生產型企業的授信審查要點 生產型企業的授信審查要點 行業風險評估企業的組織形式經營循環分析財務風險分析借款原因分析擔保能力分析 略 風險控制方案的設計 數據再整理 行業信息及同行業比較財務信息及銀行融資信息額度核定及風險控制條款 一 行業風險評估 企業是否處于一個高風險行業 行業的基本特征是什么 資本 技術 人力密集型 行業處于產業鏈的上 中 下游 行業集中度情況 市場供需狀況 一 產業政策 監管政策和信貸政策 二 成本結構 固定成本 變動成本 規模經濟 保本點 三 行業成熟度 成熟 新興 衰退 四 行業周期性 無周期 正向 反向 五 這種行業對其它行業的相關性 上下游 替代性 二 成本結構 固定成本及變動成本 生產企業一般具有固定的經濟指標 如 電力生產企業以重油發電需重油200克 千瓦時 天然氣為0 2標準立方米 千瓦時 煤為320 400克 千瓦時 電解鋁生產企業一般每噸電解鋁需15000度電 通過指標測算企業生產成本及評價其成本控制水平 規模經濟及保本點 發電企業除正常的停產檢修外 有一定的上網要求 一般年上網時間要求在5500小時左右 三 行業成熟度 新生行業 電子游戲 沒有業績記錄新產品推出頻繁經營波動劇烈行業爆發性或快速增長 成熟行業 鋼鐵行業 有良好的業績紀錄產品標準化高打破行業格局的意外少行業以合理的比率成長 衰退行業 CRT彩管行業 收入 利潤下降 風險低 風險高 風險高 一 行業風險評估 企業在行業內的總體經營狀態如何 一 與同行業的其他公司比較 該企業的市場份額 銷售收入 利潤和資產狀況如何 二 該企業是否對行業有影響或主導地位 三 該企業自身的成熟度如何 創業 成熟 衰退 四 產品的多樣性 對單一類產品的依賴性 對少數消費群體的依賴性 五 產品技術過時的風險及對替代品的抵抗能力 二 企業的組織形式股東背景 股東背景什么 直接控制人是誰 股東和關聯公司的股權結構圖如何 股東 關聯公司及企業在資本市場上的表現 股東 關聯公司及企業在資金流上的特征 關聯交易 資金占用 二 企業的組織形式管理層分析 高層管理人員是否曾與公司一起經歷過一個以上的商業周期 高層管理人員在經營活動中是否具備良好的團隊精神 管理層是否具有足夠的經驗和專業知識 總體管理 銷售管理 財務管理 經營管理 公司的成功在多大程度上依賴1個或幾個關鍵的管理人員 管理人員的個人生活中是否存在能夠導致他行做出害公司或銀行利益的因素或偏好 主要管理層的繼任者是否都可由內部提供 是否出現主要管理層的人員離職 三 經營循環分析 供給分析生產分析銷售分析 三 經營循環分析供給分析 公司的供給線有哪些特征 需要的原材料 原材料的采購渠道和方式 運輸方式 采購的頻率 公司可以在多大程度上控制原材料的價格 質量和取得的難易程度 公司和供應商的議價能力如何 公司是否將改變供給線的取得方式 公司是否會有措施將供給中斷的風險降到最低 供給的淡季和旺季在什么區間 三 經營循環分析生產分析 公司的生產流程特征是什么 公司生產產品的依據 以訂單定產 長期合約 過去的趨勢和預期 生產的時間和地點 生產流程的時間和長度 控制存貨積壓的方法 在固定資產上的必要投資 生產流程對高度復雜的技術或高精密機械的依賴程度 公司與競爭同業中 有什么成本優勢 是否存在能夠使生產停止或壓縮 或顯著提高生產成本的事件或條件 公司是否有重組或增加生產能力的打算 公司目前實際產能的發揮達到的比例 公司的保本點的產能是多少 公司是否會有措施將生產風險降到最低 公司生產的淡季和旺季在什么區間 三 經營循環分析銷售分析 銷售過程是如何運作的 主要步驟和容易發生錯誤的地方 公司的消費客戶集中度及特征 銷售過程中的主要成本 銷售成本隨銷售量變化的程度 廣告或其它他促銷成本 公司能否控制售價及成本的差價 銷售方式是投機 長期合約 確認訂單等 以及此種方式的潛在風險 公司對消費客戶是否有較強的議價能力 