第六章設(shè)備更新學(xué)習(xí)目標(biāo)1.了解設(shè)備的磨損與壽命2.了解折舊的概念,掌握設(shè)備的折舊方法和計(jì)算3.掌握設(shè)備大修理、更新及租賃的經(jīng)濟(jì)分析方法第一節(jié)設(shè)備的磨損與壽命第一節(jié)設(shè)備的磨損第二節(jié)設(shè)備折舊第三節(jié)設(shè)備大修理的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)第四節(jié)設(shè)備更新的經(jīng)濟(jì)分析第五節(jié)設(shè)備租賃的經(jīng)濟(jì)分析第一節(jié)設(shè)備的磨損與壽命一、設(shè)備的磨損二、設(shè)備磨損的補(bǔ)償三、設(shè)備的壽命一、設(shè)備的磨損設(shè)備在使用或閑置過(guò)程中由于內(nèi)在與外在的多種因素會(huì)發(fā)生磨損，造成其價(jià)值與使用價(jià)值的不斷降低。磨損有形磨損、無(wú)形磨損和綜合磨損。（一）設(shè)備的有形磨損

（二）設(shè)備的無(wú)形磨損（三）設(shè)備的綜合磨損（一）設(shè)備的有形磨損設(shè)備在使用或閑置過(guò)程中所發(fā)生的實(shí)體損耗稱(chēng)為有形損耗，有時(shí)也稱(chēng)為物質(zhì)損耗。設(shè)備的有形磨損根據(jù)它的成因可以分為兩類(lèi)：

1.第一類(lèi)有形磨損。設(shè)備在使用過(guò)程中，受到外力的作用，其零部件會(huì)發(fā)生磨損、振動(dòng)和疲勞等現(xiàn)象，以致機(jī)器設(shè)備的實(shí)體發(fā)生磨損。這種磨損叫做第一類(lèi)有形磨損。它通常表現(xiàn)為：（1）設(shè)備零部件的原始尺寸改變，甚至形狀也發(fā)生改變；（2）公差配合性質(zhì)發(fā)生改變，精度降低；（3）零部件的損壞。第一類(lèi)有形磨損下，會(huì)使設(shè)備的精度降低，勞動(dòng)率下降。當(dāng)這種有形磨損達(dá)到一定程度時(shí)，設(shè)備會(huì)發(fā)生故障，導(dǎo)致設(shè)備使用費(fèi)用劇增，甚至?xí)斐稍O(shè)備難以繼續(xù)正常工作，進(jìn)而喪失價(jià)值。

2.第二類(lèi)有形磨損。自然力的作用是造成設(shè)備有形磨損的另一個(gè)主要原因。設(shè)備在閑置或封存時(shí)，由于機(jī)器設(shè)備閑置而使金屬件生銹、腐蝕、橡膠件及塑膠件老化等原因造成的磨損，時(shí)間長(zhǎng)了同時(shí)會(huì)使設(shè)備性能下降，甚至失去使用價(jià)值，這種磨損稱(chēng)為第二類(lèi)有形磨損。該磨損與設(shè)備是否使用無(wú)關(guān)，甚至在一定程度上與使用程度成反比。無(wú)論是第一類(lèi)有形磨損還是第二類(lèi)有形磨損，都會(huì)造成設(shè)備性能下降。設(shè)備有形磨損比較輕微時(shí)，會(huì)造成設(shè)備的經(jīng)濟(jì)性下降，精度降低或產(chǎn)量減少；而當(dāng)磨損嚴(yán)重時(shí)，會(huì)威脅機(jī)器的生產(chǎn)安全，產(chǎn)生嚴(yán)重的后果。因此，需要對(duì)設(shè)備的磨損程度進(jìn)行定量分析。正確地度量有形磨損的程度是確定設(shè)備更新方式的重要依據(jù)。當(dāng)設(shè)備有形磨損可用技術(shù)方法衡量時(shí)，設(shè)備有形磨損程度直接決定于設(shè)備零部件的磨損量。（1）零部件因摩擦而發(fā)生的磨損

（6-1）式中，為i零部件的磨損程度；為i零部件的實(shí)際磨損量；為i零部件的最大允許磨損量2）零部件因疲勞而造成的磨損

（6-2）式中，為i零部件的疲勞磨損程度；為i零部件的實(shí)際服務(wù)期；為i零部件的疲勞損壞周期（3）整機(jī)有形磨損程度公式1

（6-3）式中，為設(shè)備有形磨損程度；為i零部件的價(jià)值；n為零件個(gè)數(shù)（i=1,2，…，n），0≤≤1。公式2

（6-4）式中，為設(shè)備有形磨損程度；為設(shè)備已使用的年數(shù)；為按有形磨損規(guī)定的設(shè)備服務(wù)期；q為設(shè)備已使用年數(shù)的強(qiáng)度系數(shù)，。公式3（6-5）為設(shè)備有形磨損程度；R為修復(fù)全部磨損零件所用的修理費(fèi)用；為在確定設(shè)備磨損程度時(shí)該種設(shè)備再生產(chǎn)的價(jià)值。設(shè)備在使用中產(chǎn)生的零部件的有形磨損大致有三個(gè)階段，如圖6-1所示。如圖所示，圖中Ⅰ階段，即為初級(jí)磨損階段。這一階段時(shí)間很短，零部件表面粗糙不平的部分在相對(duì)運(yùn)動(dòng)中被很快磨去，磨損量較大。圖中Ⅱ階段為正常磨損階段。這一階段將維持一段時(shí)間，零部件的磨損趨于緩慢，基本上隨著時(shí)間而勻速緩慢增加。圖中Ⅲ階段為劇烈磨損階段。這一階段零部件磨損超過(guò)一定程度，正常磨損關(guān)系被破壞，工作情況惡化而零部件磨損量迅速增大，設(shè)備的精度、性能和生產(chǎn)率都會(huì)迅速下降。圖6-1設(shè)備有形磨損曲線(xiàn)（二）設(shè)備的無(wú)形磨損

機(jī)器設(shè)備在使用過(guò)程中，除了有形磨損外，還要遭受無(wú)形磨損（也稱(chēng)經(jīng)濟(jì)磨損）。設(shè)備的無(wú)形磨損不是設(shè)備在使用或者閑置過(guò)程中由于外力或自然力的作用而形成的，而是由于科學(xué)技術(shù)進(jìn)步而不斷出現(xiàn)性能更加完善、生產(chǎn)效率更高的設(shè)備或生產(chǎn)同樣結(jié)構(gòu)的設(shè)備價(jià)值不斷降低而使原有設(shè)備貶值。無(wú)形磨損根據(jù)其成因也可以分為兩類(lèi)：

1.第一類(lèi)無(wú)形磨損。該種磨損是指設(shè)備的技術(shù)結(jié)構(gòu)和性能并沒(méi)有變化，但是由于設(shè)備的制造工藝不斷改進(jìn)、自動(dòng)化水平不斷提高，成本不斷下降，勞動(dòng)生產(chǎn)率不斷提高，也使得生產(chǎn)相同機(jī)器設(shè)備所需的社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)時(shí)間減少，因而使原有的設(shè)備貶值。這種磨損的后果是現(xiàn)有設(shè)備的原始價(jià)值部分貶值，但是設(shè)備本身的技術(shù)性能并未發(fā)生變化，設(shè)備的使用價(jià)值也并未下降，因此不會(huì)影響設(shè)備的使用。

2.第二類(lèi)無(wú)形磨損。該種磨損是指由于技術(shù)進(jìn)步與創(chuàng)新，不斷創(chuàng)造出結(jié)構(gòu)更加合理、功能更加完善、效率更高的新型設(shè)備，使原有設(shè)備顯得陳舊落后，其經(jīng)濟(jì)效益相對(duì)降低而發(fā)生貶值。第二種無(wú)形磨損不僅會(huì)造成現(xiàn)有設(shè)備的貶值，而且如果繼續(xù)使用該設(shè)備，往往還會(huì)導(dǎo)致其技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果的降低。這是因?yàn)椋m然現(xiàn)有設(shè)備仍能正常使用，但其生產(chǎn)的產(chǎn)品在質(zhì)量、性能等方面均不如新型設(shè)備，所耗費(fèi)的原材料、燃料、動(dòng)力等均比新型設(shè)備高，產(chǎn)品成本會(huì)高于社會(huì)平均成本，從而導(dǎo)致產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)能力降低，嚴(yán)重影響企業(yè)的發(fā)展。這就意味著現(xiàn)有設(shè)備實(shí)際上已部分或全部喪失其使用價(jià)值，必須考慮是否提前淘汰的問(wèn)題。設(shè)備無(wú)形磨損的度量常常采用價(jià)值指標(biāo)進(jìn)行計(jì)算，可以從以下三個(gè)方面考慮:（1）相同技術(shù)結(jié)構(gòu)和使用性能的設(shè)備再生產(chǎn)價(jià)值降低引起的磨損

（6-6）

式中，為設(shè)備無(wú)形磨損；為設(shè)備再生產(chǎn)價(jià)值；為設(shè)備原生產(chǎn)價(jià)值。（2）高性能、高效率的新設(shè)備出現(xiàn)而引起的磨損

（6-7）式中，為設(shè)備無(wú)形磨損程度；為在新設(shè)備上生產(chǎn)單位產(chǎn)品的成本；為在原設(shè)備上生產(chǎn)單位產(chǎn)品的成本。（3）綜合性無(wú)形磨損

