證券研究報告·行業動態人工智能人工智能出，大模型仍處于快速發展階段核心觀點維持強于大市于芳博yufangbo@SAC編號:S14405220300011.12月18日至19日，字節跳動在火山引擎Force原動力大會上展示了多項創新產品，包括視覺理解模型、火山方舟、扣于芳博yufangbo@SAC編號:S14405220300012.OpenAI最近完成為期12天的發布活動，推出了新一代推理模型——o3及其精簡版o3-mini。o3作為o1系列的繼任者，通過更深層次的推理提升回答準確率，標志著OpenAI在處理復雜問題上的顯著突破。但o3并不會立即投入市場，而是將在正式發布前進行安全測試，o3-mini將在明年年初推出。-17%-37%3.o3在ARC-AGI-17%-37%產業要聞相關研究報告【人工智能標準化技術委員會成立】、【谷歌全新視覺生成工具發布】【浙江大學發布AI病理助手OmniPT】、【英偉達Hopper芯片市場數據仍然強勁】、【特斯拉上海工廠計劃生產改款ModelY】、【OpenAI推出o3模型】相關研究報告持續關注：GPU：英偉達、超威半導體、海光信息等；計算機視覺：格靈深瞳-U等；自動駕駛：德賽西威、中科創達、均勝電子、光庭信息；智慧交通：千方科技、萬集科技；AI+工業：中控技術、華大九天、廣立微、概倫電子等。風險提示：北美經濟衰退預期逐步增強，宏觀環境存在較大的不確定性，國際環境變化影響供應鏈及海外拓展；芯片緊缺可能影響相關公司的正常生產和交付，公司出貨不及預期。計算機設備行業動態報告一、行業變化 二、持續關注標的 三、行情回顧 四、產業要聞 五、重要公告 六、風險分析 計算機設備行業動態報告一、行業變化1.1字節跳動發布火山方舟、扣子、豆包MarsCode等大模型新產品在12月18日至19日舉行的火山引擎Force原動力大會上，字節跳動展示了其在大模型時代的多項創新產品和服務。這些產品包括火山方舟、扣子和豆包MarsCode等，旨在幫助開發者高效創新，推動人工智能（AI）技術的應用與普及，尤其是在企業數字化轉型的背景下。大會吸引了眾多行業專家和開發者，共同探討AI技術的未來發展及其在各行各業中的應用潛力。火山方舟是字節跳動旗下火山引擎的大模型服務平臺，致力于為企業提供安全且高效的AI應用解決方案。火山引擎智能算法負責人——吳迪，在大會上介紹了方舟應用實驗室，這是一套高代碼SDK和企業級示例模板，支持業務深度自定義拓展。通過這一平臺，開發者可以更輕松地創建和定制自己的AI產品。此外，火山方舟還提供API接口，使得開發者能夠高效調用大模型。其主要功能包括高代碼SDK、簡化的大模型調用過程以及結合自然語言理解與信息檢索技術的多模態搜索引擎，這些功能共同提升了開發效率和用戶體驗。火山方舟不僅關注模型的訓練和推理，還注重安全性，通過穩定可靠的安全互信方案，保障模型提供方的模型安全與使用者的信息安全，加速大模型能力滲透到千行百業。圖表1是火山方舟平臺可支撐的能力展示，該平臺為企業提供了一站式服務，從模型訓練、推理到評測和精調，涵蓋了AI應用落地所需的各個環節。這種全方位的支持使得企業在部署AI解決方案時能夠更加高效和安全。圖表1：火山方舟平臺能力支撐火山引擎大數據研發治理套件DataLeap全新的開放平臺功能也得到公開。DataLeap開放平臺是一款針對數據研發治理的工具，可以提供完整的IDE界面擴展和流水線擴展體系，讓開發者能夠低成本、快速完成程序1計算機設備行業動態報告開發。該平臺將智能化融入數據研發流程中，通過插件形式為開發者提供各種工具，包括開發助手和運維助手，以提升工作效率。