金融市場財政與金融—第八章PPT模板下載：/moban/行業PPT模板：/hangye/節日PPT模板：/jieri/PPT素材下載：/sucai/PPT背景圖片：/beijing/PPT圖表下載：/tubiao/優秀PPT下載：/xiazai/PPT教程：/powerpoint/Word教程：/word/Excel教程：/excel/資料下載：/ziliao/PPT課件下載：/kejian/范文下載：/fanwen/試卷下載：/shiti/教案下載：/jiaoan/

目錄頁CONTENTSPAGE第一節第二節第三節金融市場概述貨幣市場資本市場第四節金融衍生品市場金融市場第一節正文1.1金融市場的概念廣義的金融市場貨幣資金融通關系的總和。包括貨幣的借貸，票據承兌與貼現，有價證券的買賣，黃金、外匯的交易，辦理國內外保險等狹義的金融市場一般是指有價證券市場，即股票、債券的發行和買賣市場。金融市場第一節正文1.2金融市場的構成要素交易主體交易客體交易價格交易組織形式與方式金融市場第一節正文1.3金融市場的特點金融市場主體之間所發生的不是單純的買賣關系，而是信用關系商品的單一性和“價格”的一致性金融市場是一個抽象市場金融市場第一節正文1.4金融市場的類型按金融交易的對象劃分按金融交易的性質劃分按金融交易交割方式的不同劃分按資金融通方式不同劃分貨幣市場、資本市場、黃金市場、外匯市場發行市場和流通市場現貨市場和衍生市場直接融資市場和間接融資市場金融市場第一節正文1.5金融市場的作用有效地動員和籌集資金合理地分配和引導資金靈活地調度和轉化資金實施金融宏觀調控的平臺貨幣市場第二節正文2.1貨幣市場及其特點貨幣市場是指期限為一年內的金融工具為媒介進行短期資金融通的市場，又稱為短期資金市場。貨幣市場融資期限短，流動性強，風險低貨幣市場利率多變貨幣市場是一種批發市場貨幣市場是一個不斷創新的市場貨幣市場有如下特點：貨幣市場第二節正文2.2貨幣市場的構成貨幣市場同業拆借市場票據市場大額可轉讓定期存單市場短期證券市場國庫券市場商業票據市場回購協議市場銀行短期借貸市場它是指各類金融機構之間短期資金拆借活動所形成的市場。存款準備金制度促使銀行間同業拆借市場的出現。特點：時間短，數額大，無須擔保，利率高度敏感。同業拆借利率是一國重要的基準利率。常見的有：LIBOR,HIBOR,SIBOR，SHIBOR/CHIBOR等。貨幣市場第二節正文2.2貨幣市場的構成2.2貨幣市場的構成—同業拆借市場包括票據貼現市場和融資性商業票據市場，在我國指的是前者。1.貼現的定義2.貼現與貸款3.貼現市場介紹貨幣市場第二節正文2.2貨幣市場的構成2.2貨幣市場的構成—票據市場企業（貼現人）商業銀行A商業銀行B中央銀行未到期票據未到期票據未到期票據資金資金資金再貼現貼現轉貼現貨幣市場第二節正文2.2貨幣市場的構成2.2貨幣市場的構成—票據市場國庫券是政府為了彌補國庫資金臨時不足而發行的短期債務憑證。國庫券市場的活動包括國庫券發行與轉讓流通。1.發行：發行方式：拍賣發行價：2.流通：類似票據貼現3.我國的國庫券市場貨幣市場第二節正文2.2貨幣市場的構成2.2貨幣市場的構成—國庫券市場回購市場是指買賣回購協議的短期融資市場。回購協議實質上是一種有抵押品的短期資金融通方式——作為抵押品的就是協議指定的證券。貨幣市場第二節正文2.2貨幣市場的構成2.2貨幣市場的構成—回購市場商業銀行發行的按一定期限并按一定利率取得收益的存款單據。1.CD的產生2.我國CD市場情況貨幣市場第二節正文2.2貨幣市場的構成2.2貨幣市場的構成—可轉讓大額定期存單市場（CD市場）資本市場的概念與特點資本市場是指期限一年以上的金融工具為媒介，進行長期性資金交易活動的市場，又稱為長期資金市場。