（6-8）式中，為設(shè)備綜合性無(wú)形磨損程度；其他符合同前。（三）設(shè)備的綜合磨損機(jī)器設(shè)備的磨損是具有二重性的。在它的有效使用期內(nèi)，機(jī)器設(shè)備既遭受有形磨損，又遭受無(wú)形磨損。兩種磨損同時(shí)作用于現(xiàn)有機(jī)器設(shè)備上，稱(chēng)為綜合磨損。基于以上分析，可以得出設(shè)備綜合磨損程度的計(jì)算公式為：

（6-9）式中，為設(shè)備綜合磨損程度;其他符合同前.二、設(shè)備磨損的補(bǔ)償設(shè)備的補(bǔ)償方式有大修理、現(xiàn)代化改裝和更新三種形式，如圖6-2所示。大修理是更換部分已磨損的零部件和調(diào)整設(shè)備，以恢復(fù)設(shè)備的生產(chǎn)功能和效率為主；現(xiàn)代化改造是對(duì)設(shè)備的結(jié)構(gòu)作局部的改進(jìn)和技術(shù)上的革新，如增添新的、必需的零部件，以增加設(shè)備的生產(chǎn)功能和效率為主。這兩者都屬于局部補(bǔ)償。而更新是對(duì)整個(gè)設(shè)備進(jìn)行更換，屬于全部補(bǔ)償。

以上三種磨損的補(bǔ)償方式是相輔相成的，并沒(méi)有絕對(duì)的界限。例如我們一般我們?cè)谶M(jìn)行設(shè)備修理時(shí)，對(duì)其中的一些易耗品，磨損程度嚴(yán)重的零件則需要更換，如果有更加先進(jìn)、耐用、經(jīng)濟(jì)的新零件時(shí)，也可以考慮對(duì)這些零件進(jìn)行技術(shù)改造。同樣，當(dāng)我們進(jìn)行設(shè)備更新時(shí)，般是指對(duì)設(shè)備的核心部件與重要部件進(jìn)行更新，而對(duì)舊設(shè)備中的部分零部件還可以通過(guò)修理繼續(xù)使用。對(duì)于給定的設(shè)備或零件，究竟采用哪一種方式進(jìn)行補(bǔ)償，需要根據(jù)磨損的性質(zhì)與程度采用經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的方法來(lái)確定。除此之外，還應(yīng)該做好設(shè)備的經(jīng)常性維修和故障預(yù)測(cè)工作。其原理如圖6-3所示。如果經(jīng)常性地維護(hù)保養(yǎng)工作做得不好，就會(huì)如圖中虛線(xiàn)所示，設(shè)備的性能很快從A點(diǎn)惡化到B1點(diǎn)，提前發(fā)生故障，致使生產(chǎn)中斷，中斷的時(shí)間即從B1到B2的修理時(shí)間。如果經(jīng)常性的保養(yǎng)工作做的話(huà)，就可以延緩設(shè)備惡化過(guò)程；并可以在預(yù)測(cè)故障M2發(fā)生之前，選擇適當(dāng)?shù)腗1時(shí)間進(jìn)行事先修理，保持繼續(xù)使用設(shè)備的能力。這樣，在M2時(shí)就不會(huì)發(fā)生故障，生產(chǎn)也不會(huì)突然中斷。圖6-2設(shè)備磨損的補(bǔ)償圖6-3維修對(duì)設(shè)備性能的影響示意圖三、設(shè)備的壽命由于設(shè)備磨損的存在，使得設(shè)備的性能不斷下降，使用壽命與經(jīng)濟(jì)價(jià)值也不斷下降，最終停用或淘汰，因而設(shè)備都具有一定的壽命。設(shè)備的壽命根據(jù)研究角度及含義的不同可以劃分為不同的形態(tài)，它們是決定設(shè)備補(bǔ)償時(shí)間的依據(jù)。具體來(lái)說(shuō)，設(shè)備的壽命可以分為自然壽命、技術(shù)壽命、折舊壽命和經(jīng)濟(jì)壽命。(一）自然壽命設(shè)備的自然壽命又稱(chēng)物質(zhì)壽命，是指設(shè)備從投入使用開(kāi)始，經(jīng)過(guò)各種有形磨損，造成設(shè)備逐漸老化、損壞直至報(bào)廢所經(jīng)歷的全部時(shí)間。自然壽命與設(shè)備的維護(hù)和保養(yǎng)狀況有關(guān)，并且可以通過(guò)維護(hù)和保養(yǎng)延長(zhǎng)設(shè)備的使用壽命，但是不能從根本上避免設(shè)備的磨損。任何機(jī)器設(shè)備磨損到一定程度，都必須進(jìn)行更新。（二）技術(shù)壽命設(shè)備的技術(shù)壽命是指機(jī)器設(shè)備在更新的設(shè)備出現(xiàn)之前由于不顯陳舊落后而能在市場(chǎng)上維持其自身價(jià)值的時(shí)間。設(shè)備的技術(shù)壽命是從技術(shù)的角度看設(shè)備合理的使用期限，它主要是由無(wú)形磨損決定的。設(shè)備的技術(shù)壽命一般較自然壽命短而與技術(shù)進(jìn)步的速度正相關(guān)。（三）折舊壽命設(shè)備的折舊壽命是指使用單位根據(jù)特定的折舊政策預(yù)計(jì)提取折舊費(fèi)的時(shí)間。折舊壽命與自然壽命不等，與提取折舊的方法有關(guān)。折舊壽命的終止并不意味著自然壽命的終結(jié)，折舊壽命一般介于技術(shù)壽命或經(jīng)濟(jì)壽命與自然壽命之間。（四）經(jīng)濟(jì)壽命設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命是指設(shè)備從全新?tīng)顟B(tài)投入使用到如果繼續(xù)使用則不經(jīng)濟(jì)的時(shí)點(diǎn)所經(jīng)歷的時(shí)間，它是從成本收益分析角度確定的設(shè)備最合理的使用年限。過(guò)了這個(gè)使用年限而繼續(xù)使用，在經(jīng)濟(jì)上是不合算的，稱(chēng)為“惡性使用階段”。設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命是從經(jīng)濟(jì)角度看設(shè)備合理的使用期限，它是由有形磨損和無(wú)形磨損共同決定的。研究設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命是為了確定設(shè)備的更新時(shí)間，為設(shè)備的更新決策提供科學(xué)依據(jù)。第二節(jié)設(shè)備折舊一、設(shè)備折舊的概念二、設(shè)備折舊的計(jì)算方法一、設(shè)備折舊的概念設(shè)備在長(zhǎng)期使用過(guò)程中，要經(jīng)受有形磨損和無(wú)形磨損，其價(jià)值的降低與其功能的喪失是成比例的。有形磨損會(huì)造成設(shè)備使用價(jià)值和資產(chǎn)價(jià)值的降低；無(wú)形磨損會(huì)造成其資產(chǎn)價(jià)值的降低，但不影響其使用價(jià)值。為了保證生產(chǎn)過(guò)程的連續(xù)進(jìn)行，企業(yè)應(yīng)該具有重置設(shè)備資產(chǎn)的能力。這就要求企業(yè)能在設(shè)備有效使用年限內(nèi)將其磨損逐漸轉(zhuǎn)移到其所生產(chǎn)的產(chǎn)品中去，這種按期或按活動(dòng)量轉(zhuǎn)為產(chǎn)品成本費(fèi)用的設(shè)備資產(chǎn)的磨損價(jià)值就是折舊值。設(shè)備折舊的方法取決于影響折舊的因素。影響設(shè)備折舊的因素有的是時(shí)間的函數(shù)，有的是使用情況或業(yè)務(wù)活動(dòng)的函數(shù)，也有的是時(shí)間與使用情況或業(yè)務(wù)活動(dòng)兩者結(jié)合的函數(shù)。在計(jì)算與時(shí)間有關(guān)的設(shè)備折舊時(shí)，應(yīng)考慮以下三個(gè)因素：設(shè)備資產(chǎn)的原值、凈殘值和折舊年限。（1）設(shè)備資產(chǎn)的原值。一般為購(gòu)置設(shè)備時(shí)一次性支付的費(fèi)用，又稱(chēng)初始費(fèi)用。設(shè)備資產(chǎn)的原值要與發(fā)生的時(shí)間一并考慮才有意義。

（2）凈殘值。即設(shè)備的殘值減去其清理費(fèi)用以后的余額。設(shè)備的殘值是指設(shè)備報(bào)廢清理時(shí)可供出售的殘留部分（例如當(dāng)作廢料利用的材料和零件等）的價(jià)值，它可以用作抵補(bǔ)設(shè)備的部分原值。設(shè)備資產(chǎn)的清理費(fèi)用是指設(shè)備在清理報(bào)廢時(shí)，因拆除、搬運(yùn)、整理和辦理手續(xù)等的各項(xiàng)費(fèi)用支出。它是設(shè)備使用的一種必要的追加耗費(fèi)。凈殘值具有很強(qiáng)的變現(xiàn)能力。設(shè)備在不同的使用年限內(nèi)報(bào)廢具有不同的凈殘值。這里，應(yīng)該注意凈殘值與設(shè)備的賬面價(jià)值的區(qū)別。設(shè)備的賬面價(jià)值是依舊保留在企業(yè)賬冊(cè)中的未攤銷(xiāo)的資本成本，它只不過(guò)是過(guò)去折舊過(guò)程與過(guò)去決策的結(jié)果。因此，賬面價(jià)值不是市場(chǎng)價(jià)值，即不是資產(chǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的價(jià)值，它只是會(huì)計(jì)賬冊(cè)上的“虛構(gòu)”值。（3）折舊年限。即按財(cái)政部規(guī)定的折舊率每年提取折舊，使設(shè)備的賬面價(jià)值為零所需要的時(shí)間，它一般根據(jù)設(shè)備的材料質(zhì)量和屬性、每日開(kāi)工時(shí)間、負(fù)荷大小、化學(xué)侵蝕程度、維護(hù)修理質(zhì)量等工藝技術(shù)和使用條件，以及技術(shù)進(jìn)步等無(wú)形磨損的因素和設(shè)備的自然壽命、技術(shù)壽命、經(jīng)濟(jì)壽命等因素決定的。此外，還應(yīng)考慮到正常的季節(jié)性停歇和大修理所需的時(shí)間等因素的影響。二、設(shè)備折舊的計(jì)算方法

