基于近些年數據的汽車行業上市公司償債能力分析—以長安汽車為例目錄TOC\o"1-3"\h\u16415摘要 I5584目錄 III24673第1章緒論 1306061.1研究背景及意義 1151291.1.1研究背景 1195091.1.2研究意義 1247921.2國內外研究現狀 2310921.2.1國外研究現狀 2247681.2.2國內研究現狀 2147011.3研究內容及方法 2240361.3.1研究內容 257511.3.2研究方法 39865第2章企業償債能力的理論概述及主要指標 515062.1企業償債能力的理論概述 5169832.2企業償債能力的主要指標 586852.2.1短期償債能力的主要指標 558842.2.2長期償債能力的主要指標 617482第3章長安汽車償債能力分析 9325403.1長安汽車股份有限公司簡介 935583.2短期償債能力分析 9198363.2.1流動比率 935343.2.2速動比率 10181223.2.3營運資本 1121563.2.4現金比率 11118963.3長期償債能力分析 13106043.3.1資產負債率 13101043.3.2所有者權益比率 13322653.3.3產權比率 14286453.3.4權益乘數 15170503.3.5利息保障倍數 1630420第4章長安汽車償債能力方面存在的問題 1996104.1籌資方式單一，籌資風險較大 1915154.2企業管理經營不當，財務風險較大 19294844.3同行業市場競爭激烈 1917519第5章提高長安汽車償債能力的建議 21309795.1制定合理的償債籌資計劃，降低籌資財務風險 21183985.2要優化企業資本結構，完善企業的經營管理 2193355.3修訂企業發展戰略，做好風險測評 2124945第6章結論與展望 2329996.1結論 23296886.2不足與展望 2325638參考文獻 27第1章緒論1.1研究背景及意義1.1.1研究背景近些年來，隨著人們收入增加帶來的刺激，人們對于汽車的需求量也在逐漸上升，汽車市場變化的活躍度同時也關乎著國民經濟的命脈。中國的汽車市場曾經發生過多次井噴現象，由此中國國務院將汽車行業列入了十大產業振興規劃之中。在這樣的背景環境下也導致汽車行業的競爭越來越激烈，那么面對這樣的競爭市場，如何保持穩定的利潤和對于償債能力的分析就顯得尤為重要。對于汽車行業來說，汽車零件的生產、批發與汽車的銷售等多個環節中每一個環節都非常重要，這些環節都高度依賴著企業強大的資金鏈來進行運轉。在日益激烈的市場競爭中，每個行業都會走上不同的發展道路，但不論哪條道路，負債經營都會對他們造成深刻的影響。負債作為各行各業的一種資金的來源方式，它在為每個企業帶來豐厚的利潤的同時也會讓企業面對更加大的風險，可以說是具有雙刃劍的作用。一個企業要想更好的發展就必須要學會去正視以及運用舉債經營。只有這個企業合理運用負債經營，才能保障這個企業能夠更好的發展。同時也能保障股東們的權益以及公司的利益。一個企業的償債能力好壞可以直接影響到這個企業能否持續經營下去。所以，要想企業能夠更好地發展就要對企業償債能力進行分析，然后找到企業經營的漏洞，并要結合當前企業的實際狀況作出合理的調整，只有這樣企業才能在時代浪潮中更好地發展，才能更好地保障企業中每個人的利益。1.1.2研究意義企業的償債能力是對企業運用本身的所擁有的資產在債務償還方面的體現，它同時也影響一個企業能否健康的生存和發展。舉債經營幾乎是每個企業一個必不可少的籌資方式。在每個企業中，不論是企業的債權人、管理層亦或是投資人，每個人都非常關心企業的償債能力。正因為如此，企業就必須要重視對本公司償債能力方面的分析，在效益和風險之間做出適當的權衡。企業除了要做好基礎財務方面的工作以外，還要考慮到會影響公司償債能力高低的相關因素。償債能力分析不僅可以幫助報表的使用者充分的了解到企業的過去，還可以客觀的評價企業現狀，甚至對企業未來的發展進行更好的預測。