DataLeap開放平臺的關鍵特點在于其開放平臺支持多種擴展能力，并結合AI能力，提高開發、運維和資產查詢等流程的效率，從而幫助企業更好地管理和利用數據資源。DataLeap開放平臺不僅提升了數據研發效率，還通過分布式治理模式，實現了對數據治理過程的全面管理。這種模式具備建設周期短、業務影響小、適配能力強等優點，使得企業能夠靈活應對不同階段的數據治理需求。此外，DataLeap開放平臺還提供事前預警、事中處理及事后復盤等全生命周期的數據治理能力，為企業決策提供強有力的數據支撐。扣子是火山引擎推出的新一代應用開發平臺，此次大會上發布了扣子的1.5版本。該平臺支持多種AI應用形態，包括小程序、API和WebSDK等，使得低代碼、可視化搭建成為可能。扣子1.5版本的核心亮點在于其支持GUI（圖形用戶界面）搭建界面，并能一鍵發布為小程序、H5、API等多種應用形態。這一功能使得無論用戶是否具備編程基礎，都能快速搭建基于大模型的各類Bot，并將它們發布到社交平臺或部署到網站等渠道。此外，扣子1.5版本還增強了多模態能力，通過與火山引擎邊緣智能的協同，使得大模型能夠更好地連接物理世界。該平臺還提供無限畫布設計功能，允許用戶可視化搭建完整的AI應用，并通過豐富的模板幫助用戶快速理解各項能力及最佳實踐。目前，扣子已成為AI時代開發者首選的平臺，活躍開發者數量超過100萬，發布超過200萬個智能體圖表2：扣子平臺功能應用模塊在大會上，字節還公布了新產品——豆包MarsCode，這是火山引擎為開發者提供的一款智能AIIDE，旨在提升編程效率。該工具能夠在代碼補全、Bug修復和代碼問答等多個編程階段為開發者提供支持。MarsCode不僅關注代碼生成的智能化，還通過交互方式轉變和多種大模型能力接入，為用戶提供更好的體驗。這一工具通過集成最新的大模型技術，使得開發者在編程過程中能夠獲得實時反饋，提高工作效率。字節跳動還發布了豆包視覺理解模型，這標志著其多模態大模型家族的全面升級。豆包視覺理解模型以極具性價比的價格提供多模態能力，其千tokens輸入價格僅為3厘，相較于行業標準便宜85%。與5月發布的版2計算機設備行業動態報告本相比，該模型在綜合能力、數學能力、專業知識和推理能力等方面均有顯著提升。這一增長反映了其在實際應用中的廣泛接受度和落地能力。豆包視覺理解模型專注于處理復雜的視覺任務，如圖像識別、物體檢測和場景理解，能夠深入捕捉圖像中的知識、文化背景和情感狀態。這一模型不僅可以高精度識別視覺內容，還能進行復雜邏輯運算，適用于教育、旅游和電商等多個領域。例如，在教育領域，該模型能夠分析數學題目并提供解題思路，從而顯著提升教學質量。此外，該模型還具備文字識別、圖像問答以及內容創作等功能，為不同場景下的應用提供了強大的支持。圖表3：豆包MarsCode編程應用場景圖表4：豆包通用模型綜合能力提升資料來源:豆包MarsCode，中信建投資料來源：澎湃新聞，中信建投火山引擎的豆包大模型已成功在多個行業落地，獲得積極反饋。在汽車行業，火山引擎與多家知名車企合作，成立了“汽車大模型生態聯盟”，致力于推動汽車大模型的應用場景、行業標準及評估體系的建設。該聯盟成員包括梅賽德斯奔馳、廣汽、上汽等公司，旨在通過創新合作提升智能汽車的AI能力和用戶滿意度。在金融行業，經過一年的快速發展，大模型技術逐步實現落地應用，智能體作為連接工具，有效對接復雜模型與實際應用場景，推動金融行業的智能化升級。火山引擎為華泰證券、國信證券和招商銀行等金融機構提供了技術支持，助力它們探索智能體的創新應用。