期貨從業(yè)人員資格真題帶解析2025一、單項選擇題（共30題，每題1分，共30分。以下備選項中只有一項最符合題目要求，不選、錯選均不得分）1.期貨市場的基本功能之一是（）。A.消滅風險B.規(guī)避風險C.減少風險D.套期保值答案：B解析：期貨市場具有規(guī)避風險和價格發(fā)現(xiàn)兩大基本功能。風險是客觀存在的，不能被消滅，只能通過一定的方式進行管理和轉(zhuǎn)移，A選項錯誤；期貨市場可以幫助企業(yè)等市場參與者轉(zhuǎn)移和分散風險，但不是減少風險，C選項不準確；套期保值是企業(yè)利用期貨市場規(guī)避風險的一種具體操作手段，而不是期貨市場的基本功能，D選項錯誤。所以本題正確答案是B。2.下列關(guān)于期貨交易保證金的說法，錯誤的是（）。A.保證金比率設(shè)定之后維持不變B.保證金是期貨交易者按照規(guī)定交納的資金C.保證金可以作為履約的財力擔保D.保證金一般是合約價值的一定比率答案：A解析：期貨交易保證金是期貨交易者按照規(guī)定交納的資金，一般是合約價值的一定比率，它可以作為履約的財力擔保。但保證金比率并不是固定不變的，期貨交易所會根據(jù)市場情況、合約持倉量等因素對保證金比率進行調(diào)整。所以A選項說法錯誤，本題答案選A。3.某投資者以3000元/噸的價格買入10手大豆期貨合約，交易保證金比例為10%，則該投資者需要繳納的保證金為（）元。A.30000B.3000C.300000D.30答案：A解析：首先明確每手大豆期貨合約的交易單位，一般大豆期貨合約每手是10噸。該投資者買入10手，合約價值=3000×10×10=300000（元）。交易保證金比例為10%，則需要繳納的保證金=300000×10%=30000（元）。所以本題答案是A。4.當看漲期權(quán)的執(zhí)行價格低于當時標的物的市場價格時，該期權(quán)為（）。A.實值期權(quán)B.虛值期權(quán)C.平值期權(quán)D.歐式期權(quán)答案：A解析：對于看漲期權(quán)，當執(zhí)行價格低于當時標的物的市場價格時，期權(quán)持有者執(zhí)行期權(quán)可以獲得收益，此時該期權(quán)為實值期權(quán)；當執(zhí)行價格高于當時標的物的市場價格時，期權(quán)持有者執(zhí)行期權(quán)會虧損，此時為虛值期權(quán)；當執(zhí)行價格等于當時標的物的市場價格時，為平值期權(quán)。歐式期權(quán)是按照期權(quán)行權(quán)時間來劃分的，與期權(quán)的實值、虛值和平值無關(guān)。所以本題選A。5.以下屬于期貨市場風險成因的是（）。A.價格波動B.信用集中C.市場機制不健全D.以上都是答案：D解析：期貨市場風險成因是多方面的。價格波動是期貨市場的基本特征之一，價格的頻繁波動會帶來價格風險；期貨交易是集中化交易，信用集中在交易所等中介機構(gòu)，如果中介機構(gòu)出現(xiàn)問題，會引發(fā)市場風險；市場機制不健全，如監(jiān)管不到位、交易規(guī)則不完善等，也會導致市場風險的產(chǎn)生。所以以上選項都是期貨市場風險的成因，本題答案選D。6.某期貨合約的交易單位為5噸/手，最小變動價位為10元/噸，該合約的最小變動值是（）元。A.5B.10C.50D.100答案：C解析：最小變動值=交易單位×最小變動價位。已知交易單位為5噸/手，最小變動價位為10元/噸，所以最小變動值=5×10=50（元）。本題答案是C。7.期貨合約標準化是指除（）外的所有條款都是預先由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定好的，這給期貨交易帶來很大便利。A.價格B.交易單位C.交割日期D.交易品種答案：A解析：期貨合約標準化是指合約的交易單位、交割日期、交易品種、質(zhì)量等級等條款都是由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定好的，而價格是由市場交易雙方通過公開競價等方式形成的，不是預先規(guī)定的。所以本題選A。8.