固收信用面試題及答案

單項選擇題（每題2分，共10題）1.信用評級主要評估的是（）A.利率風險B.信用風險C.市場風險答案：B2.以下哪項屬于違約風險的衡量指標（）A.久期B.債券價格C.違約概率答案：C3.信用利差擴大通常意味著（）A.信用環(huán)境變好B.信用風險上升C.無影響答案：B4.以下哪種債券信用風險相對較低（）A.國債B.垃圾債C.企業(yè)債答案：A5.穆迪的信用評級中，投資級最低評級是（）A.Ba1B.Baa3C.A3答案：B6.信用分析中，EBITDA是指（）A.息稅折舊攤銷前利潤B.凈利潤C.毛利潤答案：A7.影響企業(yè)信用狀況最關鍵的因素是（）A.行業(yè)競爭B.經營現金流C.股價答案：B8.債券信用利差的組成不包括（）A.流動性溢價B.稅收溢價C.無風險利率答案：C9.以下不屬于信用分析框架的是（）A.5C分析B.CAPM模型C.財務分析答案：B10.信用債的發(fā)行人主要是（）A.政府B.央行C.企業(yè)答案：C多項選擇題（每題2分，共10題）1.信用分析中需考慮的因素有（）A.行業(yè)前景B.企業(yè)治理結構C.宏觀經濟環(huán)境答案：ABC2.信用評級機構包括（）A.標普B.穆迪C.惠譽答案：ABC3.衡量企業(yè)償債能力的指標有（）A.資產負債率B.速動比率C.流動比率答案：ABC4.信用風險的來源包括（）A.宏觀經濟惡化B.企業(yè)經營不善C.行業(yè)競爭加劇答案：ABC5.信用風險緩釋工具包括（）A.信用風險緩釋合約B.信用違約互換C.擔保答案：ABC6.下列屬于信用債的有（）A.企業(yè)債B.公司債C.短期融資券答案：ABC7.投資者對信用債要求的回報可能包含（）A.無風險利率B.信用風險溢價C.流動性溢價答案：ABC8.信用評級調整的原因可能是（）A.企業(yè)財務狀況變化B.行業(yè)政策調整C.管理層變更答案：ABC9.信用分析的財務指標類型有（）A.盈利能力B.營運能力C.償債能力答案：ABC10.影響信用利差的因素有（）A.信用等級B.債券期限C.市場供求答案：ABC判斷題（每題2分，共10題）1.信用評級越高，債券違約風險越低。（）答案：對2.企業(yè)負債越高，信用風險一定越大。（）答案：錯3.信用利差與市場利率同向變動。（）答案：錯4.政府債券不存在信用風險。（）答案：錯5.信用分析只需要關注財務報表數據。（）答案：錯6.信用評級一旦確定不會改變。（）答案：錯7.流動性差的債券信用風險更高。（）答案：錯8.盈利波動大的企業(yè)信用風險可能較高。（）答案：對9.信用債違約后，投資者一定會遭受損失。（）答案：錯10.同一個企業(yè)發(fā)行的不同期限債券信用風險相同。（）答案：錯簡答題（每題5分，共4題）1.簡述信用分析的主要步驟。答案：首先，分析宏觀經濟環(huán)境和行業(yè)前景，評估行業(yè)風險。其次，研究企業(yè)自身的經營狀況，包括市場競爭力、經營模式等。再者，進行財務分析，考察償債、盈利、營運能力等指標。最后，綜合各方面因素判斷企業(yè)信用狀況。2.解釋信用利差的含義。答案：信用利差指的是信用債收益率與無風險債券收益率之間的差值。它反映了投資者因承擔信用風險所要求獲得的額外補償，信用利差越大，意味著信用風險越高。3.列舉兩項提升企業(yè)信用等級的方法。答案：一是保持良好的財務狀況，如合理控制負債水平，提高盈利能力。二是積極履行社會責任，具有良好的企業(yè)治理結構和信用記錄，穩(wěn)定持續(xù)經營。4.市場利率上升時，信用債價格為何通常下降？答案：市場利率上升，無風險收益率提高。信用債相對吸引力下降，投資者要求更高收益率補償。而債券價格與收益率成反比，所以在市場利率上升時信用債價格通常下降。討論題（每題5分，共4題）1.探討宏觀經濟形勢如何影響信用風險。答案：宏觀經濟下行，企業(yè)營收下降，盈利能力減弱，償債能力受影響，信用風險上升。行業(yè)競爭加劇，市場需求萎縮等問題更突出。經濟繁榮時，企業(yè)經營狀況良好，信用風險相對降低。2.假如一家企業(yè)經營業(yè)績下滑，怎樣評估其信用風險變化？答案：先分析業(yè)績下滑原因，是短期偶然還是長期趨勢。結合財務指標，看償債、盈利、現金流狀況。再考察行業(yè)環(huán)境變化對其影響。若業(yè)績下滑伴隨財務惡化，信用風險上升，反之則下降。3.分析信用評級對投資者投資決策的作用。答案：信用評級為潛在投資者提供關鍵信息，方便其快速評估信用風險。高評級債風險相對低，適合追求穩(wěn)健收益投資者；低評級債風險高但可能收益高，吸引追求高回報能承擔