湖南商務(wù)職業(yè)技術(shù)學(xué)院畢業(yè)設(shè)計(jì)

目錄

1上海美特斯邦威服飾股份有限公司簡(jiǎn)介...................................1

2上海美特斯邦威服飾股份有限公司面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn).........................2

2.1籌資活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn).....................................................2

2.2投資活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn).....................................................4

2.3經(jīng)營(yíng)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn).....................................................5

2.4現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn).....................................................6

3上海美特斯邦威服飾股份有限公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范優(yōu)化設(shè)計(jì)...................7

3.1適當(dāng)調(diào)整資本結(jié)構(gòu).................................................7

3.2合理安排債務(wù)還款期限.............................................8

3.3優(yōu)選投資方式.....................................................9

3.4加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理..............................................10

3.5加強(qiáng)存貨管理....................................................11

4總結(jié)................................................................13

參考資料..............................................................14

湖南商務(wù)職業(yè)技術(shù)學(xué)院畢業(yè)設(shè)計(jì)

上海美邦服飾股份有限公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范方案設(shè)計(jì)

1上海美特斯邦威服飾股份有限公司簡(jiǎn)介

海美特斯邦威服飾股份有限公司主要研發(fā)、采購(gòu)和營(yíng)銷自主創(chuàng)立的的

“Meters/bonwe”和“ME&CITY”兩大品牌時(shí)尚休閑服飾。美特斯邦威首家專賣

店于1995年4月22日在溫州開業(yè)。05年創(chuàng)辦了上海美特斯邦威服飾博物館，

是國(guó)內(nèi)目前規(guī)模最大的服飾博物館。全國(guó)設(shè)有專賣店近3000家，2008年全系統(tǒng)

銷售額達(dá)70億元，位居中國(guó)市場(chǎng)的本土和國(guó)際休閑服品牌之首。國(guó)際化的設(shè)計(jì)

團(tuán)隊(duì)每年向市場(chǎng)推出新款服飾8000多款。2008年8月，美特斯邦威成功在深圳

交易所上市，股票簡(jiǎn)稱“美邦服飾”，股票代碼為002269。在國(guó)內(nèi)首創(chuàng)生產(chǎn)外

包，直營(yíng)銷售和特許加盟相結(jié)合的運(yùn)作模式。公司與以長(zhǎng)三角和珠三角為中心的

300多家生產(chǎn)供應(yīng)商建立合作關(guān)系。08年底公司總部直屬員工近萬(wàn)人。04年和06

年，公司相繼成立了黨委和工會(huì)。公司榮獲“馳名商標(biāo)”、“中國(guó)名牌”和“中

國(guó)青年喜愛的服飾品牌”等多項(xiàng)重大榮譽(yù)。

上海美特斯邦威服飾股份有限公司以營(yíng)業(yè)收入95.10億元、凈利潤(rùn)8.5億元，

居2013財(cái)富中國(guó)500強(qiáng)第411位。上海美特斯邦威服飾股份有限公司組織結(jié)構(gòu)

圖如下：

董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理

計(jì)算機(jī)系統(tǒng)新產(chǎn)品開發(fā)

營(yíng)銷中心財(cái)務(wù)部人力資源部

中心中心

市廣形計(jì)跟

設(shè)

商場(chǎng)告象企算技單財(cái)審

計(jì)

務(wù)招陳設(shè)劃?rùn)C(jī)術(shù)執(zhí)務(wù)計(jì)

中

部商列計(jì)部中部行部部

心

部部部心部

圖1-1上海美特斯邦威服飾股份有限公司組織結(jié)構(gòu)圖

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2上海美特斯邦威服飾股份有限公司面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

總體而言，上海美特斯邦威股份有限公司所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)包括以下四點(diǎn)：

籌資活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、投資活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)，如圖所示：

投資活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

籌資活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)

圖2-1上海美特斯邦威股份有限公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

2.1籌資活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

（1）負(fù)債籌資風(fēng)險(xiǎn)分析

負(fù)債籌資風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)公司的資本結(jié)構(gòu)不合理，最后導(dǎo)致企業(yè)的償債能力較

差。而因?yàn)榻鼛啄暌咔榈挠绊懀b行業(yè)普遍有著利潤(rùn)下滑，業(yè)績(jī)惡化，資產(chǎn)負(fù)

