商業(yè)銀行資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露監(jiān)管資本計量指引（第5次征求意見稿）第一章 總則第一條 為規(guī)范商業(yè)銀行資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的監(jiān)管資本計量，加強資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理，根據(jù)中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法、中華人民共和國商業(yè)銀行法等法律法規(guī)，制定本指引。第二條 本指引適用于中國銀行業(yè)實施新資本協(xié)議指導(dǎo)意見確定的新資本協(xié)議銀行和自愿實施新資本協(xié)議的其他商業(yè)銀行在資產(chǎn)證券化交易中所產(chǎn)生的銀行賬戶信用風(fēng)險暴露的監(jiān)管資本計量。第三條 本指引所稱資產(chǎn)證券化交易包括傳統(tǒng)型資產(chǎn)證券化、合成型資產(chǎn)證券化以及兼具兩種類型共同特點的資產(chǎn)證券化交易。傳統(tǒng)型資產(chǎn)證券化是指基礎(chǔ)資產(chǎn)的信用風(fēng)險通過資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、信托等方式全部或部分轉(zhuǎn)移給投資者、基礎(chǔ)資產(chǎn)的現(xiàn)金流用以支付至少兩個不同信用風(fēng)險檔次的證券的資產(chǎn)證券化交易。合成型資產(chǎn)證券化是指基礎(chǔ)資產(chǎn)的信用風(fēng)險通過信用衍生工具或者保證全部或部分轉(zhuǎn)移給投資者的資產(chǎn)證券化交易。該交易結(jié)構(gòu)中至少具有兩個不同信用風(fēng)險檔次的證券。信用衍生工具包括資金來源預(yù)置型和資金來源非預(yù)置型兩種類型。第四條 商業(yè)銀行因從事資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)而形成的表內(nèi)外風(fēng)險暴露稱為資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露。資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露包括但不限于資產(chǎn)支持證券、信用增級、流動性便利、利率互換、貨幣互換、信用衍生工具和分檔次抵補。儲備賬戶如果作為發(fā)起機構(gòu)的資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)視同于資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露。前款所稱儲備賬戶包括但不限于現(xiàn)金抵押賬戶和利差賬戶。第五條 為充分抵御因從事資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)而承擔(dān)的風(fēng)險，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)基于交易的經(jīng)濟實質(zhì)，而不僅限于法律形式計提監(jiān)管資本。商業(yè)銀行作為資產(chǎn)證券化發(fā)起機構(gòu)、信用增級機構(gòu)、流動性便利提供機構(gòu)、投資機構(gòu)或者貸款服務(wù)機構(gòu)等從事資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，只要產(chǎn)生了資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露，就應(yīng)當(dāng)計提相應(yīng)的監(jiān)管資本。銀監(jiān)會有權(quán)根據(jù)交易的經(jīng)濟實質(zhì)，判斷商業(yè)銀行是否持有資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露，并確定應(yīng)當(dāng)如何計提資本。第六條 商業(yè)銀行經(jīng)銀監(jiān)會批準(zhǔn)使用信用風(fēng)險內(nèi)部評級法計算某類資產(chǎn)證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)的資本要求的，必須使用資產(chǎn)證券化內(nèi)部評級法計算同類基礎(chǔ)資產(chǎn)的相應(yīng)資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的資本要求。銀行未得到銀監(jiān)會批準(zhǔn)使用信用風(fēng)險內(nèi)部評級法計算某類證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)資本要求的，必須使用資產(chǎn)證券化標(biāo)準(zhǔn)法計算相應(yīng)資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的資本要求。對部分證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)使用信用風(fēng)險內(nèi)部評級法計算資本要求的，如該部分資產(chǎn)所占比重較大，則應(yīng)使用資產(chǎn)證券化內(nèi)部評級法計算資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的資本要求，否則應(yīng)使用資產(chǎn)證券化標(biāo)準(zhǔn)法計算資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的資本要求。商業(yè)銀行經(jīng)銀監(jiān)會批準(zhǔn)使用信用風(fēng)險內(nèi)部評級法的，如證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)沒有相應(yīng)的內(nèi)部評級法計算資本要求，發(fā)起機構(gòu)應(yīng)當(dāng)使用資產(chǎn)證券化標(biāo)準(zhǔn)法計算資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的資本要求，投資機構(gòu)應(yīng)當(dāng)使用評級基礎(chǔ)法計算資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的資本要求。第七條 在將資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露從監(jiān)管資本中扣減的情況下，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)首先從需要扣減的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露中扣除專門針對該資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露所計提的準(zhǔn)備，然后再從核心資本和附屬資本中分別扣減扣除該項準(zhǔn)備后的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的50。第八條 商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)從核心資本中全額扣減在資產(chǎn)證券化交易中出現(xiàn)的銷售利得，從核心資本和附屬資本中分別扣減扣除銷售利得后的增信拆息債券的50。第九條 銀監(jiān)會按照客觀性、獨立性、國際通用性、信息披露充分性、可信度、資源充足性、對資產(chǎn)支持證券評級的專業(yè)能力、評級方法和結(jié)果的公開性、市場接受程度等標(biāo)準(zhǔn)，確定資信評級機構(gòu)對資產(chǎn)證券化交易的評級是否可以作為確定風(fēng)險權(quán)重的依據(jù)。第十條 同一資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露具有兩個不同的評級結(jié)果時，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)運用所對應(yīng)的較高風(fēng)險權(quán)重。同一資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露具有三個或者三個以上的評級結(jié)果時，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)從所對應(yīng)的兩個較低的風(fēng)險權(quán)重中選用較高的一個風(fēng)險權(quán)重。第十一條 商業(yè)銀行為資產(chǎn)證券化交易提供信用支持而且該信用支持已經(jīng)反映到外部評級中的，該銀行不得使用外部評級而應(yīng)當(dāng)按照本指引關(guān)于未評級資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的有關(guān)規(guī)定計量監(jiān)管資本要求。第十二條 同一商業(yè)銀行在同一資產(chǎn)證券化交易中具有重疊的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的，應(yīng)當(dāng)對重疊部分的監(jiān)管資本要求進行比較，只需按照最高值計提一次監(jiān)管資本。