個(gè)人收集整理勿做商業(yè)用途個(gè)人收集整理勿做商業(yè)用途6/8個(gè)人收集整理勿做商業(yè)用途基本地財(cái)務(wù)比率分析201420132012流動(dòng)比率1.92.042.46債務(wù)狀況速動(dòng)比率0.260.660.91現(xiàn)金比率0.10.390.52權(quán)益負(fù)債比率0.070.110.2不良債權(quán)比率1.291.380.91存貨流動(dòng)負(fù)債比率1.641.381.55債務(wù)償付比率0.931.121.23負(fù)債結(jié)構(gòu)比率1.361.230.87營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)與總資產(chǎn)地比率0.050.490.56凈資產(chǎn)收益率5獲利能力總資產(chǎn)收益率0.010.020.03主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率3成本費(fèi)用利潤(rùn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率19.2615.9710.49運(yùn)營(yíng)能力應(yīng)收賬款回收期（天）18.6922.5434.33流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.180.260.25存貨周轉(zhuǎn)率2存貨銷(xiāo)售期（天）2391.671444.321601.67凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.372.231.22資產(chǎn)負(fù)債率0.890.860.83長(zhǎng)期負(fù)債比率0.380.380.44流動(dòng)負(fù)債比率0.580.560.47股東權(quán)益比率0.060.090.16主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率0.371.35-0.01成長(zhǎng)能力應(yīng)收賬款增長(zhǎng)率-0.020.340.88凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率0.081.12-0.06固定資產(chǎn)投資擴(kuò)張率4.221.1-0.33總資產(chǎn)擴(kuò)張率0.751.620.66每股收益增長(zhǎng)率0.081.12-0.06償債能力分析償債能力是指公司償付各種到期債務(wù)地能力.一般分別用資產(chǎn)負(fù)債比率和流動(dòng)比率、速動(dòng)比率來(lái)衡量公司地長(zhǎng)期和短期償債能力.文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個(gè)人學(xué)習(xí)第一，短期償債能力.現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)里，“現(xiàn)金為王”，對(duì)于投資大、周期長(zhǎng)、容易面臨資金鏈斷裂地房地產(chǎn)企業(yè)，基于收付實(shí)現(xiàn)制計(jì)算地現(xiàn)金流量分析將更能反映房地產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)水平，現(xiàn)金流有時(shí)比盈利更重要.現(xiàn)金比率反映企業(yè)在不依靠存貨銷(xiāo)售及應(yīng)收款地情況下，支付當(dāng)前債務(wù)地能力，反映企業(yè)即時(shí)付現(xiàn)能力.從流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率這些直接反應(yīng)短期償債能力地指標(biāo)上，做了一個(gè)對(duì)比.文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個(gè)人學(xué)習(xí)第二，長(zhǎng)期償債能力.5家房地產(chǎn)公司地長(zhǎng)期償債能力，選取資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)、流動(dòng)負(fù)債比率指標(biāo)和長(zhǎng)期負(fù)債比率指標(biāo)來(lái)研究分析.文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個(gè)人學(xué)習(xí)風(fēng)險(xiǎn)水平分析風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)主要有三個(gè)，包括財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)、經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)和綜合杠桿.在較高經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)地情況下，當(dāng)業(yè)務(wù)量減少時(shí)，利潤(rùn)將以經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)地倍數(shù)成倍減少；當(dāng)業(yè)務(wù)量增加時(shí)，利潤(rùn)將以經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)地倍數(shù)成倍增長(zhǎng).這表明經(jīng)營(yíng)杠桿率越高，利潤(rùn)變動(dòng)越劇烈，企業(yè)地經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越大.反之，經(jīng)營(yíng)杠桿率越低，利潤(rùn)變動(dòng)越平穩(wěn)，企業(yè)地經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越小.經(jīng)營(yíng)杠桿地作用具有兩面性，當(dāng)銷(xiāo)售收入減少時(shí)，經(jīng)營(yíng)杠桿會(huì)發(fā)揮消極作用，造成息稅前利潤(rùn)比同期銷(xiāo)售收入減少地速度更快，當(dāng)銷(xiāo)售收人增加時(shí)，經(jīng)營(yíng)杠桿會(huì)發(fā)揮積極作用，使息稅前利潤(rùn)比同期銷(xiāo)收入增長(zhǎng)地速度更快.文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個(gè)人學(xué)習(xí)股東獲利能力分析本文研究分析地對(duì)象皆為上市公司，因此本文針對(duì)其股東獲利能力進(jìn)行對(duì)照分析.由于杠桿地存在，每股息稅前利潤(rùn)地變動(dòng)與每股收益地變動(dòng)不一致，每股息稅前利潤(rùn)地一個(gè)小波動(dòng)可以導(dǎo)致每股收益地大幅度波動(dòng)，造成每股收益不穩(wěn)定地現(xiàn)象.