期貨從業人員資格重點考點大全20251.期貨市場最早萌芽于歐洲，現代意義上的期貨交易在19世紀中期產生于美國芝加哥。1848年，82位商人發起組建了芝加哥期貨交易所（CBOT）。1851年，芝加哥期貨交易所引進了遠期合同。1865年，該交易所推出了標準化合約，同時實行了保證金制度。答案分析：記住期貨市場起源及關鍵事件時間、地點、機構，CBOT早期發展里程碑易考。2.期貨交易與現貨交易的聯系：期貨交易是以現貨交易為基礎，在現貨交易發展到一定程度和社會經濟發展到一定階段才形成和發展起來的。區別：交割時間不同，期貨是遠期交割，現貨是即時或短時間交割；交易對象不同，期貨是標準化合約，現貨是實物商品或金融產品；交易目的不同，期貨套保規避風險、投機獲利，現貨獲得或讓渡商品所有權；交易場所與方式不同，期貨在交易所集中交易，現貨無固定場所和交易方式靈活；結算方式不同，期貨每日無負債結算，現貨一次性或分期結算。答案分析：對比記憶兩者聯系與區別，從多方面區分理解，是高頻考點。3.期貨交易與遠期交易的區別：交易對象不同，期貨是標準化合約，遠期是非標準化合同；功能作用不同，期貨發現價格和規避風險，遠期主要是調節供需、減少未來不確定性；履約方式不同，期貨對沖平倉為主，遠期實物交收為主；信用風險不同，期貨信用風險小，有保證金等制度，遠期信用風險大；保證金制度不同，期貨有強制保證金制度，遠期是否收取及比例由交易雙方商定。答案分析：與現貨對比類似，從不同維度區分，準確把握各自特點。4.期貨市場的功能：價格發現功能，期貨價格具有預期性、連續性、公開性、權威性；規避風險功能，原理是同種商品的期貨價格和現貨價格走勢一致，期貨和現貨市場盈虧相抵，套期保值操作方式分為買入套期保值和賣出套期保值。答案分析：理解兩大功能內涵及原理，套期保值操作方式是應用重點。5.期貨市場的作用：宏觀上，有助于穩定國民經濟、有助于政府宏觀決策、促進本國經濟的國際化；微觀上，鎖定生產成本，實現預期利潤、利用期貨價格信號，組織安排現貨生產、期貨市場拓展現貨銷售和采購渠道。答案分析：從宏觀微觀兩方面記憶，明確對不同層面的積極影響。6.我國境內期貨交易所：上海期貨交易所（上期所），上市交易的主要品種有銅、鋁、鋅、鉛、鎳、錫、黃金、白銀、螺紋鋼、線材、熱軋卷板、燃料油、石油瀝青、天然橡膠、紙漿等；大連商品交易所（大商所），上市交易的主要品種有玉米、黃大豆1號、黃大豆2號、豆粕、豆油、棕櫚油、雞蛋、膠合板、纖維板、聚乙烯、聚氯乙烯、聚丙烯、焦炭、焦煤、鐵礦石等；鄭州商品交易所（鄭商所），上市交易的主要品種有強麥、普麥、棉花、白糖、精對苯二甲酸（PTA）、菜籽油、早秈稻、甲醇、玻璃、油菜籽、菜籽粕、動力煤、粳稻、晚秈稻、硅鐵、錳硅、蘋果、紅棗等；中國金融期貨交易所（中金所），上市交易的主要品種有滬深300股指期貨、中證500股指期貨、上證50股指期貨、2年期國債期貨、5年期國債期貨、10年期國債期貨。答案分析：牢記各交易所對應的主要上市品種，易出選擇題。7.期貨結算機構的職能：擔保交易履約，它為所有合約買方的賣方和所有合約賣方的買方；結算交易盈虧，每日對會員盈虧結算；控制市場風險，通過保證金制度控制風險。答案分析：理解結算機構職能作用，擔保履約是核心特點，保證金制度是控險關鍵。8.期貨結算制度：我國境內期貨結算制度分為全員結算制度和會員分級結算制度。鄭州商品交易所、大連商品交易所和上海期貨交易所實行全員結算制度；中國金融期貨交易所實行會員分級結算制度，會員分為結算會員和非結算會員，結算會員分為交易結算會員、全面結算會員和特別結算會員。