金融學復習題

1.市盈率：是股票的市場價格與每股盈利的比值。

2.資本市場線：在期望收益和標準差的坐標系中，

連接無風險資產F與市場組合M的射線叫做資本

市場線。資本市場線上的點表示一種無風險資產

與市場組合進行再組合后所對應的風險與收益。

3.金融中介：從事各種金融活動的組織，林林總

總，統稱為金融中介，也常常統稱為金融機構、

金融中介機構。

4.金融資本：隨著資本主義經濟發展的積聚和集

中，出現了大銀行對工商業的控制和大銀行與大

工商企業的結合，在單純金融服務聯系基礎上銀

行資本與產業資本相互滲透，從而出現了金融資

本這一概念。

5.基準利率：指在多種利率并存的條件下起決定作

用的利率，即這種利率發生變動，其他利率也會

相應變動。市場機制中，基準利率是指通過市場

機制形成的無風險利率。

6.資本市場線：在期望收益和標準差的坐標系中，

連接無風險資產F與市場組合M的射線叫做資本

市場線。資本市場線上的點表示一種無風險資產

與市場組合進行再組合后所對應的風險與收益。

7.支付清算系統：支付清算系統，也稱為支付系

統，是一個國家或地區對交易者之間的債權債務

關系進行清償的系統。具體地講，它是由提供支

付服務的中介機構、管理貨幣轉移的規則、實現

支付指令傳送及資金清算的專業技術手段共同組

成的，用以實現債權債務清償及資金轉移的一系

列組織和安排。

8.貼現：它是現代銀行的一項極其重要的業務，即

收買票據業務，其收買的價格就是根據票據金額

和利率倒算出來的現值，這項業務叫“貼現”，現

值也稱貼現值。

9.劣幣驅逐良幣規律（格雷欣定律）：鑄幣流通時

代，鑄造重量輕、成色低的鑄幣是貨幣流通中反

復發生的行為。鑄造劣質貨幣也是統治者解決財

政收入，搜刮民財的措施。當劣幣出現于流通之

中時，人們則會把足值貨幣收存起來。這叫劣幣

驅逐良幣律。十八世紀提出的“格雷欣定律”，說

的也是這一現象。

10.信用：信用是指借貸行為。這種經濟行為的形

式特征是以收回為條件的付出，或以歸還為義務

的取得；而且貸者之所以貸出，是因為有權取得

利息，借者之所以可能借入，是因為承擔了支付

利息的義務。

11.金融中介：從事各種金融活動的組織，林林總

總，統稱為金融中介，也常常統稱為金融機構、

金融中介機構。

12.基礎貨幣：基礎貨幣也稱為高能貨幣、強力貨

幣，用公式表達為：B=R十C,式中，B為基礎

貨幣；R為存款貨幣銀行保有的存款準備金（準備

存款與現金庫存）；C為流通于銀行體系之外的現

金。基礎貨幣直接表現為中央銀行的負債。基礎

貨幣可以引出數倍于自身的可為流通服務的信用

貨幣。

13.市盈率：是股票的市場價格與每股盈利的比

值。

14.基準利率：指在多種利率并存的條件下起決定

作用的利率，即這種利率發生變動，其他利率也

會相應變動。市場機制中，基準利率是指通過市

場機制形成的無風險利率。

15.貼現：它是現代銀行的一項極其重要的業務，

即收買票據業務，其收買的價格就是根據票據金

額和利率倒算出來的現值，這項業務叫“貼現”，

現值也稱貼現值。

16.利率管制：是由政府有關部門直接制定利率或

利率變動的界限。它具有高度行政干預和法律約

束力量，排斥各類經濟因素對利率的直接影響。

多數發展中國家的利率主要為管制利率，最主要

