2020年期貨從業人員考試題庫一、單項選擇題1.期貨交易與現貨交易的本質區別在于（）。A.交易對象不同B.交易目的不同C.交易方式不同D.結算方式不同答案：C?，F貨交易是買賣雙方在成交后即時或在較短時間內進行商品實物交割的交易方式；而期貨交易是在期貨交易所內集中買賣期貨合約的交易活動，以標準化合約為交易對象，采用保證金交易、對沖平倉等交易方式，這是期貨交易與現貨交易的本質區別。2.期貨市場的基本功能之一是（）。A.消滅風險B.價格發現C.減少風險D.套期保值答案：B。期貨市場具有價格發現和套期保值兩大基本功能。價格發現功能是指期貨市場能夠形成一種公開、公平、公正、權威的價格，反映商品的供求狀況和未來價格走勢；套期保值是指企業通過在期貨市場上進行與現貨市場相反方向的交易，來規避價格波動風險，但風險并不能被消滅，只能進行轉移和管理。3.目前我國期貨市場上市交易的品種中，屬于金融期貨的是（）。A.黃金期貨B.滬深300股指期貨C.天然橡膠期貨D.豆粕期貨答案：B。金融期貨是以金融工具為標的物的期貨合約，滬深300股指期貨是以滬深300指數為標的物的金融期貨合約；黃金期貨、天然橡膠期貨、豆粕期貨均屬于商品期貨。4.期貨合約是由（）統一制定的。A.期貨交易所B.中國證監會C.期貨業協會D.期貨經紀公司答案：A。期貨合約是由期貨交易所統一制定的、規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量和質量標的物的標準化合約。中國證監會是期貨市場的監管機構，期貨業協會是行業自律組織，期貨經紀公司是代理客戶進行期貨交易的中介機構。5.期貨合約的標準化條款不包括（）。A.交易數量和單位B.交割地點C.交易價格D.交割時間答案：C。期貨合約的標準化條款包括交易數量和單位、最小變動價位、每日價格最大波動限制、交割等級、交割地點、交割時間等，而交易價格是在期貨市場上通過公開競價形成的，不是標準化條款。6.期貨交易中，保證金的作用是（）。A.交易的擔保B.交易的費用C.交易的利息D.交易的成本答案：A。保證金是期貨交易者按照規定標準交納的資金，用于結算和保證履約，起到交易擔保的作用。它不是交易費用、利息或成本。7.當會員或客戶的保證金不足時，期貨公司會發出追加保證金通知，要求其在規定時間內追加保證金，若客戶未及時追加，期貨公司有權（）。A.對客戶進行罰款B.強行平倉C.終止客戶的交易賬戶D.要求客戶提供抵押品答案：B。當客戶保證金不足且未在規定時間內追加保證金時，期貨公司為了控制風險，有權對客戶的持倉進行強行平倉，以確保客戶的保證金能夠滿足持倉要求。8.以下關于期貨交易的雙向交易和對沖機制的說法，錯誤的是（）。A.雙向交易是指期貨交易者既可以買入建倉，也可以賣出建倉B.交易者在期貨市場建倉后，大多通過對沖平倉的方式了結交易C.對沖機制使期貨交易具有高收益的特點D.雙向交易和對沖機制提高了期貨市場的流動性答案：C。雙向交易允許投資者在市場上漲時買入獲利，在市場下跌時賣出獲利；對沖機制是指交易者在期貨合約到期前通過反向交易來對沖原來的持倉，從而了結交易。大多數交易者通過對沖平倉的方式了結交易，這提高了期貨市場的流動性。但高收益是由期貨交易的杠桿效應帶來的，而不是雙向交易和對沖機制，雙向交易和對沖機制主要是增加了交易的靈活性和市場的流動性。9.期貨市場的套期保值功能是將市場價格風險轉移給了（）。A.套期保值者B.生產經營者C.期貨交易所D.投機者和套利者答案：D。套期保值者通過在期貨市場和現貨市場進行相反方向的交易，將價格風險轉移出去。而投機者和套利者則愿意承擔這些風險，他們通過預測價格走勢來獲取利潤，從而承接了套期保值者轉移的風險。