（）是指利用期貨市場和現(xiàn)貨市場之間的不合理價差，通過在兩個市場上進行反向交易，待價差趨于合理而獲利的交易。A.套利交易B.套期保值交易C.投機交易D.期權(quán)交易答案：A解析：套利交易是利用期貨市場和現(xiàn)貨市場之間或不同期貨合約之間的不合理價差，在兩個市場或不同合約上進行反向交易，待價差趨于合理時獲利。套期保值是企業(yè)為規(guī)避現(xiàn)貨價格風險而進行的期貨交易；投機交易是通過預測期貨價格的漲跌來獲取利潤；期權(quán)交易是一種權(quán)利的買賣。所以本題答案是A。9.滬深300股指期貨的合約乘數(shù)為每點人民幣300元，某投資者持有1手該股指期貨合約多頭頭寸，若期貨合約價格上漲10點，則該投資者的浮動盈利為（）元。A.300B.3000C.10D.100答案：B解析：浮動盈利=合約乘數(shù)×價格變動點數(shù)×交易手數(shù)。已知合約乘數(shù)為每點人民幣300元，價格上漲10點，交易手數(shù)為1手，所以浮動盈利=300×10×1=3000（元）。本題選B。10.在期貨交易中，（）是會員或客戶在其保證金賬戶中的可用資金為零或者負值時，被要求追加的保證金。A.初始保證金B(yǎng).追加保證金C.維持保證金D.結(jié)算保證金答案：B解析：初始保證金是客戶在開倉時需要繳納的保證金；維持保證金是客戶保證金賬戶中必須維持的最低余額；結(jié)算保證金是結(jié)算會員參與交易所結(jié)算交割業(yè)務(wù)必須繳納的保證金。當會員或客戶在其保證金賬戶中的可用資金為零或者負值時，被要求追加的保證金就是追加保證金。所以本題答案是B。11.下列關(guān)于期貨交易所的說法，錯誤的是（）。A.期貨交易所是專門進行標準化期貨合約買賣的場所B.期貨交易所按照其章程的規(guī)定實行自律管理C.期貨交易所不以營利為目的D.期貨交易所參與期貨價格的形成答案：D解析：期貨交易所是專門進行標準化期貨合約買賣的場所，按照其章程的規(guī)定實行自律管理，一般不以營利為目的。期貨交易所為期貨交易提供交易場所、設(shè)施等服務(wù)，但并不參與期貨價格的形成，期貨價格是由市場上眾多的交易者通過公開競價等方式形成的。所以本題選D。12.下列商品中，不屬于大連商品交易所上市品種的是（）。A.大豆B.玉米C.棉花D.豆粕答案：C解析：大連商品交易所上市的品種有大豆、玉米、豆粕等。棉花是鄭州商品交易所的上市品種。所以本題答案是C。13.期貨公司向客戶收取的保證金，屬于（）所有。A.期貨公司B.客戶C.期貨交易所D.中國證監(jiān)會答案：B解析：期貨公司向客戶收取的保證金，其所有權(quán)屬于客戶。期貨公司只是代為保管，并且要按照規(guī)定對保證金進行管理，不得挪用客戶保證金。所以本題選B。14.某投資者預計大豆價格將上漲，于是在3800元/噸的價位買入1手大豆期貨合約，當價格上漲到3850元/噸時，該投資者決定平倉。已知大豆期貨合約的交易單位為10噸/手，不考慮交易成本，該投資者的盈利為（）元。A.50B.500C.5000D.5答案：B解析：盈利=（平倉價格-開倉價格）×交易單位×交易手數(shù)。開倉價格為3800元/噸，平倉價格為3850元/噸，交易單位為10噸/手，交易手數(shù)為1手，所以盈利=（3850-3800）×10×1=500（元）。本題答案是B。15.下列關(guān)于期權(quán)的說法，正確的是（）。A.期權(quán)買方要獲得權(quán)利必須向賣方支付一定數(shù)量的費用B.期權(quán)買方到期必須履約，不履約則被視為違約C.期權(quán)賣方可以選擇履約，也可以放棄履約D.期權(quán)交易是非標準化合約交易答案：A解析：期權(quán)買方要獲得權(quán)利必須向賣方支付一定數(shù)量的期權(quán)費。期權(quán)買方有權(quán)利選擇是否履約，而不是到期必須履約，B選項錯誤；期權(quán)賣方只有履約的義務(wù)，沒有選擇是否履約的權(quán)利，C選項錯誤；期權(quán)交易有標準化的期權(quán)合約，也有非標準化的期權(quán)合約，現(xiàn)在場內(nèi)期權(quán)交易大多是標準化合約交易，D選項錯誤。