國際金融期末復習資料(純干貨分享)

第一章國際收支及其調節

第一節國際收支與國際收支平衡表

1.國際收支的概念:是指某個時期居民與非居民之間經濟交易的匯總統

計表。

(1)怎樣理解國際收支的概念？

①只有居民與非居民之間的交易才是國際經濟交易(區分的標準不是國

籍，而是經濟利益中心所在地)

②國際收支是一個流量的事后概念

③國際收支的概念是以交易為基礎，而不是以支時為基礎

(2)國際收支統計的經濟交易有哪些？

①金融資產與商品和勞務之間的交易

②商品和勞務與商品和勞務之間的交換

③金融資產與金融資產之間的交換

④無償的、單向的商品和勞務轉移

⑤無償的、單向的金融資產轉移

2.居民：是指在一個國家的經濟領土內具有經濟利益中心的經濟單位,

包括個人、政府、企業和社會團體四種類型。

3.國際收支平衡表:又稱國際收支賬戶，是系統記錄一個國家（或地區）

在一定時期內各種國際收支項目及其余額的一種統計報表，它集中體現

了該國國際收支的具體構成?口總貌。

4.國際收支平衡表賬戶有哪些？

（1）經常賬戶

含義：又稱經常項目，它反應了一國與他國之間的實際資產的流動，包

括貨物和服務、初次收入和二次收入三個子項目。

內容：

①貨物和服務

②服務（運輸、旅行、通信、銀行、保險、信息服務，學生和病人）

③初次收入：主要包括雇員報酬和投資收益（股息、準公司收益提取、

再投資收益和利息）

④二次收入：主要包括現金轉移和實物轉移。經常轉移分為政府（政府

間經濟和軍事援助、戰爭賠款、捐款）和私人單方面經常轉移（僑民匯

款、年金、贈與）。

（2）資本賬戶

含義：是對資產所有權的國際流動行為進行記載的賬戶,反映居民與非

居民之間應收和應付資本轉移以及居民和非居民之間非生產、非金融資

產的取得和處置情況。

內容：

①非生產非金融資產：自然資源；契約、租約和許可；營銷資產（品牌、

商標）

②資本轉移：分為政府資本轉移和私人資本轉移c債務豁免（資本轉移

交易，具有轉讓利益的意圖）債務注銷（債權人單方面確認無法收回

賬款）

（3）金融賬戶

含義：記錄發生于居民與非居民之間的金融資產與負債交易，反應資本

的流出入，按照資產和負債的性質和功能類別分為直接投資、證券投資、

金融衍生產品和雇員認股權、其他投資和儲備資產五大類。

內容:

