1 鋁進(jìn)出口貿(mào)易現(xiàn)狀及對(duì)國(guó)內(nèi)鋁市場(chǎng)的影響 中國(guó)五礦集團(tuán) 首席分析師 張榮輝 中國(guó)投資協(xié)會(huì) 2009年 5月 12日 2 主要內(nèi)容 一、全球鋁工業(yè)究竟發(fā)生了什么？ 回顧與現(xiàn)狀 1、 2000年以來(lái)中國(guó)的崛起 2、 鋁貿(mào)易格局的改變 3、 國(guó)內(nèi)外鋁價(jià)走勢(shì)回顧 二、全球鋁貿(mào)易現(xiàn)狀 1、 主要進(jìn)口國(guó)及地區(qū) 2、 主要出口國(guó)及地區(qū) 三、中國(guó)鋁貿(mào)易現(xiàn)狀 1、 國(guó)內(nèi)貿(mào)易現(xiàn)狀 長(zhǎng)江現(xiàn)貨市場(chǎng)，南海現(xiàn)貨市場(chǎng) 2、 中國(guó)原鋁進(jìn)出口 3、 進(jìn)出口對(duì)國(guó)內(nèi)價(jià)格的影響 4、 國(guó)內(nèi)外鋁價(jià)變化對(duì)進(jìn)出口的影響（套利） 3 1、 2000年以來(lái)中國(guó)的崛起 近年來(lái)中國(guó)原鋁表觀消費(fèi)占全球之例 1980 1990 2000 2008 占比 % 3.4 4.5 13 32.6 1980-1990中國(guó)原鋁平均年消費(fèi)增長(zhǎng) 5% 1990-2000中國(guó)原鋁平均年消費(fèi)增長(zhǎng) 14.2% 2000-2008中國(guó)原鋁平均年消費(fèi)增長(zhǎng) 17.9% 4 世界和 中國(guó)原鋁平均年消費(fèi)增長(zhǎng)率 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 中國(guó) 11.5% 9.8% 18.3% 23.8% 19.2% 15.3% 18.9% 38.7% 4.8% 全球 5.2% -3.9% 6.9% 9.4% 9.6% 4.4% 7.1% 9% -0.9% 5 1、 2000年以來(lái)中國(guó)的崛起 近年來(lái)中國(guó)原鋁產(chǎn)量及占全球比例：萬(wàn)噸 1995 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 全球 1966 2442 2444 2608 2800 2992 3190 3397 3820 3883 中國(guó) 187 299 358 451 556 667 780 935 1260 1317.6 占 % 9.51 13.32 14.58 17.3 19.87 22/29 24.47 27.52 32.98 33.9 6 中國(guó)原鋁工業(yè)占全球之比 -2008 7 中國(guó)的崛起 2001-2008年中國(guó)電解鋁供求：萬(wàn)噸 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 產(chǎn)量 337 432 555 667 781 935 1256 1317.6 產(chǎn)能 318 395 539 843.15 944.41 1033 1186 1542 1800 凈進(jìn)口 12 -21 -37 -65 -68.2 -55 -26 1.15 供應(yīng) 349 411.5 518 602 712.4 880.15 1230 1318.15 消費(fèi) 365 417 513.4 597 711 867 1248 1308 缺 /剩 -11.4 -5.2 4.5 5.2 1.9 13.15 -18 10.15 8 中國(guó)鋁供需 據(jù)中國(guó)有色協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)： 2008年產(chǎn)量： 全國(guó)氧化鋁產(chǎn)量 2278.41萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 17.1%，原鋁產(chǎn)量為 1317.66萬(wàn)噸，同比僅增長(zhǎng) 4.92%。 2009年 1-3月份產(chǎn)量：全國(guó)氧化鋁產(chǎn)量 491.6萬(wàn)噸，同比下降 7.8%，原鋁產(chǎn)量為265.76萬(wàn)噸，同比下降 14.1%。 2008年出口： 中國(guó)原鋁出口 11萬(wàn)噸，同比下降 31.51%，出口鋁合金 73.1萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)90.12%。出口鋁制品 190萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 2.1%。 