創業金融

鄭榮年廣東金融學院金融與投資學院2021.3廣州

第四章財務預測與盈虧平衡分析開篇案例瑞幸咖啡陸正耀：狂奔是真的，但并不蒙眼瑞幸咖啡是一家總部位于廈門的咖啡連鎖企業2019年5月17日在美國納斯達克交易所成功上市，創造了全球最快IPO記錄在2016年開始細化商業模式和搭建財務模型，進行了詳盡的沙盤推演規模擴大，成本下降，盡管現階段虧損，但擁有理論上充足的利潤空間隨著數據不斷積累，采購量逐步增大，成本也還有非常多的下降空間，通過提供越來越豐富的產品，瑞幸咖啡將形成可持續性的優勢綱要財務預測基礎收入預測與成本預測盈虧平衡分析財務預測基礎財務預測的概念與內容財務預測的流程財務預測的基本方法財務預測基礎財務預測的概念與內容財務預測的概念與作用財務預測是指運用科學的理論和方法，依據已有的相關資料，對企業未來各項財務活動的發展變化趨勢及其結果進行預先推測和判斷財務預測基礎財務預測的作用有助于創業企業獲得資源支持助于創業企業實施財務控制有助于創業企業評估經營績效有助于創業企業應對變化財務預測基礎財務預測的內容銷售預測：以調查研究、數理統計等預測方法為基礎，通過對已有信息的分析，預測未來一定期間內有關產品的銷售量或銷售額成本預測：根據成本特征及有關歷史成本資料和企業現有的經濟技術條件，結合今后的發展前景，采用科學的預測方法，對未來一定時間內有關成本水平及其變動趨勢進行預計和測算利潤預測：按照企業生產經營目標的要求，在銷售預測、成本預測的基礎上，對影響利潤變動的各項因素進行綜合分析，對企業未來一定期間內的利潤水平和變化趨勢進行的預計和推測財務預測基礎資金需求預測（FundForecast）是根據企業的歷史資料，運用科學的預測方法，結合企業的生產經營和投資決策，預測并分析企業未來一定時間內所需要的資金總量財務預測基礎財務預測的流程財務預測基礎決定預測的主要依據和目標確定預測基期和預測期收集相關數據選擇合適的預測模型將選定的預測模型用于實際預測。對預測結果進行評估確認或修改模型財務預測基礎財務預測的基本方法財務預測主要是如何估計變量在未來某個目標時點的值，其預測方法分為定性分析法和定量分析法兩大類財務預測基礎財務預測的基本方法財務預測主要是如何估計變量在未來某個目標時點的值，其預測方法分為定性分析法和定量分析法兩大類財務預測基礎定性預測法市場調查法判斷分析法德爾菲法：德爾菲法又稱專家意見法，通常用于沒有歷史數據的新產品或服務財務預測基礎時間序列預測法簡單遞推法：最簡單的預測分析法，這種預測分析方法假設第期的經濟變量值相對于第期的經濟變量值沒有改變算術平均法：將過去各期的實際變量指標的時間序列數據之和除以期數，求得算術平均數作為下一期的預測值加權平均法：根據過去各期實際數據的重要程度不同，分別賦予不同的權數，然后據以計算加權平均值的方法移動平均法：移動平均法是根據經濟變量過去發生的實際數量值，計算出這組數量觀察值的平均數，把這一平均數作為下期預測值的基礎，這個平均數會隨著觀測值的移動而移動指數平滑法：以經濟變量過去的變動情況作為未來變化趨勢預測依據的方法財務預測基礎因果預測法利用變量之間的因果關系來推測事物發展趨勢的預測分析法。因果預測法主要分析經濟中外生變量變化對公司經營的影響。因果模型可以很簡單，也可能很復雜，大多數需要使用多元回歸分析，這超出了大多數創業者的能力。但是創業者應該知道某些外生變量對公司經營的影響。收入預測與成本預測收入預測成本預測收入預測與成本預測收入預測營銷計劃與銷售收入預測銷售收入預測對于其他預測（成本預測、利潤預測以及資金需要量預測等）起著決定性的引導作用，是制定企業經營決策的最重要依據，基于合理營銷計劃的銷售收入預測預測將有效地降低預測的偏差收入預測與成本預測創業企業收入預測銷售收入預測是企業對特定時段（如1年）的銷售額的預測，多數企業會預測它們未來2~5年的銷售收入市場需求預測法可比企業法收入預測與成本預測成本預測成本的概念與種類制造成本和非制造成本固定成本、變動成本和混合成本收入預測與成本預測收入預測與成本預測創業企業成本預測創業企業由于沒有成本歷史數據的積累，可以采用定性預測法對成本進行預測。此外，還可以采用目標成本法和基于可比產品法進行成本預測目標成本法：是根據企業銷售預測確定的產品銷量、售價，以及根據經營目標確定的目標利潤，倒推出的成本數額和水平可比產品法是指企業的成本預測可以綜合參考國內外同行或主要競爭對手的成本水平盈虧平衡分析本——量——利分析盈虧平衡分析盈虧平衡圖目標利潤與盈虧平衡分析盈虧平衡分析本——量——利分析本量利分析（Cost-Volume-ProfitAnalysis）是對企業成本、業務量、利潤之間相互關系進行分析的一種系統方法基本假設相關范圍假設模型線性假設產銷平衡假設品種結構不變假設盈虧平衡分析例：某創業企業JD每月固定成本為10000元，僅生產一種產品，銷售單價為20元，單位變動成本為10元，本月計劃銷量2000件，請計算預期利潤。盈虧平衡分析盈虧平衡分析盈虧平衡分析（BreakevenAnalysis）是基于本—量—利基本關系原理進行的損益平衡分析或保本分析。盈虧平衡點保本量分析對生產銷售單一產品的企業來說，若令利潤＝0，此時的銷售量即為盈虧平衡點銷售量（保本量）。盈虧平衡分析盈虧平衡點保本額分析不同品種產品銷售量加總沒有意義，因此，多品種情況下總體盈虧平衡狀態下銷售額更有意義邊際貢獻：產品扣除自身變動成本后給企業所作的貢獻盈虧平衡分析盈虧平衡點保本額分析不同品種產品銷售量加總沒有意義，因此，多品種情況下總體盈虧平衡狀態下銷售額更有意義邊際貢獻：產品扣除自身變動成本后給企業所作的貢獻盈虧平衡分析盈虧平衡分析例：】某創業企業JD僅產銷一種產品，銷售單價為20元，單位變動成本為10元，固定成本為每月10000元，計算其保本額。盈虧平衡分析安全邊際和安全邊際率安全邊際是指正常銷售額超過盈虧平衡點銷售額的差額，它表明售額下降多少企業仍然能保持不虧損有時企業為了考察當年的生產經營安全情況，還可以用本年實貨額代替正常的銷售額來計算安全邊際。盈虧平衡分析盈虧平衡圖盈虧平衡分析目標利潤