①直接投資：是指一經濟體居民通過投資對另一經濟體的居民企業實施

了管理上的控制（50%以上表決權）或重要影響（10%~50%表決權）

□直接投資有哪些形式？

①在國外投資建立企業

②購買非居民企業一定比例股票（IMF規定最低比例為10%,我國規

定不能超過25%）

③利潤再投資

□我國儲備資產有哪些？

①貨幣性黃金（黃金儲備）

②外匯儲備

③在IMF的儲備頭寸

④特別提款權

⑤其他資產

（4）誤差與遺漏賬戶

含義：人為設置的賬戶，借方總額大于貸方總額，記貸方；否則，反之。

5.簡述國際收支平衡表的編輯原理與記賬方法。

①國際收支平衡表是按照復試簿原理進行記錄和編制。

②借方表示資產持有量的增加和負債的減少，貸方則表示資產持有量的

減少和負債的增加。

③凡是引起本國從外國獲得外匯收入的交易記錄在貸方，凡是引起本國

對外國支付貨幣的交

易均記錄在借方。

第二節國際收支失衡的分析

1.自主性交易：又稱事前交易，是指經濟單位出自某種經濟目的（如追

求利潤）獨立進行的國際經濟交易。（衡量一國國際收支平衡與否的標

準就看其自主性交易是否達到了平衡）

2.調節性交易:又稱補償性交易和事后交易，是指為了彌補自主性出現

的差額，由政府或者貨幣當局進行的交易活動。

3.國際收支差額有哪些？

①貿易差額：是貨物和服務進出口的差額，若余額在貸方則表明該國貿

易順差，反之則出現貿易逆差。

②經常賬戶差額：是貨物和服務賬戶、初次收入賬戶和二次收入賬戶差

額之和，若余額在貸方則表明該國經常賬戶順差，反之則出現經常賬戶

逆差。

③資本賬戶差額：是貨物和服務賬戶、初次收入賬戶、二次收入賬戶、

非生產非金融賬戶和資本轉移賬戶的差額，若余額在貸方則表明該國資

本賬戶順差，反之則出現資本賬戶逆差。

④金融賬戶差額：是貨物和服務賬戶、初次收入賬戶、二次收入賬戶、

非生產非金融賬戶、資本轉移賬戶、直接投資、證券投資、金融衍生工

具和雇員認股權、其他投資的差額，若余額在貸方則表明該國金額賬戶

順差，反之則出現金融賬戶逆差。

⑤綜合差額：是經常賬戶、資本賬戶與剔除了儲備資產賬戶以后的金融

賬戶三個賬戶之間的差額，若余額在貸方則表明該國綜合賬戶順差，反

之則出現綜合賬戶逆差。

⑥誤差與遺漏凈額

4.論國際收支失衡的原因和影響：

(1)周期性因素：一國經濟繁榮，國內投資需求旺盛，進口增長超過

出口增長，出現逆差；一國經濟蕭條，國內需求萎縮，進口需求迅速消

退，出現順差

(2)結構性因素：美國生產的是高耗油汽車，日本的是低耗油汽車

(3)貨幣性因素：外匯的升值和貶值以及貨幣發行過多的問題

(4)收入性因素：老百姓消費能力提高

(5)投機性因素：東南亞危機

(6)偶發性因素：新冠疫情

5.論國際收支失衡的影響：

(1)簡述國際收支持續大量逆差對經濟的影響：

①一國經濟收支逆差一外匯供給短缺一本幣貶值T市場上的短期資本

外流T國際收支狀況進一步惡化T出現貨幣危機。

②一國經濟收支逆差-外匯收入減少一政府為穩、定貨幣匯率而動用國

際儲備干預外匯市場T對外貨幣供給減少一一方面影響商品市場所需

生產資料的進口，一方面會造成國內的貨幣緊縮-利率上升、投資下降

T商品市場需求下降T產出下降-失業率上升-國民收入增長率緩慢，

國內財政狀況惡化

③動用國際儲備來彌補持續性高額逆差T國際儲備大量外流T對外支

付能力及金融實力削弱一該國在國際上的對外信用下降

④該國政府采用對外借款來緩解逆差-債務危機

(2)簡述國際收支持續大量順差對經濟的影響：

優點：一國國際收支順差，意味著外匯收入增加，國際儲備增加，對外

支付能力會增強，國家聲譽也會隨之提高

不利：①順差一外匯市場上外匯供給大于外匯需求-外幣貶值，本幣升

值一降低該國產品的國際競爭力（不利于出口）一影響國內的就業和經

濟增長

②順差（出口大于進口）1國內總供需平衡打破一大量資源流向外向型

經濟部門一不利于一國產業結構和地區結構的調整

③一國順差意味著貿易伙伴國的逆差一引起貿易摩擦和沖突T影響地

區和國際經濟的發展

第三節國際收支失衡的調解

1.簡述金本位制下的國際收支失衡自發調節機制：

國際收支逆差一對外支付大于收入一本國黃金外流—國內黃金存量下

降一貨幣供給減少一國內物價下降一本國有相對價格優勢―出口增加，

進口減少T國際收支逆差減少或消除

國際收支順差一黃金內流一貨幣供給增加一價格上漲T出口減少，進口

增加一國際收支逆差

2.簡述固定匯率制度下國際收支失衡的自發調節機制：（以逆差為例）

①利率效應。

一國國際收支逆差一外匯儲備減少一貨幣供應量減少-利率上升一資

本流入增加，資本流出減少一利率機制資本和金融賬戶改善

②收入效應。

一國國際收支逆差T外匯儲備減少一貨幣供應量減少T利率上升T國

內投資、消費減少，國民收入下降一進口需求下降一收入機制經常賬

戶改善

③價格效應。

一國國際收支逆差一外匯儲備減少一貨幣供應量減少一利率上升T國

內投資、消費減少，國民收入下降一工資、物價下降一進口增加、物價

下降T出口增加、進口減少一價格機制經常賬戶改善

3.簡述浮動匯率制度下的自發調節機制：

一國國際收支逆差，該國外匯需求大于外匯供給-外匯匯率上升，本幣

貶值一出口產品的相對價格優勢上升一出口增加，進口減少T國際收支

逆差逐漸減少，國際收支賬戶失衡改善

4.簡述國際收支失衡的政策性調節措施有哪些？

①資金融通政策（外部融資和內部融資）

②支出變更政策（財政政策和貨幣政策）

③支出轉換政策（匯率政策和直接管制）

④供給調節政策（產業政策和科技政策）

①資金融通政策:是指運用官方儲備或臨時向外籌借資金來抵消超額外

匯需求或供給的一種國際收支調節政策，具體包括內部融資和外部融資

②支出變更政策:又稱為需求管理政策，是指一國政府通過改變社會總需

求或總支出水平進而改變對外國產品、服務及其金融資產的需求，以達

到調節國際收支目的的政策措施。主要包拈財政政策和貨幣政策。

③支出轉換政策:是一國政府通過匯率政策和直接管制方式兩種政策來

改變社會總支出在外國產品和本國產品之間的需求結構，進而達到調節

國際收支的政策措施。

④供給調節政策:通過增加出口行業的有效供給，丁大出口，進而改善國

際收支的政策。

⑤匯率政策:是指一國政府運用匯率的變動來糾正國際收支失衡的政策。

在固定匯率制度下，一國政府可以通過貨幣的法定升值、貶值來調節國

際收支;在浮動匯率制度下，一國政府可以通過對外匯市場的干預來影響

匯率的變動方向，從而調節國際收支。

⑥直接管制:是指一國政府對國際經濟交易實施直接的行政控制通過改

