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1.票據貼現票據貼現是票據持有人以未到期的票據向商業銀行兌取現款，商業銀行從票據中扣除自貼現日起到票據到期日止的利息，將余額支付給持票人的資金融通行為。貼現率決定于短期資金的供求狀況與再貼現率的高低。貼現與普通放款比較：1.放款是到期以后收取利息，貼現是在貼現業務發生時從票據面額扣除利息。 2.放款能否在預訂期限收回取決于債務人償債能力和信用程度，而貼現到期即可收回。 3.貼現是票據轉讓行為而不是純粹的借貸行為。 4.貼現實質是資金在不同人手中的轉移，而貸款是將生息資本轉化為產業資本。 5.貼現期限比較短，放款率略高于貼現率。2.商業銀行經營管理三原則1. 安全性原則：銀行的資產、收入、信譽以及所有經營、生存、發展條件免遭損失的可靠性程度。2. 流動性原則：資產流動性：銀行資產不受損失變現的能力。負債流動性：以較低成本獲得資金的能力。3. 盈利性原則：銀行獲得利潤的能力。關系：流動性與安全性成正比。流動性、安全性與盈利性存在矛盾。安全性是經營的前提，流動性是實現安全性的必要手段。盈利性是商業銀行的經營目標，保證安全性和流動性的目的就是為了盈利。所以三個原則要不斷進行均衡協調。3. 西方商業銀行貸款“6c”原則 西方商業銀行對借款人信用情況調查與審查的衡量標準，即貸款審查原則。 包括：品德，才能，資本，擔保品，經營環境，事業的連續性。4.證券經營機構證券經營機構指依法經國家證券主管機關批準成立的從事證券經營業務的組織，是證券市場溝通交易的中間環節。分為證券專營機構和證券兼營機構。證券公司的主要業務有：代理發行證券業務：通過與證券發行人即籌資者簽訂證券代理發行協議，協助證券發行人發行證券。代理證券交易業務：受客戶委托以代理人身份在證券市場上買賣有價證券，賺取傭金。證券自營業務：用自主支配的資金或證券直接從事有價證券買賣的業務活動。分為做市交易和自營交易。5.保險經營機構保險公司：收取保險費建立保險基金，并對發生保險事故進行經濟補償的金融機構。保險中介機構：從事保險中介業務的組織。分為保險代理機構，保險經紀機構和保險公估機構。基本職能：1分攤經濟損失 2經濟補償派生只能：1投資 2 防災防損6.政策性金融機構指由政府創立、參股或保證，不以盈利為目的，專門為貫徹、配合政府政策意圖，在特定業務領域內直接或間接從事政策性融資活動的金融機構。特殊經營目標：不以盈利為目的，專門為貫徹、配合政府政策意圖。特殊資金來源：一般財政出資，一般不吸收存款。特殊資金運用：貸款對象一般為不能從其他金融機構得到貸款的企業，貸款期限主要為中長期，代言利率明顯 低于市場利率甚至籌資成本。特殊服務領域：不易得到商業性金融機構資金支持的部門或行業。 職能倡導性職能：對商業性資金投向選擇性進行引導。選擇性職能：通過選擇融資部門或行業實行政策性意圖。補充性職能：彌補商業銀行融資不足。服務性職能：為政府或服務對象提供服務。7.金融市場金融性商品交易的場所，是金融領域各種市場的總稱。功能：1聚集資金 2配置功能:資源配置，財富再分配，風險再分配 3調控功能 4提高資金使用效益 5產權復合功能 6反映功能8.貨幣市場短期資金交易市場，交易期限在1年以內的短期金融交易市場。特征：1交易期限短 2目的為解決短期資金周轉的供求需要 3交易對象是貨幣或準貨幣，具有很強的流動性9.同業拆借市場同業拆放市場，金融機構之間以貨幣借貸方式進行短期資金融通活動的市場。特點：1.交易主體受到嚴格限制 2.