1.商業匯票的定義及屬性區塊鏈金融商業匯票的定義及屬性廣義票據商業匯票狹義票據匯票由出票人簽發，委托付款人在見票時，或者在指定日期無條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據。商業匯票的定義及屬性商業匯票由工商企業作為出票人簽發，委托付款人在見票時，或者在指定日期無條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據。出票人付款人≈持票人收款人≈商業匯票的屬性要式性文義性無因性獨立性協同性商業匯票的定義及屬性要式性指票據行為是一種嚴格的書面行為，應當依據票據法的規定，在票據上記載法定事項，票據行為人必須在票據上簽章，其票據行為才能產生法律效力。簡單理解，票據行為人的作出的行為，是以其簽章而確定的。商業匯票的定義及屬性文義性指票據行為的內容均依票據上所載的文義而定。簡單理解，就算只是書寫錯誤，相關票據行為人也是要承擔票據上所記載內容的法律責任。商業匯票的定義及屬性無因性指票據行為只要具備法定形式要件，便產生法律效力，即使其基礎關系因有缺陷而無效，票據行為的效力仍不受影響。簡單理解，在票據已經生效的前提下，無論貿易背景產生什么變化，票據都依然有效，票據相關行為人依然要承擔票據所記載的法律責任。商業匯票的定義及屬性獨立性指同一票據上所作的各種票據行為互不影響，各自獨立發生其法律效力。簡單理解，一張票據如果出票人兼且付款人由于經營不善破產了，那么也影響不到票據的其他行為人的責任。商業匯票的定義及屬性協同性指同一張票據上的票據行為人應對票據債務承擔連帶責任，又稱連帶性。簡單理解，作為收票人你只需了解上一手的流轉人即可，因為他會對票據的債務承擔連帶責任。承兌環節區塊鏈票據省去了集中物理式中心系統，直接進行票據承兌。商業匯票的定義及屬性課堂小結：商業匯票是由工商企業作為出票人簽發的匯票。它具備要式性、文義性、無因性、獨立性和協同性五個重要的屬性。商業匯票的定義及屬性思考題：如果一張商業匯票所記載的票據金額是100萬元，但真實的貿易背景是10萬元，在該張商業匯票生效后，票據行為人應該承擔的債務金額是多少呢？2.商業匯票的流轉過程區塊鏈金融商業匯票的流轉過程如果匯票只是適用在兩個企業或者機構之間來記載債權債務關系。那為什么還要通過立法的方式來進行明確規定？如果我們使用借條的話是不是會更方便一些呢？商業匯票的流轉出票承兌保證背書提示付款出票指出票人依照法定款式作成票據并交付于收款人的行為。商業匯票的流轉過程出票作成：在制式的商業匯票上填入所有的必填項，并且加蓋簽章的行為。交付：相當于我們把商業匯票交到了收款人手中。承兌指商業匯票的付款人承諾負擔票據債務的行為。商業匯票的流轉過程承兌銀行承兌匯票——由銀行機構作為承兌人的商業匯票。商業承兌匯票——由非銀機構作為承兌人的商業匯票。保證指票據債務人以外的人為擔保票據債務的履行、以負擔同一內容的票據債務為目的的一種附屬票據行為。背書指持票人轉讓票據權利與他人的行為。商業匯票的流轉過程背書企業A企業B企業C企業D出票背書背書背書連續企業A企業B企業C出票背書企業D背書背書不連續企業E提示付款是持票人向承兌人或付款人出示票據，請求付款的行為。商業匯票的流轉過程課堂小結：商業匯票的流轉一般涉及到出票、承兌、保證、背書和提示付款。商業匯票的流轉過程思考題：是商業承兌匯票流動性更高，還是銀行承兌匯票流動性更高呢？為什么？3.傳統商業匯票的痛點區塊鏈金融2015年10月，中介伙同天津銀行上海分行同業業務部工作人員，用短短3個月時間通過在銀行承兌匯票回購式轉貼現業務中使用虛假的銀行承兌匯票，挪用天津銀行上海分行的資金19億余元。傳統商業匯票的痛點那傳統的商業匯票受現實情況所限有哪些痛點問題難以解決呢？傳統商業匯票的痛點傳統商業匯票的痛點由于紙質商業匯票的特性，無法完全杜絕偽造、變造票據的現象。商業匯票真實性問題區塊鏈在保險業的應用：能夠實現真正的差別定價，減少逆向選擇；能夠優化保險業務的流程，降低各方成本；能夠實現自動化理賠，防止保險欺詐。課堂小結區塊鏈在保險業的應用

