比其他產業部門高得多。按照國際標準，銀行的自有資金應當不少于8%。也就是說，銀行中92%營運資金都來自于存款和借入資金。銀行的自有資金在其全部資產中只占很小的一個比重。當銀行放貸、投資的時候，主要是在拿別人的錢做生意。如果銀行出了紕漏，放出的貸款收不回來了，當壞帳超過了資本金之后實際上是在虧損別人的錢。因此，一旦儲戶知道銀行壞帳很高，為了保護自己的產權，他們勢必會盡快提出自己的存款。如果大量客戶擠提存款，將使銀行迅速喪失資金流動性。一般企業虧損倒閉只不過影響與這個企業相關的員工，可是一旦銀行出現問題就會影響到相當多的民眾，甚至破壞社會穩定。因此，為了保護民眾的利益一定要對金融機構實行比其他企業更為嚴格的監督管理。盡管在近年來中國的金融界沒有出大亂子，但是，潛在的問題和小事故接連不斷。四大國有銀行的壞帳高得驚人，城市信用社、農村信用社出的問題更多。顯然，中國目前的金融監管很不得力。目前，中國金融系統的監管職能是由中國人民銀行的監管局來負責的。盡管負責監管的部門和人數都不少，各種監管制度和規定的條文也很清楚，但是，監管效果卻并不理想。我國金融監管有三個毛病：第一，監管方式單一，第二，缺乏監管的激勵機制，第三，由于缺乏有效的處罰手段，監管力度不夠。首先，無論什么問題，如果只有一個監管體系很容易出現信息渠道堵塞的問題。當前，貪污腐敗風氣甚壞，一旦負責監管的官員無能或者受賄，連個準確的信息都難以獲得。其次，靠什么激勵機制來實行有效的監管呢？監管局以及下屬的各分行、支行的監管處的人為什么要在監管過程中得罪人呢？如果監管處發現了什么問題，是不是塞兩個紅包就有可能蒙混過關？另外，就是監管機構發現了某個銀行存在大量壞帳，又能采取什么措施呢？現行的金融系統監管手段單一。在1998年金融監管的重點是違規監管，1999年監管重點是真實性監管。這些都很必要。關鍵問題是即使查出來違規事實，發現了假話又能怎么樣？就是明知某個銀行壞帳逐漸增