第一章緒論1.1研究背景與意義 1.1.1研究背景 自1990年隨著深滬交易所的成立，中國資本市場開始并一直處于高速發(fā)展狀態(tài)，實現(xiàn)了歷史性的跨越，截止2020年12月底，在我國A股上市的公司達到了4130家。但在經(jīng)濟的快速發(fā)展的同時，某些企業(yè)未能經(jīng)受利益的誘惑，走上不法的道路，發(fā)生了許多的財務舞弊行為。據(jù)統(tǒng)計，自2020年以來，共辦理財務造假案例59起，涉嫌犯罪的案例21起。2018年底，證監(jiān)會發(fā)現(xiàn)上市公司康美藥業(yè)被指控犯有重大財務作假，涉案金額巨大，情況嚴重。證監(jiān)會在立案后立刻將重點放在調(diào)查上。于2019年5月17日通報了康美藥業(yè)案的調(diào)查進展：康美藥業(yè)披露的2016-2018年財務報告存在重大虛假，涉嫌違反多項法律規(guī)定。于2020年5月13日對康美藥業(yè)及22名責任人員下發(fā)《行政處罰決定書》和《市場禁入決定書》，2021年2月21日對廣東正中珠江會計師事務所下發(fā)了《中國證監(jiān)會行政處罰決定書》，該案引發(fā)了輿論的廣泛關(guān)注。1.1.2研究意義近年來，我國金融市場不斷擴大，財務舞弊的案件也是頻繁發(fā)生，因此對財務舞弊行為研究是有現(xiàn)實意義的。隨著經(jīng)濟的發(fā)展，人民也更加富裕了，因此在滿足了基本的生活條件外，開始追求更高質(zhì)量的健康生活,尤其是2020年爆發(fā)了新冠肺炎疫情，人們對防疫、養(yǎng)生、醫(yī)療事業(yè)愈加關(guān)注，近年來，來自康得新、康美藥業(yè)等制藥公司的重大財務舞弊案件的曝光，引起了社會的廣泛關(guān)注。所以，如何識別和遏止上市公司財務舞弊行為顯得尤為重要。文章從理論上豐富了我國對財務舞弊產(chǎn)生原因及事前防范等方面的研究；從現(xiàn)實上提高公司高管的警惕性和防范意識，消除違法舞弊的動機，使企業(yè)的內(nèi)部控制更加完善。通過對康美藥業(yè)這一醫(yī)藥龍頭企業(yè)財務舞弊案件的深入分析，使得監(jiān)督執(zhí)法部門對醫(yī)藥業(yè)進行快速的結(jié)構(gòu)調(diào)整和改革。1.2國內(nèi)外研究綜述1.2.1國內(nèi)相關(guān)研究成果朱琦棟（2017）除了追求自己的利益外，公司管理層的隨意性，低廉的舞弊成本以及會計師事務所的不作為等也構(gòu)成了財務舞弊的發(fā)生。朱葉菁（2019）財務舞弊的動因理論對于研究促進財務舞弊發(fā)生的因素在防范和杜絕財務舞弊上具有重要意義。吳朋波（2019）良好而完整的內(nèi)部管理體系可以增強公司誠信文化并避免舞弊行為的發(fā)生。不斷優(yōu)化企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，建立公平、高效的股東決策機制，發(fā)揮企業(yè)監(jiān)事會作用。確保內(nèi)部審計人員的獨立性，強化會計師事務所外部監(jiān)督。黃振宇（2020）識別上市公司財務舞弊的指標和管理人員的個人素質(zhì)密切相關(guān)。華琦（2020）識別康美藥業(yè)財務舞弊成因有董事會結(jié)構(gòu)不合理、董事長總經(jīng)理二職合一；股權(quán)過于集中、缺乏對實際控制人權(quán)利制衡；獨立董事獨立性不強，實際地位低下；監(jiān)事會功能弱化。王敬雯（2021）關(guān)聯(lián)方交易成為上市公司的“避風港”，導致不公平的關(guān)聯(lián)方交易，損害了上市公司及其他利益相關(guān)者的合法權(quán)益。1.2.2國外相關(guān)研究成果Chenguel,Mohamed(2020)認為管理者舞弊或公司高管挪用公款有多種形式，但通常可以歸結(jié)為以下幾種方式：挪用資產(chǎn)；操縱財務結(jié)果；披露不足、不完整或誤導性的披露。DanYanga,HaoJiaoa,RogerBuckland（2017）股權(quán)結(jié)構(gòu)、CEO/董事長雙重董事會地位、外部審計師和監(jiān)管機構(gòu)的要求增加了財務舞弊發(fā)生的可能性。QingquanXin,JingZhou,FangHu（2018）認為與控制公司相比，舞弊公司的銷售收入和毛利率在被處罰之后在受到處罰后出現(xiàn)了明顯的下降。舞弊公司更有可能從大客戶那里失去銷售收入，而銷售收入來自小客戶的罰款在處罰期內(nèi)沒有明顯變化。資本市場中上市公司的財務不當行為導致了產(chǎn)品市場聲譽遭受重大損失。1.3研究內(nèi)容及方法1.3.1研究內(nèi)容本文通過借鑒國內(nèi)外對財務舞弊的手段、動因及方法措施的研究，聯(lián)系中國實際，選取康美藥業(yè)舞弊案作為研究對象，基于CRIME理論從五個方面深入剖析康美藥業(yè)舞弊者、舞弊手段、舞弊動因、舞弊監(jiān)管和舞弊后果。