債率較高，存在過度使用財(cái)務(wù)杠桿的現(xiàn)象。此外，公司也出現(xiàn)了育目增資的情況,

無(wú)法合理利用資產(chǎn),導(dǎo)致投資收益降低，無(wú)法以最有利的條件進(jìn)行籌資。

表2-1成長(zhǎng)能力相關(guān)指標(biāo)

報(bào)表日期2017-12-312018-12-312019-12-312020-12-312021-12-31

總資產(chǎn)增6.92438.9687-11.5295-16.9223-3.6861

長(zhǎng)率%

主營(yíng)業(yè)務(wù)-0.718418.6178-28.839-30.0964-30.9072

收入增長(zhǎng)

率%

2

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注：本文數(shù)據(jù)由企業(yè)年報(bào)披露所得

由表2-1可以了解到上海美特斯邦威股份有限公司2017-2018年在擴(kuò)大規(guī)模，

而2019-2021年在不斷的縮小規(guī)模，結(jié)合總資產(chǎn)增長(zhǎng)率和主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率進(jìn)

行分析，資產(chǎn)的合理采購(gòu)與運(yùn)用存在一定的問題，占用部分資金導(dǎo)致籌資的風(fēng)險(xiǎn)

增加。

(2)償債能力分析

為了進(jìn)一步分析企業(yè)償債能力，短期償債能力考驗(yàn)企業(yè)短期流動(dòng)資金的運(yùn)營(yíng)

和充足程度，運(yùn)用了流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率。長(zhǎng)期償債能力對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)

期發(fā)展有較高要求，運(yùn)用資產(chǎn)負(fù)債率進(jìn)行分析。

表2-2償債能力指標(biāo)

年度20172018201920202021

流動(dòng)比率1.07931.02410.91710.7590.6513

速動(dòng)比率0.40050.48190.4440.37290.369

現(xiàn)金比率%14.30338.811813.44875.47219.0269

資產(chǎn)負(fù)債率%57.111560.081668.016977.724886.0546

如表2-2所示，近五年來，美邦服飾的流動(dòng)比率均在100%及100%以下徘徊，

而流動(dòng)比率一般在150%~200%之間比較好，數(shù)據(jù)表明美邦服飾短期償債風(fēng)險(xiǎn)較

大，這主要是由于企業(yè)貨幣資金大量的減少，企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)不足。速動(dòng)比率小

于1，說明速動(dòng)資產(chǎn)小于流動(dòng)負(fù)債，手頭的資金無(wú)法償還緊急債務(wù)，資金鏈緊張。

上海美邦服飾近五年來現(xiàn)金比率均低于20%，表明上海美邦服飾沒有合理地利用

流動(dòng)資產(chǎn)，獲利能力低，不能滿足正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及緊急情況下現(xiàn)金的需要。資產(chǎn)

負(fù)債率表明企業(yè)總體資產(chǎn)債務(wù)狀況，從美邦服飾的資產(chǎn)負(fù)債率來看，2017~2021

年均超過了50%，甚至持續(xù)走高，在2021年達(dá)到了86%，表明美特斯邦威服飾

股份有限公司外欠資金多，一旦外部環(huán)境發(fā)生變化，或者公司的經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，

銀行等金融機(jī)構(gòu)收回貸款，并且公司的內(nèi)部的運(yùn)營(yíng)資金不足的時(shí)候，就會(huì)面臨巨

大資金風(fēng)險(xiǎn)，甚至資金鏈斷裂。數(shù)據(jù)表明公司舉債能力弱，長(zhǎng)期償債能力低，應(yīng)

該改善資本結(jié)構(gòu)，降低長(zhǎng)期償債風(fēng)險(xiǎn)。

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2.2投資活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

（1）財(cái)務(wù)比率分析

表2-3財(cái)務(wù)比率分析

年份20172018201920202021

資產(chǎn)負(fù)債57.111560.081668.016977.724886.0546

率%

現(xiàn)金流量0.700.790.891.000.96

比率

由表2-3可知，上海美特斯邦威服飾股份有限公司2017~2021年資產(chǎn)負(fù)債率逐

年上升，說明公司的財(cái)務(wù)杠桿逐漸增大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也有所提高。不過，公司的現(xiàn)