課后思考題：基于當下保險行業的發展現狀，如果你作為金融科技公司里保險領域區塊鏈推廣的負責人，你會選擇以上哪個應用層面作為業務推廣的切入點呢？或者你還有更可行的切入點？4.區塊鏈票據區塊鏈金融區塊鏈票據2020年11月1日，江蘇銀行與無錫農商行合作完成首單票據區塊鏈跨行貼現業務交易。區塊鏈票據在傳統票據和電子票據之后產生的區塊鏈票據，是一種噱頭還是名副其實的區塊鏈金融產品？區塊鏈票據數字票據區塊鏈票據區塊鏈票據數字票據與區塊鏈技術有著更高的契合度票據屬性與區塊鏈技術高度契合票據交易特點與屬性適用于區塊鏈技術監管需求的實現，需要區塊鏈技術發揮作用區塊鏈票據區塊鏈票據區塊鏈票據是在區塊鏈上發行、運行的一種數字票據。降低中小企業資金成本增加中小企業融資機會區塊鏈票據并不是新產生的一種實物票據，也不是單純的虛擬信息流，它是用區塊鏈技術，結合現有的票據屬性、法規和市場，開發出的一種全新的票據展現形式。 區塊鏈票據課堂小結：區塊鏈票據是營運而生的區塊鏈金融產品，兼具傳統票據的屬性和電子票據的優勢，通過區塊鏈技術又得到了進一步優化，是一種更具前景的票據形態。區塊鏈票據思考題：上文中提到了區塊鏈票據可以降低中小企業的資金成本，還能夠增加中小企業的融資機會，區塊鏈票據是通過何種具體的方式、途徑來實現上述情形的呢？5.區塊鏈票據的優勢區塊鏈金融區塊鏈票據的優勢從兩個視角看看區塊鏈票據的優勢第一個視角，從區塊鏈的技術特征來看對票據的影響。智能合約智能合約承擔著區塊鏈票據最核心的功能。此外，還能起到規范交易行為、降低監管成本的作用。系統廣播系統對于全網交易和異常事件的廣播，具有信息披露的及時性、廣泛性、可查性。使得期后背書的產生或者期后背書產生的負面效應難以發生。這是區塊鏈票據相對于傳統紙票的巨大優點。區塊鏈票據的優勢非對稱加密技術區塊鏈票據的簽名采用公鑰和私鑰結合的形式，由于交易歷史信息在賬本中有完整的記錄，以及私鑰操作的不能代理等，使得區塊鏈票據的中介價值已經意義不大。通過非對稱加密算法具有一個密鑰公開后另一個密鑰無法被算出的特點，在實現匿名功能的同時能有效地防止假票據的產生。去中心化特點使得區塊鏈票據在出票的過程中不再需要與中心的商業電匯系統進行數據交換和信息登記，會讓中介由過多參與變成零參與，減少人們交易成本的同時提高交易完成的效率。區塊鏈票據的優勢從兩個視角看看區塊鏈票據的優勢第二個視角，從票據流轉環節看區塊鏈的貢獻。承兌環節區塊鏈票據省去了集中物理式中心系統，直接進行票據承兌。區塊鏈票據的優勢承兌環節區塊鏈票據承兌環節的優勢可歸納為三點：一、實現了非中心化的出票流程；二、數據記錄采用不可篡改的時間戳；三、提高數據安全性。區塊鏈票據的優勢背書環節一、區塊鏈票據的背書行為具有可逆性；二、使得背書是雙方達成合意、完全真實的背書行為所形成的；三、提升了票據的靈活性。貼現環節不需要向多家銀行詢價，直接廣播融資尋找對口銀行貼現即可。提高了效率，節省了成本。托收環節區塊鏈突出的優點表現為：一方面價值交換直接完成；另一方面通過代碼控制，確保了賬實相符。區塊鏈票據的優勢課堂小結：智能合約、系統廣播等區塊鏈技術特征能夠改善現有票據的流轉環境；同時在票據的承兌、背書等環節中應用區塊鏈技術也會有所助益。區塊鏈票據的優勢思考題：既然區塊鏈票據具備這么多的優勢那為什么沒有在現實環境中大范圍應用呢？6.傳統資產證券化業務的痛點區塊鏈金融資產證券化作為一種融資手段，其基礎資產類型可以分為三大類：一是債權類基礎資產；二是收益權類基礎資產；三是權益類基礎資產。資產證券化（ABS）資產證券化產品可以按照規定進行掛牌、轉讓。出售過程中原始權益人把證券化基礎資產的收益和風險轉讓給了特別目的載體，與原始權益人的經營風險相隔離，起到“破產隔離”的保護作用。資產證券化（ABS）傳統資產證券化業務的痛點互聯網消費金融與資產證券化有著與生俱來的契合度。