上市公司的償債能力是其利益相關者最為關心的財務能力之一，因此企業償債能力的恰當分析對企業的經營發展具有非常重要的意義。對于企業的高層人員來說，一個企業的償債能力的分析可以使管理層更加深入的了解到企業的財務狀況，除此之外還可以預測企業的發展前景，以此來制定科學合理的籌資計劃，減少企業的籌資成本。對于企業的投資人來說，分析償債能力的目的是想知道投入的資金是否有保障，是否會影響到自己的利益，進而影響到下一步的抉擇，是否對企業進行再次投資甚至撤資。而對于債權人來說，對于償債能力的分析可以幫助他們做出正確的借貸的決策，進而可以保障他們資金的安全。因為對于一個企業來說，償債能力對它的影響較大，良好的償債能力能更好地使債權人債權的收回得到保證，確保它的及時性和準確性。1.2國內外研究現狀1.2.1國外研究現狀Ms.Bakyalakshmi.K,Dr.Sinouvassane.N（2022）研究了某公司2020年至2022年三年的財務數據，包括資產負債表、利潤表和現金流量表等，并分析了公司的財務業績、流動性以及償債能力，為公司今后的發展提出了相關有效的建議。

KliestikT.，HojdikVladimír(2024)評估了COVID-19危機后歐洲國家之間在汽車行業之間的差異，概括了全球趨勢和未來行業發展的挑戰。最后他們提出了有關汽車行業全球化挑戰的想法，以及未來發展的可能方式。1.2.2國內研究現狀宮曉涵（2020）認為可以通過上市公司公布的各項指標分析上市公司的償債能力,并且公司償債能力的分析也有利于上市公司合理規避存在的風險,實現長期的收益[1]。孟憲寶,王瓊宇,吳雪童（2023）他們先是介紹了償債能力的相關原理，然后通過分析相關數據得出償債能力的必要性，以及相關財務指標存在的缺陷，最后分析原因提出解決對策以此來優化指標。張旭峰（2021）首先分析了償債能力的含義，然后深入研究了現如今企業償債能力指標所存在的問題，并據此提出幾點完善措施。惠瑞玲（2017）先是根據企業償債能力方面闡述了償債能力指標的分類，以及其中重要指標構成的相關理論含義。然后在這個理論基礎上指出現如今償債能力指標存在的問題,并給予了相對應的改進方法,以便于優化企業償債能力分析指標。王玉峰（2022）通過介紹財務分析中常用的短期償債能力指標，以及其使用這些指標存在的問題,并提出改進建議。賀雪峰（2022）對償債能力指標進行研究,不單獨只根據某一指標進行分析判斷,反而根據分析的目的以及企業實際情況,將各項指標綜合起來考慮,以便于更好地分析企業的償債能力。國輝（2020）通過研究財務報表得出要理論與實際相結合進行分析，不能只看理論而忽視實際情況。要及時發現財務中的問題，采用合理的方法來解決，這樣才能在提高財務分析能力的同時促進企業健康穩定的發展。向陽（2022）在哈佛分析框架下對福田汽車財務狀況進行分析，結合福田汽車所面臨的市場情況和相對應的財務指標角度對其進行償債能力等分析，并提出了對策和建議以便改善福田汽車的財務狀況[8]。王昊,李博,張明軒（2021）對龐大集團2018年—2020年的財務數據進行分析，運用了短期償債和長期償債指標，最后發現這個公司的償債能力方面存在的問題并提出了幾點建議。1.3研究內容及方法1.3.1研究內容企業償債能力研究可分為短期償債能力分析和長期償債能力分析。短期償債能力是指企業利用流動資產償還流動負債的能力，以及償還到期日債務和為企業利益相關者決策提供依據的能力。長期償債能力是指企業償還長期債務的能力或企業承擔債務的能力。企業的短期償債能力與資產的流動性密切相關。流動資產的流動性越強，則短期償債能力就越強，反之亦是如此。換句話來說，就是資產轉換成現金的快慢影響著短期償債能力的強弱。然而長期償債能力的強弱則主要與這個企業的資本結構以及它盈利的能力有關，與企業資產的流動性沒有很大的關聯。企業可以通過分析這兩個方面來償還企業的債務。一個企業的生存和發展受到該企業償債能力強弱的影響較大，只有這個企業償債能力發展的好，才能更好地保障相關人員的利益以及企業的發展。