在過去的3年中 公司曾做出過哪些對銷售量產生重大影響的決定 產品創新 開發新市場 激進的銷售方式 賒銷方式 大量的廣告 價格競爭等 公司是否會有措施將銷售風險降到最低 公司銷售的淡季和旺季在什么區間 賒銷方式 四 財務風險分析 財務報表的可信度如 貨幣資金真實性 包括股東占款做帳 質押凍結情況 貨幣資金與資產及銷售規模相比異常偏低 貨幣資金與銀行負債規模相比異常偏高等 如 保證金與應付票據對抵降低資產負債率 預付款等科目中資本性支出掛帳以提高資產流動性 如 壞帳準備計提及折舊計提政策調整以調控利潤 如 無形資產評估增值以提高凈資產 一般入資本公積科目 營運特點及行業地位通過財務分析與調查報告反映企業營運特點相互印證 并通過規模 資產 銷售 盈利水平等指標評判行業地位 四 財務風險分析主要數據 流動資產1 貨幣資金 保證金或已質押的余額有多少 可自由支配資金有多少 主要結算銀行是哪家 如中小企業或未審計報表的 建議提供同期銀行對帳單核實貨幣資金余額情況 2 短期投資 持有哪些證券或基金 是否可以轉讓或很快變現 有沒有抵質押或受限制變現 市場價值 成本價值 壞帳準備是多少 3 應收帳款 應收帳款的帳齡 計提的壞帳準備有多少 能否充分消化壞帳損失 應收帳款的客戶明細是否集中在一部分客戶或一小片地區 是否存在關聯企業間交易 所占的比例有多少 應收帳款是否抵押給了其他銀行 應收帳款的變化趨勢 應收帳款的變化是否與賒銷政策變化有關 是否與銷售增長幅度匹配 壞帳計提比率是否謹慎 一般計提為一年內5 1 2年20 2 3年50 3年以上100 壞帳計提有無變化 四 財務風險分析主要數據 流動資產4 其它應收款 應收款的帳齡 計提的壞帳準備有多少 能否充分消化壞帳損失 是否存在關聯企業間資金占用 所占的比例有多少 5 預付帳款 預付款的明細 原材料 機械設備 施工款等 預付帳款是否放大 是否從關聯企業方取得原材料 是否存在預付設備款或工程款長期掛帳 以提高資產流動性 6 存貨 采用哪種存貨計價方式 是否計提了壞帳準備 存貨組成的明細是什么 原材料 半成品 產成品的比例 存貨的變化趨勢是什么 變化趨勢是否與銷售規模相匹配 存貨是否已抵押給了其它銀行 四 財務風險分析主要數據 非流動資產7 固定資產 固定資產的結構是什么 房產 機械設備 在建工程占多少 在建工程的總投資計劃有多少 固定資產是否已抵押給其它銀行 機械設備的成新率 設備凈值 設備原值 固定資產的年折舊值是否波動變化或遞減 以調整利潤水平 公司的固定資產凈值是與銷售規模是否匹配 是否屬于生產實體型的企業 機械設備與同業相比較的先性進在哪里 8 長期投資 主要長期投資的企業有哪些 是否進行跨行業投資 年投資收益率有多少 是否存在投資損失 在經營中與公司是否存在關聯交易 長期投資的總投資計劃有多少 9 無形資產 無形資產的主要是結構是什么 土地使用權 專利技術 待攤費用等 有無評估增值情況 四 財務風險分析主要數據 負債10 短期借款 長期借款 借款余額的變化趨勢 各家銀行及擔保方式 各家銀行授信額度的增 減 退出等變化情況 長期借款到期集中的時間段 是否存在不良信用記錄 是否存在短期借款支持長期投資 或固定資產投資 或關聯企業長期占用的短期長用現象 11 應付票據 保證金的金額有多少 應付票據的對象是否是關聯企業 是否存在關聯企業間的融資性票據業務 12 應付帳款 主要的應付供應商明細 是否有較強的自發性融資能力 是否存在關聯企業間交易 交聯交易的占比有多少 應付帳款減少是否是因商業信用下降引起的 13 其它應付帳款 主要的應付明細 是否存在向關聯企業的資金占用 占用的期限和金額有多少 四 財務風險分析主要數據 所有者權益14 實收資本 屬于貨幣注資 還是實物 技術注資 是否分次進行注資 驗資報告上注冊資金是否實收到位 是否存在增資行為 