設(shè)備資產(chǎn)因磨損造成的價(jià)值減少，這種資本消耗被認(rèn)為是一種生產(chǎn)成本，在計(jì)算凈利潤(rùn)時(shí)允許將它作為固定成本從總利潤(rùn)中扣除。常規(guī)的折舊方法是把這種資產(chǎn)的價(jià)值分?jǐn)偟皆撡Y產(chǎn)預(yù)期的經(jīng)濟(jì)壽命期內(nèi)。當(dāng)設(shè)備折舊為時(shí)間函數(shù)時(shí)，其折舊方法主要有正常折舊法和加速折舊法。1.直線(xiàn)折舊法2.加速折舊法

1.直線(xiàn)折舊法直線(xiàn)折舊法，又稱(chēng)平均年限法，是典型的正常折舊方法。它是在設(shè)備資產(chǎn)估算的折舊年限里按期平均分?jǐn)傎Y產(chǎn)價(jià)值的一種計(jì)算方法，即對(duì)資產(chǎn)價(jià)值按時(shí)間單位等額劃分。它是最簡(jiǎn)單與最普遍應(yīng)用的方法，也是我國(guó)多年使用的傳統(tǒng)方法。其每期折舊費(fèi)的表達(dá)式為：

（6-10）式中：D—每期折舊費(fèi)，單位為元；S—折舊期末資產(chǎn)凈殘值，單位為元；P—資產(chǎn)的原值，單位為元；ND—資產(chǎn)的折舊期，單位一般為年。其中(6-11)式中：SO—折舊期末資產(chǎn)預(yù)計(jì)殘值，單位為元；SC—折舊期末預(yù)計(jì)清理費(fèi)用，單位為元。如果以資產(chǎn)的原值為基礎(chǔ)，每期折舊率d的表達(dá)式為：

【例6-1】設(shè)某設(shè)備的原值為20000元，法定折舊年限為10年，估計(jì)報(bào)廢時(shí)的殘值為8000元。試用直線(xiàn)折舊法計(jì)算其年折舊額、折舊率。解：運(yùn)用式（6-10），得年折舊額

如果以資產(chǎn)原值為基礎(chǔ)，運(yùn)用式（6-11）得出

設(shè)備在折舊期內(nèi)使用情況基本相同，經(jīng)濟(jì)效益基本均衡時(shí)應(yīng)用直線(xiàn)折舊法比較合理。但是，這種方法存在兩個(gè)不足：一是沒(méi)有考慮設(shè)備和年折舊額的資金時(shí)間價(jià)值，二是沒(méi)有考慮新、舊設(shè)備在產(chǎn)出上的差異，有一定的片面性。2.加速折舊法加速折舊法是指在設(shè)備折舊期內(nèi)，前期較多而后期較少、遞減地提取折舊費(fèi)，從而使設(shè)備資產(chǎn)磨損得到加速補(bǔ)償?shù)挠?jì)提折舊費(fèi)的方法。在生產(chǎn)技術(shù)高速發(fā)展的情況下，采用加速折舊可以使設(shè)備資產(chǎn)的磨損快速補(bǔ)償，及時(shí)回收設(shè)備更新所需的資金。目前，國(guó)內(nèi)采用的設(shè)備折舊率普遍低于發(fā)達(dá)國(guó)家的折舊率，不利于資金的早日回收，不利于企業(yè)及時(shí)更新設(shè)備，保持競(jìng)爭(zhēng)力，但對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的當(dāng)期壓力減小。另外，高新技術(shù)企業(yè)的設(shè)備折舊率一般采用較高數(shù)據(jù)。同時(shí)，設(shè)備在效率高時(shí)多折舊、效率低時(shí)少折舊，這符合收入與費(fèi)用配比的原則。

加速折舊在保持稅金總額不變的前途下，稅金的資金時(shí)間價(jià)值卻發(fā)生了變化，即在前期可以少交所得稅，而在后期多交稅，從而達(dá)到較少地交納稅金現(xiàn)值的目的。因此，加速折舊法是一種稅收優(yōu)惠的措施。常用的加速折舊法有年數(shù)和折舊法與雙倍遞減法兩種。（1）年數(shù)和折舊法（2）雙倍余額遞減法。（1）年數(shù)和折舊法年數(shù)和折舊法是設(shè)備折舊中常用的一種加速折舊方法，設(shè)備資產(chǎn)的大部分價(jià)值在其壽命的前1/3時(shí)間內(nèi)會(huì)被核銷(xiāo)掉。第m年年末的折舊費(fèi)Dm為

（6-12）以資產(chǎn)原值為基礎(chǔ)時(shí)，第m年折舊率dm為

（6-13）【例6-2】某設(shè)備的原值為16000元，凈殘值為2200元，折舊年限是6年，試按年數(shù)和折舊法求各年的折舊額和折舊率。解：運(yùn)用式（6-12）和（6-13）計(jì)算，結(jié)果見(jiàn)表6-1年數(shù)和法計(jì)提折舊表年度年折舊率（1）年折舊額（2）=（1）*（16000-2200）16/21394325/21328634/21262943/21197152/21131461/21657合計(jì)113800（2）雙倍余額遞減法。

雙倍余額遞減法也是一種典型的加速折舊法。采用這種方法時(shí)，折舊率是按直線(xiàn)折舊法折舊率的兩倍計(jì)算的。在第m年年末的折舊額Dm的計(jì)算公式為（6-14）式中Pm－1—第m-1年年末的資產(chǎn)凈值，單位為元；Dm—1—第m-1年年末的折舊額，單位為元。以資產(chǎn)原值為基礎(chǔ)時(shí)，則年折舊率的d的表達(dá)式為（6-15）【例6-3】試用雙倍余額遞減法求例6-2中設(shè)備資產(chǎn)各年折舊額。解：運(yùn)用式（6-15）計(jì)算年折舊率。表6-2為各年的折舊額。表6-2各年的折舊額

從表6-2中可以看出，為了保持第6年年末凈殘值2200元，第6年的折舊額應(yīng)該控制在480.5元。年度d=33.33%時(shí)折舊設(shè)備的賬面價(jià)值

—123456

—16000×0.3333=533310667×0.3333=35557112×0.3333=23704742×0.3333=1580480.5480.5

16000106677112474231612680.52200第三節(jié)設(shè)備大修理的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)一、設(shè)備大修理的有關(guān)概念二、設(shè)備大修理的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)一、設(shè)備大修理的有關(guān)概念

設(shè)備投入使用后，就開(kāi)始遭受磨損。由于設(shè)備各零部件的材質(zhì)不同，承擔(dān)的功能不同，工作條件也各不相同，因此，通常情況下一臺(tái)設(shè)備在使用一段時(shí)間之后，一些運(yùn)動(dòng)部件已經(jīng)磨損，需要修理或更換，而一些基礎(chǔ)部件還可以工作很長(zhǎng)時(shí)間，甚至在整個(gè)使用期間并不需要修理和更換。這種零部件磨損的不均勻性決定了設(shè)備在更新之前，必須先考慮修理。大修理是指由修理人員對(duì)設(shè)備進(jìn)行全部解體，修理耐久的部分，更換全部損壞的零部件，修復(fù)所有不符合要求的零部件，翻新外觀，全面消除缺陷。大修理是修理制度中工作量最大、花錢(qián)最多的一種設(shè)備維修方式。大修理后，要求設(shè)備基本達(dá)到出廠(chǎng)時(shí)的精度和技術(shù)性能。一般情況下，我們對(duì)設(shè)備維修的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析和研究，主要是針對(duì)大修理而言的。設(shè)備經(jīng)過(guò)大修理后，雖然其技術(shù)性能較大修理前有所提高，但由于存在一些不可消除的磨損，如材料老化，使得經(jīng)過(guò)大修理后設(shè)備的性能不可能完全恢復(fù)到設(shè)備的出廠(chǎng)水平，圖6-4顯示出了經(jīng)過(guò)歷次大修理后設(shè)備的綜合性能下降趨勢(shì)圖。圖6-4大修理后設(shè)備綜合性能下降趨勢(shì)圖圖6-4中，橫坐標(biāo)代表時(shí)間，縱坐標(biāo)代表設(shè)備的綜合性能，A點(diǎn)代表設(shè)備出廠(chǎng)時(shí)的綜合性能，隨著設(shè)備的使用，其性能沿著AB1曲線(xiàn)逐步下降，如果在B1點(diǎn)所對(duì)應(yīng)的時(shí)刻進(jìn)行第一次大修，則經(jīng)過(guò)大修后設(shè)備的綜合性能提高到B。隨后自B點(diǎn)開(kāi)始，沿著曲線(xiàn)BC1進(jìn)入第二個(gè)運(yùn)行周期，性能又不斷下降，至C1點(diǎn)時(shí)進(jìn)行第二次大修，大修后其綜合性能恢復(fù)到C，再進(jìn)入第三個(gè)周期。從圖中我們可以得出以下兩個(gè)結(jié)論：