第十三條 商業(yè)銀行在按照本指引第八條要求扣減銷售利得和增信拆息債券之后為資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)所計提的資本，以基礎(chǔ)資產(chǎn)證券化之前的監(jiān)管資本要求為上限。第十四條 商業(yè)銀行只有在對資產(chǎn)證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)進行必要的盡職調(diào)查并符合下列條件的情況下，才能采用本指引規(guī)定的方法計量資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的監(jiān)管資本要求：（一） 商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)持續(xù)、全面了解其表內(nèi)外資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露及基礎(chǔ)資產(chǎn)的風(fēng)險特征。（二） 商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)能夠及時獲取基礎(chǔ)資產(chǎn)的相關(guān)信息，包括資產(chǎn)類別、借款人資信狀況、各類逾期資產(chǎn)占比、違約率、提前還款率、基礎(chǔ)資產(chǎn)抵質(zhì)押品類別及其權(quán)屬狀況、平均抵質(zhì)押率以及行業(yè)和地域分散情況等。（三） 商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)全面了解可能對其所持有資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露產(chǎn)生重大影響的資產(chǎn)證券化交易結(jié)構(gòu)特征，包括信用增級、流動性支持、與交易有關(guān)的違約定義、各種觸發(fā)機制和資產(chǎn)支持證券償付安排等。不符合上述條件的，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)將資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露從監(jiān)管資本中扣減。第二章 信用風(fēng)險轉(zhuǎn)移與監(jiān)管資本計量第十五條 對于傳統(tǒng)型資產(chǎn)證券化交易，在符合下列所有條件的情況下，發(fā)起機構(gòu)才能在計算風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)時扣減證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)：（一） 與被轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)相關(guān)的重大信用風(fēng)險已經(jīng)轉(zhuǎn)移給了獨立的第三方機構(gòu)。（二） 發(fā)起機構(gòu)對被轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)不再擁有實際的或者間接的控制。發(fā)起機構(gòu)證明對被轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)不再擁有實際的或者間接的控制，至少需要由執(zhí)業(yè)律師出具法律意見書，表明發(fā)起機構(gòu)與被轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)實現(xiàn)了破產(chǎn)隔離。發(fā)起機構(gòu)對被轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)保留實際的或者間接的控制，包括但不限于下列情形：1. 發(fā)起機構(gòu)為了獲利，可以贖回被轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)，但發(fā)起機構(gòu)按照相關(guān)規(guī)定，因基礎(chǔ)資產(chǎn)被發(fā)現(xiàn)在入庫起算日不符合信托合同約定的范圍、種類、標(biāo)準(zhǔn)和狀況而被要求贖回或置換的情況除外；2. 發(fā)起機構(gòu)有義務(wù)承擔(dān)被轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的重大信用風(fēng)險。（三） 發(fā)起機構(gòu)對資產(chǎn)支持證券的投資機構(gòu)不承擔(dān)償付義務(wù)和責(zé)任。（四） 在信托合同和資產(chǎn)證券化其他相關(guān)法律文件中不包括下列條款：1、 要求發(fā)起機構(gòu)改變資產(chǎn)池中的資產(chǎn)，以提高資產(chǎn)池的加權(quán)平均信用質(zhì)量，但通過以市場價格向獨立的第三方機構(gòu)轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)除外；2、 在基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓之后，仍然允許發(fā)起機構(gòu)追加承擔(dān)第一損失責(zé)任或者增加信用增級的支持程度；3、 在資產(chǎn)池信用質(zhì)量下降的情況下，增加向除發(fā)起機構(gòu)以外的其他參與機構(gòu)支付的收益。（五） 清倉回購符合本指引第十九條所規(guī)定的條件。在符合上述（一）至（五）項條件的情況下，發(fā)起機構(gòu)仍然應(yīng)當(dāng)按照本指引規(guī)定，為所持有的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露計提資本。在上述（一）至（五）項條件中任何一項不符合的情況下，發(fā)起機構(gòu)都應(yīng)當(dāng)按照資產(chǎn)證券化前的資本要求計提資本。第十六條 對于合成型資產(chǎn)證券化交易，只有在符合下列所有條件的情況下，發(fā)起機構(gòu)才能在計量證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)監(jiān)管資本時認(rèn)可信用風(fēng)險緩釋工具的信用風(fēng)險緩釋作用：（一） 信用風(fēng)險緩釋工具符合商業(yè)銀行信用風(fēng)險緩釋監(jiān)管資本計量指引的相關(guān)要求。（二） 合格抵質(zhì)押品僅限于商業(yè)銀行信用風(fēng)險緩釋監(jiān)管資本計量指引所規(guī)定的合格金融抵質(zhì)押品。由特定目的信托所抵押的合格抵質(zhì)押品可以被視為合格抵質(zhì)押品。（三） 合格保證和信用衍生產(chǎn)品僅限于商業(yè)銀行信用風(fēng)險緩釋監(jiān)管資本計量指引附件1所列示的第一項、第二項合格保證和合格信用衍生產(chǎn)品。本指引不將特定目的信托視為合格保證人。（四） 發(fā)起機構(gòu)必須將基礎(chǔ)資產(chǎn)的重大信用風(fēng)險轉(zhuǎn)移給獨立的第三方機構(gòu)。（五） 信用風(fēng)險緩釋工具的相關(guān)合同文件不得包含限制信用風(fēng)險轉(zhuǎn)移數(shù)量的條件和條款，包括但不限于以下情形：1、 在信用損失事件發(fā)生或者資產(chǎn)池信用質(zhì)量下降的時候，限制信用保護或信用風(fēng)險轉(zhuǎn)移程度；2、 要求發(fā)起機構(gòu)改變資產(chǎn)池中的資產(chǎn)，以提高資產(chǎn)池的加權(quán)平均信用質(zhì)量，但通過以市場價格向獨立的第三方機構(gòu)轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)除外；3、 在資產(chǎn)池信用質(zhì)量下降的情況下，增加發(fā)起機構(gòu)的信用保護成本；4、 在資產(chǎn)池信用質(zhì)量下降的情況下，增加向除發(fā)起機構(gòu)以外的其他參與機構(gòu)支付的收益。5、 在資產(chǎn)證券化交易開始之后，仍然允許發(fā)起機構(gòu)追加承擔(dān)第一損失責(zé)任或者增加信用增級的支持程度。（六） 資產(chǎn)證券化交易必須由執(zhí)業(yè)律師出具法律意見書，確認(rèn)相關(guān)合同在所有相關(guān)國家或者地區(qū)的執(zhí)行效力。（七） 清倉回購符合本辦法第十九條所規(guī)定的條件。在符合上述（一）至（七）項條件的情況下，發(fā)起機構(gòu)仍然應(yīng)當(dāng)按照本指引規(guī)定，為所持有的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露計提資本。在上述（一）至（七）項條件中任何一項不符合的情況下，發(fā)起機構(gòu)在計量證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)監(jiān)管資本時均不得認(rèn)可信用風(fēng)險緩釋工具的信用風(fēng)險緩釋作用。