根據(jù)這五個因素提出相應的防范和治理措施。1.3.2研究方法文獻研究法通過巨潮資訊、中國知網(wǎng)、中信證券、中國證監(jiān)會等網(wǎng)站搜集相關(guān)的文獻資料和披露數(shù)據(jù)。借鑒總結(jié)國內(nèi)外專家和學者的理論研究成果，為本文的研究打下堅實基礎(chǔ)。理論分析法基于財務舞弊基礎(chǔ)理論結(jié)合內(nèi)外立場對ST康美的財務舞弊案進行深入探究，運用CRIME理論分析ST康美的財務舞弊行為。案例分析法通過對ST康美舞弊案例的研究，分析了ST康美的舞弊手段以及識別方法，從而得出發(fā)生財務舞弊行為的原因，分析緣由并據(jù)此提供防治建議。1.4研究創(chuàng)新點本文首先有樣本時間選擇的創(chuàng)新，本文選取2017年至2020年度受到中國證監(jiān)會公開行政處罰決定書的多家上市公司，分析常見的財務舞弊手段。其次舞弊理論選取創(chuàng)新，基于CRIME理論作為舞弊識別對康美藥業(yè)展開深入研究，而大部分舞弊研究分析主要基于三角理論或者GONE理論，使用CRIME理論的現(xiàn)階段比較少。1.5本文框架圖1-SEQ圖1-\*ARABIC1基本研究框架圖第二章財務舞弊理論基礎(chǔ)和案例簡介2.1財務舞弊的概念界定和特征種類對財務舞弊概念的足夠認知是正確識別和預防舞弊行為的基礎(chǔ)和前提。財務舞弊是指有意歪曲重要信息和實質(zhì)性財務事實，使公告的財務報表不能真實地反映公司的財務狀況，目的是在會計和報告過程中獲取不正當?shù)慕?jīng)濟收益，給他人造成傷害或損害的一種違法行為。對財務舞弊的定義可能存在差異，但通常具有以下三個特征：隱藏性，舞弊者會采用一定的方式歪曲會計信息且難以被發(fā)現(xiàn)；有意性，舞弊者故意隱瞞或錯報重大財務事實；違法性，財務舞弊侵害了相關(guān)者的利益，違反了國家政策及相關(guān)法律法規(guī)。舞弊的種類有：侵占資產(chǎn)，侵占資產(chǎn)通常都伴隨著虛假或誤導性的文件，其目的是掩蓋資產(chǎn)實際或不當使用的事實。包括貪污受賄、盜取挪用等行為；財務信息被虛假報告，管理層通過操縱利潤誤導財務報表使用者做出準確的判斷。通常表現(xiàn)為操縱、偽造和變造會計記錄，未披露的信息以及對相關(guān)會計政策的故意濫用等。2.2常見的財務舞弊手段通過收集中國證監(jiān)會披露的2017-2020年對財務舞弊處罰相關(guān)信息，從REF_Ref4601\h表2-1可得出以下幾種常見的舞弊手段。表2-SEQ表2-\*ARABIC12017-2020年中國證監(jiān)會對部分財務舞弊公司的處罰情況表處罰日期公司名稱舞弊手段舞弊日期處罰結(jié)果2017.4.21九好網(wǎng)絡(luò)科技集團有限公司重大資產(chǎn)置換發(fā)行股份購買資產(chǎn)發(fā)行股份募集配套資金虛增收入、虛假審計2013-2015行政處罰市場禁入2017.12.14江蘇雅百特科技股份有限公司虛構(gòu)海外工程項目、建材出口貿(mào)易等方式虛增收入、利潤；虛假記載2015-2016警告罰款市場禁入2018.1.23成都華澤鈷鎳材料股份有限公司關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性占用資金；未及時披露2013-2015市場禁入2018.3.1金亞科技股份有限公司虛增收入、利潤偽造財務數(shù)據(jù)2014-2015行政處罰2019.7.5康得新復合材料集團股份有限公司虛增營業(yè)收入未及時披露非經(jīng)營性占用資金關(guān)聯(lián)交易2015-2018行政處罰市場禁入2019.8.16康美藥業(yè)股份有限公司虛增營業(yè)收入和營業(yè)利潤虛增貨幣資金和固定資產(chǎn)隱瞞關(guān)聯(lián)方交易2016-2018行政處罰市場禁入2020.10.14輔仁藥業(yè)集團制藥股份有限公司大股東占用上市公司資金虛假記載、重大遺漏未及時披露2015-2018罰款警告2.2.1虛構(gòu)交易、虛構(gòu)資產(chǎn)常用的舞弊就是虛構(gòu)交易。為了最終發(fā)布完整的財務報告，公司通常會操縱一些虛假的交易信息以達到操縱收入的目的。企業(yè)經(jīng)常采用的是：對收入的虛假確定，故意降低成本費用的確認金額，虛增企業(yè)資產(chǎn)。對于交易量大，交易伙伴繁瑣且分散的公司，通過虛擬交易隱藏經(jīng)濟事實是很難被察覺的。關(guān)于虛構(gòu)資產(chǎn)，由于資產(chǎn)數(shù)量和質(zhì)量可以反映公司在一段時間內(nèi)的獲利能力，因此許多公司通過創(chuàng)建虛擬資產(chǎn)、對應收賬款不計提壞賬來增加其資產(chǎn)的價值。