(1)對(duì)設(shè)備進(jìn)行大修，雖然能夠使設(shè)備的綜合性能較大修前有所改善，但不能完全恢復(fù)到出廠(chǎng)時(shí)的水平，并且隨著大修次數(shù)的增加，設(shè)備的綜合性能越來(lái)越遠(yuǎn)離設(shè)備出廠(chǎng)時(shí)的性能，即沿著圖中的曲線(xiàn)ABCDEG不斷下降，直至G點(diǎn)時(shí)，設(shè)備已無(wú)法正常進(jìn)行，因?yàn)橐膊淮嬖谛蘩淼谋匾浴６?jiàn)，設(shè)備的大修理是有一定限度的。并非永無(wú)止境。

(2)隨著設(shè)備的使用，大修理的周期會(huì)越來(lái)越短，造成大修理的經(jīng)濟(jì)性逐步降低。鑒于以上兩個(gè)原因，使得大修在經(jīng)濟(jì)方面的競(jìng)爭(zhēng)力逐步減弱，而且不再必要，最終導(dǎo)致設(shè)備的整體更新。二、設(shè)備大修理的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)

設(shè)備大修理的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)主要回答以下兩個(gè)問(wèn)題：一是設(shè)備運(yùn)行一段時(shí)間后，是大修合適還是用新設(shè)備取而代之，亦即大修理的經(jīng)濟(jì)界限；二是如果在已知設(shè)備的使用壽命里，如何合理確定大修周期，避免過(guò)早與推遲維修。（一）設(shè)備大修理的經(jīng)濟(jì)界限（二）設(shè)備大修理周期數(shù)的確定（一）設(shè)備大修理的經(jīng)濟(jì)界限假如設(shè)備大修理在經(jīng)濟(jì)上可行，那么設(shè)備大修理發(fā)生的費(fèi)用R一定不超過(guò)同種新設(shè)備在大修理時(shí)的市場(chǎng)價(jià)值Kn與該設(shè)備大修理時(shí)的凈殘值Sn之差，否則，選擇設(shè)備更新更為合理。因此，通常將以上條件稱(chēng)為設(shè)備大修理的最低經(jīng)濟(jì)界限，用公式表示為

（6-16）符合最低經(jīng)濟(jì)界限的大修理，可能會(huì)因?yàn)樵性O(shè)備性能下降，使生產(chǎn)的單位產(chǎn)品比同種新設(shè)備生產(chǎn)的單位產(chǎn)品的成本更高，這時(shí)大修理在經(jīng)濟(jì)上就未必可行。因此，除了滿(mǎn)足上述大修理的最低經(jīng)濟(jì)界限外，還應(yīng)當(dāng)使經(jīng)過(guò)大修理的設(shè)備生產(chǎn)的單位產(chǎn)品的成本不超過(guò)同種新設(shè)備生產(chǎn)的單位產(chǎn)品的成本，通常將該條件稱(chēng)為大修理的理想經(jīng)濟(jì)界限。用公式表示為

（6-17）式中Cj—用第j次大修理后的設(shè)備生產(chǎn)的單位產(chǎn)品的成本；Cn—用同種新設(shè)備生產(chǎn)的單位產(chǎn)品的成本。構(gòu)成設(shè)備在一定時(shí)期內(nèi)生產(chǎn)單位產(chǎn)品的成本可以分為兩部分：一部分是設(shè)備的購(gòu)置費(fèi)用與修理費(fèi)分?jǐn)偟疆a(chǎn)品中的成本；另一部分是生產(chǎn)中的經(jīng)營(yíng)成本，包括原材料、燃料動(dòng)力、人工費(fèi)等，因而要確定產(chǎn)品在一定時(shí)期（如某一個(gè)大修理周期）中的單位成本，應(yīng)綜合考慮以上兩方面的因素。以上兩項(xiàng)指標(biāo)的計(jì)算如下

（6-18）

（6-19）式中Rj—原設(shè)備第j次大修理的費(fèi)用；ΔVj+1—原設(shè)備第j+1個(gè)大修理周期內(nèi)的價(jià)值損耗值；Qj+1—原設(shè)備第j+1個(gè)大修理周期的年均產(chǎn)量；—原設(shè)備第j次大修理后生產(chǎn)的單位產(chǎn)品的經(jīng)營(yíng)成本；Tj+1—原設(shè)備第j次大修理到j(luò)+1次大修理的間隔年數(shù)；ΔVn—新設(shè)備第一個(gè)大修理周期內(nèi)的價(jià)值損耗現(xiàn)值；Qn—新設(shè)備第一個(gè)大修理周期的年均產(chǎn)量；—用新設(shè)備生產(chǎn)單位產(chǎn)品的經(jīng)營(yíng)成本；Tn—新設(shè)備投入使用到第一次大修理的間隔年數(shù)；i0—基準(zhǔn)收益率【例6-4】某企業(yè)5年前以30000元購(gòu)入生產(chǎn)A產(chǎn)品的設(shè)備一臺(tái)，使用5年后預(yù)計(jì)進(jìn)行設(shè)備大修理，費(fèi)用為5000元，設(shè)備經(jīng)過(guò)大修理后，殘值從10000元上升到12000元，可繼續(xù)使用4年后再進(jìn)行大修理，預(yù)計(jì)大修理后4年期間產(chǎn)量由20萬(wàn)件下降到19.8萬(wàn)件，年經(jīng)營(yíng)成本由30000元上升到32000元，到期殘值為4000元。已知市場(chǎng)目前同種設(shè)備市價(jià)為24000元，使用5年后殘值為6000元，基準(zhǔn)收益率為10%，問(wèn)設(shè)備大修理在經(jīng)濟(jì)上是否合算？

解：（1）設(shè)備大修理的最低經(jīng)濟(jì)界限的判定。由于設(shè)備大修理費(fèi)用為5000元，小于更換新設(shè)備的投資24000－10000=14000元，符合設(shè)備大修理的最低經(jīng)濟(jì)界限。（2）大修理的理想經(jīng)濟(jì)界限的判定。分別計(jì)算大修理設(shè)備和同種新設(shè)備生產(chǎn)單位產(chǎn)品的成本，分析判斷如下：大修理設(shè)備生產(chǎn)的單位產(chǎn)品的成本為

同種新設(shè)備生產(chǎn)的單位產(chǎn)品的成本為

根據(jù)計(jì)算，大修理設(shè)備生產(chǎn)的單位產(chǎn)品的成本高于同種新設(shè)備生產(chǎn)的單位產(chǎn)品的成本，不符合設(shè)備大修理的理想經(jīng)濟(jì)界限，進(jìn)行設(shè)備大修理在經(jīng)濟(jì)上是不合算的。（二）設(shè)備大修理周期數(shù)的確定傳統(tǒng)的維修方式采用的是“定期維修”，即設(shè)備使用單位需根據(jù)設(shè)備生產(chǎn)廠(chǎng)家的規(guī)定，每隔一定時(shí)期進(jìn)行一次維修，這種維修方式?jīng)]有根據(jù)設(shè)備的健康狀況進(jìn)行科學(xué)維修，容易造成“維修不足”與“維修過(guò)度”。從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度，維修周期過(guò)短，會(huì)由于維修費(fèi)用的增加造成生產(chǎn)單位產(chǎn)品的費(fèi)用上升；另一方面，，如果維修周期過(guò)長(zhǎng)，則會(huì)由于設(shè)備性能的劣化導(dǎo)致運(yùn)行成本增加，也會(huì)使得生產(chǎn)單位產(chǎn)品的費(fèi)用上升，同時(shí)還可能由于沒(méi)有及時(shí)維修而造成設(shè)備發(fā)生故障乃至停運(yùn)。因此，我們應(yīng)對(duì)構(gòu)成產(chǎn)品成本的各種費(fèi)用進(jìn)行綜合比較,制定合理的維修周期。設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命通常是設(shè)備的制造廠(chǎng)商提供的重要技術(shù)參數(shù)，如果知道設(shè)備每次大修理的間隔時(shí)間，則累計(jì)設(shè)備大修理的間隔時(shí)間正好等于設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命的大修理次數(shù)就是設(shè)備的大修理周期數(shù)。表達(dá)式為

（6-20）式中TE—設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命；Ti—第i－1次到第i次大修理的間隔期，若i=1

時(shí)，則表示設(shè)備購(gòu)置至第一次大修理的間隔期n—設(shè)備大修理的周期數(shù)通過(guò)以上分析可知，確定設(shè)備大修理的周期數(shù)的關(guān)鍵是計(jì)算設(shè)備每次大修理的間隔時(shí)間。而設(shè)備每次大修理間隔時(shí)間的確定原則應(yīng)當(dāng)是使該期間內(nèi)生產(chǎn)的單位產(chǎn)品的平均總費(fèi)用Czj最小。整個(gè)大修理間隔時(shí)間內(nèi)的總費(fèi)用是由大修理費(fèi)用Rj、大修理間隔時(shí)間內(nèi)應(yīng)分?jǐn)偟脑O(shè)備價(jià)值損耗ΔVj以及設(shè)備運(yùn)行總費(fèi)用Cj三者之和所構(gòu)成。當(dāng)大修理間隔時(shí)間內(nèi)生產(chǎn)量為Qj時(shí)，則單位產(chǎn)品的平均總費(fèi)用Czj為

（6-21）

假定設(shè)備價(jià)值損耗ΔVj與生產(chǎn)產(chǎn)品的數(shù)量Qj成正比，設(shè)Ej為生產(chǎn)單位產(chǎn)品應(yīng)分?jǐn)偟脑O(shè)備價(jià)值損耗，則

