MoneytaryBanking1貨幣銀行學（金融學）適用專業：經濟管理類專業導論第一章貨幣與貨幣制度第二章信用和信用工具第三章利息及利率決定第四章金融市場第五章金融機構體系第六章商業銀行第七章中央銀行第八章貨幣供給第九章貨幣需求與貨幣均衡第十章貨幣政策第十一章互聯網金融金融監管課程內容MonetaryBanking3導論一、經濟生活中處處有貨幣二、經濟生活中的貨幣都出自銀行三、經濟生活中出自銀行的貨幣都是信用貨幣四、經濟生活中貨幣和信用活動的實現過程五、《貨幣銀行學》的主要學習內容六、《貨幣銀行學》的學習方法及學習意義MonetaryBanking4一、經濟生活中處處有貨幣貨幣指的是在購買商品和勞務或清償債務時被普遍接受的任何物體或東西。在現代經濟生活中，人們幾乎處處、天天接觸貨幣（money，currency）。家庭與個人，從不同來源取得貨幣收入；轉到一個公司、企業來看，不論是國營的、私營的、合資的、外資的，它們全部生產流通的運轉無不同時伴隨著貨幣的收收付付。非經營性的機關、團體，非公益性的機關事業，其運轉、其職能的發揮也離不開貨幣。MonetaryBanking5二、經濟生活中的貨幣都出自銀行個人所持貨幣最終只可能來源于銀行和金融機構。社會各單位的貨幣最終就只有一個來源--銀行，從而全部流通中的貨幣也就只有一個出口--銀行。MonetaryBanking6三、經濟生活中出自銀行的貨幣都是信用貨幣從廣義上講，在信用經濟條件下，現實流通中各種形態的貨幣都是信用貨幣。1、現金：實質上它是銀行的一種負債；2、各種存款：都是銀行對存款者的負債。

3、銀行自有資金是：銀行對國家的負債。4、銀行結算中的資金：是銀行對在收付雙方清算時因時間差造成的貨幣資金的暫時利用。顯然應視作一種負債關系。

MonetaryBanking7四、經濟生活中貨幣和信用活動的實現過程經濟生活中的貨幣和信用活動都是在金融市場中實現的。在金融市場活動的當事人的資金融通過程，可以粗略地分為兩大類，即直接融資與間接融資。

MonetaryBanking8五、《貨幣銀行學》的主要學習內容MonetaryBanking9學習內容：MonetaryBanking10六、《貨幣銀行學》的學習方法及學習意義

(一)學習方法1、自學與輔導相結合，以自學為主的方法2、精讀和泛讀相結合，以精讀為主的方法3、理論與實際相結合的方法MonetaryBanking11(二)學習意義1、宏觀意義促進國家經濟健康、快速、有效地發展2、微觀意義幫助我們更好地處理經濟事務，更好地利用其中信用、貨幣等金融知識提升自己的生活品質。MonetaryBanking12第一章貨幣與貨幣制度第一節貨幣的定義及形式演變第二節貨幣的職能與層次劃分第三節貨幣制度MonetaryBanking13第一節貨幣的定義及形式演變一、貨幣的定義二、貨幣與其他相關概念的區別三、貨幣的起源及形式演變MonetaryBanking14一、貨幣的定義當今，經濟學家給出的貨幣(Money)的定義“在購買商品和勞務或清償債務時被普遍接受的任何物體或東西(Anything)”，已為大多數普通人和經濟學家所普遍接受。紙幣和硬幣，即通貨，都符合這個定義，因而是貨幣的一種。支票在購物付款時也被普遍接受，所以，支票存款賬戶也被看成是貨幣。另外，旅行支票或儲蓄存款等信用工具，也能迅速方便地轉變為通貨或支票存款，用來支付貨款，發揮貨幣的功能。MonetaryBanking15二、貨幣與其他相關概念的區別(一)貨幣與通貨

經濟學家所說的貨幣并不僅僅是指通貨，而是指一個更廣泛的范圍。(二)貨幣與財富

用財富來定義貨幣，大大擴大了經濟學上的貨幣定義。MonetaryBanking16(三)貨幣與收入

收入是某一時間單位的貨幣額，是貨幣的流量概念(四)貨幣與流動性在一般的宏觀經濟分析中，流動性常常用來分析貨幣現象，也就是說，用流動性來代替貨幣。MonetaryBanking17三、貨幣的起源及形式演變根據貨幣支付制度的演變，經濟學家對這些形式各異的貨幣，通常沿著如下線索展開分析：MonetaryBanking18（一）實物貨幣

實物貨幣(PhysicalCurrency)是指以自然界存在的某種物品或人們生產出來的某種物品的自然形態來充當貨幣的一種貨幣形式。中外歷史上有許多物品充當過貨幣，如貝殼、羽毛、金銀、珊瑚、布帛甚至活的牲畜等。隨著生產力的進一步發展，人們開始選擇金、銀、銅、鐵等金屬作為貨幣材料，于是出現了金屬貨幣。MonetaryBanking19(二)金屬貨幣

金屬貨幣(MetalMoney)是指以金屬尤其是貴金屬(如銅、銀、金等)為幣材的貨幣形式。起初階段的貨幣金屬主要是賤金屬，以銅、鐵為主。隨著商品交換規模的不斷擴大和社會財富的增長，貴金屬銀開始代替銅、鐵充當貨幣材料，最后固定在黃金上。MonetaryBanking20（三）紙幣

紙幣(PaperCurrency)是指以紙張為幣材印制而成一定形狀、標明一定面額的貨幣，或者說是指由國家發行和強制流通的價值符號，它本身的價值大大低于它作為價值符號所表示的貨幣價值。紙幣經歷了可兌現紙幣和不兌現紙幣的發展過程MonetaryBanking21(四)存款貨幣

存款貨幣，是指可以簽發支票的銀行活期存款。由于存款人可以根據銀行活期存款或支票存款隨時開出支票，支票又可以在市場上轉讓流通，具有交易媒介和支付手段職能，因而扮演著貨幣的角色。MonetaryBanking22(五)電子貨幣

電子貨幣(ElectronicMoney)是以金融電子化網絡為基礎，以商用電子化機具和各類交易卡為媒介，以電子計算機技術和通信技術為手段，以電子數據形式存儲在銀行的計算機系統中，并通過計算機網絡系統以電子信息傳遞形式實現流通和支付功能的貨幣。目前，我國流行的電子貨幣主要有4種類型:①儲值卡型電子貨幣。②信用卡應用型電子貨幣。③存款利用型電子貨幣。④現金模擬型電子貨幣。MonetaryBanking23第二節貨幣的職能與層次劃分一、貨幣的職能二、貨幣的層次劃分MonetaryBanking24一、貨幣的職能

（一）價值尺度（二）交易媒介（三）支付手段（四）價值貯藏（五）世界貨幣MonetaryBanking25（一）價值尺度

價值尺度(UnitofAccount)是指貨幣具有的充當衡量和表現其他一切商品和勞務價值大小的工具的功能。

貨幣執行價值尺度職能具有以下特點：

1、商品在執行價值尺度職能時，只需要觀念或想象中的貨幣，不需要現實的貨幣。

2、貨幣具有的價值尺度職能減少了價格數目，大大降低了交易成本，提高了交易效率。

物物交易下的交易價格數目：

貨幣出現后，N種商品，N種價格

3、貨幣具有的價值尺度職能的技術規定是價格標準：也就是人為規定的單位貨幣名稱及所包含的價值量。MonetaryBanking26貨幣單位的“名”：一般規律：（國名）＋（貨幣單位名）中國貨幣的特殊叫法：“法”幣；“人民”幣貨幣單位的名稱大多與衡制的單位名稱有淵源關系，如中國的“兩”，英國的“鎊”。貨幣單位的“值”：金屬鑄幣時的“值”：含金量沒有金流通的值：“金平價”黃金非貨幣化之后的貨幣“值”：購買力MonetaryBanking27（二）交易媒介