2.2.2虛假記載、關(guān)聯(lián)交易舞弊第一種是通過集團內(nèi)部之間的交易關(guān)聯(lián)方進行交易，隱瞞關(guān)聯(lián)方之間的購買并夸大銷售額，處置關(guān)聯(lián)方交易等重大資產(chǎn)，故意遺漏記錄，重復購買和關(guān)聯(lián)方的銷售記錄。惡意串通，以實現(xiàn)“高利潤，高交易量”的目標，但其實只是把左口袋的東西換到了右口袋，實際并沒有增加。第二種通過外部化的關(guān)聯(lián)交易使受控制的公開交易公司從銀行獲得貸款，并互相擔保貸款以進行關(guān)聯(lián)交易和操縱績效。2.2.3對于重大事項隱瞞或不及時披露一些上市公司沒有披露公司管理層占用的大量資金，并且在大部分情況下，其年度報告中會有重大資金遺漏情況。一些公司沒有披露會計政策變更和與關(guān)聯(lián)方的關(guān)聯(lián)交易。以此來進行不正當?shù)牟僮鳌?.3財務舞弊的理論基礎(chǔ)2.3.1動因理論（1）冰山理論（二因素理論）通常從兩個方面考慮財務舞弊的動機：舞弊結(jié)構(gòu)和舞弊行為。結(jié)構(gòu)部分是公司的內(nèi)部管理，暴露于海平面上。員工價值觀、態(tài)度和管理激勵等行為部分更加主觀、個性化并且易于隱藏，隱藏于海平面下。（2）舞弊三角理論（三因素理論）壓力（需求/動機）壓力一般為勞動壓力、資金不足壓力、不良習慣壓力等因素。機會（條件）主要有不完善的公司控制，信息披露不全，企業(yè)文化缺失，內(nèi)部審計、外部監(jiān)管不健全等方面。借口（自我合理化）舞弊者會用各種原因掩蓋財務舞弊的不道德行為并逃避責任。（3）GONE理論（四因素理論）“貪婪”和“需要”主要是體現(xiàn)在個體的素質(zhì)和認知方面。“機會”和“暴露”主要是與環(huán)境和內(nèi)部控制有關(guān)。（4）CRIME理論（五因素理論）C：財務舞弊者，基本都是公司高管團隊的參與。R：秘訣，舞弊的手段各式各樣I：激勵，進行舞弊行為的動因。M:包括直接監(jiān)督機制以及各類間接監(jiān)督機制。E：反應財務舞弊帶來的嚴重后果。（5）風險因子理論（多因素理論）在GONE理論的基礎(chǔ)上，提出了較為完善的理論。個別風險因子：動機和道德品質(zhì)，對應GONE理論的“貪婪”和“需要”。一般風險因子：舞弊機會、暴露幾率以及行為揭露后參與者受罰的程度。對應GONE理論的“機會”和“揭露”。2.3.2內(nèi)部人控制理論內(nèi)部控制是基于企業(yè)的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離。經(jīng)營者由于其獨特的業(yè)務特性，擁有他人無法擁有的信息優(yōu)先權(quán)，從而產(chǎn)生內(nèi)部控制現(xiàn)象，當企業(yè)的財務、人事等各方面的決策權(quán)都在經(jīng)營者手中時，股東很難對經(jīng)營者進行有效的制約，而經(jīng)營者和股東的權(quán)益可能在某個方面發(fā)生沖突。例如，股東們想要的是公司帶來穩(wěn)定、持續(xù)、長期的收益，而經(jīng)營者為了獲得巨額業(yè)績報酬，過度投資、冒險激進的經(jīng)營行為，使公司危機四伏，損害股東長期利益。在發(fā)生這種情況時，經(jīng)營者就會發(fā)生虛報或隱藏會計信息等舞弊行為。2.3.3利益相關(guān)者理論根據(jù)這一理論，發(fā)現(xiàn)任何一家公司的發(fā)展都離不開利益相關(guān)者的參與。企業(yè)要想長期發(fā)展，就必須兼顧相關(guān)人員的整體利益，并在復雜多變的市場環(huán)境中平衡和協(xié)調(diào)各利益相關(guān)者之間的矛盾。按是否直接與企業(yè)發(fā)生市場交易分為直接利益相關(guān)者和間接利益相關(guān)者。直接利益相關(guān)者包括員工、股東、債權(quán)人、供應商、零售商、消費者、競爭對手等；間接利益相關(guān)者包括政府、資產(chǎn)評級機構(gòu)、審計機構(gòu)、媒體、公眾等。利益相關(guān)者關(guān)系到企業(yè)的生存和發(fā)展。本文主要運用利益相關(guān)者理論來分析風險暴露后金融經(jīng)營的嚴重后果。2.4ST康美公司簡介及案件始末2.4.1公司簡介康美藥業(yè)股份有限公司（簡稱“康美藥業(yè)”，“ST康美”）上交所：6005181997年由民營企業(yè)家馬興田和許冬瑾夫婦共同創(chuàng)立。2000年開始了股份制重組。是一家大型醫(yī)藥民營企業(yè)，集藥品，重要飲品，中藥材和醫(yī)療設(shè)備等供銷為一體。公司通過股權(quán)分置改革。2001年3月康美藥業(yè)A股股票在上海證券交易所掛牌上市并作為中國醫(yī)藥行業(yè)的領(lǐng)頭羊，市值高達千億的白馬股。2005年康美被評為“中國100家最具成長性上市公司”。2012年9月康美業(yè)務不斷擴大到全國各地，也獲得了許多獎項。2013年起聘用正中珠江兼任企業(yè)內(nèi)部審計。