沈陽產業發展調整主要觀點——蘇家屯資料來源：麥肯錫分析區域定位：圍繞“汽車制造+智能設備”，打造“東北先進制造業引領示范區”產業方向：蘇家屯區域以“汽車制造”為主，主打汽車零配件、新能源汽車和汽車產業鏈相關智能設備制造，建議對消費智能設備做減法整體定位亮點產業建議做減法汽車零部件產業：基于靠近整車裝配的下游市場，大力發展汽車零部件，重點關注汽車智能化、輕型化趨勢，引入汽車電子（車載信息系統、安全駕駛輔助系統）和車身新材料（鋁合金）的領先廠商支柱產業培育產業產業發展調整方向新能源汽車產業：優先引入電池、電機、電控等關鍵零配件企業，擇機引入整車廠，從而吸引上下游聚集，打造全產業鏈工業智能裝備：圍繞汽車上下游產業鏈，重點發展汽車相關的智能裝備，如汽車工業機器人、汽車專用3D打印等消費智能設備：目前多布局在北上廣一線城市或依托原有家電基地，沈陽缺乏消費家電的產業基礎，且目前市場規模不大，缺乏爆發性增長的驅動力EABC專用車設備制造：從機場專用設備和自動化物流專用設備切入，積極引入各類專用車的設備研發及制造的龍頭企業D沈陽產業發展調整主要觀點——鐵西資料來源：麥肯錫分析區域定位：圍繞“智能制造”主題，打造“國家智能制造創新中心+中德智能制造網絡核心節點”產業方向：鐵西區域借力中德、中法工業園，主打智能制造和高端裝備產業，以節能環保產業和工業服務為輔整體定位亮點產業智能制造和智能車間解決方案：致力于引進智能制造的細分龍頭企業，借力當地大量制造業轉型升級機會，大力發展工業機器人、高端數控機床和3D打印，并引進提供智能車間解決方案的企業支柱產業培育產業產業發展調整方向高端裝備：緊盯國外工業制造技術發展，專注于引入德法先進技術和相應的龍頭企業，發展如數控機床及核心部件、軌道交通裝備、關鍵基礎零部件及傳感器件等國外核心技術節能環保：基于沈陽當地的大量制造業的節能環保需求，大力發展水處理、大氣治理和固廢處理等環保裝備和合同能源管理等節能服務業工業服務：以輔助中德合作發展為目的，引入創新科技研發中心、展覽中心、職業教育培訓、金融服務等一系列配套服務DABC支柱產業：汽車零部件產業產業基礎：沈陽有眾多整車廠，具有良好的下游產業基礎和配套設施市場規模大：汽車制造產值高，所帶動的零部件產業市場規模巨大，2014年達12萬億智能化、輕型化的發展趨勢：汽車面臨智能化、輕型化的發展趨勢，給汽車電子和車身材料的發展帶來了較大的發展空間迎合汽車智能化、輕型化的發展趨勢，重點發展汽車電子和車身新材料兩大領域汽車電子：車載信息系統和安全駕駛輔助系統是市場規模、盈利性和成長性最可觀的細分市場，建議重點關注車身新材料：鋁合金、碳纖維等輕型材料將被更多地用于汽車，從而減輕車身重量、降低能耗第一二年：緊盯車載信息系統和安全駕駛輔助系統的龍頭企業布局意愿，積極引入領先企業入駐第三年：依托當地的科研力量進行產業化合作；抓住啟明信息、東軟信息等車載信息服務提供商亟需產品產業化的需求，推動這些企業與沈陽當地整車廠商的合作，逐步培育車聯網平臺和應用開發基地A資料來源：文獻搜索，麥肯錫分析選擇原因3年發展路徑從哪里切入支柱產業：新能源汽車選擇原因3年發展路徑從哪里切入B資料來源：文獻搜索，麥肯錫分析政策大力扶持，補貼力度大：國務院提出五大政策措施，包括推進動力電池技術突破、加快充電基礎設施建設、完善財政補貼等市場前景廣闊，面臨爆發：新能源汽車15年銷量約33萬輛，同比增長3倍多，2016年產銷量有望達到60萬輛，而2020年達到200萬輛具有區位優勢：當地汽車基礎雄厚，擁有華晨寶馬等傳統整車廠、大量汽車零部件企業和完善的配套設施緊盯當地整車廠發展新能源汽車的意愿，尋機引入整車組裝廠以動力電池為核心，以其他零部件（如電控、電機）為輔動力電池是新能源汽車的核心部件，動力電池的性能直接關系到新能源汽車運行的經濟性、可靠性、續駛里程等性能指標，約占整體制造成本的35-40%動力電池是未來技術突破的重點領域，目前主要的技術瓶頸在電池，對于動力電池的技術研發和投入會成為必爭之地從電池芯的研發與生產制造環節切入，占整個價值鏈~40%，各大廠商都有擴張產能，加速北方布局的意愿第一到兩年：尋機引入新能源整車廠，緊盯當地整車廠發展新能源汽車的意愿；落地國內領先電池廠項目，捕捉未來新能源汽車電池等需求，爭取以制造業基礎和優秀人才吸引其完成研發與生產布點第三年：引入新能源汽車上下游和零配件企業，打造完整產業鏈選擇原因3年發展路徑選擇本土企業有較大發展機會的機器人生產線集成環節和后端服務切入，再向上游等被國外技術壟斷的環節（零部件和本體制造）延伸集成環節：包括將機器人本體與終端接配裝置組合和自動化解決方案的設計與實施，占價值鏈中約40%的價值，且門檻低，根據客戶的需要場景化、定制化，保定具備市場、配套和成本優勢后端服務（包括硬件和軟件的維修更新）：占價值鏈中約25%的價值，通常由機器人生產線集成的企業來完成從哪里切入資料來源：文獻搜索，麥肯錫分析大勢所趨：中國人口紅利逐漸消失，勞動力成本逐年上升，機器人替代人力成為制造業趨勢，相對于其他發達國家機器人滲透率仍比較低區位優勢，離下游應用領域（汽車）近：工業機器人的主要應用領域是汽車行業，而在沈陽有較強的汽車整車裝配廠，有較強的產業基礎，發展工業機器人有一定區位優勢規模大、增速快、政策推動強：2014年規模達27億美元，預計未來三年內將保持20%-30%的年增速，機器人作為智能制造的戰略產業，各項政策扶持將陸續到位第一到兩年：切入機器人生產線集成和后端服務，重點配合汽車、清潔能源等本地產業的需求，發展相應產業的集成，吸引思爾特、利迅達等系統集成企業入駐第三年：嘗試向機器人零部件和機器人本體等價值鏈上游延伸，把握龍頭企業落地布局和擴張產能的機遇，吸引ABB、發那科等龍頭企業，或是技術突破的國內龍頭企業培育產業：工業智能裝備產業——3D打印、工業機器人C選擇原因3年發展路徑資料來源：文獻搜索，麥肯錫分析機場專用設備制造民航業發展前景寬廣，帶動機場專業設備市場在2025年可達千億規模國產替代趨勢明顯，研發和制造能力提高使國產設備的市場份額迅速增大國際貨運公司進入，推高航空貨運量增長，迅速推高對機場貨運設備的需求自動化物流裝備制造現代化空港和物流園區大規模興建，隨著電子商務的發展、自由貿易區的興建物流自動化的應用領域日趨廣泛：新增千萬元以上自動物流系統項目比例不斷提高，物流固定資產投資保持高速增長第一到兩年：重點引入有產能擴張需求的機場專用設備和自動化物流裝備國內龍頭企業第三年：引入尚未進入中國的海外機場專用設備和自動化物流裝備企業，成為他們的進入中國的第一站從哪里切入培育產業：專用車設備制造D從設備研發設計及制造端切入，落地投資額大、產值高，同時招商也應以行業領軍的大型設備制造企業為主機場專用設備：重點關注國內有產能擴張需求的龍頭企業和尚未進入中國的海外龍頭企業自動化物流裝備：重點關注國產化設備替代趨勢下的國內龍頭企業，尤其是擁有總包集成能力的硬件+軟件企業建議減法：消費智能設備行業爆發點尚不明朗：中國的智能家居更多的是對傳統非智能家居的替代和升級，缺乏改變消費者行為習慣的爆發點區位無優勢：沈陽的區位沒有發展智能家居產業的先天優勢，智能家居產業更適合在消費者購買力強或互聯網產業發達的城市發展E資料來源：文獻搜索，麥肯錫分析不具備決定性區位優勢：沈陽為老工業基地，缺乏消費品制造業的基礎，也沒有傳統家電、互聯網企業等產業基礎，當地消費市場也不如長三角、珠三角活躍，沒有必然優勢區域情況考慮減法原因市場規模尚處于成長初期：中國智能家居市場規模目前約為400億，但市場增長主要受消費者行為的改變而驅動，缺少爆發性的增長點已初步布局完成：智能家居生態系統參與者主要圍繞傳統家電廠商、系統集成商、網絡運營廠商及新興互聯網企業，因此布局也主要在北上廣一線城市和依托原有家電基地市場情況把握技術突破和消費者需求提升帶來的汽車電子與智能化產業融合機遇，打造東北汽車電子和車聯網應用的重要產業基地和示范區資料來源：文獻檢索；專家訪談；麥肯錫分析技術突破、消費者需求提升和產業融合催生汽車電子和智能化產業技術突破引發展消費需求造空間呈現出更加多元和成熟的需求，這體現為從被動轉為主動的安全需求，更強調車內多媒體互動和遠程互聯的娛樂需求，以及通過車內終端配置實現放松和疾病防治的健康需求以傳感器、微處理器和光導纖維為代表的硬件技術日益成熟人工智能、大數據服務、移動互聯網等軟件技術逐步產業化產業融合成潮流汽車、信息和電子等優勢產業與互聯網產業的融合趨勢逐漸顯現，奧迪、樂視、谷歌等不同類型的企業紛紛切入沈陽短期突破方向產品方向拓展服務方向延伸技術方向延伸互聯