交易媒介（MediumofExchange），又稱流通手段—指貨幣具有的充當商品交換的中介或媒介的職能。

W---G---W'貨幣執行價值尺度職能具有以下特點：

1、充當交易媒介的貨幣必須是現實的貨幣（但可以不足值）。

2、克服了物物交換下的“需求的雙重巧合”的嚴格限制，降低了交易成本，提高了交易效率。

3、將交換過程分離為買賣兩個環節，出現買賣脫節、供求失衡的可能性,也隱含了經濟危機的可能性。MonetaryBanking28（三）支付手段

支付手段（StandardofDeferredPayment）—指貨幣作為價值的獨立形態進行單方面轉移時的功能。

貨幣執行支付手段時的特點：（1）商品和貨幣不再同時存在于交換過程的兩極上，貨幣作為價值形式獨立存在；（2）作為支付手段的貨幣更多地反映債權債務關系；（3）貨幣作支付手段使生產者活動余地更大；（4）貨幣執行支付手段職能時，潛藏著使社會再生產過程發生中斷的可能性。支付手段職能應用的范圍：

大宗交易；財政、信貸收支；工資、傭金、房租、水電費等。MonetaryBanking29（四)價值儲藏

所謂價值儲藏職能(StoreofValue)，是指貨幣暫時退出流通領域處于相對靜止狀態，而被人們保存、儲藏時所執行的職能。貨幣執行價值儲藏功能主要來取兩種形式:一是充當購買手段和支付手段的準備金；二是以貨幣形式閑置的暫時不用的資本，包括新積累尚未投入的貨幣資本。執行價值儲藏職能的貨幣有以下特點:第一，必須是現實的貨幣。第二，必須是十足的貨幣。第三，質上的無限性和量上的有限性。MonetaryBanking30（五）世界貨幣貨幣的世界貨幣(UniversalMoney)職能也叫國際貨幣職能，是指貨幣越出國境，在國際上發揮一般等價物作用時的功能。MonetaryBanking31

在貨幣的基本職能中，價值尺度與流通手段是貨幣的基本職能，“貨幣的本質是價值尺度與流通手段的統一”。

貨幣的五大職能是貨幣作為一般等價物在不同方面的具體體現，它們共同反映貨幣的本質。MonetaryBanking32二、貨幣的層次劃分許多經濟學家根據金融資產的流動性來定義貨幣的層次。所謂金融資產的流動性，是指一種資產在不損失價值的前提下轉換為現實購買力的能力。流動性的大小取決于:

第一，將其轉換為現實購買力所需要的時間或難易程度。第二，買賣資產的交易成本。第三，轉換成現實購買力的機會成本。MonetaryBanking33（一）貨幣層次的一般劃分1.第一層次：狹義貨幣M1=C+DC(Currency)指流通中的通貨，包括硬幣和紙幣

D（DemandDeposits）表示活期存款，指可以簽發支票的存款類別。M1是狹義貨幣供給量，是央行調控的主要目標之一

2.第二層次：廣義貨幣M2=M1+S+TS（Savings）表示銀行儲蓄存款

T（TimeDeposits）表示定期存款，一般是指有利息的短期存款

M1和M2的差額稱為“準貨幣”

3.第三層次：M3=M2+DnDn(Non-bankFinancialInstitution’sdeposits)表示非銀行金融機構的存款

4.第四層次：M4=M3+LL指銀行和非銀行金融機構所有的短期信用工具。MonetaryBanking34（二）我國貨幣層次的劃分：

MO=流通中現金M1=MO+企業活期存款+機關團體存款+農村存款+個人持有的信用類存款M2=M1+城鄉居民儲蓄存款+企業存款中具有定期性質的存款+外幣存款+信托類存款M3=M2+金融債券+商業票據特別注意：中國的“活期存款”由于居民的活期存款基本不能開立支票只是指企業部分的活期存款，而美國的“活期存款”還包括居民的活期存款。將居民的活期存款包括在M2之中。MonetaryBanking35第三節貨幣制度一、貨幣制度的構成要素二、貨幣制度的演變三、我國現行的貨幣制度MonetaryBanking36一、貨幣制度的構成要素貨幣制度(MonetarySystem)，也稱貨幣本位制度，簡稱“幣制”，是一國政府為了適應經濟發展的需要，以法律或法令形式對貨幣的發行與流通所作的一系列規定的總稱，是一國貨幣運動的規范和準則。構成要素：

1.規定本位貨幣材料：

2.規定貨幣單位：規定貨幣單位的名稱和值

3.貨幣鑄造、發行和流通程序的規定

4.貨幣發行準備制度的規定MonetaryBanking37二、貨幣制度的演變MonetaryBanking38金本位制英國1813年首先確立金本位一直到1930年左右，世界上大多數國家都經歷過金本位制。金幣本位制金幣本位制的特點及作用：金幣自由鑄造、自由熔化、自由兌換和自由輸出輸入、無限法償維持了一國的物價水平穩定、國際收支平衡，使一國的對外匯率保持穩定，推動經濟快速發展。金塊本位制（生金本位制，以金塊為基礎的紙幣，“富人本位”）金匯兌本位制（虛金本位制，以外匯兌換黃金）MonetaryBanking39不兌現的信用貨幣制度(1)黃金非貨幣化。流通中的現金，或者稱為通貨，是中央銀行發行的鈔票與硬幣。(2)貨幣供給的信用化。中央銀行的貨幣發行通過信貸程序進行，并且非現金周轉的廣泛發展使銀行的支票賬戶存款成為以法定貨幣單位為價格標準的信用貨幣。(3)貨幣的多樣化。MonetaryBanking40三、我國現行的貨幣制度(一)人民幣是我國的法定貨幣(二)人民幣是唯一的合法通貨(三)人民幣的發行權由國務院授權中國人民銀行獨家統一掌管(四)人民幣的發行保證(五)人民幣實行有管理的貨幣制度MonetaryBanking41第二章信用與信用工具第一節信用與信用形式第二節信用工具專欄：你應該持有股票嗎?MonetaryBanking42第一節信用與信用形式一、信用及其構成要素二、信用形式MonetaryBanking43一、信用及其構成要素（一）信用及其產生原因

（二）信用的構成因素及特征

MonetaryBanking44（一）信用及其產生原因從經濟學意義上看，信用指的是以償還和付息為條件的借貸行為，體現一定的債權債務關系。信用產生的直接原因是商品經濟條件下調劑資金余缺的需要。MonetaryBanking45（二）信用的構成因素及特征一般地，信用活動的構成要素至少包括四個方面:第一，信用主體。第二，信用客體。第三，時間間隔。第四，信用工具。理解信用的本質可以從以下幾個方面入手:（1）信用是以償還和付息為條件的借貸行為。（2）信用反映的是債權債務關系。（3）信用是價值運動的特殊形式。MonetaryBanking46二、信用形式(一)商業信用(二)銀行信用

