1第五節、國民經濟評價2一、國民經濟評價與財務評價的關系

1、國民經濟評價的目的與作用

2、國民經濟評價與財務評價的關系

相同點：評價目的相同評價的基礎工作相同基本分析方法和主要指標的計算方法雷同，兩者都采用現金流量分析方法，通過基本報表計算凈現、內部收益率等指標。3區別財務評價國民經濟評價邊界從企業、項目自身從國民經濟追蹤對象貨幣的流動資源的最優配置效益費用的識別注：財政補貼、稅金、利息納入企業效益與費用1、直接費用與效益項目投入、項目產出2、間接費用與效益注：轉移支付—書131頁價格體系市場預測價格影子價格主要參數基準收益率OER社會折現率SER凈收益內涵項目的利潤項目的的“純收入”（利潤和稅金）4二、國民經濟評價的費用與效益的識別

國民經濟效益：項目對國民經濟所做的貢獻分為：直接效益、間接效益國民經濟費用：國民經濟為項目所付出的代價分為：直接費用、間接費用1、基本原則

凡是增加國民收入的就是國民經濟收益

凡是減少國民收入的就是國民經濟費用

5直接效益增加國內市場的供應量：消費者的支付意愿如果國內市場的供應量不變增加了出口量：外匯收入減少了總進口量：節約的外匯頂替了原有項目的生產：原有項目減產或停產而釋放的資源的支付意愿項目的直接效益是指由項目本身產生，用影子價格計算的產出物的經濟價值。2、直接效益與直接費用6直接費用來自國內供應量的增加：所消耗資源的價值如果國內總供應量不變增加進口來滿足需要：外匯支出減少了出口量：減少的外匯收入減少了其他項目的供應：機會成本項目的直接費用是指由國家為滿足項目投入（固定資產投資、流動資金投資及經常性投入）的需要而付出的代價--用影子價格計算的投入物的經濟價值。73、間接效益與間接費用—

外部效益與外部費用

項目的費用與效益不僅體現在它的直接投入物與產出物中，還會在國民經濟相鄰部門及社會中反映出來。間接效益：項目為社會作出了貢獻，而項目本身并未得益的那部分效益。

例：在建一鋼鐵廠又修建了一套廠外的運輸系統。間接費用：國民經濟為此項目付出的代價，而項目本身并不實際支付。

例：工業項目產生的廢水、廢氣、廢渣引起的環境污染及對生態環境的破壞。8三、國民經濟評價的價格

1、影子價格（一）概念：某種資源的影子價格是該資源處于最佳分配狀態時，其邊際產出值邊際產出值：增加一個單位資源的投入量所帶來的社會效益的增加例：一農民種稻谷和玉米兩塊地，化肥0.6元/kg,,施加化肥量與對應的稻谷和玉米兩塊地產值見下表：9化肥用量（kg)總產值邊際產出值（元）（元/kg）0600106484.8206904.2307293.9407624.2507862.4608072.1708221.5808280.6900.3若只種一塊稻谷地結論:1、資源用于某一用途時,隨用量的增加,邊際產出值在減少。2、擁有的資源量不同，資源處于最優配置時邊際產出值不同，影子價格就不同。影子價格可以反映資源的稀缺程度。3、資源的影子價格反映資源的真正經濟價值。影子價格>0.6,投入該資源生產，反之，將該資源賣出。10化肥用量（kg)稻谷總產值邊際產出值玉米總產值邊際產出值0600298106484.83262.8206904.23522.6307293.93762.4407624.23962.0507862.44141.8608072.14281.4708221.54381.0808280.64460.8900.34520.6結論:1、資源用于多種用途時，各種用途的邊際產出值相等時，這種資源處于最優配置。此時的邊際產出值即為影子價格。2、擁有的資源量不同，資源處于最優配置時邊際產出值不同，影子價格就不同。3、資源有多種用途時---機會成本11機會成本：一種具有多種用途的有限資源，可能有多種用途，均有可能獲得收益的機會，選擇了一種用途，放棄了其它種用途（放棄了相應的收益），在放棄的機會中最佳的機會可能帶來的收益。----選擇資源用于該種用途的機會成本。12影子價格在社會經濟運行中并不真實發生，是一個虛擬的價格。不是一個固定值。投資項目中，無論投入物/產出物均可以作為社會資源。所以，項目評價時，面臨的全部為社會資源，用影子價格可以完全解決項目評價的價格問題。

13資源影子價格確定反映在項目產出上是一種消費者“支付意愿”—消費者愿意支付的價格。反映在項目的投入上是指機會成本。可以算出擬建項目為經濟整體提供的效益；要求經濟整體支付的代價。其差額即為國民經濟增加額。14一般按一定原則和方法將資源的市場價格調整為影子價格，基本內容如下：將項目的投入物和產出物劃分為：由市場定價的貨物：外貿貨物、非外貿貨物政府調控價格的貨物：例：電，鐵路，水特殊投入物：土地，勞動力，自然資源15外貿貨物是指其生產、使用將直接或間接影響國家進、出口的項目產出物或投入物；非外貿貨物是指其生產、使用將不影響國家進口或出口的項目產出物或投入物：

主要影響國內供求關系；2、市場定價貨物的影子價格16（1）外貿貨物影子價格產出物出口貨物替代進口貨物投入物進口貨物可出口貨物按照各項產出和投入對國民經濟的影響，以口岸價格為基礎，根據港口、項目所在地、投入物的國內產地、產出物的主要市場所在地和交通運輸條件的差異，對流通領域的費用支出進行調整而分別制定的。---所以同一種貨物可以有多個影子價格。國內運費與貿易費用17出口貨物（外銷產品）