得益于互聯網消費金融企業特性以及背后龐大的市場，僅數年間互聯網消費金融就擁有了龐大的ABS市場。不過龐大市場的背后，也有融入血脈的痛點。資產證券化與互聯網消費金融傳統資產證券化業務的痛點面臨與資金端對接的困難，主要體現在三個方面：一是底層資產的真假無法保證；二是如果消費金融公司本身出了問題，沒人來解決借款人償還的后續問題；三是資產證券化產品呈現出結構復雜、參與主體多、操作環節多、數據傳遞鏈條長、數據及現金流分配過程復雜等特征，投資人和中介機構難以穿透底層把握風險。業務本身傳統資產證券化業務的痛點各參與方之間的數據流轉效率不高。各參與方涉及多個業務系統的對接。資產的回款方式不閉環。交易鏈條各方機構對底層資產數據真實性和準確性的信任存在問題。業務數據方面傳統資產證券化業務的痛點課堂小結底層資產的真假無法保證等三個痛點問題從業務層面制約著資產證券化的發展，另外各參與方之間的數據流轉效率不高等四個痛點問題又在數據層面制約著資產證券化的規模。7.區塊鏈優化資產證券化的創新思路以京東白條ABS為例區塊鏈金融區塊鏈優化資產證券化的創新思路全稱是京東白條應收賬款債權資產支持專項計劃，一個基于互聯網消費金融的ABS產品。該產品基于聯盟鏈，不僅在基礎資產層面實現了數據保真、防篡改，并且在專項計劃層面逐步加入校驗機制與自動化的流程管理等功能，為聯盟鏈上各方提供有效穿透資產證券化產品管理鏈條的科技服務。京東白條ABS一是基礎數據的可信程度。二是實現數據的實時共享。三是實現自動數據協同。四是搭建可靠的交易平臺。資產證券化區塊鏈應用的創新思路區塊鏈優化資產證券化的創新思路資產證券化準備階段，也叫Pre-ABS階段——該階段是底層資產形成階段。資產證券化產品設計和發行階段——該階段入鏈評級等信息，并將交易所審批結果信息入鏈。存續期管理階段——該階段入鏈后續二級市場交易信息，并生成資產服務報告。京東白條ABS的階段流程區塊鏈優化資產證券化的創新思路以京東白條ABS為例課堂小結京東白條ABS的區塊鏈應用創新思路主要考慮底層資產可信度、數據實時共享、自動數據協同和可靠交易平臺四個方面，另外京東白條ABS主要包括三個階段流程，分別是Pre-ABS階段、ABS產品設計和發行階段、存續期管理階段。8.區塊鏈資產證券化的優勢區塊鏈金融區塊鏈資產證券化的優勢交通銀行2018陸家嘴資產證券化高峰論壇2018年12月20日在上海舉行。該行依托區塊鏈技術打造的國內首個資產證券化系統——“鏈交融”正式上線，由該行主導的資產證券化業務生態圈-——“陸家嘴資產證券化聯盟”同時宣告成立。區塊鏈資產證券化的優勢2018年9月，交通銀行成功上線了亞洲首單區塊鏈技術CLO項目交盈2018年第一期RMBS，即以人民幣為幣種的住房按揭抵押證券化業務。接下來通過對比的方式來了解區塊鏈資產證券化的優勢。區塊鏈資產證券化的優勢區塊鏈資產證券化的優勢投資人沒有區塊鏈——投前基礎資產信息不透明、信用風險高；投后存續期現金流不透明、管理難。加入區塊鏈——基礎資產信息透明度增強，投資人可以通過分析資產質量把握風險，降低投資風險。區塊鏈資產證券化的優勢權益人沒有區塊鏈——資產證券化債券數據不透明、信用評級低，融資周期長、渠道窄，數據協同效率低，導致融資和風控成本高。加入區塊鏈——提高了數據透明可信度和信用評級，融資時間縮短，使資金流轉速度快，拓寬了融資渠道，降低了融資成本和風控運營成本。區塊鏈資產證券化的優勢權益人——資產服務方面沒有區塊鏈——過程規范差，很多工作依靠人工完成，具有操作風險，機構間是信息孤島，風控成本、服務成本高。加入區塊鏈——現金流數據入鏈，可以實現資產服務全程標準化、規范化；智能合約提高自動化程度，降低了風險隔離要求的風控成本、資產服務成本。區塊鏈資產證券化的優勢評估機構等沒有區塊鏈——數據分散難以掌握全面和準確的資產、現金流、法律等信息，工作量大、工作效率低、面臨的合規風險高。加入區塊鏈——盡職調查報告所需的數據可以通過智能合約自動生成，各類文件的真實性、完整性提高，盡職調查的可信度明顯提升，也提高了中介機構的工作效率。