所以本題選A。16.以下屬于金融期貨的是（）。A.農(nóng)產(chǎn)品期貨B.金屬期貨C.能源期貨D.外匯期貨答案：D解析：金融期貨是以金融工具為標的物的期貨合約，包括外匯期貨、利率期貨、股指期貨等。農(nóng)產(chǎn)品期貨、金屬期貨、能源期貨都屬于商品期貨。所以本題答案是D。17.期貨市場的套期保值功能是將市場價格風險轉(zhuǎn)移給了（）。A.套期保值者B.生產(chǎn)經(jīng)營者C.期貨交易所D.投機者和套利者答案：D解析：套期保值者通過期貨市場將價格風險轉(zhuǎn)移出去，而投機者和套利者為了獲取利潤，愿意承擔這些風險。生產(chǎn)經(jīng)營者是套期保值的主體之一；期貨交易所主要提供交易場所和相關(guān)服務(wù)，不承擔價格風險。所以本題選D。18.某投資者在4月1日買入1手6月份到期的銅期貨合約，價格為60000元/噸，同時賣出1手8月份到期的銅期貨合約，價格為60500元/噸。到了5月1日，6月份銅期貨合約價格變?yōu)?0200元/噸，8月份銅期貨合約價格變?yōu)?0600元/噸。該投資者的盈虧情況是（）元。（銅期貨合約交易單位為5噸/手）A.盈利1000B.虧損1000C.盈利500D.虧損500答案：C解析：對于6月份合約，盈利=（60200-60000）×5×1=1000（元）；對于8月份合約，虧損=（60600-60500）×5×1=500（元）。總的盈虧=1000-500=500（元），即盈利500元。本題答案是C。19.期貨合約的交割月份由（）規(guī)定。A.期貨交易所B.中國證監(jiān)會C.期貨公司D.國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)答案：A解析：期貨合約的各項條款都是由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定的，包括交割月份。中國證監(jiān)會是期貨市場的監(jiān)管機構(gòu)；期貨公司是連接投資者和期貨交易所的中介機構(gòu)；國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)對期貨市場進行宏觀管理和監(jiān)督。所以本題選A。20.下列關(guān)于期貨交易指令的說法，錯誤的是（）。A.交易指令包括市價指令、限價指令等B.市價指令是指按當時市場上可執(zhí)行的最優(yōu)報價成交的指令C.限價指令是指執(zhí)行時必須按限定價格或更好的價格成交的指令D.客戶只能通過書面方式下達交易指令答案：D解析：交易指令常見的有市價指令、限價指令等。市價指令是按當時市場上可執(zhí)行的最優(yōu)報價成交的指令；限價指令是執(zhí)行時必須按限定價格或更好的價格成交的指令。客戶下達交易指令的方式有書面方式、電話方式、互聯(lián)網(wǎng)方式等多種，不只是書面方式。所以本題選D。21.當市場處于反向市場時，多頭投機者應(yīng)（）。A.賣出近月合約B.賣出遠月合約C.買入近月合約D.買入遠月合約答案：D解析：反向市場是指現(xiàn)貨價格高于期貨價格，或者近期期貨合約價格高于遠期期貨合約價格。多頭投機者預期價格上漲，在反向市場中，遠月合約價格相對較低，買入遠月合約，待價格上漲后平倉獲利。所以本題答案是D。22.期貨公司應(yīng)當建立健全（）制度，嚴格落實投資者適當性制度。A.客戶管理B.客戶服務(wù)C.客戶回訪D.以上都是答案：D解析：期貨公司應(yīng)當建立健全客戶管理、客戶服務(wù)、客戶回訪等制度，嚴格落實投資者適當性制度，以保護投資者的合法權(quán)益，確保市場的穩(wěn)定運行。所以本題選D。23.下列關(guān)于期貨交易結(jié)算的說法，錯誤的是（）。A.期貨交易的結(jié)算，由期貨交易所統(tǒng)一組織進行B.期貨交易所實行當日無負債結(jié)算制度C.期貨公司應(yīng)當及時將結(jié)算結(jié)果通知客戶D.