海康威視股權激勵方案介紹綜述目錄TOC\o"1-2"\h\u9673海康威視股權激勵方案介紹綜述 118884海康威視簡介 126168股權結構 22655資料來源：根據Wind數據庫整理所得 214679發展歷程 2600資料來源：根據Wind數據庫整理所得 327909資料來源：根據Wind數據庫整理所得 417825資料來源：根據Wind數據庫整理所得 429906海康威視股權激勵的實施背景 529537產品種類較為單一 528089行業競爭壓力漸增 73413資料來源：根據Wind數據庫整理所得 728808政策鼓勵股權激勵 830473資料來源：根據Wind數據庫整理所得 812460海康威視股權激勵方案實施過程 917407確定股權激勵方案 94670定向增發授予被激勵對象限制性股票 1129705股權激勵方案行權情況 1231101資料來源：根據海康威視相關公告整理所得 12海康威視簡介自2001年成立以來，杭州海康威視數字技術股份有限公司以視頻監控為核心產業，致力于向客戶提供大數據服務和物聯網解決方案。其業務涉及多個領域，其中最為主要的三個業務分別是安防、智能商務和大數據服務。在安防業務方面，根據Omdia的相關報告，2019年全球視頻監控市場份額的24.1%由海康威視占據；在智能商務方面，海康威視深耕智慧園區、智能交通、數字化企業等領域，力爭實現各個領域的業務智慧化；在大數據服務方面，海康威視為客戶打造了物信一體化的平臺，并向客戶提供大數據收集、整合等服務。股權結構圖3.1海康威視的股權結構資料來源：根據Wind數據庫整理所得自2001年成立以來，海康威視一直是一家國有控股的公司。截至2019年，海康威視的股權結構如圖3.1所示，中電海康和中電五十二所一共持有海康威視40.81%的股份，是海康威視的控股股東。而由國資委控股的中國電科持有中電海康和中電五十二所100%的股份，因此，海康威視的實際控制人為國資委。發展歷程海康威視的具體發展歷程可以歸納為，在安防行業的數字監控時代創業，在網絡高清監控時代建立核心競爭力并超越競爭對手，在智能監控時代引領行業標準，建立多元化產品結構，開創一體化解決方案，牢牢占據行業龍頭地位。（1）起步階段（2001年-2007年）：在海康威視初創時，安防行業完成由模擬監控向數字監控的轉型，DVR的出現很好地改善了VCR數據占用空間大、難以長期保持等缺點，逐步替代了VCR。這一階段，海康威視將自己定位為后端音視頻產品生產供應商，以編碼技術為技術根基，產品上以板卡和錄像機為主緊跟數字監控時代的趨勢。在公司成立之初，海康威視以生產、銷售板卡為主，成立次年開始生產銷售DVR等硬盤錄像機。2007年公司DVR等硬盤錄像機產品的銷量22.8萬臺，板卡的銷量為191.7萬路，因其生產的后端音視頻產品物美價優，國內板卡和DVR的40.3%的市場份額由海康威視占據。此外，根據圖3.2的數據，后端音視頻產品的收入占據了海康威視營業收入的94%，產品結構較為單一。圖3.22007年海康威視業務收入結構資料來源：根據Wind數據庫整理所得（2）成長階段（2008年-2012年）：在海康威視2010年上市前夕，安防行業逐步由數字監控階段向高清網絡監控階段轉型，前端的DVR將逐漸被網絡高清攝像機替代。這一階段，海康威視由原先主要生產供應后端音視頻產品轉變為前后一體化的音視頻產品生產供應商，技術上由原先以編碼技術為根基逐步向數字化技術轉型，產品上逐步優化產品結構，由原先以板卡和DVR等后端音頻產品為主的產品結構向前后端平衡發展的產品結構轉型。公司于2008年開始小批量的生產銷售監控球機、監控攝像機等前端音視頻產品，并提供安裝等附加服務，并于2010年上市后開始募投數字高清監控攝像機項目。根據圖3.3的數據，2012年海康威視的前端音視頻產品收入占總收入比重的52%，首次超過后端收入。圖3.32012年海康威視業務收入結構資料來源：根據Wind數據庫整理所得（3）成熟階段（2013年-2015年）：在海康威視實施第一次股權激勵之后，安防行業完成由數字監控向高清監控的轉型，前端產品主要以高清網絡攝像機為主，后端產品主要以NVR為主，中心控制設備也逐漸成熟，該設備可以將前端的數據通過互聯網直接傳送到用戶端。