(三)國家信用(四)消費信用(五)股份信用

MonetaryBanking47(一)商業信用商業信用(CommcrcialCredit)指的是在商品交易過程中，由企業之間相互提供的，與商品交易直接相聯系的信用形式。商業信用的具體形式包括企業間的商品賒銷、分期付款、預付貨款、委托代銷等。商業信用具有四個特點：①商業信用的債權人和債務人都是企業，屬于直接信用形式；②商業信用的對象是處于資本循環周轉過程中的商品；③商業信用主要依靠商業票據建立信用關系；④商業信用狀況與經濟周期變化有著高度相關性，在經濟復蘇、繁榮時期，生產增長，產業資本擴大，商業信用的規模也就擴大，反之則反。MonetaryBanking48(二)銀行信用

銀行信用(Banker‘sCredit)是指銀行和非銀行金融機構以貨幣形式向企業和個人提供的信用。銀行信用是在商業信用的基礎上發展起來，它和商業信用一起構成現代經濟社會信用體系中兩種基本的信用形式。與商業信用相比，銀行信用具有以下特點：第一，銀行信用是一種間接信用。第二，銀行信用的客體是單一形態的貨幣資本。第三，銀行信用的主體包括銀行、其他非銀行金融機構、工商企業以及個人等，它們在信用活動中交替地以債權人和債務人的身份出現。MonetaryBanking49(三)國家信用國家信用(GovernmentCredit)泛指以政府為主體的借貸行為，是以國家為債務人，從社會上籌措資金來解決財政需要的一種信用形式。其基本形式有：一是政府債券；二是專項債券；三是銀行透支或借款。其中最主要的形式是政府債券。國家信用的特點主要體現在以下幾方面：第一，國家信用可以動員銀行信用難以動員的資金。第二，國家信用籌集的資金一般償還期較長。第三，和銀行信用相比，利息的承擔者不同。MonetaryBanking50(四)消費信用

消費信用(ConsumerCredit)是指為消費者購買各種消費資料而提供的信用。現代消費信用的主要形式有以下幾種：（1）分期付款。（2）信用卡。（3）消費貸款。MonetaryBanking51（五）股份信用

股份信用是當今股份經濟中體現投資者與被投資這關系的一種特殊的信用形式。股份信用的基本特征表現為投資者基于對董事和經理的信任、與股份公司進行的以契約為保障且有一定時間間隔的產權交易行為。在這一交易過程中，投資者是授信人，股份公司是受信人。因此，股份就是投資者與股份公司之間的信用關系。MonetaryBanking52第二節信用工具一、信用工具及其特征和分類二、票據三、股票四、債券五、金融衍生工具MonetaryBanking53一、信用工具及其特征和分類(一)信用工具的基本特征

(二)信用工具的分類MonetaryBanking54(一)信用工具的基本特征信用工具，又稱金融工具(FinancialInstruments)，是指在信用活動中產生的一種能夠證明信用借貸金額、期限、價格的法律憑證。信用工具具有以下幾個基本特征：（1）償還性。（2）流動性。（3）收益性。（4）風險性。MonetaryBanking55(二)信用工具的分類信用工具可以從不同角度進行分類：（1）按信用工具的償還期限可分為短期信用工具、中長期信用工具和永久性信用工具。（2）按信用工具發行者的融資方式可分為直接信用工具和間接信用工具。（3）按信用工具的要求權性質可分為權益類信用工具和債務類信用工具。MonetaryBanking56二、票據票據是在市場交換和流通中發生的一種反映當事人之間的債權債務關系，代表一定數量貨幣請求權的的信用憑證。票據一般可以在法律規定的條件下流通轉讓，并發揮匯兌、支付、結算和信用等功能。票據分為兩大類:一是傳統的商業票據，如匯票、本票和支票；二是創新的商業票據，如融通票據。前者又稱為真實票據，需要有真實的交易為基礎；后者又稱為空票據，不以真實的商品交易為基礎。MonetaryBanking57(一)匯票

匯票(BillofExchangeorDraft)，是由出票人簽發的、委托付款人在見票時或者在指定日期無條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據。匯票具有以下基本特征:（1）匯票是一種無條件的書面支付命令。（2）匯票有三方當事人，即出票人、付款人和收款人。（3）匯票是委托付款證券。（4）匯票必須承兌。MonetaryBanking58(二)本票

本票(PromissoryNote)，是出票人簽發的、承諾自己在見票時無條件支付確定金額給收款人或持票人的票據。（1）本票是自付票據。（2）本票的基本當事人少。（3）本票無須承兌。MonetaryBanking59(三)支票

支票(Check)，是以銀行為付款人的即期匯票，是一種由銀行的存款客戶簽發的、委托辦理支票存款業務的銀行或者其他金融機構在見票時無條件支付確定金額給收款人或者持票人的票據。支票主要具有以下兩個特征:（1）支票的付款人是銀行。（2）支票為見票即付票據。MonetaryBanking60(四)融通票據融通票據，是一種新型的商業票據，又稱融資票據或空票據，主要是指由資信良好的大企業或金融公司等機構以融資為目的而開出的無擔保的短期期票。融通票據的簽發不需要有真實商業交易發生，它僅僅是以籌資為目的而直接簽發的一種特殊票據。MonetaryBanking61三、股票股票(Stock)，是股份公司發行的用于證明投資者的股東身份并使其據以獲得股息收入的一種所有權憑證，是金融市場上重要的長期投資工具。股票具有以下基本特征：（1）永久性與流動性。（2）收益性與風險性。MonetaryBanking62按股東享有權利的不同，股票可分為普通股和優先股。（1）普通股。普通股(CommonStock)是股份公司資本構成中最普通、最基本的股票形式，是指投資收益(股息和紅利)隨企業利潤變動而變動的一種股份。（2）優先股。優先股(PreferredStock)與普通股不同，是股份公司發行的優先于普通股分配紅利和剩余財產并且領取固定股利的一種股票形式，優先股收益不受公司經營業績的影響。MonetaryBanking63四、債券債券(Bond)指的是債務人發行的承諾按約定的利率和日期支付利息并償還本金的債務憑證。債券既具有一般有價證券的共性，又具有自身的特點，主要表現在以下方面:（1）期限性。（2）安全性。（3）流動性。（4）收益性。MonetaryBanking64債券可以按照不同的角度進行多種分類:（1）按發行主體不同，債券可分為政府債券、金融債券和公司債券。（2）按利息支付方式不同，債券可分為息票債券、貼現債券和零息債券。MonetaryBanking65五、金融衍生工具金融衍生工具(derivativesecurity)是在貨幣、債券、股票等傳統信用工具基礎上衍化和派生出來的，以杠桿或信用交易為特征的信用工具。金融衍生工具主要有以下兩種分類方法:（1）根據工具形態的不同，可以分為遠期合約、期貨合約、掉期合約和期權合約四大類。（2）根據原始資產的不同，大致可以分為股票、利率、匯率和商品四類金融衍生工具。MonetaryBanking66課外延伸閱讀專欄：你應該持有股票嗎?MonetaryBanking67第三章利息與利率決定第一節利息與利率概述第二節利率的決定與結構理論MonetaryBanking68第一節利息與利率概述一、利息及其本質二、利率及其種類三、利率在經濟中的作用MonetaryBanking69一、利息及其本質利息是借貸關系中債務人支付給債權人的報酬，是債務人在特定時期內使用借貸資本所支付的代價。利息的本質包含三個基本內容：第一，貨幣資本所有權與使用權的分離是利息產生的經濟基礎；第二，利息是借用貨幣資本使用權付出的代價；第三，利息是剩余價值的轉化形式，實質上是利潤的一部分。MonetaryBanking70二、利率及其種類利率，又稱利息率，是指借貸期滿這一定時期內利息額同本金額的比率，即利率＝利息/本金。在西方經濟學的表述中，利率也稱之為到期的回報率、報酬率(return)。表3—1金融機構存貸款一覽表（2015年10月24日后執行）MonetaryBanking71按照不同的標準，利率可以有多種不同的分類:(1)按計算日期不同，利率分為年利率、月利率和日利率。（2）按計算方法不同，利率可分為單利和復利。(3)按性質不同，利率可分為名義利率和實際利率。(4)按管埋方式不同，利率可分為固定利率和浮動利率。(5)按形成方式不同。利率可分為官方利率和市場利率。(6)按市場層次的不同，利率可分為一級市場利率與二級市場利率。(7)按信用形式的不同，利率可分為拆借利率與國債利率。(8)按利率期限結構不同，利率可分為即期利率和遠期利率。(9)按所處地位不同，利率可分為基準利率和市場其他利率。MonetaryBanking72三、利率在經濟中的作用(一)利率變動的儲蓄效應(二)利率對投資的影響(三)利率變動的宏觀經濟調控作用MonetaryBanking73(一)利率變動的儲蓄效應利率變動的儲蓄效應，是指利率變動通過影響儲蓄來影響經濟運行。利率對儲蓄的作用取決于利率對儲蓄的替代效應與收入效應的對比結果。所謂利率對儲蓄的替代效應，是指儲蓄隨利率的提高而增加的現象，反映了人們有較強的增加利息收人而增加財富積累的偏好。所謂利率對儲蓄的收入效應，是指儲蓄隨利率的提高而降低的現象，反映人們在利息收入隨利率提高而提高時，希望進一步改善生活水準的偏好。利率如何影響儲蓄，從而影響消費，需視替代效應與收人效應之總和而定。MonetaryBanking74(二)利率對投資的影響

