江西財經大學現代經濟管理學院

2016-2017第一學期期末考試試卷

試卷代碼：01543C授課課時：48考試用時：110分鐘

課程名稱：國際金融實務適用對象：本科二專

試卷命題人：裝.試卷審核人：胡少勇

一、單項選擇題（從下列各題四個備選答案中選出一個正確答案，并將其代號寫在答題

紙相應位置處。答案錯選或示選者，該題不得分。每小題2分，共20分。）

1.利率的一個基點相當于O

A.1.0%B.0.1%

C.0.01%D.0.001%

2.如果交易日是2015年12月30日（星期四），那么VALSP0T是

A.2015年12月31日B.2016年1月1日

C.2016年1月2日D.2016年1月3日

3.報價為99-13,面值為10000000美元的債券，其市場價值為。

A.8600000B.9940625

C.11200000D.994062500

4.當前的市場即期匯率：GBP/USD=1.5590/95；AUD/USD=0.9643/0.9648。你將以賣

出AUD買入GBPo

A.GBP1=AUD1.6159B.GBP1=AUD1.6164

C.GBP1=AUD1.6167D.GBP1=AUD1.6172

5.如果你下指令交易期貨合同，應在—支付初始保證金C

A.只要購買合同就需支付B.只要出售合同就需支付

C.合同到期日D.合同交易時

6.若即期交割日是2015年12月31日（星期五），那么2個月遠期外匯交易的交割日

是。

A.2016年2月28日（星期一）B.2016年3月1日（星期二）

C.2016年3月2日（星期三）D.2016年3月4日（星期五）

7.買空套利是指o

A.同時買進兩種不同交割月份的期貨合約

B.同時賣出兩種不同交割月份的期貨合約

C.買進較近交割月份的期貨合約，同時賣出較遠交割月份的期貨合約

D.買進較遠交割月份的期貨合約，同時賣出較近交割月份的期貨合約

8.賣出N0B價差是指建倉時，o

A.賣出長期國債期貨，同時買入中期國債期貨

B.賣出中期國債期貨，同時買入長期國債期貨

C.同時賣出中期國債期貨和長期國債期貨

D.同時賣出兩種不同交割月份的中期國債期貨

9.下面有4家銀行對USD/CHF的即期/I個月遠期的掉期交易報價，假如你是買入即期

USD,同時賣出1個月期USD,對你有利的成交價是銀行的報價。

A.A銀行：57/53B.B銀行：58/52

C.C銀行：60/54D.D銀行：61/55

10.債券的骯臟價格是指o

A.不包括應計利息在內的債券價格

B.債券的應計利息

C.包括應計利息在內的債券價格

D.債券的報價

二、翻譯題（將下列術語翻譯成中文。每題2分，共16分）

1.ForwardRateAgreement

2.Option

3.PureSwap

4.InterestRateFloor

5.IntrinsicValue

6.LongHedge

7.PutOption

8.ConversionFactor

三、計算題（要求寫出計算步躲及結果。每題10分，共30分）

1.假設當前外匯市場上GBP/USD的行情如下：

SpotRate1.5473/78

IMSwapRate25/18

3MSwapRate45/37

6MSwapRate86/82

某交易者預期三個月內英鎊利率會上升。問：該交易者應如何運用掉期交易來獲利？

假設3個月后外匯市場上GBP/USD的行情為3M掉期率為86/82,其盈虧如何？

2.10月底某交易商預計未來一個月內歐洲美元利率的上升將快于國庫券利率的上升,

于是決定進行20份TED價差交易。數據信息如下：

10月底3個月國庫券利率2.30%

3個月歐洲美元利率2.60%

11月底3個月國庫券利率3.00%

3個月歐洲美元利率3.40%

根據以上數據信息，試問該交易商如何操作才能獲利？獲利多少？

3.甲、乙兩家公司需要一筆資金，甲需要浮動利率貸款，乙需要固定利率貸款。由于信

用的不同，籌資成本也不同：

甲公司：4.8%LIBOR+0.4%

乙公司6.5%LIBOR+1.2%

問是否存在互換的可能？潛在的成本節約？如有一家中介安排互換，成本節約三家平均，請

給出一種可能的安排。

四、閱讀分析（根據提供的圖表資料回答問題。共16分）

下表是2010年11月30日《華爾街日報》刊登的貨幣期貨期權行情。

CurrencyFuturesOptions

ForTuesday,November30,2010

JAPANESEYEN(CME)

12500000yen,centsper100yen

CallsPuts

StrikePriceDecJanMarDecJanMar

11405.605.956.480.010.200.73

11455.115.496.080.020.230.83

11504.615.045.690.020.280.94

11554.124.605.310.030.341.06

11603.634.174.940.040.411.19

11653.143.764.590.050.501.34

11702.663.374.260.080.611.51

11752.193.003.940.100.741.69

（注：協議價格1140表示100日元=1.140美元）

根據上表期權的報價數據，回答下列問題：

1.為什么協議價格較高的買權更便宜，協議價格較高的賣權更昂貴？（6分）

2.若有交易者買入協議價格為1175的12月賣權，他的盈虧平衡點是多少？（5分）

3.10份協議價格為1145的1月賣權的期權費為多少？（5分）

五、案例分析（共18分）

9月1日，A銀行決定在12月1日籌集一筆1000萬美元的短期資金，期限為6個月。在

9月1日該行對市場利率進行預測后，感到利率走勢尚不明朗，應考慮對策，以避免籌集該

筆資金時市場利率上升的風險。

與此同時，B銀行有一筆1000萬美元資金，將在自12月1口起的6個月內收回。9月1

日，該行預測，今后3個月前后利率將呈下降趨勢，因此應考慮合適的運用方式，以避免利

率下降的風險，確保資金效益。

基于各自的需求，A、B銀行于9月1日達成了一筆FRA交易。協議利率為5.80%,金額

為1000萬美元。

請分析：

1.在此筆FRA交易中，誰是買方、誰是賣方？