客戶對結(jié)算結(jié)果有異議的，必須在當日向期貨公司提出答案：D解析：期貨交易的結(jié)算由期貨交易所統(tǒng)一組織進行，期貨交易所實行當日無負債結(jié)算制度，期貨公司應(yīng)當及時將結(jié)算結(jié)果通知客戶。客戶對結(jié)算結(jié)果有異議的，應(yīng)當在期貨經(jīng)紀合同約定的時間內(nèi)向期貨公司提出，而不是必須在當日提出。所以本題選D。24.某投資者賣出1手10月份大豆期貨合約，成交價格為3800元/噸，之后以3820元/噸的價格將其平倉。已知大豆期貨合約交易單位為10噸/手，該投資者的交易結(jié)果是（）元。A.盈利200B.虧損200C.盈利20D.虧損20答案：B解析：賣出開倉后平倉，虧損=（平倉價格-開倉價格）×交易單位×交易手數(shù)。開倉價格為3800元/噸，平倉價格為3820元/噸，交易單位為10噸/手，交易手數(shù)為1手，所以虧損=（3820-3800）×10×1=200（元）。本題答案是B。25.期權(quán)的時間價值隨著期權(quán)到期日的臨近而（）。A.增加B.減少C.不變D.無法確定答案：B解析：期權(quán)的時間價值是指期權(quán)權(quán)利金扣除內(nèi)涵價值的剩余部分。隨著期權(quán)到期日的臨近，期權(quán)的時間價值逐漸減少，到到期日時，時間價值為零。所以本題選B。26.期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能是指（）。A.期貨市場能夠預測未來價格的變動趨勢B.期貨市場上形成的價格能反映供求狀況C.期貨市場的價格總是高于現(xiàn)貨市場的價格D.期貨市場的價格總是低于現(xiàn)貨市場的價格答案：B解析：期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能是指期貨市場上形成的價格能夠反映供求狀況，為市場參與者提供價格信息。期貨市場雖然可以在一定程度上對未來價格走勢有一定的預期，但不能準確預測未來價格的變動趨勢，A選項錯誤；期貨市場價格與現(xiàn)貨市場價格的高低關(guān)系不是固定的，會根據(jù)市場情況變化，C、D選項錯誤。所以本題選B。27.下列關(guān)于跨期套利的說法，正確的是（）。A.跨期套利是指在不同市場同時買入和賣出同種期貨合約的交易行為B.跨期套利可以分為牛市套利、熊市套利和蝶式套利C.牛市套利是指買入近期合約同時賣出遠期合約D.以上都是答案：D解析：跨期套利是指在同一市場同時買入和賣出不同交割月份的同種期貨合約的交易行為；跨期套利可以分為牛市套利、熊市套利和蝶式套利等；牛市套利通常是買入近期合約同時賣出遠期合約，預期近期合約價格上漲幅度大于遠期合約或者近期合約價格下跌幅度小于遠期合約。所以本題答案是D。28.期貨公司的從業(yè)人員不得（）。A.以個人名義接受客戶委托代理客戶從事期貨交易B.進行虛假宣傳，誘騙客戶參與期貨交易C.挪用客戶的保證金D.以上都是答案：D解析：期貨公司的從業(yè)人員不得有以個人名義接受客戶委托代理客戶從事期貨交易、進行虛假宣傳誘騙客戶參與期貨交易、挪用客戶的保證金等行為，這些行為都違反了相關(guān)法律法規(guī)和行業(yè)規(guī)范，損害了客戶的利益。所以本題選D。29.某投資者買入1張行權(quán)價格為50元的認購期權(quán)，權(quán)利金為2元。當標的資產(chǎn)價格為55元時，該投資者的損益情況為（）元。A.盈利3B.盈利5C.虧損2D.盈利1答案：A解析：對于認購期權(quán)，投資者的損益=標的資產(chǎn)價格-行權(quán)價格-權(quán)利金。已知行權(quán)價格為50元，權(quán)利金為2元，標的資產(chǎn)價格為55元，所以損益=55-50-2=3（元），即盈利3元。本題答案是A。30.期貨市場的風險具有（）的特征。A.不可控性B.可防范性C.風險與收益不對稱性D.以上都不對答案：B解析：期貨市場的風險雖然具有不確定性，但并不是不可控的，通過一定的風險管理措施可以對風險進行防范和控制，A選項錯誤；期貨市場風險與收益是對稱的，高風險伴隨著高收益，C選項錯誤；期貨市場的風險具有可防范性，人們可以通過完善市場機制、加強監(jiān)管、投資者進行風險管理等方式來降低風險。