資本市場的構成銀行中長期信貸市場證券市場股票市場債券市場投資基金市場資本市場第三節正文3.1股票市場（4）（1）（2）（3）資本市場的特點金融工具期限長；交易的主要目的是解決長期投資性資金的需要；資金交易量大；收益較高而流動性差，價格變動幅度大，有一定風險性和投機性。資本市場第三節正文3.1股票市場定義發行市場又稱一級市場，是指企業發行股票以籌措資金的市場。使資金從供給者于中轉入需求者手中。特點：一是無固定場所；二是沒有統一的發行時間。資本市場第三節正文3.1股票市場3.1.1股票發行市場—定義、特點發行人：符合發行條件并且正在從事證券發行或者準備發行股票的股份公司。投資人：個人、金融機構、基金組織、企業組織等。中介人：即證券承銷商（現代社會發行股票所必須的）等。管理者：證監會等。3.1.1股票發行市場—構成資本市場第三節正文3.1股票市場證券發行人中介機構證券投資人證券管理者3.1.1股票發行市場—發行類型資本市場第三節正文3.1股票市場股票發行類型首次公開發行(簡稱IPO)上市公司增資發行（再融資）配股增發3.1.1股票發行市場—發行方式資本市場第三節正文3.1股票市場發行方式是否通過媒介直接發行間接發行代銷助銷包銷是否限定發行對象公募發行私募發行3.1.1股票發行市場—發行價格資本市場第三節正文3.1股票市場股票發行價格面值發行（平價發行）溢價發行中間價發行時價發行折價發行3.1.1股票發行市場—發行程序資本市場第三節正文3.1股票市場股份公司制定新股發行計劃；形成董事會決議選擇承銷商，確定發行規模、價格、地點等向證券監管機構遞交股票發行申請、招股說明書等文件董事會在規定時間內，向證券管理部門登記，完成股票發行程序承銷商銷售股票，投資者交納股金，認購股票證券監管機構依照法定條件審核股票發行申請也稱二級市場、次級市場，是指對已經發行的證券進行買賣，轉讓和流通的市場。在二級市場上銷售證券的收入屬于出售證券的投資者，而不屬于發行該證券的公司。分為場外交易與場內交易。資本市場第三節正文3.1股票市場3.1.2股票流通市場證券交易所是為證券的集中交易提供固定場所和有關設施并制定各項規則，以形成公正合理的價格和正常的交易秩序的正式組織。證券交易所的組織形式：一是公司制證券交易所二是會員制證券交易所資本市場第三節正文3.1股票市場3.1.2股票流通市場—場內交易市場（證券交易所交易）證券交易所的特點：固定交易場所，固定交易時間；公開競價交易；交易量大；交易過程規范。證券交易所的功能：為交易提供場所和設施；制定相關制度；搜集并發布公開信息；仲裁交易糾紛。資本市場第三節正文3.1股票市場3.1.2股票流通市場—場內交易市場（證券交易所交易）資本市場第三節正文3.1股票市場3.1.2股票流通市場—場內交易市場（證券交易所交易）證券交易所的結構交易所中的工作人員交易參與者證券經紀人證券自營商專員資本市場第三節正文3.1股票市場3.1.2股票流通市場—場內交易市場（證券交易所交易）證券交易所交易的一般程序開戶公開競價清算與交割證券賬戶資金賬戶委托限價委托市價委托停損委托成交資本市場第三節正文3.1股票市場3.1.2股票流通市場—場內交易市場（證券交易所交易）證券交易所交易的方式現貨交易信用交易期貨交易期權交易股票上市股票上市是指股票在交易所登記注冊，并有權在交易所掛牌買賣。在交易所上市的股票就是所謂的上市(或掛牌)股票。第四市場非上市證券非會員第三市場第二市場已上市證券非會員大機構間直接的大宗證券交易指在交易所外由證券買賣雙方議價成交的市場。資本市場第三節正文3.1股票市場3.1.2股票流通市場—場外交易市場NASDAQ市場