網產業汽車產業電子產業信息產業汽車智能安全系統（如基于駕駛習慣的汽車防盜系統）個性化汽車電子解決方案（如車載4D影視系統）自動駕駛設備（如精密傳感器和主控電腦）硬軟集成性車聯網系統（如特斯拉電動車中控臺）汽車輔助駕駛（如安全駕駛輔助系統）車載信息終端（如一體化中控屏）經濟車速調節系統（如新一代發動機變

速器）基于風險的創新產品開發及定價（如汽車金融產品）A依托已有汽車、電子和信息產業基礎，把握技術突破和消費者需求提升帶來的汽車電子與智能化產業融合機遇，打造汽車電子和車聯網應用的主要產業基地和示范區中國汽車電子產業將持續高速增長，將以17%的年均復合增長率在2020年達到近萬億規模，其中安全控制和通訊娛樂兩大細分具有更突出的吸引力資料來源：券商報告；專家訪談；麥肯錫分析9364687803,3301,9032,37920133,120936動力控制車身電子通訊娛樂2020安全控制9,5141,903…未來我國汽車電子提升空間巨大，將迎來高速增長期172013-20年復合增長率百分比主要分類中國汽車電子市場規模億元我國汽車市場穩步增長，且汽車電子滲透率日益提高中國已成為汽車產銷第一大國，為汽車電子的市場提供了巨大潛力：龐大新車產銷規模：到2018年，每年超3,000萬輛的產銷規模，因此催生巨大的汽車電子產業巨大的汽車保有量：單就沈陽市場就有保有機動車~180萬輛，這帶來汽車后裝市場對汽車電子的龐大需求汽車電子產品的單車滲透率也顯著提高：政策法規要求：國家對行駛安全、尾氣排放和燃油經濟性的規范使得動力控制、安全控制產品從2014年開始必須達到國四標準電子化、智能化和網絡化趨勢明顯：特斯拉ModelS、蘋果的CarPlay代表了未來汽車電子化、智能化的新趨勢新能源汽車的廣泛應用：新能源汽車的爆發增長將帶來電池和車身電子細分領域的巨大需求吸引力與沈陽的可