金流量比率逐年提高，說明公司的盈利能力和現(xiàn)金流狀況有所改善。

（2）投資回報(bào)分析

表2-4投資回報(bào)情況

年份20172018201920202021

資產(chǎn)報(bào)酬5.552910.3769-1.2849-2.37362.3313

率%

總資產(chǎn)凈-4.76140.5839-12.1511-14.7198-9.0074

利潤(rùn)率%

凈資產(chǎn)收-10.741.4-40.47-72.81-65.83

益率%

投入資本-4.85340.176-12.9-16.342-15.3113

回報(bào)率%

由表2-4可知，除去2018年資產(chǎn)報(bào)酬率、總資產(chǎn)凈利率、凈資產(chǎn)收益率、投

入資本回報(bào)率為正數(shù)外，其他年份都為負(fù)值，且大致呈現(xiàn)逐漸下降的趨勢(shì)。

2018-2020由于所投資的股票價(jià)格波動(dòng)等原因，導(dǎo)致企業(yè)的投資回報(bào)率下降迅速，

企業(yè)的投資回報(bào)情況較差。從總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率來看，上海美特斯邦威服飾股份有

限公司對(duì)資產(chǎn)的利用率逐年下降，并低于行業(yè)均值，由此可見，美邦服飾公司未

將資產(chǎn)的價(jià)值發(fā)揮到最大,資產(chǎn)利用率低下。綜上分析，美邦服飾的投資回報(bào)較

低，資產(chǎn)利用率低下，對(duì)成本費(fèi)用的管理不善，且盈利能力較低，仍需對(duì)成本費(fèi)

用進(jìn)行準(zhǔn)確分析,合理調(diào)整相應(yīng)的措施。

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2.3經(jīng)營(yíng)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

（1）營(yíng)運(yùn)能力分析

資產(chǎn)的流轉(zhuǎn)和使用情況關(guān)系企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)的合理分配和有效流動(dòng)，不論是總資流動(dòng)資

產(chǎn)、存貨、固定資產(chǎn)都需要合理配置和運(yùn)作方能發(fā)揮最大效用，一般用周轉(zhuǎn)率來

衡量各項(xiàng)資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)情況。為了衡量企業(yè)資產(chǎn)使用的效率和效果，分析企業(yè)的營(yíng)

運(yùn)能力指標(biāo)數(shù)據(jù)見表2-5

年份20172018201920202021

應(yīng)收賬款周

16.4199.27135.08234.21923.4015

轉(zhuǎn)率

存貨周轉(zhuǎn)率1.54531.72931.53411.37231.287

流動(dòng)資產(chǎn)周

1.67591.80361.29861.07510.9189

轉(zhuǎn)率

固定資產(chǎn)周

4.49685.82444.65323.42232.7132

轉(zhuǎn)率

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)

1.01111.11070.80420.65420.5074

率

表2-5營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)表

從各項(xiàng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)效率來看上海美特斯邦威服飾股份有限公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

逐漸下降，且為較低水平，說明企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款的回收沒有足夠的重視，上海美

特斯邦威公司應(yīng)收賬款收回速度慢，可能會(huì)導(dǎo)致更多壞賬的發(fā)生。而存貨、固定

資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也大致均呈現(xiàn)逐年下降的趨勢(shì)，說明美邦服飾生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)方

面效率較低，并且美邦服飾并沒有采取相應(yīng)的措施進(jìn)行管理和整頓，導(dǎo)致美邦服

飾的固定資產(chǎn)的變現(xiàn)能力特別低，存在極為嚴(yán)重的資產(chǎn)變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。且存貨囤積過

多，行業(yè)的整體經(jīng)濟(jì)不景氣，并且美邦服飾存貨管理不善，導(dǎo)致存貨周轉(zhuǎn)率一直

無(wú)法上升，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在2017-2018年時(shí)略微有上升，說明公司采取了一定的

措施進(jìn)行了資產(chǎn)的管理，但隨后在2018-2021年，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率逐年下降，表明

美邦服飾的資產(chǎn)管理質(zhì)量和利用效率逐年遞減，間接反映公司的日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的

營(yíng)運(yùn)能力降低。綜上所述，分析企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)后，不難發(fā)現(xiàn)，企業(yè)的盈利能力

較差，投資收益極不穩(wěn)定，公司在經(jīng)營(yíng)方面應(yīng)該提起足夠的警惕，并且應(yīng)該加強(qiáng)