10.某大豆種植者在5月份開始種植大豆，并預計在11月份將收獲的大豆在市場上出售，為了規避大豆價格下跌的風險，該種植者可以（）。A.在5月份買入11月份到期的大豆期貨合約B.在5月份賣出11月份到期的大豆期貨合約C.在11月份買入11月份到期的大豆期貨合約D.在11月份賣出11月份到期的大豆期貨合約答案：B。該種植者預計未來大豆價格可能下跌，為了規避價格下跌風險，應在期貨市場上進行賣出套期保值，即在5月份賣出11月份到期的大豆期貨合約。如果未來大豆價格真的下跌，期貨市場上的盈利可以彌補現貨市場上的虧損。11.某投資者預計未來一段時間銅價將會上漲，他可以采取的期貨交易策略是（）。A.買入銅期貨合約B.賣出銅期貨合約C.買入銅期貨看跌期權D.賣出銅期貨看漲期權答案：A。投資者預計銅價上漲，應買入銅期貨合約，待價格上漲后平倉獲利。賣出銅期貨合約適用于預計價格下跌的情況；買入銅期貨看跌期權是預期價格下跌時的策略；賣出銅期貨看漲期權是預期價格不會大幅上漲時的策略。12.以下屬于期貨投機與套期保值區別的是（）。A.交易目的不同B.交易方式相同C.交易風險相同D.交易對象相同答案：A。期貨投機的目的是獲取價差收益，而套期保值的目的是規避現貨市場的價格風險，二者交易目的不同。交易方式上，雖然都在期貨市場進行交易，但操作方向和策略不同；期貨投機承擔的風險較大，而套期保值主要是轉移風險，交易風險不同；交易對象雖然都是期貨合約，但投機者關注價格波動，套期保值者關注與現貨的匹配。13.下列關于期貨套利的說法，正確的是（）。A.套利是指利用相關市場或相關合約之間的價差變化，在相關市場或相關合約上進行交易方向相反的交易，以期價差發生有利變化而獲利的交易行為B.套利與普通投機交易的目的相同C.套利交易不需要繳納保證金D.套利交易的風險比普通投機交易的風險大答案：A。套利是利用不同市場或合約之間的價差進行交易，通過價差的有利變化獲利。套利與普通投機交易目的不同，投機是單純預測價格漲跌獲利，而套利關注價差變化；套利交易同樣需要繳納保證金；套利交易由于是同時進行相反方向的交易，在一定程度上對沖了部分風險，其風險通常比普通投機交易小。14.某套利者在4月1日買入7月份鋁期貨合約的同時賣出8月份鋁期貨合約，價格分別為13420元/噸和13520元/噸，持有一段時間后，在5月1日同時平倉，平倉價格分別為13560元/噸和13660元/噸，該套利者（）。A.盈利200元/噸B.虧損200元/噸C.盈利100元/噸D.虧損100元/噸答案：C。7月份鋁期貨合約盈利：13560-13420=140（元/噸）；8月份鋁期貨合約虧損：13660-13520=140（元/噸）；總盈利：140-140+（13520-13420）=100（元/噸）。15.期貨市場的價格發現機制是指（）。A.期貨市場能夠預測未來價格走勢B.期貨市場能夠準確反映現貨市場的價格C.期貨市場通過公開、公平、公正、高效、競爭的期貨交易運行機制，形成具有真實性、預期性、連續性和權威性價格的過程D.期貨市場的價格等于現貨市場的價格答案：C。期貨市場的價格發現機制是通過眾多參與者在公開、公平、公正、高效、競爭的環境下進行交易，形成的價格具有真實性、預期性、連續性和權威性，能夠反映商品的供求狀況和未來價格走勢，但它并不是簡單地預測未來價格走勢，也不是準確反映現貨市場價格，且期貨價格與現貨價格存在一定的基差，并不相等。16.我國期貨交易所實行的當日無負債結算制度，其特點不包括（）。A.對所有賬戶的交易及頭寸按不同品種、不同月份的合約分別進行結算B.