融資期限較短 3.一般不需要擔保 4.利率有供求雙方決定10. 回購協議 交易一方在出售證券的同時，和證券購買商簽訂協議，約定在一定期限后按原定價格或約定價格購回所賣證券，從而獲得及時可用資金的一種交易行為。本質是一種質押貸款，其質押品是證券。11. 大額可轉讓定期存單銀行或其他金融機構發行的，有固定面額，可轉讓流通的定期存款憑證。特點：1. 不記名，可以轉讓流通。 2.面額固定，起點較高。 3.利率既可以是固定的又可以是浮動的。4.不能提前支取，只能在二級市場上流通 5.以短期為主。12.資本市場交易期限在1年以上的長期金融交易市場，主要目的在于滿足工商企業中長期投資需求和政府彌補財政赤字的需要。包括證券市場，中長期存貨市場和非證券化產權交易市場。證券市場分為股票市場，中長期債券市場和投資基金市場。13.投資基金投資基金是指通過發行基金份額或基金股份的方式，匯集不特定多數且具有共同投資目標的投資者資金，委托專門的基金管理機構進行投資管理，并實行利益共享，風險共擔的一種工具。分為證券投資基金和產業投資基金。作用：1 聚集資金，穩定和繁榮資本市場 2規模經營，分散投資風險 3專家管理，提高投資者收益14.衍生工具的分類根據合約標的，分為商品衍生工具和金融衍生工具。根據交易雙方權利和義務的不同，分為遠期類衍生工具和期權類衍生工具。遠期類衍生工具的價值支付對交易雙方而言是一種對等的義務，合約一旦簽訂，合約中指明的價值支付就必須在約定時間發生。期權類衍生工具合約也叫選擇權類合約，交易雙方權利和義務不對等。實現約定的支付不一定被執行，其中一個交易者可以對其進行選擇，另一方只能被動的接受。15.遠期合約遠期合約是指由買賣雙方在成交日訂立的，約定在未來某一時間以確定價格交割特定數量的某種標的資產的協議。內容包括：1標的資產 2合約買賣方 3遠期交割日期 4標的資產交割數量 5標的資產遠期價格特點：1遠期合約一旦被訂立，必須保證資產按條款條件交割 2 由于買賣雙方權利與義務對等，訂立是任何一方不必對另一方進行價值支付或者補償 3一般在場外市場交易，違約風險較高16.期權合約 期權合約是指期權的買方有權在約定的時間或約定的時間內，按照約定的價格買進或賣出一定數量的相關資產，也可以根據需要放棄行使這一權利。期權合約買方需向賣方支付期權費。 風險風險是損失的不確定性。特征 1客觀性 2損害性 3不確定性 4可測定性風險構成要素1 風險因素，分為道德風險因素，心理風險因素，實質風險因素，法律風險因素。2 風險事故，也稱風險事件，是損失的導因。3損失，非故意的、非計劃的和非預期的經濟價值減少。17.金融監管金融監督管理，一般指國家授權的監管當局，基于維護金融秩序、保護儲戶和投資者利益等原因，對金融機構、金融市場、金融業務進行監督、約束、管制，使之依法穩健運行的監督管理行為。要素主體：政府，公共機構，非官方民間機構。對象：銀行機構、非銀行機構、金融市場。目標：防范系統性風此案，維護金融系統安全；克服市場失靈，保護投資者利益；規范金融創新，提高金 融效率。依據：金融市場的壟斷與過度競爭；金融體系的高風險與強外部性；信息不對稱與投資者保護。18.貨幣需求名義貨幣需求：一個國家或一個經濟部門不考慮物價變動情況下的貨幣需求實際貨幣需求：剔除物價變動因素后的貨幣需求，以某一不變的價格為基礎計算的商品和勞務量對貨幣的需求19.貨幣需求決定因素1收入水平 2利率 3預期物價變動率 4制度性因素20.凱恩斯貨幣需求理論 人們持有貨幣的動機為流動性偏好。