（6-22）再假定隨著使用時(shí)間的推移，生產(chǎn)單位產(chǎn)品的設(shè)備運(yùn)行費(fèi)用是不斷增長(zhǎng)的，且符合指數(shù)規(guī)律，可設(shè)C0j為第j個(gè)大修理間隔期初生產(chǎn)單位產(chǎn)品的設(shè)備運(yùn)行費(fèi)用的初始值，bj、rj分別為第j個(gè)大修理間隔期內(nèi)生產(chǎn)單位產(chǎn)品設(shè)備運(yùn)行費(fèi)用增長(zhǎng)系數(shù)和費(fèi)用增長(zhǎng)指數(shù)，則

將式（6-18）和式（6-19）代入式（6-17），可得（6-24）要使設(shè)備大修理間隔時(shí)間內(nèi)單位產(chǎn)品的平均總費(fèi)用最小，則

即（6-25）設(shè)備在第j個(gè)大修理間隔期內(nèi)生產(chǎn)的產(chǎn)品數(shù)量為時(shí)，生產(chǎn)單位產(chǎn)品的平均總費(fèi)用Czj最小，如果正常條件下設(shè)備的年產(chǎn)量為Q，則第j個(gè)大修理間隔期為

（6-26）由式（6-26）可分別計(jì)算各次大修理的間隔時(shí)間，然后再根據(jù)式（6-20）可求出設(shè)備應(yīng)該大修理的次數(shù)。第四節(jié)設(shè)備更新的經(jīng)濟(jì)分析一、設(shè)備更新的概念二、設(shè)備更新的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)一、設(shè)備更新的概念（一）設(shè)備更新的概念

（二）設(shè)備更新技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析的基本原則（一）設(shè)備更新的概念設(shè)備更新是指以結(jié)構(gòu)更先進(jìn)、功能更完善、性能更可靠、生產(chǎn)效率更高、生產(chǎn)成本更低、產(chǎn)品質(zhì)量更好的新設(shè)備，來(lái)更換已經(jīng)陳舊的、在技術(shù)上不能繼續(xù)使用或繼續(xù)使用在經(jīng)濟(jì)上不合理的設(shè)備。設(shè)備更新是除修理以外的另一種設(shè)備綜合磨損的補(bǔ)償方式，是維護(hù)和擴(kuò)大社會(huì)再生產(chǎn)的必要條件。更新舊設(shè)備的原因并非是因?yàn)樵O(shè)備的損壞。事實(shí)上，由于經(jīng)濟(jì)或運(yùn)營(yíng)環(huán)境的改變，常常促使企業(yè)淘汰一些實(shí)質(zhì)上并不舊的設(shè)備。一般而言，淘汰舊設(shè)備的原因是：（1）現(xiàn)有設(shè)備已無(wú)法應(yīng)付目前或預(yù)期日益增加的產(chǎn)品需求；（2）新式設(shè)備的出現(xiàn)，使得生產(chǎn)作業(yè)原有設(shè)備更有效率，或者有較低的作用成本或維護(hù)成本；（3）使用原設(shè)備的原因消失，例如消費(fèi)者已不需要該設(shè)備所生產(chǎn)的產(chǎn)品；（4）現(xiàn)有設(shè)備由于一次意外或長(zhǎng)期使用而損壞。設(shè)備更新決策對(duì)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益有著重要的影響。過(guò)早的設(shè)備更新，將失去資金的其他收益機(jī)會(huì)，造成資金的浪費(fèi)；太遲的設(shè)備更新，將造成生產(chǎn)成本的迅速上升，失去競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。因此，企業(yè)不失時(shí)機(jī)地做好設(shè)備更新決策工作，是生產(chǎn)發(fā)展和技術(shù)進(jìn)步的客觀需要。設(shè)備更新的決策問(wèn)題可以分為以下幾種情況：（1）設(shè)備原型更新。有些設(shè)備在其整個(gè)使用期內(nèi)并不會(huì)過(guò)時(shí)，即在一定時(shí)期內(nèi)還沒(méi)有更先進(jìn)的設(shè)備出現(xiàn)。在這種情況下，設(shè)備在使用過(guò)程避免不了有形磨損的作用。設(shè)備原型更新是指市場(chǎng)上沒(méi)有出現(xiàn)性能更好的新設(shè)備，用相同的設(shè)備去更新有形磨損嚴(yán)重，并且不能繼續(xù)使用或繼續(xù)使用在經(jīng)濟(jì)上不合理的設(shè)備。

（2）出現(xiàn)新型設(shè)備條件下的設(shè)備更新。在技術(shù)不斷進(jìn)步的條件下，由于無(wú)形磨損的作用，很可能在設(shè)備尚未使用到其經(jīng)濟(jì)壽命期，就已經(jīng)出現(xiàn)了重置價(jià)格很低的同型設(shè)備或工作效率更高和經(jīng)濟(jì)效益更好的更新型的同類(lèi)設(shè)備，這時(shí)就要分析繼續(xù)使用原設(shè)備和購(gòu)置新設(shè)備的兩種方案，進(jìn)行選擇，確定設(shè)備是否更新。因此，出現(xiàn)新型設(shè)備條件下的設(shè)備更新是指用技術(shù)更先進(jìn)、結(jié)構(gòu)更完善、效率更好、耗費(fèi)能源和原材料更少的新型設(shè)備來(lái)更換那些技術(shù)上不能繼續(xù)使用或經(jīng)濟(jì)上不宜繼續(xù)使用的舊設(shè)備。（3）設(shè)備的現(xiàn)代化改裝。設(shè)備的現(xiàn)代化改裝是應(yīng)用新技術(shù)，特別是數(shù)控技術(shù)，對(duì)原有設(shè)備進(jìn)行技術(shù)改造，除對(duì)有形磨損嚴(yán)重的關(guān)鍵零部件進(jìn)行更換，更重要的是給設(shè)備更換新部件、新附件、新裝置，改善原有設(shè)備的技術(shù)性能，增加設(shè)備的某些功能，提高勞動(dòng)生產(chǎn)率及可靠性，使之達(dá)到新設(shè)備的技術(shù)水平。設(shè)備的現(xiàn)代化改裝最大的特點(diǎn)是對(duì)資源的充分運(yùn)用，所需費(fèi)用大大低于購(gòu)置新設(shè)備的費(fèi)用。（二）設(shè)備更新技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析的基本原則

進(jìn)行設(shè)備更新技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析應(yīng)該遵循以下兩個(gè)基本原則：

1.不考慮沉沒(méi)成本在設(shè)備更新技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中，經(jīng)常會(huì)遇到沉沒(méi)成本的概念。所謂沉沒(méi)成本，是指過(guò)去已經(jīng)支出而現(xiàn)在已無(wú)法得到補(bǔ)償?shù)某杀尽３翛](méi)成本一般不會(huì)影響方案的選擇，例如，某設(shè)備3年前的原始成本是15000元，目前的賬面價(jià)值是5000元，現(xiàn)在的凈殘值僅為3000元。在進(jìn)行設(shè)備更新技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析時(shí)，3年前的原始成本為15000元是過(guò)去發(fā)生的，是沉沒(méi)成本，與現(xiàn)在的設(shè)備更新決策無(wú)關(guān)，不用考慮。

2.應(yīng)站在一個(gè)客觀介入的立場(chǎng)進(jìn)行分析比較設(shè)備更新時(shí)，分析者應(yīng)該以一個(gè)客觀介入者的身份，采用一定的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析方法對(duì)各備選方案進(jìn)行分析、比較和評(píng)價(jià)。二、設(shè)備更新的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)（一）設(shè)備原型更新。（二）出現(xiàn)新型設(shè)備條件下的更新決策

（三）設(shè)備現(xiàn)代化改裝的決策（一）設(shè)備原型更新。設(shè)備的原型更新，對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)不會(huì)引起收益或產(chǎn)出的改變。在計(jì)算設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命時(shí)，一般采用年均總成本費(fèi)用法。年均總成本費(fèi)用最低對(duì)應(yīng)的時(shí)間即為設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命，設(shè)備使用到經(jīng)濟(jì)壽命期結(jié)束就應(yīng)該及時(shí)進(jìn)行原型更新。年均總成本費(fèi)用由年均運(yùn)行成本費(fèi)用和年分?jǐn)偟脑O(shè)備購(gòu)置費(fèi)用兩部分構(gòu)成。下面介紹年均總成本費(fèi)用法進(jìn)行設(shè)備原型更新的過(guò)程。1.確定年均運(yùn)行成本費(fèi)用設(shè)備在使用過(guò)程中發(fā)生的費(fèi)用叫做運(yùn)行成本費(fèi)用，也稱(chēng)維持費(fèi)用。運(yùn)行成本費(fèi)用隨著設(shè)備使用時(shí)間的延長(zhǎng)，會(huì)以某種速度遞增，這種狀況稱(chēng)為設(shè)備的劣化。如果設(shè)備運(yùn)行成本費(fèi)用呈線(xiàn)性增長(zhǎng)，劣化增量就是勻等的，設(shè)增加額為λ，若設(shè)備使用t年，則第t年時(shí)的運(yùn)行成本費(fèi)用為

（6-27）式中—第t年的運(yùn)行成本費(fèi)用；—運(yùn)行成本費(fèi)用的初始值，即第一年的運(yùn)行成本費(fèi)用；t—設(shè)備使用年數(shù)。t年內(nèi)年均運(yùn)行成本費(fèi)用為

（6-28）2.確定年分?jǐn)傇O(shè)備購(gòu)置費(fèi)用假定設(shè)備任何時(shí)候進(jìn)行處理，殘值都是相同的，年分?jǐn)偟脑O(shè)備購(gòu)置費(fèi)用金額為

（6-29）式中—t年內(nèi)每年分?jǐn)偟脑O(shè)備購(gòu)置費(fèi)用—設(shè)備的原始價(jià)值—設(shè)備處理時(shí)的殘值