第十七條 對于符合本指引第十六條規(guī)定條件的合成型資產(chǎn)證券化交易，發(fā)起機構(gòu)在計量證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)監(jiān)管資本時，應(yīng)當(dāng)按照如下規(guī)定認(rèn)可信用風(fēng)險緩釋工具的信用風(fēng)險緩釋作用：（一） 基礎(chǔ)資產(chǎn)采用信用風(fēng)險內(nèi)部評級法的，按照商業(yè)銀行信用風(fēng)險緩釋監(jiān)管資本計量指引關(guān)于初級內(nèi)部評級法的相關(guān)規(guī)定，認(rèn)可信用風(fēng)險緩釋工具的信用風(fēng)險緩釋作用。（二） 基礎(chǔ)資產(chǎn)不采用信用風(fēng)險內(nèi)部評級法的，按照商業(yè)銀行資本充足率管理辦法的相關(guān)規(guī)定，認(rèn)可信用風(fēng)險緩釋工具的信用風(fēng)險緩釋作用。第十八條 當(dāng)合成型資產(chǎn)證券化交易的信用風(fēng)險緩釋工具與基礎(chǔ)資產(chǎn)存在期限錯配時，發(fā)起機構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照下列規(guī)定計算監(jiān)管資本要求：（一） 如果資產(chǎn)池中的資產(chǎn)具有不同的期限，應(yīng)當(dāng)將最長的期限作為整個資產(chǎn)池的期限。（二） 根據(jù)本指引第三章和第四章有關(guān)規(guī)定，如果發(fā)起機構(gòu)需要從監(jiān)管資本中扣減所持有資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露，則無需考慮該部分資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的期限錯配情況。（三）對于其他的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露，發(fā)起機構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照商業(yè)銀行信用風(fēng)險緩釋監(jiān)管資本計量指引的有關(guān)規(guī)定，對期限錯配情形進行處理。第十九條 資產(chǎn)證券化交易合同中含有清倉回購條款的，在符合下列條件的情況下，發(fā)起機構(gòu)可以不為清倉回購安排計提資本：（一） 發(fā)起機構(gòu)有權(quán)決定是否進行清倉回購，清倉回購的行使無論在形式還是實質(zhì)上都不是強制性的。（二） 清倉回購安排不會免除信用增級機構(gòu)或者資產(chǎn)支持證券投資機構(gòu)理應(yīng)承擔(dān)的損失，也不會被用來提供信用增級。（三） 對于傳統(tǒng)型資產(chǎn)證券化交易，只有在資產(chǎn)池或者以該資產(chǎn)池為基礎(chǔ)發(fā)行的資產(chǎn)支持證券余額降至資產(chǎn)池或者資產(chǎn)支持證券初始金額的10%或者10%以下時，才能進行清倉回購。（四） 對于合成型資產(chǎn)證券化交易，只有在參考資產(chǎn)的價值降至初始金額的10%或者10%以下時，才能進行清倉回購。在上述（一）（四）項條件中任何一項不符合的情況下，對于傳統(tǒng)型資產(chǎn)證券化交易，發(fā)起機構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照資產(chǎn)證券化前的資本要求計提資本，而且不能在監(jiān)管資本中計入銷售利得。對于合成型資產(chǎn)證券化交易，發(fā)起機構(gòu)在計量證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)監(jiān)管資本時不得認(rèn)可信用風(fēng)險緩釋工具的信用風(fēng)險緩釋作用。如果合成型資產(chǎn)證券化交易包含贖回權(quán)，而且該贖回權(quán)在特定時間終止證券化交易及其所購買的信用保護，發(fā)起機構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照本指引第十八條的規(guī)定計算該證券化交易的資本要求。第二十條 商業(yè)銀行以超過合同義務(wù)的方式為資產(chǎn)證券化交易提供隱性支持的，應(yīng)當(dāng)按照基礎(chǔ)資產(chǎn)證券化之前的資本要求計提資本，不得在監(jiān)管資本中計入銷售利得，而且應(yīng)當(dāng)公開披露所提供的隱性支持及其對監(jiān)管資本要求的影響。商業(yè)銀行提供隱性支持的方式包括但不限于以下情形：（一） 以高于市場價格的方式從資產(chǎn)池贖回部分資產(chǎn)，或贖回資產(chǎn)池中信用質(zhì)量下降的資產(chǎn)，但發(fā)起機構(gòu)按照有關(guān)規(guī)定，因基礎(chǔ)資產(chǎn)被發(fā)現(xiàn)在入庫起算日不符合信托合同約定的范圍、種類、標(biāo)準(zhǔn)和狀況而被要求贖回或置換的情況除外；（二） 以打折的方式向資產(chǎn)池再次注入資產(chǎn)；（三） 增加合同約定之外的第一損失責(zé)任；（四） 所行使的清倉回購被認(rèn)定為用作提供信用增級。第三章 資產(chǎn)證券化標(biāo)準(zhǔn)法第二十一條 銀監(jiān)會認(rèn)可資信評級機構(gòu)對資產(chǎn)證券化交易的信用評級作為確定風(fēng)險權(quán)重依據(jù)的，資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露和再資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的風(fēng)險權(quán)重按照附件1所示的對應(yīng)關(guān)系確定。第二十二條 商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)區(qū)分以下情形，為無信用評級或者信用評級未被銀監(jiān)會認(rèn)可作為風(fēng)險權(quán)重依據(jù)的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露和再資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露（以下簡稱“未評級的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露”）計提監(jiān)管資本。（一） 對于最高檔次的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露和再資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露，如果商業(yè)銀行能夠確定資產(chǎn)池的平均風(fēng)險權(quán)重，則可以按照資產(chǎn)池的平均風(fēng)險權(quán)重確定資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的風(fēng)險權(quán)重。（二） 對于符合本指引第二十三條規(guī)定的合格流動性便利，按照資產(chǎn)池中單個風(fēng)險暴露的最高風(fēng)險權(quán)重確定風(fēng)險權(quán)重。（三） 其他未評級的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露從監(jiān)管資本中扣減。第二十三條 在滿足以下條件的情況下，商業(yè)銀行提供的流動性便利為合格流動性便利：（一） 流動性便利的合同文件明確限定使用流動性便利的情形。流動性便利的金額應(yīng)當(dāng)?shù)陀诨A(chǔ)資產(chǎn)和信用增級所能清償?shù)娜拷痤~。流動性便利不能用于抵補在其使用之前資產(chǎn)池中產(chǎn)生的任何損失。（二） 對流動性便利的使用應(yīng)當(dāng)具有不確定性。流動性便利不能用于永久性或者常規(guī)性地對資產(chǎn)證券化投資機構(gòu)提供資金。（三） 對流動性便利應(yīng)當(dāng)進行資產(chǎn)質(zhì)量測試，防止其被用于抵補因違約已經(jīng)產(chǎn)生的信用風(fēng)險暴露的損失。如果流動性便利用于支持具有外部評級的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露，則該項流動性便利只能用于支持外部評級為投資級以上的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露。（四） 流動性便利不得在所有的信用增級使用完畢之后動用。（五） 對流動性便利的償付不能位于資產(chǎn)證券化交易投資機構(gòu)之后，也不能延期或者免除債務(wù)。第二十四條 在滿足以下條件的情況下，貸款服務(wù)機構(gòu)現(xiàn)金透支便利為合格貸款服務(wù)機構(gòu)現(xiàn)金透支便利：（一） 貸款服務(wù)機構(gòu)有權(quán)得到全額償付。（二） 該現(xiàn)金透支便利具有最高受償順序，優(yōu)先于其他所有對基礎(chǔ)資產(chǎn)的求償權(quán)。第二十五條 表外資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露按照如下方式確定信用轉(zhuǎn)換系數(shù)：（一） 對于按照外部評級確定風(fēng)險權(quán)重的流動性便利，運用100%的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。