變各種產品的可獲得性也實現國內外支出轉換，進而調節國際收支的一

種政策。直接管制政策主要包括貿易管制和金融管制，前者剩余數量型

管制，后者屬于價格型管制。

第二章外匯與匯率

第一節外匯的概念與種類

1.動態外匯：是指人們為了清償國與國之間的債權債務關系，從而將

一種貨幣兌換成另一種貨幣的金融行為。這種兌換由外匯銀行辦理，通

過銀行間的往來賬戶劃撥資金來完成，通常不需要現鈔支付和現鈔運輸。

（外匯就是國際結算）

2.狹義的靜態外匯：是指以可兌換外幣表示的、為各國普遍接受的、

可直接用于國際債權債務結算的各種支付手段。（考）

理解：只有存放在國外銀行的外幣存款以及索取這些存款的外幣票據和

外幣憑證才是外匯，外匯票據和外幣憑證包括以外幣表示的銀行匯票、

支票、電匯憑證以外匯表示的有價證券（如外幣債券、外幣股票），不

能直接用于國際支付，不屬于狹義的外匯，外幣現鈔也不是狹義的外匯。

3.狹義的外匯有哪些？

①外幣存款②銀行匯票③支票④電匯憑證⑤銀行卡

4.廣義的靜態外匯：是指一切以外國貨幣表示的、可以用來清償對外

債務的一切資產或債券。

5.廣義的靜態外匯有哪些？

①外幣現鈔（紙幣、鑄幣）

②外幣支付憑證或者支付工具（票據、銀行存款憑證、銀行卡）

③外幣有價證券（債券和股票）

④特別提款權

⑤其他外匯資產（房子、普通提款權）

外匯的本質：持有外匯意味著擁有相應的對外國商品包括技術和勞務的

要求權。

6.簡述外幣成為外匯的條件（簡述外匯的基本特征）：

①自由兌換性

②可接受性

③可償還性

7.簡述外匯的分類：

①根據可否自由兌換，外匯可分為自由外匯與記賬外匯

②根據外匯的來源，外匯可分為貿易外匯與非貿易外匯

③根據外匯交易的交割日期，外匯可分為即期外匯和遠期外匯

（1）自由外匯：又稱為可兌換貨幣，是指不需要貨幣發行國貨幣當局

的批準就可以隨時動用，或自由兌換成其他國家的貨幣，或向第三國辦

理支付的外匯。

(2)記賬外匯：又稱為協定外匯或清算外匯，是指未經過貨幣發行國

批準不能自由兌換成其他貨幣或對第三國進行支，寸的外匯。

(3)貿易外匯：是指通過貨物出口取得的外匯，非貿易外匯是指通過

貨物出口之外取得的外匯。

(4)即期外匯：又稱現匯，是指外匯買賣雙方成交后的2個營業日內

辦理交割手續的外匯。

(5)遠期外匯：又稱期匯，是指外匯買賣雙方成交后的2個營業日外

辦理的交割手續外匯。

第二節匯率的概念、標價法以及種類

1.匯率的概念：匯率，又稱匯價，是用一種貨幣表示另一種貨幣的價

格，或者說是一國貨幣與另一國貨幣的兌換比率。

2.匯率的標價有哪些？

①直接標價法

②間接標價法

③美元標價法

①直接標價法:是指以一單元的外國貨幣作為標準,折成若干數量的本國

貨幣來表示匯率的方法。

②間接標價法:是指以一定單位等我本國貨幣為標準折算成若干數額的

外國貨幣來表示匯率的方法。

③美元標價法:是指以一定單位美元折算成若干數量的各國貨幣來表示

匯率的方法。

3.從銀行買賣外匯的角度：

①買入匯率:又稱買入價，是指銀行向同業或客戶買入外匯時所采用的匯

率。

②賣出匯率:又稱賣出價，是指銀行向同業或客戶賣出外匯時所采用的匯

率。

③中間匯率:又稱中間價，是指銀行買入匯率和賣出匯率的算術平均數。

中間匯率不在外匯交易中使用，主要用于新聞報道和經濟分析。

④現鈔匯率:是指銀行買賣外幣現鈔時使用的匯率。一般來說現鈔的買入

價要低于現匯的買入價。所謂的現匯匯率，就是買入匯率和賣出匯率。

4.從制定匯率的方法：

①基本匯率:是指本幣與關鍵貨幣之間的匯率。

②套算匯率:又稱交叉匯率，是指通過基本匯率套算出來的本國貨幣與非

關鍵貨幣之間的匯率。

5.從外匯買賣交割時間的不同：

①即期匯率:又稱現匯匯率，是指買賣雙方成交后，在兩個營業日內辦理

外匯交割時使用的匯率。

②遠期匯率:又稱期匯匯率，是指買賣雙方成交后，在兩個營業日外辦理

外匯交割時使用的匯率。

6.按外匯的匯付方式不同：

①電匯匯率:是以電匯方式買賣外匯時所使用的匯率

②信匯匯率:是以信匯方式買賣外匯時所使用的匯率

③票匯匯率:是以票匯方式買賣外匯時所使用的匯率

7.按匯率的測算方法不同：

①名義匯率:是指通常官方公布或外匯市場報出的匯率。

②實際匯率:是名義匯率用兩國價格水平調整后的匯率。

③有效匯率:又稱匯率指數，是一種加權平均數，其權數取決于各國與該

國經濟往來的密切程度，能夠綜合的反映一國貨幣匯率的基本走勢。

8.按匯率波動幅度的大小不同

①固定匯率:是指政府運用行政或法律手段選擇一個基本參照物，并確定

和維持本國貨幣與該單位參照物之間的固定比價。

②浮動匯率:是指匯率水平完全由外匯市場的供求關系決定政府不加任

何干預的匯率制度。

9.金本位制度下匯率的決定機制：

①金本位是指以黃金作為本位貨幣，黃金直接參與流通的貨幣制度。

②從廣義角度，金本位制包括金幣本位制、金塊本位制和金匯兌本位制。

③金幣中所含的一定成色和重量的黃金稱為“含金量"，兩種貨幣的含

金量之比即為"鑄幣平價〃。鑄幣平價是決定兩國貨幣匯率的基礎。

④在金本制度下，外匯市場的匯率水平是在外匯供求關系的作用下圍繞

鑄幣平價上下波動的，其波動的幅度是以黃金輸送點為界限的。

⑤在金塊本位和金匯兌本位制度下，貨幣的匯率主要由紙幣所代表的金

量之比所決定，即由法定金平價決定，但其波動幅度則是由政府來決定

和維持。

第三節匯率的決定與變動

一、匯率決定的基礎

1.金本位制度下匯率是怎樣決定與變動的？

①金本位是指以黃金作為本位貨幣，黃金直接參與流通的貨幣制度。

②金幣中所含的一定成色和重量的黃金成為〃含金量〃，兩種貨幣的含

金量之比即為"鑄幣平價"。鑄幣平價是決定兩國貨幣匯率的基礎。

③在金本位制度下，外匯市場的匯率水平是在外匯供求關系的作用下圍

繞鑄幣平價上下波動的，其波動幅度是以黃金輸送點為界限的。

④在金塊本位和金匯兌本位制度下，貨幣的匯率主要由紙幣所代表的金

含量之比決定，即由法定金平價決定。但其波動幅度則是由政府來決定

和維持。

2.紙幣本位制度下匯率是怎樣決定與變動的：

①從紙幣制度產生之日起，各國政府就規定了本國貨幣所代表的含金量,

因此各國貨幣之間的匯率也就由各國貨幣所代表的含金量之比來確定

②外匯市場上匯率的波動已不再受到黃金輸送點的制約，波動可以變得

無止境，任何能夠引起外匯供求變化的因素都會造成外匯行市的波動。

③紙幣所代表的價值量是紙幣本位制度下匯率決定的基礎

④匯率的決定變得更為復雜，不僅要受到本國經濟和政策等因素的影響，

還會同時受到來自外部的其他諸多因素的影響。

二、簡述影響匯率變動的主要因素:

①經濟增長率差異

②國際收支狀況

③通貨膨脹率差異

④利率差異

⑤中央銀行干預

⑥預期因素

⑦重大的國內外政治事件

三、論匯率變動對經濟的主要影響：

1.論匯率變動對國際收支的影響：

①匯率變動對經常賬戶收支的影響

（本國貨幣貶值，意味著匯率e上升，以外幣表示的出口產品價格降低,

以本幣表示的進口價格產品價格提高，有利于出口，不利于進口）

②匯率變動對資本和金融賬戶收支的影響

（一國貨幣貶值對本國資產和金融賬戶收支產生不利影響。）

a.對資本流出入的影響：本幣貶值會惡化一國的資本和金融賬戶；

b.對外國直接投資影響是雙重的：一當面，有利于吸引外資流入，另

一方面，不利于投資者將投資所得的利潤折回外幣

c.對借用外債的影響：如果貶值國債務較多，嚴重時會導致債務危機的

爆發

③匯率變動對外匯儲備的影響

a.對外匯規模的影響：一國貨幣匯率穩定，有利于增加和吸收外資，

促進外匯儲備的增加；反之，引起對外貿易額的減少和資本外流，外匯

儲備減少

b.對外匯儲備實際價值的影響：儲備貨幣貶值，以該種貨幣持有的外

匯儲備的實際資本就會遭受損失，儲備貨幣發行國則因貨幣的貶值減少

了債務負擔

c.對儲備貨幣地位的影響：匯率的頻繁波動會影響儲備貨幣的地位

2.論匯率變動對國內經濟的影響：

①匯率變動對國內物價的影響

（貶值帶來通貨膨脹，引起物價上漲）

②匯率變動對國內利率的影響

（貶值會擴大貨幣供應量，促使利率水平下降）

③匯率變動對產業結構、就業水平及國民收入的影響

（一方面，本幣貶值會增加出口行業的利潤；另一方面，會使部分需求

由進口產品轉向國內產品）

3.論匯率變動對國際經濟環境的影響

①影響國際貿易

（匯率穩定有利于國際貿易的發展）

②影響國際資本流動

（匯率穩定有利于資本的長期輸出入）

③影響國際經濟關系的正常化

（本幣貶值會導致他國國際收支惡化，招致其他國家的不滿，加強貿易

保護主義，國際經濟關系惡化）

第三章匯率決定理論

一、簡述購買力平價理論的基本內容：

①套購②一價定律③絕對購買力平價④相對購買力平價

1.套購：一價定律基本假設前提主要包括：①商品是同質的②價格具

有完全彈性③無貿易障礙，產品可自由流動④無交易成本

根據產品的流動性，可將產品分為可貿易產品和不可貿易產品。可貿易

產品，是指可以移動或者交易成本較低的產品；不可貿易產品，是指不

可移動或者交易成本無限高的產品。其中，可貿易產品可以進行套購，

不可貿易產品不能進行套購。

2.一價定律一價定律可以簡單的表述為，在沒運輸費用和其他貿易壁壘

的自由競爭市場上，同質產品在不同的國家出售,按同一貨幣計算的價

格是相等的。

3.絕對購買力評價理論認為，兩國貨幣之間的匯率可以由兩國貨幣的購

買力之比決定。購買力的大小是通過物價水平體現出來的。因此，兩國

貨幣的匯率等于兩國物價水平之比。

4.相對購買力平價，是在放松絕對購買力平價的有關假定后得到的。相

對購買力說意味著匯率的升值與貶值是由兩國的通貨膨脹率的差異決

定的，如果本國的通貨膨脹率超過外國，本幣將貶值。

二、簡述利率平價理論的基本內容：

①假定條件②拋補利率評價的經濟含義③非拋補利率評價的內容

1.假定條件：①資本完全自由流動②投資者都是理性的經濟人③都有充

足的套利資金④匯率自由浮動⑤無交易成本

2.拋補利率的經濟含義：匯率的遠期升貼水率等于兩國貨幣利率之差。

如果本國利率高于外國利率，本幣在遠期貶值；如果本國利率低于外國

利率,本幣在遠期將升值，即低^率貨幣遠期升水，高利率貨幣遠期貼

水。(p=i-i*)

3.非拋補利率的經濟含義：預期的匯率遠期變動率等于兩國貨幣利率之

差。如果本國利率高于外國利率，則意味著市場預期本國貨幣在遠期將

貶值，在即期將升值反之，如果本國利率低于外國利率，則意味著市場

預期本國貨幣在即期將貶值。

三、簡述國際借貸說的基本內容：

國際借貸說的主要思想是：一國匯率的變化時由外匯的供給和需求決定

的，而外匯的供給和需求是由國際借貸產生的，因此國際借貸關系是影

響匯率變化的主要因素。

主要觀點：國際借貸說認為：只有已進入支付狀態的流動借貸才會對外

匯供求產生影響，從而影響匯率。

(1)當一國的流動債權>流動債務時,其外匯供給>外匯需求，容易

造成外匯匯率下降(本幣升值)

(2)當一國的流動債權<流動債務時，其外匯供給(外匯需求，容易

造成外匯匯率上升(本幣貶值)

(3)當一國的流動債權;流動債務時，其外匯供給二外匯需求，匯率

不會發生變動。

四、簡述現代國際收支說的基本內容：

現代國際收支說認為，外匯匯率取決于外匯供求，而國際收支狀況決定

著外匯供求狀況，因此匯率實際上取決于國際收支狀況，從而影響國際

收支的因素也將間接影響匯率。

具體結論如下：

當其他條件不變時，本國國民收入增長，邊際進口傾向增加，伴隨而來

的進口增加將引起國際收支赤字，外匯需求大于外匯供給，由此外匯市

場出現超額需求，本國貨幣趨于貶值；反之，外國國民收入增長、本國

出口的增加引起國際收支盈余，外匯供給大于外匯需求，造成本國貨幣

趨于堅挺。

當其他條件不變時，本國物價水平上升或外國物價水平下降，本國產品

的出口競爭力下降，將引起出口減少，導致本幣疲軟；反之亦然。

當其他條件不變時，本國利率上升或外國利率下降，將刺激國外資金流

入增加、本國資金流出減少，引起國際收支盈余，使外匯供給大于外匯

需求，結果導致外匯匯率下降、本國升值，反之亦然。

當其他條件不變時，如果人們預期外匯匯率上漲,就會在外匯市場上拋

出本國貨幣、購買外國貨幣，由此造成外部匯率上漲，本幣貶值；反之

亦然。

五、簡述資產市場說的基本思想:

資產市場說認為，在一國金融市場供求失衡后，市場均衡的恢復不僅可

以通過產品市場的調整來完成，在各國資產具有完全流動性的調節下,

還能通過國內外資產市場的調整來完成。均衡匯率是指兩國資產市場供

求存量保持均衡時兩國貨幣間的相對價格。因此,資產市場說運用一般

均衡分析法，將國內外產品市場、貨幣市場、證券市場結合起來進行匯

率決定的分析。

第四章國際收支調節理論

一、簡述彈性分析法的基本內容：

①假定條件②模型③分析④結論

1.前提條件：①收入不變②利率不變③價格不變④供給彈性無窮大

⑤初始時刻貿易收支平衡

2.模型：TB=X*Px-M*e(Pm)

X:表示出口數量Px:以本幣表示的出口價格

M:表示進口數量e:匯率

Pm:以外幣表示的進口價格TB:表示一國的貿易收支

3.分析：本幣貶值意味著匯率e上升，出口數量X上升，進口數量M下

降。出口數量上升加進口數量下降的幅度大于匯率的上升幅度，那么一

國貨幣的貶值將導致貿易收支的改善，否則，一國貨幣的貶值將會惡化

貿易收支狀況。

4.馬歇爾勒納條件:QX+nm>1,即本國貨幣貶值能夠帶來貿易收支或

經常賬戶收支改善的必要條件。

二、簡述J曲線效應產生的原因：

①最初的一段時間內，由于消費和生產行為的黏性作用，進口和出口的

貿易量并不會發生明顯的變化。

②但由于匯率的改變，以外國貨幣計價的出口收入減少，以本國貨幣計

價的進口支出相對增加，從而造成經常項目收支逆差增加（或順差減少）。

③經過一段時間后，這一狀況開始發生改變，進口商品逐漸減少，出口

商品逐漸增加，經常項目收支向有利的方向發展.

④先是抵消原先的不利影響，然后使經常項目收支狀況得到根本性改善。

三、簡述乘數分析法的基本內容：

①假定條件②模型③分析④結論

1.假定條件：①利率不變②利率不變③價格不變

2.模型：根據凱恩斯的乘數原理，一國國民收入會因自主性變動而發

生多倍的變動。引入進出口貿易后，凱恩斯主義的國民收入決定模型就

變為：

Y=l/(1-c+m)x(Co+I+G+X-Mo)

Y、c、m、Co.I.G、X和M。分別表示國民收入、邊際消費傾向、

邊際進口傾向、自主性消費傾向、投資、政府購買支出、出口和自主性

進口。

3.分析：無論C。、I、G還是X、Mo,這些自主性支出的變動都會帶

來國民收入的多倍變化。不考慮國際資本流動，國際收支差額(B)就

等于貿易收支差額。則

B=X-Mo-m/(1-c+m)x(Co+I+G+X-Mo)

4.結論：一國可通過需求管理政策來調節國際收支。當一國國際收支

出現赤字時，可實施緊縮性財政與貨幣政策，降低國民收入，減少進口

支出，以改善國際收支狀況；反之，則實施擴張性財政與貨幣政策。

四、簡述哈勃格條件的基本內容：

出口X和自主性進口Mo的變動，除了直接帶來際收支的變動外，還會

通過國民收入Y的變化，導致誘發性進口Mi(Mi=mY)的變動，從而進

一步影響國際收支狀況。哈伯格等將貶值由彈性分析法所說明的需求替

代效應與這一收入效應結合起來，修正了貶值能夠改善國際收支條件。

這一條件不再是馬歇爾-勒納條件，而是更嚴格的哈伯格條件：

哈伯格條件:r)x+qm>l+m

m為該國邊際進口傾向。這就是說，在進出口商品供給彈性為無窮大的

條件下，只有本國進出口商品的需求彈性之和大于1加本國邊際進口傾

向時，本幣貶值才能改善國際收。

五、簡述國外回響效應的基本內容：

如果在分析及值對國際收支的影響時進一步考慮國外回響效應的作用，

那么哈伯格條件就需要進一步修正為總彈性條件：

qx+qm>l+m4-mX

m※為貿易合作伙伴國的邊際進口傾向，這就是說，在進出口供給彈性

無窮大的情況下，大國只有在進出口需求彈性之和大于1加本國和外國

的邊際進口傾向時，本幣貶值才能夠有效的美本國國際收狀況。

六、簡述吸收分析法的基本內容：

亞歷山大通過以下關系式將國際收支與國民收入聯系起來：

Y=C+I+G+(X-M)X為出口，M為進口

可得：X-M=Y-(C+I+G)

