論文中小企業融資問 題研究論文(定稿) 雖然這些年來政府做了一定的工作，也取得了一定的成效，然而由于各種原因的困擾，中小企業融資難的問題依然沒有得到實質性的解決，依然存在著許多問題。 【關鍵詞】中小企業融資困難政府銀行企業對策措施 一、中小企業在國民經濟中的地位和作用（一）中小企業在中小企業各國經濟中的地位和作用世界上許多國家都制定了自己的中小企業標準，各國因經濟發展狀況和發展水平的不同而標準也各不相同，但也有一些共同規律即中小企業的界定是為政府的中小企業政策服務的一方面要求中小企業是一個獨立經營核算的經濟實體；另一方面在企業總體中，中小企業總是占一個相對穩定的份額。 中小企業的地位和作用中小企業在各國各地區經濟活動中，有著極其重要的地位，對于經濟發展發揮著重-2-要作用，正在保證國民經濟持續健康發展和維護社會穩定方面發揮著越來越大的作用。 中小企業是市場經濟活躍的主體，由于中小企業生產批量小，對市場反應靈敏，能夠滿足日益多元化，個性化的市場需求，是活躍市場不可或缺大的重要力量，中小企業是經濟增長的重要推動力，當從數量看，中小企業占有絕對優勢。 此外，中小企業是增加就業的重要載體，是推動技術創新的生力軍;中小企業投資少，資本有機構成低，是失業人員重新就業和新增勞動力就業的重要渠道，同時中小企業依靠其靈活的運行機制、冒險精神和對市場的敏銳把握，創造了許多商業神話。 （二)我國中小企業在我國國民經濟中的地位和作用我國中小企業在確保我國經濟增長，緩解就業壓力，優化經濟結構等方面起著無可替代的作用。 從政府層面來講，量大面廣、占全國企業總數逾99%的中小企業是我國社會就業和國民經濟的主體，是抵御金融危機沖擊的重要支柱，改善中小企業融資環境刻不容緩。 據測算，在我國，中小企業吸納了75%左右的城鎮人口和農村轉移勞動力就業，對GDP的貢獻率超過60%，對稅收的貢獻率超過50%，創新環節中有65%的專利、80%的產品開發中小企業。 “十一五”期間，我國經濟年均增長10%，而規模以上工業中小企業增加值年均增長28%，遠高于GDP的增長速度。 中小企業對吸納就業人員，啟動民間投資，優化經濟結構，加快生產力發展，確保國民經濟持續穩定增長，堅持和完善社會主義初級階段基本經濟制度有著重要作用。 特別是當今信息時代，生產柔性化程度不斷增強，需要個性化日益明顯，標準化生產方式逐步向個性化和柔性化生產方式轉變，中小企業更能適應市場經濟的發展要求。 （三）我國中小企業的發展特點我國中小企業大部分是家族企業，家族制色彩濃厚，股權關系復雜，控制權全集中，所有權與經營權未分離，家長式管理模式占據主導地位，大股東之間的關聯度很大，具有數量大、種類多、地域廣、行業齊全的特點。 從地域結構上來看，我國中小企業東部占65%，中部占22%，西部占13%；同時，我國中小企業勞動密集度高，與大企業呈分化狀態，目前我國大中小型企業的資金有機構成之比為1831231資金就業率之-3-比為0480661。 由于大多數中小企業是靠個人資本投資完成初始資本積累的，股權投資者僅限于親朋好友及與企業主關系密切的人，但在資本技術密集型條件下，企業內部資金難以滿足擴大再生產的需要。 二、中小企業融資結構的特征（一）企業融資結構根據資金不同，企業融資可分為外源融資和內源融資；根據資本屬性，可分為債券融資和權益資本；根據占用時間長段，可分為長期融資和短期融資；根據融資對象性質，可分為貨幣資本融資、實物資本融資及無形資本融資。 （二）企業融資方式及狀況由于大多數中小企業是靠個人資本投資完成初始資本積累的，股權投資者僅限于親朋好友及企業主關系密切的人，但在資本技術密集型條件下，企業內部資金難以滿足擴大再生產的需要。 一般來說，企業融資方式可分為債券融資、股票融資、商業信用融資等。 