行性17安全駕駛輔助系統電子穩定控制系統胎壓監測被動安全控制…需求增長快，且產業附加值較高11電子轉向系統懸架控制…技術較為低端，產業附加值偏低20變速箱控制發動機馬達汽油直噴…主要為跨國企業，且圍繞整車廠布局22車載信息系統汽車音響…需求爆發式增長，龍頭企業加速布局，產業附加值較高A1094039383736353433323130292827262524232238765421021201918171615141312112020年市場規模行業平均利潤水平

毛利率，%x車載信息系統和安全駕駛輔助系統是市場規模、盈利性和成長性最可觀的細分市場資料來源：StrategyAnalytics；TechNavio；ABIResearch；Visiongain；專家訪談；麥肯錫分析車載信息系統、安全駕駛輔助系統未來市場規模巨大，利潤客觀汽車電子主要細分的中國市場規模與盈利性（億人民幣）安全控制動力控制通訊娛樂車身電子總線線束電子轉向控制安全駕駛輔助系統變速箱控制汽油直噴發動機馬達被動安全控制其他車身電子汽車音響儀表儀器其他通訊娛樂系統懸架控制其他主動安全系統電子穩定控制系統其他動力控制胎壓監測)車載信息系統車載信息系統、安全駕駛輔助系統處于產業導入期，市場增速快導入期成長期成熟期衰退期車載信息系統汽油直噴胎壓監測)其他通訊娛樂系統轉向控制變速箱控制其他動力控制懸架控制被動安全控制儀表儀器其他車身電子總線線束發動機馬達其他主動安全系統電子穩定控制系統安全駕駛輔助系統自動駕駛孵化期25-35%30-50%XX%產業規模年均增速，2013-2020A安全駕駛輔助系統：抓住龍頭企業進行戰略性產能布局的需求，引入20億元及以上的投資級別，并把握技術突破時機向上游汽車電子器件拓展資料來源：行業報告；專家訪談；麥肯錫分析產業

內容傳感器（包括攝像頭）汽車電子芯片進行軟硬件工業設計組裝和集成上游元器件，形成ADAS等汽車安全駕駛輔助系統發展

時序12短期落地中長期拓展發展

策略緊盯企業近期的產能擴張需求，積極爭取成為龍頭企業布局的首選松下電子、偉世通、大陸、天河等龍頭企業的溝通，爭取成為下一輪技術革新的布局點；協調本地職業教育院校，為落戶企業提供生產人才定制化培養)吸引車用傳感器龍頭企業落地與東北地區高校及國際頂尖科研機構開展研究合作，通過試點項目實現汽車電子芯片技術突破和自主創新切入可行性圖像無縫合成（用于全景影像系統）、腦波感應（用于疲勞駕駛提醒）、自動變速（用于自適應巡航系統）等核心技術已取得突破，國內廠商實現產業化的需求強烈部分技術仍被國外企業壟斷，但市場前景廣闊，更多國內企業會進入該領域，在汽車電子產業要素集聚的地區建設研發和生產基地整車廠商引入難度較大后裝市場行業集中度和利潤一般，且沈陽周邊需求不足以支撐核心芯片技術和市場由英飛凌、飛思卡爾等外資廠商壟斷，短期內難以切入下游整車廠/后裝市場上游元器件工藝設計及組裝價值鏈占比~30%~50%~20%A車載信息系統：借力中型企業開拓車載信息系統市場的機遇，吸引50億元及以上級別產值規模的示范項目，并逐漸向下游平臺和應用開發延伸平臺/應用開發上游元器件工藝設計及組裝抓住啟明信息、東軟信息等車載信息服務提供商亟需產品產業化的需求，推動這些企業與沈陽當地整車廠商的合作，逐步培育車聯網平臺和應用開發基地跟蹤三大運營商和百度、阿里等互聯網巨頭的車聯網產業發展情況，爭取以上下游產業齊全、人才優勢和交通優勢吸引其布點，抓住適合沈陽的機會性業務可能抓住車載信息終端業務爆發性增長的市場機遇，吸引松下電子、華陽電子、佛山好幫手等有意向進行戰略投資的大型企業，達成50-100億的產值規模，成為區域性的戰略布點，以終端設備為切入點，帶動車聯網生態圈的形成捕捉行業內即將大規模產業化的重點技術（如新一代移動互聯技術），吸引航盛電子、德賽西威等有新技術投資實力的企業，成為先進技術的優先落點有的放矢的在園區政策方面給予優惠，加大政府在上下游企業需求對接及配套服務設施方面的引導作用，促成汽車電子廠商、元器件廠商、整車企業、學校和研究機構多方合作發展

策略12短期落地中長期拓展發展

時序~20%~50%~30%價值鏈占比進行軟硬件工業設計組裝和集成上游元器件，形成P-box等車載信息系統終端汽車電子芯片驅動集成電路車載信息平臺車載應用產業

內容核心芯片技術和市場由飛思卡爾、Novida等外資廠商壟斷，短期內難以切入工業集成、移動通信（移動互聯、藍牙連接、USB連接等）等先導產業核心技術基本已突破行業在加速發展期，招商引資指向性比較明確，同時一旦有1-2家企業落地便可迅速實現相對產業聚集三大電信運營商和百度、阿里等互聯網巨頭正在進入市場，試圖建立大型車聯網平臺，但沈陽引入的可能性較低華陽電子、啟明信息等企業試圖采用“端”+“云”的商業模式，從終端起步，延伸至應用開發領域，并建立自身的小型車聯網

