暑假補課兩周，課程在金融郵箱里。證券投資學六月十六號下午兩點半在1C302考試。千萬不要作弊，！題型：單選、名詞解釋、簡答、計算、論述名詞解釋第一章1. 風險：是未來結果的不確定性或損失，也可以定義為個人和群體在未來獲得收益和遇到損失的可能性以及對這種可能性的判斷和認知。2. 股票：是股份公司為籌集資金所發行給股東作為持股憑證并借以取得股息和紅利的一種有價證券。3. 普通股：普通股是指在公司的經營管理和盈利及財產的分配上享有普通權利的股份，代表滿足所有債權償付要求及優先股東的收益權與求償權要求后對企業盈利和剩余財產的索取權。4. 優先股：優先股相對于普通股。優先股在利潤分紅及剩余財產分配的權利方面優先于普通股。5. 債券：是一種金融契約，是政府、金融機構、工商企業等機構直接向社會借債籌措資金時想投資者發型，同時承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權債務憑證。6. 基金：基金是指為了某種目的而設立的具有一定數量的資金。7. 證券投資基金：是一種實行組合投資，專業管理，利益共享，風險共擔的集合投資方式。8. 契約型基金：契約型基金是指以信托法為基礎，根據當事人各方之間訂立的信托契約，由基金發起人發起設立的基金，基金發起人向投資者發行基金單位籌集資金。9. 公司型基金：是指以公司法為基礎設立，通過發行基金單位籌集資金并投資于各類證券的基金。10. 封閉型基金：是指基金的單位數目在基金設立時就已經確定，在基金存續期內基金單位的數目一般不會發生變化。11. 開放性基金：是指基金股份總數是可以變動的基金，它既可以向投資者銷售任意多也可以隨時應投資者要求贖回已發行的基金單位。12. 基金管理人：基金管理人是指憑借專門的知識與經驗，運用所管理基金的資產，根據法律、法規及基金章程或基金契約的規定，按照科學的投資組合原理進行投資決策，謀求管理的基金資產不斷增值，并使基金持有人獲取盡可能多收益的機構。13. 基金托管人：是投資人權益的代表，是基金資產的名義持有人或管理機構。14. 金融衍生工具的種類；期貨，期權，其他衍生金融工具：遠期合同，互換合同第二章1. 交易所的分類和成員：種類：會員制證券交易所，公司制證券交易所 成員：會員：股票經紀人，證券自營商，專業會員；交易人，客戶和經紀人之間的關系。2. 證券市場：是股票、債券、證券投資基金、金融衍生工具等各種有價證券發行和買賣的場所。3. 一級市場：即發行市場，是通過發行股票進行籌資活動的市場4. 二級市場：交易市場，是有價證券的流通和交易場所。5. 私募發行：是指面向少數特定的投資人發行證券的方式。6. 公募發行：公募發行是向不特定的社會公眾公開發行證券的方式7. 日經股價指數：是由日本經濟新聞社編制并公布的反映日本東京證券交易所股票價格變動的股票價格平均指數。8. 恒生股價指數：是由香港恒生銀行編制的反映香港股票市場股票價格變動的指數。第3章 不考第四章1. 先行指標：先行指標又稱超前指標也稱預兆性指標，是指預示未來月份經濟狀況和可能出現的商業周期性變化，并為分析者提供利率趨勢變化早期跡象的市場指標。2. 同步指標：同步指標（又稱一致指標）是指其達到高峰或低谷的時間與總體經濟出現高峰或低谷的時間大致相同的指標。3. 滯后指標：滯后指標是指相對于國民經濟周期波動，在指標的時間上落后第五章1. 成長型產業：運動狀態與經濟活動總水平的周期及其振幅無關的產業2. 周期型產業：運動狀態直接與經濟周期相關的產業3. 