2008年進(jìn)口： 進(jìn)口氧化鋁 458.6萬(wàn)噸，同比下降 10.51%，進(jìn)口鋁礬土 2579萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)11.3%，進(jìn)口原鋁 12.16萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 9.23%。 (2009年 3月份進(jìn)口可能高達(dá) 20萬(wàn)噸，為 08年全年的 1.5倍） 9 2008年全球原鋁主要消費(fèi)領(lǐng)域 全球 中國(guó) 西歐 美國(guó) 消費(fèi)量，萬(wàn)噸 3783.8 1207.1 727.3 569.6 占全球比例 32% 19% 15% 汽車與交通運(yùn)輸 27% 17% 31% 38% 建筑 22% 28% 22% 13% 基礎(chǔ)設(shè)施及電力 10% 13% 8% 7% 鋁箔 9% 9% 10% 7% 機(jī)械及設(shè)備 9% 10% 11% 7% 包裝 8% 2% 7% 20% 耐用消費(fèi)品 7% 9% 6% 5% 其他 8% 12% 6% 3% 10 2、國(guó)內(nèi)外鋁價(jià)走勢(shì)回顧 2008年 天災(zāi)人禍，多事之秋 天災(zāi)：中國(guó)冰雪，地震 人禍：美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)危機(jī) 商品市場(chǎng)泡沫破裂 11 2008年中國(guó) 1-3月份中國(guó)因雪災(zāi)造成實(shí)際減產(chǎn)在 50-80萬(wàn)噸之間。 2008年 5月四川地震，影響有限。 2008年 6月 18日，南非政府允許南非電力公司 Eskom提高電力價(jià)格 27.5%， BHP Billiton公司的實(shí)際減產(chǎn)約 12萬(wàn)噸左右。 2008年 7月 1日，中國(guó)提高電價(jià)，平均 2.5分 /千瓦時(shí)。 2008年 6月下旬，美國(guó)投行 Bear Stearn倒閉，引發(fā)商品市場(chǎng)，主要是糧油農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)暴跌。 2008年 7月，美國(guó)次貸危機(jī)越演越烈，以石油為首的商品市場(chǎng)開始步入下跌通道。 2008年 9月 5日，美國(guó) Lehman Brothers投行宣布倒閉，商品市場(chǎng)進(jìn)入加速下跌走勢(shì)。 2008年影響鋁工業(yè)主要大事件 12 2008年 LME鋁價(jià)走勢(shì)圖 -2009-3-2 日 Q M A L 3 2 0 0 7 - 1 1 - 2 0 - 2 0 0 9 - 3 - 2 6 ( G M T ) 1 月份中國(guó)雪災(zāi) ， 南非電力緊張5 月 12 日四川地震6 月底 B e a r S t e r a n 投行倒閉7 月 10 日南山會(huì)議9 月 5 日 L e h m a n 宣布倒閉7 月初次貸危機(jī)越演越烈 ， 商品市場(chǎng)全線暴跌C n d l , Q M A L 3 , L a s t T r a d e2 0 0 9 - 3 - 3 , 1 , 3 2 5 , 1 , 3 3 0 , 1 , 3 2 0 . 5 , 1 , 3 2 5 . 5價(jià)格U S DT. 1 21 , 4 0 01 , 5 0 01 , 6 0 01 , 7 0 01 , 8 0 01 , 9 0 02 , 0 0 02 , 1 0 02 , 2 0 02 , 3 0 02 , 4 0 02 , 5 0 02 , 6 0 02 , 7 0 02 , 8 0 02 , 9 0 03 , 0 0 03 , 1 0 03 , 2 0 0 0 3 1 7 0 1 1 6 0 1 1 8 0 3 1 7 0 1 1 6 0 1 1 6 0 2 1 6 0 1 1 6 0 1 1 8 0 1 1 6 0 1 1 6 0 3 1 7 0 1 1 6 0 1 1 6 0 2 1 6 0 2 1 607 十二月 08 一月 08 二月 08 三月 08 四月 08 五月 08 六月 08 七月 08 八月 08 九月 08 十月 08 十一月 08 十二月 09 一月 09 二月 09 三月13 2009年 LME鋁價(jià)走勢(shì)圖 -2009-5-5 日 Q M A L 3 2 0 0 8 - 1 1 - 4 - 2 0 0 9 - 5 - 1 3 ( G M T )C n d l , Q M A L 3 , L a s t T r a d e2 0 0 9 - 5 - 5 , 1 , 5 4 4 , 1 , 5 4 4 , 1 , 5 1 2 . 