所以本題選B。二、多項選擇題（共20題，每題2分，共40分。以下備選項中有兩項或兩項以上符合題目要求，多選、少選、錯選均不得分）1.期貨市場的基本功能包括（）。A.規(guī)避風險B.價格發(fā)現(xiàn)C.資產(chǎn)配置D.投機獲利答案：ABC解析：期貨市場具有規(guī)避風險、價格發(fā)現(xiàn)和資產(chǎn)配置等基本功能。規(guī)避風險是指企業(yè)等市場參與者可以利用期貨市場轉(zhuǎn)移和分散現(xiàn)貨價格風險；價格發(fā)現(xiàn)是指期貨市場能夠形成反映供求關(guān)系的價格；資產(chǎn)配置是指投資者可以將期貨作為資產(chǎn)組合的一部分，實現(xiàn)資產(chǎn)的多元化配置。投機獲利是部分投資者參與期貨市場的目的，但不是期貨市場的基本功能。所以本題選ABC。2.下列屬于期貨交易所職能的有（）。A.提供交易場所、設(shè)施和服務(wù)B.設(shè)計合約、安排合約上市C.組織并監(jiān)督交易、結(jié)算和交割D.制定并實施期貨市場交易規(guī)則答案：ABCD解析：期貨交易所的職能包括提供交易場所、設(shè)施和服務(wù)；設(shè)計合約、安排合約上市；組織并監(jiān)督交易、結(jié)算和交割；制定并實施期貨市場交易規(guī)則等。這些職能確保了期貨市場的正常運行和有序發(fā)展。所以本題答案是ABCD。3.期貨保證金分為（）。A.初始保證金B(yǎng).追加保證金C.維持保證金D.結(jié)算保證金答案：ABC解析：期貨保證金分為初始保證金、追加保證金和維持保證金。初始保證金是客戶開倉時需要繳納的保證金；當客戶保證金賬戶余額低于維持保證金水平時，需要追加保證金；維持保證金是客戶保證金賬戶中必須維持的最低余額。結(jié)算保證金是結(jié)算會員參與交易所結(jié)算交割業(yè)務(wù)必須繳納的保證金，不屬于一般客戶的保證金分類。所以本題選ABC。4.以下關(guān)于套期保值的說法，正確的有（）。A.套期保值的目的是為了規(guī)避現(xiàn)貨價格風險B.套期保值可以完全消除價格風險C.套期保值需要在期貨市場和現(xiàn)貨市場進行反向操作D.套期保值的效果取決于基差的變動答案：ACD解析：套期保值的目的是為了規(guī)避現(xiàn)貨價格風險，通過在期貨市場和現(xiàn)貨市場進行反向操作，將價格風險轉(zhuǎn)移出去。但套期保值并不能完全消除價格風險，因為存在基差變動的因素，套期保值的效果取決于基差的變動情況。所以本題選ACD。5.期權(quán)按照行權(quán)時間可以分為（）。A.美式期權(quán)B.歐式期權(quán)C.看漲期權(quán)D.看跌期權(quán)答案：AB解析：期權(quán)按照行權(quán)時間可以分為美式期權(quán)和歐式期權(quán)。美式期權(quán)可以在期權(quán)到期日前的任何一個交易日行權(quán)；歐式期權(quán)只能在期權(quán)到期日行權(quán)。看漲期權(quán)和看跌期權(quán)是按照期權(quán)的權(quán)利性質(zhì)來劃分的。所以本題答案是AB。6.期貨市場的風險可以分為（）。A.市場風險B.信用風險C.流動性風險D.操作風險答案：ABCD解析：期貨市場的風險可以分為市場風險（如價格波動風險）、信用風險（如交易對手違約風險）、流動性風險（如無法及時成交的風險）和操作風險（如交易員操作失誤等風險）等。所以本題選ABCD。7.下列關(guān)于期貨合約的說法，正確的有（）。A.期貨合約是由期貨交易所統(tǒng)一制定的B.期貨合約是標準化合約C.期貨合約的條款都是固定不變的D.期貨合約的履行由期貨交易所擔保答案：ABD解析：期貨合約是由期貨交易所統(tǒng)一制定的標準化合約，合約的大部分條款都是預先規(guī)定好的，但并不是固定不變的，期貨交易所會根據(jù)市場情況等因素對合約條款進行調(diào)整。期貨合約的履行由期貨交易所擔保，降低了交易雙方的信用風險。所以本題選ABD。