防御型產業：運動狀態不受經濟周期的影響的產業4. 朝陽產業：是指未來發展前景看好的產業5. 夕陽產業：未來發展前景不樂觀的產業6. 產業生命周期：產業經歷的一個由產生到成長再到衰落的發展演變過程第六章1. 資產負債率：是反映企業資本結構的重要指標，也是反映企業可能的信用風險的重要參照指標2. 流動比率：是反映企業償債能力的重要指標3. 速動比率：比流動比率更進一步的有關變現能力的比率指標4. 財務杠桿：無論企業營業利潤多少，債務利息和優先股的股利都是固定不變的。當息稅前利潤增大時，每一元盈余所負擔的固定財務費用就會相對減少，這能給普通股股東帶來更多的盈余。這種債務對投資者收益的影響，稱為財務杠桿5. 存貨周轉率：存貨周轉率是企業一定時期銷貨成本與平均存貨余額的比率。6. 存貨周轉天數：存貨周轉天數是指企業從取得存貨開始，至消耗、銷售為止所經歷的天數7. 應收賬款周轉率：應收賬款周轉率就是反映公司應收賬款周轉速度的比率。8. 應收賬款周轉天數：應收賬款周轉天數是指企業從取得應收賬款的權利到收回款項、轉換為現金所需要的時間。9. 利息保障倍數：是指企業生產經營所獲得的息稅前利潤與利息費用的比率（企業息稅前利潤與利息費用之比）。10. 凈資產收益率：是凈利潤與平均股東權益的百分比，是公司稅后利潤除以凈資產得到的百分比率。簡答題第一章1. 有價證券的種類和特征、按證券的經濟性質可分為股票、債券和其他證券三大類有價證券的特征：1）、產權性。有價證券的產權性是指它記載著權利人的財產權內容，代表著一定的財產所有權，擁有證券就意味著享有財產的占有、使用、收益和處分的權利。2）、收益性。收益性是指持有證券本身可以獲得一定數額的收益，這是投資者轉讓資金使用權的回報。3）、流動性。證券的流動性又稱變現性，是指證券持有人可按自己的需要，靈活地轉讓證券以換取現金。4）、風險性。證券的風險性是指證券持有者面臨著預期投資收益不能實現，甚至使本金也受到損失的可能。2. 股票有那幾種主要類型1.按上市地區劃分：A股 人民幣普通股票，B股 人民幣特種股票，H股 ，N股，S股2.按股票代表的股東權利劃分：普通股，優先股3.其它分類：（1）記名股和不記名股，（2）有票面值股票和無票面值股票（3）單一股票和復數股票（4）表決權股票和無表決權股票3. 普通股股票的基本特征和主要種類普通股是股份有限公司的最重要最基本的一種股份，它是構成股份公司股東的基礎。普通股有以下幾個特征：(1) 持有普通股的股東有權獲得股利，但必須是在公司支付了債息和優先股的股息之后才能分得。 (2) 當公司因破產或結業而進行清算時，普通股東有權分得公司剩余資產，但普通股東必須在公司的債權人、優先股股東之后才能分得財產，財產多時多分，少時少分，沒有則只能作罷。 (3) 普通股東一般都擁有發言權和表決權，即有權就公司重大問題進行發言和投票表決。 (4) 普通股東一般具有優先認股權，即當公司增發新普通股時，現有股東有權優先(可能還以低價)購買新發行的股票，以保持其對企業所有權的原百分比不變，從而維持其在公司中的權益。主要種類：股份有限公司根據有關法規的規定以及籌資和投資者的需要，可以發行不同種類的普通股。 1、按股票有無記名，可分為記名股和不記名股 2、按股票是否標明金額，可分為面值股票和無面值股票 3、按投資主體的不同，可分為國家股、法人股、個人股等等 4、按發行對象和上市地區的不同，又可將股票分為A股、B股、H股和N股等等。 4. 普通股股東享有哪些主要權利經營參與權。