分為交易性需求，預防性需求，投機性需求。21.現金交易說和現金余額說區別 相同：兩者都將貨幣數量作為物價變動的原因，并且得出的結論是相同的。1. 現金交易說看重貨幣交易媒介功能，強調貨幣的支出，而現金余額說則強調貨幣的持有2. 現金交易說注重貨幣的流通速度以及經濟社會等制度因素，現金余額說重視人們持有貨幣的動機3. 現金交易說所指的貨幣數量是某一時期的貨幣流量，而現金余額說所指的貨幣數量是某一時點人們手中持有 的貨幣的存量。22.弗里德曼的貨幣需求理論貨幣需求的影響因素1收入或財富的變化，包括y恒久收入（預期平均長期收入）和w總財富，包括人力財富和物質財富。2 貨幣及其他各種資產的預期收益率，包括貨幣、股票、債券和預期物價變動率。3財富所有者的偏好意義：恒久收入對貨幣需求的影響最為重要，所以貨幣需求量是穩定的。所以要治理通貨膨脹，并實現經濟的 穩定增長，唯一有效的措施是控制貨幣供給量的增長率，使它與經濟增長相適應。這種單一地控制貨幣 供給量，使貨幣供給量始終以一種固定的比率增加，并大致與經濟增長率相適應的政策，被稱為“單一 規則”的貨幣政策。23.基礎貨幣又稱高能貨幣或強力貨幣，是指流通中的現金和商業銀行存款準備金的總和。24.中央銀行投放基礎貨幣的主要渠道1. 對商業銀行等金融機構的再貸款2. 收購金、銀、外匯等儲備資產3. 對政府部門的貸款25.貨幣均衡是指在一定時期內貨幣供給量與國民經濟正常發展所必須的貨幣需求量基本想適應的貨幣流通狀態。含義：1貨幣均衡不是貨幣需求量與貨幣供給量的絕對相等，貨幣供給量對貨幣需求量具有一定的彈性或適應性， 稱為“貨幣容納量”彈性。2貨幣均衡是一個動態過程，是不斷地由均衡到失衡，再由失衡到均衡的運動過程。3貨幣均衡的實現具有相對性。4貨幣均衡不能簡單地理解為md與ms相適應，還必須聯系社會總供給與社會總需求，在結構上的均衡。26.中央銀行產生的客觀必然性1滿足政府融資 2統一發行銀行券 3統一票據交換及清算 4充當最后貸款人 5對金融也進行監督管理27.中央銀行組織形式1單一型中央銀行制度：設立單獨的中央銀行機構，全面純粹地行使中央銀行職能。 2復合型中央銀行制度，不設立專門的中央銀行，由一家大銀行來同時扮演中央銀行與商業銀行的角色。 3準中央銀行制度，只設立類似中央銀行機構，或由政府授權某個或幾個商業銀行部分行使中央銀行職能。4跨國型中央銀行制度，兩個以上主權國家設立共同的中央銀行，與一定的貨幣聯盟聯系。28.中央銀行基本職能1. 發行的銀行：中央銀行集中與壟斷貨幣發行的特權。2. 銀行的銀行：中央銀行與商業銀行和其他金融機構進行存、放、匯等業務。主要是：集中存款準備金、充當 最后貸款人、辦理銀行間清算。3. 政府的銀行：代表國家貫徹貨幣金融政策，代為管理政府財政收支以及為政府提供各種金融服務。29.貨幣政策中央銀行為實現既定的經濟目標，運用各種工具調節貨幣供給量和利率等金融變量，進而影響宏觀經濟運行的方針和措施的總稱。本質是一種需求管理政策。30.一般性貨幣政策工具1. 法定存款準備金政策：是指中央銀行通過規定或調整商業銀行繳存中央銀行的存款準備金比率，調節商業銀 行的信用創造力以及貨幣供給量的措施。 基本內容：1確定適用對象 2規定法定存款準備金比率 3規定可充當法定準備金內容 4規定法定準備金計提基礎作用：1保證商業銀行等存款貨幣機構資金的流動性。 2集中一部分信貸資金，可用于辦理同業之間的清算，向金融機構提供信用貸款和再貼現貸款等。 3調節貨幣供應總量，直接影響商業銀行等存款貨幣機構創造派生存款的能力優點：對貨幣供給量具有極強的影響力，力度大，速度快，效果明顯。