這一階段，海康威視將自己定位為前中后解決方案一體化供應商，技術上由數字化向高清、網絡化轉型，產品上緊跟時代趨勢，除了前后端設備還加入了中心控制設備。根據圖3.4的數據，前端音視頻產品占總收入的份額進一步提升，由12年的52%提高到15年的61%，剛推出的中心控制設備也表現不俗，占據了總收入的11%。圖3.42015年海康威視業務收入結構資料來源：根據Wind數據庫整理所得（4）創新階段（2016年以來）：隨著人工智能在視頻分析領域有所突破，安防行業逐漸由高清監控階段向智能監控階段轉型。這一階段，海康威視逐漸將重心向人工智能業務傾向，技術上由高清化向智能化轉型，產品上不僅將前后端音視頻產品全線，而且逐步拓寬業務范圍，涉足智能機器人、智能家居等領域。根據圖3.5的數據，相較于2015年的業務收入結構，海康威視2019年的業務收入結構呈現多元化，前后端音視頻產品的業務收入占比逐漸降低，新推出的創新業務、智能家居業務和機器人業務的收入雖然占總收入的比重較小，但后續發展前景較好。圖3.52019年海康威視業務收入結構資料來源：根據Wind數據庫整理所得海康威視股權激勵的實施背景產品種類較為單一我國的安防行業在40年的發展過程中，經歷了模擬監控（1979年-1999年）、數字監控（2000年-2010年）、網絡監控（2011年-2016年）和智能監控（2016年-至今）4個階段。海康威視初創于數字監控階段的初期，在這一階段，海康威視自主研發了視頻編解碼算法，推出了具備自主知識產權的產品，如DVR和板卡等后端音視頻產品。因為產品質量過硬且定價較其他企業的同類產品偏低，公司的產品毛利率和市場占有率逐漸上升。由于DVR和板卡等后端音視頻產品做的非常不錯，公司在上市前將大部分精力都投入到后端音視頻產品上，2007年，海康威視營業收入中的94%由后端音視頻產品貢獻，產品種類單一問題較為突出。在海康威視2010年上市前夕，安防行業逐步由數字監控階段向網絡監控階段轉型，前端的DVR將逐漸被NVR替代。并且，海康威視由于是國企背景，有30%以上的國內市場收入來自政府項目，其余部分來自大型企業和事業單位。隨著宏觀經濟的下滑導致的政府預算和事業單位的安防預算削減，使得DVR和板卡等后端音視頻業務的一線銷售壓力變大。2008年開始，根據圖3.6的數據，海康威視后端音視頻產品的毛利率出現了大幅下降，持續成長性受到外界關注。此外，行業的消費者們的關注點也在轉變，他們從原先只關注于產品的功能，變為現在更為看重產品的售后以及公司對個人隱私的保護程度。因此，這些外部因素的改變要求海康威視在技術變革的過程中，不僅需要革新公司目前的產品結構及功能，還需要革新服務方式。圖3.6海康威視2007-2009后端音視頻業務毛利率資料來源：根據Wind數據庫整理所得行業競爭壓力漸增圖3.72012年-2019年安防行業營業收入增長率統計資料來源：根據Wind數據庫整理所得海康威視自2010年上市以來，公司面臨的競爭壓力日益增大。在國內，隨著國產化率的不斷提高，海外品牌市場份額的縮減，我國安防行業的競爭越發激烈。并且，由于安防行業較高的行業利潤以及良好的發展前景，加之行業進入門檻較低，近些年來家電、電信等行業的大公司紛紛涉足安防領域，搶占原有安防企業的市場份額，使得行業內大部分企業的營收增速都快速放緩。截止2019年年底，安防行業營業收入增長率由2012年的47.25%降至9.88%(見圖3.7)。海康威視的營收增速在安防行業整體營收增速放緩的大環境下也不可避免的呈現下降趨勢。并且，華為、大華股份等公司向海康威視安防行業的龍頭地位不斷發起沖擊，公司在行業內的領先優勢隨著市場競爭對手的增多和強大而變得越來越小。在國外，非市場的不利因素迅速上升。美國商務部通過立法，將海康威視列入實體清單，使得海康威視從美國或者其他各國進口美國原產的技術、軟件或者商品受到限制；進口其他各國的商品中如果美國管制的商品占比超25%會受到限制；公司的產品如果使用美國的技術和軟件直接生產，或者由使用美國技術和軟件的代工廠生產會受到限制。因此，許多海外客戶并不敢輕易購買海康威視的產品，公司存貨大量積壓，原有的市場份額逐漸被其他企業所蠶食。