截至2018年5月，康美的股價不斷攀升，總市值達到1390億元，創(chuàng)歷史新高。形成具有“康美特色”的中藥產(chǎn)業(yè)鏈。2.4.2案件始末圖2-SEQ圖2-\*ARABIC1證監(jiān)會披露康美藥業(yè)相關(guān)情況時點圖第三章基于CRIME理論對ST康美財務舞弊行為研究3.1財務舞弊者分析董事長馬興田、副董事長許冬瑾、董事長秘書邱錫偉分別在康美的違法違規(guī)案中發(fā)揮了核心作用，并將上市公司的資金轉(zhuǎn)移給了受其控制的關(guān)聯(lián)方。康美藥業(yè)沒有在定期報告中披露相關(guān)信息，同時隱瞞了關(guān)聯(lián)方長期占用上市公司資金、虛構(gòu)公司業(yè)績。組織計劃人員虛增收入、貨幣資金等方式進行財務造假。莊一清、溫少生、馬煥洲等人分別以財務總監(jiān)、副總經(jīng)理、和監(jiān)事的身份參與違法行為。它直接關(guān)系到自己的義務和所采取的具體行動。不僅如此，身為董事長的馬興田夫婦還通過行賄、在非直銷區(qū)域開展直銷活動等方式進行自己的違法亂紀行為；為了賺錢甚至不惜降低產(chǎn)品質(zhì)量，本是治病的“良藥”，卻變成了害人的“毒藥”。3.2財務舞弊秘訣分析2019年4月30日，康美發(fā)布了會計差錯更正說明。其通過虛構(gòu)現(xiàn)金、向關(guān)聯(lián)方提供資金、少計存貨、虛增收入和成本等方式進行財務舞弊。表3-SEQ表3-\*ARABIC12017年康美相關(guān)科目更正前后金額披露表科目2017年更正前（億元）2017年更正后（億元）多記或少記（億元）貨幣資金341.5142.07-299.44應收賬款43.5149.926.41其他應收款1.858.9457.14存貨157352.47195.47小計543.82503.4-40.42營業(yè)收入264.77175.79-88.98營業(yè)成本184.5107.88-76.62銷售商品提供勞務收到現(xiàn)金267.66184.66-83購買商品接受勞務支付現(xiàn)金243.24170.23-73.013.2.1虛增營業(yè)收入和營業(yè)利潤康美藥業(yè)自查結(jié)果說因為確認收入和成本時存在錯誤才導致了其多記金額。實際上其通過偽造、變造增值稅發(fā)票等方式大量虛增營業(yè)收入。而差錯調(diào)整涉及的交易事項中包括采購中藥材和支付工程款，采購業(yè)務就是中藥飲片和中藥原料的采購，而這些大部分都是向農(nóng)戶進行采購的，可能不提供發(fā)票，因此就成了舞弊造假的漏洞。在2016至2018半年報中，累計虛增營業(yè)收入近292億元，虛增營業(yè)利潤近40億元。3.2.2虛增貨幣資金和固定資產(chǎn)表3-SEQ表3-\*ARABIC22015-2019年度康美相關(guān)科目金額記錄表（億元）科目科目日期2015.122016.122017.122018.122019.12貨幣資金158.18273.25341.5118.395.02貨幣資金占比41.51%49.84%49.70%2.46%0.77%應收賬款25.5030.9543.5163.1840.32其他應收款1.081.822.2892.28100.10存貨97.95126.19157.00342.10318.31固定資產(chǎn)47.9059.2061.0689.5076.95在建工程1.732.4210.8529.8727.13投資性房地產(chǎn)6.798.1312.3641.7037.57短期借款46.2082.52113.70115.77127.57流動負債占比72.04%78.71%69.99%56.20%50.92%營業(yè)收入180.67216.42264.77193.56114.46營業(yè)成本129.47151.72184.50135.4299.35凈利潤27.5633.3740.9511.23-46.55未分配利潤65.8485.32109.8573.7810.17由于康美藥業(yè)披露的資產(chǎn)負債表中出現(xiàn)了“存貸雙高”的局面，因此暴露了其本質(zhì)上沒有那么多的貨幣資金，在2016至2018半年報中，通過虛假銀行單據(jù)、虛假記賬以及不記賬等方式虛增貨幣資金，累計虛增貨幣資金886億元。虛增固定資產(chǎn)11.89億元、在建工程4.01億元、投資性房地產(chǎn)20.15億元。3.2.3隱瞞關(guān)聯(lián)方交易康美藥業(yè)自述將與關(guān)聯(lián)方公司往來業(yè)務所獲得的資金用于購買本企業(yè)股票，可以看出存在挪用上市公司資金，操縱股價的嫌疑。具體操作方法是在股價低迷的時候用這些資金買入公司股票，然后虛假披露財務報表，美化各種財務指標，抬高股價，然后選擇在合適的高點賣出，坐收盈利。