銀行管理論文-商業銀行如何應對匯率風險內容摘要：隨著人民幣匯率形成機制改革的深化，我國商業銀行匯率風險管理的復雜性和難度不斷增加。本文通過分析人民幣匯率改革進程中商業銀行面臨的匯率風險和應對的基本手段，提出了應對匯率風險的策略。關鍵詞：商業銀行人民幣匯率改革匯率風險中國人民銀行于2005年7月21日發布公告，我國開始實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度。人民幣匯率不再盯住美元，形成更富彈性的人民幣匯率機制。商業銀行如何適應人民幣匯率形成機制改革，控制匯率風險，成為商業銀行迫切需要解決的問題。商業銀行面臨的匯率風險商業銀行面臨的風險很多，匯率風險是市場風險的一種，商業銀行匯率風險主要是由于匯率波動的時間差、地區差以及幣種和期限結構不匹配等因素造成的，匯率波動帶來的風險分為交易風險、折算風險和經濟風險三種類型。交易風險是指銀行在對客戶外匯買賣業務或在以外幣進行貸款、投資以及隨之進行的外匯兌換活動中，因匯率變動可能遭受損失。折算風險是指由于匯率變動而引起商業銀行資產負債表某些外匯項目全額變動的風險，其產生是因為進行會計處理時將外幣折算為本國貨幣計算，而不同時期使用的匯率不一致，所以可能出現會計核算的損益。經濟風險是指由于匯率非預期變動引起商業銀行未來現金流量變化的可能性，它將直接影響商業銀行整體價值的變動。匯率變動可能引起利率、價格、進出口、市場總需求等經濟情況的變化，這些將直接或間接地對商業銀行的資產負債規模、結構、結售匯、國際結算業務量等產生影響。當前，商業銀行面臨的匯率風險表現在以下三方面：其一，商業銀行外匯資本金面臨的匯率風險。目前，國內商業銀行的外匯資本金來源主要分為三類：在境外股票市場，通過公開發行上市募集的外匯資金；由境外的戰略投資者認購一部分股權形成的外匯資本金；由國家通過外匯儲備注資方式形成的外匯資本金。受到人民幣匯率波動的影響，銀行的外匯資本金折算成人民幣資本數額也會發生變動。如果人民幣出現較大幅度升值，則商業銀行的總資本金數額可能會發生較大縮水，這無疑對商業銀行的資本充足率水平和經營績效產生不利影響。其二，資產與負債的匯率風險敞口。在國際匯率有變動時，銀行外匯資產的頭寸匹配和幣種搭配是否合理，將直接影響到商業銀行的抗風險能力。隨著我國開放型經濟的不斷發展，企業外匯資金需求不斷上升。對比快速增長的外匯資金需求，商業銀行的外匯資金來源并沒有顯著增加。在過去幾年中，國內銀行體系的外幣業務貸存比一度高達90%以上，反映出銀行外匯資金供應相當緊張。在這種情況下，為了保證外匯信貸業務的需要，多家銀行向主管部門申請了以人民幣資金購買外匯，并向客戶發放外匯貸款。這樣做雖然解決了外匯資金來源問題，但是也造成了銀行外匯資產與人民幣負債之間幣種的不匹配。當人民幣出現升值時，必然給商業銀行帶來匯率損失。其三，結售匯等中間業務的匯率風險。由于人民幣匯率浮動頻率和區間不斷加大，商業銀行的結售匯等中間業務的匯率問題也逐漸顯現出來。按照新的匯率形成機制，人民幣兌美元匯率每天的波動幅度在千分之三以內。目前，國內銀行人民幣兌美元的牌價一般按照前一天人民銀行公布的中間價確定，同時對前一天各分支機構結售匯的軋差頭寸在市場中平盤。如果出現市場平盤價低于對客戶的結算價，銀行就要承擔其中的匯率損失。