平臺切入可行性資料來源：行業報告；專家訪談；麥肯錫分析A汽車電子企業主要圍繞整車廠和電子信息產業集群建立，沈陽擁有下游整車廠的區位優勢未窮盡資料來源：文獻檢索；專家訪談；麥肯錫分析安全輔助駕駛系統車載信息系統汽車電子產業主要集中在華南和東北地區，圍繞整車廠建立航盛（深圳）德賽西威（惠州）華陽（惠州）好幫手（佛山）凱越（惠州）飛歌（廣州）東軟（長春）啟明信息（長春）威孚高科（無錫）阿爾派（大連）松下（大連）偉世通（無錫）富士通天（天津、無錫）先鋒（惠州）戈樂迪（廈門、東莞）東莞深圳天津西安上海廈門武漢華陽（惠州）航盛（深圳）好幫手（佛山）鐵將軍（東莞）合正電子（深圳）松下（大連）偉世通（無錫）天合（上海）大陸（長春）比亞迪（西安）四維圖新（長春）惠州佛山廣州大連無錫長春蘇州杭州安全輔助駕駛系統車載信息系統A起步階段2016-17發展階段2018-20提升階段2021-25沈陽將逐漸打造東北地區汽車電子和車聯網應用的重要產業基地和示范區資料來源：專家訪談；麥肯錫分析保持與松下電子、偉世通、大陸、天河等龍頭企業的溝通，爭取成為下一輪技術革新的布局點(如依托當地的科研力量進行產業化合作；協調本地職業教育院校，為落戶企業提供生產人才定制化培養）通過吸引車用傳感器龍頭企業落地與東北地區高校及國際頂尖科研機構開展研究合作，通過試點項目實現汽車電子芯片技術突破和自主創新緊盯航盛電子、華陽電子、元豐電控等企業近期的產能擴張需求，積極爭取成為龍頭企業布局的首選抓住啟明信息、東軟信息等車載信息服務提供商亟需產品產業化的需求，推動這些企業與沈陽當地整車廠商的合作，逐步培育車聯網平臺和應用開發基地跟蹤三大運營商和百度、阿里等互聯網巨頭的車聯網產業發展情況，爭取以上下游產業齊全、人才優勢和交通優勢吸引其布點，抓住適合沈陽的機會性業務可能吸引松下電子、華陽電子等有意向戰略投資的大型企業，以終端設備生產為切入點車載信息系統安全駕駛輔助系統2017年底2020年底2025年底2.713.537.1落地投資額/億元0.010.34.0總稅收/億元階段目標0.35.345.6年總產值/億元就業人口/萬人0.010.080.6A汽車鋁制零件產業正迎來高速增長期考慮市場趨勢、技術壁壘及產業協同，汽車零部件產業未來可從產品多樣化和現有產品高端化兩個角度轉型升級資料來源：DuckerWorldwide；券商報告；專家訪談；文獻檢索；麥肯錫分析汽車產業鏈備選環節動力總成電池材料汽車金融汽車電子充電裝備電池制造整車設計制造、測試自動駕駛系統汽車養護車體材料車載聯網二手車交易行業前景是否樂觀能否與本地產業協同互通技術壁壘是否過高未來十年汽車的主要部件用鋁滲透率都將明顯提高。其中鋁制引擎蓋滲透率將從2015年的48%提升到2025年的85%。鋁制車門則會從6%提升到46%–DuckerWorldwide,2014“738+21%

年均增速1,899中國汽車鋁制配件市場規模億元零部件產品多樣化A可將多種輕型設計材料和概念應用于大批量生產的車身零件應用節省重量潛力4關鍵挑戰玻纖增強復合物高分子材料碳纖維增強合成物塑料（輕型）金屬鋼材/鑄鋁

（空間梁架）混合材料樹脂傳遞模塑成型注（壓）模結構件，例如，無車架式車身車身板件、覆蓋零件，例如，車篷外部、車身板件40-55%25-45%15-40%深沖壓高強度鋼材深沖壓鋁未來相關度防撞緩沖區結構型材框架40%35-45%~40%將高強度鋁和超高強度-鋁用于汽車要求大批量生產

（生產周期時間和成本）表面處理和噴漆大批量生產

（生產周期時間和成本）模具成本高應用更高強度的材料資料來源：麥肯錫分析，新聞研究A輕質鋁合金材料在新型汽車制造中運用廣泛，向多元化汽車零部件拓展資料來源：歐洲鋁業聯合會；專家訪談；文獻檢索；麥肯錫分析后備箱蓋懸掛副車架儀表板結構擋風玻璃框配電系統發動機組輪轂保險杠系統散熱器懸掛部件傳動軸座椅框車身結構和部件發動機副車架鋁合金鍛造和鑄造工藝可以延伸到整車車身眾多其他部件案例：戴卡收購凱斯曼中信戴卡于2011年全資收購德國凱斯曼鑄造集團凱斯曼生產多種鋁制汽車底盤和動力總成零配件截止2014年，中信戴卡和凱斯曼集團的技術合作仍處于技術人員互訪階段未來戴卡可加速與凱斯曼集團的技術融合，通過聯合建廠等措施，拓展自身鋁制零部件的產品范疇沈陽可通過收購獲取其他鋁制品零部件技術，實現汽車零部件產品組合拓展制動部件壓縮機活塞A中國的新能源商用車市場迅速增長資料來源：IHS；麥肯錫分析新能源商用車市場迅速增長中國商用電動車銷量預測千輛201372020E2017E134616E+45%p.a.1003015E2014EB地方政府配套補貼，完成采購行為地方配套采購補貼部分省市推出地方配套補貼，加大補貼力度山東省和北京市等地方財政按照1:1配套國家補貼采購補貼按照每年降低10%的速度逐漸退坡完成采購落實補貼地方政府完成采購，落實補貼通過地方政府下屬公交集團進行采購用招投標方式完成采購公交集團公開招標具有資質的企業投標公交集團進行資質審查和標書審核后做出決定采購完成后電動客車補貼直接撥付到汽車生產企業，消費者按照銷售價格扣減補助后支付中央政府提供采購補貼，設置采購指標新能源公交車年銷售或更換最低達標比例百分比對新能源公交車采購比例設置指標，重點區域2019年新能源公交車采購比例需達到總量的80%若無法完成采購指標，則無法拿到包括傳統能源客車油價補貼在內的各種運營補貼采購指標新能源客車采購補貼純電動客車按照車輛大小補貼30-50萬元10米以上外插電混合動力補貼25萬元采購補貼運營補貼新能源客車8萬/年運營補貼傳統能源公交車補貼加速退坡，2019年下降60%資料來源:IHS數據庫；文獻檢索；麥肯錫分析20191817162015中部和福建省其他省份大氣污染治理重點區域和省市1