在教育領域，火山引擎與浙江大學、南開大學和同濟大學等高校合作，展示了AI技術在教育中的應用潛力。在浙江大學，火山引擎提供了AI“搭子”，提升教學和科研效率；而與南開大學的合作則打造了國內首個全面融合大模型能力的智慧校園，顯著提升了教學質量和管理服務水平。同濟大學則通過與火山引擎合作，推動人工智能學科建設，實現全方位高質量發展。這些合作不僅促進了教育資源的整合，還為師生提供了個性化學習體驗，為未來的數字化轉型奠定了基礎。通過推出一系列強大的產品，字節跳動為企業和開發者提供了豐富的工具和資源，以促進AI技術在各行各業中的落地與應用。這些創新不僅提升了開發效率，也為各行業的數字化轉型提供了有力支持。3計算機設備行業動態報告1.2OpenAI推出全新推理模型o3和o3-mini日前，OpenAI圓滿完成為期12天的發布活動，并推出了備受期待的推理系列模型——o3和o3-mini。這兩款模型不僅是OpenAI在推理能力和人工智能（AI）技術方面的重要進展，也標志著其在處理復雜問題和提高回答準確性方面的顯著突破。o3作為o1系列模型的繼任者，旨在通過更深層次的思考（推理）來提升回答的準確率。OpenAI首席執行官SamAltman在直播中確認了跳過o2這一命名的原因，主要是為了避免與英國電信公在發布之前，OpenAI已經開始對o3進行預熱，開發者們也在網絡社區找到了對o3_min_safety_test的引用。盡管外界對o3的能力充滿期待，但遺憾的是，o3系列模型并不會直接公開投入市場，而是會先進行安全測試。SamAltman指出，這次活動并不是正式發布，而是一次宣布。他提到，團隊計劃在明年一月底左右推出o3-mini，并在不久后推出完整的o3模型。這一策略顯示了OpenAI對安全性和測試過程的重視，確保新模型能夠在實際應用中表現出色。圖表5：OpenAI團隊直播發布會圖表6：o3系列模型于ARC-AGI上的基準性能數據在此次發布活動中，ARCPrizeFoundation總裁GregKamradt參與了對o3模型的介紹。ARCPrizeFoundation是一個非營利組織，旨在通過基準測試推動實現人工通用智能（AGI）的進程。該組織提出的ARC-AGI基準已經存在五年，但一直未被攻克。Kamradt宣布，o3已經在該基準上達到了優良水平，成為首個突破ARC-AGI基準的AI模型。據介紹，o3系列模型在ARC-AGI基準上的最低性能可達到75.7%，而如果使用更多計算資源思考更長時間，則可達到87.5%的水平。ARC-AGI基準測試要求AI根據配對的“輸入-輸出”示例尋找規律，然后預測輸出。GregKamradt還宣布將開源一個任務數據集，以供研究人員使用。這一突破不僅展示了o3在推理能力上的提升，也為未來的研究提供了寶貴的數據資源。在測試報告中，Keras之父Fran?oisChollet指出，o3在高效率模式下取得的75.7%的分數符合ARC-AGI-Pub的預算規則，因此有資格在公共排行榜上排名第一。他還提到，在低效率模式下取得的4計算機設備行業動態報告87.5%的分數表明新任務性能隨著計算量增加而提高。o3在低計算量模式下每個任務需花費17-20美元，在高計算量模式下則高達數千美元，盡管每項任務的成本很高，但這些成本帶來的是OpenAI的新o3模型在人工智能適應新任務能力的一次重大飛躍，與大語言模型LLM相比，o3的人工智能能力發生了顯著的轉變，展現出了更加接近人類水平的問題處理能力。圖表7：o3在競賽編程中與o1的數據對比圖表8：o3在競賽數學中與o1的數據對比與o3相比，o3-mini是一個更經濟高效的版本，它專注于提升推理速度和降低推理成本，同時保持良好的性能。