5 , 1 , 5 1 7 . 5價(jià)格U S DT. 1 21 , 3 2 01 , 3 6 01 , 4 0 01 , 4 4 01 , 4 8 01 , 5 2 01 , 5 6 01 , 6 0 01 , 6 4 01 , 6 8 01 , 7 2 01 , 7 6 01 , 8 0 01 , 8 4 01 , 8 8 01 , 9 2 01 , 9 6 02 , 0 0 02 , 0 4 0 1 0 1 7 2 4 0 1 0 8 1 5 2 2 2 9 0 5 1 2 1 9 2 6 0 2 0 9 1 6 2 3 0 2 0 9 1 6 2 3 3 0 0 6 1 4 2 0 2 7 0 4 1 12008 十一月 2008 十二月 2009 一月 2009 二月 2009 三月 2009 四月 2009 五月中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本見底， 12月 26日國(guó)儲(chǔ)收儲(chǔ)鋁 09年 2月下旬，國(guó)儲(chǔ)再次收儲(chǔ)鋁 基金大肆進(jìn)入銅鋁市場(chǎng) 14 2008年上海三月期鋁價(jià)走勢(shì)圖 -2009-5-5 日 Q S A F c 3 2 0 0 8 - 1 0 - 2 4 - 2 0 0 9 - 5 - 1 3 ( G M T )C n d l , Q S A F c3 , L a s t T r a d e2 0 0 9 - 5 - 5 , 1 2 , 8 9 0 , 1 2 , 8 9 5 , 1 2 , 6 7 0 , 1 2 , 7 2 5價(jià)格CNYT01 0 , 2 0 01 0 , 4 0 01 0 , 6 0 01 0 , 8 0 01 1 , 0 0 01 1 , 2 0 01 1 , 4 0 01 1 , 6 0 01 1 , 8 0 01 2 , 0 0 01 2 , 2 0 01 2 , 4 0 01 2 , 6 0 01 2 , 8 0 01 3 , 0 0 01 3 , 2 0 01 3 , 4 0 01 3 , 6 0 01 3 , 8 0 01 4 , 0 0 01 4 , 2 0 0 2 7 0 3 1 0 1 7 2 4 0 1 0 8 1 5 2 2 2 9 0 5 1 2 1 9 0 2 0 9 1 6 2 3 0 2 0 9 1 6 2 3 3 0 0 7 1 3 2 0 2 7 0 4 1 12008 十月 2008 十一月 2008 十二月 2009 一月 2009 二月 2009 三月 2009 四月 2009 五月國(guó)內(nèi)外冶煉廠紛紛減產(chǎn) 國(guó)內(nèi)冶煉廠部分復(fù)產(chǎn) 15 2008年倫敦與上海三月期鋁價(jià)走勢(shì)圖 -2009-3-3 日 Q S A F c 3 , Q M A L 3 2 0 0 7 - 1 1 - 1 5 - 2 0 0 9 - 3 - 1 2 ( G M T )C n d l , Q S A F c3 , L a s t T r a d e2 0 0 9 - 3 - 3 , 1 1 , 6 0 0 , 1 1 , 6 9 5 , 1 1 , 5 5 0 , 1 1 , 6 7 5L i n e , Q M A L 3 , L a s t T r a d e ( L a s t )2 0 0 9 - 3 - 3 , 1 , 3 3 1價(jià)格CNYT01 0 , 5 0 01 1 , 0 0 01 1 , 5 0 01 2 , 0 0 01 2 , 5 0 01 3 , 0 0 01 3 , 5 0 01 4 , 0 0 01 4 , 5 0 01 5 , 0 0 01 5 , 5 0 01 6 , 0 0 01 6 , 5 0 01 7 , 0 0 01 7 , 5 0 01 8 , 0 0 01 8 , 5 0 01 9 , 0 0 01 9 , 5 0 02 0 , 0 0 02 0 , 5 0 0價(jià)格U S DT. 1 21 , 4 0 01 , 5 0 01 , 6 0 01 , 7 0 01 , 8 0 01 , 9 0 02 , 0 0 02 , 1 0 02 , 2 0 02 , 3 0 02 , 4 0 02 , 5 0 02 , 6 0 02 , 7 0 02 , 8 0 02 , 9 0 03 , 0 0 03 , 1 0 0 1 6 0 3 1 7 0 2 1 6 0 1 1 8 0 3 1 7 0 1 1 6 0 5 1 6 0 2 1 6 0 1 1 6 0 1 1 8 0 1 1 6 0 6 1 6 0 3 1 7 0 1 1 6 0 5 1 6 0 2 1 6 0 207 十二月 08 一月 08 二月 08 三月 08 四月 08 五月 08 六月 08 七月 08 八月 08 九月 08 十月 08 十一月 08 十二月 09 一月 09 二月LME三月期鋁價(jià)格 上海三月期鋁價(jià) 16 中國(guó)原鋁消費(fèi)更是急劇下降，進(jìn)入 2009年 1-2月份， 進(jìn)口明顯增加，但并非消費(fèi)增長(zhǎng)，而是套利使然。