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衍生性商品簡介1金融衍生性商品簡介衍生性商品簡介2金融市場簡介依架構分類貨幣市場資本市場外匯市場衍生性金融市場衍生性商品簡介3金融市場簡介(續)依架構分類貨幣市場

提供一年期以下的金融工具的市場，如國庫劵、商業本票..。資本市場

提供一年期以上的金融工具的市場，如股票、債券…。衍生性商品簡介4金融市場簡介(續)依架構分類外匯市場

提供外國貨幣買賣的場所，有即期交易、遠期交易、交換交易三種。衍生性金融市場

由對應的現貨商品衍生而成，不采即期交割，而是在未來的某時點交割，買賣雙方依合約形式規范其權利義務。衍生性商品簡介5金融市場簡介(續)依交易層次分類初級市場

指有價證券發行者為籌措資金首次出售有價證券給最初資金的供給者的交易市場，又稱發行市場。次級市場

已通過發行程序的有價證券在外買賣所構成的交易市場，又稱流通市場。衍生性商品簡介6金融市場簡介(續)依交易場所分類集中市場

指有價證券買賣皆集中于一個固定的交易場所，采取競價方式交易。店頭市場

有價證券買賣可在不同的場所進行交易。衍生性商品簡介7衍生性商品的種類四種基本形式遠期合約期貨合約選擇權合約交換合約衍生性商品簡介8衍生性商品的種類(續)遠期合約

指買賣雙方約定在未來的某一特定時間內，以期初約定的價格，買賣一定數量與規格的商品，當約定時間一到，雙方即依期初所定的合約來履行交割。期貨合約

交易雙方在期貨交易所以集中競價的方式，約定將來的某一個時日，以市場成交的價格，來交割某特定數量、質量與規格的交易。衍生性商品簡介9衍生性商品的種類(續)選擇權合約

是一種選擇的權利，即買方在支付賣方一筆權利金后，享有在選擇權合約期間，以約定的履約價格買賣某特定數量標的物的一種權利。交換合約

交易雙方同意在未來的一段時間，彼此交換一系列不同現金流量的一種合約，包括利率、..等。衍生性商品簡介10衍生性商品的功能四種基本功能提供資產管理的工具提供投機與套利的需求具有價格預測的功能促進市場效率及完整性衍生性商品簡介11衍生性商品的功能(續)提供資產管理的工具

最原始功能就是規避風險之用。提供投機與套利的需求

在沒有現貨的供需情況下，以買賣衍生性商品尋求投機與套利的交易行為。衍生性商品簡介12衍生性商品的功能(續)具有價格預測的功能

衍生性商品的合約價格可以預測未來現貨價格的走勢。促進市場效率及完整性

現貨與期貨兩者關系出現不合理價差，便存在套利機會，因此促進市場更有效率。衍生性商品的交易策略相當多，可提供投資者不同的風險與報酬的組合。衍生性商品簡介13衍生性商品的特性四個特性具有高杠桿與高風險產品結構復雜且評價難交易策略繁多,風險難以評估資產負債表外衍生性商品簡介14衍生性商品的特性(續)具有高杠桿與高風險

就是以小博大。產品結構復雜且評價難

四種基本衍生性商品可組合成更復雜的衍生性商品，因此評價更難。衍生性商品簡介15衍生性商品的特性(續)交易策略繁多,風險難以評估

期貨與選擇權之間相互搭配，創造出許多交易策略。資產負債表外

現企業從事衍生性

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