本文查找了長安汽車股份有限公司近6年來的相關財務數據，用它們為基礎來分析長安汽車的償債能力。對企業進行償債能力的分析可以使財務報表使用者能夠更加清晰明了的了解到企業的當前經營狀況以及企業未來的發展方向。長安汽車作為我國汽車行業的領軍力量，在董事長張寶林的帶領下，打造了成為了一個具有出色業績以及領先地位的知名品牌，并且在國際上長安汽車也有很大的品牌影響度。1.3.2研究方法本文通過運用多種科學合理的方法，從整體的角度分析長安汽車的償債能力。一是文獻研究法：通過收集整理并瀏覽許多相關文獻資料的研究，分析我國長安汽車股份有限公司償債能力方面的現狀以及影響償債能力的因素。之后通過廣泛查閱國內外學者在企業償債能力方面的研究成果，對其進行深入的分析和理解，為本文的理論部分提供支撐。二是案例研究法：本文以長安汽車股份有限公司償債能力分析的案例作為說明對象，先是介紹了長安汽車的發展背景以及選擇案例的原因，之后從償債能力分析的各個角度出發，對案例主體進行詳細分析。第2章企業償債能力的理論概述及主要指標2.1企業償債能力的理論概述企業償債能力是指企業用其資產償還長期和短期債務的能力。如果用靜態的話來說，就是使用企業的資產償還企業的債務的能力。用動態的術語來說，它是一種能力，可以使用企業的資產和企業在運營過程中創造的收入來償還債務。企業的償債能力能夠清晰地反映出一個企業經營能力和財務狀況。對企業進行償債能力的分析不僅可以幫助企業為之后的經營管理提供基礎，還為企業未來的經營發展做出貢獻。企業償債能力一般分為兩類，即短期償債能力和長期償債能力。2.2企業償債能力的主要指標2.2.1短期償債能力的主要指標（一）流動比率流動資產總額與流動負債總額的比率便是流動比率。一般情況下來說，流動比率越高，企業的短期償債能力就越強。但比率也不能太大，因為如果太大的話就說明這家企業的流動資產過多，那么也會影響該企業獲得利潤的能力。人們認為流動比率在2以上更合適，簡單來說就是流動資產是流動負債的兩倍。因為這樣的話，即使短期內無法實現一般的流動資產，企業仍然可以有能力保證償還所有的流動負債。速動比率速動比率是企業的速動資產與流動負債的比率，是對流動比率的逐步的補充。速動比率的值越高，相應企業的短期償債能力就越強。一般來說，速動比率的值為1左右是一個較為理想的情況，這種情況下企業被認為有足夠的償還短期債務的能力。但是如果分析我國的企業，則大多數企業的財務狀況中比較好的速動比率則是在0.9上下浮動。整體來看，這個數據反映出來的企業償債能力狀態良好而且流動資產的結構也是合理的。營運資本營運資本又稱營運資金，它是企業流動資產與流動負債之間的余額。當兩者之差是正數時，即流動資產總額大于流動負債總額，就說明企業的流動負債有足夠的流動資產來償還；反之，如果當兩者之差為負數時，則表明企業的流動負債少于流動資產，那么就沒有充足的流動資產來支撐企業償還債務。所以營運資本越大的話，那么企業的財務狀況則會相對來說較為穩定。現金比率公司現金類的資產與流動負債的比率就是現金比率。現金比率除了反映企業立即兌現的能力外，還可以反應企業的直接償付能力。因此，企業的高現金比率意味著企業具有更好的償付能力。但是現金比率也不應太高，現金比率一般認為20%以上比較好。如果一個企業的現金比率過高，就說明該企業的流動資產沒有得到合理的利用。2.2.2長期償債能力的主要指標（一）資產負債率資產負債率的意思就是負債總額與資產總額之比，也被稱為舉債經營比率。它反映了借債籌資在總資產的百分比，還衡量了公司在清算時保護債權人的程度。如果一個企業的資產負債比率大于等于100%，就說明這個企業已經資不抵債了。所以說企業資產負債率越低，則舉債越容易。所有者權益比率所有者權益總額與資產總額之比便是所有者權益比率。從企業償債能力來看，所有者權益比率越高，說明企業中的資產來自投資人投資的越多，所以債權人的利益也更有保障。因為所有者權益比率與資產負債比率二者是密切相關的，用一種算法來說兩者相加應該等于1。