商業銀行應對匯率風險的手段規避匯率風險的手段就是對沖風險，利用外匯衍生產品則是規避外匯市場風險最直接、最有效的手段。對商業銀行來說，不僅要規避自有資產、負債的風險或為套利進行衍生產品交易，同時還要向客戶提供衍生產品交易服務。目前商業銀行應對風險的手段主要有以下幾種，并受人民銀行的管理。即期外匯市場，是外匯遠期交易工具的基礎，外匯遠期合約的定價需要即期匯率，因此需要不斷完善即期外匯市場。如減少中央銀行對外匯市場的干預程度，由商業銀行等金融機構承擔維持市場均衡的職能，使即期匯率逐漸市場化；放松對銀行即期外匯交易的頭寸限制，使其能夠根據自身需要決定持有外匯頭寸的規模以及進行保值或投資行為；逐步允許投資目的參與即期外匯交易，擴大市場交易規模，提高市場流動性。銀行間遠期外匯交易，是指交易雙方以約定的外匯幣種、金額、匯率，在約定的未來某一日期交割的人民幣對外匯的交易。在國際業務中，受匯率變動的影響是各家銀行都無法回避的，銀行在辦理遠期結售匯業務中，會持有遠期外匯頭寸。但國內并沒有合適的渠道進行遠期結售匯頭寸拋補，很多國內銀行都選擇各種間接方式予以拋補。而銀行間遠期業務的推出為銀行回避匯率風險提供了相應的避險工具。掉期交易，是指一筆即期與一筆遠期交易的組合，是一種常用的對敞口頭寸進行套期保值的方式。在人民幣與外幣掉期業務中，境內機構與銀行有一前一后不同日期、兩次方向相反的本外幣交易。在前一次交易中，境內機構用外匯按照約定匯率從銀行換入人民幣，在后一次交易中，該機構再用人民幣按照約定匯率從銀行換回外匯；上述交易也可以相反辦理。掉期交易成為中央銀行進行干預本國外匯市場，進行外匯儲備風險管理的有效工具。由于掉期交易操作靈活，適合在本國資本市場深度不夠，避免對即期外匯市場直接影響的情況，掉期交易在遠期外匯交易中占有非常重要的地位。隨著我國匯率形成機制改革的逐步推進，掉期交易將廣泛使用在我國的外匯交易市場，成為主要的匯率風險規避工具之一。外匯期貨，是指簽訂貨幣期貨交易合同的買賣雙方約定在將來某時刻，按既定的匯率，相互交割若干標準單位數額的貨幣。外匯期貨交易作為外匯遠期交易的工具，與遠期外匯交易相互補充，發揮著特定的作用。外匯期貨市場的存在，使套利者能夠在外匯遠期市場和外匯期貨市場進行套利活動，從而有助于保持兩個市場的價格聯系，有利于價格形成的合理化。外匯期貨市場具有保證金交易、雙向交易和對沖機制等特點，可以吸引社會公眾參與。以上四種匯率風險防范的手段，由于交易方式各有不同，交易風險和交易成本存在差異，各自所適用的環境也有所不同，因此，在人民幣匯率形成機制改革不斷推進的情況下，應循序漸進地推出遠期外匯產品。目前，在完善即期外匯市場的同時，應重點發展人民幣與外匯間外匯遠期市場，積極開展掉期交易，隨著人民幣匯率改革進一步深化，匯率市場化程度的提高，適時推出外匯期貨、期權產品。同時，可借鑒發展中國家匯率自由化進程中規避匯率風險的經驗。從匯率改革成功國家的經驗可以看到，很多國家在匯率制度改革以后，都進行了外匯市場的完善，增加交易品種，防范匯率風險。商業銀行應對匯率風險的建議隨著人民幣匯率形成機制改革市場化進程的深化，在不斷推出新的金融衍生品來防范匯率風險時，對商業銀行自身經營管理也提出了更高的要求。對于匯率風險，商業銀行應該充分發揮其中介作用，利用衍生工具為自己和其他經濟主體提供規避風險的產品和服務。