對平倉頭寸與未平倉頭寸的盈虧均進行結算C.當日結算價是計算當日盈虧的基礎D.結算后交易保證金不需要重新計算答案：D。當日無負債結算制度下，對所有賬戶的交易及頭寸按不同品種、不同月份的合約分別進行結算；對平倉頭寸與未平倉頭寸的盈虧均進行結算；當日結算價是計算當日盈虧的基礎。結算后，交易保證金需要根據當日結算價重新計算，以確保保證金水平符合要求。17.期貨公司向客戶收取的保證金，屬于（）所有。A.期貨公司B.客戶C.期貨交易所D.中國證監會答案：B。期貨公司向客戶收取的保證金，其所有權屬于客戶，期貨公司只是代為保管和管理，不得挪用客戶保證金。18.當期貨市場出現異常情況時，期貨交易所可以按照其章程規定的權限和程序，決定采取的緊急措施不包括（）。A.提高保證金B.調整漲跌停板幅度C.限制會員或者客戶的最大持倉量D.暫停期貨交易答案：D。當期貨市場出現異常情況時，期貨交易所可以采取提高保證金、調整漲跌停板幅度、限制會員或者客戶的最大持倉量等緊急措施。暫停期貨交易需要經過中國證監會批準，期貨交易所無權自行決定。19.期貨從業人員違反《期貨從業人員執業行為準則（修訂）》，情節輕微，且沒有造成嚴重后果的，予以（）。A.警告，并處以5萬元以下罰款B.訓誡C.公開譴責D.撤銷從業資格答案：B。期貨從業人員違反《期貨從業人員執業行為準則（修訂）》，情節輕微，且沒有造成嚴重后果的，予以訓誡。警告并處以罰款、公開譴責、撤銷從業資格適用于情節更為嚴重的情況。20.期貨公司的交易保證金不足，期貨交易所未按規定通知期貨公司追加保證金的，由于行情向持倉不利的方向變化導致期貨公司透支發生的擴大損失，（）。A.期貨交易所承擔主要賠償責任，賠償額不超過損失的60%B.期貨交易所承擔主要賠償責任，賠償額不超過損失的80%C.期貨公司承擔主要賠償責任，賠償額不超過損失的60%D.期貨公司承擔主要賠償責任，賠償額不超過損失的80%答案：A。根據相關規定，期貨公司的交易保證金不足，期貨交易所未按規定通知期貨公司追加保證金的，由于行情向持倉不利的方向變化導致期貨公司透支發生的擴大損失，期貨交易所承擔主要賠償責任，賠償額不超過損失的60%。二、多項選擇題1.期貨市場的作用包括（）。A.有助于現貨市場的完善B.有利于企業的生產經營C.促進本國經濟的國際化D.有助于宏觀經濟政策的貫徹執行答案：ABCD。期貨市場的發展有助于完善現貨市場的價格形成機制，提高市場的效率和透明度；企業可以利用期貨市場進行套期保值，規避價格風險，有利于企業的生產經營；期貨市場的國際化發展可以促進本國經濟與國際市場的接軌；期貨市場的價格信號可以為宏觀經濟政策的制定和執行提供參考，有助于宏觀經濟政策的貫徹執行。2.期貨合約的主要條款包括（）。A.合約名稱B.交易單位C.報價單位D.交割日期答案：ABCD。期貨合約的主要條款包括合約名稱、交易單位、報價單位、最小變動價位、每日價格最大波動限制、合約交割月份、交易時間、最后交易日、交割日期、交割品級、交割地點、交易手續費、交割方式、交易代碼等。3.下列關于期貨交易保證金制度的說法，正確的有（）。A.保證金制度是指在期貨交易中，任何交易者必須按照其所買賣期貨合約價值的一定比例（通常為5%-15%）繳納資金，用于結算和保證履約B.保證金比率通常隨著交割臨近而提高C.維持保證金是當客戶的保證金余額低于一定標準時，客戶必須追加的保證金D.當客戶的保證金余額低于維持保證金水平時，期貨公司會發出追加保證金通知答案：ABD。保證金制度是期貨交易的重要制度，交易者需按合約價值的一定比例繳納保證金用于結算和保證履約；隨著交割臨近，為了保證合約的順利履行，保證金比率通常會提高；維持保證金是客戶保證金賬戶中必須保留的最低余額，當客戶的保證金余額低于維持保證金水平時，期貨公司會發出追加保證金通知，要求客戶追加保證金至初始保證金水平。