（二） 對于不按照外部信用評級確定風(fēng)險權(quán)重的合格流動性便利，運用50的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。（三） 對于合格貸款服務(wù)機構(gòu)現(xiàn)金透支便利，按照本指引關(guān)于合格流動性便利的有關(guān)規(guī)定計算監(jiān)管資本要求。如果合格貸款服務(wù)機構(gòu)現(xiàn)金透支便利可以在無需事先通知的情況下無條件取消，則可以運用0%的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。（四） 對于其他的表外資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露，運用100的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。第二十六條 采用資產(chǎn)證券化標(biāo)準(zhǔn)法的商業(yè)銀行在計量具有信用風(fēng)險緩釋工具的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的監(jiān)管資本時，能夠認(rèn)可的合格抵質(zhì)押品僅限于商業(yè)銀行信用風(fēng)險緩釋監(jiān)管資本計量指引所規(guī)定的合格金融抵質(zhì)押品。由特定目的信托所抵押的合格抵質(zhì)押品可被視為合格抵質(zhì)押品。第二十七條 采用資產(chǎn)證券化標(biāo)準(zhǔn)法的商業(yè)銀行在計量由合格抵質(zhì)押品提供信用風(fēng)險緩釋的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的監(jiān)管資本時，應(yīng)當(dāng)首先按照沒有合格抵質(zhì)押品的情況計算監(jiān)管資本要求，再將其乘以按照商業(yè)銀行信用風(fēng)險緩釋監(jiān)管資本計量指引第九條所計算的E*/E，作為該資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的監(jiān)管資本要求。其中E是指未考慮信用風(fēng)險緩釋的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露， E*是指考慮信用風(fēng)險緩釋之后的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露。第二十八條 采用資產(chǎn)證券化標(biāo)準(zhǔn)法的商業(yè)銀行在計量具有信用風(fēng)險緩釋工具的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的監(jiān)管資本時，能夠認(rèn)可的合格保證僅限于商業(yè)銀行信用風(fēng)險緩釋監(jiān)管資本計量指引附件1所列示的第一項、第二項合格保證和信用衍生產(chǎn)品。本指引不將特定目的信托視為合格保證人。第二十九條 由合格保證人對資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露提供具有風(fēng)險緩釋作用的信用保護的，該資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露持有機構(gòu)可以對具有信用保護的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露部分按照對保證人的直接債權(quán)計量監(jiān)管資本要求。第三十條 信用風(fēng)險緩釋工具僅覆蓋部分資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的，對于所覆蓋部分，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)按照本指引的有關(guān)規(guī)定計量考慮信用風(fēng)險緩釋作用后的監(jiān)管資本要求；對于未覆蓋部分，則應(yīng)按照不存在信用風(fēng)險緩釋工具的情形計量監(jiān)管資本要求。信用風(fēng)險緩釋工具僅覆蓋部分資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露，并且資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露具有不同檔次的，若無明確約定，應(yīng)當(dāng)視為該信用風(fēng)險緩釋工具按照從高級到低級的順序依次為各檔次的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露提供信用保護。第三十一條 資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露與信用風(fēng)險緩釋工具之間存在期限錯配、幣種錯配的，應(yīng)當(dāng)按照商業(yè)銀行信用風(fēng)險緩釋監(jiān)管資本計量指引的相關(guān)規(guī)定進行處理。第三十二條 作為非發(fā)起機構(gòu)的商業(yè)銀行為資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露提供信用保護的，應(yīng)當(dāng)視同于該資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的投資機構(gòu)來計量監(jiān)管資本要求。第三十三條 除了本指引第三十四條規(guī)定的例外情形，當(dāng)資產(chǎn)證券化交易同時具有下列提前攤還情形時，發(fā)起機構(gòu)應(yīng)當(dāng)為部分或者全部投資者權(quán)益計提資本：（一） 在該資產(chǎn)證券化交易中有提前攤還條款的相關(guān)安排。（二） 基礎(chǔ)資產(chǎn)具有循環(huán)特征，包括允許借款人在信用額度內(nèi)在事先約定的限額內(nèi)變動提款額與還款額而形成的資產(chǎn)。當(dāng)基礎(chǔ)資產(chǎn)同時包含循環(huán)信貸和定期貸款時，發(fā)起機構(gòu)應(yīng)當(dāng)對基礎(chǔ)資產(chǎn)中的循環(huán)信貸風(fēng)險暴露部分按照本指引第三十五條至第三十七條的規(guī)定計提監(jiān)管資本。第三十四條 如有下列任何一項情形，發(fā)起機構(gòu)都無需為證券化交易的提前攤還計提資本：（一） 在補充型證券化交易結(jié)構(gòu)中，所補充的基礎(chǔ)資產(chǎn)不具有循環(huán)特征，而且在提前攤還發(fā)生之后，發(fā)起銀行不能再增加資產(chǎn)池中的基礎(chǔ)資產(chǎn)。（二） 證券化交易的基礎(chǔ)資產(chǎn)池雖然具有循環(huán)特征，但證券化交易的提前攤還安排導(dǎo)致其具有定期貸款性質(zhì)，使發(fā)起機構(gòu)無需承擔(dān)基礎(chǔ)資產(chǎn)的風(fēng)險。（三） 即使發(fā)生提前攤還，資產(chǎn)支持證券投資機構(gòu)仍然完全承擔(dān)循環(huán)額度借款人未來動用融資額度的風(fēng)險。（四） 提前攤還的觸發(fā)機制與證券化交易的基礎(chǔ)資產(chǎn)或發(fā)起機構(gòu)無關(guān)。第三十五條 發(fā)起機構(gòu)為投資者權(quán)益計提的資本為以下三項的乘積：（一） 投資者權(quán)益。（二） 相關(guān)信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。（三） 基礎(chǔ)資產(chǎn)證券化之前的平均風(fēng)險權(quán)重。前款所稱投資者權(quán)益等于投資機構(gòu)在證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)已提取本金余額和未提取本金余額的等價信用金額中所占的數(shù)額。在確定未提取本金余額的等價信用金額時，證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)的未提取本金余額應(yīng)當(dāng)根據(jù)發(fā)起機構(gòu)與投資機構(gòu)在已提取本金余額中的份額進行分配。前款所稱信用轉(zhuǎn)換系數(shù)按照下列兩項條件確定：（一） 提前攤還是控制型結(jié)構(gòu)還是非控制型結(jié)構(gòu)。（二） 基礎(chǔ)資產(chǎn)為非承諾零售信用額度還是其他信用額度。第三十六條 對于具有控制型提前攤還安排的資產(chǎn)證券化交易，發(fā)起機構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)本指引附件2確定信用轉(zhuǎn)換系數(shù)：（一） 對于承諾型信用額度，適用90%的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。（二） 對于非承諾的非零售信用額度，適用90%的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。（三） 對于非承諾的零售信用額度，按照附件2中資產(chǎn)證券化交易的“三個月平均超額利差”與“超額利差鎖定點”的比值確定信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。若該證券化交易未設(shè)定鎖定超額利差，則超額利差鎖定點為4.5%。