普通股股東可以參與公司經營管理，擁有選舉表決的權利。收益分配權。普通股股東有權憑其所持有的股份參加公司盈利分配，其收益與公司經營狀況直接相關，具有不確定性，且普通股的盈利分配順序后于優后股。認股優先權。如果股份公司增發普通股票，原有普通股股東有權優先認購新發行的股票，以保證其對股份公司的持股比例保持不變。剩余資產分配權。股份公司破產清盤時，在其清償債務和分配給優先股股東之后，剩余資產可按普通股股東所持有股份進行分配。5. 優先股股票的基本特征1、優先股通常預先定明股息收益率。由于優先股股息率事先固定，所以優先股的股息一般不會根據公司經營情況而增減，而且一般也不能參與公司的分紅，但優先股可以先于普通股獲得股息，對公司來說，由于股息固定，它不影響公司的利潤分配。2、是優先股的權利范圍小。優先股股東一般沒有選舉權和被選舉權，對股份公司的重大經營無投票權，但在某些情況下可以享有投票權。3、是如果公司股東大會需要討論與優先股有關的索償權，即優先股的索償權先于普通股，而次于債權人。6. 債券種類按發行主體劃分：1.政府債券 2.公司債券 3.金融債券按財產擔保劃分：1.抵押債券 2.信用債券按債券形態分類：1.實物債券（無記名債券）2.憑證式債券 3.記賬式債券按是否可轉換劃分：1.可轉換債券 2.不可轉換債券按利率是否固定劃分：1.定息債券 2.浮息債券按是否約定利息劃分：1.零息債券2.附息債券3.息票累積債券按能否提前償還劃分：1.可贖回債券2.不可贖回債券按償還方式劃分：1.一次到期債券2.分期到期債券7. 證券投資基金與股票、債券有哪些異同相同：都是有價證券都是以投入本金為基礎，承擔虧損風險為成本，博取本金升值的的投資方式。都是合法的。都是向個人投資者開放的投資方式。都需要納稅。升值曲線都與經濟的增長率掛鉤。都不是金融衍生平，屬于直接投資。不同：(1)投資者地位不同。股票持有人是公司的股東，有權參與公司的重大決策；債券的持有人是債券發行人的債權人，享有到期收回本息的權利；基金份額的持有人是基金的受益人，與基金管理人和托管人之間體現的是信托關系。 (2)風險程度不同。一般情況下，股票的風險大于基金。對中小投資者而言，由于受可支配資產總量的限制，只能直接投資于少數幾只股票，當其所投資的股票因股市下跌或企業財務狀況惡化時，資本金有可能化為烏有；而基金的基本原則是組合投資，分散風險，把資金按不同的比例分別投于不同期限、不同種類的有價證券，把風險降至最低程度；債券在一般情況下，本金得到保證，收益相對固定，風險比基金要小。 (3)收益情況不同。基金和股票的收益是不確定的，而債券的收益是確定的。 (4)投資方式不同。與股票、債券的投資者不同，證券投資基金是一種間接的證券投資方式，基金的投資者不再直接參與有價證券的買賣活動，而是由基金管理人具體負責投資方向的確定、投資對象的選擇。 (5)價格取向不同。在宏觀政治、經濟環境一致的情況下，基金的價格主要決定于資產凈值，而影響債券價格的主要因素是利率，股票的價格則受供求關系和公司基本面(經營、財務狀況等)的影響巨大。 (6)投資回收方式不同。債券有一定的存續期限，期滿后收回本金；股票一般無存續期限，除公司破產、清算等法定情形外，投資者不得從公司收回投資，如要收回，只能在證券交易市場上按市場價格變現；投資者投資基金則要視所持有的基金形態不同而有區別：封閉式基金有一定的期限，期滿后，投資者可按持有的份額分得相應的剩余資產，在封閉期內還可以在交易市場上變現；開放式基金一般沒有期限，但投資者可隨時向基金管理人要求贖回。