國際金融試卷及答案一、單項選擇題（每題2分，共30分）1.以下哪種貨幣屬于國際儲備貨幣（）A.泰銖B.巴西雷亞爾C.日元D.南非蘭特2.外匯市場上，銀行報價通常采用（）A.直接標價法B.間接標價法C.美元標價法D.混合標價法3.購買力平價理論認為，兩國貨幣的匯率由（）決定。A.兩國的利率差異B.兩國的物價水平之比C.兩國的國際收支狀況D.兩國的經濟增長率差異4.國際收支平衡表中，最基本、最重要的項目是（）A.經常項目B.資本項目C.金融項目D.錯誤與遺漏項目5.當一國國際收支出現逆差時，該國貨幣往往會（）A.升值B.貶值C.不變D.先升值后貶值6.布雷頓森林體系下的匯率制度是（）A.固定匯率制B.浮動匯率制C.可調整的固定匯率制D.聯合浮動匯率制7.歐洲貨幣市場是指（）A.歐洲國家的貨幣市場B.境外貨幣市場C.歐元市場D.歐洲國家的資本市場8.國際債券分為（）A.固定利率債券和浮動利率債券B.外國債券和歐洲債券C.公募債券和私募債券D.短期債券和長期債券9.期權合約的買方（）A.有權利但無義務B.有義務但無權利C.既有權利又有義務D.既無權利又無義務10.外匯風險管理中，BSI法中的B是指（）A.Borrow（借款）B.Buy（購買）C.Bank（銀行）D.Bond（債券）11.國際貨幣基金組織的主要資金來源是（）A.會員國繳納的份額B.向世界銀行的借款C.出售黃金所得D.信托基金12.一國國際儲備最主要的組成部分是（）A.黃金儲備B.外匯儲備C.特別提款權D.在國際貨幣基金組織的儲備頭寸13.拋補利率平價理論表明，高利率貨幣在遠期外匯市場上會（）A.升水B.貼水C.平價D.無法確定14.國際金融市場按交易對象可分為（）A.貨幣市場和資本市場B.現貨市場和期貨市場C.外匯市場、國際貨幣市場、國際資本市場和黃金市場D.初級市場和二級市場15.特里芬難題是指（）A.國際收支失衡問題B.儲備貨幣發行國的國際收支逆差與其他國家對儲備貨幣的需求之間的矛盾C.匯率波動問題D.國際金融市場的不穩定問題二、多項選擇題（每題3分，共15分）1.國際收支平衡表中的經常項目包括（）A.貨物貿易B.服務貿易C.收益D.經常轉移E.資本轉移2.影響匯率變動的主要因素有（）A.國際收支狀況B.通貨膨脹率差異C.利率差異D.經濟增長率差異E.政府干預3.國際金融市場的作用包括（）A.調劑各國資金余缺B.促進國際貿易發展C.推動世界經濟一體化D.為金融機構提供了更多的盈利機會E.有利于規避風險4.外匯期權按行使期權的時間可分為（）A.美式期權B.歐式期權C.看漲期權D.看跌期權E.平價期權5.國際儲備的作用有（）A.彌補國際收支逆差B.維持本國貨幣匯率穩定C.作為對外償債的保證D.提高本國的國際信譽E.促進國內經濟增長三、判斷題（每題1分，共10分）1.直接標價法下，匯率數值越大，說明本幣升值。（）2.國際收支平衡表是按復式記賬原理編制的。（）3.浮動匯率制能夠自動調節國際收支。（）4.歐洲貨幣市場的交易客體是歐洲貨幣。（）5.外匯期貨交易與外匯期權交易一樣，都具有規避外匯風險的功能。（）6.特別提款權是國際貨幣基金組織創設的一種賬面資產。（）7.拋補利率平價理論忽略了交易成本等因素。（）8.國際金融市場上的金融創新只會帶來積極影響。（）9.一國國際儲備越多越好。（）10.外匯風險管理的目的是完全消除外匯風險。（）四、簡答題（每題10分，共30分）1.簡述國際收支失衡的主要原因。2.比較固定匯率制和浮動匯率制的優缺點。3.簡述外匯風險管理的一般方法。五、計算題（15分）假設紐約外匯市場上，即期匯率為1美元=1.2000-1.2010歐元，3個月遠期差價為10-20點。一家美國公司預計3個月后要支付100萬歐元貨款，問該公司3個月后需要支付多少美元？答案一、單項選擇題1.C。日元是國際儲備貨幣之一，泰銖、巴西雷亞爾、南非蘭特雖然也是主權國家貨幣，但并非國際主要儲備貨幣。2.C。在外匯市場上，銀行報價通常采用美元標價法，這種標價法能方便地進行各種貨幣之間的兌換計算。3.B。購買力平價理論認為，兩國貨幣的匯率由兩國的物價水平之比決定，即匯率取決于不同國家貨幣購買力的相對關系。4.A。國際收支平衡表中，經常項目反映了一國與其他國家之間實際資源的轉移，是最基本、最重要的項目。