參與訓練的OpenAI研究者HongyuRen介紹了o3-mini，它支持低、中、高三種不同的推理時間選項，使用戶能夠根據任務復雜度靈活調整推理深度。在編程方面，o3-mini表現出色，在Codeforces上的表現顯示出顯著的成本效益，使其成為編程任務的理想選擇。HongyuRen現場演示了幾個示例，圖表9和圖表10是演示過程：1）首先使用Python語言編寫一個本地服務器，該服務器具有簡易用戶界面，并能將用戶給出的文本消息通過API傳輸給o3-mini的中等選項；2）然后獲取生成的代碼，將其保存到桌面的一個臨時文件中，并在新的Python終端中執行該文件；3）在38秒后，o3-mini成功生成了結果代碼，并且運行成功，這一過程展示了其高效性和實用性。接下來，他們嘗試了一些更具挑戰性的任務。在相當困難的GPQADiamond數據集上，他們要求生成一個代碼來評估o3-mini在低模式下的表現。最終結果顯示，在GPQADiamond數據集上的準確度為61.62%。這意味著他們成功讓模型編寫了一個測試該模型自身性能的腳本，這一創新性的應用展示了o3-mini強大的編碼能5計算機設備行業動態報告圖表9：o3-mini演示代碼生成與運行圖表10：o3-mini演示GPQADiamond數據集測試OpenAI計劃在推出這些新模型之前進行廣泛的安全測試。目前，研究人員可以申請參與o3-mini的測試，而o3則將在稍后階段開放。申請者需要填寫在線表格，并提供相關背景信息，以便OpenAI進行審核。此外，OpenAI還引入了一種新的安全評估方法——審議式對齊（deliberativealignment旨在直接教授模型安全規范，使其能夠更好地遵循OpenAI的安全政策。這種方法無需人工編寫思路或答案，從而提高了安全性和可靠性。MarkChen表示，從即日起，有意參與測試的人可以申請訪問權限。申請地址已在OpenAI官網上開放，并將在2025年1月10日關閉。申請者必須填寫一份在線表格，包括之前發表論文鏈接及其GitHub上的代碼庫，并選擇希望測試的模型（o3或o3-mini）及計劃使用它們做什么。這種透明和開放的方法不僅增強了用戶信任，也為未來的發展奠定了基礎。通過推出o3和o3-mini這兩款新型推理模型，OpenAI展示了其在人工智能領域的重要進展。這些模型不僅在多個基準測試中表現優異，還為開發者提供了更靈活、高效的工具，以應對復雜智能挑戰。隨著安全測試和評估工作的推進，這些模型有望為更廣泛用戶群體提供服務，并推動人工智能技術向更高水平發展。二、持續關注標的GPU：英偉達、超威半導體、海光信息等；SoC：高通、瑞芯微、晶晨股份、全志科技等；計算機視覺：格靈深瞳-U等；6計算機設備行業動態報告自動駕駛：德賽西威、中科創達、均勝電子、光庭信息；智慧交通：千方科技、萬集科技；AI+工業：中控技術、華大九天、廣立微、概倫電子等。三、行情回顧上期，人工智能指數（中證）指數上漲3.39%，本月份以來累計上漲3.90%。上期上證指數下跌0.70%，滬深300指數下跌0.14%。