且主動權掌握在中央銀行。缺點：1作用力猛，對經濟震蕩巨大，不能作為日常操作工具。2對各類銀行影響不一樣。2.再貼現政策：是指商業銀行或其他金融機構將貼現所獲得的未到期票據向中央銀行轉讓以融通短期資金的一種行為。內容：1再貼現率的調整，影響商業銀行準備金及社會資金供求。 2規定何種票據具有向中央銀行申請再貼現資格，影響商業銀行及全社會資金投向。作用：1影響商業銀行等存款貨幣機構的準備金和資金成本，從而影響它們的貸款量。 2產生貨幣政策變動方向和力度的告示作用，從而影響人們預期。優點：中央銀行可以用再貼現政策履行最后貸款人的職責，并在一定程度上一線中央銀行的政策意圖。既可調節貨 幣總量，又可以調節信貸結構。缺點：1控制貨幣量的局限性，中央銀行處于被動地位，取決于商業銀行意愿；如果金融市場發達，商業銀行可通 過其他途徑籌集資金。 2再貼現率高低有限度 3再貼現率政策缺乏彈性。我國情況：票據市場發展滯后；商業銀行票據承兌和貼現數量少；再貼現操作缺陷制約。3. 公開市場業務：指中央銀行在金融市場買進或賣出有價證券，以改變商業銀行等存款貨幣機構的準備金，進而影 響貨幣供給量和利率的一種政策措施。作用：1調控存款貨幣銀行準備金和貨幣供給量 3影響利率水平和利率結構優點：1中央銀行主動采用，對銀行存款準備金產生直接預期的效果。 2可進行經常性、連續性操作，買賣證券規模可大可小。 3可對貨幣供給量進行微調，不會產生震動性影響 4能迅速改變其操作方向，精確而靈活地調節貨幣供給量缺點：1操作較為細微，政策意圖告示作用較弱。 2需要以有較為發達的有價證券市場為前提。 3商業銀行可通過其他方式彌補準備金不足，從而使其不能很好發揮作用。31.貨幣政策中介目標的選擇標準：1可測性，信息資料能被迅速精確獲得 2可控性，能有效對其控制 3相關性，與最終目標密切聯系，操作目標與中介目標密切相關。 4抗干擾程度低 （中介目標變量有：貨幣供給量、貸款量、利率、匯率） 32.影響貨幣政策效應的因素1貨幣流通速度 2微觀主體預期的抵消作用 3其他經濟政策因素影響：宏觀經濟條件變化；既得利益者政治壓力；其他國家的貨幣政策調整33.貨幣政策與財政政策的配合：1雙緊模式,有力抑制總需求過度增長，適合嚴重的通貨膨脹和經濟過熱現象。2雙松模式，擴大有效需求，適用于總需求嚴重不足、經濟衰退嚴重3松的財政政策與緊的貨幣政策配合：有利于抑制通貨膨脹，同時有利于調整和優化產業結構，促進經濟增長。4松的貨幣政策與緊的財政政策配合：使政府收支平衡，壓縮政府消費和投資支出，同時鼓勵企業和私人增加投資， 促進經濟增長。34. 通貨膨脹的含義通貨膨脹是在一定時間內一般物價水平的持續上漲現象。包含四層意思：1是一般物價說明的持續上漲，而不是個別物價或部分物價。2通貨膨脹引起的物價上漲是一個持續的過程，要經過一定時間才能被人們所認識，因此季節性的、偶然性的 或暫時的物價上漲不能稱作通貨膨脹。3非市場經濟中，通貨膨脹以隱性的方式存在，表現為商品短缺，憑票供應、持幣待購、強制儲蓄等。4高通貨膨脹只能在高貨幣增長率的情況下發生，即通貨膨脹是一種貨幣現象。35.通貨膨脹的度量1消費者物價指數：表示一籃子樣本商品所支付的成本的價格指數，反映消費品價格水平的變化情況。2生產者價格指數：又稱批發物價指數，是根據大宗商品包括最終商品、中間商品及進口商品的加權平均批發價格 編制的物價指數。主要是原材料，零部件等，所以反映了企業經營成本的變動。