一般地，利率與投資成反比。因為利率的高低直接影響投資的成本。因此，一般來說，降低利率意味著企業投資成本降低，從而會增加投資，促進經濟增長；提高利率則意味著企業投資成本上升，從而會減少投資，抑制經濟增長。MonetaryBanking75(三)利率變動的宏觀經濟調控作用

（1）積累功能。對閑置貨幣資金的運用必須是有償的，這種補償就是通過利息支付來實現。一般情況下，利率同閑置貨幣資金的聚集量成正比。因此，利率的調整具有動員和積聚資金的調節功能。（2）調節功能。主要表現在以下兩個方面:一方面是調節國民經濟結構的功能。另一方面是調節貨幣供求的功能。（3）抑制通貨膨脹的功能。當經濟過熱時，提高利率可抑制投資的過度增長，從而防止通貨膨脹的發生；當經濟蕭條時，通過降低利率，則可防止通貨緊縮的發生。（4）平衡國際收支的功能。表現在兩個方面:一方面是對進出口的影響，另一方面是對資本輸出與輸入的影響。MonetaryBanking76一國要使利率這一經濟杠桿對經濟起到有效的調節作用，就必須具備如下基本條件:①經濟的商品化、貨幣化、信用化己達到相當的程度。②微觀經濟主體的獨立性程度及其對利率的敏感程度較高。③要建立市場化的利率決定機制。④的金融機構體系比較健全和完善。⑤中央銀行運用間接手段調控經濟。MonetaryBanking77第二節利率的決定與結構理論一、利率的決定理論二、利率的風險與期限結構理論MonetaryBanking78一、利率的決定理論利率決定理論是探討利率水平的決定及其變動的影響因素的理論。從利率決定理論的發展來看，一般以古典利率決定理論、流動性偏好利率決定理論、可貸資金利率理論、IS-LM模型的利率決定理論為主線進行剖析。MonetaryBanking79（一）古典利率決定理論古典利率決定理論認為利率是由資本供給和資本需求的均衡來形成與決定的。該理論認為，資本供給主要來自社會儲蓄，儲蓄S是利率的增函數；資本需求主要來自于投資，投資I是利率的遞減函數；儲蓄與投資相等時決定均衡利率水平re。MonetaryBanking80MonetaryBanking81

據古典利率決定理論，導致均衡利率變動的因素是引起投資或儲蓄曲線發生位移的因素。比如，投資的邊際收益的提高會引起投資曲線向右上方移動，故會引起均衡利率的上升；而預期通貨膨脹率會上升時，會引起儲蓄的減少和投資的增加，從而引起均衡利率的提高。

MonetaryBanking82(二)流動性偏好利率決定理論

流動性偏好利率決定理論是凱恩斯和他的追隨者提出的，認為利率的形成與決定與實際因素無關，而純粹是一種貨幣現象的利率決定理論。該理論是一種貨幣理論，認為利率不是由儲蓄與投資的相互作用決定的，而是由貨幣的供求關系決定的。MonetaryBanking83關于貨幣供給，凱恩斯認為，在中央銀行制度下，貨幣的供給基本上為一國的貨幣當局所控制，是外生變量，而中央銀行不以盈利為目的，所以，貨幣供給曲線，如圖3-2中Ms所示，是一條不受利率影響的與橫軸垂直的垂線。關于貨幣需求，凱恩斯認為，在其他條件不變的情況下，利率上升，相對于債券來說，貨幣的預期回報率下降，貨幣需求減少。按照機會成本的邏輯，貨幣需求與利率是呈負相關的，因為持有貨幣的機會成本就是沒有持有債券而犧牲的利息收入(預期回報率)。MonetaryBanking84MonetaryBanking85（三）可貸資金利率決定理論

可貸資金利率決定理論首先分析了可貸資金供給與可貸資金需求的構成。認為可貸資金需求來自兩部分:第一，投資I，與利率呈負相關關系。第二，貨幣的窖藏MC，貨幣的窖藏也是與利率呈負相關的，因為利率是貨幣窖藏的機會成本。可貸資金供給也來自兩部分:第一，儲蓄S,即個人、企業和政府的實際儲蓄，與利率同方向變動。第二，貨幣供給的增加量MS，與利率呈正相關。可貸資金利率決定理論接著提出了利率由可貸資金的供給與需求所決定的觀點。MonetaryBanking86圖3-3可貸資金利率決定理論

MonetaryBanking87根據可貸資金利率決定理論，經濟擴張將會引起可貸資金的供給曲線和需求曲線的右移，其中可貸資金需求曲線右移的幅度大于可貸資金供給曲線右移的幅度，故一般情況下，經濟擴張會引起均衡利率的提高。而預期通貨膨脹率的上升會引起可貸資金需求曲線的右移和可貸資金供給曲線的左移，從而也會引起均衡利率的上升。MonetaryBanking88（四）IS-LM模型的利率決定理論希克斯和漢森建立的IS-LM模型，運用一般均衡的方法來探索利率的決定。在IS-LM模型中，當投資與儲蓄相等時，實體經濟部門達到均衡。即Y=S+C=I+C，C為消費，得到I(i)=S(y)，其中投資I是利率的遞減函數，儲蓄S是收入的遞增函數。當貨幣供給和貨幣需求相等時，貨幣部門達到均衡。即L=L1(Y)+L2(i)=MS，其中L1(Y)是收入Y的遞增函數，L2(i)為利率的遞減函數。MonetaryBanking89圖3-4IS-LM模型的利率決定理論