答案分析：區分不同交易所結算制度類型及會員分級情況。9.期貨公司的職能：根據客戶指令代理買賣期貨合約、辦理結算和交割手續；對客戶賬戶進行管理，控制客戶交易風險；為客戶提供期貨市場信息，進行期貨交易咨詢，充當客戶的交易顧問；為客戶管理資產，實現財富管理等。答案分析：明確期貨公司在期貨交易中的服務職能。10.期貨投資者的分類：根據進入期貨市場的目的不同，分為套期保值者和投機者；按交易主體的不同，分為機構投資者和個人投資者。答案分析：掌握不同分類依據及對應類別。11.套期保值的定義：企業通過持有與其現貨市場頭寸相反的期貨合約，或將期貨合約作為其現貨市場未來要進行的交易的替代物，以期對沖價格風險的方式。答案分析：理解套期保值核心是對沖價格風險及操作方式。12.套期保值的實現條件：期貨品種及合約數量的確定應保證期貨與現貨頭寸的價值變動大體相當；期貨頭寸應與現貨頭寸相反，或作為現貨市場未來要進行的交易的替代物；期貨頭寸持有的時間段要與現貨市場承擔風險的時間段對應起來。答案分析：滿足這三個條件才能有效實現套期保值。13.賣出套期保值的適用情形：持有某種商品或資產（此時持有現貨多頭頭寸），擔心市場價格下跌，使其持有的商品或資產市場價值下降，或者其銷售收益下降；已經按固定價格買入未來交收的商品或資產（此時持有現貨多頭頭寸），擔心市場價格下跌，使其商品或資產市場價值下降或其銷售收益下降；預計在未來要銷售某種商品或資產，但銷售價格尚未確定，擔心市場價格下跌，使其銷售收益下降。答案分析：掌握適用情形關鍵是持有或預計持有現貨多頭，擔心價格下跌。14.買入套期保值的適用情形：預計在未來要購買某種商品或資產，購買價格尚未確定時，擔心市場價格上漲，使其購入成本提高；目前尚未持有某種商品或資產，但已按固定價格將該商品或資產賣出（此時處于現貨空頭頭寸），擔心市場價格上漲，影響其銷售收益；按固定價格銷售某商品的產成品及其副產品，但尚未購進該商品生產，擔心市場價格上漲，購入成本提高。答案分析：適用情形關鍵是持有或預計持有現貨空頭，擔心價格上漲。15.基差的定義：基差是某一特定地點某種商品或資產的現貨價格與相同商品或資產的某一特定期貨合約價格間的價差，用公式可表示為：基差=現貨價格-期貨價格。答案分析：記住基差公式，是理解基差相關內容的基礎。16.基差的影響因素：時間差價，持倉費高低是決定基差大小的主要因素；品質差價，不同等級的商品，基差不同；地區差價，現貨所在地與交割地點不一致，存在運費差價導致基差不同。答案分析：從時間、品質、地區三方面理解影響基差因素。17.基差變動與套期保值效果：基差不變時，買入套期保值和賣出套期保值都能實現完全套期保值；基差走強時，賣出套期保值有凈盈利，買入套期保值有凈虧損；基差走弱時，買入套期保值有凈盈利，賣出套期保值有凈虧損。答案分析：掌握基差變動與套期保值盈虧關系。18.期轉現交易的概念：期轉現交易是指持有方向相反的同一品種同一月份合約的會員（客戶）協商一致并向交易所提出申請，獲得交易所批準后，分別將各自持有的合約按雙方商定的期貨價格（該價格一般應在交易所規定的價格波動范圍內）由交易所代為平倉，同時，按雙方協議價格與期貨合約標的物數量相當、品種相同、方向相同的倉單進行交換的行為。答案分析：理解期轉現交易操作流程及關鍵要素。19.期轉現交易的優越性：加工企業和生產經營企業利用期轉現可以節約期貨交割成本，如搬運、整理和包裝等交割費用；期轉現比“平倉后購銷現貨”更便捷；期轉現比遠期合同交易和期貨實物交割更有利。