8. 證券投資基金有那幾種類型證券投資基金的分類1、按組織形式不同。（契約型基金、公司型基金）2、按運作方式不同。（封閉式基金、開放式基金）3、按投資標的劃分。（股票基金、債券基金、貨幣市場基金、衍生證券投資基金）4、按投資目標劃分。（成長型基金、收入型基金、平衡型基金）5、按投資理念不同。（主動型基金、被動型基金）6、特殊類型基金。（ETF、LOF、保本基金、QDII、分級基金）9. 金融衍生工具有哪些種類(一)按基礎工具種類:1、股權式衍生工具 2、貨幣衍生工具 3、利率衍生工具 4、信用衍生工具(二)按風險收益特性:對稱型與不對稱型(三)按交易方法與特點:金融遠期合約、金融期貨、金融期權、金融互換和結構化金融衍生工具(四)按照產品形態和交易場所分為獨立衍生工具、嵌入式衍生工具、交易所交易的衍生工具、otc交易的衍生工具 衍生金融工具的作用 1.投機獲利 2.套期保值(五)按照基礎工具種類分為股權類產品的衍生工具、貨幣衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具以及其他衍生工具（期貨、期權、遠期合同、互換合同）10. 金融衍生工具的主要功能有哪些衍生工具通過組合單個基礎金融工具，利用衍生工具的多頭或空頭，轉移風險，實現避險目的；衍生工具依照所有交易者對未來市場發現價格，價格的預期定價。兩大功能：1、轉移風險 2、發現價格。第二章1. 上市公司的資本變動主要包括哪些情況1、增發2、轉增3、送股4、回購2. 證券發行價格的確定方法以及應考慮的基本因素股票發行定價最常用的方式有累積訂單方式、固定價格方式以及累積訂單和固定價格相結合的方式。新股發行價=每股稅后利潤*發行市盈率，因此目前我國新股的發行價主要取決于每股稅后利潤和發行市盈率這兩個因素。因素：經濟性因素、政治性因素、人為操縱因素和其他因素等。政治因素對股價的影響3. 證券市場的監管模式和監管手段監管模式1.以投資者保護為重點2.以公平、效率為重點3.以價格和信息為重點監管手段法律手段，經濟手段，行政手段，自律手段第四章1. 為什么說宏觀經濟因素是影響證券市場價格變動最重要的因素宏觀經濟因素對證劵市場價格的影響有6個方面：一，國內生產總值與經濟增長率二，經濟周期對股市的影響。經濟周期的變動對企業營運及股價的影響極大，例如經濟衰退期，股票價格會逐漸下跌，經濟復蘇期股票價格又會逐步上升。危機，繁榮。三，物價變動對股市的影響。普通商品價格變動對股票市場有重要影響，一般五家上漲，股價上漲，物價下跌，股票也下跌。四，通貨膨脹對股市的雙重作用，它對股市既有刺激作用又有抑制作用。適度的通貨使得貨幣供應量增加，多余的社會購買力就會進入股市。當通貨現象嚴重時，將會推動利率上升，資金從股市中流出，導致股價下跌。五，利率變動對股市的影響。利率下降，股價上漲，利率上漲，股價下跌。六，匯率變動對股市的影響。一般來說，一個國家貨幣升值，股價就會上漲，反之，其貨幣貶值，股價也隨之下跌。總之，宏觀經濟因素對證劵市場的影響是基礎性的，也是全局性的和長期性的。2. 財政政策的變動對證券市場價格有何影響1.綜合來看，實行擴張性的財政政策，可加財政支出，減少財政收入，可增加總需求，使公司業績上升，經營風險下降，使居民收入增加，從而使證券市場價格上漲；反之，實行緊縮性財政政策，可減少財政支出，增加財政收入，可減少社會總需求，使過熱的經濟受到抑制，從而使得公司業績下滑，居民收入減少，這樣，證券市場價格就會下跌。