存貨和固定資產(chǎn)的管理，提高固定資產(chǎn)的使用效率和存貨的周轉(zhuǎn)率，并提高企業(yè)

的競(jìng)爭(zhēng)力。

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2.4現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)前因?yàn)槭袌?chǎng)行情波動(dòng)的影響，現(xiàn)金的穩(wěn)定流量對(duì)企業(yè)應(yīng)對(duì)各種突發(fā)狀況

尤為重要，許多企業(yè)正是因?yàn)楝F(xiàn)金的流量短缺導(dǎo)致入不敷出，資不抵債，甚至破

產(chǎn)，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)有跡可循，從現(xiàn)金流量中我們可以看出許多。上海美特

斯邦威服飾股份有限公司現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)主要指標(biāo)如表2-6所示：

表2-6現(xiàn)金流量指標(biāo)表

年份20172018201920202021

經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金

凈流量對(duì)

-0.04930.0810.02130.06410.1064

銷售收入

比率%

資產(chǎn)的經(jīng)

營(yíng)現(xiàn)金流-0.04830.08630.01830.04620.055

量回報(bào)率%

經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金

凈流量與

--15.4087------

凈利潤(rùn)的

比率%

經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金

凈流量對(duì)-0.08450.14360.02690.05940.0639

負(fù)債比率%

現(xiàn)金比率%-8.45314.35892.68815.94396.9846

資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量回報(bào)率一般正常在20%以上為合適。由表2-6可知，上

海美特斯邦威服飾股份有限公司資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量回報(bào)率大大低于正常范圍，

說明企業(yè)的綜合管理水平較低，企業(yè)資金通過經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的流動(dòng)形成的凈收益能力

較弱，運(yùn)營(yíng)效益不強(qiáng)。上海美特斯邦威服飾股份有限公司2018年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流

量與凈利潤(rùn)的比率約為15%，而一般凈現(xiàn)比應(yīng)該大于1，表明企業(yè)創(chuàng)造的凈利潤(rùn)

全部可以以現(xiàn)金形式實(shí)現(xiàn)；上海美特斯邦威服飾股份有限公司的數(shù)值表明其有較

大部分凈利潤(rùn)以債權(quán)形式實(shí)現(xiàn)，企業(yè)可能面臨較大的財(cái)務(wù)壓力，需要通過借款等

手段來維持經(jīng)營(yíng)，這也會(huì)導(dǎo)致凈現(xiàn)金流量較低。凈現(xiàn)比較低表明企業(yè)盈利質(zhì)量低，

雖然有利潤(rùn)，但是沒有收到現(xiàn)金，都是停留在實(shí)物和應(yīng)收賬款，實(shí)物可能損壞或

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貶值，應(yīng)收賬款可能無(wú)法收回，這些沒有收到現(xiàn)金的利潤(rùn)風(fēng)險(xiǎn)明顯比收到現(xiàn)金的

利潤(rùn)要大，收益質(zhì)量要低。由上表也可知，企業(yè)的銷售收入不足以覆蓋其成本，

導(dǎo)致凈現(xiàn)金流量較低。

3上海美特斯邦威服飾股份有限公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范優(yōu)化設(shè)計(jì)

上海美邦服飾財(cái)務(wù)風(fēng)

險(xiǎn)防范優(yōu)化設(shè)計(jì)

適當(dāng)調(diào)整資合理安排債

本結(jié)構(gòu)務(wù)還款期限

加強(qiáng)應(yīng)收賬款

優(yōu)選投資方式加強(qiáng)存貨管理

的管理

圖3-1上海美特斯邦威服飾股份有限公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范優(yōu)化圖

3.1適當(dāng)調(diào)整資本結(jié)構(gòu)

公司的資本結(jié)構(gòu)不僅是指負(fù)債與權(quán)益之間的結(jié)構(gòu)比例,還包括長(zhǎng)期負(fù)債和

短期負(fù)債之間的結(jié)構(gòu)比例上海美特斯邦威服飾股份有限公司A公司在221年資產(chǎn)

負(fù)債率高達(dá)86%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同行業(yè)其他公司，目前上海美邦服飾公司主要通過銀

