金友期貨青島營(yíng)業(yè)部張成華企業(yè)介紹一、

企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)及套保策略分析二、

操作流程三、總結(jié)四、

目錄一．企業(yè)介紹：

1.企業(yè)簡(jiǎn)介該大型PVC生產(chǎn)廠家A擁有25萬(wàn)噸燒堿及25萬(wàn)噸PVC、30萬(wàn)噸氯化鈣等工程。該企業(yè)年銷售生產(chǎn)PVC顆粒20萬(wàn)噸，每月平均有2萬(wàn)噸的庫(kù)存，產(chǎn)品主要銷往山東，江浙一帶。2.企業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式：購(gòu)置電石等原材料生產(chǎn)PVC,從中賺取差價(jià)。目前行業(yè)現(xiàn)狀：國(guó)內(nèi)PVC工廠快速擴(kuò)張，產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩。面對(duì)西北等靠近原材產(chǎn)地低本錢(qián)生產(chǎn)的PVC廠商的競(jìng)爭(zhēng)，A企業(yè)目前在市場(chǎng)中面臨較大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。產(chǎn)品定價(jià)模式：參考同行業(yè)市場(chǎng)價(jià)格隨行就市進(jìn)行定價(jià)二．該企業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)

及相應(yīng)的套保策略分析

1.企業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)A企業(yè)作為典型的PVC生產(chǎn)企業(yè)，最擔(dān)憂的問(wèn)題除了原材料價(jià)格的上漲外，無(wú)疑是PVC價(jià)格的下跌，產(chǎn)品價(jià)格的劇烈波動(dòng)，為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)了巨大風(fēng)險(xiǎn)。因原材料采購(gòu)后需要經(jīng)過(guò)一定生產(chǎn)周期生產(chǎn)成成品銷售出去，最后風(fēng)險(xiǎn)都轉(zhuǎn)移到成品上，而最終的風(fēng)險(xiǎn)是由成品的價(jià)格劇烈波動(dòng)帶來(lái)的。因此，根據(jù)A企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式來(lái)看企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)主要是PVC價(jià)格劇烈波動(dòng)帶來(lái)的。3.確定企業(yè)的套保頭寸4.通過(guò)分析當(dāng)前市場(chǎng)行情

研究賣出套保的可行性：

〔1〕期現(xiàn)價(jià)差分析

2021年8月11日PVC0910合約最高價(jià)8000元/噸，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)交割品級(jí)PVC粉報(bào)價(jià)7000-7200元/噸，價(jià)差區(qū)間為800-1000元/噸。

〔2〕從期現(xiàn)套利交割角度分析〔3〕賣出套保企業(yè)出現(xiàn)問(wèn)題解決方案三．A企業(yè)實(shí)際套保的實(shí)施

為了順利讓該企業(yè)做好賣出套保期現(xiàn)套利的準(zhǔn)備，我們先后和大商所，和交割倉(cāng)庫(kù)進(jìn)行了咨詢，對(duì)交割各種細(xì)節(jié)都仔細(xì)進(jìn)行了詢問(wèn)，并對(duì)該企業(yè)制訂了交割前的各項(xiàng)措施，幫助企業(yè)做好交割前的各項(xiàng)準(zhǔn)備，假設(shè)后期走勢(shì)繼續(xù)不利，企業(yè)便可選擇順利及時(shí)的進(jìn)行交割。2.方案實(shí)施：

A企業(yè)通過(guò)賣出套期保值，只付出極小的資金本錢(qián)，就成功躲避了現(xiàn)貨價(jià)格走低給企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的負(fù)面影響，企業(yè)鎖定風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)加大了資金利用率，企業(yè)原來(lái)僅有資源優(yōu)勢(shì)，現(xiàn)在綜合優(yōu)勢(shì)加大了，單一經(jīng)營(yíng)變成了立體經(jīng)營(yíng)，使A企業(yè)在劇烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中贏得先機(jī)。

3.對(duì)此次套保的評(píng)價(jià)四、總結(jié)評(píng)價(jià)

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