期權(quán)開(kāi)戶(hù)考試題及答案

單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）1.期權(quán)的買(mǎi)方擁有（）。A.履約義務(wù)B.權(quán)利C.必須行權(quán)D.與賣(mài)方相同義務(wù)答案：B2.期權(quán)合約的有效期是指（）。A.期權(quán)成交日到到期日時(shí)間B.行權(quán)日到到期日時(shí)間C.交易開(kāi)始到結(jié)束時(shí)間D.建倉(cāng)到平倉(cāng)時(shí)間答案：A3.以下屬于實(shí)值期權(quán)的是（）。A.認(rèn)購(gòu)期權(quán)行權(quán)價(jià)＞標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格B.認(rèn)沽期權(quán)行權(quán)價(jià)＞標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格C.認(rèn)購(gòu)期權(quán)行權(quán)價(jià)=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格D.認(rèn)沽期權(quán)行權(quán)價(jià)＜標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格答案：B4.期權(quán)交易的保證金由（）繳納。A.買(mǎi)方B.賣(mài)方C.買(mǎi)賣(mài)雙方D.交易所答案：B5.美式期權(quán)與歐式期權(quán)的區(qū)別在于（）。A.交易標(biāo)的不同B.到期日不同C.行權(quán)時(shí)間不同D.交易場(chǎng)所不同答案：C6.影響期權(quán)價(jià)格的因素不包括（）。A.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格B.行權(quán)價(jià)格C.交易手續(xù)費(fèi)D.波動(dòng)率答案：C7.某認(rèn)購(gòu)期權(quán)行權(quán)價(jià)為50元，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格為55元，該期權(quán)為（）。A.實(shí)值期權(quán)B.虛值期權(quán)C.平值期權(quán)D.無(wú)法判斷答案：A8.期權(quán)買(mǎi)方最大損失是（）。A.全部權(quán)利金B(yǎng).標(biāo)的資產(chǎn)波動(dòng)損失C.履約保證金D.無(wú)限大答案：A9.一般來(lái)說(shuō)，期權(quán)剩余期限越長(zhǎng)，期權(quán)價(jià)值（）。A.越低B.越高C.不變D.不確定答案：B10.投資者買(mǎi)入認(rèn)沽期權(quán)，是預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格（）。A.上漲B.下跌C.不變D.無(wú)法判斷答案：B多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）1.期權(quán)按行權(quán)方向分為（）。A.認(rèn)購(gòu)期權(quán)B.認(rèn)沽期權(quán)C.美式期權(quán)D.歐式期權(quán)答案：AB2.以下屬于影響期權(quán)價(jià)格的因素有（）。A.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格B.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率C.到期時(shí)間D.標(biāo)的資產(chǎn)波動(dòng)率答案：ABCD3.期權(quán)的賣(mài)方特點(diǎn)包括（）。A.收取權(quán)利金B(yǎng).有履約義務(wù)C.潛在收益有限D(zhuǎn).潛在損失無(wú)限答案：ABCD4.實(shí)值期權(quán)包括（）。A.認(rèn)購(gòu)期權(quán)行權(quán)價(jià)＜標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格B.認(rèn)購(gòu)期權(quán)行權(quán)價(jià)＞標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格C.認(rèn)沽期權(quán)行權(quán)價(jià)＞標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格D.認(rèn)沽期權(quán)行權(quán)價(jià)＜標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格答案：AC5.期權(quán)交易與期貨交易的區(qū)別有（）。A.權(quán)利義務(wù)不同B.保證金制度不同C.盈虧特點(diǎn)不同D.交易對(duì)象不同答案：ABCD6.期權(quán)合約的基本要素包括（）。A.標(biāo)的資產(chǎn)B.行權(quán)價(jià)格C.到期時(shí)間D.權(quán)利金答案：ABCD7.投資者賣(mài)出認(rèn)購(gòu)期權(quán)，可能面臨的情況有（）。A.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲導(dǎo)致虧損B.獲得權(quán)利金收益C.到期被行權(quán)D.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌獲得收益答案：ABCD8.歐式期權(quán)的行權(quán)時(shí)間為（）。A.到期日B.到期日前任何時(shí)間C.規(guī)定的幾個(gè)特定日期D.合約生效日答案：A9.期權(quán)的作用有（）。A.風(fēng)險(xiǎn)管理B.資產(chǎn)配置C.價(jià)格發(fā)現(xiàn)D.投機(jī)答案：ABCD10.虛值期權(quán)的特點(diǎn)是（）。A.