行的長(zhǎng)期借款滿足公司的資金需求,長(zhǎng)期借款存在有利率和匯率成本較高、還本

付息時(shí)間段和貸款要求相對(duì)嚴(yán)格三個(gè)問題,這些給美特斯邦威公司帶來了一定的

籌資風(fēng)險(xiǎn)。美特斯邦威公司應(yīng)考慮自身的條件前提下,合理規(guī)劃公司的資本結(jié)構(gòu),

應(yīng)當(dāng)根據(jù)財(cái)務(wù)成本費(fèi)用權(quán)衡長(zhǎng)期貸款和短期貸款的比例、發(fā)行債券與借款的比例

和發(fā)行股票與債務(wù)籌資的比例,以此提高自身的籌資能力。,還可以更多的采用

發(fā)行債券、非銀行金融機(jī)構(gòu)融資、互聯(lián)網(wǎng)金融、聯(lián)合發(fā)債、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資等

方式進(jìn)行債務(wù)融資,減少銀行貸款的額度。雖然債務(wù)融資可以提高財(cái)務(wù)杠桿的作

用,但美特斯邦威公司目前的籌資情況不容樂觀,因此,公司應(yīng)考慮適當(dāng)發(fā)行股票

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進(jìn)行權(quán)益性融資。美特斯邦威公司應(yīng)采用權(quán)衡理論并結(jié)合每股收益無(wú)差別點(diǎn)法、

記較資金成本法和公司價(jià)值分析法這些科學(xué)的方法進(jìn)行確認(rèn)公司的最優(yōu)資本結(jié)

構(gòu),以此得出抵稅效益最好的比例結(jié)構(gòu)。

3.2合理安排債務(wù)還款期限

上海美特斯邦威公司目前的融資方式主要靠銀行借款,而長(zhǎng)期借款最多,

導(dǎo)致上海美特斯邦威公司以貸養(yǎng)貸,為解決這種情況,該公司應(yīng)將內(nèi)部財(cái)務(wù)公司

的作用發(fā)揮到極致,還應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身情況規(guī)劃債務(wù)融資方式和期限,不同的債務(wù)

融資方式的還款期限都是不同的,因此該公司目前應(yīng)從此方面入手。

公司要合理安排債務(wù)還款期限的前提是上海美特斯邦威公司內(nèi)部財(cái)務(wù)公司

應(yīng)全面發(fā)揮自身的作用,財(cái)務(wù)公司應(yīng)有完善內(nèi)部結(jié)算、提高融資效率和咨詢的作

用。結(jié)算方面,上海美特斯邦威公司的子公司與直屬項(xiàng)目可以通過內(nèi)部財(cái)務(wù)公司

對(duì)上下游企業(yè)進(jìn)行結(jié)算,減少關(guān)聯(lián)企業(yè)間的結(jié)算交易成本和交易時(shí)間,使資金流

動(dòng)效率更高,這樣有利于加強(qiáng)公司資金的流動(dòng)性、安全性,打破美特斯邦威公司原

有的資金流轉(zhuǎn)效率低下、資金使用率低的局面,同時(shí)美特斯邦威公司可以更加直

接的對(duì)各子公司和直屬項(xiàng)目部進(jìn)行監(jiān)督。融資方面,由于美特斯邦威公司子公司

較多,增加了企業(yè)貸款融資時(shí)銀行資信審查的效率美特斯邦威公司財(cái)務(wù)公司該公

司的子公司之間可以通過財(cái)務(wù)公司合理的進(jìn)行資金安排,各子公司可以更加科學(xué)