8.以下屬于商品期貨的有（）。A.農(nóng)產(chǎn)品期貨B.金屬期貨C.能源期貨D.外匯期貨答案：ABC解析：商品期貨是以實物商品為標的物的期貨合約，包括農(nóng)產(chǎn)品期貨、金屬期貨、能源期貨等。外匯期貨屬于金融期貨。所以本題答案是ABC。9.期貨公司的主要業(yè)務(wù)包括（）。A.期貨經(jīng)紀業(yè)務(wù)B.期貨投資咨詢業(yè)務(wù)C.資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)D.自營業(yè)務(wù)答案：ABC解析：期貨公司的主要業(yè)務(wù)包括期貨經(jīng)紀業(yè)務(wù)（為客戶代理期貨交易）、期貨投資咨詢業(yè)務(wù)（為客戶提供期貨投資建議等）、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)（為客戶管理資產(chǎn)）。目前我國期貨公司一般不允許進行自營業(yè)務(wù)。所以本題選ABC。10.跨市套利的前提條件包括（）。A.期貨交割標的物的品質(zhì)相同或相近B.期貨品種在兩個期貨市場的價格走勢具有很強的相關(guān)性C.進出口政策寬松，商品可以在兩國自由流通D.運輸成本較低答案：ABCD解析：跨市套利是指在不同期貨市場同時買入和賣出同種期貨合約的交易行為。其前提條件包括期貨交割標的物的品質(zhì)相同或相近，這樣才能保證兩個市場的期貨合約具有可比性；期貨品種在兩個期貨市場的價格走勢具有很強的相關(guān)性，以便通過價差變動獲利；進出口政策寬松，商品可以在兩國自由流通，保證了商品能夠在不同市場之間轉(zhuǎn)移；運輸成本較低，否則會影響套利的利潤。所以本題選ABCD。11.下列關(guān)于期貨交易與現(xiàn)貨交易的說法，正確的有（）。A.現(xiàn)貨交易的對象是實物商品，期貨交易的對象是標準化期貨合約B.現(xiàn)貨交易一般是即時成交或在較短時間內(nèi)完成商品的交收，期貨交易有較長的交割期限C.現(xiàn)貨交易的目的是獲得或讓渡商品的所有權(quán)，期貨交易的目的主要是套期保值或投機獲利D.現(xiàn)貨交易一般是一對一的談判簽訂合同，期貨交易是在交易所內(nèi)通過公開競價方式進行答案：ABCD解析：現(xiàn)貨交易的對象是實物商品，而期貨交易的對象是標準化期貨合約；現(xiàn)貨交易一般是即時成交或在較短時間內(nèi)完成商品的交收，期貨交易有規(guī)定的交割期限，通常較長；現(xiàn)貨交易的目的是獲得或讓渡商品的所有權(quán)，期貨交易的目的主要是套期保值或投機獲利；現(xiàn)貨交易一般是一對一的談判簽訂合同，期貨交易是在交易所內(nèi)通過公開競價方式進行。所以本題選ABCD。12.影響期權(quán)價格的因素包括（）。A.標的資產(chǎn)價格B.行權(quán)價格C.標的資產(chǎn)價格波動率D.無風險利率答案：ABCD解析：影響期權(quán)價格的因素有很多，標的資產(chǎn)價格、行權(quán)價格、標的資產(chǎn)價格波動率、無風險利率等都會對期權(quán)價格產(chǎn)生影響。一般來說，標的資產(chǎn)價格上漲，看漲期權(quán)價格上漲，看跌期權(quán)價格下跌；行權(quán)價格越高，看漲期權(quán)價格越低，看跌期權(quán)價格越高；標的資產(chǎn)價格波動率越大，期權(quán)價格越高；無風險利率上升，看漲期權(quán)價格上升，看跌期權(quán)價格下降。所以本題選ABCD。13.下列關(guān)于期貨市場投機的說法，正確的有（）。A.投機者承擔了期貨市場的價格風險B.投機交易促進了期貨市場的流動性C.投機者的參與增加了市場的交易量D.適度的投機可以穩(wěn)定市場價格答案：ABCD解析：投機者通過預測期貨價格的漲跌進行交易，承擔了期貨市場的價格風險；投機交易增加了市場的交易活躍度，促進了期貨市場的流動性，增加了市場的交易量；適度的投機可以在一定程度上平抑市場價格的波動，穩(wěn)定市場價格。所以本題選ABCD。14.