所以如果所有者權益比率越大則負債比率就越小，那么相對應的企業財務風險也就越小。產權比率產權比率，是在股份制的企業里，負債總額與所有者權益總額之比。一個企業的產權比率越高，則該企業的凈資產相對于企業的負債就越少，那么能夠償還債務的可能性越低。這樣就會導致企業財務風險變高，也就是說企業的償債能力較弱。產權比率從另一個角度也可以看出企業借款經營的程度。權益乘數權益乘數簡單來說，它的意思就是資產總額是所有者權益總額的多少倍。如果權益乘數變大，那么所有者在企業中投入的資本在企業資產中所占比重就會越小，反而企業的負債程度就越高。反之，如果權益乘數越小，企業的負債程度就越低，則權益人的權益受到保護的程度就越高。利息保障倍數利息保障倍數是息稅前利潤與利息費用的相除得出來的。如果利息保障倍數越大，那么企業能夠支付利息費用的能力就會越強，償還利息也可以得到較好的保障；反之就會相反。利息費用可以用財務費用來計算所以也可以是：致謝致謝第3章長安汽車償債能力分析3.1長安汽車股份有限公司簡介長安汽車，全稱是重慶長安汽車股份有限公司。它不僅隸屬于中國長安汽車集團股份有限公司，還是中國汽車行業中較早開始發展的企業。它1996年在深圳證券交易所上市，起源于洋務運動時期的上海洋炮局，有著深遠的歷史。公司的主要業務為制造銷售汽車以及制造汽車發動機系列產品等，長安汽車已經有轎車、客車、卡車等產品，與此同時還在發展節能與新能源汽車，成為了中國汽車行業最具有價值的品牌之一。隨著人們生活質量提高，人們在努力奮斗的同時也在學會享受生活。于是汽車逐漸也成為每家每戶必不可少的出行工具之一，人們對于汽車的需求量也在不斷提高。但是從近幾年來看，汽車行業的發展也面臨著各種挑戰。一是汽車油價上漲，因為環保政策的推行，近幾年出現大量的新能源汽車，它們與傳統的燃油汽車搶占市場，所以在一定程度上抑制了消費者對燃油汽車的需求；二是融資難的問題在逐漸突出，許多企業依舊普遍面臨著資金困難時，去銀行貸款審批的周期較長以及貸款的規模較小等問題。這些問題都會降低企業的償債能力，并且給企業的財務帶來風險。但是從整體以及目前的發展狀況來看，汽車行業還是有一個較為樂觀的發展前景的。因為長安汽車在消費者的心里還是占據一定地位的，有著良好的口碑，所以長安汽車在市場上的占有率還可以進一步擴大。除此之外，長安汽車較高的性價比也會使消費者較多的選擇長安汽車，這樣就會給長安汽車帶來足夠的資金，讓長安汽車可以有充足的資金支持技術新產品的研發，并且也會提高企業的償債能力，為長安汽車帶來良好的發展前景。3.2短期償債能力分析3.2.1流動比率表3-1長安汽車2018-2023年流動比率（億）年度2018年2019年2020年2021年2022年2023年流動資產516.2660627.6432.1496.1728.9流動負債502.8599.9546431.6492.3625.9流動比率1.001.011.16圖3-1長安汽車2018-2023年流動比率折線圖（億）從圖1長安汽車2018-2023年流動比率折線圖中可以看出，長安汽車的流動比率大約在1到1.2之間。從整體上來看，長安汽車2018年至2020年處于一個平緩上升的趨勢，這表明長安汽車的短期償債能力隨著企業的發展也在逐年提高。不過，長安汽車2021年的流動比率卻從1.15降到了1.00，而2023年又上漲到了1.16，變動比較大。從表1可以直接看出來，2021年流動資產和流動負債都有了大幅度的減少，流動資產從627.6億降到了432.1億，流動負債從546億降到了431.6億。一大部分原因是因為2021年汽車市場環境不景氣并且競爭加劇，除此之外長安汽車主要銷售車型CS75也出現了一些問題。比如產品周期較長還有的部分有缺陷問題，于是被召回較多輛汽車。長安汽車這個操作也影響了消費者對這個車型的品牌信心。財務報表分析一般覺得流動比率是2的時候較為合適，不過從圖1來看，長安汽車的流動比率近幾年不斷在1.1左右浮動，這表明它的償債能力較弱。