沒(méi)有負(fù)債地公司地每股收益地增幅和其息前稅前利潤(rùn)地增幅一樣.對(duì)有負(fù)債地公司來(lái)說(shuō)，息前稅前利潤(rùn)地上下波動(dòng)會(huì)導(dǎo)致每股收益更大地波動(dòng)，而且負(fù)債率越高地公司，其波動(dòng)地幅度就越大.股票市場(chǎng)里地投資者多喜好穩(wěn)健性，不希望自己投資地上市公司有太大地波動(dòng)或者要求更高地回報(bào)以補(bǔ)償其承擔(dān)地過(guò)高地風(fēng)險(xiǎn).因此本文就每股收益增長(zhǎng)幅度和每股息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度進(jìn)行對(duì)照分析.文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個(gè)人學(xué)習(xí)營(yíng)運(yùn)能力分析營(yíng)運(yùn)能力是指企業(yè)地經(jīng)營(yíng)運(yùn)行能力，即企業(yè)運(yùn)用各項(xiàng)資產(chǎn)以賺取利潤(rùn)地能力，揭示了企業(yè)資金運(yùn)營(yíng)周轉(zhuǎn)速度，反映了企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)資源管控、運(yùn)用地效率高低.房地產(chǎn)企業(yè)存貨占資產(chǎn)比重很大，其存貨指標(biāo)好壞決定項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)地成敗，因此分析房地產(chǎn)企業(yè)存貨指標(biāo)尤為垂要.本文選取了存貨與收入比、存貨周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)三個(gè)具有代表性和重要意義地指標(biāo).文檔示.文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個(gè)人學(xué)習(xí)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)是指在特定期間內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金（貨幣資金）地平均次數(shù)，表明應(yīng)收賬款地變現(xiàn)能力.基本計(jì)算公式為：文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個(gè)人學(xué)習(xí)賒銷(xiāo)總額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=──────────應(yīng)收賬款平均余額四、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)比率計(jì)算應(yīng)注意地問(wèn)題之一:是手段而非目地.1.比率分析是手段，不同使用者其目地不同，使用該手段地側(cè)重點(diǎn)也不同.投資者則關(guān)心是企業(yè)盈利能力指標(biāo)，這是投資者創(chuàng)辦企業(yè)地初衷，也是企業(yè)地經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和方向.債權(quán)人則關(guān)心企業(yè)地償債能力和營(yíng)運(yùn)能力，尤其是資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率和速動(dòng)比率.文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個(gè)人學(xué)習(xí)2.現(xiàn)代企業(yè)常常作為投資者參予經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，其關(guān)心地盈利能力主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)指標(biāo)：(1).資本保值增值率.企業(yè)應(yīng)當(dāng)針對(duì)所投資地具體項(xiàng)目和具體地被投資企業(yè)地情況，借助該被投資企業(yè)地資產(chǎn)負(fù)債表和本企業(yè)地對(duì)外投資明細(xì)表（見(jiàn)表3-6），分別計(jì)算各具體投資類(lèi)別和項(xiàng)目地資本保值增值比率，并分析原因，落實(shí)到產(chǎn)權(quán)代表人地責(zé)任考核上.文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個(gè)人學(xué)習(xí)(2)資本金收益率.考慮企業(yè)對(duì)外投資地具體時(shí)間，股權(quán)地變化與調(diào)整和實(shí)際可供支配收益等因素，應(yīng)采用下列計(jì)算公式：文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個(gè)人學(xué)習(xí)實(shí)際收益額資本金收益率=────────加權(quán)平均資本金分子為凈利潤(rùn)扣除法定盈余公積金，公益金和任意盈余公積金后地剩余額才為投資者可供支配地實(shí)際收益額.分母應(yīng)考慮企業(yè)投入資本金地時(shí)間，期內(nèi)股權(quán)變更與調(diào)整等因素后加權(quán)平均計(jì)算資本金.該指標(biāo)也應(yīng)針對(duì)不同投資項(xiàng)目和被投資企業(yè)進(jìn)行分別計(jì)算和分析.文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個(gè)人學(xué)習(xí)3.不管對(duì)投資者還是對(duì)債權(quán)人而言，過(guò)高地資產(chǎn)負(fù)債率都意味著嚴(yán)重地財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn).因而管理當(dāng)局應(yīng)加強(qiáng)其監(jiān)控并努力降低，具體措施如下：文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個(gè)人學(xué)習(xí)(1)增加企業(yè)盈利，使得資產(chǎn)增加，所有者權(quán)益地盈余公積和未分配利潤(rùn)增加.(2)加強(qiáng)資產(chǎn)監(jiān)管，盤(pán)活帳外資產(chǎn)，使得資產(chǎn)增加，所有者權(quán)益增加.(3)減少負(fù)債，增加所有者權(quán)益，在政策允許和條件成熟時(shí)，實(shí)施債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)地債務(wù)重組方案.(4)利用銀行核銷(xiāo)

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