納斯達克市場的全稱是“全美證券交易商自動報價系統”，該系統于1971年正式啟動，它利用現代電子計算機技術，將美國3000多個證券商網點聯結在一切，形成了一個全美統一的場外二級市場。1975年又通過立法，確定這一系統在證券二級市場中的合法地位。作為美國高科技企業成長的搖籃，在美國高科技產業的發展過程中扮演了極其重要的角色，也是全球知識經濟迅速發展的強大助推器。資本市場第三節正文3.1股票市場A兩網1999.9.9關閉B舊三板C新三板STAQ（全國證券交易自動報價系統；法人股；1992.7.1）NET系統（全國證券電子交易系統；1993.4.28）代辦股份轉讓系統2001.7非上市股份有限公司代辦股份報價轉讓系統（國家級科技園區非上市科技公司）

2013.12.31我國的新三板市場——場外交易市場資本市場第三節正文3.1股票市場股票的理論價格：資本市場第三節正文3.1股票市場3.1.2股票流通市場—交易價格資本市場第三節正文3.1股票市場3.1.2股票流通市場—交易價格影響股票交易價格的因素股票市場以外的基本因素宏觀經濟因素行業因素公司自身因素政治性因素其他因素股票市場的技術因素股票交易量大戶的買賣行為資本市場第三節正文3.1股票市場3.1.2股票流通市場—股票價格指數特征：反映股票市場總體價格水平及其變動情況的一種指標，是市場趨勢的表征，是一種衡量總體運行情況的指標。代表性敏感性綜合性相對性我國的股票價格指數①上證綜合指數上交所編制，以全部股票為計算范圍，以發行量為權數加權計算得出。1991年7月15日發布，以1990年12月19日為基期，基期指數為100點。1992年2月21日發布B股指數并以當天為基期，點位為100。1993年3月，上交所又推出上證分類指數，包括工業、商業、房地產業、公用事業和綜合類指數。②深證綜合指數以深交所所有上市股票為樣本，以發行量為權數，以1991年4月3日為基期，基期指數為100點。③上證30指數上交所上市的A股中選有代表性的30種樣本股（工業股13只，商業股4只，房地產股2只，公用事業股4只，綜合股4只）為計算對象，取1993年1至3月的平均流通市值為指數的基期，基期指數為1000點。④深證成份指數（第一個由證交所公布的成份股指數）深交所于1994年7月20日推出，40指股票為樣本股，以流通量為權數以加權法計算得出。基期點位值為1000點。⑤上證180指數在上證30指數基礎上發展而來，2002年7月1日正式發布。（6）滬深300指數資本市場第三節正文3.1股票市場股票指數名稱采樣股票的范圍道·瓊斯指數美國藍籌股以及全球性的股票《金融時報》100股票指數英國100家大型公司股票香港恒生指數香港股票市場日經225種股票平均數指數日本股票標準·普爾500指數美國大型公司的股票東京股票價格指數東京股票交易所上的1100種股票NASDQ指數NASDQ市場所有股票世界著名的股票價格指數資本市場第三節正文3.1股票市場債券發行的條件指債券發行者發行債券籌集資金時所必須考慮的有關因素，具體包括發行額、面值、期限、償還方式、票面利率、付息方式、發行價格、發行費用、有無擔保等。債券的發行者在發行前必須按照規定向債券管理部門提出申報書。投資者——債券的票面利率、償還期限和發行價格（三大基本條件）發行者——三大基本條件+發行數量3.2.1債券發行市場—債券的發行條件資本市場第三節正文3.2債券市場方便投資者進行債券投資決策減少信譽高的發行人的籌資成本世界三大著名的信用評級機構是標準普爾公司穆迪投資者服務公司惠譽國際信用評級有限公司標準·普爾公司信用等級標準：AAA級、AA級、A級、BBB級、BB級、B級、CCC級、CC級C級和D級。前四個級別是投資級債券；第五級開始是投機級債券。資本市場第三節正文3.2債券市場3.2.1債券發行市場—債券的信用評級平價、溢價、折價資本市場第三節正文3.2債券市場3.2.1債券發行市場—債券的發行方式直接/間接發行（集團認購/招標拍賣），私募/公募發行私募發行的債券一般沒有二級市場3.2.1債券發行市場—債券的發行價格多數債券的交易是在場外市場進行的，場外交易市場是債券二級市場的主要形態。債券交易價格受債券期值、債券待償期限、市場利率、供求關系等因素的影響，但不如股票波動劇烈。資本市場第三節正文3.2債券市場3.2.1債券發行市場—流通市場市場利率經濟發展情況物價水平匯率其他因素影響債券交易價格的主要因素證券投資基金是由發起人發起設立，通過發行證券（股票或基金單位）募集資金，由基金托管人（即具有資格的銀行）托管，基金管理人（受托人）管理和運作資金，為基金份額持有人（即投資者、委托人）的利益，以資產組合方式進行證券投資的一種利益共享、風險共擔的集合投資方式。基金單位持有人基金管理人（基金管理公司）基金托管人（銀行）（資金結算、監管）發行基金單位購買基金單位資本市場第三節正文3.3證券投資基金市場3.3.1證券投資基金與證券投資基金市場—證券投資基金的涵義集合投資專家理財

分散風險

資本市場第三節正文3.3證券投資基金市場3.3.1證券投資基金與證券投資基金市場—基金的特征根據基金單位或基金規模是否固定，可分為開放式基金和封閉式基金。根據基金投資目標的不同，可分為成長型基金、收益型基金和平衡型基金。按基金投資金融工具的對象不同或持倉結構不同，可劃分為股票型基金、債券型基金、貨幣市場基金與混合型基金。資本市場第三節正文3.3證券投資基金市場3.3.1證券投資基金與證券投資基金市場—基金的分類