債券融資是企業籌集資金的工具，通過債權轉移，可以解決企業自身的資金狀況，加速資金周轉，改善經營管理，提高自有資金的盈利率；債券融資是企業籌集大批量資金的重要方式，商業信用融資是企業之間與個人之間在買賣商品時相互提供信用，宜于周轉性的短期資金融通所采用，不能作為投資性長期方式。 三、中小企業融資困難的現狀（一）銀行融資積極性不高，企業融資渠道比較狹窄以前，中國企業主要靠銀行的債券融資，風險大、成本高，銀行的回報率很低，銀行融資沒有積極性。 現在已經與市場接軌，利率可以浮動，甚至可以調高到幾倍，這-4-種情況下已經給銀行帶來了一定的積極性。 盡管如此，還遠遠不夠跟市場完全接軌。 在實際中，我國中小企業的融資渠道比較狹窄，主要是依賴業主投資、內部集資和銀行貸款等融資渠道，盡管風險投資、發行股票和債券等融資渠道也被使用，但對中小企業的作用仍很有限。 （二）民間的投融資市場還沒形成，從銀行貸款的難度較大有些小額貸款公司、擔保公司、中介銀行也都建立起來了，但是他們的能力還太小，遠不能滿足中小企業的融資需求。 隨著中小企業規模的不斷發展，其資金需求增速迅猛。 從資金需求的角度來看，單個企業資金的需求量相對于大企業來說并不大，但大部分中小企業都存在資金短缺問題，整體上存在一個較大的資金需求總量。 但由于中小企業難以滿足銀行貸款的抵押擔保條件且貸款風險較大，以及財務管理水平較低等，再加上基層銀行發放貸款的權限相對有限，致使銀行發放貸款的積極性普遍不高。 尤其是大型商業銀行經常以中小企業財務制度不健全或缺乏抵押資產等為由而將中小企業拒之門外；而一些中小金融機構通過深入了解企業的實際生產經營狀況，并客觀評估其信貸需求和信貸風險，在滿足中小企業融資需求方面發揮了積極作用。 從總體上來說，中小企業從銀行獲取貸款的難度還是比較大的。 （三）依賴非正規金融渠道，貸款政策限制多。 由于受到信息相對封閉、資產抵押能力弱等方面的局限，中小企業從銀行等正規金融機構獲得融資面臨較大約束。 企業的融資時效性要求迫使中小企業求助于手續簡便的商業信用和民間借貸等非正規金融。 雖然這些渠道的融資成本往往高于金融機構的融資成本，但它們能更好地適應中小企業經營靈活性要求。 現在，民間也有開放的比較好的，就是說我給你貸款，幾倍于銀行的利率，再帶種法律保護，符合了一定的市場需求，但這個跟客觀市場還是沒完全接軌。 民間借貸就像現在短期借貸的利率普遍都在30%以上，如果說你貸個百分之十幾，百分之二十，好多人不會給你，短期不會給你做的，雖然有很大進步了，但政府還需要逐步的放開一些政策，讓民間借貸等各種非正規金融活動也成為中小企業融資的重要補充。 -5- 四、中小企業融資困難問題的原因分析對中小企業來說，主要的渠道和融資方式有兩個一從銀行的渠道以債權的方式融資，二從證券市場或其他銀行的渠道以股權的方式融資。 這兩種融資渠道和融資方式，目前對大多數中小企業來說，是可望而不可及的，既有內部自身原因，也有外部環境因素的制約。 （一）內部原因(企業自生的原因) 1、目前我國中小企業融資之意識比較薄弱。 根據有關統計和調查，我國中小企業尚未認識到增強企業融資意識對企業發展的重要性，而且對中央統計調查等事項并未積極配合，這就說明其融資意識相當薄弱。 2、中小企業財務制度不健全，運作不規范，造成銀行與企業之間信息不對稱，使銀行難以控制信貸風險。 目前有相當部分中小企業由于客觀和人為因素沒有建立起完整的財務制度，會計核算不健全，缺乏足夠的經財務審計部門承認的財務報表和良好連續的經營業績，銀行對這些企業的財務狀況、經營業績及發展前景等情況難以了解，故不敢輕易提供信貸支持。 3、企業的融資能力十分低下。 在很多調查中可以發現，將近半數的中小企業未能獲得金融機構的貸款，50%的企業其自有流動資金占流動資金比重在80%以上。 從中不難看出中小企業從金融機構貸款獲得發展資金是相當困難的，中小企業本身融資能力低下。 