雖然有的時候會高于1.1，在短期內有上升的趨勢，但是仍然說明了長安汽車的短期償債能力較弱，并且長安汽車的資金流動性方面也存在不足，需要來進一步的加強。3.2.2速動比率2018年2019年2020年2021年2022年2023年速動資產434.91586.96580.94382.93462.35669.22流動負債502.8599.9546431.6492.3625.9速動比率0.870.981.060.890.941.07表3-2長安汽車2018-2023年速動比率（億）圖3-2長安汽車2018-2023年速動比率折線圖（億）人們經常認為，一個企業較為合理的速動比率應該是在1左右浮動。因為從圖2可以看出，長安汽車的速動比率就是處于1來進行上下浮動的，所以長安汽車的速動比率較為合理。速動資產就是流動資產減去存貨得出來的，所以一般在計算企業速動比率的時候，就需要除去了資產中流動性較差的，這樣便可以更加客觀全面的反映一個企業的短期償債能力水平的高低。3.2.3營運資本表3-3長安汽車2018-2023年營運資本（億）2018年2019年2020年2021年2022年2023年流動資產516.2660627.6432.1496.1728.9流動負債502.8599.9546431.6492.3625.9營運資本13.43.8103圖3-3長安汽車2018-2023年營運資本折線圖（億）能否在債務到期前及時償還債務可以從它的營運資本看出來。如果有足夠的營運資本，那么該公司便有能力及時償還。從表3中可以看到長安汽車近6年來的營運資本，明顯的看出2020年長安汽車的營運資本達到了81.6億，而2021年營運資本直降到了0.5億，差別較大。2021年的流動資產是432.1億，流動負債是431.6億，兩者差距較小，那么流動資產償還流動負債的能力也就相對來說較弱。不過從圖3的折線圖也可以看出，長安汽車的營運資本除了在2021年急速下降外，大體上處于一個上升的趨勢。并且在2023年營運資本達到了103，是近幾年來最高的一次。2023年長安汽車的流動資產總額遠遠大于流動負債總額，從另一方面也可以看出來長安汽車的流動負債有足夠的流動資產作為支撐。不過一般情況下，如果要對于不同規模甚至不同企業之間的短期償債能力進行對比，營運資本并不適宜。3.2.4現金比率表3-4長安汽車2018-2023年現金比率（億）2018年2019年2020年2021年2022年2023年貨幣資金180.4247.8226.399.81100.7320流動負債502.8599.9546431.6492.3625.9現金比率0.360.410.41圖3-4長安汽車2018-2023年現金比率折線圖（億）償債能力指標中，現金比率反映的最為直接，能夠清楚地反應出企業的直接償付能力。一個企業的現金比率越高，則這個企業的償債能力就越強，但并不是越高越好，最好要保持在20%左右的范圍。除此之外，現金比率反映的數據與流動比率、速動比率相比最為實際。從圖4可以看出來，長安汽車的現金比率從2018年開始，就處于慢慢上升的趨勢，直到2021年和2022年就下降到了0.2左右，處于較為適宜的狀態。但2023年受疫情因素的影響較大，現金比率上升到了0.51，從一方面也說明長安汽車的流動資產沒有得到合理的利用。但從整體來說，長安汽車的現金比率數值偏高，同時也說明短期償債能力是比較高的。不過從另一方面來看，如果現金比率過高，那么也可以看出企業沒有充分利用的資金，所以對于一個公司的盈利能力方面便會造成不好的影響，甚至于影響到公司的其他方面。表3-5長安汽車2023年短期償債能力指標與同行業上市公司比較流動比率速動比率現金比率長城汽車8江淮汽車0.950.860.32江鈴汽車1.151.030.67上汽集團1.110.970.28長安汽車1.161.070.51從表中可以看出，長安汽車的流動比率1.16，速動比率1.07以及現金比率0.51在同行業的五家上市公司中都排在第二位。整體來說，長安汽車的償債能力指標排名較為靠前，但是和其他四個企業相差的卻并不太大。