原因是：經濟貧困和資本嚴重不足，驅使政府期

望以低利率促進經濟發展。

17.期權：是指期權的買方有權在約定的時間或約

定的時期內，按照約定的價格買進或賣出一定數

量的相關資產，也可以根據需要放棄行使這一權

利。為了取得這樣一種權利，期權合約的買方必

須向賣方支付一定數額的費用，即期權費。按照

相關資產的不同，金融期權有外匯期權、利率期

權、股票期權、股票價格指數期權等。期權分看

漲期權和看跌期權，看漲期權的買方有權在某一

確定時間以確定的價格購買相關資產；看跌期權

制：市場經濟體系中，在遵守市場規律的基礎

上，都存在國家對金融運行的管理和在金融領域

進行政策性的調節。國家對金融運行的管理由一

系列制度構成，這包括貨幣制度、匯率制度、信

用制度、利率制度、金融機構制度、金融市場的

種種制度，以及支付清算制度、金融監管制度及

其他。這個制度系統涉及金融活動的各個方面和

各個環節，體現為有關的國家成文法和非成文

法，政府法規、規章、條例，以及行業公約，約

定俗成的慣例，等等。對金融的宏觀調控則通過

貨幣政策以及種種金融政策實施，目的是用以實

現政府對經濟的干預。

19.簡述中國人民銀行的主要職能。

答：中國人民銀行，作為國務院組成部門，是制

定和執行貨幣政策、維護金融穩定、提供金融服

務的宏觀調控部門。根據《中華人民共和國中國

人民銀行法》，其主要職能有：（1）依法制定和執

行貨幣政策；（2）按照規定監督管理銀行間同業拆

借市場、債券市場、外匯市場和黃金市場；（3升歷

范系統性金融風險，維護國家金融穩定；（4）確定

人民幣匯率政策，維護合理的人民幣匯率水平，

實施外匯管理，持有、管理和經營國家外匯儲備

和黃金儲備；（5）發行人民幣，管理人民幣流通；

（6）經理國庫；（7）會同有關部門制定支付結算規

則，維護支付、清算系統的正常運行。

此外，還負責數據匯總和宏觀經濟分析與預

測；組織協調國家反洗錢工作；管理信貸征信

業；從事有關國際金融活動等。

20.什么是基礎貨幣？它對貨幣供給量有什么影響？

答：基礎貨幣指由貨幣當局投放并為貨幣當局所

能直接控制的那部分貨幣，由存款貨幣銀行保留

的存款準備金包括準備存款與現金庫存以及流通

于銀行體系之外而為社會大眾所持有的現金構

成。

基礎貨幣可以引出數倍于自身的可為流通服務

的信用貨幣，是現代金融體制下貨幣創造的基

礎，在貨幣乘數一定時，基礎貨幣的規模決定了

整個貨幣供給量的規模，它的變動將引起整個貨

幣供給量的同方向的成倍變動。

21.簡述金融市場的功能。

答：金融市場通過組織金融資產、金融產品的交

易，可以發揮多方面的功能：（1）幫助實現資金在

盈余部門和短缺部門之間的調劑；（2）實現風險

的分散和轉移。（3）確定價格。金融資產均有票面

金額。（4）幫助金融資產的持有者將資產售出、

變現，因而發揮提供流動性的功能。（5）降低交易

的搜尋成本和信息成本。

以上這些功能發揮得好壞，都依存于市場的完

善程度和市場的效率。

20.什么是貨幣流通？

答：（1）將國民經濟體系中的連綿不斷、割裂不

開的貨幣收支系統通常稱之為貨幣流通，它是經

濟生活中現實運動著的貨幣的集合、總和。（2）

以個人為中心的貨幣收支，以公司、企業等經營