中央和地方政府出臺一系列補貼和采購指標政策，大力拉動新能源公交客車需求1指北京、上海、天津、河北、山西、江蘇、浙江、山東、廣東、河南B純電動城市公交車市場具有良好的發展前景，其中以6-8米

的城市公交車增長最為迅速資料來源：麥肯錫分析6%78%20146-8米20.92020E10-12米4.0小于6米5%15%50%11%8-10米33%1%純電動城市公交車的銷量預測年增長率（百分比）32%67%14%千輛驅動因素據交通部運輸部規劃，至2020年中國新能源城市公交車的規模達2萬輛，預測相關機構將增加對新能源城市公交車采購城市公交車路線較為固定，比較利于充電樁的安裝；同時，單日運行距離在200公里以內，電池續航里程可滿足其日常使用6-8米的純電動城市公交車的國家補貼較高，同時相對較輕的車體所需的電池也相對較小，因此目前總體擁有成本較傳統燃油車差距較小90%26%最具有發展前景的車型非窮盡B隨著物流業對于小型純電動車的需求快速增加，預期物流車將

以每年125%的速度增長至2020年，成長的空間主要來自

小于6米專用客車資料來源：CAAM；專家訪談；麥肯錫分析非窮盡1不包含用于物流的MPV125%106%86%160%千輛中國電子商務已經成為全球最大市場，因而驅動末端配送物流市場

擴張據交通運輸部規劃，2020年中國新能源物流配送車達到五萬輛在短途物流車中，小于6米專用客車最具經濟、靈活優勢，且純電動車輛免受大城市限行，更具優勢109%貨車58%29%小于6米專用客車48.27%4.5-6噸小于1.8噸2020E1.8-4.5噸20140.445%11%24%6%19%在貨運領域，小型物流車最適合引入純電動模式1動因素B年增長率（百分比）資料來源：新聞報道；麥肯錫分析市場已開始關注郵政、垃圾等市政專用車領域，積極推出新產品北汽和比亞迪近兩年正積極進入專用車市場車企相關評論車型北汽南京郵政緊跟時代發展趨勢，通過與南京萬幫新能源汽車銷售服務有限公司的強強聯合，大大降低了郵政企業的運營成本，提高了企業市場競爭力，將為今后整個南京甚至江蘇郵政的綠色節能轉型發展之路添上濃墨重彩的一筆，未來兩家將秉承著相互友好、不斷挖掘合作空間的美好期望，共同打造南京郵政新能源汽車的美好未來。–南京郵政領導威望EV307純電動郵政車比亞迪T8純電動垃圾車作為(抗戰勝利70周年閱兵)預演的幕后英雄之一，比亞迪T8也重磅亮相，組成環衛車方陣整齊出列。[…]比亞迪T8將負擔起北京城區一下額主干道路的清掃工作。T8具有噴水、清掃、收集路面廢物污水等功能，而且裝有兩個電池組，電池總容量達350Kwh，具有300公里的續航能力。工作高效，噪音污染小，排放更清潔。–

卡車之家報道B資料來源：專家訪談；文獻檢索

純電池汽車創新水平存在某些汽車特定設計適合汽車使用的性能尚未廣泛證明硬件（例如傳感器）已經成熟軟件方面在不斷改進核心技術如今已經高度成熟行星變速器仍然在發展改進中涉及新技術，效率正在提高中繼續創新仍少應用于汽車說明給車輛供應電力并輔助內燃發動機（包括電機、發電機和控制系統）調節電池管理蓄電池運行目前汽車的主要動力來源

提供傳動力的齒輪系

轉換電壓，為電機提供額定電壓/頻率電動汽車的能量來源任何其他部件，例如內

飾等1 生產成本份額，A級電動汽車，2012年價值的百分比113344364074779228插電式車電動汽車主要零部件EDU系統車輛剩余

部分內燃機離合器交直流轉換器電池電池管理系統電動汽車相關零部件方面（尤其是電池、電機和逆變器）存在巨大發展機會B近期應重點考慮電池產業中游的研發制造環節資料來源：行業報告；專家訪談；麥肯錫分析上游原材料研發與生產制造下游應用維護、回收和

服務緊盯國內比亞迪、萬向等龍頭企業，捕捉未來新能源汽車、儲能電站等需求，爭取以制造業基礎和優秀人才吸引其完成研發與生產布點通過聯合區域內下游企業，如寶馬、通用等，與西門子等國外技術提供方達成試點合作項目，并爭取引入其研發中心提升區域技術能力關注包括SolarCity在內新進入市場者，共同探索適合中國國情的商業模式和服務項目，通過在生態科技城的示范項目對外

輻射發展策略價值鏈占比~35%~40%20%~5%電極材料電解液隔膜電池芯封裝電池管理系統電池回收儲能服務產業內容發展時序122短期落地中長期拓展中長期拓展切入可行性產業未來會演變為資源型競爭，總體技術含量較高，部分產品對環境有一定負面影響，因而不建議進入寡頭競爭，比亞迪、比克、ATL和力神四大龍頭占據~50%市場份額，都體現出擴大生產、加速北方布局，以應對未來需求爆發的發展戰略國外如西門子、博世、特斯拉等企業掌握領先技術，正積極捕捉市場爆發機遇，伺機進入或進一步拓展中國市場產業鏈環節仍未發展成熟，但未來具備巨大市場潛力，且將會出現大量新進入企業，適合中長期布局發展B新型汽車意向企業入駐園區需求資料來源：專家訪談；麥肯錫分析企業需求穩定的電力供給及高容量的電力需求園區為企業提供免費的市區接駁班車為企業對接項目資源，如：成立園區總包制，由園區作為平臺承接大項目，園區內企業