實收資本的規模與銷售規模是否匹配 是否屬于實體性生產企業 15 資本公積 資本公積的明細是什么 是否存在評估增值 16 未分配利潤 未分配利潤是否進行了追溯調整 未分配利潤的余額是否為累計虧損 未分配利潤是否進行了分紅 每年分紅有多少 四 財務風險分析主要指標 盈利能力1 銷售成長率 本期銷售收入 上一年同期銷售收入 100 銷售成長率是否是正值 變化率是否呈現下降或徘徊的趨勢 2 銷售利潤率 主營業務利潤 銷售收入 100 利潤率與同業比是否具有優勢 利潤率是否呈下降趨勢 是否存在 增產不增利 情況 下降的比率表明成本的控制或生產效率存在問題 或是面臨競爭而必須降價 3 營業利潤率 營業利潤 銷售收入 100 利潤率與同業比是否具有優勢 利潤率是否呈下降趨勢 銷售毛利潤率與營業利潤率是否同方向變動 發生背離時的原因什么 四 財務風險分析主要指標 盈利能力4 折舊及攤銷 折舊額與同業比是否過少 折舊額是否時大 時小以配合調整或保持利潤水平 5 凈利潤 凈利潤中主營業務占比 投資收益占比 其它業務利潤占比 公司的主營業務是否是主要獲利來源 公司的實體經營特征是否明顯 6 銷售收入 銷售收入是否達到了保本點 銷售收入中各產品的結構占多大比例 銷售收入中各產品的毛利潤率和利潤貢獻占比 各產品中是否存在淘汰產品或者是新的利潤增長點 納稅申報表中增值稅的進項稅額或銷項稅額推算的銷售收入與報表中的銷售收入差異性 可以通過當期銀行對帳單貸方累計金額合計數與公司當期月度銷售規模比較 本部的報表可以判斷實體企業 還是非實體企業 四 財務風險分析主要指標 營運能力1 應付帳款周轉天數 當期應付票據余額 當期應付帳款余額 年初至當期的天數當期銷售成本余額2 存貨周轉天數 當期存貨余額 年初至當期的天數當期銷售成本余額3 應收帳款周轉天數 當期應收票據余額 當期應收帳款余額 年初至當期的天數當期銷售收入余額 四 財務風險分析主要指標 營運能力1 應付帳款周轉天數 表明了管理層的付款習慣和自發性的融資能力 天數上升時可能會預示著現金流量問題 也可能是議價能力提高 但通常公司在遇到現金流問題時總會先利用商業信貸 2 存貨周轉天數 表時管理在存貨管理的效率水平 存貨周轉上升可能是銷售下降或滯銷 也有可能是管理層出于銷售增長良好預期或原材料供應的顧慮 大量購買囤積所至 3 應收帳款周轉天數 表明了管理層的信用鑒別能力和回收帳款的能力 周轉天數與公司賒銷政策 賒銷天數及變化 相比較 一方面解釋應收款的變化 另一方面判斷應收款的質量 四 財務風險分析主要指標 營運能力 一 簡單的經營循環周期的資金需求 經營周期的平均長度 應收帳款周轉天數 存貨周轉天數融資需求天數 經營周期的平均長度 應付帳款周轉天數融資需求金額 應收帳款 存貨 應付帳款 二 經營循環周期的資金需求 經營周期的平均長度 預付帳款周轉天數 應收帳款周轉天數 存貨周轉天數融資需求天數 經營周期的平均長度 應付帳款周轉天數 預收帳款周轉天數融資需求金額 預付帳款和預提費用 應收帳款 存貨 應付帳款 預收帳款 三 其它 1 若經營循環周期的資金需求天數為負值 則一般說明公司自發性融資能力較強 2 上述經營循環周期的融資需求金額及天數 僅作整體經營循環的粗略估算 沒有剔除壞帳 區分多元化經營 他行融資等 四 財務風險分析主要指標 償債能力1 流動比率 流動資產 流動負債2 速動比率 流動資產 存貨 預付帳款 待攤費用 流動負債3 負債率 總負債 總資產4 利息保障倍數 1 稅前利潤總額 財務費用 5 或有負債 一般指貸款卡內顯示的對外進行保證擔保及抵質押擔保的余額 以及報表內未反映的信用證 保函等業務 1 或有負債 對外保證擔保 對外抵質押擔保 信用證 保函 2 或有負債中主要擔保的對象是誰 關聯公司 系統內企業 是否出現擔保逾期現象 是否有互保現象 四 財務風險分析主要指標 