政策鼓勵股權激勵圖3.82006年-2019年國有上市公司股權激勵公告數量統計資料來源：根據Wind數據庫整理所得根據圖3.8的數據顯示，自2006年之后，為了使國有企業的改革有序、規范地開展，國家制定并出臺了相應的制度和政策，并鼓勵國有企業使用股權激勵進行相應地改革，國有上市公司推進實施股權激勵的速度逐年加快。并且，隨著國家對混合所有制改革的逐步重視，國有上市公司公告的股權激勵計劃數量也來到了一個新的高度，2019年國有上市公司股權激勵公告數量達到了49份，股權激勵公告年均增長率也達到了29.94%。越來越多的國有上市公司通過股權激勵來深化改革以及建立健全企業的中長期激勵制度，這也從側面反應了國有上市公司認可股權激勵是調動員工創新積極性、深化企業改革的有效手段之一。此外，由于國內在軟件、通信、電子和安防等高新技術上面嚴重依賴國外進口，國家為了擺脫高新技術對進口的依賴，出臺了許多扶持高新技術企業的政策，其中就包括因提倡國有高新技術企業實施股權激勵而出臺的《國有科技型企業股權和分紅激勵暫行辦法》。被浙江省認定為高新技術企業的海康威視，在各種有利政策的驅動下，根據自身特殊的戰略導向和定位，并結合自身所存在的問題，面向員工推出了股權激勵計劃，以期通過股權激勵改善所存在的問題。海康威視股權激勵方案實施過程自中小板上市以來，海康威視根據自身特殊的戰略導向和定位，并結合自身所存在的問題，開始著手制定公司層面中長期激勵計劃，截至2020年底，已實施四次限制性股票計劃。下面將具體介紹四次限制性股票計劃。確定股權激勵方案2012年4月，海康威視第一次起草了限制性股票計劃（草案），得到了國務院國資委、董事會和股東大會的一致認可，計劃順利實施。此后，根據國有企業股權激勵的有關規定，在滿足授予業績條件的情況下，每次限制性股票計劃與上一次限制性股票計劃的間隔時間不得短于兩年。因此，海康威視分別在2014年、2016年和2018年實施了第二、三和四次限制性股票計劃。后三次計劃也均得到了國務院國資委、董事會和股東大會的一致認可，體現在海康威視限制性股票計劃制定的規范性。其四次限制性股票激勵方案的內容詳見表3.1。表3.1海康威視四次限制性股票激勵方案第一次股權激勵第二次股權激勵第三次股權激勵第四次股權激勵實施時間2012年2014年2016年2018年激勵方式限制性股票激勵來源發行新股激勵對象層面授予條件績效考核：合格及以上公司層面授予條件1、前一財務年度凈資產收益率高于：a)15%（2014年后20%）；b)同行業標桿公司的50分位;c)標桿公司前三年度平均水平的50分位2、前一財務年度營業收入增長率高于:a)30%(2016年后20%)；b)標桿公司前三年復合增長率的50分位激勵對象中高層管理人員、基層員工、核心員工等解鎖比例1/3：1/3：1/340%：30%：30%40%：30%：30%40%：30%：30%激勵有效期10年注：海康威視對凈資產收益率指標中的凈利潤要求扣除非經常性損益(下文統稱“ROE”)資料來源：根據海康威視相關公告整理所得海康威視四次股權激勵方案均設置了個人層面和公司層面的解鎖條件，具體設置情況見表3.2和表3.3。表3.2海康威視四次限制性股票激勵方案公司層面解鎖條件解鎖期財報年度ROE復合營業收入增長率EVA第一次2014.08-2015.082013≥15%且不低于標桿公司75分位≥30%且不低于標桿公司75分位不做要求2015.08-2016.082014≥16%≥30%2016.08-2017.082015≥17%≥30%第二次2016.10-2017.102015≥20%≥35%2017.10-2018.102016≥20%≥30%2018.10-2019.102017≥20%≥26%第三次2018.12-2019.122017≥20%≥25%較上一年有所增長，且高于授予前一年2019.12-2020.122018≥20%≥23%2020.12-2021.122019≥20%≥21%第四次2020.08-2021.082019≥20%≥20%2021.08-2022.082020≥20%≥20%2022.08-2023.082021≥20