單位為中心的貨幣收支，以財政及機關、團體為

中心的貨幣收支，以銀行等金融機構為中心的貨

幣收支，以及對外的貨幣收支這五個方面的貨幣

收支包括了整個國民經濟中一切現實的貨幣收

支。（3）上述貨幣收支是緊密連結在一起的。比

如家庭、個人購買商品和支付服務的貨幣支出是

經營單位銷售貨物和提供服務的貨幣收入；經營

單位發放工資、獎金的貨幣支出則是個人和家庭

的貨幣收入。經營單位繳納稅款的貨幣支出是財

政的收入；財政撥付建設資金和經費的支出則是

國營企業和機關團體等經費單位的貨幣收入。

21.貨幣制度有哪些要素構成？

答：有秩序、穩定的，從而能為發展商品經濟提

供有利客觀條件的貨幣制度，使各個政府共同追

求的的目標。貨幣制度大致可分為以下幾個方

面：

（1）幣材的確定，從其發展來看，經歷

了金本位制，銀本位制、銀行券，紙幣、

電子貨幣等。

（2）貨幣單位的確定：最在的貨幣單位

和商品自然單位和重量一致。后來有具體

的各國規定。

（3）流通中貨幣種類的確定，主要是分

為本幣和輔幣。

（4）對不同貨幣的鑄造、發行和管理。

如，貨幣發行質量和數量、支付能力、利

息等。

（5）對不同種類貨幣支付能力的規定。

22.試述存款貨幣銀行負債業務的種類。

答：存款貨幣銀行的負債業務是指形成其資金來

源的業務。（1）存款。主要包括活期存款、定期存

款和儲蓄存款三大類。活期存款是指那些可以由

存戶隨時支取的存款。定期存款是指那些具有確

定的到期期限，且到期才準提取的存款。儲蓄存

款是針對居民個人的貨幣儲蓄而開辦的一種存款

業務。這種存款一般不能據此簽發支票。（2）從中

央銀行借款。

（3）銀行同業拆借。（4）從國際貨幣市場借款。（5）

結算過程中的短期資金占用。（6）發行金融債券。

存款貨幣銀行可以通過發行金融債券籌集資金。

23.試述我國強調分業經營的原因和存在的問題

答：（1）我國在1995年頒布的《商業銀行法》

中確立了嚴格的分業經營原則。目的是避免和防

范金融風險，保證金融業健康發展。就我國銀行

業的管理水平和外部環境來看，選擇分業經營、

分業管理制度，定位存款貨幣銀行于職能分工型

是有其理由的。（2）但分業經營也在很大程度上

限制了商業銀行的業務經營的活力，不利于提高

資金的配置與使用效率。

中國加入WTO后，商業銀行將面臨國外眾多實

力雄厚、可以綜合經營銀行業務、證券業務和保

險業務的超級銀行和金融百貨公司的沖擊，這就

必將給我國實行分業經營的商業銀行、證券公司

等金融機構帶來巨大的挑戰。

隨著經濟的發展、金融改革的深化，分業經營

與綜合經營必須嚴格劃分的觀念不斷受到沖擊。

24.簡述馬克思的利息實質觀。

答：馬克思針對資本主義經濟中的利息指出：“貸

出者和借入者雙方都是把同一貨幣額作為資本支

出的。它只有在后者手中才執行資本的職能。同

一貨幣額作為資本對兩個人來說取得了雙重的存

在，這并不會使利潤增加一倍。它所以能對雙方

都作為資本執行職能，只是由于利潤的分割。其

中歸貸出者的部分叫做利息。”這樣的分析論證了

利息實質上是利潤的一部分，是利潤在貸放貨幣

的資本家與從事經營的資本家之間的分割。

以剩余價值論的觀點概括為：在典型的資本主

義社會中，利息體現了貸放貨幣資本的資本家與

從事產業經營的資本家共同占有剩余價值以及瓜