3.確定年均總成本隨著設(shè)備使用時(shí)間的延長(zhǎng)，年分?jǐn)偟脑O(shè)備費(fèi)用是逐年下降的，年均運(yùn)行成本費(fèi)用是呈線(xiàn)性上升的。綜合考慮這兩個(gè)方面的因素，設(shè)備使用的年均總成本費(fèi)用的變化規(guī)律是先降后升，呈“U”形曲線(xiàn)，如圖6-5所示設(shè)備年均總成本費(fèi)用的計(jì)算公式為

（6-30）4.確定設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命根據(jù)，經(jīng)濟(jì)壽命可用以下公式求得

（6-31）【例6-5】某設(shè)備原始價(jià)值K0=8000元，預(yù)計(jì)殘值Km=800元，年運(yùn)行成本劣化增加值λ=400元，試計(jì)算該設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命。解：根據(jù)式（6-31），有

即設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命為6年，設(shè)備使用到6年末，年均總成本費(fèi)用最低；如再繼續(xù)使用，則年均總成本費(fèi)用呈上升趨勢(shì)，故該設(shè)備的最佳更新時(shí)機(jī)應(yīng)選為第6年末。但需要注意的是，在實(shí)際工作中，設(shè)備在不同時(shí)點(diǎn)進(jìn)行處理時(shí)，殘值是不同的，不能視為常數(shù)；運(yùn)行成本費(fèi)用也無(wú)規(guī)律可循，不會(huì)呈線(xiàn)性增長(zhǎng)，還需考慮資金時(shí)間價(jià)值，這樣需要分別計(jì)算不同的使用年限的年均總成本費(fèi)用，年均總成本費(fèi)用最低的使用年限即為設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命。（二）出現(xiàn)新型設(shè)備條件下的更新決策在科學(xué)技術(shù)不斷發(fā)展的情況下，無(wú)形磨損使設(shè)備價(jià)值損失加劇，很可能在原有設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命期內(nèi)，就已經(jīng)出現(xiàn)工作效率更高、經(jīng)濟(jì)效果更好的新型設(shè)備。這時(shí)，就要比較繼續(xù)使用舊設(shè)備和購(gòu)置新型設(shè)備在經(jīng)濟(jì)上哪種方案更為有利。在出現(xiàn)新型設(shè)備的情況下，設(shè)備更新決策方法一般采用年費(fèi)用比較法。可以分為以下兩種情況討論。1.原有設(shè)備使用時(shí)間沒(méi)有超過(guò)設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命期2.原有設(shè)備使用時(shí)間已超過(guò)設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命期1.原有設(shè)備使用時(shí)間沒(méi)有超過(guò)設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命期設(shè)備在經(jīng)濟(jì)壽命期內(nèi)的年平均總費(fèi)用隨著使用時(shí)間的推移呈下降的趨勢(shì)，即處于“U”形曲線(xiàn)谷底以前的時(shí)期。采用年費(fèi)用比較法進(jìn)行決策一般是通過(guò)計(jì)算原有舊設(shè)備從決策到應(yīng)該報(bào)廢為止的這段時(shí)期內(nèi)的年平均總費(fèi)用和各備選新設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命期內(nèi)的年平均總費(fèi)用，并根據(jù)年費(fèi)用最小原則進(jìn)行決策。

【例6-6】某企業(yè)現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)壽命為10年、到期殘值為400元、已使用5年的舊設(shè)備，如果現(xiàn)在轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑑r(jià)格為4000元；如繼續(xù)使用，則設(shè)備年運(yùn)行費(fèi)用為7500元。由于技術(shù)進(jìn)步，現(xiàn)市場(chǎng)出現(xiàn)價(jià)格為4萬(wàn)元、技術(shù)性能更優(yōu)、壽命期為10年、年運(yùn)行成本為1600元、到期殘值為2000元的新設(shè)備。若基準(zhǔn)收益率為10%，現(xiàn)有設(shè)備是否應(yīng)該更新？解：如果要使用舊設(shè)備，相當(dāng)于付出4000元購(gòu)買(mǎi)該設(shè)備；如果要使用新設(shè)備，則必須付出40000元購(gòu)買(mǎi)該新設(shè)備。新舊設(shè)備年平均總費(fèi)用（AC1，AC2）分別為因?yàn)椋詰?yīng)該立即更新有利，更新后年平均收益的增加值為

2.原有設(shè)備使用時(shí)間已超過(guò)設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命期

如果設(shè)備使用年限超過(guò)其經(jīng)濟(jì)壽命期，那么舊設(shè)備年總費(fèi)用將隨使用期限的延長(zhǎng)而逐年增加，即處于“U”形曲線(xiàn)谷底以后的時(shí)期。比較使用舊設(shè)備和購(gòu)置新型設(shè)備誰(shuí)在經(jīng)濟(jì)上更為有利，只要將舊設(shè)備決策年的下一年的總費(fèi)用與新設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命期的年平均總費(fèi)用對(duì)比即可進(jìn)行設(shè)備更新決策。舊設(shè)備決策年的下一年的總費(fèi)用為

（6-32）式中AC1—舊設(shè)備決策年的下一年的運(yùn)行總費(fèi)用；K00—舊設(shè)備在決策時(shí)可出售的價(jià)值；K01—舊設(shè)備決策年的下一年可出售的價(jià)值；ΔC—舊設(shè)備繼續(xù)使用一年在運(yùn)行方面的損失，即使用新設(shè)備相對(duì)使用舊設(shè)備運(yùn)行成本的節(jié)約額和銷(xiāo)售收入的增加額；i—最低期望收益率

—因繼續(xù)使用舊設(shè)備而占用資金的時(shí)間價(jià)值損失，資金占用額為舊設(shè)備決策年可售價(jià)值和決策年的下一年可售價(jià)值的平均值。【例6-7】市場(chǎng)上有一種新設(shè)備，價(jià)格為60000元，壽命是15年，年經(jīng)營(yíng)成本為1500元，殘值為4000元；與原有的舊設(shè)備相比，新設(shè)備因技術(shù)先進(jìn)，每年產(chǎn)量和質(zhì)量提高可增加收入1500元，節(jié)約生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)費(fèi)用5000元，減少維修費(fèi)用2000元；舊設(shè)備現(xiàn)在出售價(jià)格為8000元，舊設(shè)備使用一年后可出售的價(jià)格為6000元，最低期望收益率為10%，試分析現(xiàn)在是否應(yīng)對(duì)原有舊設(shè)備進(jìn)行更新。解：分別計(jì)算新舊設(shè)備的年均總費(fèi)用如下：

新設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命期的年均總費(fèi)用比舊設(shè)備決策年的下一年的總費(fèi)用要低1937.7（即11200-9262.3）元，所以，應(yīng)對(duì)原有舊設(shè)備進(jìn)行更新。（三）設(shè)備現(xiàn)代化改裝的決策

設(shè)備的現(xiàn)代化改裝也是設(shè)備更新的一種方式。設(shè)備現(xiàn)代化改裝是克服現(xiàn)有設(shè)備的技術(shù)陳舊狀態(tài)，消除因技術(shù)進(jìn)步而遭致的無(wú)形磨損，促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步的方法之一，也是擴(kuò)大設(shè)備的生產(chǎn)能力，提高設(shè)備質(zhì)量的重要途徑。設(shè)備的現(xiàn)代化改裝在經(jīng)濟(jì)上是否合理，可采用增量投資分析的方法進(jìn)行決策。【例6-8】企業(yè)為了適應(yīng)市場(chǎng)需求，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，需對(duì)原有設(shè)備進(jìn)行現(xiàn)代化改裝，預(yù)計(jì)投資總金額為8000萬(wàn)元。設(shè)備改裝后，可再使用10年，10年末凈殘值將增加200萬(wàn)元。建成當(dāng)年投入使用，可使企業(yè)收入增加1000萬(wàn)元，以后每年可使收入增加2000萬(wàn)元。設(shè)備改裝后，經(jīng)營(yíng)成本的增加是收入增加的20%。企業(yè)要求的最低收益率為10%，問(wèn)現(xiàn)代化改裝是否合算？

解：設(shè)備進(jìn)行現(xiàn)代化改裝，企業(yè)的收入與經(jīng)營(yíng)成本都有不同程度的增加，可采用增量投資分析方法進(jìn)行分析評(píng)價(jià)。根據(jù)題意，現(xiàn)代化改裝增加投資后的現(xiàn)金流量現(xiàn)值為

由此可知，設(shè)備進(jìn)行現(xiàn)代化改裝的投資除了可以獲得10%的收益率，還可以得到1181.1433萬(wàn)元的凈現(xiàn)值收益，可見(jiàn)，設(shè)備進(jìn)行現(xiàn)代化改裝在經(jīng)濟(jì)上是合算的。第五節(jié)設(shè)備租賃的經(jīng)濟(jì)分析一、設(shè)備租賃概述二、設(shè)備租賃的方式三、租購(gòu)決策分析四、租賃費(fèi)用、支付方式與租賃合同一、設(shè)備租賃概述