5.B。當一國國際收支出現逆差時，外匯需求大于外匯供給，該國貨幣往往會貶值。6.C。布雷頓森林體系下實行可調整的固定匯率制，各國貨幣與美元掛鉤，美元與黃金掛鉤，匯率在一定范圍內波動，必要時可進行調整。7.B。歐洲貨幣市場是指境外貨幣市場，交易的貨幣可以是各種可自由兌換貨幣，不受貨幣發行國國內金融法規的限制。8.B。國際債券分為外國債券和歐洲債券，外國債券是指借款人在外國資本市場發行的以發行地貨幣標價的債券，歐洲債券是指借款人在本國境外市場發行的以第三國貨幣為面值的債券。9.A。期權合約的買方有權利但無義務，在期權到期時可以選擇是否執行期權。10.A。BSI法中的B是指Borrow（借款），該方法通過借款、即期外匯交易和投資等步驟來規避外匯風險。11.A。國際貨幣基金組織的主要資金來源是會員國繳納的份額，份額的大小決定了會員國在基金組織中的投票權、借款權等。12.B。一國國際儲備最主要的組成部分是外匯儲備，它具有流動性強、使用方便等特點。13.B。拋補利率平價理論表明，高利率貨幣在遠期外匯市場上會貼水，低利率貨幣在遠期外匯市場上會升水。14.C。國際金融市場按交易對象可分為外匯市場、國際貨幣市場、國際資本市場和黃金市場。15.B。特里芬難題是指儲備貨幣發行國（如美國）的國際收支逆差與其他國家對儲備貨幣的需求之間的矛盾。美國為了滿足世界各國對美元的需求，需要通過國際收支逆差輸出美元，但長期的逆差又會影響美元的信譽。二、多項選擇題1.ABCD。國際收支平衡表中的經常項目包括貨物貿易、服務貿易、收益和經常轉移，資本轉移屬于資本項目。2.ABCDE。影響匯率變動的主要因素有國際收支狀況、通貨膨脹率差異、利率差異、經濟增長率差異和政府干預等。國際收支順差會使本幣升值，逆差則會使本幣貶值；通貨膨脹率高的國家貨幣會貶值；利率高的國家會吸引外資流入，使本幣升值；經濟增長率高的國家貨幣通常也會有升值趨勢；政府可以通過外匯市場干預等手段影響匯率。3.ABCDE。國際金融市場的作用包括調劑各國資金余缺、促進國際貿易發展、推動世界經濟一體化、為金融機構提供了更多的盈利機會和有利于規避風險等。4.AB。外匯期權按行使期權的時間可分為美式期權和歐式期權，美式期權可以在到期日前的任何時間行使期權，歐式期權只能在到期日行使期權。看漲期權和看跌期權是按期權的權利內容分類的。5.ABCD。國際儲備的作用有彌補國際收支逆差、維持本國貨幣匯率穩定、作為對外償債的保證和提高本國的國際信譽等。國際儲備對國內經濟增長的促進作用相對間接，不是其主要作用。三、判斷題1.×。直接標價法下，匯率數值越大，說明單位外幣能兌換的本幣越多，本幣貶值。2.√。國際收支平衡表是按復式記賬原理編制的，每一筆交易都要同時記錄借方和貸方，以保證借貸雙方的平衡。3.√。浮動匯率制下，匯率可以根據外匯市場的供求關系自動調整，從而有助于自動調節國際收支。4.√。歐洲貨幣市場的交易客體是歐洲貨幣，即境外貨幣。5.√。外匯期貨交易和外匯期權交易都具有規避外匯風險的功能，外匯期貨交易通過在期貨市場上進行反向操作來鎖定匯率，外匯期權交易則賦予買方在一定條件下選擇是否執行期權的權利。6.√。特別提款權是國際貨幣基金組織創設的一種賬面資產，可用于成員國之間的國際結算等。7.√。拋補利率平價理論忽略了交易成本等因素，在實際應用中需要考慮這些因素的影響。8.×。國際金融市場上的金融創新既有積極影響，如提高金融效率、增加金融產品種類等，也有消極影響，如增加金融市場的不穩定因素等。9.×。一國國際儲備并非越多越好，過多的國際儲備會造成資源的閑置和浪費，還可能面臨儲備貨幣貶值的風險。10.×。外匯風險管理的目的是降低外匯風險，而不是完全消除外匯風險，因為在現實中完全消除風險是很難做到的，而且可能會付出過高的成本。四、簡答題1.國際收支失衡的主要原因包括：-周期性因素：經濟周期的不同階段會對國際收支產生影響。在經濟繁榮階段，國內需求旺盛，進口增加，可能導致國際收支逆差；在經濟衰退階段，國內需求下降，進口減少，出口可能增加，國際收支可能出現順差。-結構性因素：一國的產業結構、產品結構等與國際市場需求不匹配，會導致國際收支失衡。