內(nèi)在價(jià)值為0B.沒(méi)有行權(quán)價(jià)值C.只有時(shí)間價(jià)值D.價(jià)格一定低答案：ABC判斷題（每題2分，共10題）1.期權(quán)買(mǎi)方需要繳納保證金。（）答案：錯(cuò)誤2.實(shí)值期權(quán)一定比虛值期權(quán)價(jià)格高。（）答案：錯(cuò)誤3.美式期權(quán)只能在到期日行權(quán)。（）答案：錯(cuò)誤4.期權(quán)的權(quán)利金是固定不變的。（）答案：錯(cuò)誤5.投資者買(mǎi)入認(rèn)沽期權(quán)是看多市場(chǎng)。（）答案：錯(cuò)誤6.期權(quán)賣(mài)方潛在損失是有限的。（）答案：錯(cuò)誤7.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率上升，認(rèn)購(gòu)期權(quán)價(jià)值上升，認(rèn)沽期權(quán)價(jià)值下降。（）答案：正確8.平值期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值為0。（）答案：正確9.期權(quán)交易的標(biāo)的資產(chǎn)只能是股票。（）答案：錯(cuò)誤10.期權(quán)剩余期限越短，時(shí)間價(jià)值衰減越快。（）答案：正確簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）1.簡(jiǎn)述期權(quán)的定義。答案：期權(quán)是一種合約，賦予買(mǎi)方在特定日期或之前，按約定價(jià)格買(mǎi)入或賣(mài)出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，賣(mài)方有相應(yīng)履約義務(wù)。買(mǎi)方支付權(quán)利金獲得權(quán)利，賣(mài)方收取權(quán)利金承擔(dān)義務(wù)。2.期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值含義是什么？答案：內(nèi)在價(jià)值是期權(quán)立即行權(quán)時(shí)的價(jià)值，實(shí)值期權(quán)有內(nèi)在價(jià)值，平值和虛值期權(quán)內(nèi)在價(jià)值為0。時(shí)間價(jià)值是期權(quán)價(jià)格超過(guò)內(nèi)在價(jià)值的部分，受剩余期限、波動(dòng)率等影響，隨到期臨近衰減。3.說(shuō)明期權(quán)交易與股票交易的主要區(qū)別。答案：期權(quán)交易是權(quán)利買(mǎi)賣(mài)，有認(rèn)購(gòu)、認(rèn)沽之分，買(mǎi)方付權(quán)利金有權(quán)利無(wú)義務(wù)，賣(mài)方收權(quán)利金有義務(wù)。股票交易是所有權(quán)買(mǎi)賣(mài)。期權(quán)有到期日，風(fēng)險(xiǎn)收益特征與股票不同，股票無(wú)到期風(fēng)險(xiǎn)。4.解釋認(rèn)購(gòu)期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)的區(qū)別。答案：認(rèn)購(gòu)期權(quán)賦予買(mǎi)方在規(guī)定時(shí)間按行權(quán)價(jià)買(mǎi)入標(biāo)的資產(chǎn)權(quán)利；認(rèn)沽期權(quán)賦予買(mǎi)方按行權(quán)價(jià)賣(mài)出標(biāo)的資產(chǎn)權(quán)利。行權(quán)方向相反，投資者預(yù)期不同，認(rèn)購(gòu)期權(quán)預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲，認(rèn)沽期權(quán)預(yù)期下跌。討論題（每題5分，共4題）1.討論期權(quán)在風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用場(chǎng)景。答案：期權(quán)可用于套期保值。如持有股票怕下跌，可買(mǎi)入認(rèn)沽期權(quán)鎖定最低價(jià)格；企業(yè)擔(dān)心原材料價(jià)格上漲，可買(mǎi)入認(rèn)購(gòu)期權(quán)鎖定采購(gòu)成本。還可通過(guò)組合策略，如備兌開(kāi)倉(cāng)等，降低風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定收益。2.分析期權(quán)交易中賣(mài)方面臨的風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)策略。答案：賣(mài)方風(fēng)險(xiǎn)是潛在損失無(wú)限，當(dāng)市場(chǎng)走勢(shì)不利時(shí)可能遭受重大損失。應(yīng)對(duì)策略有合理定價(jià)，依據(jù)市場(chǎng)情況確定權(quán)利金；控制倉(cāng)位，避免過(guò)度暴露；利用對(duì)沖策略，如買(mǎi)賣(mài)相關(guān)期權(quán)或標(biāo)的資產(chǎn)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。3.探討影響期權(quán)價(jià)格波動(dòng)的主要因素及對(duì)投資者決策的影響。答案：主要因素有標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格、行權(quán)價(jià)、到期時(shí)間、波動(dòng)率、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率等。投資者決策時(shí)，如預(yù)期波動(dòng)率上升可買(mǎi)入期權(quán)；臨近到期，時(shí)間價(jià)值衰減快，需謹(jǐn)慎。行權(quán)價(jià)與標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格關(guān)系決定期權(quán)類(lèi)型，影