分剩余價值的關系。

25.請簡述信用的形式特征？

答：信用這個范疇是指借貸行為。這種經濟行為

的形式特征是以收回為條件的付出，或以歸還為

義務的取得；而且貸者之所以貸出，是因為有權

取得利息，借者之所以可能借人，是因為承擔了

支付利息的義務。現實生活中有時也有無利息的

借貸，但這是由于某種政治目的或經濟目的而采

取的免除利息的優惠，是一般中的特殊。西方不

少國家的銀行對企業的活期存款也往往不支付利

息，但存款者可以享受銀行的有關服務和取得貸

款的某些權利，實際上還是隱含有利息的。

26.我國建立金融資產管理公司的目的何在？

答：我國于1999年建立了華融、長城、東方、信

達四家金融資產管理公司。組建金融資產管理公

司是為了達到三個目的：

一是收購、管理和處置從工、農、中、建四家

國有獨資商業銀行剝離出來的不良資產，改善四

家國有獨資商業銀行的資產負債狀況，化解潛在

的金融風險，提高其國內外資信。

二是運用特殊的法律地位和專業化優勢，通過

建立資產回收責任制和專業化經營，實現不良貸

款價值回收最大化，以最大限度地保全資產、減

少損失。

三是通過金融資產管理，對符合條件的企業實

施債權轉股權，支持國有大中型虧損企業擺脫困

境，并按照現代企業制度的要求轉換經營機制，

建立規范的法人治理結構。

27.建立中央銀行的必要性何在？

答：當今世界上大多數國家都實行中央銀行制

度。現代銀行出現后的一個相當長的時期，并沒

有中央銀行。建立中央銀行的必要性主要有以下

幾個方面：

(1)統一發行銀行券的必要。分散的銀行券發行

逐步暴露出嚴重的缺點：其一是為數眾多的小銀

行信用實力薄弱，它們所發行的銀行券往往不能

兌現。其二是許多分散的小銀行，其信用活動領

域有著地區的限制，因此它們所發行的銀行券只

能在有限的地區內流通。在這樣的基礎上，國家

遂以法令形式限制或取消一般銀行的發行權，并

把發行權集中于專司發行銀行券的中央銀行。

(2)銀行林立、銀行業務不斷擴大，債權債務關

系錯綜復雜，票據交換及清算若不能得到及時、

合理處置，會阻礙經濟順暢運行。于是客觀上需

要建立一個全國統一而有權威的、公正的清算機

構為之服務。

(3)商業銀行往往陷于資金調度不靈的窘境，有

時則會因而破產。于是客觀上需要一個強大的金

融機構作為其他眾多銀行的后盾，在必要時為它

們提供流動性。

(4)銀行業經營競爭也很激烈，而且它們在競爭

中的破產、倒閉給經濟造成的動蕩，較之非銀行

行業要大得多。因此，客觀上需要有一個代表政

府意志的專門機構專司金融業管理、監督、協調

的工作。

28.為什么價值尺度和流通手段的統一就是貨幣？

答：馬克思把賦予交易對象以價格形態的職能定

名為價值尺度。對于價值尺度職能的剖析則是基

于其勞動價值學說。貨幣通過價格形態使商品、

服務能夠相互比較。

以貨幣作為媒介的商品交換是一個連綿不斷的

過程，這個過程被稱為商品流通。而在商品流通

中，起媒介作用的貨幣，被稱為流通手段，或被

稱為購買手段、交易媒介。

在馬克思關于貨幣職能的論證中，價值尺度和

流通手段是作為貨幣的兩個最基本的職能來剖析

的。“一種商品變成貨幣，首先是作為價值尺度和

流通手段的統一，換句話說，價值尺度和流通手

段的統一是貨幣。”