增加出口，收益為所獲得外匯口岸項目影子價格=離岸價格*影子匯率－國內運費－貿易費用出口所必須的社會成本離岸價格18替代進口貨物（產出物）

減少進口，節約外匯口岸項目影子價格=到岸價格*影子匯率＋口岸到原用戶的運費和貿易費用－原用戶到擬建項目的運費和貿易費原用戶到岸價格使用進口產品的成本購買項目產品所必須支付的社會成本19進口貨物（投入物）

增加進口滿足需求，費用為所花的外匯口岸項目影子價格=到岸價格*影子匯率＋國內運費＋貿易費用進口所必須的社會成本到岸價格20替代出口貨物（投入物）

減少出口，減少的外匯收入口岸項目影子價格=到岸價格*影子匯率－供應者到口岸的運費和貿易費＋供應者到擬建項目的國內運費和貿易費供應者離岸價格失去出口產品的外匯收入項目使用該貨物必須支付的社會成本21（２）、非外貿貨物影子價格

為市場價格+（-）國內運雜費投入物：市場價格+國內運雜費產出物：市場價格-國內運雜費22（3）政府調控價格的貨物電鐵路水23（4）特殊投入物

a.土地影子價格含義：國民經濟評價中的土地費用按占用土地的機會成本。該土地不用于本項目時可以創造的凈收益－－計算土地在整個占用期內各年凈收益之和。包括兩個部分：土地用于建設項目而使社會放棄的原有效益；土地用于建設項目而使社會增加的資源消耗。24影子價格的確定若項目占用的土地屬于荒山野嶺，沒有其他的作用，其機會成本為０。若項目占用的土地屬于農、牧、林業等土地，應以原行業的凈收益作為其機會成本，用凈收益的現值作為土地費用計入項目建設中。若項目占用的土地屬于城市用地，應當以該項目以外的其他單位愿意支付的最高財務價格作為其機會成本。25b.勞動力的影子價格影子工資：國民經濟為項目使用勞動力所付出的真實代價。包含兩個部分勞動力的機會成本：勞動力若不就業于擬建項目而從事其他生產經營活動所創造的最大效益。勞動力轉移所增加的社會資源消耗。

如：為勞動力就業而花費的培訓費，交通費等。26勞動力的影子價格計算影子工資＝財務評價中的工資＊工資換算系數工資換算系數：來確定勞動力的機會成本

技術程度高，工資換算系數大；技術程度低，工資換算系數大。勞動力相對過剩的地區比勞動力不足的地區的工資換算系數小。例：調用在崗人員，工資換算系數為１失業人員，工資換算系數為０使用民工，工資換算系數為０.５涉外項目的工資換算系數為1.527c.自然資源的影子價格

不可再生的：機會成本

可再生的：自然資源的再生費用28四、國民經濟評價參數

（1）通用參數

（2）貨物的影子價格

通用參數---社會折現率資金的影子利率---國家基準收益率是資金的機會成本,是社會對資金時間價值的估計.

在項目經濟分析中主要用于計算項目的ENPV與EIRR等指標。作用：作為調節國家資金供給與需求的手段。29通用參數---------影子匯率

外匯的影子價格含義：不同于OER，能反映外匯轉換國民經濟真實價值的匯率。--外匯的機會成本。即項目投入/產出所導致的外匯的減少或增加給國民經濟帶來的損失或收益。30作用：國家可以利用影子匯率為杠桿，影

響項目投資決策，影響項目方案的選

擇與項目的取舍。

例如：當項目要引進國外設備和零部件時要與國內設備和零部件對比：影子匯率較高，不利于引進方案，有利于國產設備的方案。影子匯率較低，有利于引進方案，不利于國產設備的方案。對主要產出物為貿易貨物（直接出口，間接出口，頂替進口），主要投入物為貿易貨物（直接進口，間接進口，頂替出口）的建設項目，影子匯率對項目的可行性具有決定作用。31項目國民經濟評價基本報表的編制在計算項目的社會成本和社會效益的基礎上，編制項目國民經濟評價基本報表。全部投資的經濟現金流量表國內投資的經濟現金流量表經濟外匯流量表32全部投資的經濟現金流量表

生產負荷1效益流量1.1產品銷售收入1.2回收固定資產余值1.3回收流動資金1.4項目外部效益費用流量2.1固定資產投資2.2流動資金投資2.3經營成本2.4項目外部費用3凈效益流量計算指標:經濟內部收益率經濟凈現值經濟凈現值率33國內投資的經濟現金流量表

生產負荷1效益流量1.1產品銷售收入1.2回收固定資產余值1.3回收流動資金1.4項目外部效益費用流量2.1固定資產投資中國有資金2.2流動資金投資中國有資金2.3經營成本2.4流至國外的資金2.4.1國外借款本金償還2.4.2國外借款利息償還2.4.3其它2.5項目外部費用3凈效益流量計算指標:經濟內部收益率經濟凈現值經濟凈現值率34項目的國民經濟評價指標體系經濟凈現值（ENPV):是指用社會折現率將項目計算期內各年的凈效益流量折算到建設期初的現值之和。經濟內部收益率(EIRR):令項目計算期內各年的凈效益流量折算到建設期初的現值之和等于零時的折現率。外匯效果分析35外匯效果分析1、經濟外匯凈現值（ENPVF）：是指用社會折現率將項