分包為企業辦理相關資質的快速通道，如：二手車拍賣資質我們在訪談中聽到的…行業龍頭及汽車相關的初創企業多樣化的生態圈車聯網企業與充電設備企業能互相推動新型汽車發展希望園區形成一個有活力的生態圈，初創企業和龍頭企業之間能有交流，建議由園區整合企業資源開辦頭腦風暴等主題式分享

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杭州中導科技汽車電子專家未來發展的大趨勢是“樁聯網”，因此對充電設備企業而言如果園區內有成熟的車聯網企業，我們可以共同推進樁聯網發展。–普天新能源充電設備負責人充電樁生產需要極大的耗電量。希望園區能和國家電網共同協商電力需求，滿足我們的生產電力需求–普天新能源專家楓涇目前通勤還是一大難題，尤其是對市區的接駁問題，譬如由園區安排一些市區往返專車，降低通勤成本

–汽車電子專家我所在的園區主動幫助企業和阿里云談戰略合作，主動牽頭引進園區企業和阿里云的戰略合作。園區和政府來牽頭給落戶企業享受資源

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杭州中導科技汽車電子專家二手車拍賣資質需要當地政府通過并與市政府批復，流程少則半年，多則近兩年。如果入駐，希望政府能幫助企業開啟快速通道

–優信拍二手車拍賣總監園區產業生態園區硬件配套政策及資源B中國制造2025將引領智能裝備產業進入高速增長期，其中增材制造和工業機器人是增速最快的細分市場資料來源：專家訪談；券商研究報告；麥肯錫分析國家重點扶持中國制造2025的十大重點領域之一智能制造需求釋放中國智能裝備總體需求名列世界第一國內智能裝備進口比重仍較高（高端數控機床達90%），供需缺口大技術突破國內龍頭企業已開始在數控系統等領域取得突破20258,4003,1001,2004304,7001,680502014增材制造高端數控機床工業機器人z主要分類CAGR~13%~20%~25%工業機器人高端數控機床智能裝備產業以16%增速在2025年達到超8,400億市場規模增材制造16%智能裝備產業市場規模億元人民幣C在天時、地利、人和的推動下，我國機器人產業將迎來爆發點…預計到2020年，我國工業機器人市場規模將接近千億元中國工業機器人市場規模億元我國將成為機器人的最大市場，但我們的技術和制造能力能不能應對這場競爭？我們不僅要把我國機器人水平提高上去，而且要盡可能多地占領市場。–習近平天時-大勢所趨：生產專業化提高：智能化大潮不可逆轉，國際制造環境不斷提高要求，柔性化、客戶定制、高成本效率使機器人產業成為新工業時代的核心因素機器人滲透率尚低：滲透率僅為發達國家的1/7以下，國內機器人在保有量的絕對和相對水平有很大提升空間地利-恰逢其變：人口紅利消失：我國已逼近劉易斯拐點，農村剩余勞動力供給不會持續，預計到2017年勞動力將進入負增長勞動成本上升：隨著勞動力供給下降和預期收入的提高，近5年來制造業平均工資增加速度在15%左右，家政成本也增長也近20%機器替代效應：機器人替代人力成為制造業趨勢，且機器人成本逐年降低，投資收益提高利于機器人快速推廣人和-眾望所歸：政策支持：自動化裝備產業是為各行業提供技術裝備的戰略性產業，政策利好不斷應用舉例焊接機器人搬運機器人噴涂機器人加工機器人組裝機器人...隨著產業升級的要求、人力成本的上升和政策的強力推動，我國機器人產業將迎來爆發點，預計2020年規模接近千億元資料來源：國際機器人聯合會；券商報告；WorldRobotics2015；資料檢索；麥肯錫分析2020~15%

p.a.20142013C資料來源：券商報告，世界機器人報告2015，小組分析汽車工業是中國工業機器人最大的應用領域，且機器人密度仍較發達國家有很大差距工業機器人最主要的應用領域是汽車工業其他金屬電子信息汽車塑料和化學品6%36,56029%57,09616%12%25%7%20141310%18%39%201222,98737%21%6%14%10%50%中國工業機器人在各應用領域的分布套，%在汽車行業的應用仍有較大發展空間汽車業機器人密度比較套/萬員工中國1,1411,149德國美國1,414日本C資料來源：券商報告；專家訪談；麥肯錫分析機器人設計研發機器人本體系統集成后端服務機器人零件產業內容核心零部件減速器伺服電機/驅動控制器基礎零部件軸承刀具傘齒輪機器人本體軟件系統硬件（主要是本體外的配件）的維修和保養機器人系統軟件的更新和重編程員工培訓和技術支持工業機器人及其核心零部件的設計、研發和中試等環節切入可能性利潤價值最高，但關鍵零部件沒有國產化，核心零部件和機器人本體95%的市場被國外龍頭企業壟斷技術優勢和先發優勢擁有絕大多數專利和市場產品性能好，又由于規模優勢攤薄研發和采購成本，價格低核心零件基本依賴進口，本體企業已在長三角、渤海灣等地布局完成，暫無轉移和建立分廠的需求本土企業存在機會市場規模大，企業數量多技術門檻較低根據客戶的需要場景化、定制化香河具備市場、配套和成本優勢通常由機器人生產線集成的企業來完成國產工業機器人研發水平較低，5-10年內難以有重大突破現有高校和科研院所的研究和市場需求脫節嚴重產業鏈占比~2%~25%~40%~25%~10%1