設(shè)備租賃是隨著企業(yè)資產(chǎn)所有權(quán)與使用權(quán)的分離而產(chǎn)生的設(shè)備使用形式。它是指設(shè)備的承租者按照租賃契約的約定，定期向出租者支付一定數(shù)額的租賃費(fèi)從而取得設(shè)備的使用權(quán)，設(shè)備的所有權(quán)則不發(fā)生改變，仍然歸出租者所有。設(shè)備租賃一方面表現(xiàn)為出租者通過(guò)轉(zhuǎn)讓設(shè)備的生產(chǎn)與技術(shù)給承租者，使雙方技術(shù)與生產(chǎn)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生變化，另一方面也表現(xiàn)為承租者通過(guò)商品資金的運(yùn)動(dòng)而獲得出租者所提供的信貸投資，租賃費(fèi)則可看成是對(duì)這筆信貸的還款和付息。對(duì)于承租人來(lái)說(shuō)，租賃的優(yōu)點(diǎn)在于：可以節(jié)省設(shè)備投資，用較少資金獲得生產(chǎn)急需的設(shè)備；可加快設(shè)備更新，避免技術(shù)落后的風(fēng)險(xiǎn)；可以保持資金的流動(dòng)狀態(tài)，防止呆滯，也不會(huì)使企業(yè)資金負(fù)債狀況惡化；保值，既不受通貨膨脹也不受利率波動(dòng)影響；手續(xù)簡(jiǎn)便，設(shè)備進(jìn)貨速度快等。租賃的缺點(diǎn)在于：承租人對(duì)租用設(shè)備無(wú)所有權(quán)，只有使用權(quán)，故不能處置設(shè)備，也不能用于擔(dān)保、抵押貸款；租賃設(shè)備的總費(fèi)用比購(gòu)置設(shè)備費(fèi)用高；長(zhǎng)年支付租金，形成長(zhǎng)期負(fù)債；租賃合同規(guī)定嚴(yán)格，毀約要賠償損失，懲罰較多等。二、設(shè)備租賃的方式設(shè)備租賃的方式主要有兩種：經(jīng)營(yíng)租賃和融資租賃。

1.經(jīng)營(yíng)租賃

2.融資租賃

1.經(jīng)營(yíng)租賃經(jīng)營(yíng)租賃是指由出租者向承租者提供一種特殊服務(wù)的租賃，即出租者除向承租者提供租賃物外，還承擔(dān)設(shè)備的保養(yǎng)、維修、老化、貶值以及不再續(xù)租的風(fēng)險(xiǎn)。這種方式帶有臨時(shí)性，因而租金較高。承租者往往用這種方式租賃技術(shù)更新較快、租期較短的設(shè)備，承租設(shè)備的使用期往往也短于設(shè)備的壽命期；并且經(jīng)營(yíng)租賃設(shè)備的租賃費(fèi)計(jì)入企業(yè)成本，可減少企業(yè)所得稅。因此，經(jīng)營(yíng)租賃的特點(diǎn)是：（1）期限較短，遠(yuǎn)低于租賃物的經(jīng)濟(jì)壽命；（2）可撤銷(xiāo)性。經(jīng)營(yíng)租賃是一種可解約的租賃，在合理?xiàng)l件下，承租人預(yù)先通知出租人即可解除租賃合同，或要求更換租賃；（3）不完全付清性。經(jīng)營(yíng)租賃的租金總額一般不足以彌補(bǔ)出租人的租賃物成本并使其獲得正常收益，出租人在租賃期滿(mǎn)時(shí)將其再出租或在市場(chǎng)上出售才能回收成本，因此，經(jīng)營(yíng)租賃不是全額清償?shù)淖赓U。（4）出租人不僅負(fù)責(zé)提供租金信貸，而且要提供各種專(zhuān)門(mén)的技術(shù)設(shè)備。經(jīng)營(yíng)租賃中租賃物所有權(quán)引起的成本和風(fēng)險(xiǎn)全部由出租人承擔(dān)，其租金一般較融資租賃高。其對(duì)象主要是那些技術(shù)進(jìn)步快、用途較廣泛、使用具有季節(jié)性的設(shè)備。2.融資租賃融資租賃是一種融資和融物相結(jié)合的租賃方式。它是由雙方明確租讓的期限和付費(fèi)義務(wù)，出租者按照要求提供規(guī)定的設(shè)備，然后以租金形式回收設(shè)備的全部資金。這種租賃方式是以融資和對(duì)設(shè)備的長(zhǎng)期使用為前提的，租賃期相當(dāng)于或超過(guò)設(shè)備的壽命期，租賃對(duì)象往往是一些貴重和大型設(shè)備。由于設(shè)備是承租者選定的，出租者對(duì)設(shè)備的整機(jī)性能、維修保養(yǎng)、老化風(fēng)險(xiǎn)等不承擔(dān)責(zé)任。對(duì)于承租者來(lái)說(shuō)，融資租入的設(shè)備屬于固定資產(chǎn)，可以計(jì)提折舊計(jì)入企業(yè)成本，而租賃費(fèi)一般不直接列入企業(yè)成本，由企業(yè)稅后支付。但租賃費(fèi)中的利息和手續(xù)費(fèi)可在支付時(shí)計(jì)入企業(yè)成本，作為納稅所得額中準(zhǔn)予扣除的項(xiàng)目。雙方承擔(dān)確定時(shí)期的租讓和付費(fèi)義務(wù)，不得任意中止和取消租約。貴重的設(shè)備（如大型機(jī)床、重型施工設(shè)備等）宜采用此種方法。

融資租賃的特點(diǎn)是：（1）不可撤銷(xiāo)性。這是一種不可解除的租約，在基本租期內(nèi)雙方均無(wú)撤銷(xiāo)合同。（2）完全付清性。在基本租期內(nèi)，設(shè)備只租給一個(gè)用戶(hù)使用，承租人支付租金的累計(jì)總額為設(shè)備賬款、利息及租賃合同的手續(xù)費(fèi)之和。（3）租期較長(zhǎng)。基本租期一般相當(dāng)于設(shè)備的有效壽命。融資租賃有多種形式，主要包括：（1）簡(jiǎn)單融資租賃。即由承租人選擇需要購(gòu)買(mǎi)的租賃物件，出租人通過(guò)對(duì)租賃項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估后出租租賃物件給承租人使用。在整個(gè)租賃期間承租人沒(méi)有所有權(quán)但享有使用權(quán)，并負(fù)責(zé)維修和保養(yǎng)租賃物件。出租人對(duì)租賃物件的好壞不負(fù)任何責(zé)任，設(shè)備折舊在承租人一方。（2）杠桿融資租賃。杠桿融資租賃的做法類(lèi)似銀團(tuán)貸款，由一家租賃公司牽頭作為主干公司，為一個(gè)超大型的租賃項(xiàng)目融資。首先成立一個(gè)脫離租賃公司主體的操作機(jī)構(gòu)—專(zhuān)為本項(xiàng)目成立資金管理公司提供項(xiàng)目總金額20%以上的資金，其余部分資金來(lái)源則主要是吸收銀行和社會(huì)閑散游資。這種方式可以為租賃項(xiàng)目取得巨額資金。由于可享受稅收優(yōu)惠、操作規(guī)范、綜合效益好、租金回收安全、費(fèi)用低，一般用于飛機(jī)、輪船、通信設(shè)備和大型成套設(shè)備的融資租賃。（3）委托融資租賃。第一種方式是擁有資金或設(shè)備的人委托非銀行金融機(jī)構(gòu)從事融資租賃，第一出租人同時(shí)是委托人，第二出租人同時(shí)是受托人。出租人接受委托人的資金或租賃標(biāo)的物，根據(jù)委托人的書(shū)面委托，向委托人指定的承租人辦理融資租賃業(yè)務(wù)。在租賃期內(nèi)租賃標(biāo)的物的所有權(quán)歸委托人，出租人只收取手續(xù)費(fèi)，不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。這種委托租賃的一大特點(diǎn)就是讓沒(méi)有租賃經(jīng)營(yíng)權(quán)的企業(yè)，可以“借權(quán)”經(jīng)營(yíng)。（4）項(xiàng)目融資租賃。承租人以項(xiàng)目自身的財(cái)產(chǎn)和效益保證，與出租人簽訂項(xiàng)目融資租賃合同，出租人對(duì)承租人項(xiàng)目以外的財(cái)產(chǎn)和收益無(wú)追索權(quán)，租金的收取也只能以項(xiàng)目的現(xiàn)金流量和效益來(lái)確定。出賣(mài)人（即租賃物品生產(chǎn)商）通過(guò)自己控股的租賃公司采取這種方式推銷(xiāo)產(chǎn)品，擴(kuò)大市場(chǎng)份額。通訊設(shè)備、大型醫(yī)療設(shè)備、運(yùn)輸設(shè)備甚至高速公路經(jīng)營(yíng)權(quán)都可以采用這種方法。其他還包括返還式租賃，又稱(chēng)售后租回融資租賃；融資轉(zhuǎn)租賃，又稱(chēng)轉(zhuǎn)融資租賃等。三、租購(gòu)決策分析

對(duì)于承租人來(lái)說(shuō)，決策的關(guān)鍵問(wèn)題是租賃還是購(gòu)買(mǎi)設(shè)備。在假設(shè)所得到設(shè)備的收入相同的條件下，最簡(jiǎn)單的方法是將租賃成本和購(gòu)買(mǎi)成本進(jìn)行比較。租賃成本不僅包括租金的支付，購(gòu)買(mǎi)成本不僅包括設(shè)備的價(jià)格，還包括使用設(shè)備所發(fā)生的運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi)和維修費(fèi)，無(wú)論用現(xiàn)值法，還是年值法，均以成本較少的方案為宜。如果方案考慮設(shè)備產(chǎn)生的收入情況，方案的選擇就要以收益效果為準(zhǔn)。