4.套期保值的基本原理是（）。A.同一品種的期貨價格和現貨價格走勢一致B.期貨價格和現貨價格隨著期貨合約到期日的臨近，兩者趨向一致C.期貨市場和現貨市場的盈虧可以完全相抵D.期貨市場和現貨市場的交易方向相反答案：AB。套期保值的基本原理是同一品種的期貨價格和現貨價格走勢一致，且隨著期貨合約到期日的臨近，期貨價格和現貨價格趨向一致。雖然套期保值可以在一定程度上降低價格風險，但由于基差的存在，期貨市場和現貨市場的盈虧不一定能完全相抵；套期保值是在期貨市場和現貨市場進行相反方向的交易，但這不是其基本原理。5.期貨投機交易的作用包括（）。A.承擔價格風險B.促進價格發現C.減緩價格波動D.提高市場流動性答案：ABCD。期貨投機者主動承擔價格風險，為套期保值者提供了風險轉移的對象；投機者的交易行為有助于促進價格發現，使期貨價格更能反映市場供求狀況；適度的投機可以減緩價格波動，當市場價格過度上漲或下跌時，投機者的反向操作可以平抑價格；投機者頻繁的交易提高了市場的流動性，使得市場交易更加活躍。6.期貨套利可分為（）。A.跨期套利B.跨市場套利C.跨品種套利D.期現套利答案：ABCD。期貨套利根據不同的分類標準有多種類型，跨期套利是指在同一市場（交易所）同時買入、賣出同一期貨品種的不同交割月份的期貨合約，以期在有利時機同時將這些期貨合約對沖平倉獲利；跨市場套利是指在不同市場（交易所）同時買入、賣出同一期貨品種的相同交割月份的期貨合約，利用不同市場間的價差變化獲利；跨品種套利是指利用兩種或三種不同的但相互關聯的商品之間的期貨合約價格差異進行套利；期現套利是指利用期貨市場和現貨市場之間的不合理價差進行套利。7.影響期貨價格的因素包括（）。A.供求關系B.經濟周期C.政治因素D.心理因素答案：ABCD。供求關系是影響期貨價格的最基本因素，當供大于求時，價格下跌，當供小于求時，價格上漲；經濟周期會影響商品的需求和供給，從而影響期貨價格；政治因素如政策變化、戰爭等會對期貨市場產生重大影響；心理因素如投資者的預期、恐慌等也會影響期貨價格的波動。8.期貨交易所的職能包括（）。A.提供交易的場所、設施和服務B.設計合約、安排合約上市C.組織并監督交易、結算和交割D.制定并實施期貨市場制度與交易規則答案：ABCD。期貨交易所的主要職能包括提供交易的場所、設施和服務，為期貨交易提供良好的硬件和軟件環境；設計合約、安排合約上市，確保期貨合約的標準化和合理性；組織并監督交易、結算和交割，保證交易的順利進行和合約的履行；制定并實施期貨市場制度與交易規則，維護市場的正常秩序。9.期貨公司的主要業務包括（）。A.期貨經紀業務B.期貨投資咨詢業務C.資產管理業務D.自營業務答案：ABC。期貨公司的主要業務包括期貨經紀業務，即代理客戶進行期貨交易；期貨投資咨詢業務，為客戶提供期貨投資分析、預測或者建議等服務；資產管理業務，接受客戶委托，運用客戶資產進行投資管理。目前我國期貨公司不得從事自營業務。10.期貨從業人員應當遵守的執業行為規范包括（）。A.誠實守信，恪盡職守B.以專業的技能，謹慎、勤勉盡責地為客戶提供服務C.保守客戶的商業秘密，維護客戶的合法權益D.不得進行虛假宣傳，誘騙客戶參與期貨交易答案：ABCD。期貨從業人員應當誠實守信，恪盡職守，以專業的技能，謹慎、勤勉盡責地為客戶提供服務；保守客戶的商業秘密，維護客戶的合法權益；不得進行虛假宣傳，誘騙客戶參與期貨交易等，這些都是期貨從業人員應當遵守的執業行為規范。11.