事實上，從馬克思之前直到今天的經濟理論

中，擺在首位的貨幣的職能，與馬克思一樣，普

遍是這兩者：貨幣給出價格；貨幣媒介交易。這

也就是說，普遍認定，這兩者的結合是貨幣；或

者說，就是這兩者構成貨幣的核心。

29.馬克思認為利率如何決定的？

答：（1）馬克思的利率決定論是以剩余價值在不

同資本家之間的分割作為起點的。（2）馬克思認

為，利息是貸出資本的資本家從借入資本的資本

家那里分割來的一部分剩余價值。剩余價值表現

為利潤，因此，利息量的多少取決于利潤總額，

利息率取決于平均利潤率。（3）利息率的變化范

圍是在“零”與平均利潤率之間。至于在這中間，

定位于何處，馬克思認為這取決于借貸雙方的競

爭，也取決于傳統習慣、法律規定等因素。（4）

不排除利息率超出平均利潤率或事實上成為負數

的特殊情況。

30.為什么說現代經濟是信用經濟？

答：（1）現代經濟可以稱為“信用經濟”，理由是

債權債務關系無所不在，相互交織，形成網絡，

覆蓋著整個經濟生活。（2）對于企業經營單位，

時時有借入與貸出。政府，幾乎沒有不發行債券

的——不僅在國內發，也往往在國際金融市場上

發；而各國政府對外國政府，有時是既借債又放

債。個人同樣是如此。（3）就我國來說，如果銀

行不辦理儲蓄存款業務，那將是不可想象的。至

于在廣泛存在消費信用的國家，很多個人如不靠

分期付款購買耐用消費品乃至房屋，他們將不知

如何安排生活。作為經濟強國的美國，它的債務

負擔之大如同它的財富之多一樣出名。

31.試述存款貨幣銀行資產業務的種類。

答：存款貨幣銀行的資產業務是指將自己通過負

債業務所聚集的貨幣資金加以運用的業務。（1）貼

現。它在西方商業銀行的開始發展階段是最重要

的資產業務。這項業務的內容是銀行買進尚未到

付款日期的票據。換言之，購買票據的業務叫貼

現。（2）貸款及其種類。貸款業務種類很多，按不

同的標準劃分，至少有如下兒個類別：

第一，按貸款有否抵押品劃分，分為抵押貸款與

無抵押的信用貸款。

第二，按貸款對象劃分，分為工商業貸款、農業

貸款和消費貸款。

第三，按貸款期限劃分，分為短期貸款、中期貸

款和長期貸款。

第四，按還款方式劃分，分為一次償還的貸款和

分期償還的貸款。

⑶證券投資。證券投資是指商業銀行以其資金持

有各種有價證券的業務活動。商業銀行投資于有

價證券的主要對象是信用可靠，風險較小，流動

性較強的公債券、國庫券等。止步卜，一些財力雄

厚、信譽較高的公司債券，也是商業銀行投資的

對象。

題：試說明中央銀行獨立性問題的含義及其對該

問題的理解

答：第一，中央銀行獨立性含義：在市場經濟體

制下，所謂中央銀行的獨立性問題就是指在貨幣

政策的決策和運作方面，中央銀行由法律賦予或

實際擁有的自主程度。

第二，中央銀行獨立性獨立性問題的反映：中

央銀行獨立性獨立性問題集中地反映在中央銀行

與政府的關系上。如何處理這種關系，可概括為

兩點：一是中央銀行應對政府保持獨立性；二是

中央銀行對政府的獨立性總是相對的。

第三，中央銀行之所以應對政府保持獨立性。

這是因為：（1）中央銀行與政府所處地位、行為目

標不盡相同。（2）中央銀行不同于一般的行政管理

機構，無論是制定和執行貨幣政策以調控宏觀經

濟運行，還是確定對金融業實施監管的指導方

針，都需要具備必要的專業理論素養和較為長期

的專業經驗積累。

第四，中央銀行對政府的獨立性是相對的。因

為：（1）從金融與經濟整體，與社會政治的關系

看，金融雖然在現代經濟中作用極大，但在經濟

社會大系統中，它終歸是一個子系統。中央銀

行，處于作為金融系統的核心地位，自然應當服

從于經濟社會大系統的運轉，服從于國家的根本

利益。(2)中央銀行是整個宏觀調控體系中的一個

組成部門，中央銀行貨幣政策目標的實現，也需

要其他政策特別是財政政策的協調與配合，而不

可能全然獨立。(3)中央銀行的活動都是在國家授

權下進行的，大多數國家的中央銀行主要負責人

也由政府委任。此外，中央銀行在履行自己的職

責時，也需要政府其他部門的協作與配合，而與

其他部門的關系則需要由政府來協調。

題：試從一般的或傳統的表述層面上闡述中央銀

行的基本職能

答：對于中央銀行的基本職能，歸納與表述的方

法各有不同。一般的、傳統的歸納是表述為發行

的銀行、銀行的銀行和國家的銀行三大職能。

(1)發行的銀行。所謂發行的銀行就是壟斷銀行

券的發行權，成為全國惟一的現鈔發行機構。目

前，世界上幾乎所有國家的現鈔都由中央銀行發

行。硬輔幣的鑄造、發行，也多由中央銀行經

管。

銀行券的發行是中央銀行的重要資金來源，為

中央銀行調節金融活動提供了資金實力。