第三十七條 對于具有非控制型提前攤還安排的資產(chǎn)證券化交易，發(fā)起機構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照本指引附件3確定信用轉(zhuǎn)換系數(shù)：（一） 對于承諾型信用額度，適用100%的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。（二） 對于非承諾的非零售信用額度，適用100%的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。（三） 對于非承諾的零售信用額度，按照附件3中資產(chǎn)證券化交易的“三個月平均超額利差”與“超額利差鎖定點”的比值確定信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。若該證券化交易未設(shè)定鎖定超額利差，則超額利差鎖定點為4.5%。第四章 資產(chǎn)證券化內(nèi)部評級法第三十八條 資產(chǎn)證券化內(nèi)部評級法包括評級基礎(chǔ)法和監(jiān)管公式法。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)區(qū)分以下情形，選擇相應(yīng)的方法：（一） 對于有評級或者未評級但可以推斷出評級的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露，應(yīng)當(dāng)使用評級基礎(chǔ)法計量監(jiān)管資本要求。（二） 對于未評級而且無法推斷出評級的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露，可以選擇下列方法計量監(jiān)管資本要求：1、 監(jiān)管公式法。2、 對于符合本指引第二十三條規(guī)定的合格流動性便利，按照本指引第四十四條的規(guī)定計量監(jiān)管資本要求。3、 從監(jiān)管資本中扣減資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露。 采用監(jiān)管公式法所計算的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的風(fēng)險權(quán)重不得低于7%，再資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的風(fēng)險權(quán)重不得低于20%。第三十九條 采用評級基礎(chǔ)法的，風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)等于資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露乘以本指引附件4所列示的相應(yīng)風(fēng)險權(quán)重。資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的風(fēng)險權(quán)重決定于外部評級或者推測評級、長期評級或者短期評級、資產(chǎn)池中資產(chǎn)分散狀況和資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的優(yōu)先等級四方面因素。如果資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露對資產(chǎn)池全部資產(chǎn)享有最優(yōu)先的受償權(quán)利，該資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露可以作為優(yōu)先檔次的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露。對于傳統(tǒng)型資產(chǎn)證券化交易，如果第一損失責(zé)任以上所有檔次的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露都有評級，則評級最高的是優(yōu)先檔次的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露；如果某幾個檔次的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露評級相同，則其中受償順序最優(yōu)先的為優(yōu)先檔次的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露。對于合成型資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露，如果符合本指引第四十條所規(guī)定的條件，則超高檔次為優(yōu)先檔次的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露。資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的風(fēng)險權(quán)重按照如下方法確定：（一）資產(chǎn)池風(fēng)險暴露有效數(shù)量(N)小于6的，該資產(chǎn)池不具有分散性，適用附件4中第四列的風(fēng)險權(quán)重。（二）資產(chǎn)池風(fēng)險暴露有效數(shù)量(N)大于或者等于6的，若屬于優(yōu)先檔次的證券，則適用附件4第二列的風(fēng)險權(quán)重，否則適用附件4第三列的風(fēng)險權(quán)重。前款所稱資產(chǎn)池風(fēng)險暴露有效數(shù)量(N)應(yīng)當(dāng)按照本指引第四十一條第（六）項的有關(guān)規(guī)定計算。再資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的風(fēng)險權(quán)重決定于再資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的優(yōu)先等級。優(yōu)先檔次再證券化風(fēng)險暴露適用附件4第五列的風(fēng)險權(quán)重，非優(yōu)先檔次再證券化風(fēng)險暴露適用附件4第六列的風(fēng)險權(quán)重。滿足下列條件的再資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露為優(yōu)先檔次再資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露，否則為非優(yōu)先檔次再資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露：（一）該風(fēng)險暴露為優(yōu)先檔次的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露。（二）所有基礎(chǔ)資產(chǎn)均不是再資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露。第四十條 當(dāng)滿足下列條件，使未評級資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露在各方面都優(yōu)于作為參考的具有外部評級的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露時，商業(yè)銀行必須對未評級資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露進行推測評級。（一） 未評級的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露在各方面都比作為參考的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露具有更高的優(yōu)先級。在評估未評級資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露與參考資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的優(yōu)先級別時，必須考慮信用增級的作用。如果參考資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露由第三方保證或者其他信用增級提供保護，而對未評級資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露沒有提供上述信用增級，則不能依據(jù)參考資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露對未評級資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露進行推測評級。（二） 參考資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的期限,必須大于或者等于未評級資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的期限。（三） 參考資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的外部評級，必須滿足本指引第八條關(guān)于資信評級機構(gòu)評級能否作為確定資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露風(fēng)險權(quán)重依據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)，并經(jīng)銀監(jiān)會認(rèn)可作為確定風(fēng)險權(quán)重的依據(jù)。