式中，X-M為貿易收支差額，用B來表示C+I+G為吸收國內總支出，

用A來表示

則B=Y-A

第五章國際金融市場

第一節國際金融市場概述

國際金融市場的概念一股有廣義的國際金融市場與狹義的國際金融市

場的區別。

1.國際金融市場的概念：

①狹義的國際金融市場

狹義的國際金融市場又稱之為國際資金市場，是指不同經濟主體進行國

際資金借貸與資本交易的場所，其中包括了短期資金市場（貨幣市場）和

長期資金市場（資本市場）。

②廣義的國際金融市場

廣義的國際金融市場是指從事各種國際金融業務活動的場所，主要包括

國際貨幣市場、國際資本市場、外匯市場、黃金市場以及金融衍生工具

市場等。（保險市場、租賃市場）

區分廣義的國際金融市場和狹義的金融市場各包括哪些市場！！

2.簡述國際金融市場的分類：

①按交易對象

如果按照交易對象來劃分，國際金融市場可劃分為國際貨幣市場、國際

資本市場、國際外匯市場與國際保險市場。（黃金市場、租賃市場、金

融衍生品市場）

②按市場性質

如果按照市場性質來劃分，國際金融市場可劃分為傳統市場與新型市場。

例如內外混合型市場、內外分離型市場及避稅港型市場（離岸市場）。

③按地理位置

如果按照地理位置來劃分，國際金融市場可劃分為西歐區國際金融市場、

北美區國際金融市場、亞洲區國際金融市場、拉美區國際金融市場以及

中東區國際金融市場。

3.簡述金融市場的形成條件：

①穩定的國內政治環境

②自由開放的經濟體制

③健全的金融制度和發達的經濟體系

④現代化的通信設施與交通方便的地理位置

⑤具有專業知識水平較高的金融從業人員

4.簡述國際金融市場發展的趨勢：

①金融全球化趨勢

②金融自由化趨勢

③國際融資方式證券化趨勢

④電子化、網絡化、智能化

5.簡述國際金融市場的形成：

①國際貨幣市場

②國際資本市場

③國際外匯市場

④國際黃金市場

⑤金融衍生工具市場

⑥國際保險市場

⑦國際租賃市場

⑧國際信托市場

第二節歐洲貨幣市場

1.歐洲貨幣：也稱之為境外貨幣，又叫離岸貨幣，是指在貨幣發行國

境外被存入及借貸的各種貨幣的總稱。

2.歐洲銀行：指的是在歐洲貨幣市場上接受了歐洲貨幣存款并發放貸

款的銀行。其中包括商業銀行和投資銀行。

3.歐洲貨幣銀行：又稱為離岸金融市場，指的是以非居民參與為主并

且是以歐洲銀行作為中介的于貨幣發行國境外從事貨幣借貸或交易的

市場。

4.簡述歐洲貨幣市場拿的特點：

①不受任何國家法規和政策的約束

②借貸業務中使用的貨市種類多

③獨特的利率結構

5.簡述歐洲貨幣市場形成和發展的原因：

①東西方冷戰

②英鎊危機

③西歐國家外匯管制的放松

④美國政府對國內銀行活動的管制

6.簡述歐洲貨幣短期信貸市場及其特點：

含義：歐洲貨幣短期信貸市場指的是期限在1年及以下的短期歐洲貨幣

信貸業務構成的市場，它是構成國際貨幣市場的主體部分。這個市場主

要的參與者是政府機構、國際商業銀行、歐洲銀行、證券交易商、跨國

公司。

特點：a.期限短b,起點高c,利率由雙方具體商定d,靈活方便

7.歐洲貨幣中長期信貸市場：

歐洲貨幣中長期信貸市場指的是期限在1年及以上的中長期歐洲貨幣

信貸業務構成的市場，它是構成國際貨幣市場的主體部分。這個市場主

要的參與者是政府機構、國際商業銀行、歐洲銀行、證券交易商、跨國

公司。

8.什么是銀團貸款？有哪些特點？銀團組成如何？銀團貸款的成本有

哪些？

含義：銀團貸款又稱辛迪加貸款，是指由多家銀行組成的銀行集團共同

對一個客戶進行貸款。

特點：a.由一家或幾家銀行牽頭，并且聯合組織一批銀行對一個客戶進

行放貸。b,貸款的數額較大。一般可達數億甚至數十億美元。C,貸

款期限較長，一般為7~10年。D,貸款成本高。

組成：a,牽頭銀行b，經理銀行c,副經理銀行d，代理行e,安排行

f,參與行

成本：除利息外，還有牽頭費、代理費、雜費、承擔費。

9,簡述歐洲債券及其特點：

含義：歐洲債券是指借款人在國際金融市場上發行的以發行國以外的貨

幣為面值的債券。是一國投資者在某國際債券市場上發行的、以第三國

貨幣為面值的債券，其債券期限均為一年以上。因此，歐洲債券市場

和歐洲貨幣中長期信貸市場構成的歐洲貨幣市場上的資本市場。

特點：a:債券的發行者、債券面值和債券發行地點分屬于不同的國家b:

在券的發行方式銀團為主c:債券發行自由靈活d免繳稅款和不記名e:

安全性和收益率高

種類：固定利率債券、浮動利率債券、可轉換債券。

第三節國際金融市場的創新

1.金融創新：指是金融機構或者金融管理機構為了適應新的經濟形勢

而對金融產品、金融技術、金融機構、金融制度等方面做出的創造、修

改和重新組合的過程。

2.簡述金融創新的種類:

(1)價格風險轉移型金融創新。E.g.期貨、期權、遠期利率協議、互換

等

(2)信用風險轉移型金融創新。E.g.票據發行便利、貸款互換、信用互

換等

(3)流動性增強型金融創新。Eg股權化資產、資產證券依口大額可轉

讓定期存單

(4)信用創造型金融創新。E.g.票據發行便利、零息債券、垃圾債券等。

(5)股權創造型金融創造。E.g.可轉換債券、附認股權證債券等。

3.簡述金融創新的原因：

①規避風險

②技術進步

③開放的金融市場

④追逐利潤的愿望

4.票據發行便利：又稱票據發行融資安排，是銀行與客戶簽訂的一種

具有法律約束力的中期周期性票據發行安排的承諾。

5.遠期外匯交易：

又稱期匯交易，是指買賣外匯的雙方事先簽訂合同，約定在未來某一特

定時間按照協議匯率（遠期匯率），進行外匯實際交割的外匯交易。

6.外匯期貨：

又稱貨幣期貨，是指在組織的期貨交易市場上以公開競價方式，通過結

算所有的成員清算公司或經紀人，根據成交單位，交割時間標準化原則，

按固定價格購買與出售遠期外匯的一種交易。

7.外匯期權：

是指期權的買方在支付給期權的賣方一筆期權費后，獲得的一種可以在

合約到期日或期滿前按事先確定的匯率，即執行價格，購買或出售某種

貨幣的權利。

8.離岸金融市場的三個層次：

（1）T本化中心：允許本國居民參與（倫敦、香港）

（2）隔離性中心：不允許本國居民參與（紐約、東京、新加坡）

（3）名義中心（掛牌中心、記賬中心、銅牌中心）：開曼、巴哈馬、

澤西島、安的列斯群島、巴林

第六章外匯市場與外匯市場

第一節外匯市場概述

1.外匯市場：是進行外匯買賣或貨幣兌換的場所。具體來說，外匯市

場是指外匯供給者、外匯需求者及交易中介機構進行外匯交易的場所或

網絡。

2.簡述外匯市場的特征:

①高度一體化的市場

②外匯市場全天候進行

③價格頻繁波動的市場

④政府干預越發頻繁和突出的市場。

3.簡述外匯市場的構成：

(1)參與者：①外匯銀行②外匯經紀人③顧客④中央銀行

(2)交易層次：①銀行與顧客之間的外匯交易

②銀行同業之間的外匯交易

③銀行與中央銀行之間外匯交易

4.世界主要外匯市場：

①倫敦外匯市場②紐約外匯市場③東京外匯市湯

④新加坡外匯市場⑤香港外匯市場⑥法國巴黎外匯市場

⑦德國法蘭克福外匯市場⑧意大利米蘭外匯市場

⑨比利時布魯塞爾外匯市場⑩瑞士蘇黎世外匯市場

第二節傳統的外匯交易業務

1.即期外匯交易：即期外匯交易又稱現匯交易，是指交易雙方以當時

外匯市場的價格，即期匯率成交，并在成交后的兩個營業日內辦理有關

貨幣收付交割的外匯交易是最基本的外匯交易形式。

2.簡述即期外匯交易的程序:①詢價，②報價，③成交，④證實，⑤

交割

3.遠期外匯交易：遠期外匯交易又稱期匯交易，是指買賣外匯的雙方

事先簽訂合同約定在未來某一特定時間按照協議匯率——遠期匯率一

一進行外匯實際交割的外匯交易。

4.簡述遠期外匯交易的分類：1.固定交割日的遠期外匯交易

2.擇期外匯交易

3.無本金交割遠期外匯交易

4.超遠期外匯交易

5.簡述遠期外匯交易的作用：①套期保值②投機

6.套期交易：套期交易是指在不同的時間、不同的地點，利用匯率或

利率上的差異進行外匯買賣，以防范匯率風險和謀取套匯收益的外匯交

易活動。

7.簡述套期交易的種類：

①地點套匯：是指套匯者利用不同外匯市場之間的匯率差異，同時在

不同的地點進行外匯買賣，以謀取匯率差額的一種套匯交易。地點套

匯又可分為直接和間接兩種套匯。

②時間套匯：時間套匯是指套匯者利用不同交割期限所造成的匯率差異,

在買入或賣出即期外匯的同時，賣出或買入遠期外匯。

8.直接套匯：直接套匯又稱兩角套匯，是指利用同一時間兩個外匯市

場的匯率差異進行賤買貴賣，以賺取匯率差額的外匯買賣活動。

9.間接套匯：間接套匯又稱三角套匯或多角套匯，是指利用三個或多

個不同地點的外匯市場中三種或多種貨幣之間的匯率差異，同時在這

三個或多個外匯市場上進行外匯買賣，以賺取匯率差額的一種外匯交

易。

10.掉期交易：掉期交易又稱時間套匯，是指交易者在買進或賣出一種

貨幣的同時，賣出或買進同一幣種、同一數量但不同交割日的外匯，以

避免外匯風險或者套取匯率、利率差額的外匯交易。

11.簡述掉期交易的形式：

①即期對遠期的掉期交易

②即期對即期的掉期交易

③遠期對遠期的掉期交易

12.簡述掉期交易與一般套期保值的區別：

①在套期保值中，兩筆交易的時間和金額可以不同，和掉期交易改變的

只是時間，交易的金額不變。

②套期保值的現貨與期貨交易并不是與同一對手進行的，而絕大部分掉

期交易是針對同一對手進行。

第三節外匯交易的創新業務

1.外匯期貨：又稱貨幣期貨，是指在組織的期貨交易市場上以公開競

價方式，通過結算所有的成員清算公司或經紀人，根據成交單位，交割

時間標準化原則，按固定價格購買與出售遠期外匯的一種交易。

2.簡述外匯期貨的特點：

①外匯期貨交易合約是標準化的（交割日固定、金額標準化、價格波動

標準化）

②外匯期貨交易實行保證金制度和每日結。

③外匯期貨均以美元為報價貨幣

3.簡述外匯期貨交易的目的：避險、投機

4.外匯期權：是指期權的買方在支付給期權的賣方一筆期權費后，獲

得一種可以在合約到期日或期滿前按事先確定的匯率，即執行價格，購

買或者出售某種貨幣的權力。

5.簡述外匯期權的特點：

①外匯期權交易是一種權利交易

②期權費不能收回

③期權買方享有風險有限而收益無限的好處

6.簡述外匯期權交易的類型：

(1)根據期權執行時間的不同：外匯期權可分為歐式期權和美式期權

①歐式期權指到期日當天才可選擇行權或放棄履約的一種期權

②美式期權指成交日至期權到期日之間的合約規定

(2)根據期權合約賦予持有者權利的不同：外匯期權可分為買入期權

和賣出期權

①買入期權又稱看漲期權，是指期權的買方可以在約定的未來時間、以

執行價格向期權的賣方買進一定數量某種外匯的權利。

②賣出期權又稱看跌期權，是指期權的買方可以在約定的未來時間、以

執行價格向期權的賣方出售一定數量某種外匯的權利。

第七章國際金融機構與國際融資

1、國際金融機構：是為穩定和發展世界經濟，從事國際金融管理與協

調，或開展國際金融活動的超國家的組織機構。

2、簡述國際金融機構的作用：

①組織協調各國在國際金融事件中的行動。

②提供短期資金，在一定程度上緩解國際收支危機。

③提供長期發展資金，促進一些國家尤其是發展中國家的經濟發展。

④穩定匯率，保證國際貨幣體系的運轉，促進國際貿易。

3、國際貨幣基金組織；（簡稱IMF）是戰后國際貨幣體系（包括〃布

雷頓森林體系〃和現行的“牙買加"體系）賴以發揮功能作用的關鍵機

構。目前，IMF有189個成員方。

4、簡述IMF的宗旨和職能

①作為一個永久性的國際貨幣機構促進國際貨幣合作，并就國際貨幣問

題進行磋商和協作。

②促進匯率穩定，維持各國有秩序的匯率安排，避免競爭性的貨幣貶值。