2.政府購買是社會總需求的一個重要部分，擴大政府購買水平，增加政府在道路，橋梁，港口等非競爭性領域的投資，可直接增加對相關產業的產品需求；這些產業的發展又成對其他產業的需求，以乘數的方式促進經濟發展。這樣，公司的利潤增加，居民的收入水平也的到提高，從而可促使證券價格上揚，減少政府購買水平的效應正好與此相反。3.改變政府轉移支付水平主要從結構上改變社會購買力狀況，從而影響總需求。提高政府轉移支付水平，如增加社會福利費用等，會使一部分人的收入水平的到提高，也間接促進了公司利潤的增長，因此有主意證券價格的上揚，反之，降低政府轉移支付水平將使證券價格下跌。4.公司稅的調整將在其他條件不變的情況下直接影響公司的凈利潤，并進一步影響到公司擴生產規模的能力和積極性，從而營銷公司未來成長的潛力。3. 貨幣政策的變動對證券市場價格有何影響1.當增加貨幣供應量時，一方面證券市場的資金增多，另一方面通貨膨脹夜市人們為了保值而購買證券，從而推動證券價格上揚，反之，當減少貨幣供應量時，證券市場的資金減少，價格的回落又使人們對購買證券保值的欲望降低，從而使證券市場價格價格呈回落趨勢。2.利率的調整通過決定證券投資的機會成本和影響上市公司的業績來影響證券市場價格。當提高利率時，證券投資的機會成本提高，同時上市公司的營運成本提高，業績下滑，從而使證券市場價格下跌；反之亦然。3.中央銀行在公開市場上麥金證券時，對證券的有效需求增加，促進證券價格上漲；中央銀行賣出證券時，證券的供給增加，從而證券價格下跌。4. 證券市場價格的主要影響因素1.國際收支2.通貨膨脹3.利率4.經濟增長率5.財政赤字6.外匯儲備5. 宏觀經濟周期的四個階段繁榮階段是經濟周期的高峰階段，由于投資需求和消費需求的不斷擴張超過了產出的增長，刺激價格迅速上漲到較高水平。蕭條階段是經濟周期的谷底，供給和需求均處于較低水平，價格停止下跌，處于低水平上。在整個經濟周期演化過程中，價格波動略滯后于經濟波動。衰退階段出現在經濟周期高峰過去后，經濟開始滑坡，由于需求的萎縮，供給大大超過需求，價格迅速下跌。復蘇階段開始時是前一周期的最低點，產出和價格均處于最低水平。隨著經濟的復蘇，生產的恢復和需求的增長，價格也開始逐步回升。6. 匯率政策的變動對證券市場價格有何影響1.匯率上升，本幣貶值，本國產品的競爭力增強，出口型企業將受益，因而此類公司的證券價格就會上揚；相反，進口型企業將因成本增加而受損，此類公司的證券價格將因此下跌。匯率下跌的情形與此相反。2.匯率上升，本幣貶值，將導致資本流出本國，因此，本國的證券市場需求減少，價格下跌；反之，匯率下跌，則資本流入本國，本國的證券市場將因需求旺盛而價格上漲。第5章1. 產業生命周期各階段的特征主要有哪些1.初創階段。初創階段是一個產業的起步階段，在這一階段，新產業剛剛誕生不久，具有明顯的幼稚型。2.成長階段。是產業發展的黃金時期，在這一階段，新產業快速增長，開始顯露出其朝陽產業的風采。3.成熟階段。是產業發展的巔峰階段，通常會持續相對較長的時期。在這一時期，通過激烈的市場競爭和優勝劣汰而生存下來的少數大廠基本壟斷了整個產業市場，每個廠商都占有一定比例的市場份額，由于彼此勢均力敵，市場份額比例發生變化的程度較小，因此成熟階段也是產業發展的穩定階段。4.衰退階段。是產業發展的暮年時期。衰退階段的產業具有與初創階段相類似的一些特征，如由于新產品和替代品的大量出現，原有產業的競爭力下降，市場需求開始逐漸減少，銷售下降，價格下跌，利潤降低，再加上其他更有利可圖的產業的不斷涌現，似的一些廠商不斷地從原有產業撤出資金，原產業廠商數量減少。