國(guó)內(nèi)價(jià)格高于國(guó)際價(jià)格 17 二、全球鋁貿(mào)易現(xiàn)狀 二、全球鋁貿(mào)易現(xiàn)狀 1、 主要進(jìn)口國(guó)及地區(qū) 2、 主要出口國(guó)及地區(qū) 18 全球原鋁主要消費(fèi)國(guó)（主要進(jìn)口國(guó)） -2008 6%18%13%18%6%4%33%中國(guó) 日本 北美 亞洲其他國(guó)家 西歐 東歐 拉美19 全球原鋁主要生產(chǎn)國(guó) -2008 33%14%12%13%6%7%11%4%中國(guó) 北美 西歐 東歐 大洋洲 拉美 亞洲其他 非洲20 中國(guó)原鋁消費(fèi)領(lǐng)域 -2008 27%4%24%14%17%14%基礎(chǔ)設(shè)施 城鎮(zhèn)房地產(chǎn) 輕工業(yè)- 包裝等 機(jī)械設(shè)備 其他建筑領(lǐng)域 其他21 西方原鋁消費(fèi)領(lǐng)域 -2008 37%22%8%17%8%4%4%交通運(yùn)輸 建筑 電力 包裝 機(jī)械設(shè)備 消費(fèi)品 其他22 二、全球鋁貿(mào)易現(xiàn)狀 主要進(jìn)口國(guó)及地區(qū) 2006年以下六國(guó)原鋁自產(chǎn)、再生鋁自產(chǎn)以及凈進(jìn)口占其總消費(fèi)的比例 原鋁 再生鋁 凈進(jìn)口 美國(guó) 34.8% 36.4% 28.8% 英國(guó) 35% 37.2% 27.8% 日本 0.3% 32.7% 67% 意大利 12.2% 35.8% 52% 德國(guó) 27.6% 32.2% 40.2% 法國(guó) 34.4% 32% 33.5% 23 二、全球鋁貿(mào)易現(xiàn)狀 主要進(jìn)口國(guó)及地區(qū) 美國(guó)，萬(wàn)噸 2007 2008 產(chǎn)量 256.7 265.9 消費(fèi) 590.8 562.6 表觀缺口 334.1 296.7 24 二、全球鋁貿(mào)易現(xiàn)狀 主要進(jìn)口國(guó)及地區(qū) 英國(guó)，萬(wàn)噸 2007 2008 產(chǎn)量 36.3 32.6 消費(fèi) 36.7 32.7 表觀缺口 0.4 0.1 25 二、全球鋁貿(mào)易現(xiàn)狀 主要進(jìn)口國(guó)及地區(qū) 德國(guó)，萬(wàn)噸 2007 2008 產(chǎn)量 52.4 60.2 消費(fèi) 200.8 192.4 表觀缺口 148.4 132.2 26 二、全球鋁貿(mào)易現(xiàn)狀 主要進(jìn)口國(guó)及地區(qū) 法國(guó)，萬(wàn)噸 2007 2008 產(chǎn)量 43.7 38.9 消費(fèi) 73.7 70.8 表觀缺口 30 31.9 27 二、全球鋁貿(mào)易現(xiàn)狀 主要進(jìn)口國(guó)及地區(qū) 意大利，萬(wàn)噸 2007 2008 產(chǎn)量 19.3 19.4 消費(fèi) 108.7 99.1 表觀缺口 89.4 79.7 28 二、全球鋁貿(mào)易現(xiàn)狀 主要進(jìn)口國(guó)及地區(qū) 日本，萬(wàn)噸 2007 2008 產(chǎn)量 0.7 0.7 消費(fèi) 219.7 219 表觀缺口 219 218.3 29 二、全球鋁貿(mào)易現(xiàn)狀 主要進(jìn)口國(guó)及地區(qū) 韓國(guó)，萬(wàn)噸 2007 2008 產(chǎn)量 消費(fèi) 109.4 116 表觀缺口 109.4 116 30 二、全球鋁貿(mào)易現(xiàn)狀 主要進(jìn)口國(guó)及地區(qū) 臺(tái)灣，萬(wàn)噸 2007 2008 產(chǎn)量 消費(fèi) 36.5 37.2 表觀缺口 36.5 37.2 31 二、全球鋁貿(mào)易現(xiàn)狀 主要出口國(guó)及地區(qū) 加拿大，萬(wàn)噸 2007 2008 產(chǎn)量 564.3 578.2 消費(fèi) 79 74.4 表觀過剩 485.3 503.8 32 二、全球鋁貿(mào)易現(xiàn)狀 主要出口國(guó)及地區(qū) 大洋洲（澳大利亞、新西蘭），萬(wàn)噸 2007 2008 產(chǎn)量 231.6 229.7 消費(fèi) 44.3 45.6 表觀過剩 187.3 184.1 33 