%≥20%資料來源：根據海康威視相關公告整理所得表3.3海康威視四次限制性股票激勵方案個人層面解鎖條件解鎖期財報年度績效考核優秀/良好合格待改進不合格第一次2014.08-2015.082013解鎖100%解鎖95%解鎖0%解鎖0%2015.08-2016.0820142016.08-2017.082015第二次2016.10-2017.102015解鎖100%解鎖100%解鎖0%解鎖0%2017.10-2018.1020162018.10-2019.102017第三次2018.12-2019.122017解鎖100%解鎖100%解鎖50%解鎖0%2019.12-2020.1220182020.12-2021.122019第四次2020.08-2021.082019解鎖100%解鎖100%解鎖100%解鎖0%2021.08-2022.0820202022.08-2023.082021資料來源：根據海康威視相關公告整理所得定向增發授予被激勵對象限制性股票海康威視歷次的股權激勵方案均是以定向增發方式授予被激勵對象限制性股票，且歷次實施股權激勵時，因部分激勵對象放棄參與股權激勵或離職而造成激勵人數和授予股數與原方案有出入。具體變動情況見表3.4。表3.4海康威視四次限制性股票激勵方案授予人數、股數變動情況次數原激勵人數調整后激勵人數原授予股數調整后授予股數第一次股權激勵6205909,427,0008,611,611第二次股權激勵1134112853,315,08259,910,082第三次股權激勵2989293653,557,02852,326,858第四次股權激勵63416095126,518,281121,195,458資料來源：根據海康威視相關公告整理所得由于歷次股權激勵授予人數和股數的變動量占總授予人數和股數的比例較小，因此人數和股數的變動對于歷次方案實施均無實質性影響。具體授予情況詳見表3.5。表3.5海康威視四次限制性股票激勵方案授予情況次數激勵對象激勵人數授予股數人均股數占授予總量的比例%占總股本的比例%第一次股權激勵總監321,026,00032,062.5011.910.05中層管理人員1712,685,90015,707.0231.190.13業務骨干員工3874,899,71112,660.7556.900.24合計5908,611,61114,595.951000.43第二次股權激勵高層管理人員10960,00096,000.001.810.02中層管理人員171,902,000111,882.353.590.05基礎管理人員73837,472,71250,776.0370.820.93核心骨干員工36312,575,37034,642.8923.770.31合計112852,910,08246,906.101001.32第三次股權激勵高層管理人員151,320,00088,000.002.520.02中層管理人員893,328,91037,403.486.360.05基礎管理人員1493,670,60024,634.907.010.06核心骨干員工268344,007,34816,402.2984.100.72合計293652,326,85817,822.501000.86第四次股權激勵高層管理人員6745,000124,166.670.590.01中層管理人員1336,443,36648,446.365.320.07基礎管理人員42412,218,19228,816.4910.080.13核心骨干員工5532101,788,90018,400.0283.991.10合計6095121,195,45819,884.411001.31資料來源：根據海康威視相關公告整理所得股權激勵方案行權情況截至2020年年底，海康威視2012年、2014年和2016年開始實施的限制性股票計劃已經全部解鎖，2018年開始實施的限制性股票計劃解鎖一期。其四次限制性股票解鎖具體情況詳見表3.6。表3.6海康威視四次限制性股票激勵方案行權情況次數解鎖期解鎖期可解鎖股數因績效考核/離職不能解鎖股數實際解鎖股數成功解鎖率第一次2014.08-2015.085,244,2311,