MonetaryBanking90據IS-LM模型可以得出以下關于利率的影響因素及其決定的結論：利率的大小取決于投資需求函數、儲蓄函數、流動性偏好即貨幣需求函數和貨幣供給量。當資本投資的邊際收益提高時，IS曲線將向右上方移動，利率將上升；當邊際儲蓄傾向提高時，IS曲線將向左下方移動，利率將下降；當交易與謹慎的貨幣需求增強，即流動性偏好增強時，LM曲線將向上移動，因此利率將提高；當貨幣供給增加時，LM曲線將向下移動，利率將降低；當物價指數提高時，LM曲線將向上移動，利率將提高。MonetaryBanking91二、利率的風險與期限結構理論（一）利率的風險結構理論

（二）利率的期限結構理論

MonetaryBanking92（一）利率的風險結構理論利率的風險結構，是指期限相同的各種債券因風險不同而產生的利率差異。造成這種利率差異的原因有很多，其中有主要有違約風險、流動性和稅收差異等因素。違約風險是指當債券到期時債券發行人無力或不愿意兌現債券本息而給投資者帶來損失的可能性。違約風險越大，風險補償越大，因而利率越高。影響債券利率風險結構的第二個因素就是它的流動性。資產的流動性是指能夠迅速轉換為現實購買力而不受損失的能力。金融資產的流動性與利率反方向變動。相同期限債券之間的利率差異，除了受債券的違約風險、流動性因素影響外，還要受到稅收因素的影響。通常，享受免稅待遇越高，利率越低。MonetaryBanking93（二）利率的期限結構理論

利率的期限結構(TermStructureofInterestRate)是指具有相同風險結構的債券，其利率由于距離到期日的長短不同而呈現的差異。經濟學家給出了多種假說，主要的有三種:純粹預期假說、分割市場假說和流動性升水假說。

MonetaryBanking941、純粹預期假說

它假定人們對于特定期限的債券沒有任何偏好，當市場均衡時，長期利率是該期限內預期的短期利率的平均值。MonetaryBanking952、市場分割假說

假定市場由具有不同投資期限偏好的投資者組成，每種投資者都偏好或只投資于某個特定品種的債券，所以，不同期限的債券完全不可相互替代，一種期限債券的預期回報率對另一種期限債券的需求沒有任何影響，從而使得各種期限債券的利率只是由該種債券的供求決定。

MonetaryBanking963、流動性升水假說

流動性升水假說認為不同期限債券可以相互替代，這就決定了一種期限債券的預期回報率可以影響其他不同期限債券的預期回報率。同時，該理論也承認投資者對不同期限債券的偏好，換句話說，不同期限債券可以相互替代，但不是完全替代。長期債券的利率應等于該債券到期前預期的短期利率的平均值加上該債券的期限升水(流動性升水或期限補償)。MonetaryBanking97課外延伸閱讀應用：1996—2007年我國經歷的幾次利率調整及其背景MonetaryBanking98第四章金融市場第一節金融市場概述第二節貨幣市場第三節資本市場MonetaryBanking99第一節金融市場概述一、金融市場的概念與特性二、金融市場的分類三、金融市場的構成要素四、金融市場的功能五、中國金融市場的發展MonetaryBanking100一、金融市場的概念與特性(一)金融市場的概念

金融市場是買賣金融工具以融通資金的場所或機制。(二)金融市場的特性與普通商品市場相比，金融市場有其自身的特性:(1)交易對象具有特殊性。(2)交易商品的使用價值具有同一性。(3)交易活動具有中介性。(4)交易雙方地位具有可變性。MonetaryBanking101二、金融市場的分類(一)按融資期限分類按融資期限，金融市場可分為短期金融市場與長期金融市場。(二)按融資方式分類按融資方式，金融市場可分為直接金融市場與間接金融市場。(三)按交易層次分類按交易層次，金融市場可分為一級市場與二級市場。(四)按交易對象分類按交易對象，金融市場可分為資金市場、外匯市場、黃金市場、證券市場和保險市場。MonetaryBanking102(五)按交易方式分類按交易方式，金融市場可分為現貨市場與期貨市場。(六)按交易場所分類按交易場所，金融市場可分為有形市場與無形市場。(七)按功能分類按功能，金融市場可分為綜合市場和單一市場。(八)按區域分類按區域，金融市場可分為國內金融市場和國際金融市場。MonetaryBanking103三、金融市場的構成要素(一)交易主體金融市場的交易主體是指金融市場的參與者。按交易行為的性質，金融市場的交易主體可分為供應主體與需求主體。按專業化程度，金融市場交易主體可分為專業主體與非專業主體。按空間結構，金融市場交易主體可分為居民主體與非居民主體。前(二)交易對象金融市場的交易對象是貨幣資金。(三)交易工具一種契據、憑證，作為載體進行交易。這種載體常被稱為“金融工具”。金融工具從廣義上講，與信用工具、金融資產或金融商品沒有區別。(四)交易價格利息往往視為貨幣資金交易的價格。MonetaryBanking104四、金融市場的功能(一)資本積累功能金融市場的資本積累功能是指金融市場引導眾多分散的小額資金匯聚成可以投入社會再生產的資金集合的功能。金融市場之所以具有資金的積聚功能，一是由于金融市場創造了金融資產的流動，性；二是由于金融市場上多樣化的融資工具，為資金供應者的資金尋求合適的投資手段找到了出路。(二)資源配置功能在金融市場上，隨著金融工具的流動，價值和財富的再分配應運而生。金融是物資的先導，金融資產的流動帶動了社會物質資源的流動和再分配，將社會資源由低效部門向高效部門轉移。MonetaryBanking105(三)調節經濟的功能在宏觀調控方面，政府實施貨幣政策和財政政策離不開金融市場。存款準備金、利率的調節要通過金融市場來進行，公開市場業務更是離不開金融市場。以增減國債方式實施的財政政策，同樣要通過金融市場來實現。在經濟結構方面，人們對金融工具的選擇實際上是對投融資方向的選擇，達到調節經濟結構的目的。(四)反映經濟的功能金融市場是國民經濟的信號系統。首先，金融市場反映了微觀經濟運行狀況；其次，金融市場也反映宏觀經濟運行狀況；最后，在經濟全球化背景下，國內金融市場同國際金融市場連為一體，因此金融市場往往也反映了世界經濟的發展動向MonetaryBanking106

五、中國金融市場的發展(一)貨幣市場的發展(二)資本市場的發展(三)中國的金融市場體系MonetaryBanking107第二節貨幣市場一、同業拆借市場二、票據市場三、國庫券市場四、回購市場五、大額可轉讓定期存單市場MonetaryBanking108一、同業拆借市場(一)同業拆借市場的概念及其形成(二)同業拆借市場的特點MonetaryBanking109(一)同業拆借市場的概念及其形成1、同業拆借市場的定義同業拆借是金融機構之間相互融通短期資金的一種金融業務。同業拆借市場，又稱銀行同業拆借市場(Inter-bankMarket)或同業拆放市場，是指銀行與銀行之間、銀行與其他金融機構之間以及其他金融機構之間進行短期、臨時性頭寸調劑的市場。MonetaryBanking1102、同業拆借市場的形成。同業拆借市場最早出現于美國，其形成的根本原因在于法定存款準備金制度的實施。MonetaryBanking111(二)同業拆借市場的特點1、融資期限的短期性2、交易的同業性3、交易金額的大宗性4、同業拆借利率的參考性和政策指導性5、交易簡便的無形市場。

