遼寧金融職業學院LiaoningFinanceVocationalCollegeFinanceDepartment金融系孟慶海國際金融實務

——外匯風險管理

（高職）3外匯風險的防范措施—內部經營法引入任務示范學練小結考核總結拓展遼金職院錢風根據所學的專業知識，詳細分析了大唐貿易有限公司與力拓礦業公司（澳大利亞）的鐵礦石進口交易所面臨的外匯風險，并形成了詳細的報告交給外匯風險管理部經理。經理對錢風的分析報告非常滿意，并要求錢風進一步研究如何防范本次交易的外匯風險，選擇可行的風險防范方法。外匯風險防范—內部經營法（高職）3外匯風險的防范措施—內部經營法引入任務示范學練小結考核總結拓展遼金職院任務1某英國公司出口貨物，合同簽訂以軟幣計價，6個月后收匯。以市場即期匯率GBP/USD=1.8600計價，其價值10萬英鎊的貨物的美元報價為18.6萬。已知美元對英鎊6個月遠期匯率貼水60個點，貼水率0.0060/1.8600＝0.32%，該出口商預計出口收匯時美元貶值，賣出美元遠期以防范外匯風險。如何通過內部經營法進行風險防范？外匯風險防范—內部經營法（高職）3外匯風險的防范措施—內部經營法引入任務示范學練小結考核總結拓展遼金職院（1）內部經營法內部經營法是將交易風險作為企業日常管理的一個組成部分，通過采取一些經營策略對其加以防范、管理，盡量減少或防止風險性凈外匯頭寸的產生。外匯風險防范—內部經營法（高職）3外匯風險的防范措施—內部經營法引入任務示范學練小結考核總結拓展遼金職院1）貨幣選擇法貨幣選擇法（ChoiceofInvoicingCurrency）是指在商品進出口、勞務輸出、資本借貸等國際經濟交易中，需要雙方簽訂合同，在合同中載明支付條款和結算貨幣。企業可以通過選擇涉外業務中的結算貨幣來減少外匯風險。外匯風險防范—內部經營法（高職）3外匯風險的防范措施—內部經營法引入任務示范學練小結考核總結拓展遼金職院2）提前或推遲結匯法 提前或推遲結匯法（Leads＆Lags），又稱遲收早付或遲付早收法，是指在國際支付中，如果預期某種貨幣將要升值或貶值時，將收付外匯的結算日期提前或推遲，以達到避免外匯匯率變動風險或獲取外匯匯率變動收益的目的。提前或推遲的基本做法是以下兩點。第一，預期外匯匯率將要上升時，出口商或外幣債權人應盡量推遲收匯日期，以期獲得計價貨幣匯率上浮的利益；而進口商或外幣債務人則應爭取提前付匯，以避免將來計價貨幣升值多支付本國貨幣。第二，預期外匯匯率將要下跌時，出口商或外幣債權人應爭取提前收匯，使其提前付款，以避免計價貨幣貶值帶來的損失；而進口商或外幣債務人則應盡量推遲付匯日期，達到用較少的本幣換取計價貨幣的目的。外匯風險防范—內部經營法（高職）3外匯風險的防范措施—內部經營法引入任務示范學練小結考核總結拓展遼金職院