3國民生產總值價格平減指數：按當年價格計算的報告期國民生產總值與按基期價格計算的報告期的國民生產總值 的比率。36.通貨膨脹的成因 1需求拉上：經濟中需求擴張超過了總供給增長所出現的過度需求是拉動價格總水平上升、產生通貨膨脹的主要原因。 原因：1實際因素：居民可支配收入增長速度快于國民收入增長速度，消費品供給不能滿足消費需求，消費需求膨 脹；累積率過高、投資規模擴大，投資需求膨脹；政府過度支出，政府需求膨脹。 2貨幣因素：貨幣供給不變時，經濟體系對貨幣需求大大減少；貨幣需求量不變時，貨幣供給增加過快。 2成本推進：通貨膨脹的根源在于總供給方面生產成本的上升。通常商品價格是以生產成本為基礎的，加上一定 的利潤構成的。因此，生產成本的上升必然導致物價水平的上升。原因：1有組織的公會迫使工資的增長率超過勞動生產率的增長率，企業因人力成本的加大而提高商品價格。物價 上漲后，工人要求提高工資，再度引起物價上漲，形成工資物價的螺旋式上升。 2壟斷性大公司為獲取壟斷利潤，認為提高產品價格，引起利潤推進型通貨膨脹， 3匯率變動引起進出口和原材料成本上升以及石油危機、資源枯竭等。 3供求混合推進：總供給與總需求共同作用情況下的通貨膨脹。 4部門結構變動：即使整個經濟中總供給和總需求處于均衡狀態時，由于經濟部門結構的變動因素，也會發生一 般物價水平的上漲，即“結構型通貨膨脹”。 原因：1需求轉移型通貨膨脹：一部分需求轉移到其他部門，勞動力和成產要素卻不能及時轉移。 2部門差異型通貨膨脹：經濟部門之間由于勞動生產率、價格彈性、收入彈性等方面存在差異，但貨幣工 資增長率卻趨于一致，加上價格和工資的向上剛性，從而引起總體物價上漲。 3外部輸入型：外部的通貨膨脹會通過一系列機制傳遞到開放性部門，再傳遞到非開放性部門。 5.通貨膨脹預期：在市場預期心理作用下發生的通貨膨脹被稱作“預期的通貨膨脹”。 原因：1加快貨幣的流通速度 2提高名義利率 3提高對貨幣工資的要求37.通貨膨脹的效應1. 產出效應 促進論：溫和的通貨膨脹具有正的產出效應。一是若政府政府將膨脹性收入用于實際投資，將會增加資本形成。 二是由于存在貨幣幻覺，工資上漲率低于物價上漲率，企業利潤提高，刺激死人投資的積極性。三是 由于通貨膨脹有利于富裕階層的收入再分配，提高社會的儲蓄率。 促退論：無論是溫和的、急劇的、惡性的通貨膨脹都是一種病態的貨幣現象，必然會損壞經濟增長。 原因：1引起名義工資率和銀行利率上升，增加生產性投資的風險和經營成本，使生產性投資下降。 2造成價格信號失真，導致資源配置失調，使資金流向非生產部門。 3造成社會對資金的過度需求，降低金融體系的效率 4社會公眾產生通貨膨脹預期后，政府采取的價格管制措施會使經濟運行缺乏活力與競爭性。 5人們不愿意持有貨幣而搶購實物資產或進行投機活動，阻礙經濟的發展。 中性論：通貨膨脹對經濟增長既無正效應也無負效應。2強制儲蓄效應：一些本用于消費的資源被強制性地用于投資。3收入分配效應：通貨膨脹實際上在社會成員間強制進行了以此國民收入再分配，不利于固定收入者，有利于非固 定收入者。4財富再分配效應：資產結構調整效應，通貨膨脹使社會財富的一部分從債權人手中轉移到債務人手中。38.通貨膨脹的治理 1.抑制總需求政策： 緊縮性貨幣政策：控制貨幣供給量：1提高商業銀行的法定存款準備金率 2提高貼現率和再貼現率 3通過公 開市場業務出售政府債券緊縮性財政政策：減少財政支出或增加稅收。 2緊縮性收入政策：1工資管制：以法令或政策形式對社會各部門和企業工資上漲采取限制措施。