推測評級應(yīng)當(dāng)根據(jù)參考資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露外部評級的變化，持續(xù)不斷地進行更新。第四十一條 采用監(jiān)管公式法的，某一檔次資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的監(jiān)管資本要求取決于下列五個指標(biāo)：基礎(chǔ)資產(chǎn)證券化之前的內(nèi)部評級法監(jiān)管資本要求(KIRB)、該檔次的信用增級水平(L)、該檔次的厚度(T)、資產(chǎn)池風(fēng)險暴露有效數(shù)量(N)和資產(chǎn)池加權(quán)平均違約損失率。監(jiān)管公式法的計算方法和各個指標(biāo)的定義如下：（一） 某一檔次資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的監(jiān)管資本等于基礎(chǔ)資產(chǎn)風(fēng)險暴露與0.0056T和SL+TSL中較大值的乘積。如果銀行只持有一定比例的某一檔次資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露，那么對該銀行的監(jiān)管資本要求等于該檔次資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露監(jiān)管資本要求的相應(yīng)比例。（二） 監(jiān)管公式定義如下：當(dāng)時，當(dāng)時，其中： Beta L;a,b為L的以a和b為參數(shù)的累計Beta分布。上述公式中由銀監(jiān)會確定的參數(shù)為：t=1000, w=20。（三） 基礎(chǔ)資產(chǎn)證券化之前的內(nèi)部評級法監(jiān)管資本要求(KIRB)為(a)與(b)的比值。其中，(a)為基礎(chǔ)資產(chǎn)按照信用風(fēng)險內(nèi)部評級法計算所需要的監(jiān)管資本與預(yù)期損失之和，(b)為資產(chǎn)池風(fēng)險暴露。計算(a)值時應(yīng)當(dāng)視同于資產(chǎn)池中的資產(chǎn)是由銀行直接持有，按照銀監(jiān)會關(guān)于信用風(fēng)險內(nèi)部評級法的有關(guān)規(guī)定計算。對基礎(chǔ)資產(chǎn)所提供的風(fēng)險緩釋會使所有的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露受益。如果在某些結(jié)構(gòu)中涉及特別目的機構(gòu)，特別目的機構(gòu)所有與資產(chǎn)證券化相關(guān)的資產(chǎn)都應(yīng)當(dāng)按照資產(chǎn)池中的資產(chǎn)來處理，包括作為特別目的機構(gòu)資產(chǎn)的儲備賬戶。如果銀行專門針對資產(chǎn)池中的資產(chǎn)提取了準(zhǔn)備，或者資產(chǎn)池中的某些資產(chǎn)是銀行通過不可退款的打折方式購買的，在計算上述（a）和（b）值時，必須使用未扣減該項準(zhǔn)備或者不考慮價格折扣的風(fēng)險暴露。如果某項基礎(chǔ)資產(chǎn)為違約資產(chǎn)，則相應(yīng)的準(zhǔn)備或者價格折扣可用于抵消與該資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露相關(guān)的監(jiān)管資本扣減。（四） 該檔次的信用增級水平(L)為(a)與(b)的比值，以小數(shù)形式表示。(a)為優(yōu)先級低于該檔次的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露，(b) 為資產(chǎn)池全部風(fēng)險暴露。計算該檔次的信用增級水平時無需考慮針對某一特定檔次證券的信用增級，也不算入與資產(chǎn)證券化有關(guān)的銷售利得或增信拆息債券。在計算利率互換或貨幣互換的信用增級水平時，如果其優(yōu)先級次于該檔次，可以用當(dāng)前價值來計量；如果當(dāng)前價值無法確定，在計算該檔次的信用增級水平時就可以不考慮該利率互換或貨幣互換。如果某儲備賬戶的資金由資產(chǎn)池中優(yōu)先級低于該檔次資產(chǎn)的現(xiàn)金流提供，則可以算入該檔次的信用增級水平；如果儲備賬戶是由資產(chǎn)池的未來收益提供資金，則不能算入該檔次的信用增級水平。（五） 該檔次的厚度（T）為(a)與(b)的比值。(a)為銀行持有的某一檔次資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露，(b) 為資產(chǎn)池全部風(fēng)險暴露。對于因利率互換或貨幣互換所形成的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露，銀行必須考慮潛在未來風(fēng)險暴露。潛在未來風(fēng)險暴露為商業(yè)銀行資本充足率管理辦法附件3針對衍生產(chǎn)品合約按照現(xiàn)期風(fēng)險暴露法計算風(fēng)險資產(chǎn)時由賬面名義金額乘以固定系數(shù)所得的部分。如果資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的當(dāng)前價值為非負(fù)值，則該資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的價值為當(dāng)前價值與潛在未來風(fēng)險暴露之和；如果該資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的當(dāng)前價值為負(fù)值，則其價值為潛在未來風(fēng)險暴露。（六） 資產(chǎn)池風(fēng)險暴露有效數(shù)量（N）的計算方法如下：其中，EADi 表示資產(chǎn)池中第i個債務(wù)人的違約風(fēng)險暴露。對同一債務(wù)人的多個風(fēng)險暴露應(yīng)當(dāng)合并計算。如果已知最大資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的份額為C1，也可以用1/C1來計算N。對于再資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露，有效數(shù)量（N）是指該風(fēng)險暴露的基礎(chǔ)資產(chǎn)的數(shù)量，而不是該基礎(chǔ)資產(chǎn)之下的基礎(chǔ)資產(chǎn)數(shù)量。（七） 資產(chǎn)池加權(quán)平均違約損失率的計算方法如下：其中，LGDi 表示對第i個債務(wù)人的全部風(fēng)險暴露的平均違約損失率。再資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露適用100%的加權(quán)平均違約損失率。第四十二條 按照監(jiān)管公式法計算的風(fēng)險權(quán)重為1250的，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)按照本指引第七條的有關(guān)規(guī)定，從資本中扣減相應(yīng)的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露。第四十三條 對于零售資產(chǎn)證券化交易運用監(jiān)管公式法時，可以使用以下簡化值：h= 0 并且v= 0。第四十四條 如果符合下列條件，銀行在計算資產(chǎn)池風(fēng)險暴露有效數(shù)量（N）和資產(chǎn)加權(quán)平均違約損失率時，可以采用下列簡化方法：（一） 如果與最大風(fēng)險暴露相關(guān)的資產(chǎn)組合份額C1小于或者等于0.03，在使用監(jiān)管公式法時，可以令LGD=0.50，并采用下列公式計算N：前款中Cm 表示證券化資產(chǎn)池中最大的m項風(fēng)險暴露之和所占的份額，m由商業(yè)銀行自行確定。（二） 如果只有C1已知，并且小于等于0.03，則可以令LGD=0.50，N=1/ C1。第四十五條 對于表外資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露，運用100%的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。第四十六條 如果商業(yè)銀行計算基礎(chǔ)資產(chǎn)證券化之前的內(nèi)部評級法監(jiān)管資本要求(KIRB)存在困難，經(jīng)銀監(jiān)會批準(zhǔn)，可以暫時采用以下方法計算未評級流動性便利的監(jiān)管資本要求：（一） 對于合格流動性便利，風(fēng)險權(quán)重按照不采用信用風(fēng)險內(nèi)部評級法計算的資產(chǎn)池中單個風(fēng)險暴露的最高風(fēng)險權(quán)重確定，并運用100的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。（二） 對于其他情形，應(yīng)當(dāng)將流動性便利從監(jiān)管資本中全額扣減。第四十七條 采用資產(chǎn)證券化內(nèi)部評級法的商業(yè)銀行在計量具有信用風(fēng)險緩釋工具的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的監(jiān)管資本時，能夠認(rèn)可的合格抵質(zhì)押品僅限于商業(yè)銀行信用風(fēng)險緩釋監(jiān)管資本計量指引對初級內(nèi)部評級法所規(guī)定的合格抵質(zhì)押品。由特定目的信托所抵押的合格抵質(zhì)押品可被視為合格抵質(zhì)押品。