二、全球鋁貿(mào)易現(xiàn)狀 主要出口國(guó)及地區(qū) 俄羅斯，萬(wàn)噸 2007 2008 產(chǎn)量 395 418.8 消費(fèi) 111.2 116.8 表觀過剩 283.8 302 34 二、全球鋁貿(mào)易現(xiàn)狀 主要出口國(guó)及地區(qū) 巴西，萬(wàn)噸 2007 2008 產(chǎn)量 165.1 165.8 消費(fèi) 86 88.6 表觀過剩 79.1 77.2 35 二、全球鋁貿(mào)易現(xiàn)狀 主要出口國(guó)及地區(qū) 非洲（莫桑比克、南非和埃及等），萬(wàn)噸 2007 2008 產(chǎn)量 181.5 171.5 消費(fèi) 47 49.5 表觀過剩 134.5 122 36 二、全球鋁貿(mào)易現(xiàn)狀 主要出口國(guó)及地區(qū) 拉美（巴西、委內(nèi)瑞拉和阿根廷等），萬(wàn)噸 2007 2008 產(chǎn)量 255.9 266 消費(fèi) 146.3 151.8 表觀過剩 109.6 114.2 37 二、全球鋁貿(mào)易現(xiàn)狀 主要進(jìn)出口地區(qū)， 萬(wàn)噸 北美 產(chǎn)量 549.2 511 538.2 533.3 564.3 578.2 消費(fèi) 653.5 701.1 717.5 721.9 669.8 637 表觀缺口 104.3 190.1 179.3 180.6 135.5 58.8 38 二、全球鋁貿(mào)易現(xiàn)狀 主要進(jìn)出口地區(qū)， 萬(wàn)噸 日本： 2003 2004 2005 2006 2007 2008 產(chǎn)量 消費(fèi) 223.5 213.9 227.6 232.3 219.7 219 表觀缺口 223.5 213.9 227.6 232.3 219.7 219 西歐： 產(chǎn)量 406.9 429.4 434.5 417.4 432.1 462.8 消費(fèi) 650.6 661.4 651.2 679.7 716 677.9 表觀缺口 243.7 232 216.7 262.3 283.9 215.1 39 二、全球鋁貿(mào)易現(xiàn)狀 主要進(jìn)出口地區(qū)， 萬(wàn)噸 非洲 2003 2004 2005 2006 2007 2008 產(chǎn)量 142.8 171.1 175.3 186.5 181.5 171.5 消費(fèi) 35.7 40 41.4 45.2 47 49.5 表觀過剩 107.1 131.1 133.9 141.3 134.5 122 東歐 包括俄羅斯： 2003 2004 2005 2006 2007 2008 產(chǎn)量 436.3 453.4 462.7 467.8 489.9 510 消費(fèi) 170.8 174.4 180.5 197.4 204.5 216.3 表觀過剩 265.5 279 282.2 270.4 285.4 293.7 40 二、全球鋁貿(mào)易現(xiàn)狀 主要進(jìn)出口地區(qū)， 萬(wàn)噸 大洋洲 2003 2004 2005 2006 2007 2008 產(chǎn)量 219.9 224.5 225.2 227.4 231.6 229.7 消費(fèi) 40 43.5 45 42.5 44.3 45.6 表觀過剩 179.9 181 180.2 184.9 187.3 184.1 41 二、全球鋁貿(mào)易現(xiàn)狀 主要進(jìn)出口地區(qū)， 萬(wàn)噸 亞洲其他國(guó)家不包括中國(guó)和日本 2003 2004 2005 2006 2007 2008 產(chǎn)量 267.6 298 341.1 377.6 400.5 428.8 消費(fèi) 403.4 454.3 487.2 507.6 517.4 543.9 表觀缺口 135.8 156.3 146.1 130 116.9 115.1 中國(guó) 產(chǎn)量 554.3 668.9 780.6 943.9 1258.8 1310.5 消費(fèi) 499.4 588.6 708.3 879 1230 1303.8 表觀過剩 54.9 80.3 72.3 64.9 28.8 6.7 42 二、全球鋁貿(mào)易現(xiàn)狀 2000年以來(lái)西方凈進(jìn)口，萬(wàn)噸 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 凈進(jìn)口 211.3 273.3 269.9 319.6 365.3 396.3 379.6 344.7 338.9 同比 29.34% -1.24% 18.4% 14.3% 8.4% -4.2% -9.2% -1.7% 43 2000年以來(lái)西方凈進(jìn)口