加入區塊鏈——滿足穿透式審核和監管的要求，能夠有效把控金融杠桿、提前防范系統性風險。監管機構區塊鏈資產證券化相較于傳統資產證券化，無論是對于投資人、權益人還是監管機構等其他參與者，都在降本增效方面存在著巨大優勢。課堂小結區塊鏈資產證券化的優勢課后思考題：傳統資產證券化的每一環節的工作都能通過區塊鏈資產證券化實現嗎？9.資產證券化和SPV區塊鏈金融資產證券化和SPV很多次級的住房抵押貸款進行證券化并打包銷售，次級的資產證券化產品在被各種金融機構購買，進行多次重組后重新進入金融市場進行交易，其信用風險都被轉移到投資者身上。加上資產證券化的違規操作及信息披露制度的缺陷，使得風險評估變得困難，過于依賴于評級機構，無法有效控制風險。2007年爆發的次貸危機有兩大主因：監管過于放松和過度使用衍生工具。資產證券化是怎樣的一種金融產品呢？資產證券化資產證券化和SPV資產證券化資產證券化發端于1968年的美國，作為20世紀一項偉大的金融創新，目前已成為全球資本市場上與債權融資、股權融資并列的第三種主流融資工具。資產證券化和SPV資產證券化所謂資產證券化，就是將原始權益人不流通的存量資產或可預見的未來收入進行構造和轉變成為在資本市場上可銷售和流通的金融產品的過程。資產證券化和SPV抵押貸款證券化（MBS）和資產支持證券化（ABS）進行資產轉化的公司稱為資產證券化的發起人，發起人分類整理為一批批資產組合即基礎資產，銷售給特定的交易機構（SPV），再由SPV根據購買下的金融資產作為擔保或質押，發行資產支持證券，以收回購買基礎資產支付的資金。受托人管理的基礎資產所發生的現金流入用于支付投資者回報。那這其中特定目的交易機構或者特殊目的機構（SPV)，在資產證券化的流程中起到了什么作用呢？SPV特殊目的機構（SPV）是專門為資產證券化設立的一個特殊實體，它是資產證券化運作的關鍵性主體。SPV資產證券化和SPVSPV設立目的在于實現發起人需要證券化的資產與其他資產之間的“風險隔離”。SPV是基礎資產的購買者和權利支配人，也是資產支持證券的合法發行人，負有確保到期證券清償的責任。SPV根據基礎資產的性質、發起人的融資要求及市場投資者的需求，設計并確定發行證券的種類、價格，委托擔保機構完成證券的信用增級和評級，監督基礎資產現金流的收取和證券的還本付息在資產證券化中起核心作用。SPV資產證券化是將流動性較差的資產或未來收益權通過改造和轉變進行出售的一種金融創新。課堂小結而購買這些資產或未來收益權的機構就是SPV，之后SPV來確定如何將這些資產或者未來收益權通過信用增級和評級轉化為標準化的金融資產，從而實現在金融市場上流通。課堂小結資產證券化和SPV課后思考題：你覺得資產證券化有哪些好處？又有哪些風險呢？10.區塊鏈解決的證券業痛點區塊鏈金融區塊鏈解決的證券業痛點開放、共識基礎開源，數據對所有人開放，系統信息高度透明；節點通過共識機制，通過競爭計算，維護整個區塊鏈交易透明、雙方匿名交易信息完全公開，每筆交易所有節點可見；節點身份信息不需要公開或驗證，信息傳遞可以匿名進行。去中心、去信任沒有中心管制，通過分布式核算和存儲，節點實現信息自我驗證、傳遞和管理。不可篡改、可追溯單個或多個節點數據修改無法改變其他節點的數據庫；每筆交易都通過密碼學方法與相鄰區塊串聯，可追溯。區塊鏈區塊鏈特點區塊鏈解決的證券業痛點降低監管難度降低中介依賴提升業務效率提升證券業務創新能力減少內部人員主觀作惡區塊鏈解決的證券業痛點降低中介依賴減少對證券業務開展中的第三方中介服務機構的依賴性提升業務效率通過區塊鏈技術的應用，可以構建在證券業務生態中的多方協同的工作平臺，相關的各個IT系統，例如證券發行企業、證券公司、托管銀行、交易所等，可以實現并行連接的系統集成以替代傳統的串行連接的系統集成，通過消除重復對賬帶來流程簡化，通過區塊鏈上的智能合約，實現數據傳輸和處理的智能化，進而提升業務流程的效率。減少內部人