開放式基金

封閉式基金有固定的存續期；期間基金規模固定；一般在證券交易場所上市交易。開放式基金與封閉式基金——根據基金規模是否固定基金規模不固定；買賣價格以資產凈值為準；在柜臺上買賣；風險相對較小。特別適合于中小投資者進行投資。，資本市場第三節正文3.3證券投資基金市場

股票型基金債券型基金

混合型基金

貨幣型基金60%以上的基金資產投資于股票80%以上的基金資產投資于債券股票投資和債券投資的比例不符合股票基金、債券基金規定的僅投資于貨幣市場工具按持倉結構不同劃分資本市場第三節正文3.3證券投資基金市場3.3.1證券投資基金與證券投資基金市場—基金的分類根據基金投資目標的不同，可分為123收益型基金平衡型基金成長型基金以追求資本增值為基本目標，較少考慮當期收入。又稱價值型基金既要獲得當期收入，又追求基金資產長期增值。

追求穩定的經常性收入為基本目標資本市場第三節正文3.3證券投資基金市場資本市場第三節正文3.3證券投資基金市場3.3.2證券投資基金發行市場證券投資基金的設立程序包括申請、核準和募集。證券投資基金的設立方式注冊制和核準制。資本市場第三節正文3.3證券投資基金市場3.3.3證券投資基金流通市場—交易方式與場所開放式基金購買首次發行的基金稱為認購，以后的基金買賣稱為申購（基金單位的買入）和贖回（基金單位的賣出）。封閉式基金在封閉期間不能向基金管理公司提出贖回，封閉式基金一般在證券交易所掛牌交易，買賣方式類似于股票買賣。資本市場第三節正文3.3證券投資基金市場3.3.3證券投資基金流通市場—交易方式與場所開放式基金購買首次發行的基金稱為認購，以后的基金買賣稱為申購（基金單位的買入）和贖回（基金單位的賣出）。封閉式基金在封閉期間不能向基金管理公司提出贖回，封閉式基金一般在證券交易所掛牌交易，買賣方式類似于股票買賣。資本市場第三節正文3.3證券投資基金市場3.3.3證券投資基金流通市場—交易價格基金的交易價格即基金單位的交易價格。開放型基金的價格指柜臺交易價格，它完全以基金單位凈值為基礎，申購價等于基金單位凈值加上基金申購費；贖回價等于基金單位凈值減去基金贖回費。封閉式基金價格在證券交易所（二級市場）投資者的買賣過程中形成，基金價格與基金單位凈值不符，完全由供求關系決定，存在著很大的波動性。資本市場第三節正文3.3證券投資基金市場3.3.4證券投資基金的收益與分配基金的收益基金持有人投資于基金的收益投資基金的分紅派息買賣投資基金單位的價差收益基金的收益主要來自：利息、股利、資本利得基金的收入減去應扣除的費用后構成基金的凈收益基金投資取得利潤后要按照分配方案（項目、時間和方式）進行分配。金融遠期市場金融期貨市場金融期權市場金融互換市場金融衍生品市場第四節正文4.1.1金融遠期市場的概念與特點——概念金融衍生品市場第四節正文4.1金融遠期市場金融遠期市場是金融遠期合約交易的市場。所謂金融遠期合約是指交易雙方在場外市場上通過協商，約定在將來的某一日期按約定價格（即遠期價格）、約定數量買賣某種標的金融資產（或金融變量）的合約。金融遠期合約是最基礎的金融衍生產品。4.1.1金融遠期市場的概念與特點——特點金融衍生品市場第四節正文4.1金融遠期市場金融遠期市場是場外交易市場融遠期合約非標準化金融遠期合約大都要進行實物交割，不要求保證金金融遠期交易成本較高，存在違約風險4.1.2金融遠期市場的類型金融衍生品市場第四節正文4.1金融遠期市場遠期利率協議市場（FRA）遠期外匯交易市場債權類資產遠期合約市場股票遠期合約市場4.2.1金融期貨市場的概念與特點金融衍生品市場第四節正文4.2金融期貨市場期貨合約是一種標準化的、可轉讓的延期交割合同。合約標準化集中交易制度保證金制度和高杠桿作用結算所和每日結算制度期貨合約的對沖機制金融期貨具有期貨交易的一般特征外匯期貨利率期貨股票指數期貨股票期貨4.2.2金融期貨市場的類型金融衍生品市場第四節正文4.2金融期貨市場4.2.3金融期貨市場的上的套期保值