4、中小企業通常不能按照銀行規定提供擔保或其他抵押資產。 銀行在商業化經營和資產負債管理制度的約束下，為了降低貸款風險，一般要求貸款企業提供連帶擔?；蜇敭a抵押，其對中小企業申請貸款的條件則更為嚴格。 而相當一部分中小企業在經營發展過程中都不同程度地存在著機器設備、房屋等固定資產產權不明晰、法律障礙多，無法用作貸款抵押品。 -6- 5、從企業性質來看，中小企業大多屬勞動密集型的加工企業。 相對于知識密集型企業而言，勞動密集型企業利潤本身就比較低，產業層次低，科技含量少，利潤空間更是狹小。 此外，隨著人們生活水平和需求檔次的提升，中小企業生存的空間越來越小，效益下降在所難免。 6、管理人員素質不高。 雖然有些中小企業企業家非常成功，但是大多數中小企業來說，經營者的經營管理水平不高，缺乏現代企業的經營和管理理念。 （二）外部環境制約因素 1、金融機構方面。 （1）銀行對中小企業的“惜貸”。 商業銀行的貸款主要是面向國有企業或其他大企業，并且雙方已形成了較為穩定的伙伴關系。 由于我國是以公有制為主體，在制定經濟政策時，所有制性質的價值判斷依然存在，即根據所有制、規模大小和行業特征而偏向公有制大企業。 我國銀行業的制度安排大都以大企業、大項目、大資金需求為工作對象和重點，從評級標準、風險分類、抵押條件、收費標準等均較少考慮小企業及其融資特點。 此外，中小企業在公開市場上通過發行股票和債券等方式進行融資也常受到規模歧視，這在一定程度上也削弱了中小企業融資的能力。 （2）銀行與中小企業之間存在著嚴重的信息不對稱現象，二者關系不和諧。 我國中小企業數量多、質量良莠不齊，銀行在無法充分了解貸款企業真實情況的條件下，為了避免逆向選擇和道德風險的發生，對中小企業實行“信貸配給”，即要求比大企業更高的利率或其他較苛刻的條件，甚至拒絕提供貸款。 （3）銀行貸款成本高。 目前我國大多中小企業對信貸需求量小、次數多，相對大企業而言貸款的機會成本較高。 據統計，對中小企業貸款的管理成本平均為大型企業的5倍左右。 在商業銀行追求利潤最大化與風險最小化的前提下，對中小企業貸款的積極性不高。 2.政府方面。 （1）政府對中小企業融資渠道的開啟不足，政策支持力度也不夠。 政府采取“抓-7-大放小”的政策，對大中型企業出臺了一系列優惠政策，但在搞活中小企業，加強資金融通方面卻沒有采取優惠的扶持政策，缺少公平競爭的環境，這就在客觀上限制了中小企業的融資渠道和融資能力。 （2）法規建設不很完善，不能完全做到有法可依。 信用擔保等中介機構支持中小企業融資服務滯后。 我國以法律形式促進中小企業發展，其重視程度可見一斑。 但是，能否落實則是一個長期而漸進的過程。 國家要求縣級以上人民政府及有關部門應當推進和組織建立中小企業信用擔保體系，推動對中小企業的信用擔保，為中小企業融資創造條件。 但現在的擔保組織難以落實，擔保能力與實際需要有很大差距，中小企業之間依法開展多種形式的互助性融資擔保更是難見蹤影。 風險投資機構對中小企業的投資實際上也少得可憐，這些都嚴重阻礙了我國中小企業信貸融資的發展。 （3）缺乏統一的中小企業管理機構體系。 目前，我國涉及中小企業管理的政府部門主要包括工信部中小企業司、科技部、農業部鄉鎮企業局、工商管理總局、商務部出口中小企業處等，這些管理機構針對不同類型、不同規模和不同所有制的中小企業以及中小企業的不同業務范圍等分別進行管理和指導。 但是，這種“條塊分割”的管理模式，致使管理機構設置重疊，管理職能重復以及管理效率不高，不利于中小企業總體發展戰略的規劃和協調，也不利于政府相關政策的有效實施。 五、中小企業融資難問題的解決途徑和方法基于上述原因的分析，我個人對于我國中小企業融資困難的局面和解決方法作幾點我個人的意見和提議。 （一）中小企業應提高自身的質量實力只有中小企業自身的質量和實力得到了提高，中小企業的信用才能得到提高，從而才能從根本上解決中小企業間接融資難的問題。 