MonetaryBanking112二、票據市場(一)票據市場的構成(二)票據市場交易的類型MonetaryBanking113(一)票據市場的構成票據市場，是指各類票據發行、流通及轉讓的場所。第二章已述，商業票據分為兩大類:一是傳統的商業票據，包括匯票、本票和支票，進入貨幣市場流通的主要有匯票和本票；二是創新的商業票據，如融通票據。其中，銀行承兌匯票市場是票據市場的主體，融通票據市場在票據市場上的比重也越來越大。

MonetaryBanking114(二)票據市場交易的類型1、票據承兌票據承兌實質上就是匯票的付款承兌行為，包括商業承兌和銀行承兌，其中，以銀行承兌為主。承兌人承擔付款責任，并收取一定比例(如1‰)的承兌費。2、票據貼現票據貼現是票據流通行為的重要方式，包括票據貼現、轉貼現和再貼現三種方式。貼現(Discount)，是指銀行承兌匯票的持票人在匯票到期日前將匯票出售給銀行融通資金的票據買賣行為。銀行辦理貼現業務時，要扣除一定的利息，稱為貼現利息，簡稱貼息。貼息與票據面額之比稱為貼現率。MonetaryBanking115三、國庫券市場(一)國庫券市場的定義及功能(二)國庫券市場的構成MonetaryBanking116(一)國庫券市場的定義及功能1、國庫券市場的定義國庫券是指政府為解決財政先支后收的矛盾而發行的期限在1年以下的短期債券，它是貨幣市場上最重要的信用工具。國庫券市場是指國庫券的發行、流通轉讓和償還的市場。2、國庫券市場的功能第一，它是彌補國家財政臨時資金短缺的重要場所；第二，它為商業銀行的二級準備提供了優良的資產，因為它比現金資產等一級準備具有更高的收益；第三，它為中央銀行宏觀調控提供了平臺，中央銀行通過國庫券的公開市場操作可以靈活地調控貨幣供應量；第四，增加了社會投資渠道。MonetaryBanking117(二)國庫券市場的構成國庫券市場由發行市場和流通市場構成。這里重點介紹國庫券的發行方式。

1、貼現發行短期國庫券發行通常按面值折價出售，到期按面額兌現，即貼現發行。2、招標發行國際上，國庫券的發行一般采用招標發行。招標發行是指通過招標的方式來確定國庫券的承銷商和發行條件。招標發行可分為繳款期招標、價格招標、收益率招標三種形式。MonetaryBanking118四、回購市場（一）回購市場的定義及分類（二）回購交易的類型（三）回購市場的特點MonetaryBanking119（一）回購市場的定義及分類回購市場，又稱回購協議市場(RepurchaseAgreementMarket)，是指通過回購協議進行短期資金融通交易的場所。回購協議(RepurchaseAgreement)，也稱回購交易，是指交易雙方在貨幣市場上買賣證券融通資金的同時簽訂一個協議，由賣方承諾在日后將證券如數買回，買方保證在日后將買入的證券回售給賣方的交易活動。MonetaryBanking120（二）回購交易的類型

從不同的角度劃分，回購交易可以劃分為不同的類型：1、從交易的主動性出發，分為正回購和逆回購。2、根據期限不同分為隔夜、定期和連續性三種合約。3、按照證券轉移行為法律性質的不同，回購交易可以分為買斷式回購和質押式回購。

MonetaryBanking121（三）回購市場的特點1、流動性強2、安全性高3、收益穩定并較銀行存款收益高4、融資成本低

MonetaryBanking122五、大額可轉讓定期存單市場(一)大額可轉讓定期存單的含義及特點(二)中國大額可轉讓定期存單市場的演變

MonetaryBanking123(一)大額可轉讓定期存單的含義及特點大額可轉讓定期存單(NegotiableTimeCertificatesofDeposit，CDs)，也稱大額可轉讓存款證，是由商業銀行或儲蓄機構發行的可以流通轉讓的定期存款憑證。與定期存款相比，大額可轉讓定期存單具有以下幾個不同的特點:第一，不記名，不能提前支取，可以在二級市場轉讓。第二，大額存單按標準單位發行，面額較大。第三，利率的多樣性。第四，期限多在1年以內。MonetaryBanking124(二)中國大額可轉讓定期存單市場的演變

中國人民銀行1989年發布的大額可轉讓定期存單的管理辦法。發行以后，由于證券市場上股票占了支配地位，很少看到有大額可轉讓定期存單的轉讓，二級市場交易極其清淡，以致管理層于1996年12月14日取消了這項業務和市場。大額定期存單在2015年6月15日再次推出。新推出的大額定期存單以人民幣計價，個人投資人認購起點金額不低于20萬元，機構投資人認購起點金額不低于1000萬元。新推出的大額存單期限包括1個月、3個月、6個月、9個月、1年、18個月、2年、3年和5年共9個品種。其利率比同期限定期存款有更高的利率，大多在基準利率基礎上上浮40%，少部分銀行上浮45%，而定期存款一般最高上浮在30%左右。MonetaryBanking125第三節資本市場一、股票市場二、長期債券市場MonetaryBanking126一、股票市場(一)股票發行市場(二)股票流通市場(三)股票的理論價格

MonetaryBanking127(一)股票發行市場1、股票發行審核制度從世界范圍考察，股票發行審核制度主要有兩種模式：（1）注冊制。（2）核準制。MonetaryBanking1282、股票發行方式在成熟市場上，股票發行大多采用競價的方式，而在中國，則經歷了一個不斷探索的過程。中國于1991年和1992年采用限量發售認購證方式，1993年開始采用無限量發售認購證方式及與儲蓄存款掛鉤方式，此后又采用過全額預繳款、上網競價、上網定價以及網下向配售對象累計投標詢價與網上資金申購定價發行相結合等方式。3、股票發行價格股票發行價格有三種確定方式:（1）平價發行。（2）溢價發行。（3）折價發行。MonetaryBanking1294、影響股票發行價格的因素影響股票發行價格的主要因素有六個:(1)每股凈資產。每股凈資產是決定股價的基石。每股凈資產增加，股價可能上升；反之，則有可能下降。(2)盈利水平。每股稅后利潤越高，發行價格可能越高。(3)發展潛力。不考慮其他因素，公司的發展潛力越大，發行價格可能越高。(4)發行數量。若本次股票發行數量較大，為了能保證銷售期內順利地將股票全部出售，取得預定金額的資金，則價格應適當定得低一些；反之，股價可定得高一些。(5)行業特點。一般地說，朝陽產業的發行公司股票發行價格定得高一些，而夕陽產業的發行公司股票發行價格定得低一些。(6)股市狀態。MonetaryBanking130(二)股票流通市場1、場內市場場內市場專指股票(證券)交易所，如中國的滬深證券交易所。2、場外市場場外市場又稱場外交易，是指在股票交易所交易大廳以外進行的各種股票交易活動的總稱。場外交易的英文原詞是overthecounter(簡稱OTC)，直譯為店頭交易或柜臺交易等，場外交易是其意譯。MonetaryBanking131(三)股票的理論價格