圖表11：中證人工智能指數、上證指數、滬---人工智能上證指數滬深300中證人工智能指數板塊個股方面，漲幅前五個股分別為：富瀚微、樂鑫科技、中興通訊、瑞芯微、寒武紀；漲幅后五個股分別為：萬達信息、廣聯達、安恒信息、東華軟件、金山辦公7計算機設備行業動態報告圖表12：人工智能（中證）個股周漲幅前十名（%）圖表13：人工智能（中證）個股25.1623.0222.3620.97mm19.01mw15.69mm12.6710.5310.227.41(3.06)(3.13)(3.14)(3.18)(3.24)(3.41)(4.23)01)(4.30)03)資料來源：Wind，中信建投資料來源：Wind，中信建投股票代股票代重點公司股票漲跌詳情單位單位20212021歸母凈利潤PE20232023本周本周區間行情年初至今年初至今公司名稱行業2022202320212022月初至今元超威半導體(AMD)元-72.1%-22.7%-元-0.1%-37.1%汽車攝像頭-汽車攝像頭 6.1%-17.7%4.3%8計算機設備行業動態報告毫米波雷達毫米波雷達計算機視覺計算機視覺計算機視覺%%4.6% -%-3.1% --5.7%2.1%2.1%----0.7%4.7%-4.1%5.6%-26.7%-22.1%44.1%-12.7%-1.7%4.7%-5.7%-4.7%-10.7%9計算機設備行業動態報告9.6% -4.1%6.1%-8.7%四、產業要聞大模型【人工智能標準化技術委員會成立】12月16日，工信部成立人工智能標準化技術委員會（MIIT/TC1），負責人工智能領域的行業標準制修訂工作，涵蓋評估測試、運營運維等多個方面。該委員會由41名來自科研院所、高校和企業的專家組成，包括百度、騰訊等企業代表。工作計劃聚焦于加快重點標準研制、標準貫標推廣和國【新型大語言模型BLT被提出】12月17日，Meta和芝加哥大學等機構合作的論文提出了一種新型的大型語言模型——字節潛在Transformer（BLT它不依賴于傳統的tokenizer架構，而是直接從原始字節數據中學習，通過動態分組為patch以提高計算效率。BLT在多語言處理、噪聲數據和長尾泛化任務中表現出色，超越了基于token的架構，并在基準測試中顯示出更好的性能。該模型在8B參數規模下實現了與Llama3模型相當的訓練性能，同時在推理時減少了高達50%的計算資源。BLT的提出預示著語言建模的重大轉變，為構建更高效、可擴展和魯棒的AI系統提供了新路徑。【谷歌全新視覺生成工具發布】12月18日，谷歌發布了三款視覺生成工具：Veo2視頻生成模型、Imagen3文生圖模型和Whisk圖生圖工具。Veo2以其高真實感和高質量視頻生成能力在社交網絡上引起轟動，生成的視頻質量超過Sora等現有模型，能夠創建2分鐘以上4k分辨率視頻，并理解相機控制指令。盡管Veo2在實驗性工具VideoFX中僅提供720p分辨率、8秒長視頻服務，但其表現已足夠驚艷。谷歌還通過人類評估者對比評估證明了Veo2在整體偏好和指令遵從度上的優勢。Veo2在理解物理世界和生成真實人類表情方面表現出色，且在生成幻想和動畫內容方面同樣表現出色。谷歌計劃將Veo2擴展到YouTubeShorts等產品上，目前Veo2尚未正式開放，需排隊等待上線。智能醫療【浙江大學發布AI病理助手OmniPT】12月16日，浙江大學發布了AI病理助手OmniPT，該技術已在浙大一院病理科進行臨床應用驗證，通過人機交互提升病理診斷效率和質量，有效緩解病理人才短缺問題。OmniPT在胃癌、結直腸癌和宮頸癌等高發病率癌種上取得臨床應用突破，實現多類型診斷任務全覆蓋，診斷準確性超過95%。此外，OmniPT在癌癥分型、分級、預后標志物發現等方面取得進展，整體性能優于國際主流病理模型，為病理診斷和腫瘤預后標志物挖掘提供智能化解決方案。未來，OmniPT將拓展到更多癌種及非腫瘤疾病應用，并結合數字病理掃描設備和遠程診斷場景，推動AI技術在臨床病理診斷中的應用。