2016-2018年間康美藥業(yè)未經(jīng)過決策審批或授權(quán)程序向關(guān)聯(lián)方提供非經(jīng)營性資金高達116.2億，主要借著向普寧康都藥業(yè)和普寧市康淳藥業(yè)這兩家關(guān)聯(lián)公司采購，將資金轉(zhuǎn)入再轉(zhuǎn)回。通過隱瞞關(guān)聯(lián)方交易的手法來占用資產(chǎn)，進行舞弊。3.3財務舞弊激勵分析3.3.1內(nèi)部因素（1）滿足管理層的利益需求包括企業(yè)利益和管理者個人利益。對實控人馬興田及其妻子許冬瑾來說，自我的實現(xiàn)是很重要的。在2016年之前康美獲得了很多獎項。而后可能出現(xiàn)了一系列管理不當，公司逐漸走下坡，為維持業(yè)績和已建立的市場地位，繼續(xù)保持康美藥業(yè)所帶來的成就感，因此管理層及大股東為了獲得更大的收益便產(chǎn)生了財務舞弊行為的動機。（2）企業(yè)自身的經(jīng)營、上市、融資等壓力對于康美藥業(yè)這類上市公司而言，需要不斷增長業(yè)績?yōu)樵偃谫Y帶來便利，由于中國經(jīng)濟的不斷發(fā)展，上市公司之間的競爭也是越來越激烈。管理層的判斷錯誤或者不良的經(jīng)營方式使業(yè)績下滑甚至虧損，使得康美藥業(yè)管理層的壓力越來越大，為了避免被ST，維持股價，因此選擇了通過美化財務報表，增加業(yè)績，獲取資本市場的信任。（3）股權(quán)結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制存在缺陷馬興田持有康美實業(yè)投資控股有限公司99.7％的股份。而康美實業(yè)投資控股有限公司是康美藥業(yè)的最大持有者，而他的妻子許冬瑾也擁有1.97％的股份。此舉措也使董事會的決議存在被操控的風險。擴張速度過快，管理能力不足。康美藥業(yè)于2001年上市，自2006年以來其業(yè)績迅速增長，規(guī)模不斷擴大。康美藥業(yè)開發(fā)的項目，從地理位置和目前的情況來看，預期值都不理想。有些項目又被迫改變了使用性質(zhì)，導致了康美藥業(yè)在管理方面存在著很大的問題。因此，它只能通過做假賬來包裝掩飾自己的尷尬處境。公司治理結(jié)構(gòu)及內(nèi)部控制缺陷。康美藥業(yè)董事長馬興田兼任總經(jīng)理，兩職合一，導致董事會的獨立性和監(jiān)督力度降低。這樣可以自由的進行財務活動，導致公司的會計工作開展很難建立在誠信的基礎(chǔ)下。出于對自身利益的追求，經(jīng)營者更加重視短期效益，造成財務舞弊。3.3.2外部因素（1）較低的舞弊成本和處罰力度表3-SEQ表3-\*ARABIC32020年證監(jiān)稽查的典型違法案例處罰表公司簡稱虛增金額公司罰款金額個人罰款金額康得新2015-2015累計虛增利潤115億元60萬元3-90萬元不等康美藥業(yè)虛增貨幣資金887億元，虛增收入275億元，虛增利潤39億元60萬元3-90萬元不等獐子島8億元的扇貝消失60萬元3-30萬元不等輔仁藥業(yè)18億現(xiàn)金60萬元3-150萬元不等凱迪生態(tài)三年虛增利潤6.3億60萬元3-90萬元不等東方金鈺2016-2018年累計虛構(gòu)利潤3.6億元60萬元3-30萬元不等雅本化學虛報收入1億40萬元15-50萬元不等長園集團虛增收入3億50萬元2-30萬元不等我國對資本市場違規(guī)的懲罰力度過輕，違規(guī)成本低廉，處罰基本就是行政處罰、市場禁入、警告這類，目前證券法規(guī)定的頂格處罰才60萬元。較少使用刑事處罰，而且刑期較短。財務舞弊所獲的收益與處罰差距非常大，因此，較低的舞弊成本和處罰力度也助長了人們犯罪的動機。（2）信息披露制度不完善，暴露風險低康美藥業(yè)作為家族企業(yè)，其行為具有較高的封閉性，舞弊行為更加隱蔽，這在很大的程度上降低了舞弊暴露的概率。康美藥業(yè)作為披露者，披露形式單一，只通過證券報對外披露，披露渠道單一；信息披露不規(guī)范，存在虛假陳述、重大遺漏和誤導性的陳述。3.4財務舞弊監(jiān)管分析3.4.1審計機構(gòu)不作為廣東正中珠江會計師事務所與康美藥業(yè)合作了19年。此前一直出具的是“標準無保留意見”的審計報告，經(jīng)過中國證券監(jiān)督管理委員會的調(diào)查，才在2018年底發(fā)布了“有保留意見審計報告”。原因是因為受到證監(jiān)會的調(diào)查。針對2017年財務報告中的重大錯誤，正中珠江會計師事務所出具了標準無保留意見，這是非常不應該的。如果說康美以“會計差錯”為借口，是內(nèi)部會計人員的專業(yè)知識不足，那么作為專業(yè)的注冊會計師，則沒有理由犯這樣低級的錯誤。因此，相關(guān)審計師未盡到勤勉職責，合謀欺詐并喪失了誠信。3.4.2監(jiān)管者監(jiān)管不到位董事會作為公司權(quán)利的執(zhí)行機關(guān)，當輿論導向強烈質(zhì)疑“財務差錯”的說法時，甚至說出“財務差錯和財務造假是兩回事”，也沒人出來澄清事實。誠信道德缺失。