由于股票投資的未來現金流入由每年取得的股息收入和股票出售收入兩部分組成，根據現值理論，股票的理論價格就是將這兩部分收入按市場利率折算成的現值之和。即：MonetaryBanking132二、長期債券市場(一)長期債券市場的品種結構(二)長期債券的發行(三)長期債券的交易(四)長期債券的償還(五)長期債券的評級MonetaryBanking133(一)長期債券市場的品種結構1、長期政府債券它是中央政府和地方政府發行的長期債券的總稱。因其具有安全性高、稅收優惠及流動性強等優點，使之贏得了“金邊債券”的美譽，并被社會各階層廣泛持有。因發行主體的不同，它具體分為長期中央政府債券和長期地方政府債券兩種。2、長期公司債券它是公司對外借債而發行的期限為一年以上的債務憑證。由發行債券的公司對債券持有人作出承諾，在一定時間按票面載明的本金、利息予以償還。3、長期金融債券它是金融機構為籌集期限為一年以上的資金而向社會發行的一種債務憑證。MonetaryBanking134(二)長期債券的發行1、長期債券的發行方式長期債券可以采取集團認購、招標發行、非招標發行和私募發行四種方式。2、影響長期債券發行價格的因素(1)市場利率。(2)市場供求關系。(3)社會經濟發展狀況。(4)財政收支狀況。(5)貨幣政策。(6)國際利差和匯率的影響。MonetaryBanking135(三)長期債券的交易長期債券既可以在證券交易所內交易，也可以在場外市場交易。交易方式有現貨交易、回購交易、遠期交易、期貨交易、期權交易、信用交易等。長期債券的轉讓價格，是長期債券未來收益的現值。長期債券的價格就是將其未來收益按一定條件折算成的現值。MonetaryBanking136(四)長期債券的償還1、定期償還它是在經過一定限期后，每過半年或一年償還一定金額的本金，到期時還清余額的償還方式。2、任意償還它是債券發行一段時間(稱為保護期)以后，發行人可以任意償還債券的一部分或全部的償還方式。MonetaryBanking137(五)長期債券的評級1、長期債券的評級原則(1)客觀性原則。(2)對事不對人的原則。2、長期債券信用級別的內容按國際慣例，債券信用等級的設置一般是三等九級、兩大類。兩大類是指投資類和投機類，其中投資類包括一等的AAA級、AA級、A級和二等的BBB級，投機類包括二等的BB級、B級和三等的CCC級、CC級、C級。MonetaryBanking138課外延伸閱讀專欄：郁金香泡沫MonetaryBanking139課外延伸閱讀應用：集中還是分散，這是一個問題！MonetaryBanking140第五章金融機構體系第一節金融機構及其形成和發展的理論基礎第二節西方國家的金融機構體系第三節我國的金融機構體系MonetaryBanking141第一節金融機構及其形成和發展的理論基礎一、金融機構的含義及分類二、金融機構形成和發展的理論基礎MonetaryBanking142一、金融機構的含義及分類

(一)金融機構的定義金融機構，又稱金融中介(FinancialIntermediaries)，指專門從事貨幣信用活動的中介組織，是金融體系的重要組成部分。(二)金融機構的分類

（1）按融資方式不同，金融機構可以分為直接金融機構和間接金融機構兩類。（2）按從事金融活動的目的不同，金融機構可以分為管理型金融機構與經營型金融機構。（3）按業務特征的不同，金融機構可以分為銀行金融機構和非銀行金融機構。（4）按是否承擔政策性業務，金融機構可以分為政策性金融機構和非政策性金融機構。MonetaryBanking143二、金融機構形成和發展的理論基礎（一）降低交易成本

（二）緩解信息不對稱

1、金融市場上的“逆向選擇”和“道德風險”問題

2、金融市場上完全信息的生產與銷售所面臨的問題

3、銀行等金融機構有助于解決信息不對稱問題（三）協調流動性偏好

（四）分散和承擔風險

MonetaryBanking144第二節西方國家的金融機構體系一、中央銀行二、商業銀行三、各類專業銀行四、非銀行金融機構MonetaryBanking145一、中央銀行中央銀行是各國金融機構體系的中心和主導環節，對內它代表國家對整個金融體系實行領導和管理，維護金融體系的安全運行，實施宏觀金融調控，是統制全國貨幣金融的最高機構；對外則是一國貨幣主權的象征。MonetaryBanking146二、商業銀行商業銀行是最早出現的現代金融機構，其主要業務是經營個人儲蓄和工商企業的存、貸款，并為顧客辦理匯兌結算和提供多種金融服務。MonetaryBanking147三、各類專業銀行1、開發銀行。2、投資銀行。3、進出口銀行。4、儲蓄銀行。5、農業銀行。

6、住房信貸銀行。此外，還有合作銀行、抵押銀行、信托銀行、清算銀行、外匯銀行以及專門為中小企業服務的銀行等各種類型的專業銀行。MonetaryBanking148四、非銀行金融機構非銀行金融機構通常指中央銀行、商業銀行、專業銀行以外的金融機構，如保險公司、退休養老基金會、投資基金機構、郵政儲蓄機構、信用合作社等。MonetaryBanking149第三節我國的金融機構體系一、舊中國的金融機構二、新中國金融機構體系的建立與演變三、中國金融機構體系的現狀MonetaryBanking150一、舊中國的金融機構早在1000多年前的唐代；后來宋代、明代；中國出現真正意義上的銀行是在近代外國資本主義入侵之后；國民黨政府統治時期，官僚資本把持的“四行二局一庫”在全國金融體系中占據了壟斷地位。MonetaryBanking151二、新中國金融機構體系的建立與演變(一)新中國金融機構體系的建立

新中國成立初期的中國金融機構體系是以中國人民銀行為核心，通過合并解放區銀行、沒收官僚資本銀行、改造私人銀行與錢莊，以及建立農村信用社等途徑建立起來的。(二)新中國金融機構體系的演變新中國金融機構的演變可以分為兩個階段:1、第一階段：1953-1978年金融機構由分分合合走向大一統的階段2、第二階段：1979年以來金融機構恢復、發展和完善的階段MonetaryBanking152三、中國金融機構體系的現狀目前，中國金融機構體系是以中國人民銀行、中國銀行業監督管理委員會(簡稱銀監會)、中國保險監督管理委員會(簡稱保監會)、中國證券監督管理委員會(簡稱證監會)為領導，以商業銀行、政策性銀行為主體，以非銀行金融機構、外資金融機構等為補充，多種金融機構并存、分工協作的金融機構體系格局。MonetaryBanking153課外延伸閱讀專欄：對沖基金--百萬富翁的理財俱樂部MonetaryBanking154

第六章商業銀行第一節商業銀行概述第二節商業銀行的業務第三節商業銀行的經營與管理MonetaryBanking154MonetaryBanking155第一節商業銀行概述

一、商業銀行的產生于發展二、商業銀行的性質和職能三、商業銀行的經營模式與組織制度MonetaryBanking155MonetaryBanking156一、商業銀行的產生于發展

商業銀行是為適應市場經濟發展和社會化大生產而形成的一種金融組織；商業銀行的產生和發展經過了三個主要階段：（一）貨幣經營業的產生（二）近代銀行業的產生（三）現代商業銀行的產生MonetaryBanking156MonetaryBanking157二、商業銀行的性質和職能