現金流量經營活動產生的凈現金流量投資活動產生的凈現金流量籌資活動產生的凈現金流量 四 財務風險分析主要指標 現金流量 一 審查要素 二 間接法算法舉例 主要關注科目的歸屬問題 三 用于債務還本付息的現金流量 四 季節性融資 主要關注單筆授信期限 四 財務風險分析主要指標 現金流量 一 審查要素1 現金流量是審查時的一個時點數字 因此現金流量 尤其是凈現金流量有可能不穩定或具有波動性 2 衡量現金流量的質量三個方面 現金流量來源 持續程度 長期盈利能力和經濟活力程度 3 分析現金流量 確定現金流量表中每一項下的重大現金流出事項 決定其是一次性的還是經常性的事項 數額是否正常或者異常的高或低 該行為是否可為管理層控制 比較歷史趨勢 二 間接算法舉例 資產負債表 資產流動資產現金53 000應收帳款68 000存貨118 000預付費用6 000 流動資產總額245 000房地產 廠房和設備土地 建筑和設備192 000減去累計折舊17 000土地 建筑和設備凈值175 000其他資產2 000資產總額422 000 負債流動負債應付帳款73 000其他應付款20 000應計費用6 000短期債務30 000應付的所得稅4 000流動負債總額133 000長期債務75 000債務總額208 000所有者權益資本股本150 000留存收益64 000所有者權益總額214 000債務和所有者權益總額422 000 二 間接算法舉例 損益表 銷售1 020 000售出貨物成本561 000毛收入459 000營業費用278 000折舊費17 000營業收入164 000利息費用11 000所得稅費用39 000凈收入114 000 二 間接算法舉例 經營活動產生的現金流量凈收入114 000來源 凈值 應收帳款 68 000 運用 資產 存貨 118 000 運用 資產 預付費用 6 000 運用 資產 折舊費17 000來源 資產 應付帳款73 000來源 債務 其他應付帳款20 000來源 債務 應計費用6 000來源 債務 應稅收入4 000來源 債務 經營活動產生的現金流量總額42 000投資活動產生的現金流量房地產 廠房和設備 192 000 運用 資產 其他資產 2 000 運用 資產 投資活動產生的現金流量總額 194 000 籌資活動產生的現金流量短期債務30 000來源 債務 長期債務75 000來源 債務 股本150 000來源 債務 支付股利50 000運用 凈值 籌資活動產生的現金流量總額205 000現金變化凈值53 000 二 間接算法舉例 經營活動中的現金流量 凈收入114 00來源 凈值 應收帳款 68 000 運用 資產 存貨 118 000 運用 資產 預付費用 6 000 運用 資產 折舊費用17 000來源 資產 應付帳款73 000來源 債務 其他應付帳款20 000來源 債務 應計費用6 000來源 債務 應付所得稅4 000來源 債務 42 000 二 間接算法舉例 投資活動產生的現金流量 投資活動產生的現金流量房地產 廠房和設備192 000運用 資產 其他資產 2 000 運用 資產 投資活動產生的現金流量總額 194 000 二 間接算法舉例 籌資活動產生的現金流量 短期債務30 000來源 債務 長期債務75 000來源 債務 股本150 000來源 債務 支付股利50 000運用 凈值 籌資活動產生的現金流量總額205 000 二 間接算法舉例 關注科目的歸屬問題 重視經營性凈現金流 經營性凈現金流量 凈利潤 當期折舊和攤銷 應付帳款 預收帳款和預提費用 應付福利費 稅金等費用 應收票據 應收帳款 預付帳款 應收出口退稅 存貨 說明 在這個公式內沒有將其它應收款 其它應付款和應付票據列入 因為信息的不對稱 此公式內 1 其它應收款簡化為是對關聯企業的投資行為 而