合理的進(jìn)行內(nèi)部籌資活動(dòng),這樣能夠更有效的降低該公司的融資成本和效率。該

公司內(nèi)部財(cái)務(wù)公司充分合理的運(yùn)用公司內(nèi)部的資金,更有利于合理的安排還款期

限,還能緩解各子公司的還款。咨詢方面,該公司應(yīng)響應(yīng)國(guó)家的規(guī)劃號(hào)召,科學(xué)合

理地將公司打造成為具有國(guó)際影響力的企業(yè),而財(cái)務(wù)公司的建立能為該公司與子

公司和各個(gè)直屬項(xiàng)目間提供更全面的咨詢服務(wù),以解決該公司目前資金等業(yè)務(wù)重

疊、產(chǎn)業(yè)鏈冗長(zhǎng)的現(xiàn)狀,便于該公司內(nèi)部有關(guān)事項(xiàng)提供咨詢和中介的作用,以此降

低該公司的機(jī)會(huì)成本和資金成本。

美特斯邦威公司各項(xiàng)目對(duì)固定資產(chǎn)的使用較多,公司應(yīng)合理安排不同子公司

間的固定資產(chǎn)租貨事項(xiàng),避免盲目的購(gòu)買固定資產(chǎn)占用公司的資金,降低籌資壓

力。目前,該公司處于成熟階段,應(yīng)該擴(kuò)張權(quán)益性籌資或者發(fā)行債券以此緩解銀行

借款帶來的籌資風(fēng)險(xiǎn),多方面考慮融資方式,權(quán)益性籌資和發(fā)行債券只需要定期

分紅或者給一定的利息,在本金上還款時(shí)間較長(zhǎng),因此該公司應(yīng)充分考慮籌資方

式,以此更好的安排還款期限,緩解該公司目前以貸養(yǎng)貸的情況。

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湖南商務(wù)職業(yè)技術(shù)學(xué)院畢業(yè)設(shè)計(jì)

3.3優(yōu)選投資方式

單一企業(yè)投資

投資方式

群體組合投資

圖3-3-1投資方式

投資方式根據(jù)企業(yè)的數(shù)量可分為單一企業(yè)投資和群體組合投資;單一投資是指公司單

獨(dú)承建項(xiàng)目，風(fēng)險(xiǎn)獨(dú)自承擔(dān)。群體組合投資是指不同的企業(yè)組合成一個(gè)投資群體投資于同一

個(gè)項(xiàng)目，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，這樣每個(gè)公司的投資風(fēng)險(xiǎn)都能相應(yīng)降低。上海美特斯邦威股份有限公司

應(yīng)該采取積極的群體組合投資，與其他企業(yè)合作，取長(zhǎng)補(bǔ)短，這樣才能以最低的投資成本獲

取最大的經(jīng)濟(jì)效益，能夠?yàn)槠髽I(yè)規(guī)避一定的投資風(fēng)險(xiǎn)。

該公司應(yīng)順應(yīng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,采用投資組合的方式來降低公司所面臨的

投資風(fēng)險(xiǎn)。該公司不應(yīng)僅局限于同領(lǐng)域的投資,更應(yīng)該認(rèn)清當(dāng)前社會(huì)發(fā)展局勢(shì),積

極收集和分析宏觀環(huán)境相關(guān)信息,結(jié)合自身?xiàng)l件合理利用宏觀政策為企業(yè)創(chuàng)造機(jī)

會(huì)和價(jià)值,在鞏固公司傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上,擴(kuò)大投資帶動(dòng)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)發(fā)展的規(guī)模:另

外,目前該公司更應(yīng)抓住時(shí)代發(fā)展帶來的契機(jī),趨利避害,積極調(diào)整公司的產(chǎn)業(yè)結(jié)

構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu),進(jìn)行多元化投資,加強(qiáng)對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和并購(gòu)業(yè)務(wù)投資;進(jìn)一步

優(yōu)化投資結(jié)構(gòu),積極引導(dǎo)向戰(zhàn)略新產(chǎn)業(yè)、新空間延伸,有利于公司實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)提質(zhì)增

效。該公司還可以就相同類型的資產(chǎn),選擇不同的行業(yè)進(jìn)行投資,利用不同的行業(yè)

在不同的經(jīng)濟(jì)周期會(huì)有不同的利益率給公司創(chuàng)造更多的經(jīng)濟(jì)利益。最后,公司可

以在進(jìn)行全球化投資時(shí)充分利用國(guó)際市場(chǎng)的變動(dòng)和地域差異來分散投資風(fēng)險(xiǎn)。

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湖南商務(wù)職業(yè)技術(shù)學(xué)院畢業(yè)設(shè)計(jì)

3.4加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理

加強(qiáng)應(yīng)收賬

款管理

事前控

制

事后管

事中管

理

理

圖3-4-1應(yīng)收賬款管理方式圖

（1）事前控制。事前控制的重點(diǎn)是收集客戶資料和對(duì)客戶資信進(jìn)行評(píng)估。

客戶資料收集方面，近年來隨著國(guó)家一帶一路等經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略的實(shí)施，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)緩慢

復(fù)蘇，因此上海美特斯邦威公司在投標(biāo)中標(biāo)的過程中，必須做到知己知彼，加強(qiáng)