期貨市場的風險特征包括（）。A.風險存在的客觀性B.風險因素的放大性C.風險與機會的共生性D.風險的可防范性答案：ABCD。期貨市場的風險具有客觀性，是由期貨市場的特點和市場環境等因素決定的；期貨交易的杠桿效應等會使風險因素放大；風險與機會是共生的，高風險往往伴隨著高收益；通過采取合理的風險管理措施，期貨市場的風險是可以防范的。12.期貨市場風險管理的必要性主要體現在（）。A.期貨市場集中了大量的風險B.期貨市場風險具有放大性C.期貨市場的風險直接影響國民經濟的正常運行D.有效的風險管理可以保障期貨市場的平穩運行答案：ABD。期貨市場集中了大量的套期保值者、投機者和套利者，各種風險在此匯聚；期貨交易的杠桿效應等使風險具有放大性；有效的風險管理可以保障期貨市場的平穩運行，保護投資者的利益。雖然期貨市場的風險可能會對相關產業和經濟產生一定影響，但說直接影響國民經濟的正常運行過于絕對。13.下列關于期貨市場風險監管體系的說法，正確的有（）。A.中國證監會是我國期貨市場的監管機構B.期貨交易所是期貨市場的一線監管機構C.期貨業協會是行業自律組織D.中國期貨保證金監控中心負責期貨保證金的監控答案：ABCD。中國證監會對期貨市場實行集中統一的監督管理；期貨交易所對會員和客戶的交易行為進行直接監管，是期貨市場的一線監管機構；期貨業協會發揮行業自律管理作用，維護期貨市場秩序；中國期貨保證金監控中心負責對期貨保證金的安全存管進行監控。14.下列屬于期貨市場風險監管措施的有（）。A.保證金制度B.漲跌停板制度C.持倉限額制度D.大戶報告制度答案：ABCD。保證金制度要求交易者繳納一定比例的保證金，降低了違約風險；漲跌停板制度限制了價格的波動幅度，防止價格過度波動；持倉限額制度規定了會員或客戶的最大持倉量，防止大戶操縱市場；大戶報告制度要求達到一定持倉量的會員或客戶報告其持倉情況，便于監管機構掌握市場動態。15.期貨交易的基本特征包括（）。A.合約標準化B.交易集中化C.雙向交易和對沖機制D.杠桿機制答案：ABCD。期貨合約是標準化的，便于交易和流通；期貨交易在期貨交易所內集中進行，提高了市場的透明度和效率；雙向交易允許投資者買入或賣出期貨合約，對沖機制使投資者可以通過反向交易了結持倉；杠桿機制是指投資者只需繳納一定比例的保證金就可以進行較大金額的交易，放大了收益和風險。三、判斷題1.期貨交易是一種遠期交易，不需要在交易所內進行。（）答案：錯誤。期貨交易是在期貨交易所內集中買賣期貨合約的交易活動，與遠期交易有本質區別。遠期交易是買賣雙方約定在未來某一特定時間以約定價格買賣一定數量標的物的合約，一般是場外交易。2.期貨市場的價格發現功能意味著期貨價格一定能準確反映未來現貨市場的價格。（）答案：錯誤。期貨市場的價格發現功能形成的價格具有真實性、預期性、連續性和權威性，但由于受到多種因素的影響，期貨價格只是對未來現貨價格的一種預期，不一定能準確反映未來現貨市場的價格。3.套期保值者參與期貨交易的目的是為了獲取價差收益。（）答案：錯誤。套期保值者參與期貨交易的目的是為了規避現貨市場的價格風險，通過在期貨市場和現貨市場進行相反方向的交易，以一個市場的盈利彌補另一個市場的虧損。而獲取價差收益是期貨投機者的目的。4.期貨投機交易不需要繳納保證金。（）答案：錯誤。期貨交易（包括投機交易）都需要繳納保證金，保證金是期貨交易的擔保，用于結算和保證履約。5.跨期套利是指在不同市場（交易所）同時買入、賣出同一期貨品種的相同交割月份的期貨合約。（）答案：錯誤?？缙谔桌侵冈谕皇袌觯ń灰姿┩瑫r買入、賣出同一期貨品種的不同交割月份的期貨合約，利用不同交割月份合約之間的價差變化獲利。