包括：道義勸 告和知道；協商解決；凍結工資 2利潤管制：以強制手段對可獲得暴利的企業利潤率或利潤額實行限制措施。包括：管制利潤 率；對超額利潤征收較高的所得稅。 3收入指數化政策：指數連動政策，是指對貨幣性契約定力物價指數條款，使工資、利息、各種債券收益以及其 他貨幣收入按照物價水平的變動進行調整。 4單一規則：將貨幣供給的增長速度控制在一個最適當的增長率上。（貨幣主義學派） 5增加供給：增加總供給。（凱恩斯學派和供給學派）39. 通貨緊縮 由于貨幣供給量相對于經濟增長和勞動生產率增長等要素的減少而引致的有效需求不足。一般物價水平持續下降，貨幣供給量持續下降和經濟衰退等現象。 1.是一種貨幣現象 2表現為物價水平的持續、普遍地下降 3通貨緊縮也是實體經濟現象，與經濟衰退相伴。 荿襖肈膇莈羆袁蒆莇蚆肆莂莆螈衿羋蒅袁肅膄蒅薀袈肀蒄螃肅葿蒃裊羆蒞蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肂葿袂羂莁蕿薁膈芇薈蚄羈膃薇袆膆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薃袂袀膆蚃薂肆肂螞蚄袈莀蟻螇肄芆蝕罿袇節蠆蠆膂膈蚈螁羅蕆蚇袃膀莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁袀膇荿莁薀羀蒞莀螂芅芁荿襖肈膇莈羆袁蒆莇蚆肆莂莆螈衿羋蒅袁肅膄蒅薀袈肀蒄螃肅葿蒃裊羆蒞蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肂葿袂羂莁蕿薁膈芇薈蚄羈膃薇袆膆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薃袂袀膆蚃薂肆肂螞蚄袈莀蟻螇肄芆蝕罿袇節蠆蠆膂膈蚈螁羅蕆蚇袃膀莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁袀膇荿莁薀羀蒞莀螂芅芁荿襖肈膇莈羆袁蒆莇蚆肆莂莆螈衿羋蒅袁肅膄蒅薀袈肀蒄螃肅葿蒃裊羆蒞蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肂葿袂羂莁蕿薁膈芇薈蚄羈膃薇袆膆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薃袂袀膆蚃薂肆肂螞蚄袈莀蟻螇肄芆蝕罿袇節蠆蠆膂膈蚈螁羅蕆蚇袃膀莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁袀膇荿莁薀羀蒞莀螂芅芁荿襖肈膇莈羆袁蒆莇蚆肆莂莆螈衿羋蒅袁肅膄蒅薀袈肀蒄螃肅葿蒃裊羆蒞蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肂葿袂羂莁蕿薁膈芇薈蚄羈膃薇袆膆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薃袂袀膆蚃薂肆肂螞蚄袈莀蟻螇肄芆蝕罿袇節蠆蠆膂膈蚈螁羅蕆蚇袃膀莃蚇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂肁莁袀膇荿莁薀羀蒞莀螂芅芁荿襖肈膇莈羆袁蒆莇蚆肆莂莆螈衿羋蒅袁肅膄蒅薀袈肀蒄螃肅葿蒃裊羆蒞蒂羇膁芁蒁蚇羄膇蒀蝿膀肂葿袂羂莁蕿薁膈芇薈蚄羈膃薇袆膆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀薃袂袀膆蚃薂肆肂螞蚄袈莀蟻螇肄芆蝕罿袇節蠆蠆膂膈蚈螁羅蕆蚇袃膀