第五章

官方與半官方投資主體第一節官方國際投資一、官方國際投資的含義與內容（一）含義一國政府機構使用國庫資金進行跨國投資的經濟行為。（二）內容1．基礎性、公益性國際投資2．出口信貸3．國際儲備營運2二、官方國際投資的特點（一）官方國際投資行為帶有鮮明的國家色彩和深刻的政治內涵（二）官方國際投資為低貨幣盈利（不少于25%贈款）（三）官方國際投資具有中長期性（四）官方國際投資具有直接投資和間接投資的雙重性3三、官方國際投資業務分述（一）政府貸款1．定義：一國政府利用財政金融資金向另一國政府提供的優惠性貸款。2．特點：立法性、政治性、優惠性。

3．執行機構：財政部、政府授權的經濟部，外交部主管。

4．種類。（１）按是否計付利息分：無息貸款、計息貸款4

（２）按使用標的不同分：現匯貸款、商品貸款、與項目結合貸款。（３）混合貸款。5．條件。（1)貨幣：標的以貸款國貨幣表示，有時也可用第三國貨幣（2)利率：年利率一般為1%-3%左右（3)費用：主要包括承擔費和手續費，費率相對較低（不超過1%）5用款期（4)期限：寬限期（5-7年,最長10年）償還期（20-30年,最長50年）（5)采購限制：（商品貸款或與項目結合貸款）6．作用。（1)擴大貸款國的商品輸出（2)帶動貸款國的資本輸出（3)促進授信國的經濟開發和經濟發展（4)調節國際社會利益，協調關系和發展互助合作6(二）出口信貸1．概念又稱對外貿易中長期貸款，是出口國政府為了鼓勵本國商品出口，加強本國商品的國際競爭能力所采取的對本國出口給予利息補貼并提供信貸擔保的中長期貸款方式。2．特點（1)是官方支持的中長期信貸（2)利率低于市場利率，國家貼息。（3)有專門的信貸部門或機構負責。（4)與信貸保險相結合，由國家擔保。7３．種類（1)買方信貸(Buyer’scredit)

出口方所在國銀行在出口信貸擔保機構擔保下，直接向進口商或進口商銀行提供貸款，用于支付進口所需貸款的一種出口信貸方式。

8（2)賣方信貸(Supplier’scredit)銀行對本國出口商提供信貸，再由出口商向進口商提供延期付款信貸的一種方式。（3)混合信貸(Co-financing)由政府和民間商業銀行聯合提供的一攬子貸款，既包括出口信貸，又包括政府貸款。9(三）國際儲備營運1．國際儲備的構成及其管理（1）國際儲備的構成：黃金、外匯、在IMF的儲備頭寸、特別提款權（SDR）（2）國際儲備的管理（規模、運營）2．外匯幣種結構安排（1）外匯幣種結構安排的內容（幣種選擇、比重安排）10（2）外匯幣種結構安排的決定因素（3）同一幣種的資產組合一級儲備：現金或儲備金二級儲備：如中期債券三級儲備：長期投資工具11第二節半官方國際投資一、半官方機構的產生及其組織機構(一）半官方機構的產生世界銀行集團：世界銀行、IFC（1956）、國際開發協會（1959）、多邊投資擔保機構（世界銀行附屬，1988）。(二）半官方機構的組織機構1．決策機構（理事會、執行董事會）2．行政管理機構（行長/總裁、副行長、內容機構）12二、半官方機構的功能（一）半官方機構的資金來源1．會員國繳納的股份2．借款3．發行債券4．會員國捐贈5．業務經營的盈余（二）半官方機構的功能（1）促進資本的國際流動（2）調整經濟（3）促進會員國溝通，協調國際經濟關系13(三）半官方機構的屬性（1）企業性（2）國際性（3）政策性（4）超國家性三、世界銀行集團（一）世界銀行的投資管理1.世界銀行的機構（1）國際復興開發銀行（IBRD）（2）國際開發協會（IDA）142．世界銀行的職能提供貸款、經濟咨詢和技術援助、催化其他來源投資。3．世界銀行的宗旨（1）國際復興開發銀行的宗旨（2）國際開發協會的宗旨4．世界銀行的主要業務活動為成員國中的發展中國家提供經濟發展所必需的長期貸款。155．世界銀行對貸款條件的管理（1）國際復興開發銀行對貸款條件的管理（2）國際開發協會對貸款條件的管理166．世界銀行貸款的發展（1）20世紀50年代到60年代中期：特定項目貸款（2）20世紀60年代后期至80年代初：減貧（3）20世紀80年代至今：幫助發展中國家調整經濟結構和政策改革，促進建立有效的市場體制1718IFC(InternationalFinanceCorporation)簡介成立時間：1956年性質：國際金融公司(IFC)是世界銀行集團的一個附屬金融性機構，是世界上向發展中國家私營部門提供直接投資最多的一個多邊性機構。（二）國際金融公司（IFC）的投資管理宗旨：

通過對發展中國家，尤其是欠發達地區的重點生產性企業提供無需政府擔保的貸款與投資，鼓勵國際私人資本流向發展中國家，支持當地資金市場的發展，推動私人企業的成長，促進成員國經濟發展，從而補充世界銀行的活動。1920IFC的投資活動

貸款參股21IFC投資的主要特點投資對象：（1）成員國的私營企業；（2）公私合營企業；（3）為私人企業提供資金的國營金融機構貸款利率：按商業利率期限：5---15年或更長貸款范圍：與特定項目相聯系，有較大的靈活性22IFC的原則無需政府擔保，但需成員國政府認可確保能收回貸款，并有一定的盈利投資入股時，股份不超過資本總額的25%，投資額在100萬美元到5000萬美元，不參與經營管理，不行使所擁有的投票權23IFC的技術援助項目技術援助一般性技術援助技術援助信托基金24IFC的資金申請提出申請者：（1）發展中國家成員國企業；（2）發達國成員國公司、金融公司與發展中成員國的合資者；（3）發展中國家政府。申請文件——無標準格式25IFC的資金申請之項目建議書對項目進行簡要描述有關申請企業、管理和技術援助內容市場和銷售技術上的可行性、人力資源和原材料來源投資需求、項目融資和回收率政府支持和規章制度項目準備和完成時間表（三）多邊投資擔保機構（TheMultilateralInvestmentGuaranteeAgency,MIGA）多邊投資擔保機構：世界銀行集團的一個成員組織，1988年成立，1990年運行。宗旨：鼓勵外商對發展中國家投資。途徑：向投資人提供擔保；提高東道國政府引資能力的技術援助。

多邊投資擔保（MIGA）MIGA擔保的內容：對各種類型的政治風險進行擔保；對成員國的過境投資進行擔保。MIGA擔保期限：15年－20年（四）國際項目貸款1．項目的選定2．項目的準備3.項目的評估4．項目的談判5．項目的執行6．項目的總評估28四、區域開發銀行亞洲開發銀行（ADB）：向亞太地區發展中國家提供貸款資金的區域性金融機構，總部設在菲律賓馬尼拉。29（一）資金來源

普通資金，包括股本、借款