計算機設備行業動態報告芯片【英偉達Hopper芯片市場數據仍然強勁】12月19日有統計數據顯示，微軟在英偉達Hopper芯片采購量上領先，今年采購量高達48.5萬枚，遠超其他科技巨頭。Omdia基于公開資本支出、服務器出貨量和供應鏈情報等數據進行分析。字節跳動和騰訊芯片訂購量均高于Meta。盡管亞馬遜和谷歌推廣自家芯片，但Hopper芯片采購量仍顯著。英偉達CEO黃仁勛表示，Hopper芯片需求旺盛，得益于基礎模型開發商的應用。大型科技公司投資AI基礎設施，英偉達AI芯片需求強勁。英偉達第三財季營收和凈收入大幅增長。微軟積極建設數據中心，支持AI服務和云服務客戶。Omdia預測微軟2024年英偉達芯片采購量將是2023年三倍。全球科技公司服務器支出預計達2290億美元，微軟預計支出310億美元。英偉達競爭對手AMD也在取得進展，Meta和微軟均購買了AMD的MI300芯片。大型科技公司加大自家芯片使用力度，如谷歌TPU、MetaMTIA芯片和亞馬遜Trainium、Inferentia處理器。微軟對首款自研芯片“Maia”部署相對保守。智能駕駛【特斯拉上海工廠計劃生產改款ModelY】據12月19日消息，特斯拉上海工廠計劃生產改款ModelY，包括下月量產的內外飾、電池容量、電機性能和自動駕駛套件升級版，以及預計明年第四季度交付的6座版。2025款ModelY將有外觀、內飾和性能上的提升，可能包括無格柵設計、15.4英寸可旋轉中控大屏和第四代電機系統。特斯拉上海超級工廠11月交付量環比增長15%，達7.9萬輛。面對國內純電動SUV市場的競爭，ModelY銷量依然強勁。特斯拉推出“限時交付尾款立減”政策，12月31日前提車ModelY部分車型尾款立減10000元，達到歷史最低入手價。五、重要公告公司簡稱發布日期公告內容公司發布資金投向：公司擬終止“營銷服務網絡建設及升級公司發布資金投向：公司控股子公司東華醫為科技有限公司擬以自有資金出資人民幣10,000計算機設備行業動態報告計算機設備行業動態報告公司發布質押凍結：公司控股股東、實際控制人管連平先生于2024年12月18日質押六、風險分析北美經濟衰退預期逐步增強，宏觀環境存在較大的不確定性，國際環境變化影響供應鏈及海外拓展；芯片緊缺可能影響相關公司的正常生產和交付，公司出貨不及預期；下游需求不及預期影響公司正常生產和交付，導致收入及增速不及預期；信息化和數字化方面的需求和資本開支不及預期；市場競爭加劇，導致毛利率快速下滑；主要原材料價格上漲，導致毛利率不及預期；匯率波動影響外向型企業的匯兌收益與毛利率；人工智能技術進步不及預期；汽車與工業智能化進展不及預期。計算機設備行業動態報告分析師介紹于芳博中信建投人工智能組首席分析師，北京大學空間物理學學士、碩士，2019年7月加入中信建投，主要覆蓋人工智能等方向，下游重點包括智能汽車、CPU/GPU/FPGA/ASIC、EDA和工業軟件等方向計算機設備行業動態報告評級說明投資評級標準評級說明報告中投資建議涉及的評級標準為報告發布日后6香港市場以恒生指數作為基準；美國市場以標普500指數為基準。股票評級相對漲幅15％以上增持相對漲幅5%—15%相對漲幅-5%—5％之間減持相對跌幅5%—15%賣出相對跌幅15％以上行業評級強于大市相對漲幅10%以上相對漲幅-10-10%之間弱于大市相對跌幅10%以上分析師聲明本報告署名分析師在此聲明i）以勤勉的職業態度、專業審慎的研究方法，使用合法合規的信息，獨立、客觀地出具本報告,結論不受任何第三方的授意或影響。（ii）本人不曾因，不因，也將不會因本報告中的具