③消除阻礙國際貿易發展一外匯管制，幫助建立多邊性質的支付制度,

以加快經濟增長，提高就業水平，減少貧困。

④在各成員方保持其宏觀經濟政策獨立性的前提下，協調成員方之間對

國際收支失衡的調節，防止發生貨幣金融危機與經濟危機。

5、簡述IMF的組織機構：①理事會②董事會③總裁④常設部門

6、IMF的資金來源：①份額②借款③捐款④出售黃金所得的信托

基金

7、簡述IMF的業務活動：

①匯率監管②磋商與協調③貸款④儲備資產的創造

8、世界銀行集團：世界銀行集團是若干全球性金融機構的總稱，它是

一個與IMF緊急聯系、互相配合的國際性金融機構，也是布雷頓森林

體系的產物。這是一個由五個聯系緊密的機構組成的集團。這五個機構

分別是國際復興開發銀行（IBRD）、國際開發協會（IDA）、國際金融

公司（IFC）、多邊投資擔保機構（MIGA）和國際投資爭端解決中心

（ICSID）。世界銀行集團的總部設在美國首都華盛頓。

9、國際清算銀行：簡稱BIS,根據海牙國際協定成立于193。年，是世

界上歷史最悠久的國際金融組織，總部設在瑞士巴塞爾。剛建立時只有

7個成員國，先成員國已發展45個。

10、國際融資：是指在國際金融市場上，運用各種金融手段，通過各種

相應的金融機構而進行的資金融通。

11、簡述國際融資的特點：

①資金來源廣泛化②融資方式多樣化③國際融合風險較大

12、簡述國際融資的分類：

(1)按照融資的目的可以分為：國際貿易融資、國際項目融資、國際

一般融資(2)按照融資方式可以分為：直接融資和間接融資

①直接融凌：是指沒有金融中介人參與，資金的供給者和需求者直接進

行票據、證券的買賣和貨幣借貸。

②間接融費：是指有金融中介人參與，資金的供求雙方通過金融機構間

接實現融資。

(3)按照資金來源可以分為：

①政府信貸②國際金融機構貸款③國際商業銀行融資④國際市場融

資。

(4)按照融通資金的期限分為：短期國際融資和中長期國際融資

13、簡述國際融資的作用：

有利于推動國際貿易的發展，有利于解決資金限制和資金短缺的問題,

有利于全球資源的優化配置，有利于促進世界各國的經濟發展。

14、國際信貸融資：是指一個或者幾個國家、金融機構、企業將一定數

額資金按照約定利率和期限借給貸方，并按約定期限收回本金和利息的

信用活動。

15、簡述國際信貸融資的主要類型：

①出口信貸②國際商業銀行貸款③政府貸款④國際金融機構貸款

(1)出口信貸：是一國為了支持和鼓勵本國大型機械設備、工程項目

的出口，加強國際競爭力，以向本國出口商國外出口提供利息補貼和信

貸擔保的優惠貸款方式。

國際信貸融資的主要類型：①出口信貸②國際商業銀行貸款③政府貸

款④國際金融機構貸款

(2)混合信貸：

(3)政府貸款：指一國政府利用國家財政資金向另一國政府提供的，

具有經濟援助性質的優惠貸款。政府貸款建立在國與國之間良好的政治

經濟關系基礎上，是配合外交活動的一種重要經濟手段。

政府貸款可以分為不同的種類：

①按照是否計息可以分為無息貸款和計息貸款

②按照貸款使用支付的標的劃分，可以分為現匯貸款、商品貸款和與項

目相結合的貸款。

政府貸款的特點：

①需要完備的立法審批程序批準

②貸款條件優惠，期限較長

③貸款規模不大

④程序較為復雜

16、國際市場融資：是指通過國際金融市場來籌集企業發展所需的流動

資金或者中長期資金，目的是進入資金成本更優惠的市場，擴大企業發

展資金的可獲取性，降低資金成本。國際市場融資可以分為國際證券融

資、國際項目融資和國際融資租賃。

17、國際債券融資：國際債券融資是各種國際機構、各國政府及企事業

法人遵照一定的程序在國際金融市場上以外國貨幣為面值發行的債務

融資。按照是否為發行國所在地貨幣為面值分為外國債券和歐洲債券。

18、國際股票融資：是指符合發行條件的公司組織依照規定的程序向境

外投資者發行可流轉股權證券的國際融資方式。

19、國際項目融資：是指以境內建設項目的名義在境外籌措資金，并以

項目自身的收入資金流量、自身的資產與權益，承擔債務償還責任的融

資方式，也是無追索或有限追索的融資方式。簡而言之，項目貸款是指

為某一項目而發放的國際中長期貸款。

20、簡述國際項目融資的類型：

①BOT項目融資②ABS項目融資③產品支付法融資

21、國際融資租賃：指含有國際因素的出租人按照承租人的要求購買租

賃物并租賃給承租人，由承租人按約定支付租金，在租期結束時，承租

人得以支付租賃物象征性余值并取得租賃物所有權的交易。

22、簡述國際融資租賃的方式：

①直接租賃②杠杠租賃③售后回租

(1)直接租賃：出租人籌集資金，按承租人的要求，從供貨商處購進

承租人預先選定的設備，然后直接將其租給承租人使用的一種租賃方式。

(2)杠桿租賃：出租人在對一些大型專用設備，如飛機、船舶等進行

租賃時，因為購買價格昂貴，則一部分資金自籌，剩下的資金從其他金

融機構籌借，并以所購設備作為貸款抵押，然后將設備借給承租人的租

賃形式。

(3)售后回租：企業先以買家身份將自己的設備所有權出售，然后再

以承租人的身份把設備租回，售后回租要簽訂兩個合同，一個是買賣合

同，一個是租賃合同。

第九章國際資本流動與國際金融危機

1、