答案分析：明確期轉現相對其他交易方式的優勢。20.投機者的類型：按交易主體劃分，分為機構投機者和個人投機者；按持有頭寸方向劃分，分為多頭投機者和空頭投機者；按持倉時間劃分，分為長線交易者、短線交易者、當日交易者和搶帽子者。答案分析：從不同角度區分投機者類型。21.期貨投機的作用：承擔價格風險，投機者在博取風險收益的同時，承擔了相應的價格風險；促進價格發現，投機者頻繁交易，增加市場流動性，使價格更能反映供求狀況；減緩價格波動，投機者高拋低吸的操作方式有助于穩定價格；提高市場流動性，投機者的參與增加了市場交易量。答案分析：理解投機者在期貨市場中的積極作用。22.期貨投機的操作方法：選擇入市時機，應充分了解期貨合約，權衡風險和獲利前景，確定入市時間；平均買低和平均賣高策略，在買入合約后價格下跌，再買增加持倉，賣出合約后價格上漲，再賣增加持倉；金字塔式買入賣出，增倉應遵循持倉的增加應漸次遞減原則；合約交割月份的選擇，正向市場中，做多頭選遠期合約，做空頭選近期合約，反向市場相反；止損指令的運用，合理設置止損可控制損失。答案分析：掌握投機操作方法要點及適用情形。23.套利的概念：期貨套利是指利用相關市場或相關合約之間的價差變化，在相關市場或相關合約上進行交易方向相反的交易，以期價差發生有利變化而獲利的交易行為。答案分析：明確套利核心是利用價差變化獲利。24.套利與普通投機交易的區別：普通投機交易是利用單一期貨合約價格的波動賺取利潤，而套利是從相關市場或相關合約之間的相對價格差異套取利潤；普通投機交易在一段時間內只做買或賣，而套利則是在同一時間在相關市場進行反向交易，或者在同一時間買入和賣出相關期貨合約，同時扮演多頭和空頭的雙重角色。答案分析：對比兩者差異，準確把握套利特點。25.價差與期貨價差套利：價差是指建倉時價格較高的一邊減去價格較低的一邊。期貨價差套利根據所選擇的期貨合約不同，可分為跨期套利、跨品種套利和跨市套利。答案分析：理解價差計算方式及套利類型。26.跨期套利的類型：牛市套利，買入較近月份合約同時賣出較遠月份合約，適用于正向市場供給不足、需求旺盛時；熊市套利，賣出較近月份合約同時買入較遠月份合約，適用于正向市場供給增加、需求減少時；蝶式套利，由共享居中交割月份一個牛市套利和一個熊市套利組合而成。答案分析：掌握不同跨期套利類型操作方式及適用市場情況。27.跨品種套利的類型：相關商品間的套利，如玉米和小麥；原料與成品間的套利，如大豆提油套利和反向大豆提油套利。答案分析：區分不同跨品種套利類型的商品關系。28.跨市套利：在某個交易所買入（或賣出）某一交割月份的某種商品合約的同時，在另一個交易所賣出（或買入）同一交割月份的同種商品合約，以期在有利時機分別在兩個交易所對沖在手的合約獲利。答案分析：理解跨市套利跨交易所操作特點。29.期貨套利操作的注意要點：套利必須堅持同時進出；下單報價時明確指出價格差；不要在陌生的市場做套利交易；不能因為低風險和低額保證金而做超額套利；不要用套利來保護已虧損的單盤交易。答案分析：遵循這些要點可提高套利操作成功率。30.期貨價格的構成要素：期貨價格由商品生產成本、期貨交易成本、期貨商品流通費用和預期利潤構成。答案分析：記住價格構成要素，理解各部分含義。31.影響期貨價格的因素：供求關系是最基本因素，供大于求價格下跌，供小于求價格上漲；經濟周期，復蘇、繁榮、衰退、蕭條階段影響價格；金融貨幣因素，利率、匯率變化影響；政治因素，政策、戰爭等；自然因素，氣候、自然災害等；心理因素，投資者預期和情緒影響。答案分析：掌握多方面影響因素及作用機制。