而在不同市場（交易所）同時買入、賣出同一期貨品種的相同交割月份的期貨合約是跨市場套利。6.期貨交易所可以根據市場情況調整保證金比率。（）答案：正確。期貨交易所可以根據市場情況，如市場波動程度、合約到期臨近等，調整保證金比率，以控制市場風險，保證交易的順利進行。7.期貨公司可以挪用客戶的保證金。（）答案：錯誤。期貨公司向客戶收取的保證金屬于客戶所有，期貨公司不得挪用客戶保證金，必須對客戶保證金進行嚴格的管理和保管。8.期貨從業人員可以進行虛假宣傳，誘騙客戶參與期貨交易。（）答案：錯誤。期貨從業人員應當遵守執業行為規范，誠實守信，不得進行虛假宣傳，誘騙客戶參與期貨交易，要以專業、負責的態度為客戶提供服務。9.期貨市場的風險是不可防范的。（）答案：錯誤。雖然期貨市場存在風險，但通過采取合理的風險管理措施，如保證金制度、漲跌停板制度、持倉限額制度等，以及加強市場監管、提高投資者風險意識等，可以對期貨市場的風險進行防范和控制。10.中國期貨保證金監控中心負責對期貨公司的經營管理進行監督。（）答案：錯誤。中國期貨保證金監控中心主要負責對期貨保證金的安全存管進行監控，而對期貨公司的經營管理進行監督的是中國證監會及其派出機構。四、綜合題1.某企業3月份計劃在6月份購進100噸銅，為了防止銅價上漲，該企業決定進行套期保值。3月1日，現貨市場銅價為58000元/噸，6月份到期的銅期貨合約價格為58500元/噸。該企業在期貨市場買入10手（每手10噸）6月份到期的銅期貨合約。6月1日，該企業在現貨市場以59500元/噸的價格購進100噸銅，同時在期貨市場以60000元/噸的價格將10手銅期貨合約平倉。要求：（1）計算該企業在現貨市場的盈虧情況；（2）計算該企業在期貨市場的盈虧情況；（3）計算該企業進行套期保值的凈盈虧情況，并分析套期保值效果。解答：（1）現貨市場盈虧：該企業在3月份計劃購進銅，3月1日現貨價格為58000元/噸，6月1日現貨價格為59500元/噸。現貨市場虧損=（59500-58000）×100=150000（元）（2）期貨市場盈虧：該企業3月1日買入期貨合約價格為58500元/噸，6月1日平倉價格為60000元/噸。期貨市場盈利=（60000-58500）×10×10=150000（元）（3）凈盈虧情況：凈盈虧=期貨市場盈利-現貨市場虧損=150000-150000=0（元）套期保值效果分析：通過套期保值，該企業在現貨市場因價格上漲而產生的虧損被期貨市場的盈利完全彌補，達到了規避價格上漲風險的目的，套期保值效果良好。2.某投資者在5月1日同時買入7月份和9月份的大豆期貨合約，價格分別為3800元/噸和3900元/噸，持倉一段時間后，在6月1日同時平倉，7月份和9月份大豆期貨合約的平倉價格分別為3850元/噸和3930元/噸。要求：（1）判斷該投資者進行的是哪種套利交易；（2）計算該投資者的套利盈虧情況。解答：（1）該投資者同時買入不同交割月份的同一期貨品種合約，屬于跨期套利。（2）套利盈虧計算：7月份合約盈利=（3850-3800）×交易數量9月份合約盈利=（3930-3900）×交易數量假設交易數量為每手10噸，各買入1手。7月份合約盈利=（3850-3800）×10=500（元）9月份合約盈利=（3930-3900）×10=300（元）總盈利=500+300=800（元）所以該投資者通過跨期套利獲得了800元的盈利。3.假設某期貨交易所的大豆期貨合約規定的交易單位為10噸/手，最小變動價位為1元/噸，某投資者在4200元/噸的價位買入2手大豆期貨合約。要求：（1）計算該投資者買入合約的價值；（2）若期貨