途徑主要有重視人才、唯才是舉，科學經營，提高管理水平，切實追求創新，以創新求發展，提高各方面質量。 主要要做好-8-以下幾個方面1.推進信用體系建設。 由于在現階段，中小企業融資的主要途徑是銀行的貸款，因此，中小企業信用體系未建立是造成融資難的原因之一。 中小企業自身應提高其信用度，構建融資信譽。 中小企業為取得融資信譽，必須比一些大中企業多付出成本，即可稱為信譽成本，為取得銀行的金融支持而做好自身的努力。 2.加快中小企業信用擔保體系建設。 運用必要的政策扶持，創造條件重點扶持一批經營業績突出、制度健全、管理規范的擔保機構，加快組建中小企業信用再擔保機構。 3.企業賣股權求發展。 辦企業的出發點在于獲得利潤。 將企業的股權出賣，獲取現金，用于進一步的投資。 股權轉讓是企業做大做強的一種捷徑，資金也如滾雪球一樣，越滾越大。 4.企業購買金融產品，拓寬融資渠道。 為解決中小企業融資難的問題，銀行也開發了許多新的金融產品來拓寬中小企業的融資渠道。 如票據融資、授信貸款、個人創業貸款、個人商鋪貸款、再就業專項貸款等等，企業可以有效的利用這些金融產品，達到融資的目的。 5.企業尋求上市，進行融資。 中小企業上市難，但是如果能得到政府的支持而上市，對企業而言，則如虎添翼。 既可提高知名度，又可增發、配股、發可轉債，使企業的融資能力空前提高。 （二）設立專門的政府部門和政策性金融機構為中小企業發展提供政府幫助政府推動中小企業發展主要著眼于制度建設和法規保障，通過制度保障、政策協調、資本市場創新等措施，營造外圍條件。 1、應建立和健全對中小企業融資的信用擔保體系。 目前我國政府的信用擔保體系尚處于初步發展狀態。 但由于我國商業銀行普遍推行了抵押、擔保制度，而大部分中小企業難以提供符合抵押條件的抵押物，所以導致一些成長性較好的中小型企業無法獲得貸款，信用保證制度是可以使得那些按正常渠道無法-9-獲得到貸款的小企業得到了資金上的支持。 2、拓展中小企業直接融資渠道。 可以積極利用二板市場，為創業投資基金開辟新的融資渠道。 發達國家的成功經驗表明，金融支持是解決融資問題、促進中小企業持續穩健發展的有效辦法。 相形之下，在困擾我國中小企業發展中的諸多難題中，資金不足居于首位。 鼓勵創業投資以促進中小企業高新技術的培育和發展。 根據創業投資業發展的現狀，及時采取資金供給、制度保障等措施，推進我國的創業投資業的發展。 3、金融機構要為中小企業提供資金支持。 雖然贏利性、安全性、流動性是商業銀行的基本經營原則，單純的把中小企業融資難歸咎于商業銀行不貸款，這種看法當然過于片面。 但經濟決定金融，金融對經濟具有反作用，這是眾所周知的道理。 商業銀行與中小企業之間的關系也是如此，兩者之間也存在著互動發展關系。 4、積極營造良好環境政府要加強對中小企業融資的扶持。 從某種程度上說，加大政策性投入是解決問題的客觀條件。 近年來，政府部門和社會各界對解決中小企業的融資問題，給予了相當程度的關注。 （三）中小企業要追求各種融資手段和方法，拓展融資途徑，實行創新性融資 1、可以進行租賃融資。 融資其實不一定就融貨幣，可以融“物”，以物代資，從本質上說，機械、設備、廠房等都是資本。 所以，企業可以采取租賃式融資，拓展融資途徑、渠道和方式。 2、可以向典當行融資。 中小企業融資的對象不一定是銀行，也不能局限于銀行。 如果選擇典當行融資，其融資條件是相當優越的。 典當行融資成本相對于銀行來得低，這對中小企業的發展是十分有利的。 典當融資限制條件少。 中小企業融資難的一個主要原因是信用缺失，而銀行等金融機構對中小企業的融資條件相當苛刻，向典當行融資，-10-其融資門檻相對降低了許多，從而使融資可能大大增加。 典當融資的手續也相對銀行簡單，可以及時有效地獲得資金，及時有效地解決中小企業資