(2)銀行的銀行。銀行固有的業務——辦理“存、

放、匯”，同樣是中央銀行的主要業務內容，只不

過業務對象不是一般企業和個人，而是商業銀行

與其他金融機構。作為銀行的銀行，其職能具體

表現在三個方面：

第一，集中存款準備。通常法律規定，商業銀

行及有關金融機構必須向中央銀行存入一部分存

款準備金。目的在于：一方面保證存款機構的清

償能力；另一方面有利于中央銀行調節信用規模

和控制貨幣供應量。

第二，最終的貸款人。其作用：一是支持陷入

資金周轉困難的商業銀行及其他金融機構，以免

銀行擠兌風潮的擴大而最終導致整個銀行業的崩

潰；二是通過為商業銀行辦理短期資金融通，調

節信用規模和貨幣供給量，傳遞和實施宏觀調控

的意圖。“最后貸款人”原則的提出確立了中央銀

行在整個金融體系中的核心和主導地位。

第三，組織全國的清算。現代的支付清算體系

是伴隨著中央銀行制度的發展而發展的。各國中

央銀行，大多有法令明文規定，負有組織支付清

算的職責。

(3)國家的銀行。所謂國家的銀行，是指中央銀

行代表國家貫徹執行財政金融政策，代理國庫收

支以及為國家提供各種金融服務。

題：試析存款貨幣銀行行為對貨幣供給的影響

答：一般情況下，銀行對貨幣供給的影響主要靠

兩種行為：一是調節超額準備金的比率；二是調

節向中央銀行借款的規模。

(1)在準備金總額不變時，銀行保有超額準備金

越多，存款貨幣創造乘數就越小，相應地，貨幣

供應量也越小；反之，乘數會變大，貨幣供給也

相應增加。

通常情況下，商業銀行在中央銀行的準備存款

是沒有利息的，而一筆資金用于貸款或證券投資

則能獲得收入。所以，保有超額準備金則等于放

棄收入，這就是超額淮備金的機會成本。從這一

點出發，商業銀行總是力求把超額準備金壓低到

最小限度。

銀行在經營過程中，如果出現存款大量流出的

現象，若無超額準備金，就得采取諸如出售證

券、催收貸款、向中央銀行借款等行動，這會增

大成本或減少收益；如果存款流出規模過大又無

法采取措施補充資金，還可能面臨倒閉的威脅。

為了避免這些情況的出現，在出現存款流出苗頭

時，銀行則必須采取增加超額準備金的行為。

(2)商業銀行向中央銀行借款，會增加準備金存

款，也即基礎貨幣的數量，從而能支持更多地創

造存款貨幣。所以，在其他條件不變時，商業銀

行增加中央銀行借款會擴大貨幣供應量，減央中

央銀行借款會減少貨幣供應量。

決定商業銀行向中央銀行借款的行為動機也是

成本收益動機，而決定成本和收益的因素則主要

是市場利息率和中央銀行貸款的貼現率。顯然，

市場利率的高低，正相關地影響從銀行借款的多

少；而中央銀行貼現率的高低，對于商業銀行借

款數量的多少，則是負相關的。

試述商業銀行的經營原則

答：商業銀行的經營有三條原則：盈利性、流動

性和安全性。

(1)盈利性。盈利性是指商業銀行在經營中必須

追求盈利，追求盈利是改進服務、開拓業務和改

善經營管理的內在動力。

(2)流動性。流動性問題，或者說清償力問題，

是指銀行能夠隨時滿足客戶提取存款等方面要求

的能力。實際生活中，一般說來有兩種情況：1)

有規律或較有規律的提取和要求兌付。對此，銀

行能夠較精確地預計并做好安排。2)突發的提存

和要求兌付。這是由一些突發的事件所引發，對

此，銀行很難預料。但如不能妥善應對，會立即

陷入擠兌、破產清理的境地之中。為了保持流動

性，銀行在安排資金運用時，一方面要力求使資

產具有較高的流動性；

另一方面則必須力求負債業務結構合理并保證自

己有較多的融資渠道和較強的融資能力。

(3)安全性。安全性原則，是指管理經營風險，

保證資金安全的要求。銀行經營與一般工商企業

經營不同，其自有資本所占比重很小。而在資金

運用過程中，存在著諸多金融風險。所以，堅持

安全性原則，歷來都為銀行家所高度重視。

三原則既有統一的一面，又有矛盾的一面。一

般說來，安全性與流動性是正相關的：流動性較

強的資產，風險較小，安全有保障。但它們與盈

利性往往有矛盾：流動性強，安全性好，盈利率

一般較低；盈利性較高的資產，往往流動性較

差，風險較大。因此，銀行只能從現實出發，統

一協調，尋求最佳的均衡點。

題：一家商業銀行向某企業發放一筆貸款，其貸

款額為250萬元，期限為2年，年利率為5%,試

用單利和復利兩種方式計算銀行應得的本息和。

解:1,單利方式:S=P(l+r*n)=250萬元*

(1+2*5%)=275萬元

復利方式:S=P*(l+r)n=250萬元*(1+5%)

2=275.625萬元

題：已知某股票與市場組合的協方差以及市場方

差分別為12%和20%,市場組合的預期收益率為

10%,國庫券的收益率為4%,該股票的期望收益

率是多少

解