綜合來看，在這五家企業中，長安汽車的短期償債能力是相對來說較好的。也就是說與長安汽車相關的債務，能夠得到較為及時的償還與保障。但是從另一個角度來說，同行業競爭的壓力還是較大的。3.3長期償債能力分析3.3.1資產負債率表3-6長安汽車2018-2023年資產負債率（億）2018年2019年2020年2021年2022年2023年負債總額552.4631.6586.6473.4536.8674.4資產總額894.110651061934,9976.21209資產負債率0.620.590.550.510.550.56圖3-5長安汽車2018-2023年資產負債率折線圖（億）資產負債率不僅可以看出一個企業的負債在資產中所占的比重，還能夠體現出該企業的資本結構是否處于合理狀態。大多數的人們認為，資產負債率處于40%-60%的范圍之中是最好的情況。但是圖5中，2018年長安汽車的資產負債率超過了60%，這一方面說明了長安汽車當年的債務負擔較重，長期償債能力較弱；另一方面也反映出2018年長安汽車資金出現了問題，所以償還債務較為困難。但除了2018年的資產負債率是0.62以外，其余幾年的資產負債率都處在合適的范圍內，所以長安汽車近幾年的資產負債率幾乎都處于一個較為理想的狀態。3.3.2所有者權益比率表3-7長安汽車2018-2023年所有者權益比率（億）2018年2019年2020年2021年2022年2023年所有者權益341.7433.5474.6461.5439.3534.8資產總額894.110651061934.9976.21209所有者權益比率0.380.410.450.490.450.44圖3-6長安汽車2018-2023年所有者權益比率折線圖（億）如果投資人對一個企業的投入的資產占據這個企業總資產的份額余額越多，那么相對應的該企業的所有者權益比率就越高。如此說來，那么債權人的利益就越容易得到保障。就是說，所有者權益比率越大的話，負債比率就越小，企業的財務風險也就越小。從圖6可以看出，長安汽車2018-2021年的所有者權益比率處于一個上升的趨勢，2022年和2023年則在下降，但是從整體來說，所有者權益比率上下變動幅度不是太大。從另一方面也可以反映出長安汽車的長期償債能力較為合適。3.3.3產權比率表3-8長安汽車2018-2023年產權比率（億）2018年2019年2020年2021年2022年2023年負債總額552.4631.6586.6473.4536.8674.4股東權益341.7433.5474.6461.5439.3534.8產權比率1.621.461.241.031.221.26圖3-7長安汽車2018-2023年產權比率折線圖（億）一個企業的產權比率過高，則它的財務結構便是高風險高報酬；反之就是低風險低報酬的財務結構。從上圖可以看出，長安汽車產權比率近幾年都高于1，則說明長安汽車不僅財務風險相對較高，長期償債能力也相對較弱。從另一個方面來看，產權比率是衡量企業資本結構評價的一項重要財務指標。它可以反映出一個公司整體的借貸情況，甚至于該公司的凈資產的償債能力。人們說產權比率應該是1:1最為理想。從圖7中可以出來，長安汽車在2018年到2021年的年份中，產權比率雖然處于一個緩慢下降的情況，但也沒有低于1，而2022年和2023年又開始逐漸上升。這反映出長安汽車的產權比率較高的。與此同時也可以看出長安汽車是一個高風險高報酬的財務結構。從另一個角度來說，產權比率高雖然可以給企業帶來較高的利潤，但是債權人自身承擔的風險也是很高的。3.3.4權益乘數表3-9長安汽車2018-2023年權益乘數（億）2018年2019年2020年2021年2022年2023年資產總額894.110651061934.9976.21209股東權益341.7433.5474.6461.5439.3534.8權益乘數2.622.462.242.032.222.26圖3-8長安汽車2018-2023年產權比率折線圖（億）權益乘數的高低可以反映出一個企業的長期償債能力的好壞。