例如，若一國的產業結構單一，主要依賴某幾種產品的出口，當國際市場對這些產品的需求下降時，出口就會減少，國際收支可能出現逆差。-貨幣性因素：貨幣供應量的變化、物價水平的波動等會影響國際收支。如果一國貨幣供應量過多，物價上漲，會使本國出口商品價格相對上升，進口商品價格相對下降，導致出口減少，進口增加，國際收支逆差。-收入性因素：國民收入的變化會影響進口需求。當一國國民收入增加時，居民對進口商品的需求也會增加，可能導致國際收支逆差；反之，國民收入減少時，進口需求可能下降，國際收支可能改善。-偶然性因素：如自然災害、政治動蕩等偶然事件可能會影響一國的進出口貿易和國際資本流動，從而導致國際收支失衡。例如，自然災害可能破壞國內的生產設施，影響出口；政治動蕩可能導致外資撤離，使國際收支出現逆差。2.固定匯率制和浮動匯率制的優缺點比較如下：-固定匯率制的優點：-有利于國際貿易和投資：固定匯率制下，匯率相對穩定，進出口商和投資者能夠準確地計算成本和收益，降低了匯率風險，有利于國際貿易和投資的發展。-抑制通貨膨脹：固定匯率制要求各國保持貨幣政策的一致性，有助于抑制國內通貨膨脹。因為當一國出現通貨膨脹時，本幣有貶值壓力，為了維持固定匯率，該國需要采取緊縮性貨幣政策。-政策約束性強：固定匯率制對政府的宏觀經濟政策有一定的約束作用，促使政府采取負責任的財政和貨幣政策，避免過度的通貨膨脹和財政赤字。-固定匯率制的缺點：-喪失貨幣政策獨立性：為了維持固定匯率，一國的貨幣政策往往要服從于匯率政策，無法根據國內經濟情況獨立地調整貨幣政策。例如，當國內經濟衰退需要采取擴張性貨幣政策時，可能會導致本幣貶值壓力，為了維持固定匯率，不得不放棄擴張性貨幣政策。-容易遭受投機攻擊：當市場參與者預期匯率即將調整時，會進行大規模的外匯投機活動，給固定匯率制帶來巨大壓力，甚至可能導致固定匯率制的崩潰。-難以應對內外均衡沖突：在固定匯率制下，當國內經濟和國際收支出現矛盾時，政府很難同時實現內部均衡（充分就業、物價穩定）和外部均衡（國際收支平衡）。-浮動匯率制的優點：-貨幣政策獨立性強：各國可以根據國內經濟情況自主地制定貨幣政策，實現國內經濟目標。例如，當國內經濟衰退時，可以采取擴張性貨幣政策，而不必擔心匯率的影響。-自動調節國際收支：匯率的自由波動可以根據外匯市場的供求關系自動調節國際收支。當國際收支出現逆差時，本幣貶值，出口增加，進口減少，國際收支得到改善；反之，當國際收支出現順差時，本幣升值，出口減少，進口增加，國際收支趨于平衡。-減少投機沖擊風險：浮動匯率制下，匯率的波動可以及時反映市場供求關系的變化，減少了投機者對匯率的投機預期，降低了投機沖擊的風險。-浮動匯率制的缺點：-匯率波動頻繁：浮動匯率制下，匯率受多種因素影響，波動頻繁且幅度較大，增加了國際貿易和投資的匯率風險，不利于國際貿易和投資的穩定發展。-助長投機活動：匯率的頻繁波動為投機者提供了更多的投機機會，可能導致外匯市場的投機過度，影響外匯市場的穩定。-不利于國際經濟合作：匯率的不穩定可能導致各國之間的貿易摩擦和匯率戰，不利于國際經濟合作和全球經濟的穩定發展。3.外匯風險管理的一般方法包括：-貿易策略法：-選擇有利的計價貨幣：在進出口貿易中，盡量選擇本幣或幣值穩定、有升值趨勢的貨幣作為計價貨幣。例如，出口時選擇硬貨幣，進口時選擇軟貨幣。-調整價格：根據匯率的變化，適當調整進出口商品的價格，以彌補匯率波動帶來的損失。例如，當預計本幣貶值時，出口商可以適當提高商品價格。-提前或推遲收付匯：根據對匯率走勢的預測，提前或推遲外匯的收付。當預計本幣貶值時，出口商應提前收匯，進口商應推遲付匯；反之，當預計本幣升值時，出口商應推遲收匯，進口商應提前付匯。-金融交易法：-外匯遠期交易：通過簽訂外匯遠期合約，在未來某一特定日期按照約定的匯率買賣外匯，鎖定匯率風險。例如，企業預計未來有一筆外匯收入，可以與銀行簽訂遠期外匯賣出合約，避免匯率下跌帶來的損失。-外匯期貨交易：在期貨市場上買賣外匯期貨合約，通過對沖交易來規避匯率風險。外匯期貨交易具有標準化、交易量大等特點。-外匯期權交易：期權合約的買方有權在到期日或之前按照約定的匯率買賣外匯。企業可以通過購買外匯期權來獲得在匯率有利時行使期權的權利，同時在匯率不利時放棄期權，損失僅限于期權費。-貨幣互換：交易雙方按照約定的匯率