（一）商業銀行的性質1、商業銀行是企業商業銀行的本質就是企業，其經營目標和經營原則與一般企業一樣。2、商業銀行是特殊的企業與一般的工商企業相比，要表現在如下幾個方面:首先，經營對象的特殊性。其次，經營內容的特殊性。最后，對社會經濟的影響特殊。MonetaryBanking157MonetaryBanking1583、商業銀行是一種特殊的金融企業首先，與中央銀行相比，具有特殊性。中央銀行不以盈利為目的，其服務對象是政府和金融機構，不對普通居民和企業辦理具體的信貸業務。而商業銀行以利潤最大化為目標，其服務對象是工商企業、公眾及政府。MonetaryBanking158MonetaryBanking159其次，與專業銀行和其他非銀行金融機構比較，商業銀行具有特殊性。專業銀行和各種非銀行金融機構，只能從事某些方面的金融服務，業務經營范圍相對來說比較狹窄，而商業銀行作為“金融百貨公司”，其業務范圍廣泛，功能齊全、綜合性強，尤其是商業銀行能夠經營活期存款業務，它可以借助于支票及轉賬結算制度創造存款貨幣，使其具有信用創造的功能。MonetaryBanking159MonetaryBanking160(二)商業銀行的職能

商業銀行具有以下幾方面的職能：1、信用中介職能信用中介職能指商業銀行通過負債業務，將社會上的各種閑散貨幣資金集中到銀行，再通過資產業務將貨幣資金投向社會經濟各部門。2、支付中介職能支付中介職能指商業銀行為客戶辦理各種貨幣結算、代理貨幣支付和轉移存款等業務活動。MonetaryBanking160MonetaryBanking1613、信用創造職能信用創造職能是指商業銀行在根據日常經驗留足存款準備金后，用其所吸收的存款發放貸款和從事投資業務，在支票流通和轉賬結算的基礎上，貸款又轉化為存款，從而衍生出更多的存款，最后在整個銀行體系，形成數倍于原始存款的派生存款，擴大了貨幣供應量。4、金融服務職能現代社會經濟生活向商業銀行提出了各種各樣的金融服務需求，如企業要求代發工資、代收水電費、電話費、煤氣費，提供投資咨詢、財務咨詢、現金管理等服務MonetaryBanking161MonetaryBanking162三、商業銀行的經營模式與組織制度(一)商業銀行的經營模式按經營模式不同，可將商業銀行分為職能分工型銀行和全能型銀行。1、職能分工型商業銀行也稱分業經營模式，其基本特點是：法律規定銀行業務與證券、信托業務分離，商業銀行不得兼營證券業務和信托業務，不能直接參與工商企業的投資MonetaryBanking162MonetaryBanking1632、全能型商業銀行這種模式也稱混業經營模式，商業銀行可以經營一切銀行業務，包括各種期限和種類的存款與貸款以及全面的證券業務、保險、信托、支付清算、金融衍生業務等金融業務。在日益激烈的市場競爭中，全能型銀行具有以下顯而易見的優勢：第一，能夠快速適應市場，更有利于分散風險。第二，全能型銀行作為“金融百貨公司”，能夠吸引更多的客戶，有利于擴大市場份額。第三，全能型銀行和客戶之間的關系更加深入全面，有利于銀行業務的穩定。MonetaryBanking163MonetaryBanking164(二)商業銀行的組織形式商業銀行的組織形式是指一個國家用法律形式所確定的商業銀行的體系結構以及組成這一體系的各類銀行、金融機構的職責分工和相互關系。1、單一銀行制又被稱為單元銀行制，指銀行業務完全由一個獨立的機構去經營，而不設立或者不允許設立分支機構的商業銀行體制。2、分支行制分支銀行制又稱總分行制，它是指允許銀行在銀行總行之下，在國內外、本地或外地普遍設立若干分支機構的一種銀行組織制度。MonetaryBanking164MonetaryBanking1653、持股公司制持股公司制又稱集團銀行制、控股銀行制，是由某集團或某家大銀行發起成立金融或銀行控股公司，再由該公司控制或收購若干銀行而建立的一種銀行制度。4、連鎖銀行制連鎖銀行制又稱聯合銀行制，是指由某一個人或某一集團控制兩家或兩家以上的銀行，這種控制可以通過持有股份、共同指導或法律允許的其他方式完成。MonetaryBanking165MonetaryBanking166第二節商業銀行的業務一、商業銀行的資產負債表二、所有者權益三、負債業務四、資產業務五、中間業務MonetaryBanking166MonetaryBanking167一、商業銀行的資產負債表資產負債表包括三大類項目:資產、負債和所有者權益(或股東權益)。其中，負債和所有者權益記錄在資產負債表的右欄，資產記錄在資產負債表的左欄，它們滿足下列關系:資產＝負債十所有者權益MonetaryBanking167MonetaryBanking168二、所有者權益所有者權益即股東權益或自有資本，是商業銀行自身所擁有的資金，包括實收資本、資本公積、盈余公積和未分配利潤。1、實收資本實收資本是商業銀行投資者實際投入商業銀行經營活動中的各種財產物資，即商業銀行所有者對商業銀行的原始投入。MonetaryBanking168MonetaryBanking1692、資本公積資本公積是商業銀行在非經營業務中發生的資產增值。3、盈余公積盈余公積是商業銀行按照有關規定，從稅后利潤中提取的公積金，它既可以用于彌補虧損，又可以轉增銀行資本。4、未分配利潤未分配利潤是商業銀行在經過各種形式的利潤分配后剩余的利潤。MonetaryBanking169MonetaryBanking170三、負債業務(一）商業銀行的負債業務的概念商業銀行負債指銀行存款、借款等一切非資本性的債務，由存款負債、借入負債和其他負債構成。相應地，其負債業務可分為存款業務和非存款性負債。(二)存款業務存款是商業銀行最主要的負債和最主要的經常性資金來源。從性質和來源上劃分，存款分為活期存款、定期存款和儲蓄存款三大類。MonetaryBanking170MonetaryBanking171(三)非存款性負債1、借款業務2、其他負債1、借款業務商業銀行的對外借款根據期限不同，可分為短期借款和中長期借款。(1)短期借款。短期借款是指期限在一年以內的對外借款，有同業拆借、向中央銀行借款、回購協議以及向金融市場借款等主要方式。①同業拆借。同業拆借是指金融機構之間的短期借款，主要用于臨時性調劑資金頭寸的需要，支持日常性的資金周轉。MonetaryBanking171MonetaryBanking172②向中央銀行借款。向中央銀行借款是中央銀行向商業銀行提供的信用，主要有再貼現和再貸款兩種形式。③回購協議。回購協議是指資金需求者在通過出售證券購入資金時，同時安排在將來一個約定的日期按事先確定的價格買回這些證券。④向金融市場借款。近三十年來，各國商業銀行普遍通過在國內或國際貨幣市場上直接借款、發行可轉讓大額定期存單、發行短期銀行債券、出售商業票據、出售銀行承兌票據等方式籌集短期資金。MonetaryBanking172MonetaryBanking173(2)長期借款。長期借款是指償還期在一年以上的對外借款。商業銀行的長期借款一般采用發行各種類型的中長期金融債券的形式，增加了負債的穩定性。2、其他負債其他負債是指商業銀行利用除存款負債和借款負債以外的其他方式形成的資金來源。主要包括代理行的同業存款負債、客戶結算資金占用等。MonetaryBanking173MonetaryBanking174四、資產業務商業銀行的資產業務是指其資金運用業務，也是商業銀行主要的利潤來源。商業銀行的資產業務主要包括現金資產業務、貸款業務和證券投資業務。(一)現金資產 銀行現金資產是商業銀