第四十八條 采用資產(chǎn)證券化內(nèi)部評級法的商業(yè)銀行在計量具有信用風(fēng)險緩釋工具的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的監(jiān)管資本時，能夠認(rèn)可的合格保證和信用衍生產(chǎn)品僅限于商業(yè)銀行信用風(fēng)險緩釋監(jiān)管資本計量指引對初級內(nèi)部評級法所規(guī)定的合格保證和信用衍生產(chǎn)品。本指引不將特定目的信托視為合格保證人。第四十九條 采用資產(chǎn)證券化內(nèi)部評級法的商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)根據(jù)本指引第三章第二十七條和第二十九條至第三十二條關(guān)于信用風(fēng)險緩釋工具的處理和商業(yè)銀行信用風(fēng)險緩釋監(jiān)管資本計量指引關(guān)于初級內(nèi)部評級法的有關(guān)規(guī)定，計量具有信用風(fēng)險緩釋工具的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的監(jiān)管資本。具體實例見附件5。第五十條 使用內(nèi)部評級法的發(fā)起機構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照本指引第三十三條到第三十七條的有關(guān)規(guī)定，為提前攤還安排計提監(jiān)管資本。該發(fā)起機構(gòu)為投資者權(quán)益計提的監(jiān)管資本為以下三項的乘積：（一） 投資者權(quán)益。（二） 相關(guān)信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。（三） 基礎(chǔ)資產(chǎn)證券化之前的內(nèi)部評級法監(jiān)管資本要求(KIRB)。前款所稱投資者權(quán)益等于投資機構(gòu)在證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)已提取本金余額和未提取本金余額的違約風(fēng)險暴露中所占的數(shù)額。在確定未提取本金余額的違約風(fēng)險暴露時，未提取本金余額應(yīng)當(dāng)根據(jù)發(fā)起機構(gòu)與投資機構(gòu)在證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)已提取本金余額中的份額進行分配。第五章 附則第五十一條 附件1到附件5是本指引的組成部分。第五十二條 本指引采用標(biāo)準(zhǔn)普爾的評級符號僅為示例目的，銀監(jiān)會不指定資信評級機構(gòu)的選用。第五十三條 本指引下列用語的含義：（一） “資金來源預(yù)置型信用衍生工具”是指在發(fā)生信用違約事件時，信用保護購買機構(gòu)對于因獲得信用保護而有權(quán)獲取的資金或者資產(chǎn)，可以自行通過扣押、處置、轉(zhuǎn)讓等方式進行處理而獲得賠償。信用保護購買機構(gòu)持有用于信用保護的抵質(zhì)押資產(chǎn)或發(fā)行信用連接票據(jù)屬于此種情形。（二） “資金來源非預(yù)置型信用衍生工具”是指在發(fā)生信用違約事件時，信用保護購買機構(gòu)只能依賴信用保護提供機構(gòu)履行承諾而獲得賠償。保證和信用違約互換屬于此種情形。（三） “流動性便利”是指在基礎(chǔ)資產(chǎn)的實際本息收取與資產(chǎn)支持證券的正常本息償付暫時不匹配的情況下，由銀行提供的一種短期融資，以確保投資者能按時、足額收取資產(chǎn)支持證券的本金和利息。（四） “分檔次抵補”是指對于某一風(fēng)險暴露，商業(yè)銀行向信用保護提供方轉(zhuǎn)移一部分風(fēng)險，同時保留一部分風(fēng)險，而轉(zhuǎn)移部分和保留部分處于不同優(yōu)先檔次的情形。在這種情況下，商業(yè)銀行所獲得的信用保護既可以是針對較高檔次的，也可以是針對較低檔次的。（五） “現(xiàn)金抵押賬戶”是指資產(chǎn)證券化交易中的一種內(nèi)部信用增級方式。現(xiàn)金抵押賬戶資金由發(fā)起機構(gòu)提供或者來源于其他金融機構(gòu)的貸款，用于彌補資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動中可能產(chǎn)生的損失。（六） “利差賬戶”是指資產(chǎn)證券化交易中的一種內(nèi)部信用增級方式。利差賬戶資金來源于資產(chǎn)利息收入和其他證券化交易收入減去資產(chǎn)支持證券利息支出和其他證券化交易費用之后所形成的超額利差，用于彌補資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動中可能產(chǎn)生的損失。（七） “銷售利得”是指商業(yè)銀行因從事資產(chǎn)證券化交易而導(dǎo)致的所有者權(quán)益的增加額。（八） “增信拆息債券”是指發(fā)起機構(gòu)的一項表內(nèi)資產(chǎn)，代表與資產(chǎn)證券化交易未來利差收入相關(guān)的現(xiàn)金流，并具有次級特征。（九） “第一損失責(zé)任”是指資產(chǎn)證券化交易參與機構(gòu)最先承擔(dān)的資產(chǎn)池?fù)p失責(zé)任，為該參與機構(gòu)向資產(chǎn)證券化交易其他參與機構(gòu)所提供的首要財務(wù)支持或者風(fēng)險保護。（十） “清倉回購”是指在資產(chǎn)池資產(chǎn)或者資產(chǎn)支持證券全部償還之前，發(fā)起機構(gòu)贖回資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的一種選擇權(quán)。對于傳統(tǒng)型資產(chǎn)證券化交易，清倉回購的通常做法是在資產(chǎn)池或者資產(chǎn)支持證券余額降至一定的水平之后，由發(fā)起機構(gòu)贖回剩余的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露；對于合成型資產(chǎn)證券化交易，清倉回購?fù)ǔＪ侵柑崆敖K止信用保護。（十一） “再資產(chǎn)證券化”是指至少一項基礎(chǔ)資產(chǎn)符合本指引第三條關(guān)于資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露定義并具有分層結(jié)構(gòu)的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露。對一個或多個再資產(chǎn)證券化的風(fēng)險暴露屬于再資產(chǎn)證券化。（十二） “服務(wù)機構(gòu)現(xiàn)金透支便利”是指由貸款服務(wù)機構(gòu)提供的一種短期墊款或者融資，包括但不限于墊付清收費用、抵押品相關(guān)費用以按時收回基礎(chǔ)資產(chǎn)的本金和利息，從而使投資者能按時、足額收取資產(chǎn)支持證券的本金和利息。（十三） “提前攤還”是指在資產(chǎn)證券化相關(guān)法律文件中事先規(guī)定的機制被觸發(fā)時，投資機構(gòu)將在事先規(guī)定的資產(chǎn)支持證券到期日之前得到償還。（十四） “控制型提前攤還”是指滿足如下條件的提前攤還安排：1、發(fā)起機構(gòu)具有恰當(dāng)?shù)馁Y本或者流動性方案，以確保其在發(fā)生提前攤還時有足夠的資本和流動性資金；2、在包括提前攤還期在內(nèi)的證券化交易存續(xù)期內(nèi)，發(fā)起機構(gòu)與投資機構(gòu)按照每月月初在證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)未償余額中的相對份額所確定的同一比例，分?jǐn)偫ⅰ⒈窘稹①M用、損失與回收金額；3、發(fā)起機構(gòu)所設(shè)定的提前攤還期應(yīng)當(dāng)足以使基礎(chǔ)資產(chǎn)至少90%的未償債務(wù)在提前攤還結(jié)束時已經(jīng)被償還或者認(rèn)定為違約；4、在提前攤還期內(nèi)，償還投資機構(gòu)的速度不得快于直線攤銷法下的還款速度。 不滿足上述條件的提前攤還安排為“非控制型提前攤還”。（十五） “非承諾信用額度”是指無需事先通知，即可無條件隨時撤消的信用額度。第五十四條 本指引由銀監(jiān)會負(fù)責(zé)解釋。第五十五條 本指引自 年 月 日起施行；有關(guān)監(jiān)管資本要求的計算規(guī)則自獲得銀監(jiān)會批準(zhǔn)實施新資本協(xié)議之日起施行。附件1：信用評級與風(fēng)險權(quán)重對應(yīng)表附件2：具有控制型提前攤還安排的資產(chǎn)證券化交易的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)表附件3：具有非控制型提前攤還安排的資產(chǎn)證券化交易的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)表附件4：評級基礎(chǔ)法風(fēng)險權(quán)重表附件5：按照監(jiān)管公式法計量信用風(fēng)險緩釋作用示例41附件1：信用評級與風(fēng)險權(quán)重對應(yīng)表（一）長期信用評級與風(fēng)險權(quán)重對應(yīng)表長期信用評級AAA到AA-A+到A-BBB+到BBB-BB+到BB-B+及B+以下或者未評級資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露2050100350扣減再資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露40100225650扣減注：長期評級在BB+（含BB+）到BB-（含BB-）之間的，發(fā)起機構(gòu)不適用表中的350%或650%風(fēng)險權(quán)重，而應(yīng)當(dāng)將資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露從資本中扣減。