期貨市場的監(jiān)管機構(gòu)包括（）。A.中國證監(jiān)會B.中國期貨業(yè)協(xié)會C.期貨交易所D.國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)答案：ABCD解析：中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)是我國期貨市場的主要監(jiān)管機構(gòu)，對期貨市場進行全面監(jiān)管；中國期貨業(yè)協(xié)會是期貨行業(yè)的自律組織，對期貨公司等會員進行自律管理；期貨交易所對期貨交易進行一線監(jiān)管，制定和執(zhí)行交易規(guī)則等；國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)從宏觀層面上對期貨市場進行管理和監(jiān)督。所以本題選ABCD。15.以下屬于期貨投資咨詢業(yè)務(wù)的有（）。A.為客戶提供期貨市場行情分析B.為客戶制定套期保值方案C.為客戶提供風險管理咨詢D.代理客戶進行期貨交易答案：ABC解析：期貨投資咨詢業(yè)務(wù)包括為客戶提供期貨市場行情分析、為客戶制定套期保值方案、為客戶提供風險管理咨詢等。代理客戶進行期貨交易屬于期貨經(jīng)紀業(yè)務(wù)，不屬于期貨投資咨詢業(yè)務(wù)。所以本題選ABC。16.下列關(guān)于基差的說法，正確的有（）。A.基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格B.基差的變動會影響套期保值的效果C.基差走弱，有利于買入套期保值者D.基差走強，有利于賣出套期保值者答案：ABCD解析：基差的定義就是現(xiàn)貨價格減去期貨價格；套期保值的效果取決于基差的變動情況；基差走弱，即基差的值變小，對于買入套期保值者來說，在期貨市場和現(xiàn)貨市場的綜合盈虧情況更有利；基差走強，即基差的值變大，對于賣出套期保值者來說更有利。所以本題選ABCD。17.期貨交易的基本特征包括（）。A.合約標準化B.交易集中化C.雙向交易和對沖機制D.杠桿機制答案：ABCD解析：期貨交易具有合約標準化（合約的各項條款大多由交易所統(tǒng)一規(guī)定）、交易集中化（在交易所內(nèi)集中進行交易）、雙向交易和對沖機制（可以買漲也可以買跌，并且可以通過對沖平倉結(jié)束交易）、杠桿機制（通過繳納一定比例的保證金進行大額交易）等基本特征。所以本題選ABCD。18.下列關(guān)于股指期貨的說法，正確的有（）。A.股指期貨是以股票指數(shù)為標的物的期貨合約B.股指期貨可以用于套期保值C.股指期貨交易的是股票指數(shù)的點數(shù)D.股指期貨的交割方式是現(xiàn)金交割答案：ABCD解析：股指期貨是以股票指數(shù)為標的物的期貨合約；投資者可以利用股指期貨進行套期保值，規(guī)避股票市場的系統(tǒng)性風險；股指期貨交易的是股票指數(shù)的點數(shù)；由于股票指數(shù)無法進行實物交割，所以股指期貨采用現(xiàn)金交割的方式。所以本題選ABCD。19.期貨公司在經(jīng)營過程中應(yīng)遵循的原則包括（）。A.合規(guī)經(jīng)營原則B.誠實信用原則C.風險控制原則D.客戶利益優(yōu)先原則答案：ABCD解析：期貨公司在經(jīng)營過程中應(yīng)遵循合規(guī)經(jīng)營原則，遵守相關(guān)法律法規(guī)和行業(yè)規(guī)范；誠實信用原則，如實向客戶提供信息；風險控制原則，對自身經(jīng)營風險和客戶交易風險進行有效控制；客戶利益優(yōu)先原則，保護客戶的合法權(quán)益。所以本題選ABCD。20.下列關(guān)于期權(quán)交易的說法，正確的有（）。A.期權(quán)買方擁有權(quán)利但沒有義務(wù)B.期權(quán)賣方只有義務(wù)沒有權(quán)利C.期權(quán)買方需要支付權(quán)利金D.