不能有效行使自己的監(jiān)督權(quán)力。形同虛設(shè)。監(jiān)事會是指導股東會議的常設(shè)監(jiān)督機構(gòu)。但法律僅賦予監(jiān)事會有限的監(jiān)督權(quán)，并且由于沒有任命解散或做出決定的權(quán)力，監(jiān)事會無法有效地限制其董事會并發(fā)揮其作用。公司的監(jiān)事會會有內(nèi)部人員參與，利益與權(quán)力的沖突，沒有達到真正的獨立。作為內(nèi)部監(jiān)督的主體，獨立董事和監(jiān)事職業(yè)道德素養(yǎng)不高，導致其完全沒有發(fā)揮內(nèi)部監(jiān)督和制衡的作用。部分會計人員也未能堅守底線，在公司管理人員的授意下，篡改財務數(shù)據(jù)，沒有做到會計信息的真實準確。公司整體道德觀扭曲，在事情暴露之前，仍心存僥幸，不認真反思其造成這種境況的原因去彌補，反而使用不恰當?shù)姆绞饺パ谏w。外部監(jiān)管不力，各個部門效率低下，處罰力度輕，起不到威懾力，法律監(jiān)督薄弱，相關(guān)的投資人和債權(quán)人的也沒有相關(guān)的保障制度。3.5財務舞弊后果分析3.5.1對公司和行業(yè)的危害財務舞弊會給公司帶來嚴重的經(jīng)濟后果，康美藥業(yè)及相關(guān)人員也受到了證監(jiān)會的罰款和禁入措施、股價下跌和投資減少。對公司的聲譽和業(yè)績、運營秩序和管理結(jié)構(gòu)等帶來影響，將公司處于業(yè)務中斷、退市或破產(chǎn)的風險之中，使公司不能長遠健康的發(fā)展。相關(guān)的人員也會面臨被解雇和相應的處罰，會計人員會出現(xiàn)失業(yè)現(xiàn)象。舞弊行為的揭露會玷污金融市場中一些參與者的聲譽，從而影響投資者對市場的信心，使企業(yè)處于不利地位。財務舞弊的行為也會引起會計行業(yè)的不正之風，嚴重影響了整個行業(yè)的健康發(fā)展。3.5.2對利益相關(guān)者的危害財務舞弊行為對各個行業(yè)的發(fā)展造成了巨大沖擊。這不利于社會資源的公平分配，不利于信息披露的有效保障，不利于股票市場的規(guī)范運作，不利于證券市場的穩(wěn)健經(jīng)營和良性發(fā)展。從長遠來看，這將給社會帶來腐敗的不良風氣。對于正中珠江會計師事務所而言，責令改正，罰沒5700萬元，相關(guān)責任人也被處以警告和罰款。嚴重影響個人的財富、聲譽和形象。對于保薦機構(gòu)而言，保薦機構(gòu)通常在初步調(diào)查中失去信用，甚至涉嫌協(xié)助上市，因此其專業(yè)聲譽也相應降低。如果事情敗露，則保薦人代表和保薦機構(gòu)可能會被撤銷。對于銀行而言，在利用虛增貨幣資金財務舞弊的案件中，銀行可能面對世人的指責。對于投資者而言，上市公司的財務舞弊行為使得作為投資者投資依據(jù)的財務報表不再真實，挫傷了投資者的信心，損害了投資者的長期利益。第四章基于CRIME理論對財務舞弊行為防范和治理建議4.1從舞弊者角度4.1.1加強高管個人行為規(guī)范舞弊的發(fā)生會給目標公司的股東和債權(quán)人造成重大的損失，阻礙資本市場的正常運作。舞弊行為一般都是由參與其中的高管犯下的，他們受到金融市場監(jiān)管機構(gòu)的法律行為約束。實際控制人要時刻保持清醒的頭腦和心態(tài)，確定公司的業(yè)務風險因素，消除對成功的過分依賴心理，媒體或監(jiān)管機構(gòu)應通過加強對實際控制人的法律和道德培訓從源頭上遏制財務舞弊行為的發(fā)生。4.1.2提高會計人員綜合素質(zhì)建立金融從業(yè)人員的職業(yè)道德也是舞弊管理的重要一環(huán)，許多會計人員缺乏專業(yè)技能，低廉的職業(yè)道德對市場的健康發(fā)展產(chǎn)生了嚴重影響。因此要加強會計從業(yè)人員的職業(yè)道德。提升審計機構(gòu)審計人員的整體素質(zhì)，確保審計的獨立性和客觀性。會計師必須遵守以下幾點：一是努力提高專業(yè)能力，二是通過嚴格的要求來提高職業(yè)道德，以防止注冊會計師和審計部門在審計過程中相互勾結(jié)，給公眾傳遞錯誤信息。4.2從舞弊手段角度4.2.1優(yōu)化內(nèi)部控制和治理結(jié)構(gòu)為了規(guī)范公司治理，有必要優(yōu)先完善上市公司內(nèi)部監(jiān)控制度。董事會充當所有者和經(jīng)營者之間的橋梁，但是中國公司的董事會并沒有真正扮演這些角色，要防止上市公司高管與高級管理人員職責重復，建立制衡機制，監(jiān)督經(jīng)營者的行為，遏制權(quán)力濫用。考慮大股東以外的其他股東和管理者的利益。為此，我們需要進一步完善獨立董事制度，確保獨立董事在工作過程中的“獨立性”，并從根本上防止上市公司的財務舞弊。其次，公司要建立長期的激勵和懲罰機制，提高員工的薪水，適當增加獎金補償，激勵管理人員履行職責，增強員工的工作積極性，減少個人舞弊的機會。最后，要踐行誠信為本的公司文化，良好的企業(yè)文化代表著公司的正確價值觀。