開辦衍生產品交易業務對我國商業銀行意義重大，它不僅為商業銀行的外匯資產和負債提供了規避風險的管理工具和手段，更重要的是為中資銀行轉變增長方式、擴大中間業務收入提供了新的業務增長點。然而，目前中資銀行對此項業務的認識水平和運用能力較弱，因此，要加強培養金融衍生產品交易業務的經營管理能力，提高防范和控制金融衍生產品風險的水平和能力，應對人民幣匯率改革進程中的匯率風險。加強商業銀行內部控制建設人民幣匯率形成機制改革后，國內經濟主體對市場提供更多的匯率避險服務有了更高的要求，人民幣對外幣間遠期和掉期交易是銀行為客戶提供套期保值的主要匯率風險管理工具，也是國際外匯市場上通用的避險工具。匯率衍生品的推出，有助于國內銀行盡快適應匯率變化后的新環境，增強經營的風險意識和管理風險的能力，為走向國際市場做好準備。在我國，金融衍生業務還是新業務，即使在國際金融市場上，也是高風險業務領域，商業銀行應盡快建立和完善風險防范制度。另外，由于金融衍生產品交易業務具有極大的市場風險，銀行必須加強自身內控建設，如果銀行不能抓住機會加強內控建設，提高風險防范意識，有可能為銀行經營帶來風險。提高商業銀行的經營管理能力我國外匯市場基礎建設的措施將隨人民幣匯率形成機制改革以及金融改革深化的步伐加快而接連出臺。對國內商業銀行而言，活躍、有效的外匯市場一方面提供了風險管理與對沖的工具；另一方面也擴大了銀行的業務范圍。銀行根據自身業務與風險管理水平對客戶自主報價的能力反映了銀行的核心競爭能力。商業銀行特別是內資銀行必須在人民幣匯率產品的定價機制、平盤方法、操作流程、風險管理、IT系統以及市場營銷等方面加強能力建設，否則市場化的結果必將是優勝劣汰，落后者在這個高度競爭的市場中的差距將會拉大。面對匯率風險，商業銀行應該切實轉變傳統的思維定勢，積極打造新的盈利空間，針對不同的客戶需求，適時推出新的外匯理財產品，有效規避和控制匯率風險。在浮動匯率時代，我國商業銀行必須改變傳統體制下的思路，以市場化的方式來應對匯率的變化。商業銀行要積極創造外匯理財新市場，如充分發揮人民幣外匯交易做市商的優勢，利用海外機構網絡，加速銀行的國際化進程；在積極引導客戶增強對人民幣匯率機制認識的基礎上，加快業務創新，為客戶提供相應的避險、保值、高附加值的產品和服務；積極開發風險管理的產品、風險對沖的產品以及投資產品，綜合運用利率、匯率等價值互動的機理，分別對進出口企業采取不同的定價政策；加強對匯率風險管理的研究和實踐，密切關注匯率走勢，有效控制匯率風險敞口，盡量規避匯率價格波動造成的匯率風險。加強金融衍生產品的創新銀行要大力發展外匯市場和各種金融產品，同時要使商業銀行能夠向客戶提供更多的風險管理工具。商業銀行要精心制訂自身管理風險和承擔風險的策略，要不斷提高金融產品的創新能力和定價能力。可以借鑒國外成熟的匯率風險管理經驗，與國外金融機構合作，開發外匯衍生品，引進國際市場上成熟的報價模型和風險管理軟件、技術來規避匯率風險。利用差別定價策略提高利潤在2005年8月8日發布的中國人民銀行關于加快發展外匯市場有關問題的通知中，提出在銀行間外匯市場引入詢價交易系統，即在雙邊授信基礎上，通過交易中心詢價交易系統進行交易，交易的幣種、匯率、金額等由交易雙方協商議定，詢價交易實行雙邊清算，風險自擔。此措施的出臺為商業銀行自主確定結售匯等人民幣匯率產品定價創造了相對寬松的外部環境。匯率改革后，企業客戶面臨的本外幣匯率風險將明顯增加，對相關的匯率風險管理產品需