期權(quán)賣方可以獲得權(quán)利金答案：ABCD解析：期權(quán)交易中，期權(quán)買方擁有在一定期限內(nèi)按約定價格買入或賣出標的資產(chǎn)的權(quán)利，但沒有必須行權(quán)的義務(wù)；期權(quán)賣方只有在買方行權(quán)時履約的義務(wù)，沒有權(quán)利；期權(quán)買方需要向賣方支付權(quán)利金來獲得期權(quán)權(quán)利；期權(quán)賣方可以獲得權(quán)利金作為承擔義務(wù)的補償。所以本題選ABCD。三、判斷題（共10題，每題1分，共10分。請判斷以下表述的對錯，正確的選A，錯誤的選B）1.期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能意味著期貨價格一定能準確預測未來現(xiàn)貨價格的走勢。（）答案：B解析：期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能是指期貨市場能夠形成反映供求狀況的價格，但期貨價格并不能準確預測未來現(xiàn)貨價格的走勢，只是在一定程度上對未來價格有一定的預期，存在不確定性。所以本題表述錯誤。2.期貨交易的保證金制度放大了交易的收益，同時也放大了交易的風險。（）答案：A解析：期貨交易的保證金制度允許投資者以較少的資金控制較大價值的合約，當價格朝著有利方向變動時，投資者的收益會被放大；但當價格朝著不利方向變動時，投資者的虧損也會被放大。所以本題表述正確。3.套期保值者參與期貨交易的目的是為了獲取投機利潤。（）答案：B解析：套期保值者參與期貨交易的目的是為了規(guī)避現(xiàn)貨價格風險，而不是獲取投機利潤。投機者參與期貨交易的目的才是獲取投機利潤。所以本題表述錯誤。4.期權(quán)的內(nèi)涵價值是指期權(quán)權(quán)利金扣除時間價值后的剩余部分。（）答案：A解析：期權(quán)的權(quán)利金由內(nèi)涵價值和時間價值兩部分組成，內(nèi)涵價值是指期權(quán)權(quán)利金扣除時間價值后的剩余部分。所以本題表述正確。5.期貨公司可以挪用客戶的保證金進行自身的投資活動。（）答案：B解析：期貨公司向客戶收取的保證金屬于客戶所有，期貨公司必須嚴格按照規(guī)定對保證金進行管理，不得挪用客戶的保證金進行自身的投資活動。所以本題表述錯誤。6.跨期套利是指在不同期貨市場同時買入和賣出同種期貨合約的交易行為。（）答案：B解析：跨期套利是指在同一市場同時買入和賣出不同交割月份的同種期貨合約的交易行為；在不同期貨市場同時買入和賣出同種期貨合約的交易行為是跨市套利。所以本題表述錯誤。7.期貨市場的風險是不可控的，投資者只能被動承受。（）答案：B解析：期貨市場的風險雖然具有不確定性，但并不是不可控的。投資者可以通過合理的風險管理措施，如設(shè)置止損、控制倉位等，來降低風險；期貨市場的監(jiān)管機構(gòu)和交易所也可以通過完善制度、加強監(jiān)管等方式來防范和控制風險。所以本題表述錯誤。8.期貨合約的交易單位是由期貨公司規(guī)定的。（）答案：B解析：期貨合約的交易單位是由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定的，不是由期貨公司規(guī)定的。所以本題表述錯誤。9.期權(quán)買方在期權(quán)到期日如果不行權(quán)，那么權(quán)利金就會被沒收。（）答案：A解析：期權(quán)買方支付權(quán)利金獲得期權(quán)權(quán)利，如果在期權(quán)到期日不行權(quán)，權(quán)利金不會退還，相當于被沒收。所以本題表述正確。10.期貨市場的結(jié)算機構(gòu)承擔著擔保交易履約的責任。（）答案：A解析：期貨市場的結(jié)算機構(gòu)負責對交易進行結(jié)算，它通過對會員的保證金管理等措施，承擔著擔保交易履約的責任，降低了交易雙方的信用風險。所以本題表述正確。四、綜合題（共2題，每題10分，共20分）1.某飼料廠預計3個月后需要購入1000噸豆粕。目前豆粕的現(xiàn)貨價格為3500元/噸，3個月后到期的豆粕期貨合約價格為3600元/噸。該飼料廠擔心3個月后豆粕價格上漲，決定進行套期保值