76-四川長虹與美的集團財務績效對比分析案例綜述目錄TOC\o"1-2"\h\u1581四川長虹與美的集團財務績效對比分析案例綜述 1121731.1家電行業概況與美的集團簡介 186241.2財務對比分析 11.1家電行業概況與美的集團簡介1.1.1家電行業概況家電行業主要服務于家庭，家用電器就是指家庭日常生活中使用到的各種電子器具，中國的家電行業是從上個世紀八十年代漸漸發展起來的，經過40年的發展，在全球范圍內享有一個顯著地位。我國家電的銷售受房地產政策的影響，近些年國家出臺的限購等政策導致百姓對于家電的需求也減少了。面對這樣一個嚴峻的形式，我國家電行業實施創新，提升家居的智能化水平，推動了智能家居的發展，百姓通過對家里電器的改革換代，提升了生活幸福感，百姓安居樂業，購買力的增加的同時就推動了家電行業的發展。2020年新冠疫情爆發，對四川長虹線下銷售有很嚴重的影響，許多商品庫存積壓，使銷售極其不穩定。由此可見，傳統家電在走下坡路，但是正是因為如此，人們對健康電器的需求與日俱增，新型家電有機會嶄露頭角，側重殺菌消毒凈化功能的家電得到了更多的關注。美的集團是家電行業的代表企業，是四川長虹的競爭對手也是學習對象。因此本文選擇美的集團與四川長虹的對比，找出四川長虹在家電行業中的優劣勢以及存在的問題，再針對問題找出解決辦法。1.2.2美的集團簡介美的集團（SZ.000333）是一家集消費電器、暖通空調、機器人與自動化系統、智能供應鏈、芯片產業、電梯產業的科技集團。美的集團的業務包括以廚房家電、冰箱、洗衣機及各類小家電為主的消費電器業務。2013年9月18日，美的集團在深交所上市。2019年全年營業收入2782億元，居中國家電行業第一位。累計專利申請量已突破10萬件，連續四年保持家電領域全球第一。旗下的美仁半導體公司具備1.2億顆芯片的規劃年供應能力。2020年12月11日，收購菱王電梯，正式進軍電梯業務。12月24日，收購泰國日立壓縮機工廠，布局全球產業。1.2財務對比分析1.2.1雷達圖分析雷達圖也叫網格圖或蛛網圖，其形狀像蜘蛛網，可以根據自己的需求添加不同的項目。雷達圖可以比較綜合地對比同企業不同時期或者不同企業同時期的財務狀況，反映了企業的整體情況。在本文中，我將把四川長虹與美的集團計算得出的償債能力、盈利能力、營運能力、發展能力等財務指標進行分類匯總，繪制成一個直觀的財務雷達分析圖。表4-1四川長虹與美的集團2020年財務指標項目四川長虹美的集團流動比率1.031.31速動比率0.711.14現金比率0.360.59資產負債率0.730.66產權比率1.412.01利息保障倍數2.3623.00銷售毛利率（%）10.2125.11銷售凈利率（%）0.259.68總資產凈利率（%）0.068.22凈資產收益率（%）0.3523.17應收賬款周轉率（次）11.0713.65存貨周轉率（次）5.056.70固定資產周轉率（次）12.2012.95總資產周轉率（次）1.240.86營業收入增長率（%）6.372.16總資產增長率（%）6.2113.95每股收益增長率（%）-25.199.17圖4-1四川長虹與美的集團2020年財務雷達圖1.2.2償債能力對比分析從短期償債能力指標來看，由圖4-1可得，美的集團的流動比率、速動比率以及現金比率普遍比四川長虹高，其中速動比率高出的比例最大，說明四川長虹資金合理利用控制的不理想，美的集團的速動比率更接近1，美的集團短期償債能力要更好。從長期償債能力指標來看，四川長虹的資產負債率和產權比率相對較高，四川長虹的負債總額占資產總額的比例高于美的集團，債權人權益保障程度較低，債務的負擔壓力相對較大，承擔的風險也相對較大。從積極地一面來說，四川長虹資產負債率偏高說明企業有合理地利用了財務杠桿。由表4-1可以看出，美的集團利息保障倍數為23，是四川長虹的將近10倍，美的集團的經營收益遠遠強于四川長虹，其長期償債能力較好，而四川長虹的利息保障倍數低于5，長期償債能力較弱。所以從這幾項指標綜合來看，四川長虹的償債能力遠遠不及美的集團。1.2.3盈利能力對比分析從盈利能力財務指標來看，從4-1可以看出，四川長虹在銷售毛利率上低于美的集團11.9%，在銷售凈利率上低9.43%，在總資產凈利率上低9.43%，以及在凈資產收益率上低22.82%。四川長虹的銷售凈利率只有0.25%，低于一般標準。而美的集團設置的凈資產收益率的標準值是20%，而實際數據是高于標準值的，說明美的集團在不穩定的市場環境中，保持在設定的標準值之上，體現了其盈利能力的穩定性。而四川長虹的營業收入雖然逐年增加了，但是成本增加的速度快于收入增加的速度，所以凈利潤的增幅就不夠明顯，因此，整公司的盈利能力也處于比較弱的狀態。除此之外，這兩家企業的銷售凈利率都要比銷售毛利率低很多，這說明期間費用在這兩家企業里面都有相對較大的占比。美的集團自有資本獲得凈收益的能力相對較好，其盈利能力總體來說比四川長虹要好。1.2.4營運能力對比分析從營運能力財務指標來看，由表4-1可知，四川長虹的應收賬款周轉率為11.07，美的集團的為13.65，高出四川長虹2.58。說明美的集團的應收賬款收回的速度比四川長虹的快，賬齡較短，資產的流動性較好，而四川長虹可能存在了相對較多的壞賬以及未收回的帳，對資產流動性的把握不夠，影響了其周轉率。美的集團在存貨周轉率和固定資產周轉率上也更高，說明美的集團的銷售能力較強，庫存積壓的比四川長虹的少，對廠房設備等固定資產的利用率也高于四川長虹。但是從總資產周轉率來看，雖然美的集團更勝一籌，但是差距沒有非常大，基本持平狀態。總資產周轉率是從全部資產的經營成果以及利用效率來綜合考量的，更加具有綜合性。四川長虹有閑置資產，導致資金沒有有效地利用起來，所以總資產周轉率相對較低，還有一個原因就是因為四川長虹的整個資產規模比美的集團要小。從數據指標分析來看，美的集團的營運能力比四川長虹要好，四川長虹應向其學習。1.2.5發展能力對比分析從發展能力財務指標來看，由圖4-1可以看出，兩家企業的營業收入增長率都有穩定上升的趨勢，由表4-1可知，四川長虹還高于美的集團1.21%，但是在總資產增長率上美的集團領先7.74%，資產增長率是企業發展的重要的指標，也是決定企業增加自身價值的因素，美的集團資產能夠穩定增長，說明正在穩定地擴張中，合并小天鵝就是其資產增加率上升的一個