當正常利潤無法維持或現有投資折舊完畢后，整個產業便逐漸解體了。2. 為什么產業的證券市場表現與其業績水平不一一對應1.處于初創期的產業由于產業創立不久，廠商較少，收益較少甚至虧損，因為在傳統的證券市場上市不符合上市條件的。為了滿足這些產業發展對資本的需求，瑞東經濟結構的調整和升級，許多國家和地區船里上市條件有別于傳統證券市場的，便于新興產業上市融資的新型證券市場，即第二版市場。2.處于成長期的產業由于利潤快速成長，因而其證券價格也呈現快速上揚趨勢。由于證券價格的上漲有業績為基礎，所以這種證券價格的上揚是明確的，并具有長期性質。3.處于成熟期的產業是藍籌股的集中地。4.處于曬推起的產業由于已經上市發展空間，所以在證券市場上全無優勢，是及評估、垃圾股的搖籃。按照證券價值決定理論，證券的價格主要取決于其業績，但如上所述，產業生命周期各個階段的市場表現與其業績狀況并非一一對應，其中一個重要的原因就是投資者的預期。3. 證券投資的產業投資需遵循哪些原則1.順應產業結構演進的趨勢，選擇有潛力的產業進行投資。2.對處在生命周期不同階段的產業，不同的投資者、不同性質的自己應有不同的處理。3.正確理解國家的產業政策，把握投資機會。4. 從證券市場角度進行產業分類的方法5. 產業的生命周期理論1、產品開發期：從開發產品的設想到產品制造成功的時期。此期間該產品銷售額為零，公司投資不斷增加。 2、引進期：新產品新上市，銷售緩慢。由于引進產品的費用太高，初期通常利潤偏低或為負數，但此時沒有或只有極少的競爭者。 3、成長期：產品經過一段時間已有相當知名度，銷售快速增長，利潤也顯著增加。但由于市場及利潤成長較快，容易吸引更多的競爭者。 4、成熟期：此時市場成長趨勢減緩或飽和，產品已被大多數潛在購買者所接受，利潤在達到頂點后逐漸走下坡路。此時市場競爭激烈，公司為保持產品地位需投入大量的營銷費用。 5、衰退期：這期間產品銷售量顯著衰退，利潤也大幅度滑落。優勝劣汰，市場競爭者也越來越少第六章1. 簡述如何上市公司定期報告首先，周圍的凈利潤主線。 驅動器的根本動力是上市公司在二級市場上漲的凈利潤升級。當然，許多因素會影響上市公司凈利潤，但沒有超過一個經常性損益和非經常性損益項目。經常性收入提升，健康的業務發展趨勢，短期內增加的非經常性損益后的上市公司的未來業績的持續增長相比，公司增添了不少變數。 二，把握兩個基本指標。 首先，每股收益，每股的派息比率。第一個指標是實現二是上市公司的業績指標，具體數額為投資者做一回。方式回報投資的上市公司的每股派息比率，以及利差收入份額上升，但每股股息率無疑會推動上市公司的股價上漲的勢頭。圍繞這兩個重要財務指標及其他財務指標進行擴展。 關注三個支撐系統。 / a 1，內部控制制度。 有效的內部控制運行機制和完善的法人治理結構，無疑將起到積極的作用，促進上市公司的正常運行和發展的公司 2，操作系統。 盡管多樣化的上市公司，有利于提高上市公司的抗風險能力，但在一定程度上是因為在分散資源，與現有的主業，在一定程度上的沖擊和影響，有時削弱上市公司原有的品牌實力和潛力的市場競爭力。 3，金融業務系統。 上市公司的財務指標體系是不是健康作出判斷，衡量和比較標準的規模，是公司的主要檢查工程質量。 四，注意4個附加條款。 1，上市公司的信息披露應及時。 準確，及時，公平的對上市公司的信息披露，幫助投資者作出客觀