對(duì)客戶資料的搜集工作，更加全面的掌握客戶的信息，特別是資金狀況?？蛻糍Y

信評(píng)估方面，上海美特斯邦威公司可以要求各事業(yè)部的銷售經(jīng)理通過“企查

查”APP了解客戶的信用信息及財(cái)務(wù)報(bào)表等相關(guān)財(cái)務(wù)信息，再對(duì)上述信息進(jìn)行綜

合分析，判斷客戶資信等級(jí)。對(duì)于不同資信等級(jí)的客戶采取不同的賒銷政策和收

款期限政策，對(duì)于資信較高的客戶可以適當(dāng)延長(zhǎng)收款期限，對(duì)于信譽(yù)不好或償債

能力差的客戶，應(yīng)當(dāng)給予較少的賒銷額度或拒絕賒銷。

表3-1-3信用等級(jí)標(biāo)準(zhǔn)

信用信用信用能力風(fēng)險(xiǎn)程度

等級(jí)度

AAA持優(yōu)很強(qiáng)幾乎無(wú)風(fēng)險(xiǎn)

AA優(yōu)可靠基本無(wú)風(fēng)險(xiǎn)

A良較穩(wěn)定，可能有波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)較小

BBB較好基本穩(wěn)定，容易產(chǎn)生一定有一定風(fēng)險(xiǎn)

波動(dòng)

BB尚可不穩(wěn)定，容易產(chǎn)生較大波有較大風(fēng)險(xiǎn)

動(dòng)

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湖南商務(wù)職業(yè)技術(shù)學(xué)院畢業(yè)設(shè)計(jì)

B一般較低有很大風(fēng)險(xiǎn)

CCC較差很低有重大風(fēng)險(xiǎn)

CC差基本無(wú)能力有極大風(fēng)險(xiǎn)

C很差無(wú)能力充滿風(fēng)險(xiǎn)

（2）事中管理。事中管理主要體現(xiàn)在信用政策方面。信用政策方面，上海

美特斯邦威公司在與客戶簽訂合同時(shí)，應(yīng)結(jié)合客戶的信用等級(jí)，在合同內(nèi)容中明

確付款方式、付款時(shí)間節(jié)點(diǎn)、及驗(yàn)收時(shí)間及質(zhì)保等方面的內(nèi)容。在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程

中嚴(yán)格按照合同執(zhí)行，一經(jīng)發(fā)現(xiàn)客戶不能按照合同規(guī)定的時(shí)間節(jié)點(diǎn)付款，要立刻

停止發(fā)貨。

（3）事后管理。事后管理體現(xiàn)在轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險(xiǎn)和逾期催收程序方面。信用

風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移方面，該公司可以通過以下三個(gè)方面降低損失：①投保信用保險(xiǎn)，以防

范客戶因?yàn)楝F(xiàn)金流不足，在應(yīng)收賬款到期時(shí)無(wú)法付款的風(fēng)險(xiǎn)。②對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行

保理，將應(yīng)收賬款作為商品賣給銀行等金融機(jī)構(gòu)，并且簽訂無(wú)追索權(quán)保理協(xié)議，

轉(zhuǎn)移財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

應(yīng)收賬款拖欠時(shí)間越長(zhǎng)，形成壞賬的可能性就越大，給公司造成損失的風(fēng)

險(xiǎn)也就越大，因此，公司應(yīng)收加強(qiáng)應(yīng)收賬款的催收工作。在逾期催收程序方面，

公司應(yīng)明確各部門的職責(zé)，明確催收和對(duì)賬的責(zé)任和權(quán)力，制定回款獎(jiǎng)懲制度。

具體流程為:財(cái)務(wù)部門每月向經(jīng)營(yíng)管理部和各事業(yè)部銷售科下發(fā)“到期應(yīng)收賬款

回款情況表”。如果發(fā)生客戶逾期付款的情況，經(jīng)營(yíng)管理部應(yīng)及時(shí)督促各事業(yè)部

的項(xiàng)目經(jīng)理落實(shí)原因并發(fā)出催款函。若發(fā)現(xiàn)客戶財(cái)務(wù)狀況發(fā)生惡化等征兆，必須

第一時(shí)間上報(bào)經(jīng)營(yíng)管理部和財(cái)務(wù)部門，必要時(shí)可采取法律手段催促付款。對(duì)于長(zhǎng)