將機器人本體與終端接配裝置組合，如點焊接槍，弧焊接配件，抓手自動化解決方案的設計與實施：流程開發，工程設計，設備安裝，系統集成提供提升生產效率的

服務行業利潤率~100%~30%~10%~20%發展時序發展策略近期可以針對系統集成商的需求，引入本體商的技術服務部門長期期把握龍頭企業落地布局和拓產的機遇，吸引ABB、發那科等龍頭企業，極大提高產業水平配合華北地區智能制造等本地產業的需求，發展相應產業的集成，吸引利迅達、新松、華晶達等系統集成企業入駐短期內不考慮，可未來待技術成熟后伺機發展高端機器人焊接機器人噴涂機器人經濟型機器人并聯機器人桁架機器人搬運機器人短期中長期工業機器人系統集成最具切入潛力abc1機械本體部分的產值占比C系統集成環節市場規模大、技術壁壘低，而且本土企業有優勢，適合作為沈陽發展工業機器人產業的理想起步點資料來源：券商報告；專家訪談；麥肯錫分析系統集成環節是本土企業和園區發展工業機器人的理想切入點機器人屬于二次產品，系統集成環節空間巨大，加上后端服務環節市場規模是機器人本體的兩倍工業機器人由汽車工業向一般工業快速普及，電子、機械等行業后端系統集成潛力巨大，為系統集成相比工業機器人的核心零部件和本體，系統集成環節的技術壁壘較低系統集成需要的技術和工藝與機械、自動化等傳統行業類似，傳統企業較易轉型拓展業務成本優勢：國內系統集成享受工程師紅利和且周邊設備（如鈑金、焊槍、切割機等）采購成本較低，集成綜合成本低20%-30%本地化優勢：更熟悉市場需求，國內客戶的特點，提供定制化的服務及時響應資質優勢：從軍工、電網等涉及國家安全的部門著眼，發揮本土企業優勢市場規模大技術壁壘低本土企業有優勢本土企業的機器人本體基本都是賠錢，現在我國機器人真正能賺錢的還是系統集成，規模也比較可觀。而且未來更大的發展來源于3C產業“低端產能”對工業機器人的應用---ABB工業機器人專家機器人的伺服電機和減速器等關鍵部件5-10年內難以實現國產化，成本遠高于國外同行。--上海發那科銷售部部長沈陽新松等的機器人業務都是由自身的自動化業務拓展延伸出來的--沈陽新松機器人專家系統集成項目都是非標準化的，每個項目都不一樣，不能100%復制，本土企業能針對企業的工藝和生產設施，提出更加簡化的方案，把成本降下來--北京領邦市場部經理國外的機器人企業很難有經理去解決國內很多制造業企業的個性化案例--利迅達機器人系統有限公司銷售總監C中國的3D打印市場迅速增長，預計未來5年內保持超過35%增速資料來源：WohlersReport；民生證券研究院全球3D打印市場規模中國3D打印市場規模C%1120091016E1215E1413市場規模復合增長率%122010111316E15E14億元人民幣億元人民幣我國3D打印相對歐美國家起步較晚，不論在技術還是市場推廣方面均存在差距技術方面，我國工業機與國外先進技術水平相比落后10年左右，桌面機相差不大市場推廣方面，工業機與國外（歐美）相比落后10年以上，桌面機落后國外2~3年但正如汽車、高鐵等高端制造領域一樣，我國3D打印擁有全球最大的潛在消費市場按行業來看，汽車產品是3D打印主要的行業應用之一；而在產業鏈中材料和設備環節的增速較快其他航天商業設備/工業2020E汽車6.7政府/國防醫療教育和研究消費產品0.22.00.20.50.51.70.31.30.320130.40.10.60.30.10.71.40.2資料來源：Wohlers2013；

IDC2014；Markets&Markets；麥肯錫研究2020E2.50.52.31.12.0材料6.71.8服務設備0.4201310億歐元3D打印市場–按行業劃分20231313171518203D打印市場–按價值鏈劃分3219111818CAGR,2013-20百分比CAGR,2013-20百分比消費產品、醫療、汽車制造是3D打印應用最廣泛的行業在3D打印的價值鏈中，材料和設備的增速較快C資料來源：Wohlers2013;IDC2014;Markets&Markets;麥肯錫研究；專家訪談2020E2.5+32%p.a.0.420130.5+19%p.a.20132020E1.71.1+11%p.a.2020E2.320133D打印產業鏈包括材料生產、設備制造、服務及循環利用，全球已有大量公司覆蓋產業鏈各個環節10億歐元1僅限金屬舉例市場規模~0.11