設(shè)備租賃的現(xiàn)金流量及與購(gòu)置方案的比較如下。（1）經(jīng)營(yíng)租賃的設(shè)備方案的凈現(xiàn)金流量?jī)衄F(xiàn)金流量=銷(xiāo)售收入－經(jīng)營(yíng)成本－租賃費(fèi)－銷(xiāo)售稅及附加－（銷(xiāo)售收入－銷(xiāo)售稅金及附加－經(jīng)營(yíng)成本－租賃費(fèi)）×所得稅稅率（2）融資租賃的設(shè)備方案的凈現(xiàn)金流量?jī)衄F(xiàn)金流量=銷(xiāo)售收入－經(jīng)營(yíng)成本－租賃費(fèi)－銷(xiāo)售稅及附加－﹙銷(xiāo)售收入－銷(xiāo)售稅金及附加－經(jīng)營(yíng)成本－折舊費(fèi)－租賃費(fèi)中的手續(xù)費(fèi)和利息﹚×所得稅稅率（3）自有資金購(gòu)置設(shè)備方案的凈現(xiàn)金流量?jī)衄F(xiàn)金流量=銷(xiāo)售收入－經(jīng)營(yíng)成本－設(shè)備購(gòu)置費(fèi)－銷(xiāo)售稅及附加－﹙銷(xiāo)售收入－銷(xiāo)售稅金及附加－經(jīng)營(yíng)成本－折舊費(fèi)﹚×所得稅稅率（4）貸款購(gòu)置設(shè)備方案的凈現(xiàn)金流量?jī)衄F(xiàn)金流量=貸款＋銷(xiāo)售收入－經(jīng)營(yíng)成本－設(shè)備購(gòu)置費(fèi)－銷(xiāo)售稅及附加－利息－﹙銷(xiāo)售收入－銷(xiāo)售稅金及附加－經(jīng)營(yíng)成本－折舊費(fèi)－利息﹚×所得稅稅率－還本下面舉例說(shuō)明設(shè)備租賃方案與購(gòu)置方案的比較方法。【例6-9】設(shè)備每年可實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入5萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)成本3萬(wàn)元，所得稅稅率33%，設(shè)備價(jià)格為4萬(wàn)元，壽命為5年，殘值為0，有4種投資方式，若基準(zhǔn)收益率為15%，應(yīng)選擇哪種方式？（1）經(jīng)營(yíng)租賃，年租金1萬(wàn)元（2）貸款購(gòu)買(mǎi)，貸款年利率10%，貸款年限為5年，利息當(dāng)年付清，本金最后還（3）用自有資金購(gòu)買(mǎi)（4）融資租賃，先一次支付50%的設(shè)備價(jià)款，然后在5年內(nèi)每年支付0.6萬(wàn)元，其中利息和手續(xù)費(fèi)0.2萬(wàn)元。解：（1）經(jīng)營(yíng)租賃1~5年：凈現(xiàn)金流量=5－3－1－（5－3－1）×33%=0.67（萬(wàn)元）畫(huà)現(xiàn)金流量圖，如圖6-6。

圖6-6例6-9（1）現(xiàn)金流量圖

（2）貸款購(gòu)買(mǎi)

0年：凈現(xiàn)金流入=4－4=0（萬(wàn)元）1~4年凈現(xiàn)金流入=5－3－0.4－（5－3－0.4－0.8）×0.33=1.336（萬(wàn)元）5年：凈現(xiàn)金流入=5－3－0.4－（5－3－0.4－0.8）×0.33－4=﹣2.664（萬(wàn)元）其中，折舊費(fèi)=4／5=0.8（萬(wàn)元／年）現(xiàn)金流量圖如圖6-7。圖6-7例6-9（2）現(xiàn)金流量圖（3）自有資金購(gòu)買(mǎi)0年：凈現(xiàn)金流入=﹣4（萬(wàn)元）1~5年：凈現(xiàn)金流入=5－3－（5－3－0.8）×0.33=1.604（萬(wàn)元）其中，折舊費(fèi)=4／5=0.8（萬(wàn)元／年）現(xiàn)金流量圖如圖6-8所示。圖6-8例6-9（3）現(xiàn)金流量圖（4）融資租賃0年：凈現(xiàn)金流入=﹣2（萬(wàn)元）1~5年：凈現(xiàn)金流入=5－3－0.6－（5－3－0.8－0.2）×0.33=1.07（萬(wàn)元）其中。折舊費(fèi)=4／5=0.8（萬(wàn)元／年）現(xiàn)金流量圖如圖6-9。圖6-9例6-9（4）現(xiàn)金流量圖故最終結(jié)論是：按經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)，貸款購(gòu)買(mǎi)為最優(yōu)，經(jīng)營(yíng)租賃設(shè)備方案次之，再是融資租賃，自有資金購(gòu)買(mǎi)最差。例6-9是在有銷(xiāo)售收入和經(jīng)營(yíng)成本的條件下，計(jì)算得出現(xiàn)金流量，而在銷(xiāo)售收入與經(jīng)營(yíng)成本未知的情況下，主要考慮的就是折舊以及利息的稅收抵免，現(xiàn)舉例說(shuō)明。

【例6-10】某企業(yè)為生產(chǎn)其主要產(chǎn)品，需要一臺(tái)價(jià)值為12000元的設(shè)備，該設(shè)備的使用壽命5年，采用直線(xiàn)折舊法，殘值為2000元。若采用租賃方式租用設(shè)備，則每年需付租金3000元。如貸款購(gòu)買(mǎi)則每年需按15%的貸款利率支付利息，期末還本。假設(shè)企業(yè)所得稅稅率為40%，基準(zhǔn)收益率為10%。當(dāng)租賃設(shè)備時(shí)，承租人可以將租金計(jì)入成本而免稅；當(dāng)貸款購(gòu)買(mǎi)時(shí)，企業(yè)可以將所支付的利息及折舊從成本中扣除而免稅，并且可以回收殘值。試對(duì)以上兩種方案進(jìn)行決策。解：（1）租賃設(shè)租賃設(shè)備的成本現(xiàn)值為PC（10%）L，則

現(xiàn)金流量圖如圖6-10。（2）貸款購(gòu)買(mǎi)設(shè)貸款購(gòu)買(mǎi)設(shè)備的成本現(xiàn)值為PC（10%）B。每年支付利息=12000×15%=1800元每年折舊費(fèi)=（12000－2000）／5=2000（元）凈現(xiàn)金流量=1800×40%＋2000×40%－1800=﹣280（元）

現(xiàn)金流量圖如圖6-11。圖6-11例6-10貸款購(gòu)買(mǎi)現(xiàn)金流量圖因?yàn)樗詰?yīng)該選擇租賃設(shè)備的方案。在解決這類(lèi)問(wèn)題的時(shí)候，普遍存在著一種錯(cuò)誤的解法。在貸款購(gòu)買(mǎi)時(shí)，因?yàn)槠诔踬J款在后5年分為每年的利息和償還的本金。所以，為了簡(jiǎn)化起見(jiàn)，會(huì)將期初貸款和5年內(nèi)的還本利息相互抵消。其現(xiàn)金流量圖如圖6-12。

此時(shí)，

所以，應(yīng)該購(gòu)買(mǎi)。通過(guò)上面的計(jì)算，得到了兩個(gè)完全不同的答案。原因在于，貸款利率與基準(zhǔn)收益率不相等，因此一般不能將期初貸款和各年的還本付息進(jìn)行抵消。只有當(dāng)貸款利率和基準(zhǔn)收益率相同時(shí)才能進(jìn)行抵消。圖6-12例6-10現(xiàn)金流量圖（錯(cuò)誤解法）四、租賃費(fèi)用、支付方式與租賃合同1.租賃費(fèi)用2.租金的支付方式

3.租賃合同1.租賃費(fèi)用

租賃合同一旦簽訂，承租人便開(kāi)始支付所需的費(fèi)用。租賃費(fèi)用主要包括租賃保證金、租金和租賃擔(dān)保費(fèi)等。（1）租賃保證金（2）租金（3）擔(dān)保費(fèi)（1）租賃保證金

為了確認(rèn)租賃合同并保證其執(zhí)行，承租人必須先交納租賃保證金。當(dāng)租賃合同結(jié)束時(shí)，租賃保證金將被退還給承租人或在償還最后一期租金時(shí)加以抵消。保證金一般是合同金額的5%，或是某一基期數(shù)的金額（如1個(gè)月的房租金額）。

（2）租金

租金是簽訂租賃合同的一項(xiàng)重要內(nèi)容，直接關(guān)系到出租人和承租人雙方的經(jīng)濟(jì)利益。出租人要從取得的租金中得到出租資產(chǎn)的補(bǔ)償和收益，即要收回租賃資產(chǎn)的購(gòu)進(jìn)原價(jià)、貸款利息、營(yíng)業(yè)費(fèi)用和一定的利潤(rùn)。承租人則要比照租金核算成本，即租賃資產(chǎn)所生產(chǎn)的產(chǎn)品收入，除了抵償租金外，還要取得一定的利潤(rùn)。影響租金的因素很多，如設(shè)備的價(jià)格、融資的利息及費(fèi)用、各種稅金、租賃保證金、運(yùn)費(fèi)、租賃利差、各種費(fèi)用的支付時(shí)間以及租金采用的計(jì)算公式等。（3）擔(dān)保費(fèi)

出租人一般要求承租人請(qǐng)擔(dān)保人對(duì)該租賃交易進(jìn)行擔(dān)保，萬(wàn)一承租人由于財(cái)務(wù)危機(jī)付不起租金時(shí)，由擔(dān)保人代為支付租金。一般情況下，承租人需要付給擔(dān)保人一定數(shù)目的擔(dān)保費(fèi)。2.租金的支付方式

租金的支付方式包括租賃期起算日、支付日期、支付幣種和支付方法等內(nèi)容，它對(duì)租金額會(huì)產(chǎn)生一定的影響。3.租賃合同