除此之外，一個企業的權益乘數與該企業的資本結構也密切相關，相互影響。從表8中看出長安汽車2018－2023年的權益乘數皆高于2，但權益乘數較為合適的數值是2。所以可以看出長安汽車的償債壓力較大。但是從圖8的折線圖中可以看出，2018-2021年長安汽車的權益乘數都在逐漸下降，數值由2018年的2.62下降到了2021年的2.03。這幾個數據反映出了企業的資本結構中的股東權益的比重在逐漸上升。由此可知，長安汽車償債能力也逐漸提高了。但是2022-2023年權益乘數又開始上升，所以近兩年企業的財務風險又有點上升，負債也隨之在緩慢增加。3.3.5利息保障倍數表3-10長安汽車2018-2023年利息保障倍數（億）2018年2019年2020年2021年2022年2023年利潤總額100.1103.571.816.582-22.4225.97財務費用-1.508-3.054-5.250-4.271-1.908-2.102利息保障倍數-65.38-32.89-12.68-0.5412.75-11.35圖3-9長安汽車2018-2023年利息保障倍數折線圖（億）利息保障倍數越大，企業的長期償債能力就越強。對于每個債權人來說，如果自己的債券投資的利益是可以得到保障的，那么便會繼續向這樣的企業放貸。由圖9可以看出，從2018年到2022年這5年中，利息保障倍數一直在逐漸變大，甚至于2022年出現了正數12.75。但是2023年因受疫情原因影響較大，又減少到了負數-11.35。主要是因為2022年長安汽車除了財務費用是負數外，利潤總額也是負數。除此之外，長安汽車的財務費用不只是只有幾年是負數，而是近6年的財務費用都是負數。一般在這種情況下，因為長安汽車長期負債的金額小，所以企業的利息保障倍數越小，企業的償債能力越強。表3-112023年長安汽車長期償債能力指標與同行業上市公司比較資產負債率產權比率權益乘數長城汽車0.631.692.69江淮汽車0.672.033.03江鈴汽車0.611.572.57上汽集團0.661.972.97長安汽車0.561.262.26由圖表可以看出來，長安汽車與同行業的五家上市公司相比，資產負債率0.56，產權比率1.26以及權益乘數2.26都排在第五位。雖然與同行業的其他公司相比排名靠后，但整體來看長安汽車的長期償債能力還是不錯的，不過也需要公司重視這方面的問題。如果公司不重視，就很有可能會存在不能按時償還債務的問題，那么進而也會導致風險或者其它事情的發生。因為疫情的原因，整個汽車行業都受到了較大的影響，但因為政策和市場的雙重驅動，汽車行業在三四季度逐漸回歸了原來了大趨勢，償債方面也得到了較好的保證。第4章長安汽車償債能力方面存在的問題4.1籌資方式單一，籌資風險較大從長安汽車的資產負債表的數據分析中可以看出來，長安汽車近幾年來的負債項目中，主要是流動負債的比重較高而非流動負債所占的比重較低。除此之外，長安汽車的流動負債也就是短期的債務在總的債務中不僅所占比重大，金額也是相對來說較大。長安汽車的流動負債過多會給企業經營造成一定的影響，萬一經營過程中碰到資金不足的狀況的話，不僅會給現金流造成壓力，還會使長安汽車的資金鏈斷裂，導致籌資風險較大。更嚴重的甚至于因為不能按時償還債務導致企業在外人的信譽受損，進而導致可能會發生倒閉破產的情況。4.2企業管理經營不當，財務風險較大從長安汽車的流動比率來看，它的償債能力較弱，財務風險較大。雖然從2018-2023年這6年的數據來看，長安汽車的流動比率在短期內有上升的趨勢，但是整體上變化不大。同時也說明了長安汽車在短期償債能力方面還存在不足之處。除此之外，也看出了長安汽車的資金流動性方面還有所欠缺，需要來進一步的加強。還有就是長安汽車的企業經營管理不當，進行4S店的汽車置換問題沒有及時處理好企業自身與消費者之間的利益，不僅導致企業信譽度在消費者心里降低，還加大了企業的財務風險。不僅如此，售后也出現了許多問題，被消費者投訴處理問題不及時等。