部分企業設備材料Recycle服務設計生產循環利用以解決方案為導向的客戶看法聚合物(PLA,ABS,PC)金屬和合金(SS,Ti)其他（陶瓷、食物）選擇性激光燒結(SLS)直接金屬激光燒結(DMLS)電子束熔煉(EBM)消費用（比如珠寶）工業（比如汽車零部件）醫療（比如移植）側重消費（對比側重工業）集中打?。▽Ρ确稚⒋蛴。┩ㄟ^3D打印，重新利用余料或廢料，用于進一步生產循環利用零部件C資料來源：Wohlers2013;IDC2014;Markets&Markets;麥肯錫研究；專家訪談1僅限金屬材料方面，金屬和合金將增長最快，但是聚合物仍舊是主導資料來源：Wohlers2013;IDC2014;Markets&Markets;麥肯錫研究；專家訪談~300~252020E~1002013~50~300~2,100XCAGR2013-20設備材料服務設計生產循環利用其他~30~40~20CAGR,%市場規模,百萬歐元舉例分類聚合物汽車車身零部件植入體主要支持材料集水容器食物容器生產工具丙烯腈丁二烯苯乙烯聚乳酸聚乙烯醇高密度聚乙烯低密度聚乙烯尼龍金屬和合金工裝和生產零部件燃油噴嘴（航空）功能性原型珠寶鋼合金（比如鈷鉻）基礎金屬（比如鋁、銅、鎳）貴金屬（比如金、銀）燈意粉模型（建筑）人體組織陶瓷食物紙細胞C各種有利因素將推動兩大產業的市場規模在未來十多年內迅速增長機場專用設備制造自動化物流裝備制造2025E1,0002002015E530302005360102025E3,5609702015E1,5803802005980國際國內2015-2025年均增長20%5%市場規模億元2015-2025年均增長10%8%市場規模億元國際國內我國民航業未來10年的迅猛發展創造了廣闊的市場前景：客運周轉量達到5300億人公里，貨運量年均增長12%，機隊規模翻三番達到4300余架，新增機場300余個國家產業政策的重點扶持提供了有利條件：符合國家產業政策，屬國家重點支持的裝備制造業，可獲國債貼息補助等政策優惠國內企業獲得認可，國產替代趨勢明顯：研發和制造能力提高使國產設備的市場份額迅速增大國際貨運公司進入，推高航空貨運量增長：根據WTO承諾，外資貨運公司全面進駐中國，迅速推高對機場貨運設備的需求增長驅動因素資料來源：行業公報；專家訪談；文獻檢索；麥肯錫分析現代化空港和其他物流園區大規模興建:隨著電子商務的發展、自由貿易區的興建，全國物流園建設速度和規模將繼續加大各產業全面的自動化升級帶來巨大需求：新增千萬元以上自動物流系統項目比例不斷提高，物流固定資產投資保持高速增長物流自動化的應用領域日趨廣泛：物流系統自動化由高利潤、高標準的產業領域向傳統基礎制造業擴展產業升級向內地拓展，帶來更多發展機遇：隨著沿海發達地區經濟結構轉型，不少制造業出現內遷的趨勢，大量舊有設備改造帶來更多商機D通過對產業鏈各環節的分析，我們認為沈陽發展兩大產業的切入點應該以設備制造為主機場專用設備產業鏈產業鏈發展特點原材料及零部件供應設備研發設計及制造運營輔助及保養維修大部分核心零部件（如發動機、變速箱、電源等）以國外進口為主基礎零部件和原材料（車身鋁材、座椅等）需求量小，附加值不高由于機場設備的特殊性，產品的研發和裝配制造基本完全整合落地投資額大，產值高機場設備如涉及工程安裝，基本都與設備供應分開招標，由具有專門資質的工程公司完成保養維修服務則必須位于機場核心區域，沈陽在位置上不具備條件自動化物流裝備產業鏈產業鏈發展特點原材料及零部件供應設備研發設計及制造項目施工安裝及服務主要材料和零部件生產都屬基礎制造（如鋼材和儀表元器件），可由周邊更有產業傳統的地區提供配套設備設計及裝配制造端是整個產業鏈中產生價值最高的部分，投資額也非常巨大軟件開發及系統集成軟件開發及系統集成屬輕資產的服務產業，且基本不受地域限制，重新布局的可能性較小項目基本由專門的施工單位完成安裝，后期運營則由具體應用企業自行承擔；服務則屬于不產生產值的附加環節資料來源：專家訪談；文獻檢索；小組分析從落地投資額，產業附加值，產值貢獻和新增就業等各方面考慮，沈陽發展“機場專用設備”和“自動化物流裝備”產業的切入點應該側重在制造環節，招商對象也應以行業領軍的大型設備制造企業為主產業切入點D機場專用設備主要門類及產品機場專用設備飛機除冰車飛機服務設備電源車氣源車牽引車管線加油車平臺升降車航空運輸服務設備登機橋旅客擺渡車垃圾裝卸車航空食品車洗刨車飛行區服務設備摩擦系數測試車跑道除冰車掃雪車除膠車航空燈標跑道燈進近燈機坪照明燈滑行道燈目視助航設備資料來源：文獻檢索；企業網站未窮盡D自動化物流系統設備制造主要由設備制造和軟件開發兩大部分組成自動物流系統構成軟件開發控制及管理軟件自動化倉儲設備立體庫自動碼垛貨架系統托盤整合設備制造自動化分揀設備滑靴分揀機環形分揀機換向系統揀選工位自動化輸送設備貨柜輸送機托盤輸送機懸掛式小車穿梭車系統集成未窮盡資料來源：文獻檢索；企業網站；麥肯錫分析D機場專用設備龍頭企業在中國布局比較分散，但國內外企業再投資的意愿強烈1不包括尚未在中國投資設立生產基地的企業，如韓國的現代重工（航空相關設備制造）、丹麥的Vestergaard、德國的ContracGmbH等資料來源：專家訪談；文獻檢索；麥肯錫分析深圳上海天津北京無錫威海青島寧波西安中山龍巖長沙產業發展現狀及未來趨勢行業集中度較高，龍頭企業明顯：威海廣泰、航天晨光、中集天達等都是年產值過億的大中型企業國際企業在高端領域競爭力依然顯著：產品線并未完全國產化，且尚有部分代表性企業并未進入中國行業整合將會帶來產能重新布局：大企業占有明顯的資本和技術優勢國內企業國際企業1

飛機服務設備威海廣泰航天晨光深圳達航青島重汽TLD（法國）JBT（美國）航空運輸設備威海廣泰中集天達無錫錫梅蒂森克虜伯（德國）JBT（美國）飛行區服務設備威海廣泰無錫錫梅中聯重科福建龍馬目視助航設備北京世航江蘇建湖武漢航安西安賽博ADB（法國）主營業務“這幾年國內市場發展非?？?，我們在上市之后幾次投資擴產，來滿足不斷增加的訂單；如果有好的項目和條件，公司高層肯定會愿意再投資的”–威海廣泰前業務拓展經理“ADB在中國的投資是比較早的，隨著中國市場的比重越來越大，肯定會有更多國際廠商愿意來中國設廠的”–ADB中國區銷售總監D自動化物流裝備龍頭企業大都布局在中國東南沿海，有進一步向全國擴張的意圖資料來源：專家訪談；文獻檢索；麥肯錫分析深圳無錫沈陽昆明產業發展現狀及未來趨勢主要分布在長三角、珠三角地區，與周邊地區下游市場規模有關隨下游傳統制造的重新布局，內遷和北移的趨勢將日趨明顯迅猛發展的電子商務越來越成為自動化物流服務的重要市場，設備跟隨應用，應用靠近市場是新的產業發展趨勢“通過合作、并購整合產業鏈，同時根據下游各行業的特點和需求，強化在特定區域內的競爭優勢是我們未來的戰略…靠近市場是我們