期不能回款的項(xiàng)目經(jīng)理，應(yīng)對(duì)照制度對(duì)其進(jìn)行經(jīng)濟(jì)處罰。另外，應(yīng)收賬款的催收

工作應(yīng)該引入一定的獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制，與項(xiàng)目經(jīng)理的提成獎(jiǎng)勵(lì)掛鉤，以提高項(xiàng)目經(jīng)理的

積極性。

3.5加強(qiáng)存貨管理

隨著公司管理的不斷晉升，存貨管理已不是一個(gè)單一的個(gè)體管理，它必須考

慮聯(lián)動(dòng)公司各方面的因素，從市場(chǎng)的預(yù)判、銷售的承攬、生產(chǎn)計(jì)劃的編排、采購(gòu)

周期等各方面，優(yōu)化和合理配置全過程,實(shí)現(xiàn)"牽一發(fā)動(dòng)全身"的快速反應(yīng)機(jī)制,

使存貨管理活動(dòng)中的訂單流、物流、資金流始終處于最佳存貨管理狀態(tài),以最少

的訂單投入的同時(shí)獲得最大的產(chǎn)出。

（1）制度精細(xì)化管理

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湖南商務(wù)職業(yè)技術(shù)學(xué)院畢業(yè)設(shè)計(jì)

上海美特斯邦威公司應(yīng)建立起科學(xué)有效的存貨管理制度,并要隨公司的發(fā)

展不斷改進(jìn)完善。行之有效的存貨管理制度應(yīng)具備降低存貨成本、改善內(nèi)部控制,

為公司各業(yè)務(wù)部門提供有效的數(shù)據(jù)分析的基本特點(diǎn)，從而提升公司核心市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)

力。目前公司已從手工操作過度到系統(tǒng)的標(biāo)準(zhǔn)流程管理，從物資的計(jì)劃申報(bào)、

采購(gòu)合同、驗(yàn)收入庫(kù)、領(lǐng)用、盤點(diǎn)、處置等，嚴(yán)格按照標(biāo)準(zhǔn)系統(tǒng)流程執(zhí)行，保證

賬、實(shí)相符，各項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)有效、合法、完整。但隨著公司“事業(yè)部”管理機(jī)

制的改革調(diào)整，存貨管理也應(yīng)將管理職能下移，把管理權(quán)限下放，按照“分級(jí)管

理、分級(jí)核算”的原則，致力于標(biāo)準(zhǔn)制度的細(xì)化修訂完善，評(píng)價(jià)機(jī)制的建立健

全，著力于服務(wù)和協(xié)調(diào)，實(shí)現(xiàn)責(zé)、權(quán)利對(duì)等，從而降低存貨，提高周轉(zhuǎn)。

（2）提升存貨管理人員的素質(zhì)

存貨管理人員的素質(zhì)決定了存貨管理的效果。因此，要加強(qiáng)存貨管理，必須

加強(qiáng)相關(guān)人員的業(yè)務(wù)培訓(xùn)。分別對(duì)基層管理技術(shù)人員、材料申報(bào)人員、采購(gòu)人員、

倉(cāng)儲(chǔ)保管人員、成本核算人員及部門主要負(fù)責(zé)人進(jìn)行綜合培訓(xùn)和專項(xiàng)培訓(xùn)。使管

理技術(shù)人員在物資使用性能、消耗周期、儲(chǔ)備用量、替代品的利用方面準(zhǔn)確把握;

使存貨管理人員樹立起存貨的"實(shí)物與價(jià)值管理并重、形式與效果一致、兼顧重

點(diǎn)與一般"的經(jīng)營(yíng)理念;使采購(gòu)人員應(yīng)用最佳經(jīng)濟(jì)訂貨批量法、性價(jià)比對(duì)照法、

戰(zhàn)略合作法,降低采購(gòu)成本,進(jìn)而降低存貨倉(cāng)儲(chǔ)等成本的支出。

（3）優(yōu)質(zhì)的采購(gòu)

該公司是一個(gè)兩頭在外的公司，即采購(gòu)和銷售。實(shí)現(xiàn)產(chǎn)、供、銷聯(lián)動(dòng)機(jī)制，

離不開采購(gòu)快