4.3同行業市場競爭激烈因為受到突如其來的疫情的影響，2023年的汽車行業不論是國內還是國外都受到了不小的沖擊。但隨著國內疫情的好轉，汽車行業幾乎都在三四季度開始了“回暖”，市場的競爭也就日益激烈了起來。面對整體下行的環境和日益激烈的市場競爭，推出新產品是企業發展非常重要的一步。現如今新能源汽車逐漸步入大眾的視野里，傳統汽車要想不被時代拋棄就要緊跟時代的步伐。長安CS75PLUS是長安汽車2022年推出的最重要的汽車，但是在產品推出初期消費者對其認知度較低，所以不僅給新車的推出帶來了很大的挑戰，也給長安汽車的發展帶來了不可預測的風險。提高長安汽車償債能力的建議5.1制定合理的償債籌資計劃，降低籌資財務風險一個公司在發展的過程中需要經歷許多經濟活動，而償債就是其中最重要的一項。我們身邊有很多企業倒閉的原因不只是因為償還不上債務，絕大多數卻是因為公司缺乏合理的安排管理。如果一個企業沒有合理的安排，那么就會容易導致該企業不能按時償還債務，因此時間長了便會在其余公司的眼里失去信譽，進而影響公司之后的各項經濟發展活動，導致企業逐漸走向衰敗。所以為了防止長安汽車今后的發展會走上那些不好的道路，公司就應該提前制定好合理的償債計劃。但是不能僅憑企業的表面現象，要對長安汽車進行深入的了解，比如企業財務數據方面以及汽車市場的變化，甚至于人們對于汽車的需求來制定計劃。現在許多企業在發展經營過程中總是會遇到各種各樣關于資金方面的難處，那么要想繼續經營下去，就會進行各種方式籌集資金，所以企業的發展離不開資金的籌集。如此說來，制定合理的資金籌集計劃也是非常重要的。只有提前做好合理的計劃，企業才能更好的避開債務風險，滿足日常經營和還債的需求，從而也可以降低財務風險。現如今，汽車市場因為新能源汽車的出現和新冠疫情的影響，導致同行業的競爭異常激烈，所以有很多企業關于資金方面是非常緊張的。慶幸的是，目前市場上舉債的方式多種多樣，不是只有向銀行貸款一種方式了。除此之外，企業還可以通過引進外資和發行企業的債券等方式來籌集資金。但是不同的資金籌集方式對不同的企業風險程度的影響各不相同，所以每個企業都要學會用科學的進行舉債。要事先根據企業自身的實際情況進行籌劃，分析每個舉債方式不同的優缺點，來進行篩選出適合自己企業發展籌資方式，以此來降低企業的財務風險。5.2要優化企業資本結構，完善企業的經營管理由于企業的資本結構是影響長期償債能力的一個重要因素，所以長安汽車還應加強企業自身管理，結合自身實際情況來完善公司的治理結構，不能只看到表面而不進行深入的了解。除此之外，企業還要在降低取得和使用資本時所付出的代價，這樣不但能提高企業盈利能力，還能帶動企業更好的發展。從市場看來，我國目前的售后體系還不足夠完善，長安汽車應該在完善企業的經營管理的同時還要關注汽車的售后服務。只有滿足每個消費者不同的需求，讓他們感受到與其他企業不同的售后服務，才會讓我們自身的品牌在他們心中留下深刻的印象，讓他們為我們進行宣傳，進而可以推動自身能夠迅速發展。隨著社會的發展，一個企業到期償還債務的信用水平和它的償債能力是非常重要的。好多企業雖然具有償還債務的能力，但是由于缺乏償還債務的意識，經常拖欠債務，那么最后也會導致企業缺乏誠信而導致企業破產。因此，企業在日常經營中一定要增強自身的償債意識，這樣不僅會導致企業自身的償債能力水平上升，還可以提高自身的盈利能力以及對外良好的公司形象，進而促進企業的持續穩定的發展。5.3修訂企業發展戰略，做好風險測評制定好企業的發展戰略是一個企業想要發展好的重要前提。但企業發展戰略并不是一成不變的，企業自身要隨著市場的不斷發展及時進行發展戰略的修訂。比如近些年新能源汽車的出現占據了大量市場，如果我們企業要想更好的發展就必須跟隨時代的腳步，重新思考和重構我們以前的策略，制定相關新能源方面的應對措施。否則，將會阻礙企業未來的發展。所以長安汽車要提高自身的競爭力，加大科技的投入并且提高品牌的自主創新能力，推動新能源汽車以及節能汽車的研發能力。除此之外，長安汽車還要根據自身的發展