證券市場基礎知識1一、證券市場概述六、證券市場運行七、證券中介機構八、證券相關法規二、股票三、債券四、證券投資基金五、金融衍生工具證券市場金融工具2證券市場基礎知識第一章證券市場概述3有價證券證券定義：記載并代表一定權利的法律憑證，它用以證明持有人有權依其所持憑證記載的內容而取得應有的權益。有價證券：是指標有票面金額，證明持有人或該證券指定的特定主體對特定財產擁有所有權和債權的憑證。4虛擬資本：以有價證券的形式存在，能夠給持有者帶來一定收益的資本，獨立于實際資本之外，本身不能在生產過程中發揮作用，虛擬資本的價格總額與實際資本額之間不完全相等。5有價證券（廣義）的分類商品證券：舉例：提貨單、運貨單、倉庫棧單貨幣證券：商業證券——商業匯票和本票銀行證券——銀行匯票、本票和支票資本證券=有價證券（狹義）=股票+債券+其他—基金+衍生（期貨、可轉化債券、權證）6有價證券本身沒有價值，但它代表一定的財產權利，持有人可以憑該證券取得一定量的（）A、商品B、貨幣C、利息收入D、股息收入7有價證券分類：1.發行主體：政府證券金融證券公司證券2.依照是否上市：交易所上市證券；不在證券交易所交易的非上市證券3.募集方式：證券公募私募證券4.按代表的權利性質：股票債券其他證券市場最基本主要的品種8有價證券分類：1.政府證券金融證券公司證券2.交易所上市證券；不在證券交易所交易的非上市證券3.證券公募私募證券4.股票債券其他證券市場最基本主要的品種9有價證券的特征收益性：按期獲得一定收入，或通過轉讓獲取收入流動性：自由轉讓，承兌、貼現和交易風險性：收益的不確定性期限性：債券有期限，股票無期限股票：收益性、流動性、風險性、永久性、參與性債券：償還性、流動性、安全性、收益性10下面不屬于有價證券特征的是（）A、參與性B、風險性C、期限性D、收益性11證券市場的特征價值直接交換的場所――有價證券是價值的一種直接表現形式財產權利直接交換的場所――有價證券是財產權利的直接代表風險直接交換的場所――轉移的不僅是收益權，同時也包含風險12證券市場結構層次結構：一級市場（發行市場）二級市場（交易市場）品種結構：股票市場債券市場基金市場衍生產品市場交易場所結構：有形市場無形市場13證券市場的基本功能不包括A、籌資——投資功能B、定價功能C、資本配置功能D、規避市場風險14證券市場基礎知識第二節證券市場參與者15證券市場參與者證券發行人證券投資人證券市場中介機構自律機構證券監管機構16一、證券發行人（一）公司（企業）：企業——獨資制、合伙制、公司制（股份有限、有限責任）（二）政府和政府機構：債券為主，調劑資金余缺和宏觀調控金融證券——銀行與非銀行金融機構發行17證券投資人個人投資者：市場最廣泛的投資者。類型：風險偏好型、中立型、回避型投資適當性：適合的投資者購買適當的產品。避免誤導投資者的方法：問卷、產品風險評估、充分披露投資適當性原則被違反的三個原因各國對于投資者保護的做法：年齡限制、凈資產、交易經驗、以及要求簽訂風險揭示書。個人投資者機構投資者18證券投資人1、政府機構：調劑資金、宏觀調控2、金融機構：證券（最活躍）銀行（注意：投資限制）保險（全球最重要，投資范圍）（注意：投資限制，比例）主權財富基金（中投公司）3.企業和事業法人4.各類基金個人投資者機構投資者19各類基金：

證券投資基金、社保基金、企業年金、社會公益基金社保基金：社會保障基金和社會保險基金社會保障基金資金來源：國有股減持的資金或股權資產、財政撥入、新增發行彩票公益金的80%；社會保障基金投資范圍：存款、國債、基金、股票、企業債和金融債；比例限制：國債和存款>50%；企業債和金融債<10%，基金股票<40%20社保基金：社會保障基金和社會保險基金社會保險基金：養老、醫療、失業、工傷、生育社會保險基金主要累積項目21各類基金：

證券投資基金、社保基金、企業年金、社會公益基金年金資產的投資比例限制：流動性強比例>20%固定收益類及可轉換債、債券基金比例>50%國債比例>20%權益類及股票基金、保險產品比例<30%股票比例<20%22三、證券市場中介機構（一）證券公司（二）證券服務機構：會計師事務所、律師事務所、資產評估機構、信用評級機構券登記結算公司、證券投資咨詢公司23四、自律機構（一）證券交易所（一）證券業協會24五、證券監管機構中華人民共和國證券監督管理委員會及其派出機構25一、證券市場產生原因（多選）（一）社會化大生產商品經濟的發展（二）股份制的發展（三）信用制度的發展26二、證券市場發展（幾個“第一”）1602年，世界上第一個股票交易所在荷蘭的阿姆斯特丹成立；1773年英國第一家證券交易所在喬納森咖啡館成立；1790年，美國第一個證券交易所在費城成立1792年5月17日，華爾街梧桐樹協定，訂立最低傭金標準以及其它交易條款；1793年，湯迪咖啡館在紐約從事證券交易；1817年更名為紐約證券交易會，1863年更名為紐約證券交易所。一個概念：證券化率（證券市值）——反映證券市場容量27三、證券市場的發展現狀（一）證券市場一體化、（二）投資者法人化，機構投資者快速成長（三）金融創新深化：金融衍生產品層出不窮（四）金融機構混業化：1999年《金融服務現代化法案》標志混業經營開始28三、證券市場的發展現狀（五）交易所重組與公司化2000年，阿姆斯特丹交易所、布魯塞爾交易所、巴黎交易所簽署協議，合并為泛歐交易所。（六）證券市場網絡化（七）金融風險復雜化（八）金融監管合作化29全球證券市場發展的新趨勢1.金融機構的去杠桿化2.金融監管的改革3.國際金融合作的進一步加強30我國證券市場發展——

著重掌握幾個標志性事件最早的證券交易市場：1891年由上海外商經紀人組織的“上海股份公所”和“上海眾業公所”第一家股份制企業：1872年設立的輪船招商局；中國人自己創辦的第一家證券交易所：1918年的北平證券交易所；當時規模最大的證券交易所：1920年上海物品交易所；中國第一家專業證券公司：1987深圳特區證券公司；1990年12月和1991年7月上海證券交易所和深圳證券交易所開業，標志著證券市場進入快速發展。31《關于推進資本市場改革和穩定發展的若干建議》認識發展資本市場的意義推進資本市場改革開放健全體系，豐富品種提高上市公司質量，規范運作促進中介服務機構發展加強法制，提高監管水平加強配合，防范風險認真總結，推進開放32中國證券市場對外開放：

在國際資本市場籌集資金在國際資本市場募集資金：以B股、H股、N股為突破口；國內機構首次境外發行外幣債券：1982國際信托100億日元債券；正式進入國際債券市場：中國銀行200億日元債券；我國主權外債發行起步：財政部1993年在日本發300億日元債券33開放國內資本市場：

證券業在5年過渡期對外開放內容外國證券機構直接從事B股交易外國證券機構成為證券交易所的特別會員允許設立合營公司從事基金管理，外資比例<33%，加入3年內<49%.加入3年內，可設合營公司，外資比例<1/3。合資公司可從事A、B、H股、債券的