4.2.2強化信息披露制度中國證監(jiān)會最近修訂的信息披露管理方法要求是朝著正確方向邁出的一步。修訂的主要內(nèi)容包括：①完善信息披露的基本要求，明確信息披露的范圍，降低成本，并簡潔明了地細化自愿披露的規(guī)范要求。②完善定期報告制度，明確半年度和年度報告，董事監(jiān)事如有異議，可在報告中反對或棄權(quán)。③完善臨時報告要求，公開上市公司重大事項的披露時間。④完善信息披露事項的管理制度。⑤進一步提高監(jiān)督執(zhí)法效率，專門設(shè)置對于濫用異議聲明制度的法律責任。證監(jiān)會和證券交易所應保證和強化上市公司信息披露的時效性，使相關(guān)使用者能及時準確的了解該企業(yè)，從而做出正確的判斷。用制度來遏制部分上市公司存在的一些重大交易事項錯報、漏報年報信息，披露質(zhì)量低等問題。4.3從舞弊動機角度4.3.1加強股權(quán)質(zhì)押行為監(jiān)管康美藥業(yè)財務舞弊案涉及到很多主體，例如在虛構(gòu)內(nèi)銷業(yè)務中，與子公司和外部公司進行虛假的交易來虛增利潤；工商部門應及時關(guān)注上市公司各關(guān)聯(lián)方的信息，并及時進行更新，以減少由關(guān)聯(lián)方之間進行交易的串通舞弊行為。并應關(guān)注與上市公司合作的銀行、證券公司、保薦機構(gòu)等。4.3.2健全相關(guān)的法律法規(guī)及時修訂和完善法律法規(guī)，提高違規(guī)成本，用法律的力量促進整個資本市場的有序、規(guī)范發(fā)展。提高罰款的力度，增加量刑起點，從而使得參與合并和重組中的行為主體不敢進行舞弊行為。增加和完善投資者和債權(quán)人的保護制度，健全會計制度，使財務報告真實完整。4.4從舞弊監(jiān)管角度4.4.1建立全面監(jiān)督的行業(yè)監(jiān)督體系在當前的經(jīng)濟形勢下，除了建立健全內(nèi)部控制和監(jiān)督制度以防止上市公司進行財務舞弊外，在外部監(jiān)督者的幫助下，還改善了強有力的外部監(jiān)督，即社會審計監(jiān)督和政府監(jiān)督，以加強會計標準和會計操作的透明度。首先，考慮到我國上市公司“內(nèi)部人控制”的嚴峻形勢和外部審計師缺乏獨立性，中國證券監(jiān)督管理委員會加強了對注冊會計師和會計師事務所的監(jiān)管，對違反《公司法》的行為進行了處罰。其次，必須具有完整的監(jiān)督系統(tǒng)。必須加強監(jiān)事會的法律地位和權(quán)力，使董事會真正具備履行監(jiān)督職能的能力。政府監(jiān)管應當與其他各級監(jiān)管機構(gòu)相結(jié)合，形成由中國證券監(jiān)督管理委員會、證券交易所和證券行業(yè)協(xié)會組成的具有互補職能的監(jiān)管體系結(jié)構(gòu)。在政府監(jiān)督機構(gòu)和自我監(jiān)督機構(gòu)共同運作的前提下，形成多元化的監(jiān)督機構(gòu)，各方共同建立了全面的證券監(jiān)督制度，以制止非法會計活動和防止欺詐活動。4.4.2提高審計機構(gòu)審計質(zhì)量審計獨立性是進行審計工作的基本前提。如今，許多公司已經(jīng)與同一家公司合作了很多年，比如像康美藥業(yè)連續(xù)多年與廣東正中珠江會計師事務所合作，正因為如此，可能無法對公司的財務舞弊行為給予專業(yè)關(guān)注，并且難以識別和判斷公司的虛假陳述。建議更改審計委托模式以改善審計狀態(tài)。如果一家審計機構(gòu)與同一家公司合作了很多年，它將不可避免地存有某些利益關(guān)聯(lián)或人情，可能就會使客觀和公正的評判變了味。事務所可以聘請外部高級審計師或證券交易所來驗證整個審計團隊的工作，使審計工作更加公正準確。4.5從舞弊后果角度4.5.1充分發(fā)揮輿論監(jiān)督作用許多媒體和中小股東在各個論壇上都對康美藥業(yè)的財務狀況提出了質(zhì)疑，但并未引起關(guān)注，因此，鼓勵公眾監(jiān)督，早發(fā)現(xiàn)早治理是很有必要的。在暴露出非常惡劣的舞弊行為時，很多人發(fā)現(xiàn)一些機構(gòu)或媒體結(jié)合以往的經(jīng)驗，早就提出了疑問。而事件的舉報路徑不暢，沒有受到任何重視，因此我們要激勵和加強公眾的監(jiān)督。證券監(jiān)督管理機構(gòu)應靈活申報路徑，并給予舉報者一定的獎勵，幫助盡快發(fā)現(xiàn)財務舞弊。4.5.2加大對財務舞弊行為處罰力度如果社會道德壓不住上市公司的財務舞弊，那么就只有用法律去制約，將相關(guān)責任人員繩之以法，才能起到威懾力，瑞幸咖啡與康美藥業(yè)，同樣是財務舞弊造假，瑞幸咖啡造假金額22億，罰款了1.8億美元，反觀康美藥業(yè)的造假金額300億是瑞幸咖啡的將近14倍，而罰款只有60萬人民幣，遠少于美股瑞幸咖啡的近11.8億人民幣的罰款。因此，要加大處罰力度，對于以實際控制人為代表的主犯必須嚴懲不貸。