3）在合同中設立保值條款企業在涉外活動中并不一定能完全如愿地選擇結算貨幣，如果在交易中不得不使用對方愿意接受的貨幣時，則可采用貨幣保值法，即在合同中加列保值條款，對結算貨幣用某種穩定的價值單位進行保值外匯風險防范—內部經營法（高職）3外匯風險的防范措施—內部經營法引入任務示范學練小結考核總結拓展遼金職院第一，黃金保值條款。指在簽訂貿易合同時，按當時黃金市場價格將應支付的合同貨幣金額折合成若干黃金，到實際支付日，若黃金價格波動，支付的貨幣金額也相應變動。第二，價格調整保值條款。又稱加價保值與壓價保值。在國際貿易中，如果不能做到收硬付軟，有時出口不得不以軟幣成交，進口不得不以硬幣支付，這時就需要運用價格調整保值條款。外匯風險防范—內部經營法（高職）3外匯風險的防范措施—內部經營法引入任務示范學練小結考核總結拓展遼金職院第三，外匯保值條款。又稱貨幣風險條款，是指在合同中規定貨幣匯率變化幅度，從簽約成交到實際結算付款的這段時間內，交易結算貨幣若發生貶值或升值以及貶值或升值超過雙方規定的幅度時，適當調整匯率，實際收付的外匯金額按調整過的匯率計算；或者當結算日支付貨幣匯率下跌超過合約規定的幅度時，則按原合同金額和結算日支付貨幣的匯率重新調整支付金額，這樣交易雙方按一定比例共擔外匯風險損失。在國際貿易合同中，外匯保值條款作為一項防范外匯風險的有效手段，運用已非常普遍。外匯風險防范—內部經營法（高職）3外匯風險的防范措施—內部經營法引入任務示范學練小結考核總結拓展遼金職院第四，一攬子貨幣保值條款。是指交易雙方在合同中規定用支付貨幣與多種貨幣組成的“一籃子”貨幣的綜合價值掛鉤的保值條款，即訂立合同時確定支付貨幣與“一籃子”貨幣中各種貨幣的匯率，并規定每種人選貨幣的權數和匯率變化的調整幅度，如到期支付時匯率變動超過規定的幅度，則按支付當時的匯率調整，以達到保值的目的。外匯風險防范—內部經營法（高職）3外匯風險的防范措施—內部經營法引入任務示范學練小結考核總結拓展遼金職院任務1某英國公司出口貨物，合同簽訂以軟幣計價，6個月后收匯。以市場即期匯率GBP/USD=1.8600計價，其價值10萬英鎊的貨物的美元報價為18.6萬。已知美元對英鎊6個月遠期匯率貼水60個點，貼水率0.0060/1.8600＝0.32%，該出口商預計出口收匯時美元貶值，賣出美元遠期以防范外匯風險。如何通過內部經營法進行風險防范？到期收匯時，按遠期匯率交割，收回英鎊僅為18.6萬/1.8660＝9.968萬英鎊，虧損0.032萬英鎊。于是，英國公司采取加價保值策略，將美元貼水率計入美元報價中，則新的出口價為18.6×（1＋0.32%）＝18.66萬（美元）。出口商的收益得到了保證。外匯風險防范—內部經營法（高職）3外匯風險的防范措施—內部經營法引入任務示范學練小結考核總結拓展遼金職院獨立完成，并匯報結果。任務2日本某公司從美國進口100萬美元的貨物，簽約時即期匯率為USD/JPY＝130日元。為避免結算日美元匯率上升而加大進口成本，公司便以SDR進行保值。假設簽約時,1SDR=1.3282美元，100萬美元折合100萬／1.3282＝75.29萬SDR。如果結算日美元匯率上升為USD/JPY＝136，1SDR＝1.2386美元，則日本公司為支付100萬美元需支付多少日元？外匯風險防范—內部經營法（高職）3外匯風險的防范措施—內部經營法引入任務示范學練小結考核總結拓展遼金職院

1.內部經營法概念2.內部經營法種類3.內部經營法的應用

外匯風險防范—內部經營法（高職）3外匯風險的防范措施—內部經營法引入任務示范學練小結考核總結拓展遼金職院任務3：我A公司與英國B公司簽訂出口某商品的貿易合同，簽訂合同時，匯率為GBP/CNY=10.0000，成交總金額80萬思考：加入什么樣的條款能保證我方收入不損失？外匯風險防范—內部經營法（高職）3外匯風險的防范措施—內部經營法引入任務示范學練小結考核總結拓展遼金職院

1.內部經營法概念2.內部經營法種類3.內部經營法的應用

外匯風險防范—內部經營法（高職）3外匯風險的防范措施—內部經營法引入任務示范學練小結考核總結拓展遼金職院物價指數保值物價指數保值是指以某種商品的價格指數或消費物價指數來保值，進出口商品貨價根據價格指數的變動相應調整。在使用物價指數保值方法時，通常是把商品價格變動和支付貨幣時保值貨幣匯率變動等因素結合起來，制定出復合指數。到期時，根據指數變動，調整支付金額。有的大型設備往往采用滑動價格保值，即把商品中的某些因素不固定，根據原材料、工資等變化，到支付期時加以調整。滑動價格保值就是為了防范外匯風險，在簽訂貿易合同時，買賣商品的部分價格暫不確定，根據結算時的