32.技術分析的三大假設：市場行為反映一切信息；價格呈趨勢變動；歷史會重演。答案分析：理解技術分析的理論基礎。33.道氏理論的主要原理：市場價格指數可以解釋和反映市場的大部分行為；市場波動的三種趨勢，主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢；交易量在確定趨勢中的作用，交易量應配合趨勢；收盤價是最重要的價格。答案分析：掌握道氏理論核心原理。34.波浪理論的基本思想：價格上漲、下跌現象是不斷重復的，而且價格漲跌規律具有周期性特征，像水的波浪一樣，循環往復。一個完整的價格周期要經過8個過程，上升周期由5個上升過程（上升浪）和3個下降調整過程（調整浪）組成。答案分析：記住波浪理論價格周期過程數量。35.移動平均線的特點：追蹤趨勢，能表示價格的波動趨勢；滯后性，信號較遲緩；穩定性，不易小波動而改變；助漲助跌性，價格突破均線后有繼續向突破方向發展的動力；支撐線和壓力線的特性。答案分析：理解移動平均線特性及對價格的影響。36.K線理論：K線是將開盤價、收盤價、最高價、最低價，用圖形方式表示出來。陽線表示收盤價高于開盤價，陰線表示收盤價低于開盤價。不同的K線組合形態有不同的市場含義。答案分析：掌握K線構成及陰陽線含義。37.成交量和持倉量的關系：成交量和持倉量隨價格上升而增加，市場處于技術性強市；成交量和持倉量增加而價格下跌，市場處于技術性弱市；成交量和持倉量隨價格下降而減少，市場處于技術性弱市；成交量和持倉量減少而價格上升，市場處于技術性強市。答案分析：理解量價關系對市場強弱判斷的作用。38.期貨合約的概念：期貨合約是指由期貨交易所統一制定的、規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量和質量標的物的標準化合約。答案分析：明確期貨合約標準化特點及關鍵要素。39.期貨合約的主要條款：合約名稱，注明交易所名稱和品種名稱；交易單位，每手期貨合約所代表的標的物的數量；報價單位，元（人民幣）/噸等；最小變動價位，期貨合約價格變動的最小值；每日價格最大波動限制，又稱漲跌停板制度；合約交割月份，約定進行實物交割的月份；交易時間，規定的交易小時和工作日；最后交易日，合約停止交易的最后截止時間；交割日期，合約標的物所有權進行轉移，以實物交割方式了結未平倉合約的時間；交割等級，標準品和替代品；交割地點，指定的交割倉庫；交易手續費，交易成功后按成交合約金額的一定比例或按成交合約手數收取；交割方式，實物交割和現金交割；交易代碼，便于交易。答案分析：牢記各條款內容及含義。40.保證金制度：在期貨交易中，期貨買方和賣方必須按照其所買賣期貨合約價值的一定比率（通常為5%-15%）繳納資金，用于結算和保證履約。保證金分為結算準備金和交易保證金。答案分析：掌握保證金比例范圍及分類。41.當日無負債結算制度：又稱“逐日盯市”，是指每日交易結束后，交易所按當日結算價結算所有合約的盈虧、交易保證金及手續費、稅金等費用，對應收應付的款項同時劃轉，相應增加或減少會員的結算準備金。答案分析：理解當日無負債結算操作方式和目的。42.漲跌停板制度：又稱每日價格最大波動限制制度，即指期貨合約在一個交易日中的交易價格波動不得高于或者低于規定的漲跌幅度，超過該漲跌幅度的報價將被視為無效報價，不能成交。答案分析：明確漲跌停板制度對價格波動的限制作用。43.持倉限額制度：是指交易所規定會員或客戶可以持有的、按單邊計算的某一合約投機頭寸的最大數額。答案分析：掌握持倉限額針對