如果在實際控制人的壓力下參與詐騙，參與的人員可以從輕量刑，只要參與了違法的行為，無論程度大小，都要受到法律的懲罰，對于介入其中的相關(guān)中介機構(gòu)，也要采取罰款、禁入等措施。第五章研究結(jié)論與展望5.1本文研究結(jié)論康美藥業(yè)舞弊手段有對利潤、存貨、固定資產(chǎn)的虛增，利用關(guān)聯(lián)方交易、行賄串通舞弊，非法傳銷等等。康美藥業(yè)的舞弊手段不算高明，但卻使大眾蒙騙了多年。損害了投資者的利益，真的是害人終害己。對其作案手法進行的深入調(diào)查也給所有參與此案的人員敲響了警鐘，值得我們探討研究。總結(jié)了康美藥業(yè)舞弊多年來的舞弊手段和作案背景，基于CRIME理論分析并給出了相應對策。從C“財務舞弊者”角度結(jié)合心理學知識看上市公司董事長等高級管理人員舞弊行為和舞弊心理；從R“財務舞弊秘訣”角度看康美藥業(yè)財務舞弊手段，從根源上識別財務舞弊行為的方式方法。從I“財務舞弊激勵”角度從內(nèi)外部兩個方面分析其產(chǎn)生財務舞弊行為的原因，完善相關(guān)舞弊機會；從M“財務舞弊監(jiān)管”角度分析了內(nèi)部審計和外部監(jiān)管方面存在的問題，并基于此給出了相關(guān)的建議；從E“財務舞弊后果”角度分析舞弊行為發(fā)生后對利益相關(guān)者、行業(yè)的危害，防微杜漸。康美藥業(yè)股份有限公司作為上市公司，通過一系列財務作假手段，雖然獲得了短期利益，但也損害了企業(yè)形象，阻礙了企業(yè)的長遠期發(fā)展。打擊了投資者對市場的信心，不利于證券市場的持續(xù)健康發(fā)展。“要想人不知，除非己莫為。”康美藥業(yè)的落網(wǎng)也是必然的。5.2研究不足與展望本文借鑒國內(nèi)外的理論研究成果，基于CRIME舞弊理論對ST康美財務舞弊案進行了一定的分析。但是，引起上市公司財務舞弊行為的因素有很多，是很復雜的。文章中只羅列了2017-2020年經(jīng)典的幾家舞弊案的舞弊手段和處罰結(jié)果，僅僅對ST康美進行展開研究，是十分片面的。同樣重要的是要考慮到本研究的局限性。在前期的資料整理中，康美的舞弊案的確很有時效性，但由于無法對其內(nèi)部相關(guān)和原始資料進行全面搜集整理，因此在舞弊案件的調(diào)查和研究主要是利用中國證監(jiān)會的執(zhí)法行動。結(jié)合中信證券、慧博投資、巨潮資訊網(wǎng)等相關(guān)網(wǎng)站披露的相關(guān)資料進行梳理和歸納，通過分析得出的相關(guān)結(jié)論可能與實際存在一定的差異。總之，財務舞弊的治理不可能一蹴而就，需要一定的時間來調(diào)整和完善。期望隨著經(jīng)濟在發(fā)展，法律法規(guī)也要不斷的完善，管理水平相應提高，技術(shù)手段不斷發(fā)展，監(jiān)管機構(gòu)能真正發(fā)揮作用，規(guī)范上市公司經(jīng)營行為，規(guī)范管理者的作風問題，提高會計人員道德職業(yè)素養(yǎng)。能對不斷更新的時代信息及時準確的調(diào)整相應的法律政策。使上市企業(yè)形成一種“不敢假，不能假，不想假”的觀念，使我國證券市場更加健康和穩(wěn)定。致謝在三江學院的學習生活已進入尾聲，回顧過去，在學校、老師和同學們的幫助下我覺得過得很充實也很快樂，有得也有失，但是在不斷得失中能夠及時給自己定位，做好規(guī)劃。感謝學校提供平臺，老師傳授知識，朋友一路陪伴，家人默默守護。首先感謝我的論文導師萬圣萍老師以及徐洪燦老師。從最初的初稿選題、構(gòu)思到后來的寫作，萬老師都給予我細心指導，她講解了論文寫作的方法和標準。能夠在論文的各個階段提醒我按時完成，也給我提供了許多思路和建議，其次我要感謝我的輔導員曹玲俐老師以及高職院的其他老師們認真負責，他們都給予了我很多幫助。特別是曹老師和胡老師的批評與鼓勵，讓我懂得了為人處世的道理，獲得了許多提升自我的機會。再次我要感謝我的母校和同學，母校提供了良好的學習環(huán)境和平臺，有好的老師和資源。在學校，也認識了許多朋友，建立了深厚的友情，通過團學活動也鍛煉了我的溝通和協(xié)作能力。最后要感謝我的家人，他們供我讀書，讓我能學到更多的東西，他們把最無私的愛給了我，他們的陪伴、鼓勵和支持伴隨我不斷成長。總之，感謝所有幫助過我，給予我寶貴意見及善意舉動的人，在這四年里，有你們的幫助和關(guān)懷，讓我的大學生活充滿溫暖。參考文獻袁陽陽.上市公司財務舞弊行為的風險因子分析——以ST康美為例[J].中國管理信息化,2020,23(16):26-27.朱葉菁.淺談上市公司財務舞弊行為及對策[J].現(xiàn)代經(jīng)濟信息,2019(17):140-141.馬梓晗.基于舞弊風險因子理論的財務舞弊識別與防范研究[D].云南財經(jīng)大學,2020.朱琦棟.論財務舞弊行為的識別與治理研究[J].中國市場,2017(15):334-335.潘威.上市公司財務舞弊行