恒大集團財務風險控制現狀及評價分析案例目錄恒大集團財務風險控制現狀及評價分析案例 1 1(二)償債能力現狀分析 11.恒大集團短期償債能力 12.恒大集團長期償債能力 4(三)營運能力現狀分析 5 5 63.營業周期 7 7 8(四)恒大集團財務風險控制能力整體評價 8恒大集團是由許家印先生于1996年創建的，于2009年11月5日在香港聯交所上市，股票代碼為03333,是一家國際500強企業。恒大集團旗下擁有恒大恒大冰泉等八大產業。截至2020年，恒大擁有超過2.3萬億的資產，年銷售規模已經超過7000億。(二)償債能力現狀分析1.恒大集團短期償債能力(1)恒大集團流動比率恒大集團2016年-2020年的流動比率情況表3.1恒大集團2016-2020年流動資產和流動負債數據(單位：億元)2016年2017年2018年2019年2020年流動資產合計流動負債合計表3.2恒大集團2016-2020年流動比率數據2016年2017年2018年2019年2020年流動比率圖3.1恒大集團流動比率變化趨勢折線圖從圖3.1中，我們可以看到恒大集團的流動比率從2016年開始逐年下降，截止到2020年，恒大集團的流動比率已經從2016年的1.52下降到了1.26,跌幅將近20%。究其原因，恒大集團近五年來的流動負債在不斷增加，且流動負債的漲幅超過的流動資產的增加額。(2)恒大集團速動比率恒大集團2016年-2020年的速動比率情況表3.3恒大集團2016-2020年存貨數據(單位：億元)2016年2017年2018年2019年2020年存貨表3.4恒大集團2016-2020年速動比率數據2016年2017年2018年2019年2020年速動比率圖3.2恒大集團速動比率變化趨勢折線圖在圖3.2中，我們可以看到恒大集團在2016年到2020年期間的速動比率在逐年下降，從2016年的0.62下降為2020年的0.32,降幅達到了93.75%,速動(3)恒大集團現金比率恒大集團2016年-2020年的現金比率情況表3.5恒大集團2016-2020年現金數據(單位：億元)現金及現金等價物預付款項、按金及其他應收款項(流動)預付款項、按金及其他應收款項(非流動)表3.6恒大集團2016-2020年現金比率數據2016年2017年2018年2019年2020年現金比率圖3.3恒大集團現金比率變化趨勢折線圖從圖3.3中，我們可以看到恒大集團在2016年到2020年的現金比率從2016低于2016年的0.32,相比于2016年的現金比率，2020年下降了33.33%。究其2.恒大集團長期償債能力(1)恒大集團資本周轉率表3.7恒大集團2016-2020年銷售收入和股東權益(單位：億元)2016年2017年2018年2019年2020年銷售收入表3.8恒大集團2016-2020年資本周轉率數據(次)2016年2017年2018年2019年2020年資本周轉率在2018年到2019年期間出現了較大幅度的下滑，然后在2019年到2020年反彈現2018年到2019年下滑的主要原因是恒大集團的銷售收入在2018年到2019年(2)恒大集團資產負債率2016年2017年2018年2019年2020年資產總額負債總額2016年2017年2018年2019年2020年資產負債率%圖3.5恒大集團資產負債率變化趨勢折線圖從圖3.5中，我們可以看到恒大集團在2016年到2020年的資產負債表一直在83%以上，恒大集團近五年的資產負債率呈現出一個先升后降再升的情況。究其原因，我們可以發現恒大集團較高的資產負債率源于自身居高不下的負債總額，且負債總額一直在不斷擴大。恒大集團2016年-2020年的存貨周轉率情況表3.11恒大集團2016-2020年銷售成本和存貨數據(單位：百萬元)2016年2017年2018年2019年2020年銷售成本存貨表3.12恒大集團2016-2020年存貨周轉率數據(單位：次)2016年2017年2018年2019年2020年圖3.6恒大集團存貨周轉率變化趨勢折線圖從圖3.6中，我們可以看到恒大集團在2016年到2020年期間的存貨周轉率在0.21到0.27之間徘徊著，在2017年到2018年期間，恒大集團的存貨周轉率出現一個較大幅度的上升，但整體上，恒大集團的資產存貨周轉率處于一個較低的水平。究其原因，我們可以發現恒大集團擁有龐大的存貨量，且仍在逐年不斷恒大集團2016年-2020年的應收賬款周轉率情況表3.13恒大集團2016-2020年應收賬款數據(單位：百萬元)2016年2017年2018年2019年2020年表3.14恒大集團2016-2020年應收賬款周轉率數據(單位：次)2016年2017年2018年2019年2020年應收賬款周轉率圖：3.7恒大集團存貨周轉率變化趨勢折線圖從圖3.7中，我們可以看到恒大集團2016年到2020年期間的應收賬款周轉率呈現一個上升趨勢，但是總的來說還是相對較低。恒大集團2016年-2020年的營業周期情況表3.15恒大集團2016-2020年營業周期數據(單位：天)營業周期從圖3.8中，我們可以看到恒大集團在2016年到2020年期間的營業周期呈4.固定資產周轉率恒大集團2016年-2020年的固定資產周轉率情況表3.16恒大集團2016-2020年銷售收入和固定資產數據(單位：百萬元)2016年2017年2018年2019年2020年銷售收入固定資產表3.17恒大集團2016-2020年固定資產周轉率數據(單位：次)2016年2017年2018年2019年2020年固定資產周轉率圖：3.9恒大集團固定資產周轉率化趨勢折線圖恒大集團2016年-2020年的總資產周轉率情況表3.18恒大集團2016-2020年銷售收入和固定資產數據(單位：百萬元)2016年2017年2018年2019年2020年銷售收入資產總額表3.19恒大集團2016-2020年總資產周轉率數據(單位：次)2016年2017年2018年2019年2020年總資產周轉率圖：3.10恒大集團固定資產周轉率化趨勢折線圖從圖3.9中，我們可以看到恒大集團在2016年到2020年期間的總資產周轉率在0.16到0.22之間徘徊著，總體上呈現一個上升趨勢，2020年的總資產周轉率相對于2016年提高了0.06。恒大集團的總