（二）短期信用評級與風(fēng)險權(quán)重對應(yīng)表短期信用評級A-1/P-1A-2/P-2A-3/P-3其他評級或者未評級資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露2050100扣減再資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露40100225扣減附件2：具有控制型提前攤還安排的資產(chǎn)證券化交易的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)表非承諾型承諾型零售信用額度三個月平均超額利差/超額利差鎖定點(R)90%信用轉(zhuǎn)換系數(shù)R=133.33%0%信用轉(zhuǎn)換系數(shù)100%=R133.33%1%信用轉(zhuǎn)換系數(shù)75%R100%2%信用轉(zhuǎn)換系數(shù)50%=R75%10%信用轉(zhuǎn)換系數(shù)25%=R50%20%信用轉(zhuǎn)換系數(shù)R=133.33%0%信用轉(zhuǎn)換系數(shù)100%=R133.33%5%信用轉(zhuǎn)換系數(shù)75%R100%15%信用轉(zhuǎn)換系數(shù)50%=R75%50%信用轉(zhuǎn)換系數(shù)R50%100%信用轉(zhuǎn)換系數(shù)非零售信用額度100%信用轉(zhuǎn)換系數(shù)100%信用轉(zhuǎn)換系數(shù)附件4：評級基礎(chǔ)法風(fēng)險權(quán)重表（一）長期外部信用評級和/或以長期評估為基礎(chǔ)的推測評級的評級基礎(chǔ)法風(fēng)險權(quán)重資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露再資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露外部評級優(yōu)先檔次、資產(chǎn)池分散的風(fēng)險權(quán)重非優(yōu)先檔次、資產(chǎn)池分散的風(fēng)險權(quán)重資產(chǎn)池不分散的風(fēng)險權(quán)重優(yōu)先檔次風(fēng)險權(quán)重非優(yōu)先檔次風(fēng)險權(quán)重AAA7%12%20%20%30%AA8%15%25%25%40%A+10%18%35%35%50%A12%20%40%65%A-20%35%60%100%BBB+35%50%100%150%BBB60%75%150%225%BBB-100%200%350%BB+250%300%500%BB425%500%650%BB-650%750%850%BB-以下或者未評級全額扣減（二）短期外部信用評級和/或以短期評估為基礎(chǔ)的推測評級的評級基礎(chǔ)法風(fēng)險權(quán)重資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露再資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露外部評級優(yōu)先檔次、資產(chǎn)池分散的風(fēng)險權(quán)重非優(yōu)先檔次、資產(chǎn)池分散的風(fēng)險權(quán)重資產(chǎn)池不分散的風(fēng)險權(quán)重優(yōu)先檔次風(fēng)險權(quán)重非優(yōu)先檔次風(fēng)險權(quán)重A-1/P-17%12%20%20%30%A-2/P-212%20%35%40%65%A-3/P-360%75%75%150%225%其他評級或者未評級全額扣減附件5：按照監(jiān)管公式法計量信用風(fēng)險緩釋作用示例下面舉例說明使用按監(jiān)管公式法時如何認(rèn)定抵押品和擔(dān)保的作用。一、 關(guān)于抵押品的示例按比例抵補假定一發(fā)起行購買了￥100的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露，存在超出KIRB 水平的信用增級，但超出部分無外部評級，也無推斷評級。此外，假定資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露按監(jiān)管公式法計算的資本要求為￥1.6（乘以12.5，得到風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)為￥20）；同時，發(fā)起行持有￥80現(xiàn)金作為資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的抵押品，計價貨幣相同。那么，該資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的資本要求為按監(jiān)管公式法計算的資本要求乘以風(fēng)險暴露調(diào)整前后的比值。計算步驟如下：第1步： 調(diào)整后風(fēng)險暴露(E*) =max0, E (1 + He) C (1 Hc Hfx) E* =max0, 100 (1 + 0) 80 (1 0 0) = ￥ 20 其中: E* =信用風(fēng)險緩釋后的風(fēng)險暴露(￥20) E =風(fēng)險暴露當(dāng)前價值(￥100) He =風(fēng)險暴露的折扣系數(shù)(由于發(fā)起行未借出資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露以交換抵押品，因此此折扣系數(shù)為0). C =抵押品當(dāng)前價值(￥80) Hc =抵押品折扣系數(shù)(0)Hfx=抵押品和風(fēng)險暴露幣種錯配的折扣系數(shù) (0)第2步：資本要求= E* / E 監(jiān)管公式的資本要求 即：資本要求= ￥20 / ￥100 ￥1.6 = ￥0.32.二、關(guān)于擔(dān)保的示例按比例抵補除信用風(fēng)險緩釋工具外，上述所有涉及抵押品的假設(shè)條件均適用。假定發(fā)起行持有其他銀行提供的合格的無抵押擔(dān)保￥80，不存在貨幣錯配。資本要求的計算如下：資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露被保護部分（￥80）的風(fēng)險權(quán)重為信用風(fēng)險保護提供者的風(fēng)險權(quán)重。如同內(nèi)部評級法，信用風(fēng)險保護提供者的風(fēng)險權(quán)重與提供給擔(dān)保銀行無抵押貸款的風(fēng)險權(quán)重相同，假定為10%。則被保護部分的資本要求為￥80 10% 0.08= ￥0.64。未保護部分（￥20）的資本要求為資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的資本要求乘以未保護部分占整個資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的比例。該比例為￥20 / ￥100 = 20%。 這樣，資本要求為：￥1.6 20% = ￥0.32。被保護和未保護部分的資本要求合計為: ￥0.64 (被保護部分) + ￥0.32 (未保護部分) = ￥0.96 .三、關(guān)于覆蓋高級部分的信用風(fēng)險緩釋示例假定發(fā)起行將￥1000的貸款池證券化。該貸款池的KIRB為5% (資本要求為￥50)。承擔(dān)第一損失責(zé)任的檔次為￥20。 發(fā)起行只保留級別第二低的未評級檔￥45。如下圖所示： ￥15 ￥30￥20(a)(b)KIRB= ￥50 保留的未評級檔次(￥45) 第一損失責(zé)任.（一）無抵押或擔(dān)保情況下的監(jiān)管資本要求所保留的這一跨KIRB 的未評級檔次的資本要求為圖中（a）和（b）部分的資本要求之和：（a）假定該部分風(fēng)險暴露按監(jiān)管公式法計算的風(fēng)險權(quán)重為820%，則風(fēng)險資產(chǎn)為￥15 820% = ￥123，資本要求為￥123 8%= ￥9.84。（b） KIRB 以下部分的風(fēng)險暴露應(yīng)當(dāng)從監(jiān)管資本中扣除。相應(yīng)的風(fēng)險資產(chǎn)為： ￥30 1250% = ￥375， 資本要求為￥375 8% = ￥30。那么對這一跨KIRB 的未評級檔次的資本要求為：￥9.84￥30￥39.84。（二）有抵押品的資本要求假定發(fā)起行持有現(xiàn)金形式的抵押品￥25，其計價貨幣與資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露相同。由于發(fā)起行所保留的未評級檔次超過了KIRB，因此應(yīng)假定抵押品覆蓋KIRB 以上的較高級別檔次(a) 部分的￥15)。如果還有剩余，則將從KIRB 以下按優(yōu)先級從高到低依次覆蓋(b)部分的￥10) 。如下圖所示： ￥15 ￥10跨過KIRB檔次￥45 KIRB(a)(b)￥30 抵押品 (￥25) 對這一跨KIRB 的未評級檔次的資本要求為按監(jiān)管公式法計算的